SFS 2021:480 Lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden

SFS2021-480.pdf

Källa Regeringskansliets rättsdatabaser m.fl.

<div><style type="text/css">              </style> <div id="page1-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 1 Svensk f�rfattningssamling Lag om �ndring i lagen (2007:528) om v�rdepappersmarknaden Utf�rdad den 3 juni 2021 Enligt riksdagens beslut1 f�reskrivs2 i fr�ga om lagen (2007:528) om v�rde- pappersmarknaden dels att 1 kap. 4 a, 4 b och 5 ��, 3 kap. 6 och 7 ��, 7 kap. 1 �, 8 kap. 4, 5 och 35 ��, 8 a kap. 9 �, 8 b kap. 2 och 4 ��, 12 kap. 7 �, 13 kap. 1 i �, 23 kap. 4 �, 25 kap. 1 d � och rubriken n�rmast f�re 3 kap. 7 � ska ha f�ljande lydelse, dels att det ska inf�ras fyra nya paragrafer, 8 kap. 1 a1 c och 4 c ��, och n�rmast f�re 8 kap. 4 c � en ny rubrik av f�ljande lydelse. 1 kap. 4 a �3 I denna lag betyder direktivet om marknader f�r finansiella instrument: Europaparlamentets och r�dets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014 om marknader f�r finan- siella instrument och om �ndring av direktiv 2002/92/EG och av direktiv 2011/61/EU, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU) 2019/2034, kapitalt�ckningsdirektivet: Europaparlamentets och r�dets direktiv 2013/36/EU av den 26 juni 2013 om beh�righet att ut�va verksamhet i kreditinstitut och om tillsyn av kreditinstitut, om �ndring av direktiv 2002/87/EG och om upph�vande av direktiven 2006/48/EG och 2006/49/EG, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU) 2019/2034, krishanteringsdirektivet: Europaparlamentets och r�dets direktiv 2014/59/EU av den 15 maj 2014 om inr�ttande av en ram f�r �terh�mtning och resolution av kreditinstitut och v�rdepappersf�retag och om �ndring av r�dets direktiv 82/891/EEG och Europaparlamentets och r�dets direktiv 2001/24/EG, 2002/47/EG, 2004/25/EG, 2005/56/EG, 2007/36/EG, 2011/35/EU, 2012/30/EU och 2013/36/EU samt Europaparlamentets och r�dets f�rordningar (EU) nr 1093/2010 och (EU) nr 648/2012, i den ursprungliga lydelsen, 1 Prop. 2020/21:173, bet. 2020/21:FiU50, rskr. 2020/21:326. 2 Jfr Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU) 2019/2034 av den 27 november 2019 om tillsyn av v�rdepappersf�retag och om �ndring av direktiven 2002/87/EG, 2009/65/EG, 2011/61/EU, 2013/36/EU, 2014/59/EU och 2014/65/EU, i den ursprungliga lydelsen, och Europaparlamentets och r�dets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014 om marknader f�r finansiella instrument och om �ndring av direktiv 2002/92/EG och av direktiv 2011/61/EU, i lydelsen enligt Europa- parlamentets och r�dets direktiv (EU) 2019/2034. 3 Senaste lydelse 2020:1210. SFS 2021:480 Publicerad den 5 juni 2021 </div> <div id="page2-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 2 marknadsmissbruksf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�rord- ning (EU) nr 596/2014 av den 16 april 2014 om marknadsmissbruk (mark- nadsmissbruksf�rordning) och om upph�vande av Europaparlamentets och r�dets direktiv 2003/6/EG och kommissionens direktiv 2003/124/EG, 2003/125/EG och 2004/72/EG, prospektf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) 2017/1129 av den 14 juli 2017 om prospekt som ska offentligg�ras n�r v�rdepapper erbjuds till allm�nheten eller tas upp till handel p� en reglerad marknad, och om upph�vande av direktiv 2003/71/EG, tillsynsf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 575/2013 av den 26 juni 2013 om tillsynskrav f�r kreditinstitut och om �ndring av f�rordning (EU) nr 648/2012, v�rdepappersbolagsdirektivet: Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU) 2019/2034 av den 27 november 2019 om tillsyn av v�rdepappersf�re- tag och om �ndring av direktiven 2002/87/EG, 2009/65/EG, 2011/61/EU, 2013/36/EU, 2014/59/EU och 2014/65/EU, i den ursprungliga lydelsen, v�rdepappersbolagsf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�r- ordning (EU) 2019/2033 av den 27 november 2019 om tillsynskrav f�r v�rdepappersf�retag och om �ndring av f�rordningarna (EU) nr 1093/2010, (EU) nr 575/2013, (EU) nr 600/2014 och (EU) nr 806/2014, �ppenhetsdirektivet: Europaparlamentets och r�dets direktiv 2004/109/EG av den 15 december 2004 om harmonisering av insynskraven ang�ende upp- lysningar om emittenter vars v�rdepapper �r upptagna till handel p� en regle- rad marknad och om �ndring av direktiv 2001/34/EG, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv 2013/50/EU. 4 b �4 I denna lag betyder anknutet ombud: en fysisk eller juridisk person som har tr�ffat avtal med ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES om att f�r bara detta instituts eller f�retags r�kning 1. marknadsf�ra investerings- eller sidotj�nster, 2. ta emot eller vidarebefordra instruktioner eller order avseende investe- ringstj�nster eller finansiella instrument, 3. placera finansiella instrument, eller 4. tillhandah�lla investeringsr�dgivning avseende dessa instrument eller tj�nster, beh�rig myndighet: i Sverige Finansinspektionen och i s�rskilt angivna fall Bolagsverket och i �vrigt en utl�ndsk myndighet som har beh�righet att ut�va tillsyn �ver utl�ndska v�rdepappersf�retag och f�retag som driver en reglerad marknad eller annan motsvarande marknad eller som har beh�rig- het att ut�va tillsyn �ver emittenter vars �verl�tbara v�rdepapper �r upp- tagna till handel p� en reglerad marknad, b�rs: ett svenskt aktiebolag eller en svensk ekonomisk f�rening som har f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva en eller flera reglerade marknader, clearingdeltagare: den som f�r delta i clearingverksamheten hos en clearingorganisation, clearingorganisation: ett f�retag som har f�tt tillst�nd enligt 19 kap. eller Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 648/2012, emittent: i fr�ga om aktier aktiebolaget och i fr�ga om annat finansiellt instrument utgivaren eller utf�rdaren av instrumentet, 4 Senaste lydelse 2017:679. SFS 2021:480 </div> <div id="page3-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 3 godk�nd rapporteringsmekanism (ARM-leverant�r): en fysisk eller juri- disk person som har tillst�nd att f�r v�rdepappersinstituts r�kning rapportera uppgifter om transaktioner till beh�riga myndigheter eller Europeiska v�rde- pappers- och marknadsmyndigheten, godk�nt publiceringsarrangemang (APA-leverant�r): en fysisk eller juridisk person som har tillst�nd att f�r v�rdepappersinstituts r�kning publicera rapporter om v�rdepappershandeln enligt artiklarna 20 och 21 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument, handelsplats: en reglerad marknad, en multilateral handelsplattform (MTF- plattform) eller en organiserad handelsplattform (OTF-plattform), handelsplattform: en MTF-plattform eller en OTF-plattform, kreditinstitut: en bank, ett kreditmarknadsf�retag eller ett utl�ndskt bank- eller kreditf�retag som driver bank- eller finansieringsr�relse fr�n filial i Sverige, leverant�r av datarapporteringstj�nster: en godk�nd rapporteringsmeka- nism (ARM-leverant�r), ett godk�nt publiceringsarrangemang (APA- leverant�r) eller en tillhandah�llare av konsoliderad handelsinformation (CTP-leverant�r), litet och icke-sammanl�nkat v�rdepappersbolag: ett v�rdepappersbolag som anses vara ett litet och icke-sammanl�nkat v�rdepappersf�retag enligt artikel 12.1 i v�rdepappersbolagsf�rordningen, marknadsgarant: en person som p� fortl�pande basis �tagit sig att p� finansiella marknader handla f�r egen r�kning genom att k�pa och s�lja finansiella instrument med utnyttjande av egna tillg�ngar till priser som fast- st�llts av denne, marknadsoperat�r: en b�rs eller en eller flera juridiska personer i ett annat land inom EES som driver en eller flera reglerade marknader, MTF-plattform: ett multilateralt system inom EES som sammanf�r flera tredjeparters k�p- och s�ljintressen i finansiella instrument inom systemet och i enlighet med icke sk�nsm�ssiga regler s� att det leder till ett kontrakt, OTF-plattform: ett multilateralt system inom EES som inte �r en reglerad marknad eller en MTF-plattform, och inom vilket flera tredjeparters k�p- och s�ljintressen i obligationer, strukturerade finansiella produkter, utsl�ppsr�tter eller derivat kan interagera inom systemet s� att det leder till ett kontrakt, professionell kund: en s�dan kund som avses i 9 kap. 4 eller 5 �, reglerad marknad: ett multilateralt system inom EES som sammanf�r eller m�jligg�r sammanf�rande av ett flertal k�p- och s�ljintressen i finan- siella instrument fr�n tredjepart regelm�ssigt, inom systemet och i enlighet med icke sk�nsm�ssiga regler s� att det leder till ett kontrakt, statlig emittent: n�gon av f�ljande som emitterar skuldinstrument: 1. Europeiska unionen, 2. en stat inom EES, inbegripet f�rvaltningar, organ eller en s�rskild funktion i staten, 3. n�r det g�ller en federal stat inom EES, en delstat i federationen, 4. en s�rskild funktion f�r flera stater inom EES, 5. en internationell finansinstitution som etablerats av minst tv� stater inom EES och vars m�l �r att ordna finansiering och tillhandah�lla finan- siellt bist�nd till de stater som har eller riskerar att f� allvarliga finansierings- problem, och 6. Europeiska investeringsbanken, systematisk internhandlare: ett v�rdepappersinstitut som i en organiserad, frekvent, systematisk och v�sentlig omfattning handlar