SFS 2017:679 Lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden

Bank- och finansmarknadsrätt Förvaltningsrätt

Start / Bank- och finansmarknadsrätt / Lag (2007:528) om värdepappersmarknaden / SFS 2017:679 Lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden

170679.PDF

Källa Regeringskansliets rättsdatabaser m.fl.

<div><style type="text/css">                                                                       </style> <div id="page1-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 1 Svensk f�rfattningssamling Lag om �ndring i lagen (2007:528) om v�rdepappersmarknaden; utf�rdad den 22 juni 2017. Enligt riksdagens beslut 1 f�reskrivs2 i fr�ga om lagen (2007:528) om v�rde- pappersmarknaden 3 dels att 6 kap. 2 �, 8 kap. 16, 21, 22 och 35 ��, 9 kap. 110 ��, 10 kap., 11 kap. 911 ��, 13 kap. 11 � och 25 kap. 1 d och 2 �� ska upph�ra att g�lla, dels att rubrikerna n�rmast f�re 8 kap. 21 � och rubrikerna n�rmast f�re 8 kap. 22 �, 9 kap. 1, 2, 9 och 10 �� och 11 kap. 9 � ska utg�, dels att nuvarande 8 kap. 1 � ska betecknas 9 kap. 1 �, 8 kap. 2 � ska be- tecknas 8 kap. 1 �, 8 kap. 8 e � ska betecknas 8 kap. 8 f �, 8 kap. 1214 �� ska betecknas 8 kap. 16, 21 och 22 ��, 8 kap. 15 � ska betecknas 9 kap. 3 �, 8 kap. 1720 �� ska betecknas 9 kap. 58 ��, 8 kap. 21 a � ska betecknas 9 kap. 13 �, 8 kap. 22 a och 22 b �� ska betecknas 9 kap. 18 och 19 ��, 8 kap. 23 27 �� ska betecknas 9 kap. 2327 ��, 8 kap. 28 � ska betecknas 9 kap. 31 �, 8 kap. 2932 �� ska betecknas 9 kap. 3336 ��, 8 kap. 33 � ska betecknas 9 kap. 38 �, 8 kap. 34 och 36 �� ska betecknas 9 kap. 40 och 42 ��, 8 kap. 37 40 �� ska betecknas 9 kap. 4447 ��, 8 kap. 41 � ska betecknas 9 kap. 49 �, 8 kap. 42 � ska betecknas 8 kap. 35 �, 12 kap. 6 b � ska betecknas 12 kap. 6 f �, 23 kap. 3 a och 3 b �� ska betecknas 23 kap. 3 c och 3 d ��, 25 kap. 1 a � ska betecknas 25 kap. 1 d �, 25 kap. 1 b och 1 c �� ska betecknas 25 kap. 2 och 2 a ��, dels att 1 kap. 1, 3, 4, 5, 5 a och 11 ��, 2 kap. 1, 2, 3 och 5 ��, 3 kap. 9 �, 4 kap. 1 och 4 ��, 5 kap. 1, 3, 4, 6 och 7 ��, 6 kap. 1, 47 och 10 ��, den nya 8 kap. 1 �, 8 kap. 10 �, de nya 8 kap. 16, 21 och 35 ��, de nya 9 kap. 3, 58, 2325, 27, 31, 33, 34, 36, 45, 47 och 49 ��, 11 kap. 2, 3, 6 och 12 ��, 12 kap. 1 Prop. 2016/17:162, bet. 2016/17:FiU35, rskr. 2016/17:353. 2 Jfr Europaparlamentets och r�dets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014 om marknader f�r finansiella instrument och om �ndring av direktiv 2002/92/EU och av direktiv 2011/61/EU, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU) 2016/1034. 3 Senaste lydelse av 8 kap. 8 e � 2014:985 25 kap. 1 c � 2015:186 8 kap. 21 a � 2013:579 25 kap. 1 d � 2015:186 8 kap. 22 � 2014:15 rubriken n�rmast f�re 8 kap. 22 a � 2013:579 8 kap. 8 e � 2014:985 8 kap. 22 b � 2013:579 rubriken n�rmast f�re 8 kap. 36 � 2011:831 8 kap. 21 a � 2013:579 8 kap. 37 � 2010:2075 rubriken n�rmast f�re 12 kap. 6 b � 2014:554 12 kap. 6 b � 2014:554 23 kap. 3 a � 2015:1032 rubriken n�rmast f�re 23 kap. 3 b � 2015:1032 23 kap. 3 b � 2015:1032. SFS 2017:679 Utkom fr�n trycket den 30 juni 2017 </div> <div id="page2-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 2 SFS 2017:679 2, 10 och 11 ��, 13 kap. 5, 7, 9, 10, 12 och 17 ��, 15 kap. 6, 11 och 12 ��, 22 kap. 1, 2, 2 a, 5, 6 och 8 ��, 23 kap. 1, 2, 3, 46, 79, 12 och 15 ��, 24 kap. 8 a �, 25 kap. 1 �, de nya 25 kap. 1 d och 2 ��, 25 kap. 4, 5, 8, 9, 10, 10 a, 10 c, 10 d, 12, 15, 16 och 17 ��, 26 kap. 1, 2 och 4 ��, rubrikerna till 8 och 9 kap. och rubrikerna n�rmast f�re 11 kap. 12 �, 13 kap. 9 � och 25 kap. 1 och 12 �� ska ha f�ljande lydelse, dels att rubriken n�rmast f�re 8 kap. 7 � ska lyda Styrelsens och verkst�l- lande direkt�rens ansvar, dels att rubriken n�rmast f�re 8 kap. 8 e � ska s�ttas n�rmast f�re 8 kap. 8 f �, rubrikerna n�rmast f�re 8 kap. 12, 13 och 14 �� ska s�ttas n�rmast f�re 8 kap. 16, 21 respektive 22 �, rubrikerna n�rmast f�re 8 kap. 15 � ska s�ttas n�rmast f�re 9 kap. 3 �, rubrikerna n�rmast f�re 8 kap. 19, 21 a, 23, 24, 26 och 27 �� ska s�ttas n�rmast f�re 9 kap. 7, 13, 23, 24, 26 respektive 27 �, rub- rikerna n�rmast f�re 8 kap. 28 � ska s�ttas n�rmast f�re 9 kap. 31 �, rubri- kerna n�rmast f�re 8 kap. 29, 34, 37 och 41 �� ska s�ttas n�rmast f�re 9 kap. 33, 40, 44 respektive 49 �, rubriken n�rmast f�re 8 kap. 42 � ska s�ttas n�r- mast f�re 8 kap. 35 �, rubriken n�rmast f�re 12 kap. 6 b � ska s�ttas n�rmast f�re 12 kap. 6 f � och rubriken n�rmast f�re 23 kap. 3 b � ska s�ttas n�rmast f�re 23 kap. 3 d �, dels att rubriken n�rmast f�re 8 kap. 33 � ska s�ttas n�rmast f�re 9 kap. 38 � och lyda Hantering av order, dels att rubriken n�rmast f�re 8 kap. 40 � ska s�ttas n�rmast f�re 9 kap. 47 � och ha f�ljande lydelse, dels att det ska inf�ras tv� nya kapitel, 10 kap. och 15 a kap., av f�ljande lydelse, dels att det ska inf�ras hundratre nya paragrafer, 1 kap. 1 a, 1 b och 4 a 4 c ��, 2 kap. 1 a och 1 b ��, 4 kap. 79 ��, 8 kap. 2, 8 e, 1215, 1720 och 2334 ��, 9 kap. 2, 4, 912, 1417, 2022, 2830, 32, 37, 39, 41, 43, 48 och 50 ��, 11 kap. 1 a, 1 b, 2 a2 c, 3 a, 4 a, 4 b och 1315 ��, 12 kap. 6 b6 e och 8 a ��, 13 kap. 1 a1 j, 2 a, 6 a, 7 a och 12 a ��, 14 kap. 3 b �, 15 kap. 11 a �, 23 kap. 3 a och 3 b �� och 25 kap. 1 a1 c, 1 e1 h, 15 a15 c, 17 a och 28 a28 c �� av f�ljande lydelse, dels att det n�rmast f�re 1 kap. 4 a, 4 b och 4 c ��, 8 kap. 12, 13, 15, 23, 25, 26, 28, 32, 33 och 34 ��, 9 kap. 9, 10, 11, 14, 20, 21, 37, 39 och 50 ��, 11 kap. 13 �, 13 kap. 7 a � och 25 kap. 17 a och 28 a �� ska inf�ras nya rubriker av f�ljande lydelse, dels att det n�rmast f�re 9 kap. 1 � ska inf�ras en rubrik som ska lyda In- ledande best�mmelser. 1 kap. 1 � 4 I denna lag finns best�mmelser om v�rdepappersmarknaden. Ytterligare best�mmelser om v�rdepappersmarknaden finns i Europaparla- mentets och r�dets f�rordning (EU) nr 600/2014 av den 15 maj 2014 om marknader f�r finansiella instrument och om �ndring av f�rordning (EU) nr 648/2012 (f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument). Finansin- spektionen �r beh�rig myndighet enligt den f�rordningen. 4 Senaste lydelse 2016:61. �ndringen inneb�r bl.a. att tredjefemte styckena tas bort. </div> <div id="page3-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 3 SFS 2017:679 1 a � F�r clearingverksamhet som best�r i att fortl�pande tr�da in som mot- part till b�de k�pare och s�ljare av finansiella instrument g�ller endast f�l- jande best�mmelser i denna lag: 1 kap. 11 och 1214 �� om tystnadsplikt, uppgiftsskyldighet, meddelan- def�rbud och ansvar, 23 kap. 1 � f�rsta och andra styckena, 2 �, 4 � f�rsta stycket samt 7, 11, 12 och 14 �� om tillsyn, 25 kap. 1 �, 2 � andra stycket, 6, 811, 17, 2528 och 29 �� om ingripan- den, och 26 kap. 1 � om �verklagande. Ytterligare best�mmelser om s�dan clearingverksamhet som avses i f�rsta stycket finns i Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 648/2012 av den 4 juli 2012 om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister och lagen (2013:287) med kompletterande best�mmelser till EU:s f�rordning om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister. Denna lag g�ller inte f�r s�dan clearingverksamhet som avses i Europa- parlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 909/2014 av den 23 juli 2014 om f�rb�ttrad v�rdepappersavveckling i Europeiska unionen och om v�rdepap- perscentraler samt �ndring av direktiv 98/26/EG och 2014/65/EU och f�rord- ning (EU) nr 236/2012 (f�rordningen om v�rdepapperscentraler). 1 b � F�r den som �r undantagen fr�n tillst�ndsplikt enligt 2 kap. 5 � g�ller endast 15 a kap. F�r den som �r undantagen fr�n tillst�ndsplikt enligt 2 kap. 5 � f�rsta stycket 4, 10, 11 eller 15 och �r deltagare i handeln p� en reglerad marknad eller p� en MTF-plattform g�ller 8 kap. 2331 och 34 ��, 15 a kap. och 23 kap. 2, 3 och 5 ��. 3 � I fr�ga om europabolag och europakooperativ som har ett s�dant f�r- valtningssystem som avses i artiklarna 3942 i r�dets f�rordning (EG) nr 2157/2001 av den 8 oktober 2001 om stadga f�r europabolag eller artiklarna 3741 i r�dets f�rordning (EG) nr 1435/2003 av den 22 juli 2003 om stadga f�r europeiska kooperativa f�reningar (SCE-f�reningar) ska det som s�gs i f�ljande best�mmelser i denna lag om styrelsen eller dess ledam�ter till�mpas p� tillsynsorganet eller dess ledam�ter: 1 kap. 11 � om tystnadsplikt i fr�ga om v�rdepappersbolag, 1 kap. 13 � om meddelandef�rbud, 3 kap. 1 � f�rsta stycket 5, 12 kap. 2 � 4 och 19 kap. 3 � 4 om lednings- pr�vning, 9 kap. 45 � andra stycket 1 och femte stycket om kredit m.m. till styrelse- ledamot, 23 kap. 11 � om r�tt f�r Finansinspektionen att sammankalla styrelsen och n�rvara vid s�dant sammantr�de och delta i �verl�ggningarna, samt 25 kap. 4 � om �terkallelse av tillst�nd. Av 16 � andra stycket och 22 � lagen (2004:575) om europabolag samt 21 � andra stycket och 26 � lagen (2006:595) om europakooperativ framg�r att de i f�rsta stycket angivna best�mmelserna om styrelsen eller dess ledam�- ter ska till�mpas ocks� p� ett europabolags eller ett europakooperativs led- nings- eller f�rvaltningsorgan eller dess ledam�ter. </div> <div id="page4-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 4 SFS 2017:679 4 � 5 I denna lag betyder certifikat: certifikat enligt definitionen i artikel 2.1.27 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument, dep�bevis: v�rdepapper som kan bli f�rem�l f�r handel p� kapitalmarkna- den i ett land och som representerar �gander�tt till v�rdepapper som �r ut- givna eller utf�rdade av en emittent som �r etablerad i ett annat land samtidigt som de kan tas upp till handel p� en reglerad marknad och handlas oberoende av de v�rdepapper som �r utgivna eller utf�rdade av emittenten i det andra landet, finansiella derivatinstrument: s�dana derivatinstrument som kan h�nf�ras till n�gon av f�ljande kategorier: 1. optioner, terminskontrakt (futures), swappar, r�ntes�kringsavtal och varje annat derivatkontrakt som avser v�rdepapper, valutor, r�ntor eller av- kastningar, utsl�ppsr�tter, eller andra derivatinstrument, finansiella index eller finansiella m�tt som kan avvecklas fysiskt eller kontant, 2. optioner, terminskontrakt (futures och forwards), swappar och varje annat derivatkontrakt som avser r�varor, som m�ste avvecklas kontant eller kan avvecklas kontant p� en av parternas beg�ran, p� grund av ett annat sk�l �n utebliven betalning eller n�gon annan h�ndelse som leder till att kontraktet upph�r, 3. optioner, terminskontrakt (futures), swappar och varje annat derivatkon- trakt som avser r�varor som kan avvecklas fysiskt f�rutsatt att de handlas p� en reglerad marknad eller en handelsplattform, med undantag f�r grossist- energiprodukter som handlas p� en OTF-plattform och som m�ste avvecklas fysiskt, 4. optioner, terminskontrakt (futures och forwards), swappar och varje annat derivatkontrakt som avser r�varor, kan avvecklas fysiskt, inte omn�mns i 3 och som inte �r f�r kommersiella �ndam�l, och som anses ha egenskaper som andra derivat avseende finansiella instru- ment, 5. derivatinstrument f�r �verf�ring av kreditrisk, 6. finansiella kontrakt avseende prisdifferenser, och 7. optioner, terminskontrakt (futures), swappar, r�ntes�kringsavtal och varje annat derivatkontrakt som avser klimatvariationer, fraktavgifter eller in- flationstakten eller n�gon annan officiell ekonomisk statistik, som m�ste av- vecklas kontant eller kan avvecklas kontant p� en av parternas beg�ran, p� grund av ett annat sk�l �n utebliven betalning eller n�gon annan h�ndelse som leder till att kontraktet upph�r, samt varje annat derivatkontrakt som avser tillg�ngar, r�ttigheter, skyldigheter, index och �tg�rder som inte tidigare omn�mnts i denna punkt, och anses ha egenskaper som andra derivat avseende finansiella instrument, med utg�ngspunkt fr�n bland annat om det handlas p� en reglerad marknad eller en handelsplattform, finansiella instrument: �verl�tbara v�rdepapper, penningmarknadsinstru- ment, andelar i f�retag f�r kollektiva investeringar, finansiella derivatinstru- ment och utsl�ppsr�tter, 5 Senaste lydelse 2013:579. </div> <div id="page5-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 5 SFS 2017:679 penningmarknadsinstrument: statsskuldv�xlar, inl�ningsbevis, f�retags- certifikat och andra instrument som normalt oms�tts p� penningmarknaden, dock inte betalningsmedel, r�varuderivat: detsamma som i artikel 2.1.30 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument, statspapper: ett skuldinstrument som emitteras av en statlig emittent, utsl�ppsr�tter: s�dana utsl�ppsr�tter som best�r av enheter som erk�nts med avseende p� kraven i Europaparlamentets och r�dets direktiv 2003/87/EG av den 13 oktober 2003 om ett system f�r handel med utsl�pps- r�tter f�r v�xthusgaser inom gemenskapen och om �ndring av r�dets direktiv 96/61/EG, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 421/2014, �verl�tbara v�rdepapper: s�dana v�rdepapper utom betalningsmedel som kan bli f�rem�l f�r handel p� kapitalmarknaden, exempelvis 1. aktier i aktiebolag och motsvarande andelsr�tter i andra typer av f�retag samt dep�bevis f�r aktier, 2. obligationer och andra skuldf�rbindelser inklusive dep�bevis f�r s�dana v�rdepapper, och 3. andra v�rdepapper som ger r�tt att �verl�ta eller f�rv�rva s�dana �verl�t- bara v�rdepapper som anges i 1 och 2, eller som resulterar i en kontant- avveckling som ber�knas utifr�n kurser p� �verl�tbara v�rdepapper, valutor, r�ntor eller avkastningar, r�varor eller andra index eller m�tt. Ytterligare best�mmelser om vad som omfattas av definitionerna i f�rsta stycket finns i kommissionens delegerade f�rordning (EU) 2017/565 av den 25 april 2016 om komplettering av Europaparlamentets och r�dets direktiv 2014/65/EU vad g�ller organisatoriska krav och villkor f�r verksamheten i v�rdepappersf�retag, och definitioner f�r till�mpning av det direktivet (den delegerade f�rordningen till MiFID II). Ben�mningar f�r vissa EU-r�ttsakter 4 a � I denna lag betyder direktivet om marknader f�r finansiella instrument: Europaparlamentets och r�dets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014 om marknader f�r finan- siella instrument och om �ndring av direktiv 2002/92/EG och av direktiv 2011/61/EU, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU) 2016/1034, krishanteringsdirektivet: Europaparlamentets och r�dets direktiv 2014/59/EU av den 15 maj 2014 om inr�ttande av en ram f�r �terh�mtning och resolution av kreditinstitut och v�rdepappersf�retag och om �ndring av r�dets direktiv 82/891/EEG och Europaparlamentets och r�dets direktiv 2001/24/EG, 2002/47/EG, 2004/25/EG, 2005/56/EG, 2007/36/EG, 2011/35/EU, 2012/30/EU och 2013/36/EU samt Europaparlamentets och r�dets f�rordningar (EU) nr 1093/2010 och (EU) nr 648/2012, i den ursprung- liga lydelsen, marknadsmissbruksf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�rord- ning (EU) nr 596/2014 av den 16 april 2014 om marknadsmissbruk (mark- nadsmissbruksf�rordning) och om upph�vande av Europaparlamentets och r�dets direktiv 2003/6/EG och kommissionens direktiv 2003/124/EG, 2003/125/EG och 2004/72/EG, </div> <div id="page6-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 6 SFS 2017:679 tillsynsf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 575/2013 av den 26 juni 2013 om tillsynskrav f�r kreditinstitut och v�rdepap- persf�retag och om �ndring av f�rordning (EU) nr 648/2012, �ppenhetsdirektivet: Europaparlamentets och r�dets direktiv 2004/109/EG av den 15 december 2004 om harmonisering av insynskraven ang�ende upp- lysningar om emittenter vars v�rdepapper �r upptagna till handel p� en regle- rad marknad och om �ndring av direktiv 2001/34/EG, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv 2013/50/EU. Definitioner av olika akt�rer 4 b � I denna lag betyder anknutet ombud: en fysisk eller juridisk person som har tr�ffat avtal med ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES om att f�r bara detta instituts eller f�retags r�kning 1. marknadsf�ra investerings- eller sidotj�nster, 2. ta emot eller vidarebefordra instruktioner eller order avseende investe- ringstj�nster eller finansiella instrument, 3. placera finansiella instrument, eller 4. tillhandah�lla investeringsr�dgivning avseende dessa instrument eller tj�nster, beh�rig myndighet: i Sverige Finansinspektionen och i s�rskilt angivna fall Bolagsverket och i �vrigt en utl�ndsk myndighet som har beh�righet att ut�va tillsyn �ver utl�ndska v�rdepappersf�retag och f�retag som driver en reglerad marknad eller annan motsvarande marknad eller som har beh�righet att ut�va tillsyn �ver emittenter vars �verl�tbara v�rdepapper �r upptagna till handel p� en reglerad marknad, b�rs: ett svenskt aktiebolag eller en svensk ekonomisk f�rening som har f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva en eller flera reglerade marknader, clearingdeltagare: den som f�r delta i clearingverksamheten hos en clea- ringorganisation, clearingorganisation: ett f�retag som har f�tt tillst�nd enligt 19 kap. eller Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 648/2012, emittent: i fr�ga om aktier aktiebolaget och i fr�ga om annat finansiellt in- strument utgivaren eller utf�rdaren av instrumentet, godk�nd rapporteringsmekanism (ARM-leverant�r): en fysisk eller juridisk person som har tillst�nd att f�r v�rdepappersinstituts r�kning rapportera upp- gifter om transaktioner till beh�riga myndigheter eller Europeiska v�rdepap- pers- och marknadsmyndigheten, godk�nt publiceringsarrangemang (APA-leverant�r): en fysisk eller juri- disk person som har tillst�nd att f�r v�rdepappersinstituts r�kning publicera rapporter om v�rdepappershandeln enligt artiklarna 20 och 21 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument, handelsplats: en reglerad marknad, en multilateral handelsplattform (MTF- plattform) eller en organiserad handelsplattform (OTF-plattform), handelsplattform: en MTF-plattform eller en OTF-plattform, kreditinstitut: en bank, ett kreditmarknadsf�retag eller ett utl�ndskt bank- eller kreditf�retag som driver bank- eller finansieringsr�relse fr�n filial i Sverige, leverant�r av datarapporteringstj�nster: en godk�nd rapporteringsmeka- nism (ARM-leverant�r), ett godk�nt publiceringsarrangemang (APA-leveran- </div> <div id="page7-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 7 SFS 2017:679 t�r) eller en tillhandah�llare av konsoliderad handelsinformation (CTP-leve- rant�r), marknadsgarant: en person som p� fortl�pande basis �tagit sig att p� finan- siella marknader handla f�r egen r�kning genom att k�pa och s�lja finansiella instrument med utnyttjande av egna tillg�ngar till priser som fastst�llts av denne, marknadsoperat�r: en b�rs eller en eller flera juridiska personer i ett annat land inom EES som driver en eller flera reglerade marknader, MTF-plattform: ett multilateralt system inom EES som sammanf�r flera tredjeparters k�p- och s�ljintressen i finansiella instrument inom systemet och i enlighet med icke sk�nsm�ssiga regler s� att det leder till ett kontrakt, OTF-plattform: ett multilateralt system inom EES som inte �r en reglerad marknad eller en MTF-plattform, och inom vilket flera tredjeparters k�p- och s�ljintressen i obligationer, strukturerade finansiella produkter, utsl�ppsr�tter eller derivat kan interagera inom systemet s� att det leder till ett kontrakt, professionell kund: en s�dan kund som avses i 9 kap. 4 eller 5 �, reglerad marknad: ett multilateralt system inom EES som sammanf�r eller m�jligg�r sammanf�rande av ett flertal k�p- och s�ljintressen i finansiella in- strument fr�n tredjepart regelm�ssigt, inom systemet och i enlighet med icke sk�nsm�ssiga regler s� att det leder till ett kontrakt, statlig emittent: n�gon av f�ljande som emitterar skuldinstrument: 1. Europeiska unionen, 2. en stat inom EES, inbegripet f�rvaltningar, organ eller en s�rskild funk- tion i staten, 3. n�r det g�ller en federal stat inom EES, en delstat i federationen, 4. en s�rskild funktion f�r flera stater inom EES, 5. en internationell finansinstitution som etablerats av minst tv� stater inom EES och vars m�l �r att ordna finansiering och tillhandah�lla finansiellt bi- st�nd till de stater som har eller riskerar att f� allvarliga finansieringsproblem, och 6. Europeiska investeringsbanken, systematisk internhandlare: ett v�rdepappersinstitut som i en organiserad, frekvent, systematisk och v�sentlig omfattning handlar f�r egen r�kning n�r det utf�r kundorder utanf�r en reglerad marknad eller en handelsplattform utan att utnyttja ett multilateralt system, tillhandah�llare av konsoliderad handelsinformation (CTP-leverant�r): en fysisk eller juridisk person som har tillst�nd f�r att samla in rapporter om han- deln med de finansiella instrument som anges i artiklarna 6, 7, 10, 12, 13, 20 och 21 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument fr�n handels- platser och fr�n en eller flera APA-leverant�rer samt konsolidera rapporterna till ett kontinuerligt elektroniskt informationsfl�de med uppgifter om priser och volymer per finansiellt instrument, tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag: en MTF-plattform som �r registrerad som en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag hos Finansinspektionen enligt 11 kap. 1315 �� eller hos en beh�rig myndighet i ett annat land inom EES, utl�ndskt kreditinstitut: ett kreditinstitut enligt 1 kap. 5 � f�rsta stycket 21 lagen (2004:297) om bank- och finansieringsr�relse, utl�ndskt v�rdepappersf�retag: ett utl�ndskt f�retag som i hemlandet har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse, </div> <div id="page8-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 8 SFS 2017:679 v�rdepappersbolag: ett svenskt aktiebolag som har f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva v�rdepappersr�relse och som inte �r ett bankaktiebolag eller ett kreditmarknadsbolag enligt lagen om bank- och finansieringsr�relse, v�rdepapperscentral: en v�rdepapperscentral enligt definitionen i artikel 2.1.1 i f�rordningen om v�rdepapperscentraler, och v�rdepappersinstitut: ett v�rdepappersbolag, ett svenskt kreditinstitut som har f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva v�rdepappersr�relse eller ett ut- l�ndskt f�retag som driver v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige eller genom att anv�nda anknutna ombud etablerade i Sverige. Definitioner av olika tj�nster och verksamheter 4 c � I denna lag betyder clearingverksamhet: fortl�pande verksamhet som best�r i att 1. p� clearingdeltagarnas v�gnar g�ra avr�kningar i fr�ga om deras f�rplik- telser att leverera finansiella instrument eller att betala i svensk eller utl�ndsk valuta, 2. tr�da in som motpart till b�de k�pare och s�ljare av finansiella instru- ment, eller 3. p� annat v�sentligt s�tt ansvara f�r att f�rpliktelserna avvecklas genom �verf�rande av likvid eller instrument, handel f�r egen r�kning: handel med utnyttjande av egna tillg�ngar som leder till transaktioner med ett eller flera finansiella instrument, investeringsr�dgivning: tillhandah�llande av personliga rekommendationer till en kund i fr�ga om en eller flera transaktioner som avser finansiella instru- ment, investeringstj�nster och investeringsverksamheter: de tj�nster och verk- samheter som anges i 2 kap. 1 �, i fr�ga om de instrument som avses i 1 kap. 4 �, portf�ljf�rvaltning: f�rvaltning av ett eller flera finansiella instrument p� diskretion�r basis enligt uppdrag fr�n enskilda kunder, sidotj�nster: de tj�nster som anges i 2 kap. 2 �, sidoverksamheter: 1. f�r ett v�rdepappersbolag de verksamheter som anges i 2 kap. 3 och 4 ��, 2. f�r en b�rs de verksamheter som anges i 13 kap. 12 �, och 3. f�r en clearingorganisation de verksamheter som anges i 20 kap. 7 �, utf�rande av order p� kunders uppdrag: k�p eller f�rs�ljning av ett eller flera finansiella instrument p� kunders uppdrag, inbegripet ing�ende av avtal f�r att s�lja finansiella instrument som utf�rdats av ett v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag vid tidpunkten f�r utf�rdandet av dessa, och v�rdepappersr�relse: verksamhet som best�r i att yrkesm�ssigt tillhanda- h�lla investeringstj�nster eller utf�ra investeringsverksamhet. 