f�r egen r�kning n�r det utf�r kundorder utanf�r en reglerad marknad eller en handelsplattform utan att utnyttja ett multilateralt system, SFS 2021:480 </div> <div id="page4-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 4 tillhandah�llare av konsoliderad handelsinformation (CTP-leverant�r): en fysisk eller juridisk person som har tillst�nd f�r att samla in rapporter om handeln med de finansiella instrument som anges i artiklarna 6, 7, 10, 12, 13, 20 och 21 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument fr�n handelsplatser och fr�n en eller flera APA-leverant�rer samt konsolidera rapporterna till ett kontinuerligt elektroniskt informationsfl�de med upp- gifter om priser och volymer per finansiellt instrument, tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag: en MTF-plattform som �r registrerad som en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag hos Finansinspektionen enligt 11 kap. 1315 �� eller hos en beh�rig myndighet i ett annat land inom EES, utl�ndskt kreditinstitut: ett kreditinstitut enligt 1 kap. 5 � f�rsta stycket 21 lagen (2004:297) om bank- och finansieringsr�relse, utl�ndskt v�rdepappersf�retag: ett utl�ndskt f�retag som i hemlandet har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse, v�rdepappersbolag: ett svenskt aktiebolag som har f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva v�rdepappersr�relse och som inte �r ett bankaktiebolag eller ett kreditmarknadsbolag enligt lagen om bank- och finansieringsr�relse, v�rdepapperscentral: en v�rdepapperscentral enligt definitionen i arti- kel 2.1.1 i f�rordningen om v�rdepapperscentraler, v�rdepappersinriktat holdingf�retag: ett v�rdepappersinriktat holding- f�retag enligt definitionen i artikel 4.1.23 i v�rdepappersbolagsf�rord- ningen, och v�rdepappersinstitut: ett v�rdepappersbolag, ett svenskt kreditinstitut som har f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva v�rdepappersr�relse eller ett utl�ndskt f�retag som driver v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige eller genom att anv�nda anknutna ombud etablerade i Sverige. 5 �5 I denna lag betyder algoritmisk handel: handel med finansiella instrument d�r en datoralgo- ritm automatiskt best�mmer enskilda orderparametrar med begr�nsat eller inget m�nskligt ingripande, betydande filial: en filial som �r betydande enligt artikel 51.1 i Europa- parlamentets och r�dets direktiv 2013/36/EU av den 26 juni 2013 om beh�righet att ut�va verksamhet i kreditinstitut och om s�rskild tillsyn av kreditinstitut, om �ndring av direktiv 2002/87/EG och om upph�vande av direktiven 2006/48/EG och 2006/49/EG, i lydelsen enligt Europaparla- mentets och r�dets direktiv (EU) 2019/2034, blandat finansiellt holdingf�retag: ett holdingf�retag enligt artikel 4.1.40 i v�rdepappersbolagsf�rordningen, blandat finansiellt moderholdingf�retag inom EES: ett inom EES etable- rat blandat finansiellt holdingf�retag som inte sj�lvt �r ett dotterf�retag till ett 1. kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-institut, eller 2. annat blandat finansiellt holdingf�retag eller ett finansiellt holding- f�retag som �r etablerat i n�got annat land inom EES, b�rshandlad fond: en fond d�r minst en andels- eller aktieklass handlas hela dagen p� minst en handelsplats och med minst en marknadsgarant som vidtar �tg�rder f�r att s�kerst�lla att andels- eller aktiepriset p� handels- platsen inte i betydande grad skiljer sig fr�n dess nettotillg�ngsv�rde och, i till�mpliga fall, fr�n dess prelimin�ra nettotillg�ngsv�rde, 5 Senaste lydelse 2017:679. SFS 2021:480 </div> <div id="page5-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 5 direkt elektroniskt tilltr�de: ett handelsplatsarrangemang d�r en deltagare p� en handelsplats ger en person till�telse att anv�nda deltagarens handels- kod s� att personen elektroniskt kan vidarebefordra order avseende ett finan- siellt instrument direkt till handelsplatsen, EES: Europeiska ekonomiska samarbetsomr�det, EES-institut: ett utl�ndskt kreditinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappers- f�retag som �r hemmah�rande i n�got annat land inom EES �n Sverige, filial: ett avdelningskontor med sj�lvst�ndig f�rvaltning, varvid �ven ett utl�ndskt v�rdepappersf�retags etablering av flera driftst�llen i Sverige ska anses som en enda filial, finansiellt holdingf�retag: ett holdingf�retag enligt artikel 4.1.20 i tillsyns- f�rordningen, finansiellt institut: ett finansiellt institut enligt artikel 4.1.14 i v�rde- pappersbolagsf�rordningen, finansiellt moderholdingf�retag inom EES: ett inom EES etablerat finan- siellt holdingf�retag som inte sj�lvt �r ett dotterf�retag till ett 1. kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-institut, eller 2. annat finansiellt holdingf�retag eller ett blandat finansiellt holdingf�re- tag som �r etablerat i n�got land inom EES, hemland: det land d�r ett f�retag har f�tt tillst�nd att driva s�dan verksam- het som avses i denna lag, holdingf�retag med blandad verksamhet: holdingf�retag enligt arti- kel 4.1.22 i tillsynsf�rordningen, kapitalbas: 1. f�r andra v�rdepappersbolag �n s�dana som avses i 1 kap. 2 � f�rsta stycket 7 cf lagen (2014:968) om s�rskild tillsyn �ver kreditinstitut och v�rdepappersbolag, detsamma som i artikel 9 i v�rdepappersbolagsf�rord- ningen, 2. f�r �vriga f�retag, detsamma som i artikel 72 i tillsynsf�rordningen, koncern: 1. i 8 a, 8 b och 25 b kap., detsamma som i 2 kap. 1 � lagen (2015:1016) om resolution, 2. i �vriga kapitel, detsamma som i 1 kap. 11 och 12 �� aktiebolags- lagen (2005:551), varvid det som s�gs om moderbolag till�mpas �ven p� andra juridiska personer �n aktiebolag, koncern�terh�mtningsplan: en plan som uppr�ttats av ett moderf�retag inom EES i syfte att identifiera �tg�rder som de f�retag i en grupp som omfattas av gruppbaserad tillsyn avser att vidta f�r att bevara eller �terst�lla koncernens eller ett i koncernen ing�ende v�rdepappersbolags eller utl�ndskt v�rdepappersf�retags finansiella st�llning och livskraft efter en betydande f�rs�mring av den finansiella situationen, kvalificerat innehav: ett direkt eller indirekt �gande i ett f�retag, om inne- havet ber�knat p� det s�tt som anges i 5 a � representerar tio procent eller mer av kapitalet eller av samtliga r�ster eller annars m�jligg�r ett v�sentligt inflytande �ver ledningen av f�retaget, likvid marknad: en marknad f�r ett finansiellt instrument eller en klass av finansiella instrument, d�r det st�ndigt finns beredda och villiga k�pare och s�ljare, enligt en bed�mning utifr�n 1. den genomsnittliga transaktionsfrekvensen och transaktionsvolymen under ett antal marknadsvillkor, 2. antalet och typen av marknadsakt�rer, och 3. den genomsnittliga storleken p� skillnader mellan k�p- och s�ljkurser (spreadar), SFS 2021:480 </div> <div id="page6-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 6 matchad principalhandel: en transaktion 1. d�r en mellanhand tr�der in mellan k�pare och s�ljare p� ett s�dant s�tt att mellanhanden under transaktionens utf�rande aldrig exponeras f�r mark- nadsrisk, 2. d�r b�da sidor av transaktionen genomf�rs samtidigt, och 3. som genomf�rs till ett pris som inneb�r att mellanhanden inte g�r n�gon vinst eller f�rlust, f�rutom tidigare tillk�nnagivna arvoden eller avgifter f�r transaktionen, moderf�retag inom EES: ett moderinstitut inom EES, ett finansiellt moderholdingf�retag inom EES eller ett blandat finansiellt moderholding- f�retag inom EES, moderinstitut inom EES: ett kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES- institut som �r ett moderf�retag och som inte sj�lvt �r ett dotterf�retag till ett 1. annat kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-institut, eller 2. finansiellt holdingf�retag eller ett blandat finansiellt holdingf�retag som �r etablerat i n�got land inom EES, multilateralt system: ett system d�r flera tredjeparters k�p- och s�lj- intressen i finansiella instrument kan interagera inom systemet, samordnande tillsynsmyndighet: en beh�rig myndighet som ansvarar f�r att ut�va gruppbaserad tillsyn av moderinstitut inom EES och av v�rde- pappersbolag och kreditinstitut som kontrolleras av finansiella moder- holdingf�retag inom EES eller blandade finansiella moderholdingf�retag inom EES, sm� och medelstora f�retag: f�retag som har ett genomsnittligt b�rsv�rde som understeg 200 miljoner euro ber�knat p� slutkurser f�r de tre f�re- g�ende kalender�ren, startkapital: 1. f�r andra v�rdepappersbolag �n s�dana som avses i 1 kap. 2 � f�rsta stycket 7 c lagen om s�rskild tillsyn �ver kreditinstitut och v�rdepappersbolag, det kapital som f�r v�rdepappersf�retag avses i artikel 3.1.18 i v�rdepappers- bolagsdirektivet, 2. f�r �vriga f�retag, det kapital som avses i artikel 4.51 i tillsynsf�rord- ningen, strukturerad ins�ttning: en ins�ttning enligt definitionen i 2 � lagen (1995:1571) om ins�ttningsgaranti, som m�ste betalas helt p� f�rfallodagen enligt villkor som inneb�r att eventuell r�nta eller premie ska ber�knas utifr�n 1. ett index eller en kombination av index, med undantag f�r r�nteindex, 2. ett finansiellt instrument eller en kombination av finansiella instrument, 3. en r�vara eller en kombination av r�varor eller andra icke-fungibla tillg�ngar, 4. en valutakurs eller en kombination av valutakurser, eller 5. andra faktorer, strukturerade finansiella produkter: detsamma som i artikel 2.1.28 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument, teknik f�r algoritmisk h�gfrekvenshandel: en teknik f�r algoritmisk handel som k�nnetecknas av 1. att infrastrukturen �r avsedd att minimera f�rdr�jning (latens) genom samlokalisering, n�rv�rdskap eller elektroniskt h�ghastighetstilltr�de, 2. att systemet beslutar n�r en order ska initieras, genereras, styras eller utf�ras utan m�nsklig medverkan f�r enskilda handelstransaktioner eller enskilda order, och SFS 2021:480 </div> <div id="page7-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 7 3. stor m�ngd intradagsmeddelanden som utg�r order, bud eller annulle- ringar, varaktigt medium: ett medel som 1. g�r det m�jligt f�r kunden att bevara information som riktas till denne personligen p� ett s�tt som �r tillg�ngligt f�r anv�ndning i framtiden och under en tid som �r l�mplig med h�nsyn till vad som �r avsikten med informationen, och 2. m�jligg�r of�r�ndrad �tergivning av den bevarade informationen, och �terh�mtningsplan: en plan som uppr�ttas av ett v�rdepappersbolag i syfte att vidta �tg�rder som bolaget avser att vidta f�r att bevara eller �terst�lla sin finansiella st�llning och livskraft efter en betydande f�rs�mring av den finansiella situationen. 3 kap. 6 �6 Ett v�rdepappersbolag ska ha ett startkapital som vid tidpunkten f�r beslut om tillst�nd motsvarar 1. minst 5 000 000 euro om bolagets verksamhet ska innefatta mot- tagande av medel p� konto enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 8, 2. minst 750 000 euro om bolaget ska driva verksamhet som avses i 2 kap. 1 � 3 eller 6, 3. minst 150 000 euro om inte h�gre belopp kr�vs enligt 1 eller 2, och 4. minst 75 000 euro om bolaget ska driva enbart verksamhet som avses i 2 kap. 1 � 1, 2, 4, 5 eller 7 och inte kommer att inneha kunders medel eller v�rdepapper. Startkapitalet ska f�r v�rdepappersbolag som avses i f�rsta stycket 1 vara sammansatt enligt artikel 72 i tillsynsf�rordningen. F�r �vriga v�rde- pappersbolag ska startkapitalet vara sammansatt enligt artikel 9 i v�rde- pappersbolagsf�rordningen. Kapitalt�ckning7 7 �8 Best�mmelser om kapitalt�ckning finns i v�rdepappersbolagsf�rordningen, tillsynsf�rordningen, lagen (2014:968) om s�rskild tillsyn �ver kreditinstitut och v�rde- pappersbolag, och lagen (2014:966) om kapitalbuffertar. 7 kap. 1 �9 Ett v�rdepappersbolag f�r inneha bara 1. egendom som beh�vs f�r att a) driva v�rdepappersr�relse, och b) tillhandah�lla sidotj�nster eller driva sidoverksamhet, 2. aktier, andelar och andra finansiella instrument med de begr�nsningar som anges i 26 ��, och 3. egendom till skyddande av fordran enligt 1012 ��. I v�rdepappersbolagsf�rordningen och tillsynsf�rordningen finns ytter- ligare best�mmelser om begr�nsningar av s�dana innehav som avses i f�rsta stycket 2. 6 Senaste lydelse 2018:1226. �ndringen inneb�r bl.a. att tredje stycket tas bort. 7 Senaste lydelse 2017:1144. 8 Senaste lydelse 2017:1144. �ndringen inneb�r bl.a. att andra och tredje styckena tas bort. 9 Senaste lydelse 2014:985. SFS 2021:480 </div> <div id="page8-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 8 8 kap. 1 a � F�r ett litet och icke-sammanl�nkat v�rdepappersbolag g�ller inte 4 � f�rsta eller tredje stycket, 4 c, 5, 6, 7 eller 8 � eller de s�rskilda krav p� en frist�ende bed�mning av soliditet och likviditet som f�ljer av 3 �. Finansinspektionen f�r dock besluta att 3 � och 4 � tredje stycket ska till�mpas p� ett litet och icke-sammanl�nkat v�rdepappersbolag. Undantaget i f�rsta stycket ska b�rja till�mpas n�r v�rdepappersbolaget under en sammanh�ngande sexm�nadersperiod har uppfyllt kriterierna f�r att anses vara ett litet och icke-sammanl�nkat v�rdepappersbolag. 1 b � Om ett v�rdepappersbolag inte l�ngre uppfyller kriterierna f�r att anses vara ett litet och icke-sammanl�nkat v�rdepappersbolag, ska bolaget snarast underr�tta Finansinspektionen och inom 12 m�nader b�rja till�mpa de best�mmelser som anges i 1 a � f�rsta stycket. 1 c � De v�rdepappersbolag som avses i 1 kap. 2 � f�rsta stycket 7 cf lagen (2014:968) om s�rskild tillsyn �ver kreditinstitut och v�rdepappers- bolag ska till�mpa 6 kap. 13 och 47 �� lagen (2004:297) om bank- och finansieringsr�relse, i st�llet f�r 8 kap. 38 �� denna lag. Det som i lagen om bank- och finansieringsr�relse s�gs om kreditinstitut ska d� avse v�rde- pappersbolag. F�r den som ing�r i ett s�dant v�rdepappersbolags styrelse eller �r dess verkst�llande direkt�r, eller �r ers�ttare f�r n�gon av dem, g�ller �ven 15 kap. 1 a1 c och 8 a9 d �� lagen om bank- och finansieringsr�relse. Bolag som avses i 1 kap. 2 � f�rsta stycket 7 c lagen om s�rskild tillsyn �ver kreditinstitut och v�rdepappersbolag ska till�mpa tillsynsf�rordningen i st�llet f�r v�rdepappersbolagsf�rordningen. Det som i tillsynsf�rordningen s�gs om kreditinstitut ska d� avse v�rdepappersbolag. 4 �10 Ett v�rdepappersbolag ska identifiera, m�ta, styra, internt rapportera och ha kontroll �ver de risker som bolaget �r eller kan bli exponerat f�r eller som bolaget uts�tter eller kan uts�tta andra f�r. Bolaget ska se till att det har en tillfredsst�llande intern kontroll. S�dana v�rdepappersbolag som anges i 8 a kap. 1 � ska ocks� uppr�tta en �terh�mtningsplan eller koncern�terh�mtningsplan enligt samma kapitel. Ett v�rdepappersbolag ska s�rskilt se till att dess f�retagsrisker, kund- risker, marknadsrisker och andra risker sammantagna inte medf�r att dess f�rm�ga att fullg�ra sina f�rpliktelser �ventyras. F�r att uppfylla detta krav ska bolaget ha metoder som g�r det m�jligt att fortl�pande v�rdera och uppr�tth�lla ett kapital som till belopp, slag och f�rdelning �r tillr�ckligt f�r att t�cka arten och niv�n p� de risker som bolaget �r eller kan komma att bli exponerat f�r eller som bolaget uts�tter eller kan uts�tta andra f�r. Bolaget ska utv�rdera dessa metoder f�r att s�kerst�lla att de �r helt�ckande. Ett v�rdepappersbolag ska p� grundval av de metoder som avses i tredje stycket fastst�lla tillr�ckliga kapitalbasniv�er. Ers�ttningssystem 4 c � Ett v�rdepappersbolag ska ha ett ers�ttningssystem som fr�mjar en sund och effektiv riskhantering. 10 Senaste lydelse 2020:1210. SFS 2021:480 </div> <div id="page9-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 9 5 � Ett v�rdepappersbolags r�relse ska organiseras och drivas p� ett s�dant s�tt att bolagets struktur, ansvarskedjor, f�rbindelser med andra f�retag och st�llning kan �verblickas. 35 �11 Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r meddela f�reskrifter om 1. vilka �tg�rder ett v�rdepappersbolag ska vidta f�r att uppfylla de krav p� soliditet och likviditet, riskhantering, ers�ttningssystem och genomlysning samt riktlinjer och instruktioner som avses i 38 ��, 2. v�rdepappersbolags m�ngfaldspolicy vid tills�ttandet av styrelse samt resurser f�r introduktion och utbildning av styrelseledam�ter, 3. de riktlinjer, regler och rutiner ett v�rdepappersinstitut ska uppr�tta och till�mpa enligt 9 �, 4. vilka system, resurser och rutiner ett v�rdepappersinstitut ska ha enligt 10 �, 5. vad ett v�rdepappersinstitut ska iaktta f�r att uppfylla skyldigheterna i 11 �, 6. de processer f�r produktgodk�nnande och �versyn ett v�rdepappers- institut ska ha enligt 13 �, 7. den information ett v�rdepappersinstitut ska l�mna enligt 14 � f�rsta stycket, 8. de arrangemang ett v�rdepappersinstitut ska ha f�r att f� information och f�r att f�rst� egenskaperna hos finansiella instrument och den fastst�llda m�lgruppen f�r instrumenten enligt 14 � andra stycket, 9. de arrangemang ett v�rdepappersinstitut som distribuerar finansiella instrument ska ha f�r urvalet av finansiella instrument och tj�nster som erbjuds eller rekommenderas till kunder, 10. kraven f�r bed�mning av kunskap och kompetens enligt 15 �, 11. dokumentation enligt 16 � och hur l�ng tid dokumentation ska sparas enligt 20 �, och 12. �vervakning av handeln och kursbildningen enligt 21 �. 8 a kap. 9 �12 N�r Finansinspektionen �r den samordnande tillsynsmyndigheten, ska inspektionen se till att samr�d sker med s�dana beh�riga myndigheter som avses i artikel 48 i v�rdepappersbolagsdirektivet eller artikel 116 i kapital- t�ckningsdirektivet och de myndigheter som ansvarar f�r betydande filialer. Inom fyra m�nader fr�n det att Finansinspektionen eller en annan sam- ordnande tillsynsmyndighet har �verl�mnat en koncern�terh�mtningsplan till de myndigheter som anges i 3 � tredje stycket, ska inspektionen f�rs�ka komma �verens med beh�riga myndigheter som ing�r i tillsynskollegiet f�r koncernen om 1. granskningen och bed�mningen av koncern�terh�mtningsplanen, 2. huruvida en �terh�mtningsplan ska uppr�ttas f�r ett individuellt v�rde- pappersbolag eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som ing�r i koncernen, och 3. till�mpningen av �tg�rder som avses i artikel 6.5 och 6.6 i krishante- ringsdirektivet f�r att komma till r�tta med v�sentliga brister i planen eller v�sentliga hinder mot att genomf�ra den. 11 Senaste lydelse 2017:679. 