5 � 6 I denna lag betyder algoritmisk handel: handel med finansiella instrument d�r en datoralgoritm automatiskt best�mmer enskilda orderparametrar med begr�nsat eller inget m�nskligt ingripande, 6 Senaste lydelse 2015:1032. </div> <div id="page9-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 9 SFS 2017:679 betydande filial: en filial som �r betydande enligt artikel 51.1 i Europapar- lamentets och r�dets direktiv 2013/36/EU av den 26 juni 2013 om beh�righet att ut�va verksamhet i kreditinstitut och om s�rskild tillsyn av kreditinstitut och v�rdepappersf�retag, om �ndring av direktiv 2002/87/EG och om upp- h�vande av direktiv 2006/48/EG och 2006/49/EG, i den ursprungliga lydel- sen, blandat finansiellt holdingf�retag: ett holdingf�retag enligt artikel 4.1.21 i tillsynsf�rordningen, blandat finansiellt moderholdingf�retag inom EES: ett inom EES etablerat blandat finansiellt holdingf�retag som inte sj�lvt �r ett dotterf�retag till ett 1. kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-institut, eller 2. annat blandat finansiellt holdingf�retag eller ett finansiellt holdingf�re- tag som �r etablerat i n�got annat land inom EES, b�rshandlad fond: en fond d�r minst en andels- eller aktieklass handlas hela dagen p� minst en handelsplats och med minst en marknadsgarant som vidtar �tg�rder f�r att s�kerst�lla att andels- eller aktiepriset p� handelsplatsen inte i betydande grad skiljer sig fr�n dess nettotillg�ngsv�rde och, i till�mp- liga fall, fr�n dess prelimin�ra nettotillg�ngsv�rde, direkt elektroniskt tilltr�de: ett handelsplatsarrangemang d�r en deltagare p� en handelsplats ger en person till�telse att anv�nda deltagarens handelskod s� att personen elektroniskt kan vidarebefordra order avseende ett finansiellt instrument direkt till handelsplatsen, EES: Europeiska ekonomiska samarbetsomr�det, EES-institut: ett utl�ndskt kreditinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappers- f�retag som �r hemmah�rande i n�got annat land inom EES �n Sverige, filial: ett avdelningskontor med sj�lvst�ndig f�rvaltning, varvid �ven ett ut- l�ndskt v�rdepappersf�retags etablering av flera driftst�llen i Sverige ska anses som en enda filial, finansiellt holdingf�retag: ett holdingf�retag enligt artikel 4.1.20 i tillsyns- f�rordningen, finansiellt institut: ett finansiellt institut enligt artikel 4.1.26 i tillsynsf�r- ordningen, finansiellt moderholdingf�retag inom EES: ett inom EES etablerat finan- siellt holdingf�retag som inte sj�lvt �r ett dotterf�retag till ett 1. kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-institut, eller 2. annat finansiellt holdingf�retag eller ett blandat finansiellt holdingf�re- tag som �r etablerat i n�got land inom EES, hemland: det land d�r ett f�retag har f�tt tillst�nd att driva s�dan verksam- het som avses i denna lag, holdingf�retag med blandad verksamhet: holdingf�retag enligt artikel 4.1.22 i tillsynsf�rordningen, kapitalbas: detsamma som i artikel 72 i tillsynsf�rordningen, koncern: 1. i 8 a, 8 b och 25 b kap., detsamma som i 2 kap. 1 � lagen (2015:1016) om resolution, 2. i �vriga kapitel, detsamma som i 1 kap. 11 och 12 �� aktiebolagslagen (2005:551), varvid det som s�gs om moderbolag till�mpas �ven p� andra juri- diska personer �n aktiebolag, koncern�terh�mtningsplan: en plan som uppr�ttats av ett moderf�retag inom EES i syfte att identifiera �tg�rder som de f�retag i en grupp som omfat- tas av gruppbaserad tillsyn avser att vidta f�r att bevara eller �terst�lla koncer- </div> <div id="page10-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 10 SFS 2017:679 nens eller ett i koncernen ing�ende v�rdepappersbolags eller utl�ndskt v�rde- pappersf�retags finansiella st�llning och livskraft efter en betydande f�rs�m- ring av den finansiella situationen, kvalificerat innehav: ett direkt eller indirekt �gande i ett f�retag, om inne- havet ber�knat p� det s�tt som anges i 5 a � representerar tio procent eller mer av kapitalet eller av samtliga r�ster eller annars m�jligg�r ett v�sentligt infly- tande �ver ledningen av f�retaget, likvid marknad: en marknad f�r ett finansiellt instrument eller en klass av finansiella instrument, d�r det st�ndigt finns beredda och villiga k�pare och s�ljare, enligt en bed�mning utifr�n 1. den genomsnittliga transaktionsfrekvensen och transaktionsvolymen under ett antal marknadsvillkor, 2. antalet och typen av marknadsakt�rer, och 3. den genomsnittliga storleken p� skillnader mellan k�p- och s�ljkurser (spreadar), matchad principalhandel: en transaktion 1. d�r en mellanhand tr�der in mellan k�pare och s�ljare p� ett s�dant s�tt att mellanhanden under transaktionens utf�rande aldrig exponeras f�r mark- nadsrisk, 2. d�r b�da sidor av transaktionen genomf�rs samtidigt, och 3. som genomf�rs till ett pris som inneb�r att mellanhanden inte g�r n�gon vinst eller f�rlust, f�rutom tidigare tillk�nnagivna arvoden eller avgifter f�r transaktionen, moderf�retag inom EES: ett moderinstitut inom EES, ett finansiellt moder- holdingf�retag inom EES eller ett blandat finansiellt moderholdingf�retag inom EES, moderinstitut inom EES: ett kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES- institut som �r ett moderf�retag och som inte sj�lvt �r ett dotterf�retag till ett 1. annat kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-institut, eller 2. finansiellt holdingf�retag eller ett blandat finansiellt holdingf�retag som �r etablerat i n�got land inom EES, multilateralt system: ett system d�r flera tredjeparters k�p- och s�ljintres- sen i finansiella instrument kan interagera inom systemet, samordnande tillsynsmyndighet: en beh�rig myndighet som ansvarar f�r att ut�va gruppbaserad tillsyn av moderinstitut inom EES och av v�rdepappers- bolag och kreditinstitut som kontrolleras av finansiella moderholdingf�retag inom EES eller blandade finansiella moderholdingf�retag inom EES, sm� och medelstora f�retag: f�retag som har ett genomsnittligt b�rsv�rde som understeg 200 miljoner euro ber�knat p� slutkurser f�r de tre f�reg�ende kalender�ren, startkapital: det kapital som f�r v�rdepappersf�retag avses i artikel 4.51 i tillsynsf�rordningen, strukturerad ins�ttning: en ins�ttning enligt definitionen i 2 � lagen (1995:1571) om ins�ttningsgaranti, som m�ste betalas helt p� f�rfallodagen enligt villkor som inneb�r att eventuell r�nta eller premie ska ber�knas utifr�n 1. ett index eller en kombination av index, med undantag f�r r�nteindex, 2. ett finansiellt instrument eller en kombination av finansiella instrument, 3. en r�vara eller en kombination av r�varor eller andra icke-fungibla till- g�ngar, 4. en valutakurs eller en kombination av valutakurser, eller 5. andra faktorer, </div> <div id="page11-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 11 SFS 2017:679 strukturerade finansiella produkter: detsamma som i artikel 2.1.28 i f�r- ordningen om marknader f�r finansiella instrument, teknik f�r algoritmisk h�gfrekvenshandel: en teknik f�r algoritmisk handel som k�nnetecknas av 1. att infrastrukturen �r avsedd att minimera f�rdr�jning (latens) genom samlokalisering, n�rv�rdskap eller elektroniskt h�ghastighetstilltr�de, 2. att systemet beslutar n�r en order ska initieras, genereras, styras eller ut- f�ras utan m�nsklig medverkan f�r enskilda handelstransaktioner eller en- skilda order, och 3. stor m�ngd intradagsmeddelanden som utg�r order, bud eller annulle- ringar, varaktigt medium: ett medel som 1. g�r det m�jligt f�r kunden att bevara information som riktas till denne personligen p� ett s�tt som �r tillg�ngligt f�r anv�ndning i framtiden och under en tid som �r l�mplig med h�nsyn till vad som �r avsikten med informa- tionen, och 2. m�jligg�r of�r�ndrad �tergivning av den bevarade informationen, och �terh�mtningsplan: en plan som uppr�ttas av ett v�rdepappersbolag i syfte att vidta �tg�rder som bolaget avser att vidta f�r att bevara eller �terst�lla sin finansiella st�llning och livskraft efter en betydande f�rs�mring av den finan- siella situationen. 5 a � 7 Vid bed�mningen av om ett innehav utg�r ett kvalificerat innehav en- ligt 5 � ska f�ljande best�mmelser i 4 kap. lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument till�mpas: 2 � f�rsta stycket 1 om dep�bevis, 4 � f�rsta stycket, andra stycket 18, samt tredje och femte styckena, om ber�kning av innehavet, 5 � andra stycket om ber�kning av antalet aktier eller r�stetal, 12 � 1 och 2 om undantag f�r aktier som innehas f�r clearing och avveck- ling eller f�rvaltas f�r n�gon annans r�kning, 13 � om aktier som ing�r i handelslager, 14 � om aktier som innehas av marknadsgaranter, samt 16 och 17 �� om undantag f�r vissa moderf�retag. Vid bed�mningen ska ocks� till�mpas f�reskrifter om aktier som innehas av marknadsgaranter, som har meddelats med st�d av 7 kap. 1 � 3 lagen om handel med finansiella instrument eller 23 kap. 15 � 1 denna lag, och om undantag f�r vissa moderf�retag, som har meddelats med st�d av 7 kap. 1 � 4 lagen om handel med finansiella instrument. Det som f�reskrivs om aktier i de best�mmelser som ska till�mpas enligt f�rsta och andra styckena ska ocks� till�mpas f�r andra andelar i f�retag. Aktier eller andelar som ett v�rdepappersinstitut eller ett kreditinstitut som bedriver finansieringsr�relse innehar till f�ljd av verksamhet enligt 2 kap. 1 � 6 ska dock inte beaktas vid bed�mningen, under f�ruts�ttning att 1. r�str�tten inte utnyttjas eller anv�nds p� annat s�tt f�r att ingripa i emit- tentens f�rvaltning, samt 2. aktierna eller andelarna avyttras inom ett �r fr�n f�rv�rvet. 7 Senaste lydelse 2009:365. </div> <div id="page12-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 12 SFS 2017:679 Det som f�reskrivs i fj�rde stycket ska g�lla ocks� f�r aktier eller andelar som innehas under motsvarande f�ruts�ttningar av ett utl�ndskt v�rde- pappersf�retag eller av ett utl�ndskt kreditinstitut som bedriver finansierings- r�relse. 11 � 8 Den som �r eller har varit knuten till ett v�rdepappersbolag, en b�rs, en leverant�r av datarapporteringstj�nster eller en clearingorganisation som anst�lld eller uppdragstagare f�r inte obeh�rigen r�ja eller utnyttja vad han eller hon i anst�llningen eller under uppdraget har f�tt veta om n�gon annans aff�rsf�rh�llanden eller personliga f�rh�llanden. Uppgift i en anm�lan eller en utsaga om en misst�nkt �vertr�delse av en be- st�mmelse som g�ller f�r verksamheten f�r inte obeh�rigen r�jas, om uppgif- ten kan avsl�ja anm�larens eller den anm�ldes identitet. I det allm�nnas verksamhet till�mpas i st�llet best�mmelserna i offentlig- hets- och sekretesslagen (2009:400). I 5 a � kreditupplysningslagen (1973:1173) finns best�mmelser som inne- b�r att det som g�ller om tystnadsplikt enligt f�rsta stycket inte hindrar att uppgifter i vissa fall utv�xlas f�r kreditupplysnings�ndam�l. 2 kap. 1 � F�r att driva v�rdepappersr�relse kr�vs tillst�nd av Finansinspektionen, om inte n�got annat framg�r av denna lag. Tillst�nd f�r ges f�r 1. mottagande och vidarebefordran av order i fr�ga om ett eller flera finan- siella instrument, 2. utf�rande av order p� kunders uppdrag, 3. handel f�r egen r�kning, 4. portf�ljf�rvaltning, 5. investeringsr�dgivning, 6. garantigivning avseende finansiella instrument och placering av finan- siella instrument med ett fast �tagande, 7. placering av finansiella instrument utan fast �tagande, 8. drift av MTF-plattformar, och 9. drift av OTF-plattformar. 1 a � Tillst�nd f�r en investeringstj�nst enligt 1 � 1, 2 och 47 omfattar �ven att tj�nsten tillhandah�lls avseende en strukturerad ins�ttning. 1 b � F�r drift av ett multilateralt system kr�vs tillst�nd f�r drift av en han- delsplattform eller en reglerad marknad. 2 � Ett v�rdepappersbolag f�r efter tillst�nd av Finansinspektionen som ett led i r�relsen 1. f�rvara finansiella instrument f�r kunders r�kning och ta emot medel med redovisningsskyldighet, dock inte tillhandah�lla eller f�ra v�rdepap- perskonton p� h�gsta niv� (central kontof�ringstj�nst), 2. l�mna kunder kredit f�r att kunden, genom v�rdepappersbolaget, ska kunna genomf�ra en transaktion i ett eller flera finansiella instrument, 8 Senaste lydelse 2014:985. </div> <div id="page13-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 13 SFS 2017:679 3. l�mna r�d till f�retag om kapitalstruktur, f�retagsstrategi och liknande fr�gor samt l�mna r�d och utf�ra tj�nster vid fusioner och f�retagsuppk�p, 4. utf�ra valutatj�nster om dessa har samband med investeringstj�nster, 5. utarbeta och sprida investerings- och finansanalyser samt andra former av allm�nna rekommendationer r�rande handel med finansiella instrument, 6. utf�ra tj�nster i samband med garantigivning avseende finansiella instru- ment, 7. utf�ra investeringstj�nster, investeringsverksamhet och sidotj�nster av- seende underliggande faktorer till s�dana finansiella derivatinstrument som avses i punkterna 24 och 7 i definitionen i 1 kap. 4 �, och 8. ta emot kunders medel p� konto f�r att underl�tta v�rdepappersr�relsen. Tillst�nd enligt f�rsta stycket 8 f�r ges bara tillsammans med tillst�nd en- ligt f�rsta stycket 2. 3 � 9 Ett v�rdepappersbolag f�r efter tillst�nd av Finansinspektionen driva annan verksamhet �n att tillhandah�lla de sidotj�nster som anges i 2 �. Ett v�rdepappersbolag f�r efter tillst�nd av Finansinspektionen driva valu- tahandel. Tillst�nd enligt f�rsta stycket beh�vs inte f�r att ut�va f�rs�kringsf�rmed- ling under de f�ruts�ttningar som f�reskrivs i lagen (2005:405) om f�rs�k- ringsf�rmedling. I 10 kap. finns best�mmelser om tillhandah�llande av vissa datarapporte- ringstj�nster. 5 � 10 Tillst�nd enligt 1 � beh�vs inte f�r 1. Sveriges riksbank, Riksg�ldskontoret och Kammarkollegiet, 2. anknutna ombud f�r de verksamheter som anges i 1 kap. 4 b �, 3. b�rs som driver verksamhet med st�d av sitt tillst�nd, 4. f�rs�kringsf�retag med tillst�nd enligt f�rs�kringsr�relselagen (2010:2043), 5. f�retag inom en koncern som tillhandah�ller investeringstj�nster uteslu- tande till andra f�retag i koncernen, 6. fysiska och juridiska personer som tillhandah�ller investeringstj�nster, om tj�nsten tillhandah�lls tillf�lligt i samband med annan yrkesm�ssig verk- samhet som regleras av a) best�mmelser i lag eller annan f�rfattning, eller b) etiska regler som avser yrkesverksamheten i fr�ga och som inte utesluter att tj�nsten tillhandah�lls, 7. fysiska och juridiska personer som f�r egen r�kning handlar med andra finansiella instrument �n r�varuderivat eller utsl�ppsr�tter eller derivat h�n- f�rliga till utsl�ppsr�tter och som inte tillhandah�ller andra investeringstj�ns- ter eller utf�r annan investeringsverksamhet med andra finansiella instrument �n r�varuderivat eller utsl�ppsr�tter eller derivat h�nf�rliga till utsl�ppsr�tter, s�vida de inte a) �r marknadsgaranter, b) �r deltagare p� en reglerad marknad eller en MTF-plattform eller har direkt elektroniskt tilltr�de till en handelsplats, med undantag av icke-finan- siella enheter som p� en handelsplats genomf�r transaktioner som p� ett ob- 9 Senaste lydelse 2012:375. 10 Senaste lydelse 2013:579. </div> <div id="page14-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 14 SFS 2017:679 jektivt m�tbart s�tt minskar risker som st�r i direkt samband med aff�rsverk- samheten eller likviditetsf�rvaltningen hos dem eller de koncerner de ing�r i, c) till�mpar en teknik f�r algoritmisk h�gfrekvenshandel, eller d) handlar f�r egen r�kning vid utf�randet av kundorder, 8. f�retag som tillhandah�ller investeringstj�nster som uteslutande best�r i f�rvaltning av ett program som syftar till del�garskap f�r de anst�llda i f�reta- get, 9. f�retag som tillhandah�ller b�de a) investeringstj�nster som uteslutande best�r i f�rvaltning av program som syftar till del�garskap f�r de anst�llda i f�retaget, och b) andra investeringstj�nster �n s�dana som anges i a uteslutande till andra f�retag i koncernen, 10. fondbolag, f�rvaltningsbolag och fondf�retag som f�r driva verksamhet enligt lagen (2004:46) om v�rdepappersfonder samt AIF-f�rvaltare som f�r driva verksamhet enligt lagen (2013:561) om f�rvaltare av alternativa inves- teringsfonder i andra fall �n efter registrering enligt 2 kap. den lagen, 11. f�retag som handlar med r�varuderivat, utsl�ppsr�tter eller derivat h�n- f�rliga till utsl�ppsr�tter f�r egen r�kning utan att utf�ra kundorder, eller till- handah�ller investeringstj�nster i fr�ga om s�dana instrument till kunderna i sin huvudsakliga verksamhet, om a) detta utg�r en kompletterande verksamhet eller, om f�retaget ing�r i en koncern, detta utg�r en kompletterande verksamhet sett till koncernen i dess helhet, b) den huvudsakliga verksamheten inte utg�rs av tillhandah�llande av in- vesteringstj�nster eller s�dana tj�nster som avses i 7 kap. 1 � lagen (2004:297) om bank- och finansieringsr�relse eller verksamhet som mark- nadsgarant f�r r�varuderivat, c) f�retaget inte till�mpar en teknik f�r algoritmisk h�gfrekvenshandel, och d) f�retaget �rligen anm�ler till Finansinspektionen att undantaget utnyttjas samt p� inspektionens beg�ran rapporterar p� vilken grund f�retaget anser att verksamheten endast �r en kompletterande verksamhet, 12. fysiska och juridiska personer som tillhandah�ller investeringsr�dgiv- ning inom ramen f�r annan yrkesm�ssig verksamhet �n s�dan som omfattas av best�mmelserna i denna lag, om det inte l�mnas n�gon specifik ers�ttning f�r r�dgivningen, 13. fysiska och juridiska personer som utf�r investeringsverksamhet, dock inte drift av en andrahandsmarknad, eller tillhandah�ller investeringstj�nster r�rande r�varuderivat f�r att fullg�ra uppgifter enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv 2009/72/EG av den 13 juli 2009 om gemensamma regler f�r den inre marknaden f�r el och om upph�- vande av direktiv 2003/54/EG, i den ursprungliga lydelsen, enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv 2009/73/EG av den 13 juli 2009 om gemensamma regler f�r den inre marknaden f�r naturgas och om upph�vande av direktiv 2003/55/EG, i den ursprungliga lydelsen, enligt Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EG) nr 714/2009 av den 13 juli 2009 om villkor f�r tilltr�de till n�t f�r gr�ns�verskridande el- handel och om upph�vande av f�rordning (EG) nr 1228/2003 eller enligt s�dana n�tf�reskrifter eller riktlinjer som har antagits enligt f�rordningen, eller enligt Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EG) nr 715/2009 av den 13 juli 2009 om villkor f�r tilltr�de till naturgas�verf�ringsn�ten och om </div> <div id="page15-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 15 SFS 2017:679 upph�vande av f�rordning (EG) nr 1775/2005 eller enligt s�dana n�tf�reskrif- ter eller riktlinjer som har antagits enligt f�rordningen, om a) personen �r en s�dan systemansvarig f�r �verf�ringssystemet som avses i artikel 2.4 i Europaparlamentets och r�dets direktiv 2009/72/EG, i den ur- sprungliga lydelsen, eller artikel 2.4 i Europaparlamentets och r�dets direktiv 2009/73/EG, i den ursprungliga lydelsen, b) personen tillhandah�ller tj�nster till en systemansvarig som avses i a och fullg�r uppgifterna f�r den systemansvariges r�kning, eller c) personen �r operat�r eller f�rvaltare av energibalanseringssystem, r�r- ledningsn�t eller system f�r balansering av tillg�ngen och efterfr�gan p� en- ergi, 14. verksamhet enligt 1 � 1 och 5 som drivs av den som �r registrerad f�r f�rmedling av alla slag av f�rs�kringar eller bara livf�rs�kringar enligt 2 kap. 3 � lagen (2005:405) om f�rs�kringsf�rmedling, om a) verksamheten bara �r en sidoverksamhet till f�rs�kringsf�rmedlingen och bara avser mottagande och vidarebefordran av order avseende andelar i v�rdepappersfonder eller s�dana fondf�retag som avses i 1 kap. 7 � lagen om v�rdepappersfonder eller andelar i specialfonder eller s�dana utl�ndska fon- der som avses i 4 kap. 2 eller 3 � eller 5 kap. 6 � f�rsta stycket 1 eller andra stycket eller 11 � f�rsta stycket 1 lagen om f�rvaltare av alternativa investe- ringsfonder samt investeringsr�dgivning avseende s�dana andelar, b) kunders order vidarebefordras bara direkt till fondbolag, f�rvaltnings- bolag, fondf�retag, samt AIF-f�rvaltare som avses i a, och c) f�rs�kringsf�rmedlaren i denna verksamhet inte tar emot kunders medel eller andelar i fonder eller fondf�retag, 15. f�retag som �r verksamhetsut�vare enligt 1 kap. 2 a � lagen (2004:1199) om handel med utsl�ppsr�tter som handlar med utsl�ppsr�tter f�r egen r�kning, om a) f�retaget inte tillhandah�ller andra investeringstj�nster eller �gnar sig �t annan investeringsverksamhet, och b) f�retaget inte till�mpar en teknik f�r algoritmisk h�gfrekvenshandel, och 16. v�rdepapperscentraler med tillst�nd enligt artikel 16 i f�rordningen om v�rdepapperscentraler f�r att tillhandah�lla de tj�nster som uttryckligen anges i avsnitten A och B i bilagan till den f�rordningen. Tillst�nd kr�vs inte heller f�r s�dan f�rvaltning av finansiella instrument som �r reglerad i n�gon annan lag. 3 kap. 9 � Finansinspektionen ska innan den beslutar om tillst�nd samr�da med be- h�rig myndighet i ett annat land inom EES, om bolaget 1. �r eller kan f�rv�ntas bli dotterf�retag till ett v�rdepappersf�retag, en marknadsoperat�r, ett kreditinstitut eller ett f�rs�kringsf�retag med auktorisa- tion i det landet, 2. �r eller kan f�rv�ntas bli dotterf�retag till moderf�retaget till ett v�rde- pappersf�retag, ett kreditinstitut, ett f�retag f�r elektroniska pengar eller ett f�rs�kringsf�retag med auktorisation i det landet, eller 3. kontrolleras eller kan f�rv�ntas komma att kontrolleras av samma fysiska eller juridiska personer som har �garkontroll �ver ett v�rdepappers- f�retag, ett kreditinstitut, ett f�retag f�r elektroniska pengar eller ett f�rs�k- ringsf�retag med auktorisation i det landet. </div> <div id="page16-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 16 SFS 2017:679 4 kap. 1 � Ett utl�ndskt f�retag som h�r hemma inom EES och som i hemlandet har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse beh�ver inte tillst�nd enligt 2 kap. 1 �. Ett s�dant f�retag f�r 1. driva v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige eller genom att anv�nda ett anknutet ombud som �r etablerat h�r i landet med b�rjan tv� m�nader efter det att Finansinspektionen fr�n en beh�rig myndighet i f�retagets hemland har tagit emot en underr�ttelse som inneh�ller a) en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten i Sverige med uppgift om filialens eller det anknutna ombudets organisation, och b) uppgift om filialens eller det anknutna ombudets adress och ansvariga ledning, och 2. driva v�rdepappersr�relse genom att fr�n sitt hemland erbjuda och till- handah�lla tj�nster med b�rjan s� snart Finansinspektionen fr�n en beh�rig myndighet i f�retagets hemland har tagit emot en underr�ttelse som inneh�ller en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten med uppgift om vilka tj�nster som ska erbjudas och om huruvida f�retaget avser att anv�nda ett an- knutet ombud som �r etablerat i f�retagets hemland. Finansinspektionen f�r besluta att verksamhet f�r p�b�rjas tidigare �n vad som anges i f�rsta stycket 1. 4 � Ett f�retag som h�r hemma utanf�r EES f�r efter tillst�nd av Finans- inspektionen driva v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige. Tillst�nd till filialetablering ska ges om 1. f�retaget st�r under betryggande tillsyn av en beh�rig myndighet i hem- landet och det har tillst�nd i hemlandet f�r att tillhandah�lla de tj�nster och driva den verksamhet som ans�kan avser, 2. f�retagets hemland har vidtagit n�dv�ndiga �tg�rder f�r att motverka penningtv�tt och finansiering av terrorism, 3. det har inr�ttats samarbetsarrangemang mellan Finansinspektionen och den beh�riga myndigheten i det land d�r f�retaget h�r hemma som inbegriper best�mmelser som reglerar informationsutbyte i syfte att bevara marknadens integritet och skydda investerare, 4. filialen fritt f�rfogar �ver ett tillr�ckligt startkapital, 5. det har utsetts en eller flera personer som ska ha ansvaret f�r ledningen av filialen, och dessa uppfyller kraven i 3 kap. 1 � 5 och 6 och 5 �, 6. f�retagets hemland har ing�tt ett avtal med Sverige, som uppfyller nor- merna i artikel 26 i OECD:s modellavtal f�r skatter p� inkomst och f�rm�- genhet och s�kerst�ller ett effektivt informationsutbyte i skatte�renden, inklu- sive eventuella multilaterala skatteavtal, 7. filialen tillh�r ett investerarskydd som har godk�nts eller erk�nts i enlig- het med Europaparlamentets och r�dets direktiv 97/9/EG av den 3 mars 1997 om system f�r ers�ttning till investerare, i den ursprungliga lydelsen, och 8. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att drivas enligt best�mmelserna i denna lag, f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument, f�reskrifter som meddelats med st�d av lagen och andra f�rfatt- ningar som g�ller f�r f�retagets verksamhet i Sverige. </div> <div id="page17-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 17 SFS 2017:679 7 � Finansinspektionen ska inom sex m�nader fr�n det att en fullst�ndig an- s�kan om tillst�nd enligt 4 � har l�mnats in underr�tta f�retaget om sitt beslut i tillst�ndsfr�gan. 8 � Ett f�retag som avses i 4 � och som har f�tt tillst�nd att driva v�rdepap- persr�relse fr�n filial i Sverige ska tillhandah�lla �ndam�lsenliga rapporte- ringssystem f�r anst�llda som vill g�ra anm�lningar om misst�nkta �vertr�- delser av best�mmelser som g�ller f�r verksamheten. Personuppgiftslagen (1998:204) g�ller vid behandling av personuppgifter inom ramen f�r s�dana rapporteringssystem. 