12 Senaste lydelse 2015:1032. SFS 2021:480 </div> <div id="page10-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 10 Om myndigheterna kommer �verens, ska Finansinspektionen i enlighet med �verenskommelsen fatta de beslut som beh�vs. 8 b kap. 2 �13 Ett avtal om koncerninternt finansiellt st�d f�r ing�s mellan � ena sidan ett moderinstitut i en medlemsstat, ett moderinstitut inom EES, ett finansiellt holdingf�retag, ett blandat finansiellt holdingf�retag, ett holding- f�retag med blandad verksamhet som �r etablerat inom EES eller ett v�rde- pappersinriktat holdingf�retag, och � andra sidan ett dotterf�retag. Ett f�retag som anges i f�rsta stycket och som uppfyller f�ruts�ttningarna f�r ingripande enligt 25 kap. 2 b �, f�r inte ing� ett avtal om koncerninternt finansiellt st�d. 4 �14 Finansinspektionen ska godk�nna ett avtal om koncerninternt finan- siellt st�d, om st�det 1. i betydande grad avhj�lper de finansiella sv�righeterna i det f�retag som tar emot det, 2. syftar till att bevara eller �terst�lla den finansiella stabiliteten i koncer- nen som helhet eller i n�got av f�retagen inom koncernen, och 3. inte �ventyrar den finansiella stabiliteten i ett eller flera l�nder inom EES, i synnerhet i det land d�r det st�dgivande f�retaget finns. Dessutom ska f�ljande krav vara uppfyllda med avseende p� det st�d- givande f�retaget: 1. Det kan antas att ers�ttningen f�r st�det kommer att betalas och, om det avser ett l�n, �ven kapitalbeloppet �terbetalas. Om st�det ges i form av en garanti eller annan slags s�kerhet, till�mpas samma villkor p� den skuld som uppkommer ifall garantin eller s�kerheten utl�ses. 2. Det finansiella st�det ges p� s�dana villkor att det st�dgivande f�re- tagets intressen gynnas. 3. Likviditeten eller solvensen i det st�dgivande f�retaget �ventyras inte till f�ljd av tillhandah�llandet av det finansiella st�det. 4. Det st�dgivande f�retaget uppfyller de krav som g�ller avseende kapitalbas och likviditet i v�rdepappersbolagsdirektivet eller kapitalt�ck- ningsdirektivet samt de �vriga krav som g�ller enligt artikel 40 i v�rde- pappersbolagsdirektivet eller artikel 104a i kapitalt�ckningsdirektivet vid tidpunkten f�r det finansiella st�det. 5. Det st�dgivande f�retaget uppfyller de krav som g�ller f�r stora expone- ringar. 6. Det finansiella st�det leder inte till att de krav som anges i 4 eller 5 inte uppfylls. 7. M�jligheten till resolution av det st�dgivande f�retaget �ventyras inte till f�ljd av det finansiella st�det. Finansinspektionen f�r bevilja undantag fr�n kraven i andra stycket 4 och 5. 13 Senaste lydelse 2015:1032. 14 Senaste lydelse 2020:1210. SFS 2021:480 </div> <div id="page11-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 11 12 kap. 7 � En b�rs som �r aktiebolag ska ha ett aktiekapital som med h�nsyn till verksamhetens art och omfattning �r tillr�ckligt stort. Vid bed�mningen av om aktiekapitalet �r tillr�ckligt ska h�nsyn tas �ven till andra finansiella resurser som b�rsen har eller kan utnyttja. F�r en b�rs som �r ekonomisk f�rening g�ller det som s�gs om aktiekapital i st�llet summan av gjorda medlemsinsatser och f�rlagsinsatser. En b�rs som driver en handelsplattform ska ha ett startkapital enligt 3 kap. 6 � f�rsta stycket 3. 13 kap. 1 i �15 En b�rs ska ha regler f�r minsta till�tna pris�ndring f�r aktier, dep�- bevis, b�rshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instru- ment som handlas p� en reglerad marknad som b�rsen driver. Reglerna ska 1. kalibreras s� att de �terspeglar det aktuella finansiella instrumentets likviditetsprofil och den genomsnittliga skillnaden mellan k�p- och s�ljkurs, med beaktande av m�jligheten till rimligt stabila priser utan att i on�dan hindra �nnu mindre skillnader, och 2. p� l�mpligt s�tt justera minsta till�tna pris�ndring f�r varje finansiellt instrument. Reglerna ska inte hindra matchning av order av stor omfattning p� mitt- punkten mellan aktuella k�p- och s�ljbud. 23 kap. 4 �16 Finansinspektionen f�r n�r det �r n�dv�ndigt genomf�ra en under- s�kning hos 1. ett v�rdepappersinstitut, 2. en b�rs, 3. en svensk leverant�r av datarapporteringstj�nster, 4. en clearingorganisation, 5. ett s�dant utl�ndskt f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad marknad fr�n filial i Sverige, och 6. en emittent som enligt 16 kap. 13 �� omfattas av skyldigheten enligt samma kapitel att uppr�tta och offentligg�ra regelbunden finansiell informa- tion. Finansinspektionen f�r �ven genomf�ra en unders�kning hos ett anknutet ombud eller hos ett f�retag som har f�tt i uppdrag av ett v�rdepappersinstitut att utf�ra visst arbete eller vissa funktioner, om det beh�vs f�r tillsynen av institutet. Innan en unders�kning genomf�rs hos ett utl�ndskt f�retag som har inr�ttat filial enligt 4 kap. 1 � f�rsta stycket 1, ska Finansinspektionen samr�da med beh�rig myndighet i det land inom EES som har auktoriserat det utl�ndska f�retaget. 15 Senaste lydelse 2017:679. 16 Senaste lydelse 2017:679. SFS 2021:480 </div> <div id="page12-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 12 25 kap. 1 d �17 Finansinspektionen ska, ut�ver i de fall som anges i 1 a och 1 b ��, ingripa mot n�gon som ing�r i ett v�rdepappersbolags styrelse eller �r dess verkst�llande direkt�r, eller ers�ttare f�r n�gon av dem, om v�rdepappers- bolaget 1. har f�tt tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse genom att l�mna falska uppgifter eller p� annat otillb�rligt s�tt, 2. inte uppfyller kraven i 3 kap. 5 � f�rsta stycket eller har till�tit en styrelseledamot, verkst�llande direkt�ren eller ers�ttare f�r n�gon av dem att �ta sig ett s�dant uppdrag i bolaget eller kvarst� i bolaget trots att kraven i 3 kap. 1 � f�rsta stycket 5 eller 6 eller n�gon av 8 kap. 8 b8 d �� eller i f�re- skrifter som meddelats med st�d av 3 kap. 12 � 2 inte �r uppfyllda, 3. �sidosatt sina skyldigheter enligt 5 kap. 4 �, 4. inte uppfyller kraven i n�gon av 8 kap. 36, 8 eller 8 f �� eller i f�re- skrifter som meddelats med st�d av 8 kap. 35 � 1, 5. i strid med 8 a kap. 2 eller 3 � l�ter bli att uppr�tta eller l�mna in en �terh�mtningsplan eller en koncern�terh�mtningsplan, 6. i strid med 8 b kap. 11 � l�ter bli att anm�la att koncerninternt finan- siellt st�d ska l�mnas, 7. i strid med 23 kap. 3 c � l�ter bli att underr�tta Finansinspektionen om att v�rdepappersbolaget fallerar eller sannolikt kommer att fallera, 8. i strid med 24 kap. 5 � f�rsta stycket l�ter bli att till Finansinspektionen anm�la s�dana f�rv�rv och avyttringar som avses d�r, 9. i strid med 24 kap. 5 � tredje stycket l�ter bli att till Finansinspektionen anm�la namnen p� de �gare som har ett kvalificerat innehav av aktier i bolaget samt storleken p� innehaven, 10. g�r betalningar till innehavare av instrument som ing�r i bolagets kapitalbas i strid med artikel 28, 52 eller 63 i tillsynsf�rordningen, n�r dessa artiklar f�rbjuder s�dana betalningar till innehavare av instrument som ing�r i kapitalbasen, 11. i strid med 28 kap. 1 � lagen (2015:1016) om resolution l�ter bli att l�mna beg�rda upplysningar till Riksg�ldskontoret, 12. har befunnits ansvarigt f�r en allvarlig, upprepad eller systematisk �vertr�delse av lagen (2017:630) om �tg�rder mot penningtv�tt och finan- siering av terrorism, eller f�reskrifter som meddelats med st�d av den lagen, 13. l�ter bli att l�mna information till Finansinspektionen eller l�mnar ofullst�ndig eller felaktig information om efterlevnaden av skyldigheten att uppfylla kapitalbaskraven enligt artikel 11 i v�rdepappersbolagsf�rord- ningen, i strid med artikel 54.1 b i den f�rordningen, 14. l�ter bli att l�mna information till Finansinspektionen eller l�mnar ofullst�ndig eller felaktig information om koncentrationsrisker, i strid med artikel 54 i v�rdepappersbolagsf�rordningen, 15. uts�tter sig f�r en koncentrationsrisk som �verstiger gr�nserna i artikel 37 i v�rdepappersbolagsf�rordningen, 16. vid upprepade tillf�llen eller systematiskt, i strid med artikel 43 i v�rdepappersbolagsf�rordningen, l�ter bli att h�lla likvida tillg�ngar, eller 17. l�ter bli att l�mna information eller l�mnar ofullst�ndig eller felaktig information, i strid med best�mmelserna i del 6 i v�rdepappersbolagsf�rord- ningen. Om en s�dan person som avses i f�rsta stycket omfattas av tillst�nds- eller underr�ttelseskyldighet enligt 24 kap. 1 eller 4 � f�r f�rv�rv eller avyttring 17 Senaste lydelse 2020:1210. SFS 2021:480 </div> <div id="page13-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 13 av aktier eller andelar i bolaget, ska f�rsta stycket 8 och 9 inte g�lla f�r den personen i fr�ga om dessa aktier eller andelar. Ett ingripande enligt f�rsta stycket f�r g�ras endast om bolagets �ver- tr�delse �r allvarlig och personen i fr�ga upps�tligen eller av grov oaktsam- het orsakat �vertr�delsen. Ingripande g�rs genom 1. beslut att personen i fr�ga under en viss tid, l�gst tre och h�gst tio �r, eller, f�r upprepade allvarliga �vertr�delser enligt f�rsta stycket 1, 2, 3, 8 eller 9, permanent inte f�r vara styrelseledamot eller verkst�llande direkt�r i ett v�rdepappersbolag, eller ers�ttare f�r n�gon av dem, eller 2. beslut om sanktionsavgift. 1. Denna lag tr�der i kraft den 26 juni 2021. 2. Best�mmelsen i 8 kap. 1 a � tredje stycket g�ller inte v�rdepappers- bolag som vid ikrafttr�dandet uppfyller kriterierna f�r att vara ett litet och icke-sammanl�nkat v�rdepappersbolag. P� regeringens v�gnar �SA LINDHAGEN Lotta Hardvik Cederstierna (Finansdepartementet) SFS 2021:480 </div> </div>

Svensk f�rfattningssamling

Lag

om �ndring i lagen (2007:528) om

v�rdepappersmarknaden

Utf�rdad den 3 juni 2021

Enligt riksdagens beslut1 f�reskrivs2 i fr�ga om lagen (2007:528) om v�rde-
pappersmarknaden

dels att 1 kap. 4 a, 4 b och 5 ��, 3 kap. 6 och 7 ��, 7 kap. 1 �, 8 kap. 4, 5 och

35 ��, 8 a kap. 9 �, 8 b kap. 2 och 4 ��, 12 kap. 7 �, 13 kap. 1 i �, 23 kap. 4 �,
25 kap. 1 d � och rubriken n�rmast f�re 3 kap. 7 � ska ha f�ljande lydelse,

dels att det ska inf�ras fyra nya paragrafer, 8 kap. 1 a1 c och 4 c ��, och

n�rmast f�re 8 kap. 4 c � en ny rubrik av f�ljande lydelse.

1 kap.
4 a �3 I denna lag betyder

direktivet om marknader f�r finansiella instrument: Europaparlamentets

och r�dets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014 om marknader f�r finan-
siella instrument och om �ndring av direktiv 2002/92/EG och av direktiv
2011/61/EU, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU)
2019/2034,

kapitalt�ckningsdirektivet: Europaparlamentets och r�dets direktiv

2013/36/EU av den 26 juni 2013 om beh�righet att ut�va verksamhet i
kreditinstitut och om tillsyn av kreditinstitut, om �ndring av direktiv
2002/87/EG och om upph�vande av direktiven 2006/48/EG och
2006/49/EG, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU)
2019/2034,

krishanteringsdirektivet: Europaparlamentets

och

r�dets

direktiv

2014/59/EU av den 15 maj 2014 om inr�ttande av en ram f�r �terh�mtning
och resolution av kreditinstitut och v�rdepappersf�retag och om �ndring av
r�dets direktiv 82/891/EEG och Europaparlamentets och r�dets direktiv
2001/24/EG, 2002/47/EG, 2004/25/EG, 2005/56/EG, 2007/36/EG,
2011/35/EU, 2012/30/EU och 2013/36/EU samt Europaparlamentets och
r�dets f�rordningar (EU) nr 1093/2010 och (EU) nr 648/2012, i den
ursprungliga lydelsen,

1 Prop. 2020/21:173, bet. 2020/21:FiU50, rskr. 2020/21:326.
2 Jfr Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU) 2019/2034 av den 27 november 2019 om tillsyn
av v�rdepappersf�retag och om �ndring av direktiven 2002/87/EG, 2009/65/EG, 2011/61/EU,
2013/36/EU, 2014/59/EU och 2014/65/EU, i den ursprungliga lydelsen, och Europaparlamentets
och r�dets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014 om marknader f�r finansiella instrument och
om �ndring av direktiv 2002/92/EG och av direktiv 2011/61/EU, i lydelsen enligt Europa-
parlamentets och r�dets direktiv (EU) 2019/2034.
3 Senaste lydelse 2020:1210.

SFS

2021:480

Publicerad
den

5 juni 2021

marknadsmissbruksf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�rord-

ning (EU) nr 596/2014 av den 16 april 2014 om marknadsmissbruk (mark-
nadsmissbruksf�rordning) och om upph�vande av Europaparlamentets och
r�dets direktiv 2003/6/EG och kommissionens direktiv 2003/124/EG,
2003/125/EG och 2004/72/EG,

prospektf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU)

2017/1129 av den 14 juli 2017 om prospekt som ska offentligg�ras n�r
v�rdepapper erbjuds till allm�nheten eller tas upp till handel p� en reglerad
marknad, och om upph�vande av direktiv 2003/71/EG,

tillsynsf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr

575/2013 av den 26 juni 2013 om tillsynskrav f�r kreditinstitut och om
�ndring av f�rordning (EU) nr 648/2012,

v�rdepappersbolagsdirektivet: Europaparlamentets och r�dets direktiv

(EU) 2019/2034 av den 27 november 2019 om tillsyn av v�rdepappersf�re-
tag och om �ndring av direktiven 2002/87/EG, 2009/65/EG, 2011/61/EU,
2013/36/EU, 2014/59/EU och 2014/65/EU, i den ursprungliga lydelsen,

v�rdepappersbolagsf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�r-

ordning (EU) 2019/2033 av den 27 november 2019 om tillsynskrav f�r
v�rdepappersf�retag och om �ndring av f�rordningarna (EU) nr 1093/2010,
(EU) nr 575/2013, (EU) nr 600/2014 och (EU) nr 806/2014,

�ppenhetsdirektivet: Europaparlamentets och r�dets direktiv 2004/109/EG

av den 15 december 2004 om harmonisering av insynskraven ang�ende upp-
lysningar om emittenter vars v�rdepapper �r upptagna till handel p� en regle-
rad marknad och om �ndring av direktiv 2001/34/EG, i lydelsen enligt
Europaparlamentets och r�dets direktiv 2013/50/EU.

4 b �4 I denna lag betyder

anknutet ombud: en fysisk eller juridisk person som har tr�ffat avtal med

ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som
h�r hemma inom EES om att f�r bara detta instituts eller f�retags r�kning

1. marknadsf�ra investerings- eller sidotj�nster,
2. ta emot eller vidarebefordra instruktioner eller order avseende investe-

ringstj�nster eller finansiella instrument,

3. placera finansiella instrument, eller
4. tillhandah�lla investeringsr�dgivning avseende dessa instrument eller

tj�nster,

beh�rig myndighet: i Sverige Finansinspektionen och i s�rskilt angivna

fall Bolagsverket och i �vrigt en utl�ndsk myndighet som har beh�righet att
ut�va tillsyn �ver utl�ndska v�rdepappersf�retag och f�retag som driver en
reglerad marknad eller annan motsvarande marknad eller som har beh�rig-
het att ut�va tillsyn �ver emittenter vars �verl�tbara v�rdepapper �r upp-
tagna till handel p� en reglerad marknad,

b�rs: ett svenskt aktiebolag eller en svensk ekonomisk f�rening som har

f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva en eller flera reglerade marknader,

clearingdeltagare: den som f�r delta i clearingverksamheten hos en

clearingorganisation,

clearingorganisation: ett f�retag som har f�tt tillst�nd enligt 19 kap. eller

Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 648/2012,

emittent: i fr�ga om aktier aktiebolaget och i fr�ga om annat finansiellt

instrument utgivaren eller utf�rdaren av instrumentet,

4 Senaste lydelse 2017:679.

SFS 2021:480

godk�nd rapporteringsmekanism (ARM-leverant�r): en fysisk eller juri-

disk person som har tillst�nd att f�r v�rdepappersinstituts r�kning rapportera
uppgifter om transaktioner till beh�riga myndigheter eller Europeiska v�rde-
pappers- och marknadsmyndigheten,

godk�nt publiceringsarrangemang (APA-leverant�r): en fysisk eller juridisk

person som har tillst�nd att f�r v�rdepappersinstituts r�kning publicera
rapporter om v�rdepappershandeln enligt artiklarna 20 och 21 i f�rordningen
om marknader f�r finansiella instrument,

handelsplats: en reglerad marknad, en multilateral handelsplattform (MTF-

plattform) eller en organiserad handelsplattform (OTF-plattform),

handelsplattform: en MTF-plattform eller en OTF-plattform,
kreditinstitut: en bank, ett kreditmarknadsf�retag eller ett utl�ndskt bank-

eller kreditf�retag som driver bank- eller finansieringsr�relse fr�n filial i
Sverige,

leverant�r av datarapporteringstj�nster: en godk�nd rapporteringsmeka-

nism (ARM-leverant�r), ett godk�nt publiceringsarrangemang (APA-
leverant�r) eller en tillhandah�llare av konsoliderad handelsinformation
(CTP-leverant�r),

litet och icke-sammanl�nkat v�rdepappersbolag: ett v�rdepappersbolag

som anses vara ett litet och icke-sammanl�nkat v�rdepappersf�retag enligt
artikel 12.1 i v�rdepappersbolagsf�rordningen,

marknadsgarant: en person som p� fortl�pande basis �tagit sig att p�

finansiella marknader handla f�r egen r�kning genom att k�pa och s�lja
finansiella instrument med utnyttjande av egna tillg�ngar till priser som fast-
st�llts av denne,

marknadsoperat�r: en b�rs eller en eller flera juridiska personer i ett annat

land inom EES som driver en eller flera reglerade marknader,

MTF-plattform: ett multilateralt system inom EES som sammanf�r flera

tredjeparters k�p- och s�ljintressen i finansiella instrument inom systemet
och i enlighet med icke sk�nsm�ssiga regler s� att det leder till ett kontrakt,

OTF-plattform: ett multilateralt system inom EES som inte �r en reglerad

marknad eller en MTF-plattform, och inom vilket flera tredjeparters k�p- och
s�ljintressen i obligationer, strukturerade finansiella produkter, utsl�ppsr�tter
eller derivat kan interagera inom systemet s� att det leder till ett kontrakt,

professionell kund: en s�dan kund som avses i 9 kap. 4 eller 5 �,
reglerad marknad: ett multilateralt system inom EES som sammanf�r

eller m�jligg�r sammanf�rande av ett flertal k�p- och s�ljintressen i finan-
siella instrument fr�n tredjepart regelm�ssigt, inom systemet och i enlighet
med icke sk�nsm�ssiga regler s� att det leder till ett kontrakt,

statlig emittent: n�gon av f�ljande som emitterar skuldinstrument:
1. Europeiska unionen,
2. en stat inom EES, inbegripet f�rvaltningar, organ eller en s�rskild

funktion i staten,

3. n�r det g�ller en federal stat inom EES, en delstat i federationen,
4. en s�rskild funktion f�r flera stater inom EES,
5. en internationell finansinstitution som etablerats av minst tv� stater

inom EES och vars m�l �r att ordna finansiering och tillhandah�lla finan-
siellt bist�nd till de stater som har eller riskerar att f� allvarliga finansierings-
problem, och

6. Europeiska investeringsbanken,
systematisk internhandlare: ett v�rdepappersinstitut som i en organiserad,

frekvent, systematisk och v�sentlig omfattning handlar f�r egen r�kning n�r
det utf�r kundorder utanf�r en reglerad marknad eller en handelsplattform utan
att utnyttja ett multilateralt system,

SFS 2021:480

tillhandah�llare av konsoliderad handelsinformation (CTP-leverant�r):

en fysisk eller juridisk person som har tillst�nd f�r att samla in rapporter om
handeln med de finansiella instrument som anges i artiklarna 6, 7, 10, 12,
13, 20 och 21 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument fr�n
handelsplatser och fr�n en eller flera APA-leverant�rer samt konsolidera
rapporterna till ett kontinuerligt elektroniskt informationsfl�de med upp-
gifter om priser och volymer per finansiellt instrument,

tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag: en MTF-plattform som

�r registrerad som en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag hos
Finansinspektionen enligt 11 kap. 1315 �� eller hos en beh�rig myndighet
i ett annat land inom EES,

utl�ndskt kreditinstitut: ett kreditinstitut enligt 1 kap. 5 � f�rsta stycket 21

lagen (2004:297) om bank- och finansieringsr�relse,

utl�ndskt v�rdepappersf�retag: ett utl�ndskt f�retag som i hemlandet har

tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse,

v�rdepappersbolag: ett svenskt aktiebolag som har f�tt tillst�nd enligt

denna lag att driva v�rdepappersr�relse och som inte �r ett bankaktiebolag eller
ett kreditmarknadsbolag enligt lagen om bank- och finansieringsr�relse,

v�rdepapperscentral: en v�rdepapperscentral enligt definitionen i arti-

kel 2.1.1 i f�rordningen om v�rdepapperscentraler,

v�rdepappersinriktat holdingf�retag: ett v�rdepappersinriktat holding-

f�retag enligt definitionen i artikel 4.1.23 i v�rdepappersbolagsf�rord-
ningen, och

v�rdepappersinstitut: ett v�rdepappersbolag, ett svenskt kreditinstitut

som har f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva v�rdepappersr�relse eller ett
utl�ndskt f�retag som driver v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige eller
genom att anv�nda anknutna ombud etablerade i Sverige.