9 � I f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument finns ytterligare best�mmelser om m�jligheten f�r f�retag som h�r hemma utanf�r EES att under vissa f�ruts�ttningar tillhandah�lla investeringstj�nster eller utf�ra in- vesteringsverksamhet inom EES. 5 kap. 1 � Ett v�rdepappersbolag som avser att driva v�rdepappersr�relse fr�n en filial eller genom att anv�nda ett anknutet ombud som �r etablerat i ett annat land inom EES ska underr�tta Finansinspektionen innan verksamheten p�b�r- jas. Underr�ttelsen ska inneh�lla 1. en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten med uppgift om filia- lens och det anknutna ombudets organisation, och 2. uppgift om i vilket land filialen ska inr�ttas och det anknutna ombudet anv�ndas samt om filialens och det anknutna ombudets adresser och ansva- riga ledningar. F�rsta stycket g�ller �ven ett svenskt kreditinstitut som har tillst�nd enligt 3 kap. 10 � och som avser att driva v�rdepappersr�relse genom att anv�nda ett anknutet ombud etablerat i ett annat land inom EES. 3 � Om ett v�rdepappersbolag avser att �ndra n�got som angetts i bolagets underr�ttelse till Finansinspektionen enligt 1 �, ska bolaget skriftligen under- r�tta inspektionen minst en m�nad innan �ndringen genomf�rs. Finansinspek- tionen ska underr�tta den beh�riga myndigheten i det andra landet om �nd- ringen. Om Finansinspektionen finner att �ndringen inte f�r g�ras, ska inspektio- nen meddela beslut om det inom en m�nad fr�n det att underr�ttelsen kom in till inspektionen. Den beh�riga myndigheten i det andra landet ska omedel- bart underr�ttas om beslutet. Vid �ndring av investerarskydd eller ins�ttningsgaranti som avses i 2 � f�r- sta stycket ska Finansinspektionen underr�tta den beh�riga myndigheten i det land d�r filialen finns om �ndringen. F�rstatredje styckena g�ller �ven ett svenskt kreditinstitut som har till- st�nd enligt 3 kap. 10 � och som avser att driva v�rdepappersr�relse genom att anv�nda ett anknutet ombud etablerat i ett annat land inom EES. 4 � Ett v�rdepappersbolag som avser att driva v�rdepappersr�relse i ett annat land inom EES, genom att erbjuda och tillhandah�lla tj�nster utan att in- r�tta filial d�r, ska underr�tta Finansinspektionen innan verksamheten p�b�r- jas. Underr�ttelsen ska inneh�lla </div> <div id="page18-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 18 SFS 2017:679 1. en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten med uppgift om vilka tj�nster som ska erbjudas, 2. uppgift om i vilket land verksamheten ska drivas, och 3. uppgift om huruvida bolaget avser att anv�nda ett anknutet ombud etab- lerat i Sverige f�r verksamheten i det andra landet. Finansinspektionen ska inom en m�nad fr�n det att underr�ttelsen togs emot l�mna �ver den och verksamhetsplanen till den beh�riga myndigheten i det land d�r verksamheten ska drivas. 6 � Ett svenskt kreditinstitut som har tillst�nd enligt 3 kap. 10 � och som av- ser att driva v�rdepappersr�relse i ett annat land inom EES genom anknutet ombud etablerat i Sverige, ska underr�tta Finansinspektionen innan verksam- heten p�b�rjas om vilket det anknutna ombudet �r. Finansinspektionen ska inom en m�nad fr�n det att underr�ttelsen togs emot l�mna �ver den till den beh�riga myndigheten i det land d�r verksam- heten ska drivas. 7 � Ett v�rdepappersbolag som avser att vidta �tg�rder i ett annat land inom EES f�r att underl�tta f�r deltagare p� distans att f� tilltr�de till bolagets handelsplattform ska innan s�dana �tg�rder p�b�rjas underr�tta Finansinspek- tionen. Finansinspektionen ska inom en m�nad fr�n det att underr�ttelsen togs emot l�mna �ver den till den beh�riga myndigheten i det land d�r �tg�rderna ska vidtas. P� beg�ran ska Finansinspektionen till samma myndighet l�mna uppgifter om vilka fr�n det landet som deltar p� bolagets handelsplattform. F�rsta stycket g�ller �ven ett svenskt kreditinstitut som har tillst�nd enligt 3 kap. 10 � och som avser att vidta �tg�rder i ett annat land inom EES f�r att underl�tta f�r deltagare p� distans att f� tilltr�de till institutets handelsplatt- form. 6 kap. 1 � Ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES som har tr�ffat avtal med ett anknutet ombud som �r etablerat i Sverige, ska anm�la ombudet f�r registrering hos Bolagsverket. Institutet eller f�retaget ska innan det tr�ffar ett s�dant avtal kontrollera att det anknutna ombudet har tillr�ckliga kunskaper och kvalifikationer f�r den verk- samhet som det ska driva samt att det �ven i �vrigt �r l�mpligt att driva s�dan verksamhet. I en anm�lan enligt f�rsta stycket ska det anges vilken verksamhet som om- budet ska driva. 4 � Ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES ska se till att ett anknutet ombud som det har an- m�lt f�r registrering enligt 1 � informerar kunderna om 1. vilket v�rdepappersinstitut eller utl�ndskt v�rdepappersf�retag det f�re- tr�der, 2. vilka befogenheter det har, och 3. att institutet eller f�retaget �r ansvarigt f�r ren f�rm�genhetsskada som ombudet genom sin verksamhet upps�tligen eller av oaktsamhet orsakar kun- den. </div> <div id="page19-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 19 SFS 2017:679 5 � Ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES som har tr�ffat avtal med ett anknutet ombud �r ansvarigt f�r ren f�rm�genhetsskada som ombudet genom sin verksamhet upps�tligen eller av oaktsamhet orsakar en kund. 6 � 11 Ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�re- tag som h�r hemma inom EES ska fortl�pande se till att anknutna ombud som det har anm�lt f�r registrering enligt 1 � uppfyller 1. kraven p� kunskaper, kvalifikationer och l�mplighet enligt 1 � f�rsta stycket, och 2. det som enligt 8 kap. 15 � och 9 kap. 1 och 1029 �� g�ller f�r v�rde- pappersinstitut. 7 � Bolagsverket �r registreringsmyndighet f�r anknutna ombud som avses i 1 �. Hos Bolagsverket f�rs register �ver anknutna ombud, d�r de uppgifter som enligt lag eller andra f�rfattningar ska tas in i register skrivs in. 10 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om 1. vilka f�rh�llanden som ska redovisas i ett s�dant avtal som avses i 1 kap. 4 b �, och 2. vad svenska v�rdepappersinstitut och utl�ndska v�rdepappersf�retag ska iaktta enligt 1 � vid anm�lan om registrering och kontroll av anknutna ombud. 8 kap. R�relseregler 1 � 12 Av best�mmelserna om v�rdepappersinstitut i detta kapitel ska bara det som anges i 1520, 32 och 33 �� till�mpas p� utl�ndska f�retag som driver v�rdepappersr�relse i Sverige enligt 4 kap. 1 � f�rsta stycket 1. Det som anges i 15 � g�ller inte f�r transaktioner som genomf�rs mellan deltagarna p� en MTF-plattform enligt de regler som g�ller f�r plattformen eller i f�rh�llandet mellan deltagarna och det v�rdepappersinstitut som driver plattformen. 2 � Vid f�rs�ljning och r�dgivning till kunder som avser strukturerade in- s�ttningar g�ller 1 � f�rsta stycket, 8 e, 9 och 1216 ��, 6 kap., 9 kap. 1 �, 2 � f�rsta stycket samt 312, 1417, 2029, 38, 47 och 49 ��, 23 kap. och 25 kap. 8 e � Styrelsen i ett v�rdepappersinstitut ska 1. fastst�lla och �vervaka a) genomf�randet av arrangemang f�r styrning som s�kerst�ller en ansvars- full ledning av institutet d�r �tskillnad ska g�ras mellan funktioner inom orga- nisationen och f�rebyggande av intressekonflikter p� ett s�tt som fr�mjar marknadens integritet och kundernas intresse, b) institutets organisation n�r det g�ller tillhandah�llandet av investerings- tj�nster och utf�randet av investeringsverksamhet, 11 Senaste lydelse 2013:579. 12 Senaste lydelse av tidigare 8 kap. 2 � 2013:579. </div> <div id="page20-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 20 SFS 2017:679 c) en policy avseende tj�nster, verksamhet och produkter som institutet er- bjuder eller tillhandah�ller i enlighet med institutets risktolerans och egenska- perna och behoven hos institutets kunder, och d) en policy f�r ers�ttning till personer som deltar i tillhandah�llandet av tj�nster till kunder, vilken ska syfta till att fr�mja ansvarsfulla aff�rsmetoder och en r�ttvis behandling av kunder och till att undvika intressekonflikter i f�rbindelserna med kunderna, och 2. �vervaka och regelbundet a) bed�ma l�mpligheten hos och genomf�randet av institutets strategiska m�l i tillhandah�llandet av investeringstj�nster och utf�randet av investe- ringsverksamhet och sidotj�nster, b) bed�ma effektiviteten i institutets styrningsformer, c) bed�ma l�mpligheten hos de strategier som avser tillhandah�llandet av tj�nster till kunder, och d) vidta l�mpliga �tg�rder f�r att r�tta till eventuella brister. Styrelsen ska ha tillg�ng till den information som kr�vs f�r att ha uppsikt �ver och �vervaka verkst�llande direkt�rens beslutsfattande. 10 � Ett v�rdepappersinstitut ska ha tillr�ckliga system, resurser och rutiner f�r att institutet ska kunna tillhandah�lla investeringstj�nster och utf�ra inves- teringsverksamhet kontinuerligt och regelbundet. Ett v�rdepappersinstitut ska ha sunda skyddsmekanismer f�r att s�kerst�lla skyddet och autentiseringen vid informations�verf�ring och f�r att minimera risken f�r dataf�rvanskning och obeh�rig �tkomst till informationen. Intressekonflikter 12 � Ett v�rdepappersinstitut ska fastst�lla och till�mpa effektiva organisa- toriska och administrativa f�rfaranden s� att alla rimliga �tg�rder vidtas f�r att f�rhindra att kundernas intressen p�verkas negativt av intressekonflikter. Produktstyrning 13 � Ett v�rdepappersinstitut som producerar finansiella instrument f�r f�r- s�ljning till kunder ska fastst�lla, till�mpa och se �ver en process f�r godk�n- nande av varje finansiellt instrument och varje betydande f�r�ndring av exis- terande instrument innan de marknadsf�rs eller distribueras till kunder (pro- duktgodk�nnande). Processen f�r produktgodk�nnande ska specificera en fastst�lld m�lgrupp av slutkunder f�r ett finansiellt instrument och s�kerst�lla att alla relevanta risker f�r m�lgruppen bed�ms och att den avsedda distribu- tionsstrategin �r f�renlig med m�lgruppen. V�rdepappersinstitutet ska regelbundet se �ver de finansiella instrument som institutet erbjuder eller marknadsf�r, med beaktande av alla h�ndelser som v�sentligt skulle kunna p�verka den potentiella risken f�r den fastst�llda m�lgruppen, f�r att bed�ma om produkten fortfarande �r f�renlig med beho- ven hos den fastst�llda m�lgruppen och om den avsedda distributionsstrategin fortfarande �r l�mplig. 14 � Om ett v�rdepappersinstitut som producerar finansiella instrument an- litar n�gon annan f�r att distribuera dessa, ska institutet f�rse denne med all </div> <div id="page21-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 21 SFS 2017:679 l�mplig information om instrumenten och processen f�r produktgodk�n- nande, inbegripet den fastst�llda m�lgruppen f�r dem. Om ett v�rdepappersinstitut erbjuder eller rekommenderar finansiella in- strument som det inte sj�lv producerar, ska institutet ha adekvata arrange- mang f�r att f� s�dan information som avses i f�rsta stycket och f�r att f�rst� egenskaperna hos instrumenten och den fastst�llda m�lgruppen f�r dem. Kompetenskrav 15 � Ett v�rdepappersinstitut ska s�kerst�lla och, p� beg�ran av Finans- inspektionen, kunna visa att de personer som l�mnar investeringsr�dgivning eller information om finansiella instrument, investeringstj�nster eller sido- tj�nster har den kunskap och kompetens som kr�vs f�r att institutet ska upp- fylla sina skyldigheter enligt denna lag. 16 � Ett v�rdepappersinstitut ska dokumentera all investeringsverksamhet och samtliga investeringstj�nster, sidotj�nster och transaktioner som det har genomf�rt. Dokumentationen ska g�ras s� att Finansinspektionen har m�jlig- het att �vervaka att institutet har iakttagit kraven i denna lag och f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument samt i f�reskrifter som har medde- lats med st�d av lagen. Dokumentationen ska ocks� g�ras s� att Finansinspektionen har m�jlighet att �vervaka att marknadsmissbruksf�rordningen f�ljs. 17 � Dokumentationen enligt 16 � ska inbegripa 1. inspelning av telefonsamtal eller bevarande av elektronisk kommunika- tion som avser transaktioner som genomf�rts vid handel f�r egen r�kning och tillhandah�llande av tj�nster som r�r mottagande, vidarebefordran och utf�- rande av order p� kunders uppdrag, och 2. telefonsamtal och elektronisk kommunikation som avses leda till att en s�dan transaktion genomf�rs eller att en s�dan investeringstj�nst tillhanda- h�lls. F�r att uppfylla kraven i f�rsta stycket ska v�rdepappersinstitutet vidta alla rimliga �tg�rder f�r att spela in alla telefonsamtal och bevara all elektronisk kommunikation som g�rs, s�nds eller tas emot med utrustning som institutet tillhandah�ller en anst�lld eller underleverant�r eller som institutet accepterar eller till�ter att en anst�lld eller underleverant�r anv�nder. 18 � Ett v�rdepappersinstitut ska informera sina kunder om att telefonsam- tal eller elektronisk kommunikation mellan institutet och kunder som leder eller kan leda till transaktioner kommer att spelas in eller bevaras. Informatio- nen ska l�mnas innan n�gra investeringstj�nster tillhandah�lls. V�rdepappersinstitutet f�r inte per telefon eller via elektronisk kommuni- kation tillhandah�lla investeringstj�nsterna mottagande och vidarebefordran av order eller utf�rande av order till kunder som inte har informerats enligt f�rsta stycket. V�rdepappersinstitutet ska vidta alla rimliga �tg�rder f�r att f�rhindra att en anst�lld eller underleverant�r genomf�r telefonsamtal eller elektronisk kommunikation som ska spelas in eller bevaras enligt 17 � med utrustning som inte tillh�r institutet och som g�r att institutet inte kan dokumentera eller kopiera telefonsamtalet eller den elektroniska kommunikationen. </div> <div id="page22-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 22 SFS 2017:679 19 � Om ett v�rdepappersinstitut tar emot en order fr�n en kund p� annat s�tt �n per telefon, ska institutet dokumentera ordern p� ett varaktigt medium. 20 � Ett v�rdepappersinstitut ska spara dokumentation enligt 17 och 19 �� i minst fem �r eller den l�ngre tid, upp till sju �r, som anges i f�reskrifter som har meddelats med st�d av lagen. V�rdepappersinstitutet ska p� beg�ran tillhandah�lla ber�rda kunder doku- mentationen. 21 � Ett v�rdepappersinstitut som har tillst�nd att driva en handelsplattform eller som p� annat s�tt organiserar handel i finansiella instrument enligt 2 kap. 1 � 1 ska 1. �vervaka handeln och kursbildningen, 2. se till att handeln sker i �verensst�mmelse med institutets regler, denna lag, andra f�rfattningar och god sed p� v�rdepappersmarknaden, och 3. kunna uppt�cka systemavbrott. V�rdepappersinstutet ska p� beg�ran av Finansinspektionen ge inspektio- nen �tkomst till sitt system f�r �vervakningen av handeln och kursbildningen. V�rdepappersinstitutet ska omedelbart underr�tta Finansinspektionen om 1. betydande �vertr�delser av handelsreglerna, 2. otillb�rliga marknadsf�rh�llanden, 3. beteenden som kan tyda p� �vertr�delser av marknadsmissbruksf�rord- ningen, och 4. systemavbrott. Algoritmisk handel Allm�nna krav 23 � Ett v�rdepappersinstitut som bedriver algoritmisk handel ska ha effek- tiva system och riskkontroller som �r anpassade f�r den verksamheten. Syste- men och kontrollerna ska s�kerst�lla att institutets handelssystem �r mot- st�ndskraftiga och har tillr�cklig kapacitet, att de omfattas av l�mpliga han- delstr�sklar och handelslimiter och att de f�rhindrar att felaktiga order skickas eller att systemet p� annat s�tt fungerar s� att det kan skapa eller bidra till en oordnad marknad. V�rdepappersinstitutet ska ocks� ha effektiva system och �tg�rder f�r risk- kontroll f�r att s�kerst�lla att handelssystemen inte kan anv�ndas f�r n�got �ndam�l som strider mot marknadsmissbruksf�rordningen eller mot reglerna p� en handelsplats till vilken institutet �r anslutet. V�rdepappersinstitutet ska ha inr�ttat effektiva arrangemang f�r kontinuer- lig drift av verksamheten f�r att hantera driftavbrott i sina handelssystem och ska se till att systemen �r fullt testade och l�mpligt �vervakade f�r att s�ker- st�lla att de uppfyller kraven i f�rsta och andra styckena. V�rdepappersinstitutet ska dokumentera de �tg�rder som det har vidtagit enligt f�rstatredje styckena s� att Finansinspektionen har m�jlighet att �ver- vaka att institutet har f�ljt denna lag. 24 � Ett v�rdepappersinstitut som bedriver algoritmisk handel ska anm�la detta till Finansinspektionen och till den beh�riga myndighet som ut�var till- syn �ver handelsplatsen. </div> <div id="page23-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 23 SFS 2017:679 S�rskilda krav vid h�gfrekvenshandel 25 � Ett v�rdepappersinstitut som till�mpar en teknik f�r algoritmisk h�g- frekvenshandel ska bevara korrekta och kronologiska uppgifter om alla sina lagda order, utf�rda order och bud p� handelsplatser. Institutet ska p� beg�ran av Finansinspektionen g�ra uppgifterna tillg�ngliga f�r inspektionen. S�rskilda krav vid marknadsgarantstrategi 26 � F�r ett v�rdepappersinstitut som handlar f�r egen r�kning som del- tagare p� en eller flera handelsplatser och har en strategi som omfattar att l�mna fasta, samtidiga k�p- och s�ljbud av j�mf�rbar storlek till konkurrens- kraftiga priser avseende ett eller flera finansiella instrument p� en enda han- delsplats eller olika handelsplatser s� att likviditet regelbundet och l�pande tillhandah�lls den totala marknaden (marknadsgarantstrategi) g�ller 27 �. 27 � Ett v�rdepappersinstitut som bedriver algoritmisk handel som ett led i en marknadsgarantstrategi ska 1. utf�ra denna marknadsgarantstrategi kontinuerligt under en best�md an- del av handelsplatsens handelstider, utom under exceptionella omst�ndig- heter, s� att handelsplatsen tillhandah�lls likviditet p� ett regelbundet och f�r- uts�gbart s�tt, 2. ing� ett bindande skriftligt avtal med den som driver handelsplatsen som �tminstone anger institutets skyldigheter enligt 1, och 3. ha inf�rt effektiva system och kontroller som s�kerst�ller att institutet alltid uppfyller sina skyldigheter enligt det avtal som avses i 2. Kraven i f�rsta stycket g�ller med beaktande av likviditeten, omfattningen och arten p� den specifika marknaden och s�rdragen hos de finansiella instru- ment som handlas p� marknaden. Direkt elektroniskt tilltr�de 28 � Ett v�rdepappersinstitut som tillhandah�ller direkt elektroniskt tilltr�de till en handelsplats ska ha inr�ttat effektiva system och kontroller som s�ker- st�ller att 1. l�mpligheten hos kunder som anv�nder tj�nsten bed�ms och granskas p� l�mpligt s�tt, 2. kunder som anv�nder tj�nsten f�rhindras att �verskrida f�rinst�llda han- dels- och kredittr�sklar, 3. handel som bedrivs av kunder som anv�nder tj�nsten �vervakas p� l�mp- ligt s�tt, och 4. l�mplig riskkontroll f�rhindrar handel som kan skapa risker f�r institutet sj�lvt eller som skulle kunna skapa eller bidra till en oordnad marknad eller st� i strid med marknadsmissbruksf�rordningen eller de regler som g�ller f�r handelsplatsen. 29 � Ett v�rdepappersinstitut som tillhandah�ller direkt elektroniskt tilltr�de ska se till att kunder som anv�nder tj�nsten uppfyller kraven i denna lag och f�ljer handelsplatsens regler. V�rdepappersinstitutet ska �vervaka transaktionerna f�r att kunna uppt�cka �vertr�delser av denna lag, otillb�rliga marknadsf�rh�llanden eller ageranden </div> <div id="page24-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 24 SFS 2017:679 som kan inneb�ra marknadsmissbruk och som ska rapporteras till Finans- inspektionen. V�rdepappersinstitutet ska s�kerst�lla att det finns ett bindande skriftligt avtal mellan institutet och kunden om de huvudsakliga r�ttigheter och skyl- digheter som f�ljer av tillhandah�llandet av tj�nsten och att institutet enligt avtalet f�rblir ansvarigt enligt denna lag. 30 � Ett v�rdepappersinstitut som tillhandah�ller direkt elektroniskt tilltr�de ska anm�la detta till Finansinspektionen och till den beh�riga myndighet som ut�var tillsyn �ver handelsplatsen. 31 � Ett v�rdepappersinstitut som tillhandah�ller direkt elektroniskt tilltr�de ska dokumentera de �tg�rder som det har vidtagit f�r att uppfylla kraven i 28 och 29 �� s� att Finansinspektionen har m�jlighet att �vervaka att institutet har f�ljt denna lag. Underr�ttelseskyldighet f�r systematiska internhandlare 32 � Om ett v�rdepappersinstitut �r systematisk internhandlare, ska det underr�tta Finansinspektionen om detta. Information om kvalitet p� utf�rande av transaktioner 33 � Ett v�rdepappersinstitut som �r systematisk internhandlare, marknads- garant eller annan tillhandah�llare av likviditet ska offentligg�ra information om kvaliteten p� sitt utf�rande av transaktioner. Informationen ska offentligg�ras minst en g�ng per �r och tillhandah�llas avgiftsfritt. Clearingmedlem f�r andra personer 34 � Ett v�rdepappersinstitut som �r clearingmedlem f�r andra personer ska ha inr�ttat effektiva system och kontroller f�r att s�kerst�lla att avvecklings- tj�nster till�mpas enbart p� personer som �r l�mpliga och uppfyller tydliga kriterier och att l�mpliga krav st�lls p� dessa personer f�r att minska riskerna f�r institutet och f�r marknaden. V�rdepappersinstitutet ska s�kerst�lla att det finns ett bindande skriftligt avtal mellan institutet och personen om de huvudsakliga r�ttigheter och skyl- digheter som f�ljer av tillhandah�llandet av tj�nsten. 35 � 13 Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om 1. vilka �tg�rder ett v�rdepappersbolag ska vidta f�r att uppfylla de krav p� soliditet och likviditet, riskhantering och genomlysning samt riktlinjer och in- struktioner som avses i 38 ��, 2. v�rdepappersbolags m�ngfaldspolicy vid tills�ttandet av styrelse samt resurser f�r introduktion och utbildning av styrelseledam�ter, 3. de riktlinjer, regler och rutiner ett v�rdepappersinstitut ska uppr�tta och till�mpa enligt 9 �, 13 Senaste lydelse av tidigare 8 kap. 42 � 2014:985. </div> <div id="page25-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 25 SFS 2017:679 4. vilka system, resurser och rutiner ett v�rdepappersinstitut ska ha enligt 10 �, 5. vad ett v�rdepappersinstitut ska iaktta f�r att uppfylla skyldigheterna i 11 �, 6. de processer f�r produktgodk�nnande och �versyn ett v�rdepappersinsti- tut ska ha enligt 13 �, 7. den information ett v�rdepappersinstitut ska l�mna enligt 14 � f�rsta stycket, 8. de arrangemang ett v�rdepappersinstitut ska ha f�r att f� information och f�r att f�rst� egenskaperna hos finansiella instrument och den fastst�llda m�l- gruppen f�r instrumenten enligt 14 � andra stycket, 9. de arrangemang ett v�rdepappersinstitut som distribuerar finansiella in- strument ska ha f�r urvalet av finansiella instrument och tj�nster som erbjuds eller rekommenderas till kunder, 10. kraven f�r bed�mning av kunskap och kompetens enligt 15 �, 11. dokumentation enligt 16 � och hur l�ng tid dokumentation ska sparas enligt 20 �, och 12. �vervakning av handeln och kursbildningen enligt 21 �. 9 kap. Uppf�randeregler och investerarskyddsregler 2 � Av best�mmelserna om v�rdepappersinstitut i detta kapitel ska bara det som anges i 1, 1039, 47 och 48 �� till�mpas p� utl�ndska f�retag som driver v�rdepappersr�relse i Sverige enligt 4 kap. 1 � f�rsta stycket 1. Det som anges i 1, 1012, 1417, 2029 och 3139 �� g�ller inte f�r trans- aktioner som genomf�rs mellan deltagarna p� en MTF-plattform enligt de regler som g�ller f�r plattformen eller i f�rh�llandet mellan deltagarna och det v�rdepappersinstitut som driver plattformen. 3 � Ett v�rdepappersinstitut ska dela in sina kunder i kategorierna professio- nell kund och icke-professionell kund. Ett v�rdepappersinstitut f�r behandla vissa professionella kunder som j�mb�rdiga motparter. Ett v�rdepappersinsti- tut ska uppr�tta interna regler och rutiner f�r indelning av sina kunder. I 4 och 5 �� finns best�mmelser om kunder som f�r behandlas som profes- sionella kunder. I 6 och 7 �� finns best�mmelser om kunder som f�r behandlas som j�mb�r- diga motparter. 4 � Ett v�rdepappersinstitut ska betrakta en kund som en professionell kund, om kunden ing�r i n�gon av f�ljande grupper: 1. enheter med tillst�nd att verka p� finansmarknaderna, 2. f�retag som uppfyller minst tv� av f�ljande tre krav a) balansomslutning enligt balansr�kningen som motsvarar minst 20 000 000 euro, b) nettooms�ttning enligt resultatr�kningen som motsvarar minst 40 000 000 euro, och c) eget kapital enligt balansr�kningen som motsvarar minst 2 000 000 euro, 3. stater, delstater, statliga och delstatliga myndigheter, offentliga organ f�r f�rvaltning av statsskulden, centralbanker och Europeiska centralbanken samt Europeiska investeringsbanken, V�rldsbanken, Internationella valutafonden och andra liknande mellanstatliga eller �verstatliga organisationer, och </div> <div id="page26-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 26 SFS 2017:679 4. andra institutionella investerare �n dem som omfattas av 13 vars huvudverksamhet �r att investera i finansiella instrument, inklusive f�retag som �gnar sig �t v�rdepapperisering av tillg�ngar eller andra finansiella trans- aktioner. Innan ett v�rdepappersinstitut tillhandah�ller en tj�nst till en kund som av- ses i f�rsta stycket, ska det informera kunden om att den kommer att betraktas som en professionell kund och behandlas som en s�dan, om inte institutet och kunden avtalar n�got annat. V�rdepappersinstitutet ska upplysa kunden om m�jligheten att beg�ra en �ndring av avtalsvillkoren f�r att bli behandlad som en icke-professionell kund. Om en kund som avses i f�rsta stycket beg�r att bli behandlad som en icke- professionell kund, f�r v�rdepappersinstitutet ing� ett skriftligt avtal med kun- den som inneb�r att kunden i vissa avseenden inte ska betraktas som en pro- fessionell kund. 5 � Ett v�rdepappersinstitut f�r behandla en kund som inte ing�r i n�gon av grupperna i 4 � f�rsta stycket som en professionell kund, om kunden skriftli- gen har beg�rt hos v�rdepappersinstitutet att bli behandlad som en professio- nell kund, antingen generellt eller i fr�ga om en s�rskild investeringstj�nst eller transaktion eller en viss typ av transaktion eller produkt, och kunden uppfyller minst tv� av f�ljande tre krav: 1. Kunden har p� den aktuella marknaden genomf�rt i genomsnitt minst tio transaktioner av betydande storlek per kvartal under de n�rmast f�reg�ende fyra kvartalen. 