5 �5 I denna lag betyder

algoritmisk handel: handel med finansiella instrument d�r en datoralgo-

ritm automatiskt best�mmer enskilda orderparametrar med begr�nsat eller
inget m�nskligt ingripande,

betydande filial: en filial som �r betydande enligt artikel 51.1 i Europa-

parlamentets och r�dets direktiv 2013/36/EU av den 26 juni 2013 om
beh�righet att ut�va verksamhet i kreditinstitut och om s�rskild tillsyn av
kreditinstitut, om �ndring av direktiv 2002/87/EG och om upph�vande av
direktiven 2006/48/EG och 2006/49/EG, i lydelsen enligt Europaparla-
mentets och r�dets direktiv (EU) 2019/2034,

blandat finansiellt holdingf�retag: ett holdingf�retag enligt artikel 4.1.40

i v�rdepappersbolagsf�rordningen,

blandat finansiellt moderholdingf�retag inom EES: ett inom EES etable-

rat blandat finansiellt holdingf�retag som inte sj�lvt �r ett dotterf�retag till
ett

1. kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-institut, eller
2. annat blandat finansiellt holdingf�retag eller ett finansiellt holding-

f�retag som �r etablerat i n�got annat land inom EES,

b�rshandlad fond: en fond d�r minst en andels- eller aktieklass handlas

hela dagen p� minst en handelsplats och med minst en marknadsgarant som
vidtar �tg�rder f�r att s�kerst�lla att andels- eller aktiepriset p� handels-
platsen inte i betydande grad skiljer sig fr�n dess nettotillg�ngsv�rde och, i
till�mpliga fall, fr�n dess prelimin�ra nettotillg�ngsv�rde,

5 Senaste lydelse 2017:679.

SFS 2021:480

direkt elektroniskt tilltr�de: ett handelsplatsarrangemang d�r en deltagare

p� en handelsplats ger en person till�telse att anv�nda deltagarens handels-
kod s� att personen elektroniskt kan vidarebefordra order avseende ett finan-
siellt instrument direkt till handelsplatsen,

EES: Europeiska ekonomiska samarbetsomr�det,
EES-institut: ett utl�ndskt kreditinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappers-

f�retag som �r hemmah�rande i n�got annat land inom EES �n Sverige,

filial: ett avdelningskontor med sj�lvst�ndig f�rvaltning, varvid �ven ett

utl�ndskt v�rdepappersf�retags etablering av flera driftst�llen i Sverige ska
anses som en enda filial,

finansiellt holdingf�retag: ett holdingf�retag enligt artikel 4.1.20 i tillsyns-

f�rordningen,

finansiellt institut: ett finansiellt institut enligt artikel 4.1.14 i v�rde-

pappersbolagsf�rordningen,

finansiellt moderholdingf�retag inom EES: ett inom EES etablerat finan-

siellt holdingf�retag som inte sj�lvt �r ett dotterf�retag till ett

1. kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-institut, eller
2. annat finansiellt holdingf�retag eller ett blandat finansiellt holdingf�re-

tag som �r etablerat i n�got land inom EES,

hemland: det land d�r ett f�retag har f�tt tillst�nd att driva s�dan verksam-

het som avses i denna lag,

holdingf�retag med blandad verksamhet: holdingf�retag enligt arti-

kel 4.1.22 i tillsynsf�rordningen,

kapitalbas:
1. f�r andra v�rdepappersbolag �n s�dana som avses i 1 kap. 2 � f�rsta

stycket 7 cf lagen (2014:968) om s�rskild tillsyn �ver kreditinstitut och
v�rdepappersbolag, detsamma som i artikel 9 i v�rdepappersbolagsf�rord-
ningen,

2. f�r �vriga f�retag, detsamma som i artikel 72 i tillsynsf�rordningen,
koncern:
1. i 8 a, 8 b och 25 b kap., detsamma som i 2 kap. 1 � lagen (2015:1016)

om resolution,

2. i �vriga kapitel, detsamma som i 1 kap. 11 och 12 �� aktiebolags-

lagen (2005:551), varvid det som s�gs om moderbolag till�mpas �ven p�
andra juridiska personer �n aktiebolag,

koncern�terh�mtningsplan: en plan som uppr�ttats av ett moderf�retag

inom EES i syfte att identifiera �tg�rder som de f�retag i en grupp som
omfattas av gruppbaserad tillsyn avser att vidta f�r att bevara eller �terst�lla
koncernens eller ett i koncernen ing�ende v�rdepappersbolags eller utl�ndskt
v�rdepappersf�retags finansiella st�llning och livskraft efter en betydande
f�rs�mring av den finansiella situationen,

kvalificerat innehav: ett direkt eller indirekt �gande i ett f�retag, om inne-

havet ber�knat p� det s�tt som anges i 5 a � representerar tio procent eller
mer av kapitalet eller av samtliga r�ster eller annars m�jligg�r ett v�sentligt
inflytande �ver ledningen av f�retaget,

likvid marknad: en marknad f�r ett finansiellt instrument eller en klass av

finansiella instrument, d�r det st�ndigt finns beredda och villiga k�pare och
s�ljare, enligt en bed�mning utifr�n

1. den genomsnittliga transaktionsfrekvensen och transaktionsvolymen

under ett antal marknadsvillkor,

2. antalet och typen av marknadsakt�rer, och
3. den genomsnittliga storleken p� skillnader mellan k�p- och s�ljkurser

(spreadar),

SFS 2021:480

matchad principalhandel: en transaktion
1. d�r en mellanhand tr�der in mellan k�pare och s�ljare p� ett s�dant s�tt

att mellanhanden under transaktionens utf�rande aldrig exponeras f�r mark-
nadsrisk,

2. d�r b�da sidor av transaktionen genomf�rs samtidigt, och
3. som genomf�rs till ett pris som inneb�r att mellanhanden inte g�r n�gon

vinst eller f�rlust, f�rutom tidigare tillk�nnagivna arvoden eller avgifter f�r
transaktionen,

moderf�retag inom EES: ett moderinstitut inom EES, ett finansiellt

moderholdingf�retag inom EES eller ett blandat finansiellt moderholding-
f�retag inom EES,

moderinstitut inom EES: ett kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-

institut som �r ett moderf�retag och som inte sj�lvt �r ett dotterf�retag till
ett

1. annat kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-institut, eller
2. finansiellt holdingf�retag eller ett blandat finansiellt holdingf�retag

som �r etablerat i n�got land inom EES,

multilateralt system: ett system d�r flera tredjeparters k�p- och s�lj-

intressen i finansiella instrument kan interagera inom systemet,

samordnande tillsynsmyndighet: en beh�rig myndighet som ansvarar f�r

att ut�va gruppbaserad tillsyn av moderinstitut inom EES och av v�rde-
pappersbolag och kreditinstitut som kontrolleras av finansiella moder-
holdingf�retag inom EES eller blandade finansiella moderholdingf�retag
inom EES,

sm� och medelstora f�retag: f�retag som har ett genomsnittligt b�rsv�rde

som understeg 200 miljoner euro ber�knat p� slutkurser f�r de tre f�re-
g�ende kalender�ren,

startkapital:
1. f�r andra v�rdepappersbolag �n s�dana som avses i 1 kap. 2 � f�rsta

stycket 7 c lagen om s�rskild tillsyn �ver kreditinstitut och v�rdepappersbolag,
det kapital som f�r v�rdepappersf�retag avses i artikel 3.1.18 i v�rdepappers-
bolagsdirektivet,

2. f�r �vriga f�retag, det kapital som avses i artikel 4.51 i tillsynsf�rord-

ningen,

strukturerad ins�ttning: en ins�ttning enligt definitionen i 2 � lagen

(1995:1571) om ins�ttningsgaranti, som m�ste betalas helt p� f�rfallodagen
enligt villkor som inneb�r att eventuell r�nta eller premie ska ber�knas
utifr�n

1. ett index eller en kombination av index, med undantag f�r r�nteindex,
2. ett finansiellt instrument eller en kombination av finansiella instrument,
3. en r�vara eller en kombination av r�varor eller andra icke-fungibla

tillg�ngar,

4. en valutakurs eller en kombination av valutakurser, eller
5. andra faktorer,
strukturerade finansiella produkter: detsamma som i artikel 2.1.28 i

f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument,

teknik f�r algoritmisk h�gfrekvenshandel: en teknik f�r algoritmisk

handel som k�nnetecknas av

1. att infrastrukturen �r avsedd att minimera f�rdr�jning (latens) genom

samlokalisering, n�rv�rdskap eller elektroniskt h�ghastighetstilltr�de,

2. att systemet beslutar n�r en order ska initieras, genereras, styras eller

utf�ras utan m�nsklig medverkan f�r enskilda handelstransaktioner eller
enskilda order, och

SFS 2021:480

3. stor m�ngd intradagsmeddelanden som utg�r order, bud eller annulle-

ringar,

varaktigt medium: ett medel som
1. g�r det m�jligt f�r kunden att bevara information som riktas till denne

personligen p� ett s�tt som �r tillg�ngligt f�r anv�ndning i framtiden och
under en tid som �r l�mplig med h�nsyn till vad som �r avsikten med
informationen, och

2. m�jligg�r of�r�ndrad �tergivning av den bevarade informationen, och
�terh�mtningsplan: en plan som uppr�ttas av ett v�rdepappersbolag i syfte

att vidta �tg�rder som bolaget avser att vidta f�r att bevara eller �terst�lla sin
finansiella st�llning och livskraft efter en betydande f�rs�mring av den
finansiella situationen.

3 kap.
6 �6 Ett v�rdepappersbolag ska ha ett startkapital som vid tidpunkten f�r
beslut om tillst�nd motsvarar

1. minst 5 000 000 euro om bolagets verksamhet ska innefatta mot-

tagande av medel p� konto enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 8,

2. minst 750 000 euro om bolaget ska driva verksamhet som avses i 2 kap.

1 � 3 eller 6,

3. minst 150 000 euro om inte h�gre belopp kr�vs enligt 1 eller 2, och
4. minst 75 000 euro om bolaget ska driva enbart verksamhet som avses i

2 kap. 1 � 1, 2, 4, 5 eller 7 och inte kommer att inneha kunders medel eller
v�rdepapper.

Startkapitalet ska f�r v�rdepappersbolag som avses i f�rsta stycket 1 vara

sammansatt enligt artikel 72 i tillsynsf�rordningen. F�r �vriga v�rde-
pappersbolag ska startkapitalet vara sammansatt enligt artikel 9 i v�rde-
pappersbolagsf�rordningen.

Kapitalt�ckning7
7 �8 Best�mmelser om kapitalt�ckning finns i

v�rdepappersbolagsf�rordningen,
tillsynsf�rordningen,
lagen (2014:968) om s�rskild tillsyn �ver kreditinstitut och v�rde-

pappersbolag, och

lagen (2014:966) om kapitalbuffertar.

7 kap.
1 �9 Ett v�rdepappersbolag f�r inneha bara

1. egendom som beh�vs f�r att
a) driva v�rdepappersr�relse, och
b) tillhandah�lla sidotj�nster eller driva sidoverksamhet,
2. aktier, andelar och andra finansiella instrument med de begr�nsningar

som anges i 26 ��, och

3. egendom till skyddande av fordran enligt 1012 ��.
I v�rdepappersbolagsf�rordningen och tillsynsf�rordningen finns ytter-

ligare best�mmelser om begr�nsningar av s�dana innehav som avses i f�rsta
stycket 2.

6 Senaste lydelse 2018:1226. �ndringen inneb�r bl.a. att tredje stycket tas bort.
7 Senaste lydelse 2017:1144.
8 Senaste lydelse 2017:1144. �ndringen inneb�r bl.a. att andra och tredje styckena tas bort.
9 Senaste lydelse 2014:985.

SFS 2021:480

8 kap.
1 a � F�r ett litet och icke-sammanl�nkat v�rdepappersbolag g�ller inte
4 � f�rsta eller tredje stycket, 4 c, 5, 6, 7 eller 8 � eller de s�rskilda krav p�
en frist�ende bed�mning av soliditet och likviditet som f�ljer av 3 �.

Finansinspektionen f�r dock besluta att 3 � och 4 � tredje stycket ska

till�mpas p� ett litet och icke-sammanl�nkat v�rdepappersbolag.

Undantaget i f�rsta stycket ska b�rja till�mpas n�r v�rdepappersbolaget

under en sammanh�ngande sexm�nadersperiod har uppfyllt kriterierna f�r
att anses vara ett litet och icke-sammanl�nkat v�rdepappersbolag.

1 b � Om ett v�rdepappersbolag inte l�ngre uppfyller kriterierna f�r att
anses vara ett litet och icke-sammanl�nkat v�rdepappersbolag, ska bolaget
snarast underr�tta Finansinspektionen och inom 12 m�nader b�rja till�mpa de
best�mmelser som anges i 1 a � f�rsta stycket.

1 c � De v�rdepappersbolag som avses i 1 kap. 2 � f�rsta stycket 7 cf
lagen (2014:968) om s�rskild tillsyn �ver kreditinstitut och v�rdepappers-
bolag ska till�mpa 6 kap. 13 och 47 �� lagen (2004:297) om bank- och
finansieringsr�relse, i st�llet f�r 8 kap. 38 �� denna lag. Det som i lagen
om bank- och finansieringsr�relse s�gs om kreditinstitut ska d� avse v�rde-
pappersbolag.

F�r den som ing�r i ett s�dant v�rdepappersbolags styrelse eller �r dess

verkst�llande direkt�r, eller �r ers�ttare f�r n�gon av dem, g�ller �ven 15 kap.
1 a1 c och 8 a9 d �� lagen om bank- och finansieringsr�relse.

Bolag som avses i 1 kap. 2 � f�rsta stycket 7 c lagen om s�rskild tillsyn

�ver kreditinstitut och v�rdepappersbolag ska till�mpa tillsynsf�rordningen
i st�llet f�r v�rdepappersbolagsf�rordningen. Det som i tillsynsf�rordningen
s�gs om kreditinstitut ska d� avse v�rdepappersbolag.

4 �10 Ett v�rdepappersbolag ska identifiera, m�ta, styra, internt rapportera
och ha kontroll �ver de risker som bolaget �r eller kan bli exponerat f�r eller
som bolaget uts�tter eller kan uts�tta andra f�r. Bolaget ska se till att det har
en tillfredsst�llande intern kontroll.

S�dana v�rdepappersbolag som anges i 8 a kap. 1 � ska ocks� uppr�tta en

�terh�mtningsplan eller koncern�terh�mtningsplan enligt samma kapitel.

Ett v�rdepappersbolag ska s�rskilt se till att dess f�retagsrisker, kund-

risker, marknadsrisker och andra risker sammantagna inte medf�r att dess
f�rm�ga att fullg�ra sina f�rpliktelser �ventyras. F�r att uppfylla detta krav
ska bolaget ha metoder som g�r det m�jligt att fortl�pande v�rdera och
uppr�tth�lla ett kapital som till belopp, slag och f�rdelning �r tillr�ckligt f�r
att t�cka arten och niv�n p� de risker som bolaget �r eller kan komma att bli
exponerat f�r eller som bolaget uts�tter eller kan uts�tta andra f�r. Bolaget
ska utv�rdera dessa metoder f�r att s�kerst�lla att de �r helt�ckande.

Ett v�rdepappersbolag ska p� grundval av de metoder som avses i tredje

stycket fastst�lla tillr�ckliga kapitalbasniv�er.

Ers�ttningssystem
4 c � Ett v�rdepappersbolag ska ha ett ers�ttningssystem som fr�mjar en
sund och effektiv riskhantering.

10 Senaste lydelse 2020:1210.

SFS 2021:480

5 � Ett v�rdepappersbolags r�relse ska organiseras och drivas p� ett s�dant
s�tt att bolagets struktur, ansvarskedjor, f�rbindelser med andra f�retag och
st�llning kan �verblickas.

35 �11 Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r
meddela f�reskrifter om

1. vilka �tg�rder ett v�rdepappersbolag ska vidta f�r att uppfylla de krav p�

soliditet och likviditet, riskhantering, ers�ttningssystem och genomlysning samt
riktlinjer och instruktioner som avses i 38 ��,

2. v�rdepappersbolags m�ngfaldspolicy vid tills�ttandet av styrelse samt

resurser f�r introduktion och utbildning av styrelseledam�ter,

3. de riktlinjer, regler och rutiner ett v�rdepappersinstitut ska uppr�tta och

till�mpa enligt 9 �,

4. vilka system, resurser och rutiner ett v�rdepappersinstitut ska ha enligt

10 �,

5. vad ett v�rdepappersinstitut ska iaktta f�r att uppfylla skyldigheterna i

11 �,

6. de processer f�r produktgodk�nnande och �versyn ett v�rdepappers-

institut ska ha enligt 13 �,

7. den information ett v�rdepappersinstitut ska l�mna enligt 14 � f�rsta

stycket,

8. de arrangemang ett v�rdepappersinstitut ska ha f�r att f� information

och f�r att f�rst� egenskaperna hos finansiella instrument och den fastst�llda
m�lgruppen f�r instrumenten enligt 14 � andra stycket,

9. de arrangemang ett v�rdepappersinstitut som distribuerar finansiella

instrument ska ha f�r urvalet av finansiella instrument och tj�nster som
erbjuds eller rekommenderas till kunder,

10. kraven f�r bed�mning av kunskap och kompetens enligt 15 �,
11. dokumentation enligt 16 � och hur l�ng tid dokumentation ska sparas

enligt 20 �, och

12. �vervakning av handeln och kursbildningen enligt 21 �.

8 a kap.
9 �12 N�r Finansinspektionen �r den samordnande tillsynsmyndigheten, ska
inspektionen se till att samr�d sker med s�dana beh�riga myndigheter som
avses i artikel 48 i v�rdepappersbolagsdirektivet eller artikel 116 i kapital-
t�ckningsdirektivet och de myndigheter som ansvarar f�r betydande filialer.

Inom fyra m�nader fr�n det att Finansinspektionen eller en annan sam-

ordnande tillsynsmyndighet har �verl�mnat en koncern�terh�mtningsplan
till de myndigheter som anges i 3 � tredje stycket, ska inspektionen f�rs�ka
komma �verens med beh�riga myndigheter som ing�r i tillsynskollegiet f�r
koncernen om

1. granskningen och bed�mningen av koncern�terh�mtningsplanen,
2. huruvida en �terh�mtningsplan ska uppr�ttas f�r ett individuellt v�rde-

pappersbolag eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som ing�r i koncernen,
och

3. till�mpningen av �tg�rder som avses i artikel 6.5 och 6.6 i krishante-

ringsdirektivet f�r att komma till r�tta med v�sentliga brister i planen eller
v�sentliga hinder mot att genomf�ra den.

11 Senaste lydelse 2017:679.
12 Senaste lydelse 2015:1032.

SFS 2021:480

Om myndigheterna kommer �verens, ska Finansinspektionen i enlighet

med �verenskommelsen fatta de beslut som beh�vs.

8 b kap.
2 �13 Ett avtal om koncerninternt finansiellt st�d f�r ing�s mellan � ena
sidan ett moderinstitut i en medlemsstat, ett moderinstitut inom EES, ett
finansiellt holdingf�retag, ett blandat finansiellt holdingf�retag, ett holding-
f�retag med blandad verksamhet som �r etablerat inom EES eller ett v�rde-
pappersinriktat holdingf�retag, och � andra sidan ett dotterf�retag.

Ett f�retag som anges i f�rsta stycket och som uppfyller f�ruts�ttningarna

f�r ingripande enligt 25 kap. 2 b �, f�r inte ing� ett avtal om koncerninternt
finansiellt st�d.