2. V�rdet av kundens portf�lj av finansiella instrument, definierad som in- s�ttningar av kontanta medel och innehav av finansiella instrument, �verstiger motsvarande 500 000 euro. 3. Kunden arbetar, eller har arbetat minst ett �r, inom finanssektorn i en be- fattning som kr�ver kunskap om de aktuella transaktionerna eller tj�nsterna. F�r att f� behandla en kund som avses i f�rsta stycket som en professionell kund m�ste v�rdepappersinstitutet 1. ha gjort en adekvat bed�mning av kundens sakkunskap, erfarenhet och kunskap som ger en tillr�cklig grund f�r att anta att kunden med tanke p� de planerade transaktionernas och tj�nsternas karakt�r �r i st�nd att fatta sina egna investeringsbeslut och f�rst� de aktuella riskerna, och 2. ha gett kunden tydlig skriftlig information om vilken r�tt till skydd och ers�ttning till investerare som kunden kan f�rlora och i ett s�rskilt dokument skriftligen ha f�tt en f�rklaring fr�n kunden att den �r medveten om f�ljderna av att f�rlora detta skydd. Innan ett v�rdepappersinstitut godtar en beg�ran fr�n en kund att bli be- handlad som en professionell kund, ska institutet vidta alla rimliga �tg�rder f�r att f�rs�kra sig om att kunden uppfyller de krav som st�lls enligt f�rsta stycket. 6 � En kund som avses i 5 � ska informera v�rdepappersinstitutet om alla f�r�ndringar som kan p�verka f�ruts�ttningarna f�r att kunden ska f� bli be- handlad som en professionell kund. V�rdepappersinstitutet ska vidta l�mpliga �tg�rder om det f�r kunskap om att kunden inte l�ngre uppfyller de ursprung- liga villkor som ber�ttigade denne att bli behandlad som en professionell kund. </div> <div id="page27-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 27 SFS 2017:679 7 � 14 Ett v�rdepappersinstitut f�r behandla en enhet som ing�r i n�gon av f�ljande grupper som en j�mb�rdig motpart: 1. v�rdepappersbolag och utl�ndska v�rdepappersf�retag, 2. kreditinstitut, 3. f�rs�kringsf�retag, 4. v�rdepappersfonder som avses i 1 kap. 1 � f�rsta stycket 25 lagen (2004:46) om v�rdepappersfonder och fondf�retag som avses i 1 kap. 7 � f�r- sta stycket f�rsta meningen samma lag samt fondbolag eller f�rvaltningsbolag som f�rvaltar dem, 5. pensionsfonder och f�rvaltningsbolag som f�rvaltar dem, 6. andra finansiella f�retag �n s�dana som avses i 15 som har tillst�nd att driva verksamhet enligt lagstiftningen i det land d�r de h�r hemma eller som regleras i lagstiftning i det landet, 7. nationella regeringar och d�rmed sammanh�ngande organ, inklusive offentliga organ som har hand om statsskuld, centralbanker och �verstatliga organisationer, samt 8. andra enheter �n s�dana som avses i 17, om de f�r betraktas som j�m- b�rdiga motparter enligt den delegerade f�rordningen till MiFID II. 8 � Ett v�rdepappersinstitut som har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse enligt 2 kap. 1 � 1, 2 eller 3 f�r i s�dan verksamhet medverka till eller inleda transaktioner med j�mb�rdiga motparter utan att till�mpa det krav att till- varata kundens intressen som anges i 1 � eller n�gon av 1012, 16, 21, 2426, 30, 31, 3336 eller 38 ��, f�r dessa transaktioner och sidotj�nster som �r direkt knutna till transaktionerna. En motpart som ing�r i en s�dan grupp som anges i 7 � 17 har dock r�tt att beg�ra att de best�mmelser som anges i f�rsta stycket ska till�mpas generellt i avtalsf�rh�llandet eller avse en enskild transaktion. Innan ett v�rdepappersinstitut inleder en transaktion med en motpart som �r en s�dan enhet som avses i 7 � 8, ska enheten uttryckligen ha godtagit att bli behandlad som en j�mb�rdig motpart. Godtagandet kan ges generellt eller avse en enskild transaktion. I fr�ga om motparter som inte ing�r i n�gon av de grupper som anges i 7 � 17 och som h�r hemma i ett annat land inom EES g�ller f�rsta stycket bara om motparten i den staten erk�nns som j�mb�rdig motpart i enlighet med arti- kel 30.3 i direktivet om marknader f�r finansiella instrument. I s�dana fall till�mpas tredje stycket p� motsvarande s�tt. Uppf�randeregler m.m. Intressekonflikter 9 � Ett v�rdepappersinstitut ska vidta alla rimliga �tg�rder f�r att identifiera, f�rhindra och hantera de intressekonflikter som kan uppkomma mellan insti- tutet, ett anknutet ombud eller n�gon n�rst�ende person till dem och en kund eller mellan kunder i samband med tillhandah�llande av investeringstj�nster och sidotj�nster, inklusive s�dana som orsakas av ers�ttningar eller f�rm�ner 14 Senaste lydelse av tidigare 8 kap. 19 � 2013:579. �ndringen inneb�r bl.a. att andra och tredje styckena tas bort. </div> <div id="page28-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 28 SFS 2017:679 fr�n annan �n kunden, institutets eget ers�ttningssystem eller andra incita- mentsstrukturer. Om de f�rfaranden som ett v�rdepappersinstitut har fastst�llt och till�mpar enligt 8 kap. 12 � och de �tg�rder som institutet har vidtagit enligt f�rsta stycket inte r�cker f�r att f�rhindra att kundernas intressen kan komma att p�- verkas negativt, ska institutet informera kunden om arten av eller k�llan till intressekonflikterna innan institutet �tar sig att utf�ra en investeringstj�nst eller sidotj�nst f�r kundens r�kning. Informationen ska l�mnas p� ett varaktigt medium och vara tillr�ckligt tydlig och detaljerad med h�nsyn till om kunden �r en professionell kund eller en icke-professionell kund, f�r att kunden ska kunna fatta ett v�lgrundat beslut n�r det g�ller den investeringstj�nst eller sidotj�nst d�r intressekonflikten uppst�r. Ers�ttningssystem 10 � Ett v�rdepappersinstitut ska utforma sina ers�ttningssystem s� att per- sonalen inte bel�nas eller bed�ms p� ett s�tt som kommer i konflikt med insti- tutets skyldighet att iaktta kundernas intressen. Produktion och distribution av finansiella instrument 11 � Ett v�rdepappersinstitut som producerar finansiella instrument f�r f�r- s�ljning till kunder ska s�kerst�lla att instrumenten �r utformade f�r att upp- fylla behoven hos en fastst�lld m�lgrupp enligt 8 kap. 13 �, att strategin f�r distribution av instrumenten �r l�mplig i f�rh�llande till den m�lgruppen och att rimliga �tg�rder vidtas f�r att s�kerst�lla att instrumenten distribueras till m�lgruppen. 12 � Ett v�rdepappersinstitut som distribuerar finansiella instrument ska vara v�l insatt i de finansiella instrument som institutet erbjuder eller rekom- menderar. Institutet ska bed�ma hur instrumenten svarar mot behoven hos de kunder till vilka institutet tillhandah�ller investeringstj�nster med beaktande av den fastst�llda m�lgruppen enligt 8 kap. 13 �. Institutet ska s�kerst�lla att de finansiella instrumenten erbjuds eller rekommenderas endast n�r detta lig- ger i kundens intresse. Information till kund 14 � Ett v�rdepappersinstitut ska f�rse sina kunder med l�mplig och l�ttbe- griplig information enligt 1517 �� i god tid innan institutet tillhandah�ller en investeringstj�nst eller sidotj�nst. Informationen ska ge kunderna rimliga m�jligheter att f�rst� arten av de in- vesteringstj�nster och finansiella instrument som institutet erbjuder och vilka risker som �r f�rknippade med dem. Informationen f�r l�mnas i standardise- rad form. All information som ett v�rdepappersinstitut l�mnar till sina kunder ska vara r�ttvisande och tydlig och f�r inte vara vilseledande. Marknadsf�rings- material ska l�tt kunna identifieras som s�dant. S�rskilda best�mmelser om en n�ringsidkares marknadsf�ring av produkter och tj�nster och vilken information som ska l�mnas till kunder finns i mark- nadsf�ringslagen (2008:486) och lagen (2005:59) om distansavtal och avtal </div> <div id="page29-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 29 SFS 2017:679 utanf�r aff�rslokaler. Om information inte l�mnas i enlighet med denna para- graf och 1517 ��, ska marknadsf�ringslagen till�mpas, med undantag av be- st�mmelserna i 2936 �� om marknadsst�rningsavgift. S�dan information ska anses vara v�sentlig enligt 10 � tredje stycket den lagen. 15 � Ett v�rdepappersinstitut ska f�rse kunder med information om 1. institutet och dess tj�nster, 2. finansiella instrument och f�reslagna placeringsstrategier, inbegripet v�gledning om och varningar f�r de risker som �r f�rknippade med investe- ringar i instrumenten eller placeringsstrategierna samt om instrumentet i fr�ga, med beaktande av den m�lgrupp som har fastst�llts f�r instrumentet, �r avsett f�r professionella eller icke-professionella kunder, 3. utf�randeplatser, och 4. alla kostnader och avgifter f�rknippade med investeringstj�nster och sidotj�nster, inbegripet kostnaderna f�r r�dgivning och kostnaderna f�r de finansiella instrument som rekommenderas eller marknadsf�rs till kunden samt hur kunden f�r betala kostnader och avgifter, inbegripet eventuella betal- ningar till institutet fr�n en tredjepart. Informationen om kostnader och avgifter, inbegripet kostnader och avgifter f�r investeringstj�nsten och det finansiella instrumentet, som inte beror p� underliggande marknadsrisk, ska r�knas samman s� att kunden kan f�rst� den totala kostnaden liksom den kumulativa effekten p� investeringens avkast- ning. Om kunden beg�r det, ska en uppdelning per post ges. Informationen ska, i f�rekommande fall, ges till kunden regelbundet, �tminstone �rligen, under investeringens varaktighet. 16 � N�r en investeringstj�nst erbjuds tillsammans med en annan tj�nst eller produkt som en del av ett paket eller som ett villkor f�r samma �verenskom- melse eller paket (korsf�rs�ljning), ska v�rdepappersinstitutet informera kun- den om huruvida det �r m�jligt att k�pa de olika komponenterna separat och, i f�rekommande fall, f�rse kunden med uppgifter om kostnaderna och avgif- terna f�r varje komponent. Om riskerna med en �verenskommelse eller ett paket som erbjuds en icke- professionell kund sannolikt skiljer sig fr�n de risker som uppst�r om kompo- nenterna v�ljs separat, ska institutet f�rse kunden med en adekvat beskrivning av de olika komponenterna i �verenskommelsen eller paketet och hur f�rh�l- landet mellan dem f�r�ndrar riskerna. 17 � Ett v�rdepappersinstitut som tillhandah�ller investeringsr�dgivning ska informera kunden om huruvida 1. r�dgivningen tillhandah�lls p� oberoende grund eller inte, 2. r�dgivningen �r baserad p� en allm�n eller mer begr�nsad analys av olika finansiella instrument, och s�rskilt om urvalet omfattar eller �r begr�n- sat till finansiella instrument utgivna, utf�rdade eller tillhandah�llna av insti- tutet, f�retag som institutet har n�ra f�rbindelser med eller andra f�retag till vilka institutet har ett s�dant r�ttsligt eller ekonomiskt f�rh�llande att det kan riskera att f�rs�mra f�ruts�ttningarna f�r institutet att l�mna oberoende inves- teringsr�d, och 3. institutet regelbundet kommer att bed�ma l�mpligheten avseende de finansiella instrument som det rekommenderar kunden. </div> <div id="page30-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 30 SFS 2017:679 Urvalet av finansiella instrument vid investeringsr�dgivning p� oberoende grund 20 � Ett v�rdepappersinstitut som har informerat kunden om att institutet tillhandah�ller investeringsr�dgivning p� oberoende grund ska i den verksam- heten bed�ma ett tillr�ckligt stort och diversifierat urval av finansiella instru- ment som �r tillg�ngliga p� marknaden f�r att s�kerst�lla att kundens investe- ringsm�l p� l�mpligt s�tt kan tillgodoses. Urvalet f�r inte omfatta finansiella instrument utgivna, utf�rdade eller tillhandah�llna av institutet, f�retag som institutet har n�ra f�rbindelser med eller andra f�retag till vilka institutet har ett s�dant r�ttsligt eller ekonomiskt f�rh�llande att det kan riskera att f�rs�mra f�ruts�ttningarna f�r institutet att l�mna oberoende investeringsr�d. Ers�ttningar till eller fr�n tredjepart 21 � Ett v�rdepappersinstitut som tillhandah�ller en investeringstj�nst eller sidotj�nst till en kund f�r betala eller ta emot en ers�ttning eller tillhandah�lla eller ta emot en f�rm�n till eller fr�n n�gon annan �n kunden bara om 1. ers�ttningen eller f�rm�nen a) �r utformad f�r att h�ja kvaliteten p� tj�nsten till kunden, och b) inte f�rs�mrar institutets f�ruts�ttningar att uppfylla sina skyldigheter att agera hederligt, r�ttvist och professionellt i enlighet med kundens intressen, och 2. kunden, innan tj�nsten tillhandah�lls, p� ett helt�ckande, korrekt och be- gripligt s�tt har informerats om ers�ttningens eller f�rm�nens f�rekomst, art och belopp eller, om beloppet inte kan fastst�llas, om metoden f�r ber�kning av beloppet samt, i f�rekommande fall, om hur ers�ttningen eller f�rm�nen �verf�rs till kunden. F�rsta stycket g�ller inte ers�ttningar eller f�rm�ner som �r n�dv�ndiga f�r att tillhandah�lla tj�nsten och som �r av s�dan art att de inte kan anses st� i strid med v�rdepappersinstitutets skyldighet att agera hederligt, r�ttvist och professionellt i enlighet med kundens intressen. 22 � Ett v�rdepappersinstitut som har informerat en kund om att institutet tillhandah�ller investeringsr�dgivning p� oberoende grund eller ett v�rdepap- persinstitut som tillhandah�ller portf�ljf�rvaltning, f�r i samband med att det tillhandah�ller en s�dan tj�nst till kunden inte ta emot och beh�lla en ers�tt- ning eller f�rm�n fr�n n�gon annan �n kunden. F�rsta stycket g�ller inte mindre icke-monet�ra f�rm�ner som v�rdepap- persinstitutet har informerat kunden om och som kan h�ja kvaliteten p� tj�ns- ten till kunden och som �r av en s�dan omfattning och art att de inte kan anses hindra institutet fr�n att uppfylla sin skyldighet att tillvarata kundens intres- sen. 23 � Ett v�rdepappersinstitut ska, n�r det tillhandah�ller investeringsr�dgiv- ning eller portf�ljf�rvaltning, h�mta in n�dv�ndiga uppgifter fr�n kunden om dennes kunskaper och erfarenheter av den specifika tj�nsten eller produkten samt om dennes ekonomiska situation och m�l med investeringen, s� att insti- tutet kan rekommendera kunden de investeringstj�nster och finansiella instru- ment som �r l�mpliga f�r denne. </div> <div id="page31-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 31 SFS 2017:679 Uppgifterna om kundens ekonomiska situation och investeringsm�l ska ge tillr�ckligt underlag f�r att v�rdepappersinstitutet ska kunna bed�ma och s�r- skilt beakta kundens risktolerans och m�jlighet att klara av f�rluster. Vid korsf�rs�ljning ska v�rdepappersinstitutet bed�ma l�mpligheten av �verenskommelsen eller paketet som helhet. 24 � Ett v�rdepappersinstitut ska, n�r det tillhandah�ller n�gon annan inves- teringstj�nst �n dem som anges i 23 �, beg�ra att kunden l�mnar uppgifter om sina kunskaper och erfarenheter av den specifika tj�nsten eller produkten, s� att institutet kan bed�ma om investeringstj�nsten eller produkten passar kun- den. Vid korsf�rs�ljning ska bed�mningen avse �verenskommelsen eller paketet som helhet. Ett v�rdepappersinstitut ska, om det mot bakgrund av de uppgifter som det har f�tt enligt f�rsta stycket anser att tj�nsten eller produkten inte passar kun- den, informera kunden om detta. Ett v�rdepappersinstitut ska, om en kund inte l�mnar uppgifter enligt f�rsta stycket eller l�mnar ofullst�ndiga uppgifter, informera kunden om att institu- tet inte kan avg�ra om tj�nsten eller produkten passar kunden. Information enligt andra och tredje styckena f�r l�mnas i standardiserad form. 25 � 15 Ett v�rdepappersinstitut f�r tillhandah�lla investeringstj�nsterna mot- tagande och vidarebefordran av order i fr�ga om ett eller flera finansiella in- strument och utf�rande av order p� kunders uppdrag utan att uppfylla kraven i 24 �, om 1. tj�nsten avser a) aktier som tagits upp till handel p� en reglerad marknad, en marknad ut- anf�r EES som enligt beslut av Europeiska kommissionen bed�mts vara lik- v�rdig med en reglerad marknad eller en MTF-plattform, med undantag f�r aktier i andra f�retag f�r kollektiva investeringar �n s�dana som avses i d och aktier som omfattar derivat, b) penningmarknadsinstrument, med undantag f�r s�dana instrument som omfattar derivat eller har en struktur som g�r det sv�rt f�r kunden att f�rst� den risk som instrumentet �r f�renad med, c) obligationer eller andra former av skuldf�rbindelser som tagits upp till handel p� en reglerad marknad, en marknad utanf�r EES som enligt beslut av Europeiska kommissionen bed�mts vara likv�rdig med en reglerad marknad eller en MTF-plattform, med undantag f�r s�dana skuldf�rbindelser som om- fattar derivat eller inneh�ller en struktur som g�r det sv�rt f�r kunden att f�r- st� den risk som skuldf�rbindelsen �r f�renad med, d) andelar i en v�rdepappersfond som avses i 1 kap. 1 � f�rsta stycket 25 lagen (2004:46) om v�rdepappersfonder eller i ett fondf�retag som avses i 1 kap. 7 � f�rsta stycket f�rsta meningen samma lag, med undantag f�r struk- turerade fondf�retag som avses i artikel 36.1 andra stycket i kommissionens f�rordning (EU) nr 583/2010 av den 1 juli 2010 om genomf�rande av Europa- parlamentets och r�dets direktiv 2009/65/EG r�rande basfakta f�r investerare och villkor som ska uppfyllas n�r faktablad med basfakta f�r investerare eller prospekt tillhandah�lls p� annat varaktigt medium �n papper eller p� en webbplats, 15 Senaste lydelse av tidigare 8 kap. 25 � 2013:579. </div> <div id="page32-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 32 SFS 2017:679 e) strukturerade ins�ttningar, med undantag f�r s�dana vars struktur g�r det sv�rt f�r kunden att f�rst� risken avseende avkastningen eller kostnaden f�r att s�ga upp ins�ttningen i f�rtid, eller f) andra okomplicerade finansiella instrument, 2. tj�nsten tillhandah�lls p� kundens initiativ, samt 3. kunden klart och tydligt har informerats, i standardiserad eller annan form, om att institutet inte kommer att bed�ma om instrumentet eller tj�nsten passar kunden. Om institutet i samband med investeringstj�nsten l�mnar kunden en kredit f�r att den ska kunna genomf�ra en transaktion i finansiella instrument, ska institutet uppfylla vad som kr�vs enligt 24 �. Finansinspektionen f�r hos Europeiska kommissionen beg�ra ett s�dant beslut om likv�rdighet f�r en marknad utanf�r EES som avses i f�rsta stycket 1 a och c. 27 � Ett v�rdepappersinstitut ska p� ett varaktigt medium l�mna en tillfreds- st�llande rapportering till en kund om de tj�nster som institutet har utf�rt f�r kunden. Rapporteringen ska i f�rekommande fall l�mnas regelbundet och �ven inneh�lla uppgifter om kostnaderna f�r de transaktioner och tj�nster som har utf�rts f�r kundens r�kning. 28 � Ett v�rdepappersinstitut som tillhandah�ller investeringsr�dgivning ska p� ett varaktigt medium l�mna en icke-professionell kund en tillfredsst�l- lande dokumentation som detaljerat anger vilket r�d kunden har f�tt och hur r�det motsvarar kundens �nskem�l, m�l med investeringen och andra egen- skaper (l�mplighetsf�rklaring). Dokumentationen ska l�mnas innan en trans- aktion utf�rs, om inte villkoren i andra stycket �r uppfyllda. Om ett avtal att k�pa eller s�lja ett finansiellt instrument ing�s med hj�lp av ett medel f�r distanskommunikation som hindrar att dokumentationen l�mnas i f�rv�g, f�r v�rdepappersinstitutet l�mna l�mplighetsf�rklaringen snarast efter det att avtalet har ing�tts, om a) kunden har gett sitt samtycke till att f� l�mplighetsf�rklaringen utan on�digt dr�jsm�l efter det att transaktionen har utf�rts, och b) institutet har erbjudit kunden m�jligheten att senarel�gga transaktionen s� att kunden f�rst kan f� l�mplighetsf�rklaringen. 29 � Om ett v�rdepappersinstitut erbjuder portf�ljf�rvaltning till en icke- professionell kund eller har informerat en s�dan kund om att institutet kom- mer att utf�ra en regelbunden l�mplighetsbed�mning enligt 17 � 3, ska rap- porteringen inneh�lla en uppdaterad f�rklaring till hur investeringen motsva- rar kundens �nskem�l, m�l med investeringen och andra egenskaper. 30 � Ett v�rdepappersinstitut som har utf�rt en transaktion f�r en kunds r�k- ning ska informera kunden om var ordern utf�rdes. 31 � N�r ett v�rdepappersinstitut utf�r en kunds order, ska det vidta alla de �tg�rder som beh�vs f�r att uppn� b�sta m�jliga resultat f�r kunden med av- seende p� 1. pris, 2. kostnad, 3. snabbhet, </div> <div id="page33-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 33 SFS 2017:679 4. sannolikhet f�r utf�rande och avveckling, 5. storlek, 6. art, och 7. andra f�r kunden v�sentliga f�rh�llanden. Om en kund har gett specifika instruktioner, ska ett v�rdepappersinstitut ut- f�ra ordern i enlighet med dessa. 32 � N�r ett v�rdepappersinstitut utf�r en order f�r en icke-professionell kunds r�kning, ska b�sta m�jliga resultat fastst�llas med h�nsyn till 1. priset f�r det finansiella instrumentet, och 2. kostnaderna i samband med utf�randet, inbegripet kundens alla utgifter som h�nf�r sig direkt till utf�randet av ordern. I bed�mningen av b�sta m�jliga resultat ska v�rdepappersinstitutet beakta de egna ers�ttningar och avgifter som det tar ut av kunden f�r utf�randet av ordern p� var och en av de platser som kan komma i fr�ga f�r att utf�ra den. 33 � Ett v�rdepappersinstitut ska ha system och riktlinjer f�r hur institutet ska uppn� b�sta m�jliga resultat enligt 31 och 32 �� n�r en kunds order utf�rs. I riktlinjerna ska det f�r varje klass av finansiella instrument finnas uppgif- ter om de olika platser d�r v�rdepappersinstitutet utf�r sina kundorder och de faktorer som p�verkar valet av utf�randeplats. Riktlinjerna ska omfatta de ut- f�randeplatser som g�r det m�jligt f�r institutet att stadigvarande uppn� b�sta m�jliga resultat n�r en kundorder utf�rs. Ett v�rdepappersinstitut ska �vervaka och regelbundet utv�rdera och upp- datera sina system och riktlinjer f�r utf�rande av order och l�mna information om varje v�sentlig f�r�ndring av dessa till de kunder med vilka institutet har en fortl�pande relation. I utv�rderingen ska institutet beakta den information som har offentliggjorts enligt 37 �, 8 kap. 33 � och 13 kap. 9 �. 34 � Ett v�rdepappersinstitut ska f�rse sina kunder med l�mplig information om institutets riktlinjer f�r utf�rande av order. Informationen ska f�rklara hur en order kommer att utf�ras p� ett s�tt som �r tydligt, tillr�ckligt detaljerat och l�tt f�r kunder att f�rst�. Innan v�rdepappersinstitutet utf�r en kunds order, ska kunden ha godtagit riktlinjerna. 36 � Om en kund beg�r det, ska ett v�rdepappersinstitut kunna visa att det har utf�rt kundens order i enlighet med institutets riktlinjer f�r utf�rande av order. Om Finansinspektionen beg�r det, ska ett v�rdepappersinstitut kunna visa att det uppfyller kraven i 3135 och 37 ��. Information om utf�rande av order 37 � Ett v�rdepappersinstitut som utf�r kundorder ska varje �r offentligg�ra en sammanfattning av de fem utf�randeplatser d�r institutet fr�mst, i fr�ga om handelsvolym, utf�rt kundorder under f�reg�ende �r. Sammanfattningen ska vara uppdelad p� klasser av finansiella instrument och inneh�lla information om kvaliteten p� utf�randet. </div> <div id="page34-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 34 SFS 2017:679 Limitorder 39 � Om en kund har angett ett l�gsta pris vid f�rs�ljning till tredje man eller ett h�gsta pris vid ink�p (limit) avseende aktier som �r upptagna till handel p� en reglerad marknad eller handlas p� en MTF-plattform och v�rde- pappersinstitutet inte utf�r ordern, ska institutet omedelbart offentligg�ra ordern p� ett s�tt som g�r den l�tt tillg�nglig f�r �vriga marknadsakt�rer. Detta g�ller dock inte om kunden har gett andra instruktioner. 41 � Ett v�rdepappersinstitut som innehar en kunds medel ska 1. vidta l�mpliga �tg�rder f�r att skydda kundens r�ttigheter, och 2. h�lla medlen avskilda fr�n institutets tillg�ngar, om det inte har tillst�nd att ta emot medel p� konto enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 8 eller �r ett kredit- institut. Ett v�rdepappersbolag och ett utl�ndskt f�retag som tar emot medel med redovisningsskyldighet enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 1 ska omedelbart av- skilja medlen fr�n de egna tillg�ngarna. 43 � Ett v�rdepappersinstitut f�r inte ing� avtal om s�kerhets�verl�telse (�terk�psavtal) av finansiella instrument, valuta eller s�dana fordringar som avses i 8 kap. 10 � andra stycket konkurslagen (1987:672) med icke-profes- sionella kunder i syfte att s�kra eller t�cka kundens aktuella eller framtida, faktiska eller villkorade eller presumtiva f�rpliktelser. 45 � Vid kreditgivning enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 2 g�ller f�r v�rdepap- persbolag denna paragraf och 44 � i st�llet f�r 21 kap. aktiebolagslagen (2005:551). Ett v�rdepappersbolag f�r inte p� andra villkor �n s�dana som bolaget nor- malt st�ller upp l�mna kredit till 1. en styrelseledamot, 2. en person som ensam eller i f�rening med n�gon annan f�r avg�ra kredit- �renden som ska avg�ras av styrelsen, 3. en anst�lld som har en ledande st�llning inom bolaget, 4. n�gon annan aktie�gare �n staten med ett aktieinnehav som motsvarar minst tre procent av hela aktiekapitalet, 5. den som �r make eller sambo till n�gon som avses i 14, eller 6. en juridisk person i vilken n�gon som avses i 15 har ett v�sentligt eko- nomiskt intresse i egenskap av del�gare eller medlem. Finansinspektionen pr�var efter ans�kan om en anst�lld har s�dan ledande st�llning som avses i andra stycket 3. V�rdepappersbolagets styrelse ska avg�ra �renden om kredit till de perso- ner och f�retag som avses i andra stycket. Bolaget ska f�ra in uppgifter om s�- dana krediter i en f�rteckning. Andrafj�rde styckena till�mpas ocks� p� krediter mot s�kerhet av borgen eller fordringsr�tt som utf�rdas av n�gon som avses i andra stycket. Det- samma g�ller f�r en fordran som bolaget f�rv�rvar och f�r vilken n�gon som avses i andra stycket �r betalningsskyldig. </div> <div id="page35-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 35 SFS 2017:679 Undantag n�r det finns s�rskilda regler i EU-r�tten 47 � Om ett v�rdepappersinstitut utf�r en investeringstj�nst som bara �r en del av en finansiell produkt f�r vilken det finns s�rskilda regler i EU-r�tten, g�ller inte 14, 15 och 17 ��. 48 � Om ett kreditavtal som omfattas av Europaparlamentets och r�dets direktiv 2014/17/EU av den 4 februari 2014 om konsumentkreditavtal som avser bostadsfastighet och om �ndring av direktiven 2008/48/EG och 2013/36/EU och f�rordning (EU) nr 1093/2010, i den ursprungliga lydelsen, f�ruts�tter, f�r att l�net ska kunna betalas ut, l�ggas om eller l�sas in, att samma kund tillhandah�lls en investeringstj�nst avseende hypoteksobligatio- ner som ges ut specifikt i syfte att s�kra finansieringen av kreditavtalet och har identiska villkor med det, ska 2328 �� och 8 kap. 15 � inte till�mpas p� den investeringstj�nsten. 49 � Ett v�rdepappersinstitut som genom f�rmedling av ett annat v�rdepap- persinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES tar emot en instruktion om att utf�ra en investeringstj�nst eller en sidotj�nst f�r en kunds r�kning, f�r f�rlita sig p� de uppgifter om kunden som det har f�tt av det andra v�rdepappersinstitutet eller f�retaget och alla rekommenda- tioner i fr�ga om tj�nsten eller transaktionen som kunden har f�tt fr�n det andra institutet eller f�retaget. Ett v�rdepappersinstitut som genomf�r en tj�nst eller transaktion utifr�n s�dana uppgifter och rekommendationer ansva- rar f�r att tj�nsten eller transaktionen utf�rs i enlighet med best�mmelserna i detta kapitel och 8 kap. Ett v�rdepappersinstitut som har f�rmedlat en instruktion till ett annat v�r- depappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag ansvarar f�r att den information som det har l�mnat �ver �r fullst�ndig och riktig och att de re- kommendationer och den r�dgivning som institutet har tillhandah�llit �r l�mpliga f�r kunden. Bemyndiganden 50 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om 1. vad ett v�rdepappersinstitut ska iaktta f�r att uppfylla skyldigheterna i 1 �, 2. p� vilket s�tt information enligt 19 � ska l�mnas till kunderna, 3. kriterierna f�r att bed�ma vilka ers�ttningar och f�rm�ner ett v�rdepap- persinstitut f�r l�mna till eller ta emot av n�gon annan �n kunden samt vilka uppgifter som ska l�mnas till kunden om ers�ttningar och f�rm�ner som insti- tutet l�mnar till eller tar emot av n�gon annan �n kunden enligt 21 �, 4. tidpunkt, omfattning och riktlinjer f�r �terbetalning till kund av mot- tagna ers�ttningar eller f�rm�ner enligt 22 � f�rsta stycket, 5. kriterierna f�r att bed�ma vilka icke-monet�ra f�rm�ner ett v�rde- pappersinstitut f�r ta emot och beh�lla n�r det tillhandah�ller investeringsr�d- givning p� oberoende grund eller portf�ljf�rvaltning enligt 22 � andra stycket, </div> <div id="page36-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 36 SFS 2017:679 6. villkoren f�r att ett v�rdepappersinstitut ska f� ta emot investeringsana- lyser fr�n en tredjepart utan att det �r att betrakta som en ers�ttning eller f�r- m�n enligt 21 eller 22 �, 7. undantag fr�n skyldigheten att offentligg�ra en order enligt 39 �, 8. hantering av finansiella instrument enligt 40 �, 9. hantering av medel enligt 41 �, 10. mottagande av medel p� konto och bolagets eller f�retagets system f�r hantering av vissa uppgifter enligt 42 �, 11. vilka �tg�rder ett v�rdepappersinstitut ska vidta f�r att s�kerst�lla att det f�ljer f�rbudet i 43 �, 12. vilka begr�nsningar som ska g�lla vid st�llande av s�kerhet enligt 44 � tredje meningen, och 13. vilka uppgifter som ska antecknas i en f�rteckning enligt 45 � fj�rde stycket. 10 kap. Datarapporteringstj�nster Tillst�ndskrav 1 � Ett svenskt aktiebolag f�r efter tillst�nd av Finansinspektionen yrkes- m�ssigt tillhandah�lla datarapporteringstj�nster som APA-leverant�r, CTP- leverant�r eller ARM-leverant�r. Finansinspektionen ska inom sex m�nader fr�n det att en fullst�ndig ans�- kan har l�mnats in underr�tta s�kanden om sitt beslut i tillst�ndsfr�gan. Tillst�nd enligt f�rsta stycket beh�vs inte f�r en b�rs eller ett svenskt v�r- depappersinstitut som har tillst�nd att driva en handelsplats, om b�rsen eller institutet uppfyller kraven i detta kapitel. F�ruts�ttningar f�r tillst�nd 2 � Tillst�nd att tillhandah�lla datarapporteringstj�nster ska ges, om 1. bolaget har sitt huvudkontor i Sverige, 2. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att drivas enligt best�mmelserna i denna lag och andra f�rfattningar som reglerar verk- samheten, 3. den som ska ing� i styrelsen f�r bolaget eller vara verkst�llande direkt�r, eller vara ers�ttare f�r n�gon av dem, har tillr�cklig insikt och erfarenhet f�r att delta i ledningen av bolaget och �ven i �vrigt �r l�mplig f�r en s�dan upp- gift, 4. styrelsen i sin helhet har tillr�cklig kunskap och erfarenhet f�r att leda bolaget, och 5. bolaget uppfyller de villkor i �vrigt som anges i denna lag. 3 � En ans�kan enligt 1 � ska inneh�lla en verksamhetsplan. Krav p� styrelsen 4 � Styrelsen i ett bolag som tillhandah�ller datarapporteringstj�nster ska fastst�lla och �vervaka arrangemang f�r styrning som s�kerst�ller en ansvars- full ledning av bolaget. I arrangemangen f�r styrning ska, p� ett s�tt som </div> <div id="page37-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 37 SFS 2017:679 fr�mjar marknadens integritet, �tskillnad g�ras mellan funktioner inom orga- nisationen och f�rebyggande av intressekonflikter. Godk�nt publiceringsarrangemang (APA-leverant�r) 5 � En APA-leverant�r ska ha adekvata strategier och arrangemang f�r att offentligg�ra den information som kr�vs enligt artiklarna 20 och 21 i f�rord- ningen om marknader f�r finansiella instrument s� n�ra realtid som det �r tek- niskt m�jligt och p� rimliga aff�rsm�ssiga villkor. Informationen ska h�llas tillg�nglig kostnadsfritt 15 minuter efter det att APA-leverant�ren har offentliggjort den. En APA-leverant�r ska p� ett effektivt och konsekvent s�tt kunna sprida in- formationen s� att det s�kerst�ller en snabb tillg�ng till informationen p� icke- diskriminerande grunder och i ett format som underl�ttar en sammanf�ring av informationen med liknande data fr�n andra k�llor. 6 � Informationen enligt 5 � ska omfatta �tminstone f�ljande uppgifter: 1. identifieringskod f�r det finansiella instrumentet, 2. pris till vilket transaktionen genomf�rdes, 3. transaktionsvolymen, 4. tidpunkt f�r transaktionen, 5. tidpunkt d� transaktionen rapporterades, 6. prisnotering f�r transaktionen, 7. koden f�r den handelsplats d�r transaktionen utf�rdes eller, om transak- tionen utf�rdes genom en systematisk internhandlare, koden SI, eller koden OTC, och 8. i till�mpliga fall, en indikator som visar att s�rskilda villkor g�llde f�r transaktionen. 7 � En APA-leverant�r ska ha system som p� ett effektivt s�tt kan kontrol- lera handelsrapporters fullst�ndighet, hitta fall av utel�mnad information och uppenbara fel och beg�ra oms�ndning av alla s�dana felaktiga rapporter. Tillhandah�llare av konsoliderad handelsinformation (CTP-leverant�r) 8 � En CTP-leverant�r ska ha adekvata strategier och arrangemang f�r att samla in den information som offentliggjorts i enlighet med artiklarna 6, 10, 20 och 21 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument, samman- f�ra den till en kontinuerlig elektronisk datastr�m och g�ra informationen till- g�nglig f�r allm�nheten s� n�ra realtid som det �r tekniskt m�jligt och p� rim- liga aff�rsm�ssiga villkor. Informationen ska h�llas tillg�nglig kostnadsfritt 15 minuter efter det att CTP-leverant�ren har offentliggjort den. En CTP-leverant�r ska p� ett effektivt och konsekvent s�tt kunna sprida in- formationen s� att det s�kerst�ller en snabb tillg�ng till informationen p� icke- diskriminerande grunder och i format som �r l�tta att ta del av och att anv�nda f�r marknadsdeltagare. 9 � Informationen enligt 8 � ska omfatta �tminstone f�ljande uppgifter: 1. identifieringskod eller identifierbara k�nnetecken f�r det finansiella in- strumentet, </div> <div id="page38-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 38 SFS 2017:679 2. pris till vilket transaktionen genomf�rdes, 3. transaktionsvolymen, 4. tidpunkt f�r transaktionen, 5. tidpunkt d� transaktionen rapporterades, 6. prisnotering f�r transaktionen, 7. koden f�r den handelsplats d�r transaktionen utf�rdes eller, om transak- tionen utf�rdes genom en systematisk internhandlare, koden SI, eller koden OTC, 8. i till�mpliga fall, att en datoralgoritm l�g bakom investeringsbeslutet och utf�randet av transaktionen, 9. i till�mpliga fall, en indikator som visar att s�rskilda villkor g�llde f�r transaktionen, och 10. i till�mpliga fall, en markering som, om undantag i enlighet med artikel 4.1 a eller b i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument gjorts fr�n kravet att offentligg�ra den information som avses i artikel 3.1 i den f�r- ordningen, visar vilket av undantagen som g�llde f�r transaktionen. 10 � En CTP-leverant�r ska s�kerst�lla att de data som den tillhandah�ller har sammanst�llts fr�n alla reglerade marknader, MTF-plattformar, OTF- plattformar och APA-leverant�rer och avser de finansiella instrument som anges i kommissionens delegerade f�rordning (EU) 2017/571 av den 2 juni 2016 om komplettering av Europaparlamentets och r�dets direktiv 2014/65/EU avseende tekniska tillsynsstandarder n�r det g�ller auktorisation, organisatoriska krav och publicering av transaktioner f�r leverant�rer av data- rapporteringstj�nster. Godk�nd rapporteringsmekanism (ARM-leverant�r) 11 � En ARM-leverant�r ska ha adekvata strategier och arrangemang f�r att s� snart som m�jligt, och senast vid slutet av arbetsdagen dagen efter den dag d� transaktionen �gt rum, l�mna information i enlighet med vad som f�ljer av artikel 26 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument. 12 � En ARM-leverant�r ska ha system som p� ett effektivt s�tt kan kon- trollera transaktionsrapporters fullst�ndighet, hitta fall av utel�mnad informa- tion och uppenbara fel som orsakats av ett v�rdepappersinstitut och d� s�dana fel eller utel�mnanden intr�ffar upplysa institutet om dem och beg�ra om- s�ndning av alla s�dana felaktiga rapporter. En ARM-leverant�r ska �ven ha system som g�r det m�jligt f�r den att uppt�cka fel eller utel�mnanden som den sj�lv har orsakat och kunna �tg�rda dessa och �vers�nda korrekta och fullst�ndiga transaktionsrapporter eller, i f�rekommande fall, s�nda in dem p� nytt. Gemensamma best�mmelser 13 � Den som tillhandah�ller en datarapporteringstj�nst ska ha effektiva ar- rangemang f�r att f�rhindra intressekonflikter. 14 � Den som tillhandah�ller en datarapporteringstj�nst ska ha sunda skyddsmekanismer som �r utformade f�r att garantera skyddet vid informa- tions�verf�ring och f�r att minimera risken f�r dataf�rvanskning och f�r obe- </div> <div id="page39-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 39 SFS 2017:679 h�rigt tilltr�de till informationen samt adekvata resurser och reservanord- ningar f�r att kontinuerligt kunna tillhandah�lla tj�nsten. 15 � Den som tillhandah�ller en datarapporteringstj�nst ska ha �ndam�lsen- liga rapporteringssystem f�r anst�llda som vill g�ra anm�lningar om miss- t�nkta �vertr�delser av best�mmelser som g�ller f�r verksamheten. Personuppgiftslagen (1998:204) g�ller vid behandling av personuppgifter inom ramen f�r s�dana rapporteringssystem. 11 kap. 1 a � F�r ett v�rdepappersinstitut som driver en handelsplattform g�ller 13 kap. 1 a1 j, 6 a och 9 ��. Det som anges d�r om b�rs och reglerad mark- nad ska d� avse v�rdepappersinstitut respektive handelsplattform. F�r ett v�rdepappersinstitut som driver en OTF-plattform g�ller ut�ver det som anges i 13 kap. 1 b � att endast ett institut som inte har n�ra f�rbindelser med den som driver plattformen f�r driva verksamhet som marknadsgarant p� plattformen. 1 b � Ett v�rdepappersinstitut som driver en handelsplattform ska vidta l�mpliga �tg�rder f�r att identifiera och hantera m�jliga negativa f�ljder f�r driften av handelsplattformen, eller f�r deltagarna i handeln p� plattformen, av intressekonflikter mellan den verksamheten och institutets �vriga verk- samhet. 2 � Ett v�rdepappersinstitut som driver en MTF-plattform f�r inte p� platt- formen utf�ra kundorder med utnyttjande av egna tillg�ngar eller bedriva handel genom matchad principalhandel. 2 a � Ett v�rdepappersinstitut som driver en MTF-plattform ska ha 1. tillr�ckliga f�ruts�ttningar f�r att kunna hantera de risker plattformen �r exponerad f�r och vidta l�mpliga �tg�rder och inf�ra system f�r att identifiera alla betydande risker f�r verksamheten p� plattformen och f�r att reducera s�- dana risker, 2. effektiva arrangemang f�r att underl�tta avslut utan dr�jsm�l av de trans- aktioner som utf�rs i plattformens system, och 3. tillr�ckliga finansiella resurser f�r att plattformen ska kunna fungera kor- rekt med h�nsyn till arten och omfattningen av de transaktioner som genom- f�rs p� plattformen samt till sammans�ttningen och graden av dess riskexpo- nering. 2 b � Ett v�rdepappersinstitut som driver en OTF-plattform ska ha arrange- mang som f�rhindrar att kundorder utf�rs med utnyttjande av egna tillg�ngar hos institutet eller hos ett f�retag som ing�r i samma koncern som institutet. Ett v�rdepappersinstitut som driver en OTF-plattform f�r p� plattformen 1. bedriva matchad principalhandel i obligationer, strukturerade finansiella produkter, utsl�ppsr�tter och derivatinstrument bara om kunden har gett sitt samtycke till det, och 2. bedriva annan handel f�r egen r�kning �n matchad principalhandel bara i statspapper f�r vilka det saknas en likvid marknad. </div> <div id="page40-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 40 SFS 2017:679 Ett v�rdepappersinstitut som driver en OTF-plattform f�r p� plattformen inte bedriva matchad principalhandel f�r att utf�ra kundorder med derivat- instrument som omfattas av clearingkravet i artikel 5 i Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 648/2012. 2 c � Ett v�rdepappersinstitut som driver en OTF-plattform f�r inte vara systematisk internhandlare i finansiella instrument som handlas p� plattfor- men. En OTF-plattform f�r inte anslutas till en systematisk internhandlare eller till en annan OTF-plattform p� ett s�dant s�tt att order p� plattformen kan interagera med order eller bud hos systematiska internhandlare eller med order p� andra OTF-plattformar. 3 � Ett v�rdepappersinstitut som driver en handelsplattform ska ha regler f�r vilka som f�r delta i handeln p� denna. Som deltagare i handeln p� en MTF-plattform f�r institutet ha Sveriges riksbank och Riksg�ldskontoret samt fysiska och juridiska personer som har en betryggande kapitalstyrka, tillr�ck- liga kunskaper och �ndam�lsenlig organisation av verksamheten och som i �vrigt �r l�mpliga att delta i handeln. 3 a � P� en handelsplattform ska det finnas �tminstone tre aktiva deltagare som var och en har m�jlighet att interagera med �vriga deltagare f�r prisbild- ningen p� plattformen. 4 a � Reglerna f�r utf�rande av order p� en MTF-plattform f�r inte vara sk�nsm�ssiga. Ett v�rdepappersinstitut som driver en OTF-plattform ska handla diskretio- n�rt endast vid beslut om att 1. l�gga eller dra tillbaka en order p� plattformen, eller 2. inte matcha en specifik kundorder med de �vriga order som finns till- g�ngliga i systemet vid en viss tidpunkt, f�rutsatt att detta st�mmer �verens med institutets skyldigheter enligt 9 kap. 31 och 32 ��. 4 b � Ett v�rdepappersinstitut som driver en OTF-plattform i form av ett system som matchar kundorder f�r besluta om och, i s� fall, n�r och i vilken utstr�ckning tv� eller flera order ska matchas inom systemet. Ett v�rdepappersinstitut som driver en OTF-plattform i form av ett system som anordnar transaktioner med icke aktieliknande finansiella instrument f�r underl�tta f�rhandlingar kunder emellan f�r att sammanf�ra tv� eller flera potentiellt kompatibla k�p- och s�ljintressen i en transaktion. 6 � 16 En utgivare av s�dana �verl�tbara v�rdepapper som avses i punkt 1 eller 2 i definitionen i 1 kap. 4 � och som efter ans�kan av utgivare handlas p� en handelsplattform ska 1. fortl�pande informera det v�rdepappersinstitut som driver handelsplatt- formen om sin verksamhet, och 2. i �vrigt l�mna institutet de upplysningar som det beh�ver f�r att kunna fullg�ra sina uppgifter enligt denna lag och andra f�rfattningar. 16 Senaste lydelse 2016:1313. </div> <div id="page41-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 41 SFS 2017:679 Handelsstopp 12 � Ett v�rdepappersinstitut som driver en handelsplattform f�r avbryta handeln med ett finansiellt instrument (handelsstopp) eller avf�ra instrumen- tet fr�n handel, om instrumentet inte uppfyller de krav som g�ller f�r att hand- las p� plattformen och det inte �r sannolikt att handelsstoppet eller avf�randet allvarligt skulle skada investerarnas intressen eller hindra marknaden fr�n att fungera korrekt. Ett v�rdepappersinstitut f�r avbryta handeln med ett finansiellt instrument eller avf�ra instrumentet fr�n handel �ven i andra fall �n de som anges i f�rsta stycket, om det inte �r sannolikt att handelsstoppet eller avf�randet allvarligt skulle skada investerarnas intressen eller hindra marknaden fr�n att fungera korrekt. Om v�rdepappersinstitutet avbryter handeln med ett finansiellt instrument eller avf�r instrumentet fr�n handel, ska institutet �ven avbryta handeln med finansiella derivatinstrument som �r h�nf�rliga till det instrumentet respektive avf�ra s�dana derivatinstrument fr�n handel n�r det �r n�dv�ndigt med h�n- syn till syftet med handelsstoppet eller avf�randet. V�rdepappersinstitutet ska offentligg�ra beslut om handelsstopp eller av- f�rande av finansiella instrument fr�n handel och underr�tta Finansinspektio- nen om s�dana beslut. Tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag 13 � Ett v�rdepappersinstitut som driver en MTF-plattform f�r ans�ka hos Finansinspektionen om att f� plattformen registrerad som en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag. Finansinspektionen ska bifalla ans�kan om 1. minst 50 procent av de emittenter vars finansiella instrument tas upp till handel p� plattformen �r sm� och medelstora f�retag, 2. det finns l�mpliga kriterier f�r upptagande av finansiella instrument till handel p� plattformen, 3. det finns tillr�cklig information offentliggjord f�r att g�ra det m�jligt f�r investerare att fatta ett v�lgrundat beslut om att investera eller inte investera i de finansiella instrumenten, antingen i form av ett prospekt enligt 2 kap. lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument eller, om ett prospekt inte kr�vs enligt den lagen, ett upptagandedokument, 4. det finns �ndam�lsenlig, fortl�pande och regelbunden finansiell rappor- tering fr�n emittenterna, 5. emittenterna och personer som har ledande st�llning hos dem samt n�r- st�ende till emittenterna och personer som har ledande st�llning hos emitten- terna uppfyller kraven i marknadsmissbruksf�rordningen, 6. tillsynsinformation som r�r emittenterna lagras och sprids till allm�n- heten, och 7. det finns effektiva system och kontroller som syftar till att f�rhindra och uppt�cka marknadsmissbruk i enlighet med kraven i marknadsmissbruksf�r- ordningen. 14 � En MTF-plattform som har registrerats som en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag f�r avregistreras, om </div> <div id="page42-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 42 SFS 2017:679 1. det v�rdepappersinstitut som driver plattformen ans�ker om avregistre- ring, eller 2. kraven i 13 � inte l�ngre �r uppfyllda. 15 � Om en emittents finansiella instrument tas upp till handel p� en till- v�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag, f�r handel med det instrumentet bedrivas p� en annan tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag endast n�r emittenten har informerats och inte motsatt sig det. I s�dana fall ska emit- tenten inte omfattas av n�gon skyldighet i fr�ga om bolagsstyrning eller offentligg�rande som g�ller p� den andra tillv�xtmarknaden. 12 kap. 2 � 17 Tillst�nd att som b�rs driva en reglerad marknad ska ges ett svenskt aktiebolag eller en svensk ekonomisk f�rening, om 1. bolagsordningen eller stadgarna inte strider mot denna lag eller n�gon annan f�rfattning, 2. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att drivas enligt best�mmelserna i denna lag och andra f�rfattningar som reglerar f�reta- gets verksamhet, 3. den som har eller kan f�rv�ntas komma att f� ett kvalificerat innehav i f�retaget bed�ms l�mplig att ut�va ett v�sentligt inflytande �ver ledningen av en b�rs, 4. den som ska ing� i styrelsen f�r f�retaget eller vara verkst�llande direk- t�r i det, eller vara ers�ttare f�r n�gon av dem, har tillr�cklig insikt och erfa- renhet f�r att delta i ledningen av en b�rs och �ven i �vrigt �r l�mplig f�r en s�dan uppgift, 5. styrelsen i sin helhet har tillr�cklig kunskap och erfarenhet f�r att leda b�rsen, och 6. f�retaget uppfyller de villkor i �vrigt som anges i denna lag. 6 b � Den som �r ledamot i styrelsen f�r en b�rs eller �r dess verkst�llande direkt�r f�r ut�ver detta uppdrag ha det antal uppdrag som styrelseledamot eller verkst�llande direkt�r i andra f�retag som bed�ms l�mpligt med h�nsyn till omst�ndigheterna i det enskilda fallet samt till arten, omfattningen och komplexiteten hos b�rsens verksamhet. Om en b�rs �r betydande i fr�ga om storlek, intern organisation samt verk- samhetens art, omfattning och komplexitet, f�r en styrelseledamot eller verk- st�llande direkt�r endast inneha en av f�ljande kombinationer av uppdrag: 1. ett uppdrag som verkst�llande direkt�r och tv� uppdrag som styrelse- ledamot, eller 2. fyra uppdrag som styrelseledamot. 6 c � Vid till�mpningen av 6 b � andra stycket ska 1. uppdrag inom samma koncern eller i f�retag d�r b�rsen har ett kvalifice- rat innehav r�knas som ett enda uppdrag, och 2. uppdrag i verksamheter och organisationer som inte huvudsakligen har ett kommersiellt syfte inte beaktas. 17 Senaste lydelse 2009:365. </div> <div id="page43-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 43 SFS 2017:679 Om styrelseledamoten representerar svenska staten g�ller inte 6 b � andra stycket. En styrelseledamot eller verkst�llande direkt�r i en b�rs som �r betydande f�r, efter tillst�nd av Finansinspektionen, ha ytterligare ett uppdrag som sty- relseledamot ut�ver de som anges i 6 b � andra stycket 1 eller 2. 6 d � Den som �r styrelseledamot eller verkst�llande direkt�r i en b�rs ska avs�tta tillr�ckligt med tid f�r att kunna utf�ra sitt uppdrag. 6 e � Styrelsen i en b�rs ska fastst�lla och �vervaka genomf�randet av ar- rangemang f�r styrning som s�kerst�ller en ansvarsfull ledning av b�rsen. I arrangemangen f�r styrning ska, p� ett s�tt som fr�mjar marknadens integri- tet, �tskillnad g�ras mellan funktioner inom organisationen och f�rebyggande av intressekonflikter. Styrelsen ska �vervaka och regelbundet utv�rdera effektiviteten hos ar- rangemangen f�r styrning enligt f�rsta stycket och vidta l�mpliga �tg�rder f�r att r�tta till brister. Styrelsen ska ha tillg�ng till den information och de dokument som kr�vs f�r att ha uppsikt �ver och �vervaka verkst�llande direkt�rens beslutsfattande. 8 a � Finansinspektionen ska innan den beslutar om tillst�nd samr�da med beh�rig myndighet i ett annat land inom EES, om f�retaget 1. �r eller kan f�rv�ntas bli dotterf�retag till ett kreditinstitut eller f�rs�k- ringsf�retag med auktorisation i det landet, 2. �r eller kan f�rv�ntas bli dotterf�retag till moderf�retaget till ett kredit- institut eller f�rs�kringsf�retag med auktorisation i det landet, eller 3. kontrolleras eller kan f�rv�ntas komma att kontrolleras av samma fysiska eller juridiska personer som har �garkontroll �ver ett kreditinstitut eller f�rs�kringsf�retag med auktorisation i det landet. 10 � En b�rs som avser att vidta �tg�rder i ett annat land inom EES f�r att underl�tta f�r deltagare p� distans att f� tilltr�de till b�rsens reglerade mark- nad eller till en handelsplattform som drivs av b�rsen, ska innan s�dana �tg�r- der p�b�rjas underr�tta Finansinspektionen. Finansinspektionen ska inom en m�nad fr�n det att underr�ttelsen togs emot l�mna �ver den till den beh�riga myndigheten i det land d�r �tg�rderna ska vidtas. P� beg�ran ska Finans- inspektionen utan on�digt dr�jsm�l l�mna uppgifter till samma myndighet om vilka fr�n det landet som deltar i handeln p� en reglerad marknad eller han- delsplattform. 