4 �14 Finansinspektionen ska godk�nna ett avtal om koncerninternt finan-
siellt st�d, om st�det

1. i betydande grad avhj�lper de finansiella sv�righeterna i det f�retag

som tar emot det,

2. syftar till att bevara eller �terst�lla den finansiella stabiliteten i koncer-

nen som helhet eller i n�got av f�retagen inom koncernen, och

3. inte �ventyrar den finansiella stabiliteten i ett eller flera l�nder inom

EES, i synnerhet i det land d�r det st�dgivande f�retaget finns.

Dessutom ska f�ljande krav vara uppfyllda med avseende p� det st�d-

givande f�retaget:

1. Det kan antas att ers�ttningen f�r st�det kommer att betalas och, om det

avser ett l�n, �ven kapitalbeloppet �terbetalas. Om st�det ges i form av en
garanti eller annan slags s�kerhet, till�mpas samma villkor p� den skuld som
uppkommer ifall garantin eller s�kerheten utl�ses.

2. Det finansiella st�det ges p� s�dana villkor att det st�dgivande f�re-

tagets intressen gynnas.

3. Likviditeten eller solvensen i det st�dgivande f�retaget �ventyras inte

till f�ljd av tillhandah�llandet av det finansiella st�det.

4. Det st�dgivande f�retaget uppfyller de krav som g�ller avseende

kapitalbas och likviditet i v�rdepappersbolagsdirektivet eller kapitalt�ck-
ningsdirektivet samt de �vriga krav som g�ller enligt artikel 40 i v�rde-
pappersbolagsdirektivet eller artikel 104a i kapitalt�ckningsdirektivet vid
tidpunkten f�r det finansiella st�det.

5. Det st�dgivande f�retaget uppfyller de krav som g�ller f�r stora expone-

ringar.

6. Det finansiella st�det leder inte till att de krav som anges i 4 eller 5 inte

uppfylls.

7. M�jligheten till resolution av det st�dgivande f�retaget �ventyras inte

till f�ljd av det finansiella st�det.

Finansinspektionen f�r bevilja undantag fr�n kraven i andra stycket 4

och 5.

13 Senaste lydelse 2015:1032.
14 Senaste lydelse 2020:1210.

SFS 2021:480

12 kap.
7 � En b�rs som �r aktiebolag ska ha ett aktiekapital som med h�nsyn till
verksamhetens art och omfattning �r tillr�ckligt stort. Vid bed�mningen av
om aktiekapitalet �r tillr�ckligt ska h�nsyn tas �ven till andra finansiella
resurser som b�rsen har eller kan utnyttja. F�r en b�rs som �r ekonomisk
f�rening g�ller det som s�gs om aktiekapital i st�llet summan av gjorda
medlemsinsatser och f�rlagsinsatser.

En b�rs som driver en handelsplattform ska ha ett startkapital enligt 3 kap.

6 � f�rsta stycket 3.

13 kap.
1 i �15 En b�rs ska ha regler f�r minsta till�tna pris�ndring f�r aktier, dep�-
bevis, b�rshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instru-
ment som handlas p� en reglerad marknad som b�rsen driver. Reglerna ska

1. kalibreras s� att de �terspeglar det aktuella finansiella instrumentets

likviditetsprofil och den genomsnittliga skillnaden mellan k�p- och s�ljkurs,
med beaktande av m�jligheten till rimligt stabila priser utan att i on�dan
hindra �nnu mindre skillnader, och

2. p� l�mpligt s�tt justera minsta till�tna pris�ndring f�r varje finansiellt

instrument.

Reglerna ska inte hindra matchning av order av stor omfattning p� mitt-

punkten mellan aktuella k�p- och s�ljbud.

23 kap.
4 �16 Finansinspektionen f�r n�r det �r n�dv�ndigt genomf�ra en under-
s�kning hos

1. ett v�rdepappersinstitut,
2. en b�rs,
3. en svensk leverant�r av datarapporteringstj�nster,
4. en clearingorganisation,
5. ett s�dant utl�ndskt f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad

marknad fr�n filial i Sverige, och

6. en emittent som enligt 16 kap. 13 �� omfattas av skyldigheten enligt

samma kapitel att uppr�tta och offentligg�ra regelbunden finansiell informa-
tion.

Finansinspektionen f�r �ven genomf�ra en unders�kning hos ett anknutet

ombud eller hos ett f�retag som har f�tt i uppdrag av ett v�rdepappersinstitut
att utf�ra visst arbete eller vissa funktioner, om det beh�vs f�r tillsynen av
institutet.

Innan en unders�kning genomf�rs hos ett utl�ndskt f�retag som har inr�ttat

filial enligt 4 kap. 1 � f�rsta stycket 1, ska Finansinspektionen samr�da med
beh�rig myndighet i det land inom EES som har auktoriserat det utl�ndska
f�retaget.

15 Senaste lydelse 2017:679.
16 Senaste lydelse 2017:679.

SFS 2021:480

25 kap.
1 d �17 Finansinspektionen ska, ut�ver i de fall som anges i 1 a och 1 b ��,
ingripa mot n�gon som ing�r i ett v�rdepappersbolags styrelse eller �r dess
verkst�llande direkt�r, eller ers�ttare f�r n�gon av dem, om v�rdepappers-
bolaget

1. har f�tt tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse genom att l�mna falska

uppgifter eller p� annat otillb�rligt s�tt,

2. inte uppfyller kraven i 3 kap. 5 � f�rsta stycket eller har till�tit en

styrelseledamot, verkst�llande direkt�ren eller ers�ttare f�r n�gon av dem
att �ta sig ett s�dant uppdrag i bolaget eller kvarst� i bolaget trots att kraven
i 3 kap. 1 � f�rsta stycket 5 eller 6 eller n�gon av 8 kap. 8 b8 d �� eller i f�re-
skrifter som meddelats med st�d av 3 kap. 12 � 2 inte �r uppfyllda,

3. �sidosatt sina skyldigheter enligt 5 kap. 4 �,
4. inte uppfyller kraven i n�gon av 8 kap. 36, 8 eller 8 f �� eller i f�re-

skrifter som meddelats med st�d av 8 kap. 35 � 1,

5. i strid med 8 a kap. 2 eller 3 � l�ter bli att uppr�tta eller l�mna in en

�terh�mtningsplan eller en koncern�terh�mtningsplan,

6. i strid med 8 b kap. 11 � l�ter bli att anm�la att koncerninternt finan-

siellt st�d ska l�mnas,

7. i strid med 23 kap. 3 c � l�ter bli att underr�tta Finansinspektionen om

att v�rdepappersbolaget fallerar eller sannolikt kommer att fallera,

8. i strid med 24 kap. 5 � f�rsta stycket l�ter bli att till Finansinspektionen

anm�la s�dana f�rv�rv och avyttringar som avses d�r,

9. i strid med 24 kap. 5 � tredje stycket l�ter bli att till Finansinspektionen

anm�la namnen p� de �gare som har ett kvalificerat innehav av aktier i
bolaget samt storleken p� innehaven,

10. g�r betalningar till innehavare av instrument som ing�r i bolagets

kapitalbas i strid med artikel 28, 52 eller 63 i tillsynsf�rordningen, n�r dessa
artiklar f�rbjuder s�dana betalningar till innehavare av instrument som ing�r
i kapitalbasen,

11. i strid med 28 kap. 1 � lagen (2015:1016) om resolution l�ter bli att

l�mna beg�rda upplysningar till Riksg�ldskontoret,

12. har befunnits ansvarigt f�r en allvarlig, upprepad eller systematisk

�vertr�delse av lagen (2017:630) om �tg�rder mot penningtv�tt och finan-
siering av terrorism, eller f�reskrifter som meddelats med st�d av den lagen,

13. l�ter bli att l�mna information till Finansinspektionen eller l�mnar

ofullst�ndig eller felaktig information om efterlevnaden av skyldigheten att
uppfylla kapitalbaskraven enligt artikel 11 i v�rdepappersbolagsf�rord-
ningen, i strid med artikel 54.1 b i den f�rordningen,

14. l�ter bli att l�mna information till Finansinspektionen eller l�mnar

ofullst�ndig eller felaktig information om koncentrationsrisker, i strid med
artikel 54 i v�rdepappersbolagsf�rordningen,

15. uts�tter sig f�r en koncentrationsrisk som �verstiger gr�nserna i

artikel 37 i v�rdepappersbolagsf�rordningen,

16. vid upprepade tillf�llen eller systematiskt, i strid med artikel 43 i

v�rdepappersbolagsf�rordningen, l�ter bli att h�lla likvida tillg�ngar, eller

17. l�ter bli att l�mna information eller l�mnar ofullst�ndig eller felaktig

information, i strid med best�mmelserna i del 6 i v�rdepappersbolagsf�rord-
ningen.

Om en s�dan person som avses i f�rsta stycket omfattas av tillst�nds- eller

underr�ttelseskyldighet enligt 24 kap. 1 eller 4 � f�r f�rv�rv eller avyttring

17 Senaste lydelse 2020:1210.

SFS 2021:480

av aktier eller andelar i bolaget, ska f�rsta stycket 8 och 9 inte g�lla f�r den
personen i fr�ga om dessa aktier eller andelar.

Ett ingripande enligt f�rsta stycket f�r g�ras endast om bolagets �ver-

tr�delse �r allvarlig och personen i fr�ga upps�tligen eller av grov oaktsam-
het orsakat �vertr�delsen.

Ingripande g�rs genom
1. beslut att personen i fr�ga under en viss tid, l�gst tre och h�gst tio �r,

eller, f�r upprepade allvarliga �vertr�delser enligt f�rsta stycket 1, 2, 3, 8
eller 9, permanent inte f�r vara styrelseledamot eller verkst�llande direkt�r
i ett v�rdepappersbolag, eller ers�ttare f�r n�gon av dem, eller

2. beslut om sanktionsavgift.

1. Denna lag tr�der i kraft den 26 juni 2021.
2. Best�mmelsen i 8 kap. 1 a � tredje stycket g�ller inte v�rdepappers-

bolag som vid ikrafttr�dandet uppfyller kriterierna f�r att vara ett litet och
icke-sammanl�nkat v�rdepappersbolag.

P� regeringens v�gnar

�SA LINDHAGEN

Lotta Hardvik Cederstierna
(Finansdepartementet)

SFS 2021:480

;

Tjänster

Utbildningar

Juridisk rådgivning

SFS 2021:480 Lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden

Om Lagboken.se