11 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om 1. b�rsers m�ngfaldspolicy vid tills�ttandet av styrelse samt resurser f�r in- troduktion och utbildning av styrelseledam�ter, 2. storleken av aktiekapitalet, 3. summan av gjorda medlemsinsatser och f�rlagsinsatser, och 4. kravet p� startkapital enligt 7 �. </div> <div id="page44-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 44 SFS 2017:679 13 kap. 1 a � En b�rs ska inr�tta effektiva system, f�rfaranden och arrangemang f�r att s�kerst�lla att handelssystemen 1. �r motst�ndskraftiga, 2. har tillr�cklig kapacitet f�r att kunna hantera sv�ra p�frestningar p� marknaden i fr�ga om order- och meddelandevolymer, 3. kan uppr�tth�lla ordnad handel vid f�rh�llanden med p�frestningar p� marknaden, 4. �r fullst�ndigt testade, och 5. garanterar kontinuitet i verksamheten vid eventuella driftavbrott i han- delssystemet. 1 b � En b�rs ska ing� skriftliga avtal med samtliga v�rdepappersinstitut som bedriver en marknadsgarantstrategi p� en reglerad marknad som b�rsen driver, och ing� s�dana avtal med ett tillr�ckligt antal institut. Av avtalen ska det framg� 1. att v�rdepappersinstituten ska st�lla fasta bud till konkurrenskraftiga pri- ser s� att marknaden tillf�rs likviditet p� regelbunden och f�ruts�gbar basis, och 2. de incitament i form av rabatter eller annat som erbjuds institutet f�r att uppfylla �tagandena enligt 1. B�rsen ska �vervaka att avtalen f�ljs och underr�tta Finansinspektionen om inneh�llet i dem. 1 c � En b�rs ska inr�tta effektiva system, f�rfaranden och arrangemang f�r att kunna avvisa order p� en reglerad marknad som den driver som �verskri- der f�rutbest�mda volym- och pristr�sklar eller �r uppenbart felaktiga. B�rsen ska �ven tillf�lligt kunna avbryta eller begr�nsa handeln p� en reg- lerad marknad, om det under en kort period finns en betydande prisr�relse f�r ett finansiellt instrument p� den marknaden eller en n�rliggande marknad och, i undantagsfall, kunna annullera, justera eller korrigera en transaktion. B�rsen ska s�kerst�lla att parametrarna f�r att avbryta handeln �r l�mpligt kalibrerade p� ett s�tt som beaktar likviditeten f�r olika tillg�ngskategorier och underkategorier, marknadsmodellens art och olika typer av anv�ndare och att parametrarna �r tillr�ckliga f�r att undvika betydande st�rningar i en ordnad handel. B�rsen ska underr�tta Finansinspektionen om parametrarna och om betydande �ndringar av dem. 1 d � En b�rs ska inr�tta effektiva system, f�rfaranden och arrangemang f�r att s�kerst�lla att deltagare som anv�nder algoritmiska handelssystem p� en reglerad marknad som b�rsen driver inte kan skapa eller bidra till otillb�rliga marknadsf�rh�llanden p� marknaden och f�r att kunna hantera eventuella otillb�rliga marknadsf�rh�llanden som kan uppst� till f�ljd av anv�ndningen av s�dana algoritmiska handelssystem. I de f�rfaranden som avses i f�rsta stycket ska det ing� 1. krav p� deltagarna att utf�ra l�mpliga tester av algoritmer och att tillhan- dah�lla milj�er f�r att underl�tta s�dana tester, 2. system f�r att begr�nsa andelen inte utf�rda order i f�rh�llande till trans- aktionerna som kan l�ggas in i systemet av en deltagare, </div> <div id="page45-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 45 SFS 2017:679 3. system f�r att det ska vara m�jligt att bromsa orderfl�det om det finns en risk f�r att taket f�r systemkapaciteten uppn�s, och 4. system f�r att begr�nsa och uppr�tth�lla den minsta pris�ndring som f�r till�mpas p� den reglerade marknaden. 1 e � En b�rs som till�ter direkt elektroniskt tilltr�de till en reglerad mark- nad som b�rsen driver ska ha effektiva system, f�rfaranden och arrangemang f�r att s�kerst�lla 1. att endast svenska v�rdepappersinstitut och utl�ndska v�rdepappersf�re- tag som h�r hemma inom EES f�r tillhandah�lla s�dana tj�nster, 2. att l�mpliga kriterier fastst�lls och till�mpas i fr�ga om l�mpligheten hos personer f�r vilka s�dant tilltr�de kan medges, och 3. att deltagaren beh�ller ansvaret f�r att order och transaktioner som utf�rs med anv�ndning av tj�nsten utf�rs i enlighet med kraven i denna lag och andra f�rfattningar. B�rsen ska fastst�lla l�mpliga standarder betr�ffande riskkontroll och tr�sklar f�r handel via direkt elektroniskt tilltr�de och kunna s�rskilja och, vid behov, stoppa order eller handel som utf�rs av en person som anv�nder direkt elektroniskt tilltr�de. B�rsen ska �ven tillf�lligt kunna stoppa eller avsluta en deltagares tillhandah�llande av direkt elektroniskt tilltr�de. 1 f � En b�rs ska ha transparenta, r�ttvisa och icke-diskriminerande regler om samlokaliseringstj�nster. 1 g � En b�rs ska s�kerst�lla att den avgiftsstruktur som b�rsen till�mpar �r transparent, r�ttvis och icke-diskriminerande och inte skapar incitament f�r att l�gga, �ndra eller annullera order eller utf�ra transaktioner p� ett s�tt som bidrar till otillb�rliga handelsf�rh�llanden eller marknadsmissbruk. Om en b�rs har avtal med marknadsgaranter avseende aktier, ska ers�ttning i f�rsta hand ges i form av rabatter. 1 h � En b�rs ska med hj�lp av markeringar som g�rs av deltagare p� en reglerad marknad som b�rsen driver kunna identifiera vilka 1. order som har genererats genom algoritmisk handel, 2. algoritmer som har anv�nts f�r att skapa olika order, och 3. personer som har initierat dessa order. 1 i � En b�rs ska ha regler f�r minsta till�tna pris�ndring f�r aktier, dep�- bevis, b�rshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instru- ment som handlas p� en reglerad marknad som b�rsen driver. Reglerna ska 1. kalibreras s� att de �terspeglar det aktuella finansiella instrumentets lik- viditetsprofil och den genomsnittliga skillnaden mellan k�p- och s�ljkurs, med beaktande av m�jligheten till rimligt stabila priser utan att i on�dan hindra �nnu mindre skillnader, och 2. p� l�mpligt s�tt justera minsta till�tna pris�ndring f�r varje finansiellt in- strument. 1 j � En b�rs som rapporterar transaktioner f�r ett v�rdepappersinstituts r�kning ska 1. ha sunda skyddsmekanismer som �r utformade f�r att garantera skyddet och riktigheten vid informations�verf�ringen </div> <div id="page46-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 46 SFS 2017:679 f�r att minimera risken f�r f�rvanskning av data och f�r obeh�rigt till- tr�de, och f�r att f�rhindra informationsl�ckor och se till att uppgifterna behandlas konfidentiellt, och 2. ha adekvata resurser och reservanordningar s� att dess tj�nster alltid kan erbjudas och uppr�tth�llas. 2 a � En b�rs ska tillhandah�lla �ndam�lsenliga rapporteringssystem f�r an- st�llda som vill g�ra anm�lningar om misst�nkta �vertr�delser av best�mmel- ser som g�ller f�r verksamheten. Personuppgiftslagen (1998:204) g�ller vid behandling av personuppgifter inom ramen f�r s�dana rapporteringssystem. 5 � �verl�tbara v�rdepapper som avses i punkt 1 eller 2 i definitionen i 1 kap. 4 � och som har getts ut av ett f�retag som har tillst�nd som b�rs f�r inte tas upp till handel p� en reglerad marknad som drivs av den b�rsen. 6 a � En b�rs ska, p� en reglerad marknad som den driver, synkronisera de klockor som anv�nds f�r att registrera datum och tid f�r s�dana h�ndelser som omfattas av rapporteringsskyldighet. 7 � B�rsen ska �vervaka handeln och kursbildningen vid en reglerad mark- nad som den driver och se till att handeln sker i �verensst�mmelse med denna lag och andra f�rfattningar och god sed p� v�rdepappersmarknaden. B�rsen ska ocks� kunna uppt�cka systemavbrott. B�rsen ska omedelbart underr�tta Finansinspektionen om betydande �vertr�delser av handelsreglerna, otillb�rliga marknadsf�rh�llanden och beteenden som kan tyda p� �ver- tr�delser av marknadsmissbruksf�rordningen, och systemavbrott. B�rsen �r skyldig att p� beg�ran av Finansinspektionen ge inspektionen �t- komst till sitt system f�r �vervakningen av handeln och kursbildningen. Handelsstopp 7 a � En b�rs f�r avbryta handeln med ett finansiellt instrument (handels- stopp), om instrumentet inte uppfyller de krav som g�ller f�r upptagande till handel och det inte �r sannolikt att handelsstoppet allvarligt skulle skada in- vesterarnas intressen eller hindra marknaden fr�n att fungera korrekt. En b�rs f�r avbryta handeln med ett finansiellt instrument �ven i andra fall �n de som anges i f�rsta stycket, om det inte �r sannolikt att handelsstoppet allvarligt skulle skada investerarnas intressen eller hindra marknaden fr�n att fungera korrekt. Om b�rsen avbryter handeln med ett finansiellt instrument, ska b�rsen �ven avbryta handeln med finansiella derivatinstrument h�nf�rliga till det in- strumentet om det �r n�dv�ndigt med h�nsyn till syftet med handelsstoppet. B�rsen ska offentligg�ra beslut om handelsstopp och underr�tta Finans- inspektionen om s�dana beslut. </div> <div id="page47-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 47 SFS 2017:679 Information om kvaliteten p� utf�rande av transaktioner 9 � En b�rs ska offentligg�ra information om kvaliteten p� utf�rande av transaktioner p� en reglerad marknad som b�rsen driver. Informationen ska offentligg�ras minst en g�ng per �r och tillhandah�llas avgiftsfritt. 10 � En b�rs ska offentligg�ra information avseende de finansiella instru- ment som �r upptagna till handel p� en reglerad marknad som b�rsen driver. Ytterligare best�mmelser om s�dant offentligg�rande och om tillst�nd att skjuta upp ett offentligg�rande finns i f�rordningen om marknader f�r finan- siella instrument. 12 � 18 En b�rs f�r driva annan verksamhet som har n�ra samband med den verksamhet som tillst�ndet omfattar. En b�rs f�r ocks� efter tillst�nd av Finansinspektionen 1. driva en handelsplattform, och 2. driva en auktionsplattform f�r handel med utsl�ppsr�tter som en reglerad marknad i enlighet med kommissionens f�rordning (EU) nr 1031/2010 av den 12 november 2010 om tidsschema, administration och andra aspekter av auk- tionering av utsl�ppsr�tter f�r v�xthusgaser i enlighet med Europaparlamen- tets och r�dets direktiv 2003/87/EG om ett system f�r handel med utsl�ppsr�t- ter f�r v�xthusgaser inom gemenskapen. F�r verksamhet enligt andra stycket 1 ska 8 kap. 21 � och 11 kap. g�lla. Det som anges i 8 kap. 21 � och 11 kap. om v�rdepappersinstitut ska d� avse b�rs. F�r verksamhet enligt andra stycket 2 ska best�mmelserna i denna lag om reglerade marknader g�lla. Om det finns s�rskilda sk�l, f�r Finansinspektionen ge tillst�nd till en b�rs att driva �ven annan verksamhet. 12 a � En b�rs f�r utf�ra datarapporteringstj�nster enligt 10 kap. 17 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om 1. �vervakningen av handeln och kursbildningen enligt 7 �, 2. handelsregler f�r en reglerad marknad i fr�ga om aktiebolags f�rv�rv och �verl�telse av egna aktier vid den reglerade marknaden, och 3. disciplinn�mnd och handl�ggningen av disciplin�renden. 14 kap. 3 b � Alla deltagare p� en reglerad marknad ska synkronisera de klockor som anv�nds f�r att registrera datum och tid f�r s�dana h�ndelser p� den marknad som omfattas av rapporteringsskyldighet. 18 Senaste lydelse 2012:375. </div> <div id="page48-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 48 SFS 2017:679 15 kap. 6 � 19 Om �verl�tbara v�rdepapper som avses i punkt 1 eller 2 i definitionen i 1 kap. 4 � har tagits upp till handel p� en reglerad marknad efter ans�kan av utgivaren eller om denne l�mnat in en ans�kan om upptagande till handel, g�ller f�ljande. Utgivaren ska 1. fortl�pande informera b�rsen om sin verksamhet, och 2. i �vrigt l�mna b�rsen de upplysningar som den beh�ver f�r att kunna fullg�ra sina uppgifter enligt denna lag och andra f�rfattningar. Om ett f�retag som har ett kvalificerat innehav i en b�rs har gett ut �verl�t- bara v�rdepapper som avses i punkt 1 eller 2 i definitionen i 1 kap. 4 � och som har tagits upp till handel p� en reglerad marknad som drivs av b�rsen, ska b�rsen omedelbart vidarebefordra information enligt f�rsta stycket till Finansinspektionen. 11 � 20 En b�rs ska avsl� en beg�ran om upptagande till handel eller besluta att ett finansiellt instrument inte l�ngre ska vara upptaget till handel (avnote- ring), om instrumentet inte uppfyller de krav som g�ller f�r upptagande till handel eller om emittenten allvarligt �sidos�tter sina f�rpliktelser enligt denna lag eller n�gon annan f�rfattning eller om Riksg�ldskontoret beg�r det enligt 14 kap. 3 � f�rsta stycket 1 lagen (2015:1016) om resolution eller en utl�ndsk resolutionsmyndighet beg�r det enligt nationell lagstiftning som genomf�r ar- tikel 64.1 c i krishanteringsdirektivet. Avnotering av ett finansiellt instrument som har tagits upp till handel ska �ven ske p� beg�ran av den efter vars beg�- ran instrumentet har tagits upp till handel. Om det �r l�mpligt fr�n allm�n syn- punkt, f�r avnotering skjutas upp. En b�rs f�r avnotera ett finansiellt instrument fr�n handel �ven i andra fall �n de som anges i f�rsta stycket, om det inte �r sannolikt att avnoteringen or- sakar v�sentlig skada f�r investerarna eller marknadens funktion. Avnotering f�r inte beslutas utan att emittenten har f�tt tillf�lle att yttra sig �ver det som har tillf�rts �rendet genom n�gon annan �n emittenten sj�lv, om det inte �r uppenbart obeh�vligt eller om beslutet inte kan skjutas upp. 11 a � Om en b�rs beslutar om avnotering av ett finansiellt instrument, ska b�rsen �ven besluta om avnotering av finansiella derivatinstrument relaterade till det instrumentet n�r det �r n�dv�ndigt med h�nsyn till syftet med avnote- ringen. En b�rs ska omedelbart offentligg�ra ett beslut om avnotering och infor- mera Finansinspektionen om beslutet. Inspektionen ska d�refter underr�tta �vriga beh�riga myndigheter inom EES om beslutet. 12 � Om en b�rs erbjuder inregistrering vid en reglerad marknad f�r �ver- l�tbara v�rdepapper som avses i punkt 1 eller 2 i definitionen i 1 kap. 4 � och som har tagits upp till handel p� marknaden, inregistreras d�r efter ans�kan av utgivaren. Inregistrering f�r ske bara om det med h�nsyn till marknadsf�rh�llandena f�r de �verl�tbara v�rdepapperen och omst�ndigheterna i �vrigt finns f�rut- s�ttningar f�r en �ndam�lsenlig handel med dem. 19 Senaste lydelse 2016:1313. 20 Senaste lydelse 2015:1032. </div> <div id="page49-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 49 SFS 2017:679 15 a kap. Positionslimiter och hantering av positioner avseende r�varuderivat och utsl�ppsr�tter R�varuderivat Fastst�llande av positionslimiter 1 � Regeringen eller, efter regeringens bemyndigande, Finansinspektionen f�r meddela f�reskrifter som fastst�ller kvantitativa tr�skelv�rden (positions- limiter) f�r den nettoposition som en fysisk eller juridisk person f�r inneha i r�varuderivat som handlas p� en handelsplats och OTC-kontrakt som ekono- miskt motsvarar dessa. En positionslimit ska fastst�llas f�r varje r�varuderivat som handlas p� en handelsplats i Sverige. Positionslimiterna ska vara transparenta och icke-diskriminerande samt syfta till att f�rhindra marknadsmissbruk och fr�mja ordnad priss�ttning och avveckling. Positionslimiterna ska fastst�llas enligt de ber�kningsmetoder som fast- st�lls av Europeiska v�rdepappers- och marknadsmyndigheten och avse alla positioner som innehas av en fysisk eller juridisk person eller p� en juridisk persons v�gnar p� aggregerad gruppniv�. 2 � Vid betydande f�r�ndringar av underliggande levererbara tillg�ngar eller av �ppna kontrakt eller vid andra betydande f�r�ndringar p� marknaden ska positionslimiterna ses �ver och nya positionslimiter fastst�llas. L�gre positionslimiter i undantagsfall 3 � En l�gre positionslimit �n vad som f�ljer av 1 � f�r i undantagsfall fast- st�llas om det kr�vs med h�nsyn till likviditeten p� den specifika marknaden och marknadens funktion. Positionslimiten ska offentligg�ras p� Finans- inspektionens webbplats och g�lla under h�gst sex m�nader fr�n dagen f�r offentligg�randet. Giltighetstiden f�r positionslimiten f�r f�rl�ngas med h�gst sex m�nader �t g�ngen. �ven en f�rl�ngning ska offentligg�ras p� Finansinspektionens webbplats. Gemensam positionslimit inom EES 4 � Best�mmelserna i 1 � g�ller inte f�r r�varuderivat f�r vilka en beh�rig myndighet i ett annat land inom EES har fastst�llt en s�dan gemensam posi- tionslimit som avses i artikel 57.6 i direktivet om marknader f�r finansiella in- strument. N�r ett r�varuderivat som handlas p� en handelsplats i Sverige �ven hand- las i betydande volymer p� en eller flera handelsplatser i andra l�nder inom EES, ska en gemensam positionslimit fastst�llas enligt 1 �, om den st�rsta handelsvolymen sker p� en handelsplats h�r i landet. Innan en gemensam positionslimit fastst�lls ska samr�d ske med de beh�- riga myndigheterna f�r den eller de handelsplatserna som avses i andra stycket. </div> <div id="page50-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 50 SFS 2017:679 Till�mpning av positionslimiter 5 � En fysisk eller juridisk person som innehar r�varuderivat som handlas p� en handelsplats eller OTC-kontrakt som ekonomiskt motsvarar dessa, ska f�lja de positionslimiter som har fastst�llts enligt 14 �� och de gemensamma positionslimiter som en beh�rig myndighet i ett annat land inom EES har fast- st�llt. 6 � Finansinspektionen f�r efter ans�kan av en icke-finansiell enhet medge att en positionslimit inte ska till�mpas p� positioner som enheten eller n�gon annan f�r enhetens r�kning innehar och som p� ett objektivt m�tbart s�tt minskar riskerna i enhetens aff�rsverksamhet. Kontroller f�r positionshantering 7 � Ett v�rdepappersinstitut eller en b�rs som driver en handelsplats p� vilken r�varuderivat handlas ska till�mpa kontroller f�r positionshantering som ger institutet eller b�rsen befogenhet att 1. �vervaka �ppna positioner i r�varuderivat som handlas p� handelsplat- sen, 2. f� tillg�ng till information och dokumentation avseende storleken p� och syftet med en position i r�varuderivat eller en exponering som innehas samt information om verklig eller indirekt �gare till positionen, 3. f� tillg�ng till information och dokumentation om �verenskommelser, tillg�ngar och skulder p� marknaden f�r r�varuderivatpositionens underlig- gande tillg�ng, 4. kr�va att den som innehar en position i r�varuderivat tillf�lligt eller per- manent avslutar eller minskar positionen, och 5. kr�va, f�r att mildra effekterna av en stor eller dominerande position i r�- varuderivat, att den som innehar positionen tillf�lligt tillhandah�ller likviditet till marknaden till ett �verenskommet pris och i �verenskommen omfattning. Kontroller f�r positionshantering ska vara transparenta och icke-diskrimi- nerande. 8 � V�rdepappersinstitutet och b�rsen ska ha arrangemang som g�r det m�j- ligt f�r dem att avsluta eller minska positioner f�r den som inte f�ljer ett krav enligt 7 � f�rsta stycket 4. V�rdepappersinstitutet och b�rsen ska till Finansinspektionen l�mna detal- jerade uppgifter om de kontroller som avses i 7 � f�rsta stycket. Information till Europeiska v�rdepappers- och marknadsmyndigheten 9 � Finansinspektionen ska till Europeiska v�rdepappers- och marknads- myndigheten l�mna 1. detaljerade uppgifter om de positionslimiter som har fastst�llts, och 2. den information om kontroller f�r positionshantering som inspektionen f�tt enligt 8 � andra stycket. </div> <div id="page51-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 51 SFS 2017:679 Indelning i kategorier av dem som innehar positioner 10 � Ett v�rdepappersinstitut eller en b�rs som driver en handelsplats p� vil- ken r�varuderivat, utsl�ppsr�tter eller derivat h�nf�rliga till utsl�ppsr�tter handlas ska dela in dem som har positioner i s�dana finansiella instrument i f�ljande kategorier: 1. v�rdepappersbolag, utl�ndska v�rdepappersf�retag, kreditinstitut eller utl�ndska kreditinstitut, 2. v�rdepappersfonder som avses i 1 kap. 1 � f�rsta stycket 25 lagen (2004:46) om v�rdepappersfonder eller s�dana fondf�retag som avses i 1 kap. 7 � f�rsta stycket samma lag eller AIF-f�rvaltare som avses i 1 kap. 3 � lagen (2013:561) om f�rvaltare av alternativa investeringsfonder, 3. andra finansiella institut och tj�nstepensionsinstitut enligt definitionen i Europaparlamentets och r�dets direktiv 2003/41/EG av den 3 juni 2003 om verksamhet i och tillsyn �ver tj�nstepensionsinstitut, i den ursprungliga lydel- sen, 4. kommersiella f�retag, eller 5. operat�rer med skyldighet att f�lja Europaparlamentets och r�dets direk- tiv 2003/87/EG, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 421/2014. Offentligg�rande av uppgifter om positioner 11 � Ett v�rdepappersinstitut eller en b�rs som driver en handelsplats p� vilken r�varuderivat, utsl�ppsr�tter eller derivat h�nf�rliga till utsl�ppsr�tter handlas ska varje vecka offentligg�ra en rapport med uppgifter om 1. de totala positioner som innehas av de olika kategorierna enligt 10 � f�r de r�varuderivat, utsl�ppsr�tter eller derivat h�nf�rliga till utsl�ppsr�tter som handlas p� handelsplatsen, 2. antalet l�nga och korta positioner per kategori och f�r�ndringar av dessa sedan f�reg�ende rapport, 3. procentandel �ppna kontrakt totalt f�r varje kategori, och 4. antalet personer som innehar en position i varje kategori. I rapporten ska positioner som innehas i syfte att minska riskerna i en en- hets aff�rsverksamhet skiljas fr�n andra positioner. Rapporten ska l�mnas till Finansinspektionen och till Europeiska v�rde- pappers- och marknadsmyndigheten. F�rstatredje styckena g�ller bara n�r antalet personer och �ppna positio- ner �verstiger de tr�skelv�rden som anges i artikel 83 i den delegerade f�rord- ningen till MiFID II. Uppgifter till Finansinspektionen eller beh�rig myndighet i ett annat land inom EES 12 � Ett v�rdepappersinstitut eller en b�rs som driver en handelsplats p� vil- ken r�varuderivat, utsl�ppsr�tter eller derivat h�nf�rliga till utsl�ppsr�tter handlas ska dagligen till Finansinspektionen l�mna en redovisning av positio- ner som innehas av dem som deltar i handeln och deras kunder. 13 � Ett v�rdepappersinstitut som utanf�r en handelsplats handlar med r�- varuderivat, utsl�ppsr�tter eller derivat h�nf�rliga till utsl�ppsr�tter som </div> <div id="page52-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 52 SFS 2017:679 handlas p� en handelsplats i Sverige ska dagligen till Finansinspektionen eller, i f�rekommande fall, den beh�riga myndighet i ett annat land inom EES som har fastst�llt en gemensam positionslimit f�r det finansiella instrumentet, l�mna en redovisning av sina egna, sina kunders och slutkundernas positioner i s�dana instrument och OTC-kontrakt som ekonomiskt motsvarar s�dana in- strument. Ett svenskt v�rdepappersinstitut som utanf�r en handelsplats handlar med r�varuderivat, utsl�ppsr�tter eller derivat h�nf�rliga till utsl�ppsr�tter som handlas p� en handelsplats i ett annat land inom EES ska dagligen till den be- h�riga myndigheten i det landet eller, i f�rekommande fall, den beh�riga myndighet som har fastst�llt en gemensam positionslimit f�r det finansiella instrumentet, l�mna en redovisning av sina egna, sina kunders och slutkun- dernas positioner i s�dana instrument och OTC-kontrakt som ekonomiskt motsvarar s�dana instrument. Rapportering av positioner till den som driver en handelsplats 14 � Den som deltar i handeln p� en handelsplats p� vilken r�varuderivat, utsl�ppsr�tter eller derivat h�nf�rliga till utsl�ppsr�tter handlas, ska dagligen till den b�rs eller det v�rdepappersinstitut som driver handelsplatsen rappor- tera sina egna, sina kunders och slutkundernas positioner i s�dana finansiella instrument. 22 kap. 1 � Finansinspektionen ska, efter en underr�ttelse om handelsstopp enligt 11 kap. 12 � fj�rde stycket eller 13 kap. 7 a � fj�rde stycket, s� snart det kan ske besluta om handelsstoppet ska best�, om det berott p� 1. misst�nkt marknadsmissbruk, 2. ett uppk�pserbjudande, eller 3. att investerarna inte i tillr�cklig omfattning har tillg�ng till information om emittenten eller det finansiella instrumentet. Finansinspektionen f�r, utan f�reg�ende beslut av en b�rs eller ett v�rde- pappersinstitut, besluta om handelsstopp p� s�dan grund som anges i f�rsta stycket. 2 � 21 Finansinspektionen f�r besluta att handeln genom systematiska intern- handlare eller i annan av ett v�rdepappersinstitut organiserad handel ska av- brytas med ett finansiellt instrument p� s�dan grund som anges i 1 �. Har Finansinspektionen meddelat ett beslut enligt 1 � eller enligt f�rsta stycket, ska b�rsen eller v�rdepappersinstitutet besluta n�r handeln kan �ter- upptas. Ett beslut om att �teruppta handeln f�r, om inte s�rskilda sk�l finns, meddelas f�rst efter samr�d med inspektionen. Om ett beslut om att �teruppta handeln har meddelats utan ett f�reg�ende samr�d med inspektionen, ska b�r- sen eller v�rdepappersinstitutet omedelbart underr�tta inspektionen om beslu- tet. 21 �ndringen inneb�r bl.a. att f�rsta stycket tas bort. </div> <div id="page53-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 53 SFS 2017:679 2 a � 22 Finansinspektionen ska pr�va om f�ruts�ttningarna i 1 � eller 2 � f�rsta stycket om handelsstopp �r uppfyllda, om Riksg�ldskontoret beg�r det enligt 14 kap. 3 � f�rsta stycket 3 lagen (2015:1016) om resolution eller en ut- l�ndsk resolutionsmyndighet beg�r det enligt nationell lagstiftning som genomf�r artikel 64.1 c i krishanteringsdirektivet. 5 � Om handeln med ett visst finansiellt instrument har avbrutits enligt 1 eller 2 � och detta instrument utg�r den underliggande tillg�ngen f�r ett an- nat finansiellt instrument som �r f�rem�l f�r handel p� en reglerad marknad eller en handelsplattform eller annars genom ett v�rdepappersinstitut, ska b�r- sen respektive v�rdepappersinstitutet omedelbart avbryta handeln �ven med det finansiella instrument som inte utg�r den underliggande tillg�ngen. Han- deln f�r �terupptas f�rst n�r handeln med det finansiella instrumentet som ut- g�r den underliggande tillg�ngen har �terupptagits. Om det finns s�rskilda sk�l, f�r Finansinspektionen efter ans�kan besluta om undantag fr�n f�rsta stycket. Handeln f�r inte avbrytas om det allvarligt skulle skada investerarnas in- tressen eller hindra marknaden fr�n att fungera korrekt. 6 � Om handeln med ett visst finansiellt instrument har avbrutits enligt 1 eller 2 �, ska �ven annan handel med samma instrument p� en reglerad mark- nad eller handelsplattform avbrytas. Ett v�rdepappersinstitut f�r inte heller handla eller medverka vid handel med ett finansiellt instrument som beslutet avser. En tidigare avtalad aff�r f�r dock genomf�ras. Handeln f�r inte avbrytas om det allvarligt skulle skada investerarnas in- tressen eller hindra marknaden fr�n att fungera korrekt. 8 � 23 Beslut enligt detta kapitel om handelsstopp eller st�ngning ska ome- delbart offentligg�ras. Om Finansinspektionen har meddelat beslut om han- delsstopp enligt 1 eller 2 �, ska inspektionen samtidigt underr�tta de beh�riga myndigheterna i andra l�nder inom EES och Europeiska v�rdepappers- och marknadsmyndigheten. Underr�ttelse enligt f�rsta stycket ska �ven ske om Finansinspektionen har meddelat beslut om att inte stoppa handeln enligt 3 � samt n�r ett beslut om handelsstopp enligt 1 eller 2 � har upph�rt att g�lla. 23 kap. 1 � Finansinspektionen har tillsyn �ver v�rdepappersinstitut, b�rser, svenska leverant�rer av datarapporteringstj�nster, clearingorganisationer samt s�dana utl�ndska f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad marknad fr�n filial i Sverige. F�r svenska v�rdepappersinstitut, b�rser, svenska leverant�rer av data- rapporteringstj�nster och svenska clearingorganisationer omfattar tillsynen att r�relsen drivs enligt denna lag, andra f�rfattningar som reglerar f�retagets verksamhet, f�retagets bolagsordning, stadgar eller reglemente och interna in- struktioner som har sin grund i en f�rfattning som reglerar f�retagets verk- samhet. 22 Senaste lydelse 2015:1032. 23 Senaste lydelse 2012:197. </div> <div id="page54-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 54 SFS 2017:679 F�r ett utl�ndskt f�retag som driver v�rdepappersr�relse eller en reglerad marknad eller clearingverksamhet fr�n filial i Sverige omfattar tillsynen att f�retaget f�ljer de lagar och andra f�rfattningar som g�ller f�r f�retagets verk- samhet i Sverige. Finansinspektionen har d�rut�ver tillsyn �ver att best�mmelserna om regel- bunden finansiell information i 16 kap. f�ljs. 2 � 24 V�rdepappersinstitut, b�rser, svenska leverant�rer av datarapporte- ringstj�nster, clearingorganisationer samt s�dana utl�ndska f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad marknad fr�n filial i Sverige ska l�mna Finans- inspektionen upplysningar om sin verksamhet och d�rmed sammanh�ngande omst�ndigheter enligt f�reskrifter som meddelats med st�d av lagen. V�rdepappersinstitut, b�rser och s�dana utl�ndska f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad marknad fr�n filial i Sverige ska l�mna Finansinspektio- nen s�dana upplysningar om emittenter som har samband med kontrollen av att emittenterna fullg�r sin informationsskyldighet enligt artikel 17 i mark- nadsmissbruksf�rordningen enligt f�reskrifter som meddelats med st�d av lagen. F�retagen ska, ut�ver det som anges i f�rsta och andra styckena, l�mna Finansinspektionen de upplysningar som inspektionen beg�r. Finansinspektionen f�r �ven beg�ra s�dana upplysningar som avses i f�rsta och tredje styckena av personer som �r anst�llda hos de f�retag som avses i f�rsta stycket samt av personer som �r anst�llda i f�retag som avses i 6 kap. 1 � lagen (2014:968) om s�rskild tillsyn �ver kreditinstitut och v�rdepappers- bolag. 3 � 25 F�r �vervakningen av att best�mmelserna i denna lag och f�rord- ningen om marknader f�r finansiella instrument samt f�reskrifter meddelade med st�d av lagen f�ljs, f�r Finansinspektionen beg�ra att 1. ett f�retag eller n�gon annan tillhandah�ller uppgifter, handlingar eller annat, och 2. den som f�rv�ntas kunna l�mna upplysningar i saken inst�ller sig till f�r- h�r p� tid och plats som inspektionen best�mmer. F�rsta stycket g�ller inte i den utstr�ckning uppgiftsl�mnandet skulle strida mot den i lag reglerade tystnadsplikten f�r advokater. Vid till�mpningen av 16 kap. 112 �� och 17 kap. 14 �� g�ller inte f�rsta stycket 2. Om en beg�ran fr�n en utl�ndsk myndighet enligt 6 a � avser en fr�ga som r�r reglering som motsvarar den i 16 kap. 112 �� eller 17 kap. 14 ��, g�ller inte f�rsta stycket 2. Finansinspektionen f�r f�rel�gga den som inte f�ljer en beg�ran enligt f�rsta stycket att g�ra r�ttelse. 3 a � Finansinspektionen f�r, n�r det �r n�dv�ndigt f�r att uppfylla kraven i denna lag eller f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument och f�reskrifter meddelade med st�d av lagen, f�rel�gga ett f�retag eller n�gon annan att 24 Senaste lydelse 2016:1313. 25 Senaste lydelse 2010:1863. </div> <div id="page55-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 55 SFS 2017:679 1. vidta �tg�rder f�r att minska storleken p� en position eller exponering i finansiella instrument, och 2. inte ing� ett r�varuderivatkontrakt. 3 b � Finansinspektionen f�r stoppa marknadsf�ring eller f�rs�ljning av finansiella instrument eller strukturerade ins�ttningar, om det v�rdepappers- institut som har producerat produkten inte har utvecklat eller till�mpat en effektiv process f�r produktgodk�nnande eller i �vrigt inte uppfyllt kraven i 8 kap. 13 och 14 ��. Best�mmelser om Finansinspektionens r�tt att f�rbjuda marknadsf�ring eller f�rs�ljning av finansiella instrument eller strukturerade ins�ttningar i andra fall finns i artikel 42 i f�rordningen om marknader f�r finansiella in- strument. 4 � Finansinspektionen f�r n�r det �r n�dv�ndigt genomf�ra en unders�k- ning hos 1. ett v�rdepappersinstitut, 2. en b�rs, 3. en svensk leverant�r av datarapporteringstj�nster, 4. en clearingorganisation, 5. ett s�dant utl�ndskt f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad mark- nad fr�n filial i Sverige, och 6. en emittent som enligt 16 kap. 13 �� omfattas av skyldigheten enligt samma kapitel att uppr�tta och offentligg�ra regelbunden finansiell informa- tion. Finansinspektionen f�r �ven genomf�ra en unders�kning hos ett anknutet ombud eller hos ett f�retag som har f�tt i uppdrag av ett v�rdepappersinstitut att utf�ra visst arbete eller vissa funktioner, om det beh�vs f�r tillsynen av in- stitutet. 5 � 26 Finansinspektionen ska i sin tillsynsverksamhet, i den utstr�ckning som f�ljer av direktivet om marknader f�r finansiella instrument, f�rord- ningen om marknader f�r finansiella instrument och �ppenhetsdirektivet, samarbeta och utbyta information med 1. beh�riga myndigheter, 2. Europeiska v�rdepappers- och marknadsmyndigheten, 3. Europeiska systemriskn�mnden, 4. byr�n f�r samarbete mellan energitillsynsmyndigheter (Acer), 5. offentliga organ som har beh�righet f�r tillsyn �ver spotmarknader och auktionsmarknader, 6. beh�riga myndigheter, registerf�rvaltare och andra offentliga organ som har uppdrag att ut�va tillsyn enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv 2003/87/EG, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 421/2014, och 7. offentliga organ som �r ansvariga f�r tillsyn, f�rvaltning och reglering av fysiska jordbruksmarknader enligt Europaparlamentets och r�dets f�rord- ning (EU) nr 1308/2013 av den 17 december 2013 om uppr�ttande av en sam- lad marknadsordning f�r jordbruksprodukter och om upph�vande av r�dets 26 Senaste lydelse 2012:197. </div> <div id="page56-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 56 SFS 2017:679 f�rordningar (EEG) nr 922/72, (EEG) nr 234/79, (EG) nr 1037/2001 och (EG) nr 1234/2007. 5 a � 27 Finansinspektionen f�r h�nskjuta fr�gor som r�r ett f�rfarande av en annan beh�rig myndighet inom EES till Europeiska v�rdepappers- och mark- nadsmyndigheten f�r tvistl�sning i de fall som framg�r av artiklarna 57.6, 82, 86.1, 86.2 och 86.3 i direktivet om marknader f�r finansiella instrument och artikel 25.2a i �ppenhetsdirektivet. Finansinspektionen f�r h�nskjuta fr�gor som r�r ett f�rfarande av en annan beh�rig myndighet inom EES till Europeiska bankmyndigheten f�r tvistl�s- ning i de fall som framg�r av artiklarna 8.3 andra stycket, 8.4 andra stycket, 20.7 och 30.530.7 i krishanteringsdirektivet. Finansinspektionen f�r �ven beg�ra att Europeiska bankmyndigheten bist�r de beh�riga myndigheterna med att n� en �verenskommelse i de fall som framg�r av artiklarna 8.2 tredje stycket, 20.5 andra stycket, 25.4 och 30.4 andra stycket i krishanteringsdirektivet. 6 � Finansinspektionen ska inom ramen f�r sin befogenhet, efter beg�ran fr�n en beh�rig myndighet i ett annat land inom EES, l�mna eller kontrollera information som beh�vs f�r att den utl�ndska myndigheten ska kunna ut�va sin tillsyn enligt direktivet om marknader f�r finansiella instrument. Den ut- l�ndska myndigheten f�r n�rvara vid en kontroll som utf�rs av Finansinspek- tionen. Om en utl�ndsk myndighet n�rvarar vid en kontroll, f�r �ven Europeiska v�rdepappers- och marknadsmyndigheten n�rvara. 7 � Finansinspektionen har r�tt att f�rordna en eller flera revisorer att till- sammans med �vriga revisorer delta i revisionen av ett svenskt v�rdepappers- institut, en b�rs, en svensk leverant�r av datarapporteringstj�nster eller en svensk clearingorganisation. Inspektionen f�r n�r som helst �terkalla ett s�- dant f�rordnande och utse en ny revisor. Revisorn har r�tt till sk�ligt arvode av f�retaget f�r sitt arbete. Storleken p� arvodet beslutas av Finansinspektionen. 8 � En revisor ska omedelbart rapportera till Finansinspektionen om han eller hon vid fullg�randet av sitt uppdrag i ett v�rdepappersbolag, en b�rs eller en svensk leverant�r av datarapporteringstj�nster f�r k�nnedom om f�r- h�llanden som 1. kan utg�ra en v�sentlig �vertr�delse av n�gon f�rfattning som reglerar f�retagets verksamhet, 2. kan p�verka f�retagets fortsatta drift negativt, eller 3. kan leda till att han eller hon avstyrker att balansr�kningen eller resultat- r�kningen fastst�lls eller till anm�rkning enligt 9 kap. 33 eller 34 � aktiebo- lagslagen (2005:551) eller 8 kap. 13 � lagen (1987:667) om ekonomiska f�r- eningar. Revisorn har en motsvarande rapporteringsskyldighet om han eller hon f�r k�nnedom om f�rh�llanden som avses i f�rsta stycket vid fullg�rande av upp- drag som han eller hon har i f�retagets moderf�retag eller dotterf�retag eller ett f�retag som har en likartad f�rbindelse med f�retaget. 27 Senaste lydelse 2015:1032. </div> <div id="page57-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 57 SFS 2017:679 9 � Skyldigheten enligt 8 � att rapportera till Finansinspektionen g�ller ocks� f�r s�rskilda granskare i v�rdepappersbolag, b�rser och svenska leve- rant�rer av datarapporteringstj�nster som avses i 10 kap. 21 � aktiebolags- lagen (2005:551) eller i 8 kap. 17 � lagen (1987:667) om ekonomiska f�r- eningar. 12 � 28 V�rdepappersinstitut, b�rser, svenska leverant�rer av datarapporte- ringstj�nster, clearingorganisationer samt s�dana utl�ndska f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad marknad fr�n filial i Sverige ska med �rliga av- gifter bekosta Finansinspektionens verksamhet samt Statistiska centralbyr�ns verksamhet enligt lagen (2014:484) om en databas f�r �vervakning av och tillsyn �ver finansmarknaderna. Finansinspektionen f�r ta ut avgifter f�r pr�vning av ans�kningar, anm�l- ningar och underr�ttelser enligt denna lag och f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument. 15 � 29 Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om 1. vilka upplysningar ett f�retag ska l�mna till Finansinspektionen enligt 2 � f�rsta och andra styckena och n�r upplysningarna ska l�mnas, 2. hur uppgiftsskyldigheten enligt 3 � ska fullg�ras, 3. vilka v�rdepappersbolag som ska uppr�tta register som avses i 3 d �, vad registren ska inneh�lla och inom vilken tid v�rdepappersbolaget ska ge in re- gistren f�r olika typer av avtal, 4. l�pande bokf�ring, �rsbokslut och �rsredovisning hos b�rser, clearingor- ganisationer samt s�dana utl�ndska f�retag som har tillst�nd att driva en reg- lerad marknad fr�n filial i Sverige, 5. s�dana avgifter f�r tillsyn, ans�kningar, anm�lningar och underr�ttelser som avses i 12 och 13 ��, och 6. att information och referensuppgifter f�r finansiella instrument som ska l�mnas till Finansinspektionen enligt artiklarna 22.1 och 27.1 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument i st�llet ska l�mnas till Europeiska v�rdepappers- och marknadsmyndigheten. 24 kap. 8 a � 30 Finansinspektionen f�r ut�ver det som anges i 7 och 8 �� besluta att en �gare i ett v�rdepappersbolag, en b�rs eller en svensk clearingorganisation som inte f�ljer best�mmelserna i 1 eller 4 � ska betala en sanktionsavgift som best�ms i enlighet med 25 kap. 910 ��. 28 Senaste lydelse 2015:1032. 29 Senaste lydelse 2016:1313. 30 Senaste lydelse 2015:186. </div> <div id="page58-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 58 SFS 2017:679 25 kap. Ingripanden mot svenska v�rdepappersinstitut, b�rser, svenska leverant�rer av datarapporteringstj�nster och svenska clearingorganisationer samt vissa fysiska personer 31 1 � 32 Om ett svenskt v�rdepappersinstitut, en b�rs, en svensk leverant�r av datarapporteringstj�nster eller en svensk clearingorganisation har �sidosatt sina skyldigheter enligt denna lag, andra f�rfattningar som reglerar f�retagets verksamhet, f�retagets bolagsordning, stadgar eller reglemente eller interna instruktioner som har sin grund i en f�rfattning som reglerar f�retagets verk- samhet, ska Finansinspektionen ingripa. Finansinspektionen ska d� utf�rda ett f�rel�ggande att inom viss tid be- gr�nsa eller minska riskerna i r�relsen i n�got avseende, begr�nsa eller helt underl�ta utdelning eller r�ntebetalningar eller vidta n�gon annan �tg�rd f�r att komma till r�tta med situationen, meddela ett f�rbud att verkst�lla beslut eller genom att g�ra en anm�rkning. Om �vertr�delsen �r allvarlig, ska f�reta- gets tillst�nd �terkallas eller, om det �r tillr�ckligt, varning meddelas. Finansinspektionen ska �ven ingripa genom att utf�rda ett f�rel�ggande i enlighet med andra stycket om det �r sannolikt att ett v�rdepappersbolag inom tolv m�nader inte l�ngre kommer att uppfylla sina skyldigheter enligt denna lag eller andra f�rfattningar som reglerar bolagets verksamhet. 1 a � Finansinspektionen ska ingripa mot n�gon som ing�r i ett svenskt v�rdepappersinstituts styrelse eller �r dess verkst�llande direkt�r, eller ers�t- tare f�r n�gon av dem, om v�rdepappersinstitutet har �sidosatt sina skyldighe- ter enligt 1. 5 kap. 1, 3, 6 eller 7 �, 2. 6 kap. 1, 4 eller 6 �, 3. n�gon av 8 kap. 8 e eller 934 �� eller f�reskrifter som meddelats med st�d av n�gon av best�mmelserna i 8 kap. 35 � 312, 4. n�gon av 9 kap. 1 �, 8 � tredje stycket, 912, 1417, 2041 eller 43 �� eller f�reskrifter som meddelats med st�d av n�gon av best�mmelserna i 9 kap. 50 � 1, 39 eller 11, 5. n�gon av 10 kap. 414 �� eller har till�tit en styrelseledamot, verkst�l- lande direkt�ren eller ers�ttare f�r n�gon av dem att �ta sig ett s�dant uppdrag i bolaget eller kvarst� i bolaget trots att kraven i 10 kap. 2 � 3 eller 4 inte �r uppfyllda, 6. n�gon av 11 kap. 1 �, 1 a � andra stycket, 1 b4 a eller 12 �� eller driver en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag trots att kraven i 13 � inte �r uppfyllda, 7. n�gon av 13 kap. 1 a1 j, 6 a eller 9 ��, 8. n�gon av 15 a kap. 7, 8 eller 1014 ��, 9. 22 kap. 2 � andra stycket, 5 eller 6 � eller inte har f�ljt ett beslut som meddelats av Finansinspektionen enligt 22 kap. 1 �, 2 � f�rsta stycket eller 3 �, eller 10. 23 kap. 2 � f�rsta stycket eller f�reskrifter som meddelats med st�d av 23 kap. 15 � 1, eller inte har f�ljt en beg�ran, ett f�rel�ggande eller ett beslut som meddelats av Finansinspektionen enligt 23 kap. 2 � tredje stycket, 3 � 31 Senaste lydelse 2015:186. 32 Senaste lydelse 2014:985. </div> <div id="page59-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 59 SFS 2017:679 f�rsta stycket, 3 a eller 3 b � eller har motsatt sig en unders�kning enligt 23 kap. 4 �. 1 b � Finansinspektionen ska ingripa mot en s�dan person som avses i 1 a � om v�rdepappersinstitutet har �sidosatt sina skyldigheter enligt f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument genom att 1. inte offentligg�ra, tillg�ngligg�ra eller tillhandah�lla uppgifter eller upp- fylla kraven enligt artikel 3.1 eller 3.3, artikel 4.3 f�rsta stycket, artikel 6, artikel 7.1 tredje stycket f�rsta meningen, artikel 8.1, 8.3 eller 8.4, artikel 10, artikel 11.1 tredje stycket f�rsta meningen eller 11.3 tredje stycket, artikel 12.1, artikel 13.1, artikel 14.1, 14.2 f�rsta meningen eller 14.3 andra, tredje eller fj�rde me- ningen, artikel 15.1 f�rsta eller tredje stycket, 15.2 eller 15.4 andra meningen, artikel 17.1 andra meningen, artikel 18.1, 18.2, 18.5 f�rsta meningen, 18.6 f�rsta stycket, 18.8 eller 18.9, artikel 20.1 eller 20.2 f�rsta meningen, eller artikel 21.1, 21.2 eller 21.3, 2. inte tillhandah�lla uppgifter till Finansinspektionen eller lagra uppgifter enligt artikel 22.2, 3. inte genomf�ra transaktioner p� en reglerad marknad, en MTF-platt- form, en marknad utanf�r EES som enligt beslut av Europeiska kommis- sionen bed�mts vara likv�rdig med en reglerad marknad eller via en systema- tisk internhandlare enligt artikel 23.1 eller genom att driva ett internt match- ningssystem p� multilateral basis utan auktorisation enligt artikel 23.2, 4. inte f�ra register eller h�lla uppgifter tillg�ngliga enligt artikel 25.1 eller 25.2, 5. inte rapportera uppgifter om utf�rda transaktioner till Finansinspektio- nen enligt artikel 26.1 f�rsta stycket, 26.2, 26.3, 26.4, 26.5, 26.6 f�rsta stycket eller 26.7 f�rsta, andra, tredje, fj�rde eller �ttonde stycket, 6. inte tillhandah�lla eller uppdatera referensuppgifter f�r finansiella in- strument enligt artikel 27.1, 7. inte genomf�ra transaktioner p� en handelsplats eller p� en marknads- plats utanf�r EES som enligt beslut av Europeiska kommissionen bed�mts vara likv�rdig med en handelsplats enligt artikel 28.1 eller 28.2 f�rsta stycket, 8. inte uppfylla kraven avseende system, f�rfaranden och arrangemang en- ligt artikel 29.2 eller 30.1, 9. inte f�ra register och offentligg�ra uppgifter avseende portf�ljkompres- sioner enligt artikel 31.2 eller 31.3, 10. inte l�mna transaktionsuppgifter eller tilltr�de till en handelsplats enligt artikel 36.1 eller 36.3, 11. inte tillg�ngligg�ra ett referensv�rde eller en licens enligt artikel 37.1 eller 37.3, eller 12. inte f�lja ett beslut som avses i artiklarna 4042. </div> <div id="page60-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 60 SFS 2017:679 1 c � Ett ingripande enligt 1 a eller 1 b � f�r g�ras endast om institutets �vertr�delse �r allvarlig och personen i fr�ga upps�tligen eller av grov oakt- samhet orsakat �vertr�delsen. Ingripande g�rs genom 1. beslut att personen i fr�ga under en viss tid, l�gst tre och h�gst tio �r, eller, f�r upprepade allvarliga �vertr�delser, permanent inte f�r vara styrelse- ledamot eller verkst�llande direkt�r i ett svenskt v�rdepappersinstitut, eller er- s�ttare f�r n�gon av dem, eller 2. beslut om sanktionsavgift. 1 d � 33 Finansinspektionen ska, ut�ver i de fall som anges i 1 a och 1 b ��, ingripa mot n�gon som ing�r i ett v�rdepappersbolags styrelse eller �r dess verkst�llande direkt�r, eller ers�ttare f�r n�gon av dem, om v�rdepappers- bolaget 1. har f�tt tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse genom att l�mna falska uppgifter eller p� annat otillb�rligt s�tt, 2. inte uppfyller kraven i 3 kap. 5 � f�rsta stycket eller har till�tit en styrel- seledamot, verkst�llande direkt�ren eller ers�ttare f�r n�gon av dem att �ta sig ett s�dant uppdrag i bolaget eller kvarst� i bolaget trots att kraven i 3 kap. 1 � f�rsta stycket 5 eller 6 eller n�gon av 8 kap. 8 b8 d �� eller i f�reskrifter som meddelats med st�d av 3 kap. 12 � 2 inte �r uppfyllda, 3. �sidosatt sina skyldigheter enligt 5 kap. 4 �, 4. inte uppfyller kraven i n�gon av 8 kap. 36, 8 eller 8 f �� eller i f�re- skrifter som meddelats med st�d av 8 kap. 35 � 1, 5. i strid med 8 a kap. 3 � l�ter bli att uppr�tta eller l�mna in en kon- cern�terh�mtningsplan, 6. i strid med 8 b kap. 11 � l�ter bli att anm�la att koncerninternt finansiellt st�d ska l�mnas, 7. i strid med 23 kap. 3 c � l�ter bli att underr�tta Finansinspektionen om att v�rdepappersbolaget fallerar eller sannolikt kommer att fallera, 8. i strid med 24 kap. 5 � f�rsta stycket l�ter bli att till Finansinspektionen anm�la s�dana f�rv�rv och avyttringar som avses d�r, 9. i strid med 24 kap. 5 � tredje stycket l�ter bli att till Finansinspektionen anm�la namnen p� de �gare som har ett kvalificerat innehav av aktier i bola- get samt storleken p� innehaven, 10. g�r betalningar till innehavare av instrument som ing�r i bolagets kapi- talbas i strid med 8 kap. 3 och 4 �� lagen (2014:966) om kapitalbuffertar eller artikel 28, 51 eller 63 i tillsynsf�rordningen, n�r dessa artiklar f�rbjuder s�- dana betalningar till innehavare av instrument som ing�r i kapitalbasen, 11. i strid med 28 kap. 1 � lagen (2015:1016) om resolution l�ter bli att l�mna beg�rda upplysningar till Riksg�ldskontoret, 12. har befunnits ansvarigt f�r en allvarlig, upprepad eller systematisk �vertr�delse av lagen (2017:630) om �tg�rder mot penningtv�tt och finansie- ring av terrorism, eller f�reskrifter som meddelats med st�d av den lagen, 13. l�ter bli att l�mna information till Finansinspektionen eller l�mnar ofullst�ndig eller felaktig information om efterlevnaden av skyldigheten att uppfylla kapitalbaskraven enligt artikel 92 i tillsynsf�rordningen, i strid med artikel 99.1 i den f�rordningen, 33 Senaste lydelse av tidigare 25 kap. 1 a � 2017:650. </div> <div id="page61-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 61 SFS 2017:679 14. l�ter bli att rapportera eller l�mnar ofullst�ndig eller felaktig informa- tion till Finansinspektionen n�r det g�ller data som avses i artikel 101 i till- synsf�rordningen, 15. l�ter bli att l�mna information till Finansinspektionen eller l�mnar ofullst�ndig eller felaktig information om en stor exponering i strid med arti- kel 394.1 i tillsynsf�rordningen, 16. l�ter bli att l�mna information till Finansinspektionen eller l�mnar ofullst�ndig eller felaktig information om likviditet i strid med artikel 415.1 och 415.2 i tillsynsf�rordningen, 17. l�ter bli att l�mna uppgifter till Finansinspektionen eller l�mnar ofull- st�ndig eller felaktig information om sin bruttosoliditet i strid med artikel 430.1 i tillsynsf�rordningen, 18. vid upprepade tillf�llen eller systematiskt l�ter bli att h�lla likvida till- g�ngar i strid med artikel 412 i tillsynsf�rordningen, 19. uts�tter sig f�r en exponering som �verskrider gr�nserna enligt artikel 395 i tillsynsf�rordningen, 20. �r exponerat f�r kreditrisken i en v�rdepapperiseringsposition utan att uppfylla villkoren i artikel 405 i tillsynsf�rordningen, eller 21. l�ter bli att l�mna information eller l�mnar ofullst�ndig eller felaktig in- formation i strid med n�gon av artiklarna 431.1431.3 och 451.1 i tillsynsf�r- ordningen. Om en s�dan person som avses i f�rsta stycket omfattas av tillst�nds- eller underr�ttelseskyldighet enligt 24 kap. 1 eller 4 � f�r f�rv�rv eller avyttring av aktier eller andelar i bolaget, ska f�rsta stycket 8 och 9 inte g�lla f�r den per- sonen i fr�ga om dessa aktier eller andelar. Ett ingripande enligt f�rsta stycket f�r g�ras endast om bolagets �vertr�- delse �r allvarlig och personen i fr�ga upps�tligen eller av grov oaktsamhet orsakat �vertr�delsen. Ingripande g�rs genom 1. beslut att personen i fr�ga under en viss tid, l�gst tre och h�gst tio �r, eller, f�r upprepade allvarliga �vertr�delser enligt f�rsta stycket 1, 2, 3, 8 eller 9, permanent inte f�r vara styrelseledamot eller verkst�llande direkt�r i ett v�rdepappersbolag, eller ers�ttare f�r n�gon av dem, eller 2. beslut om sanktionsavgift. 1 e � Finansinspektionen ska ingripa mot n�gon som ing�r i en b�rs styrelse eller �r dess verkst�llande direkt�r, eller ers�ttare f�r n�gon av dem, om b�r- sen 1. har f�tt sitt tillst�nd genom att l�mna falska uppgifter eller p� annat otill- b�rligt s�tt, 2. har till�tit en styrelseledamot, verkst�llande direkt�ren eller ers�ttare f�r n�gon av dem att �ta sig ett s�dant uppdrag i bolaget eller kvarst� i bolaget trots att kraven i 12 kap. 2 � 4 eller 5 eller n�gon av 6 b6 d �� inte �r upp- fyllda, 3. har �sidosatt sina skyldigheter enligt a) 8 kap. 21 � eller f�reskrifter som meddelats med st�d av 8 kap. 35 � 12, b) n�gon av 10 kap. 414 �� eller har till�tit en styrelseledamot, verkst�l- lande direkt�ren eller ers�ttare f�r n�gon av dem att �ta sig ett s�dant uppdrag i bolaget eller kvarst� i bolaget trots att kraven i 10 kap. 2 � 3 eller 4 inte �r uppfyllda, </div> <div id="page62-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 62 SFS 2017:679 c) n�gon av 11 kap. 1 �, 1 a � andra stycket, 1 b4 a eller 12 �� eller driver en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag trots att kraven i 13 � inte �r uppfyllda, d) 12 kap. 6 e, 7 eller 10 � eller f�reskrifter som meddelats med st�d av n�- gon av best�mmelserna i 12 kap. 11 � 24, e) n�gon av 13 kap. 12, 67 a eller 9 �� eller 12 � femte stycket eller f�re- skrifter som meddelats med st�d av 13 kap. 17 � 1, f) 14 kap. 1, 2 eller 3 �, g) 15 kap. 1, 2, 5, 9 eller 10 �, h) n�gon av 15 a kap. 7, 8 eller 1012 ��, i) 22 kap. 2 � andra stycket, 5 eller 6 � eller inte har f�ljt ett beslut som meddelats av Finansinspektionen enligt 22 kap. 1 eller 3 �, eller j) 23 kap. 2 � f�rsta stycket eller f�reskrifter som meddelats med st�d av 23 kap. 15 � 1, eller inte har f�ljt en beg�ran, ett f�rel�ggande eller ett beslut som meddelats av Finansinspektionen enligt 23 kap. 2 � andra stycket, 3 � f�rsta stycket eller 3 b � eller har motsatt sig en unders�kning enligt 23 kap. 4 �, 4. i strid med 24 kap. 5 � f�rsta stycket l�ter bli att till Finansinspektionen anm�la s�dana f�rv�rv och avyttringar som avses d�r, eller 5. i strid med 24 kap. 5 � tredje stycket l�ter bli att till Finansinspektionen anm�la namnen p� de �gare som har ett kvalificerat innehav av aktier eller an- delar i f�retaget samt storleken p� innehaven. Om en s�dan person som avses i f�rsta stycket omfattas av tillst�nds- eller underr�ttelseskyldighet enligt 24 kap. 1 eller 4 � f�r f�rv�rv eller avyttring av aktier eller andelar i f�retaget, ska f�rsta stycket 4 och 5 inte g�lla f�r den per- sonen i fr�ga om dessa aktier eller andelar. 1 f � Finansinspektionen ska ingripa mot en s�dan person som avses i 1 e � om b�rsen har �sidosatt sina skyldigheter enligt f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument genom att 1. inte offentligg�ra, tillg�ngligg�ra eller tillhandah�lla uppgifter eller upp- fylla kraven enligt artikel 3.1 eller 3.3, artikel 4.3 f�rsta stycket, artikel 6, artikel 7.1 tredje stycket f�rsta meningen, artikel 8.1, 8.3 eller 8.4, artikel 10, artikel 11.1 tredje stycket f�rsta meningen eller 11.3 tredje stycket, artikel 12.1, eller artikel 13.1, 2. inte tillhandah�lla uppgifter till Finansinspektionen eller lagra uppgifter enligt artikel 22.2, 3. inte f�ra register eller h�lla uppgifter tillg�ngliga enligt artikel 25.2, 4. inte rapportera uppgifter om utf�rda transaktioner till Finansinspektio- nen enligt artikel 26.5, 26.6 f�rsta stycket eller 26.7 f�rsta, tredje eller �ttonde stycket, 5. inte tillhandah�lla eller uppdatera referensuppgifter f�r finansiella instru- ment enligt artikel 27.1, 6. transaktioner med derivat som genomf�rs p� den reglerade marknaden inte avvecklas av en central motpart enligt artikel 29.1, </div> <div id="page63-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 63 SFS 2017:679 7. inte uppfylla kraven avseende system, f�rfaranden och arrangemang en- ligt artikel 29.2 eller 30.1, 8. inte f�ra register och offentligg�ra uppgifter avseende portf�ljkompres- sioner enligt artikel 31.2 eller 31.3, 9. inte l�mna transaktionsuppgifter eller tilltr�de till en handelsplats enligt artikel 36.1 eller 36.3, 10. inte tillg�ngligg�ra ett referensv�rde eller en licens enligt artikel 37.1 eller 37.3, eller 11. inte f�lja ett beslut som avses i artiklarna 4042. 1 g � Ett ingripande enligt 1 e eller 1 f � f�r g�ras endast om b�rsens �ver- tr�delse �r allvarlig och personen i fr�ga upps�tligen eller av grov oaktsamhet orsakat �vertr�delsen. Ingripande g�rs genom beslut om sanktionsavgift. 1 h � I lagen (2014:968) om s�rskild tillsyn �ver kreditinstitut och v�rde- pappersbolag finns best�mmelser om m�jlighet att ingripa genom ett beslut om ett s�rskilt kapitalbaskrav och s�rskilda likviditetskrav. I lagen (2014:966) om kapitalbuffertar finns best�mmelser om ingripande mot ett v�rdepappersbolag som inte uppfyller kapitalbaskraven enligt den lagen. 2 � 34 Vid valet av sanktion ska Finansinspektionen ta h�nsyn till hur allvar- lig �vertr�delsen �r och hur l�nge den p�g�tt. S�rskild h�nsyn ska tas till �ver- tr�delsens art, �vertr�delsens konkreta och potentiella effekter p� det finan- siella systemet, skador som uppst�tt och graden av ansvar. Finansinspektionen f�r avst� fr�n ingripande om en �vertr�delse �r ringa eller urs�ktlig, om f�retaget g�r r�ttelse eller om den fysiska personen verkat f�r att f�retaget g�r r�ttelse eller om n�gon annan myndighet eller n�got annat organ har vidtagit �tg�rder mot f�retaget eller den fysiska personen och dessa �tg�rder bed�ms tillr�ckliga. 4 � 35 Om n�gon som ing�r i styrelsen f�r ett v�rdepappersbolag, en b�rs, en svensk leverant�r av datarapporteringstj�nster eller en svensk clearingorgani- sation eller �r verkst�llande direkt�r inte uppfyller de krav som anges i 3 kap. 1 � f�rsta stycket 5, 10 kap. 2 � 3, 12 kap. 2 � 4 och 19 kap. 3 � 4, ska Finans- inspektionen �terkalla f�retagets tillst�nd. Detta f�r dock g�ras bara om in- spektionen f�rst har beslutat att p�tala f�r f�retaget att personen eller perso- nerna inte uppfyller kraven och om denne eller dessa, sedan en av inspektio- nen best�md tid om h�gst tre m�nader har g�tt, fortfarande finns kvar i styrel- sen eller som verkst�llande direkt�r. F�rsta stycket g�ller ocks� om styrelsen i sin helhet inte uppfyller de krav som anges i 3 kap. 1 � 6, 10 kap. 2 � 4 och 12 kap. 2 � 5. I st�llet f�r att �terkalla tillst�ndet, f�r Finansinspektionen besluta att en styrelseledamot eller verkst�llande direkt�r inte l�ngre f�r vara det. Inspektio- nen f�r d� f�rordna en ers�ttare. Ers�ttarens uppdrag g�ller till dess f�retaget har utsett en ny styrelseledamot eller verkst�llande direkt�r. 34 Senaste lydelse av tidigare 25 kap. 1 b � 2015:186. 35 Senaste lydelse 2014:985. </div> <div id="page64-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 64 SFS 2017:679 Det som s�gs i f�rsta och tredje styckena om verkst�llande direkt�r ska till�mpas �ven p� en st�llf�retr�dare f�r verkst�llande direkt�r. 5 � 36 Finansinspektionen ska �terkalla tillst�ndet f�r ett svenskt v�rdepap- persinstitut, en b�rs, en svensk leverant�r av datarapporteringstj�nster eller en svensk clearingorganisation om 1. f�retaget har f�tt tillst�ndet genom att l�mna falska uppgifter eller p� n�got annat otillb�rligt s�tt, 2. f�retaget inte inom ett �r fr�n det att tillst�nd beviljades har b�rjat driva s�dan r�relse som tillst�ndet avser, 3. f�retaget har f�rklarat sig avst� fr�n tillst�ndet, 4. f�retaget under en sammanh�ngande tid av sex m�nader inte har drivit s�dan r�relse som tillst�ndet avser, eller 5. n�r det �r fr�ga om svenska aktiebolag som har beviljats tillst�nd att driva en reglerad marknad eller clearingverksamhet, bolagets egna kapital understiger tv� tredjedelar av det registrerade aktiekapitalet och bristen inte har t�ckts inom tre m�nader fr�n det att den blev k�nd f�r bolaget. Om ett f�retags tillst�nd ska �terkallas p� grund av s�dana omst�ndigheter som avses i f�rsta stycket 35, f�r Finansinspektionen, innan tillst�ndet �ter- kallas, f�rst pr�va om det finns sk�l att ingripa mot f�retaget enligt detta kapi- tel och, om det finns s�dana sk�l, besluta om ett ingripande. I de fall som avses i f�rsta stycket 1, 2, 4 och 5 f�r i st�llet varning medde- las om det �r tillr�ckligt. Vid till�mpningen av f�rsta stycket 5 ska det egna kapitalet ber�knas enligt 25 kap. 14 � aktiebolagslagen (2005:551). Om ett v�rdepappersinstituts eller en b�rs tillst�nd �terkallas, ska Finans- inspektionen underr�tta Europeiska v�rdepappers- och marknadsmyndig- heten. 8 � 37 Om ett svenskt v�rdepappersinstitut, en b�rs, en svensk leverant�r av datarapporteringstj�nster eller en svensk clearingorganisation meddelats be- slut om anm�rkning eller varning enligt 1 � f�r Finansinspektionen besluta att f�retaget ska betala en sanktionsavgift. Detsamma g�ller om f�retaget medde- lats beslut om �terkallelse enligt 5 � f�rsta stycket 1 eller varning enligt 5 � f�rsta stycket 1 och 5 j�mf�rt med tredje stycket. 9 � 38 Sanktionsavgiften f�r ett svenskt v�rdepappersinstitut, en b�rs, en svensk leverant�r av datarapporteringstj�nster eller en svensk clearingorgani- sation ska fastst�llas till h�gst det h�gsta av 1. ett belopp som per den 2 juli 2014 i kronor motsvarade fem miljoner euro, 2. tio procent av f�retagets oms�ttning eller, i f�rekommande fall, motsva- rande oms�ttning p� koncernniv� n�rmast f�reg�ende r�kenskaps�r, eller 3. tv� g�nger den vinst som f�retaget gjort till f�ljd av regel�vertr�delsen, om beloppet g�r att fastst�lla. Sanktionsavgiften f�r inte best�mmas till ett l�gre belopp �n 5 000 kronor. Om �vertr�delsen har skett under f�retagets f�rsta verksamhets�r eller om 36 Senaste lydelse 2012:197. 37 Senaste lydelse 2014:985. �ndringen inneb�r bl.a. att andra stycket tas bort. 38 Senaste lydelse 2017:678. </div> <div id="page65-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 65 SFS 2017:679 uppgifter om oms�ttningen annars saknas eller �r bristf�lliga, f�r oms�tt- ningen uppskattas. F�r v�rdepappersinstitut f�r avgiften inte vara s� stor att institutet d�refter inte uppfyller kraven i 8 kap. 3 � denna lag eller 6 kap. 1 � lagen (2004:297) om bank- och finansieringsr�relse. Avgiften tillfaller staten. 10 � N�r sanktionsavgiftens storlek fastst�lls, ska s�rskild h�nsyn tas till s�- dana omst�ndigheter som anges i 2 och 2 a ��, samt till f�retagets eller den fysiska personens finansiella st�llning och, om det g�r att fastst�lla, den vinst som f�retaget eller den fysiska personen gjort till f�ljd av regel�vertr�delsen. 10 a � 39 Fr�gor om ingripanden mot fysiska personer f�r �vertr�delser en- ligt n�gon av 1 a, 1 b, 1 d1 f, 15 a eller 15 b �� tas upp av Finansinspektio- nen genom sanktionsf�rel�ggande. Ett sanktionsf�rel�ggande inneb�r att den fysiska personen f�rel�ggs att inom en viss tid godk�nna ett ingripande enligt 1 c � andra stycket eller 1 d � fj�rde stycket som �r best�mt till tid eller belopp eller enligt 1 g � andra stycket eller 15 c � andra stycket som �r best�mt till belopp. N�r f�rel�ggandet har godk�nts, g�ller det som ett domstolsavg�rande som f�tt laga kraft. Ett godk�nnande som g�rs efter den tid som angetts i f�rel�g- gandet �r utan verkan. 10 c � 40 Om ett sanktionsf�rel�ggande inte har godk�nts inom angiven tid, f�r Finansinspektionen ans�ka hos domstol om att sanktion ska beslutas. En s�dan ans�kan ska g�ras hos den f�rvaltningsr�tt som �r beh�rig att pr�va ett �verklagande av Finansinspektionens beslut om ingripande mot v�rde- pappersinstitutet eller b�rsen f�r samma �vertr�delse. Pr�vningstillst�nd kr�vs vid �verklagande till kammarr�tten. 10 d � 41 En sanktion f�r en �vertr�delse enligt n�gon av 1 a, 1 b, 1 d1 f, 15 a eller 15 b �� f�r beslutas bara om sanktionsf�rel�ggande har delgetts den som sanktionen riktas mot inom tv� �r fr�n den tidpunkt d� �vertr�delsen �gde rum. Ingripande mot utl�ndska v�rdepappersf�retag och vissa fysiska personer 12 � 42 Finansinspektionen f�r f�rel�gga ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES och som driver verksamhet fr�n filial i Sverige, att g�ra r�ttelse om det �vertr�der n�gon av f�ljande best�mmelser eller f�re- skrifter som h�nf�r sig till n�gon av dem: 8 kap. 1520, 32 och 33 ��, 9 kap. 1, 1012 och 1439 ��, 13 kap. 9 �, och 39 Senaste lydelse 2015:186. 40 Senaste lydelse 2015:186. 41 Senaste lydelse 2015:186. 42 Senaste lydelse 2017:650. </div> <div id="page66-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 66 SFS 2017:679 lagen (2017:630) om �tg�rder mot penningtv�tt och finansiering av terro- rism eller f�reskrifter som meddelats med st�d av den lagen. Ett f�rel�ggande ska ocks� utf�rdas om f�retaget �sidos�tter sina skyldig- heter enligt n�gon av artiklarna 1426 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument. Om f�retaget inte f�ljer f�rel�ggandet, ska Finansinspektionen underr�tta den beh�riga myndigheten i f�retagets hemland. Om r�ttelse inte sker, f�r Finansinspektionen f�rbjuda v�rdepappersf�reta- get att p�b�rja nya transaktioner i Sverige. Innan f�rbud meddelas ska inspek- tionen underr�tta den beh�riga myndigheten i f�retagets hemland. Europeiska kommissionen och Europeiska v�rdepappers- och marknadsmyndigheten ska omedelbart informeras n�r ett f�rbud meddelas. 15 � Om ett utl�ndskt f�retag som h�r hemma utanf�r EES och som driver v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige �sidos�tter sina skyldigheter enligt denna lag eller andra f�rfattningar som reglerar f�retagets verksamhet i Sve- rige, g�ller 1, 2, 2 a, 8, 9 och 10 ��. Best�mmelserna i 5 � till�mpas p� mot- svarande s�tt f�r filialtillst�ndet. Om ins�ttningar hos filialen omfattas av garanti till f�ljd av ett beslut enligt 3 � andra stycket lagen (1995:1571) om ins�ttningsgaranti eller investerar- skydd till f�ljd av ett beslut enligt 5 � lagen (1999:158) om investerarskydd och v�rdepappersf�retaget inte fullg�r sina skyldigheter enligt de lagarna f�r Finansinspektionen f�rel�gga v�rdepappersf�retaget att vidta r�ttelse. Ett s�- dant f�rel�ggande f�r bara meddelas om tillst�nd till filialetablering inte skulle ha meddelats utan ett beslut enligt lagarna. Ett f�rel�ggande ska inne- h�lla upplysning om att filialtillst�ndet �terkallas om f�rel�ggandet inte f�ljs. Har v�rdepappersf�retaget inte vidtagit r�ttelse inom ett �r fr�n f�rel�ggandet, f�r inspektionen �terkalla tillst�ndet. Om filialtillst�ndet �terkallas till�mpas 6 �. Finansinspektionen ska underr�tta den beh�riga myndigheten i f�retagets hemland om de �tg�rder som har vidtagits med st�d av denna paragraf. 15 a � Finansinspektionen ska ingripa mot den eller de personer som har ansvaret f�r ledningen av en filial till ett s�dant f�retag som anges i 15 �, om f�retaget 1. har f�tt sitt tillst�nd genom att l�mna falska uppgifter eller p� annat otill- b�rligt s�tt, 2. har till�tit en person som har ansvaret f�r ledningen av filialen att �ta sig ett s�dant uppdrag i filialen eller att kvarst� i detta trots att kraven i 4 kap. 4 � 5 eller i f�reskrifter som meddelats med st�d av 3 kap. 12 � 2 inte �r upp- fyllda, eller 3. har �sidosatt sina skyldigheter enligt a) n�gon av 8 kap. 934 �� eller f�reskrifter som meddelats med st�d av n�gon av best�mmelserna i 8 kap. 35 � 312, b) n�gon av 9 kap. 1 �, 8 � tredje stycket, 912, 1417, 2041 eller 43 �� eller f�reskrifter som meddelats med st�d av n�gon av best�mmelserna i 9 kap. 50 � 1, 39 eller 11, c) n�gon av 11 kap. 1 �, 1 a � andra stycket, 1 b4 eller 12 �� eller driver en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag trots att kraven i 13 � inte �r uppfyllda, d) n�gon av 13 kap. 1 a1 j, 6 a eller 9 ��, </div> <div id="page67-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 67 SFS 2017:679 e) 22 kap. 2 � andra stycket, 5 eller 6 � eller inte har f�ljt ett beslut som meddelats av Finansinspektionen enligt 22 kap. 1 �, 2 � f�sta stycket eller 3 �, eller f) 23 kap. 2 � f�rsta stycket eller f�reskrifter som meddelats med st�d av 23 kap. 15 � 1, eller inte har f�ljt en beg�ran, ett f�rel�ggande eller ett beslut som meddelats av Finansinspektionen enligt 23 kap. 2 � tredje stycket, 3 � f�rsta stycket, 3 a eller 3 b � eller har motsatt sig en unders�kning enligt 23 kap. 4 �. 15 b � Finansinspektionen ska ingripa mot en s�dan person som avses i 15 a �, om f�retaget har �sidosatt sina skyldigheter enligt f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument genom att 1. inte offentligg�ra, tillg�ngligg�ra eller tillhandah�lla uppgifter eller upp- fylla kraven enligt artikel 3.1 eller 3.3, artikel 4.3 f�rsta stycket, artikel 6, artikel 7.1 tredje stycket f�rsta meningen, artikel 8.1, 8.3 eller 8.4, artikel 10, artikel 11.1 tredje stycket f�rsta meningen eller 11.3 tredje stycket, artikel 12.1, artikel 13.1, artikel 14.1, 14.2 f�rsta meningen eller 14.3 andra, tredje eller fj�rde me- ningen, artikel 15.1 f�rsta eller tredje stycket, 15.2 eller 15.4 andra meningen, artikel 17.1 andra meningen, artikel 18.1, 18.2, 18.5 f�rsta meningen, 18.6 f�rsta stycket, 18.8 eller 18.9, artikel 20.1 eller 20.2 f�rsta meningen, eller artikel 21.1, 21.2 eller 21.3, 2. inte tillhandah�lla uppgifter till Finansinspektionen eller lagra uppgifter enligt artikel 22.2, 3. inte genomf�ra transaktioner p� en reglerad marknad, en MTF-platt- form, en marknad utanf�r EES som enligt beslut av Europeiska kommis- sionen bed�mts vara likv�rdig med en reglerad marknad eller via en systema- tisk internhandlare enligt artikel 23.1 eller genom att driva ett internt match- ningssystem p� multilateral basis utan auktorisation enligt artikel 23.2, 4. inte f�ra register eller h�lla uppgifter tillg�ngliga enligt artikel 25.1 eller 25.2, eller 5. inte rapportera uppgifter om utf�rda transaktioner till Finansinspektio- nen enligt artikel 26.1 f�rsta stycket, 26.2, 26.3, 26.4, 26.5, 26.6 f�rsta stycket eller 26.7 f�rsta, andra, tredje, fj�rde eller �ttonde stycket. 15 c � Ett ingripande enligt 15 a eller 15 b � f�r g�ras endast om f�retagets �vertr�delse �r allvarlig och personen i fr�ga upps�tligen eller av grov oakt- samhet orsakat �vertr�delsen. Ingripande g�rs genom beslut om sanktionsavgift. 16 � Om ett utl�ndskt f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad mark- nad eller clearingverksamhet fr�n filial i Sverige har �vertr�tt en best�mmelse </div> <div id="page68-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 68 SFS 2017:679 i denna lag eller andra f�rfattningar som reglerar f�retagets verksamhet i Sve- rige, g�ller 1, 2, 2 a, 8, 9 och 10 ��. Om ett utl�ndskt f�retag som driver en reglerad marknad i ett annat land inom EES n�r det vidtar �tg�rder i Sverige f�r att underl�tta f�r deltagare p� distans att f� tilltr�de till den reglerade marknaden, �vertr�der denna lag eller en f�reskrift som meddelats med st�d av lagen, ska det som anges i 13 � om utl�ndska v�rdepappersf�retag g�lla �ven f�r f�retaget. 17 � 43 Om n�gon driver s�dan verksamhet som omfattas av denna lag utan att vara ber�ttigad till det, ska Finansinspektionen ingripa genom att f�rel�gga denne att upph�ra med verksamheten eller genom beslut om sanktionsavgift enligt best�mmelserna i detta kapitel. Detsamma g�ller om n�gon i handel med finansiella instrument anv�nder beteckningen b�rs utan att ha tillst�nd att driva en reglerad marknad. Om det �r os�kert om lagen �r till�mplig p� en viss verksamhet, f�r inspek- tionen f�rel�gga den som driver verksamheten att l�mna de upplysningar om verksamheten som inspektionen beh�ver f�r att bed�ma om s� �r fallet. Ett f�rel�ggande enligt denna paragraf som avser ett utl�ndskt f�retag f�r riktas mot s�v�l f�retaget som den som i Sverige �r verksam f�r f�retagets r�kning. Ingripande mot den som �vertr�der en positionslimit 17 a � Om n�gon �vertr�der en positionslimit som har fastst�llts av Finans- inspektionen, eller av en beh�rig myndighet i ett annat land inom EES med st�d av nationella best�mmelser som i det landet genomf�r artikel 57 i direkti- vet om marknader f�r finansiella instrument, ska Finansinspektionen ingripa genom att f�rel�gga denne att inom viss tid vidta en viss �tg�rd f�r att komma till r�tta med situationen eller genom beslut om sanktionsavgift enligt best�m- melserna i detta kapitel. Betalningss�kring 28 a � F�r att s�kerst�lla betalning av en sanktionsavgift p� grund av en �vertr�delse enligt denna lag f�r egendom som tillh�r den som �r betalnings- skyldig tas i anspr�k (betalningss�kring). Betalningss�kring f�r beslutas bara om 1. det finns en p�taglig risk f�r att den fysiska eller juridiska personen genom att avvika, skaffa undan egendom eller f�rfara p� annat s�tt undandrar sig att betala avgiften, och 2. betalningsskyldigheten avser ett betydande belopp. Om sanktionsavgift inte har beslutats, f�r betalningss�kring beslutas bara om det �r sannolikt att s� kommer att ske. En betalningss�kring f�r inte avse ett h�gre belopp �n det belopp sanktionsavgiften sannolikt kommer att fast- st�llas till. Ett beslut om betalningss�kring f�r fattas bara om sk�len f�r beslutet upp- v�ger det intr�ng eller men i �vrigt som beslutet inneb�r f�r den som beslutet g�ller eller f�r n�got annat motst�ende intresse. 43 Senaste lydelse 2015:186. �ndringen inneb�r bl.a. att fj�rde stycket tas bort. </div> <div id="page69-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 69 SFS 2017:679 28 b � Beslut om betalningss�kring enligt 28 a � fattas av den f�rvaltnings- r�tt som �r beh�rig att pr�va ett �verklagande av Finansinspektionens beslut om sanktionsavgift. En ans�kan om betalningss�kring ska g�ras av Finans- inspektionen. I fr�ga om en s�dan ans�kan ska 46 kap. 913 �� och 14 � f�rsta stycket 1 och andra stycket f�rsta meningen samt 2022 �� skattef�rfarandelagen (2011:1244) till�mpas. Vid till�mpningen ska det som anges d�r om Skatte- verket g�lla Finansinspektionen. 28 c � Vid pr�vning av verkst�llighet av ett beslut om betalningss�kring ska 69 kap. 1318 �� och 71 kap. 1 � f�rsta stycket skattef�rfarandelagen (2011:1244) till�mpas. Vid till�mpningen ska det som anges d�r om Skatte- verket g�lla Finansinspektionen. 26 kap. 1 � 44 Finansinspektionens beslut enligt 23 kap. 11 � och 25 kap. 10 a �, 17 � andra stycket och 19 e � f�r inte �verklagas. Andra beslut som Finansinspektionen meddelar enligt denna lag eller enligt f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument f�r �verklagas till all- m�n f�rvaltningsdomstol. Detta g�ller dock inte beslut i �renden som avses i 20 � f�rsta stycket 5 f�rvaltningslagen (1986:223). Pr�vningstillst�nd kr�vs vid �verklagande till kammarr�tten. Finansinspektionen f�r best�mma att ett beslut om f�rbud, f�rel�ggande eller �terkallelse ska g�lla omedelbart. 2 � 45 Om Finansinspektionen i ett �rende om tillst�nd enligt 3 kap. 1 � f�rsta stycket, 4 kap. 4 �, 10 kap. 2 � eller 12 kap. 2 � inte meddelar beslut inom sex m�nader fr�n det att ans�kan gavs in, ska inspektionen underr�tta s�kanden om sk�len f�r detta. S�kanden f�r d�refter beg�ra f�rklaring av domstol att �rendet on�digt uppeh�lls. Om Finansinspektionen inte l�mnar �ver en underr�ttelse som avses i 5 kap. 2 � f�rsta stycket till beh�rig myndighet inom tre m�nader fr�n det att underr�ttelsen togs emot och inte heller inom samma tid meddelar beslut en- ligt tredje stycket samma paragraf, ska inspektionen underr�tta s�kanden om sk�len f�r detta. S�kanden f�r d�refter beg�ra f�rklaring av domstol att �ren- det on�digt uppeh�lls. En beg�ran om en f�rklaring som avses i f�rsta eller andra stycket ska g�ras hos allm�n f�rvaltningsdomstol. Pr�vningstillst�nd kr�vs vid �verkla- gande till kammarr�tten. Om Finansinspektionen inte har meddelat ett beslut som avses i f�rsta stycket inom sex m�nader fr�n det att en f�rklaring har l�mnats, ska ans�kan anses ha avslagits. Om en underr�ttelse som avses i andra stycket inte har l�mnats �ver inom tre m�nader fr�n det att en f�rklaring har l�mnats, ska be- slut enligt 5 kap. 2 � tredje stycket anses ha meddelats. 4 � Den som �r missn�jd med ett beslut av en b�rs att avsl� en ans�kan om inregistrering av ett �verl�tbart v�rdepapper som avses i punkt 1 eller 2 i de- 44 Senaste lydelse 2015:960. 45 Senaste lydelse 2013:109. </div> <div id="page70-div" style="position:relative;width:701px;height:1028px;"> <img width="701" height="1028" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 70 SFS 2017:679 Wolters Kluwer Elanders Sverige AB, 2017 finitionen i 1 kap. 4 � f�r v�cka talan mot b�rsen vid allm�n domstol inom tre m�nader fr�n dagen f�r beslutet. Detsamma g�ller beslut av en b�rs att av- notera eller avregistrera ett finansiellt instrument. Om talan inte v�cks inom denna tid, �r r�tten till talan f�rlorad. 1. Denna lag tr�der i kraft den 3 januari 2018. 2. �ldre best�mmelser g�ller f�r �vertr�delser som �gt rum f�re ikrafttr�- dandet. 3. Finansinspektionen f�r ta ut avgifter �ven f�re lagens ikrafttr�dande f�r ans�kningar, anm�lningar och underr�ttelser enligt denna lag och f�rord- ningen om marknader f�r finansiella instrument, n�r s�dana ans�kningar, an- m�lningar eller underr�ttelser har kommit in till inspektionen f�re lagens ikrafttr�dande. 4. En CTP-leverant�r beh�ver f�re den 3 september 2019 inte uppfylla kraven i 10 kap. 8 � n�r det g�ller information som offentliggjorts i enlighet med artiklarna 10 och 21 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instru- ment. 5. Finansinspektionen f�r bevilja undantag fr�n Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 648/2012 till och med den 3 juli 2021 i fr�ga om a) till�mpningen av clearingkrav enligt artikel 4 och riskhanteringsf�rfa- randen enligt artikel 11.3 p� C6-energiderivatkontrakt som har ing�tts av en icke-finansiell motpart som uppfyller villkoren i artikel 10.1 eller en icke- finansiell motpart som �r ett svenskt aktiebolag och som f�r f�rsta g�ngen f�r tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse enligt 2 kap. 1 � efter den 2 januari 2018, och b) att s�dana C6-energiderivatkontrakt betraktas som OTC-derivatkontrakt n�r det g�ller tr�skelv�rde f�r clearing enligt artikel 10. P� regeringens v�gnar PER BOLUND Malin Alpen (Finansdepartementet) </div> </div>

Svensk f�rfattningssamling

Lag
om �ndring i lagen (2007:528) om
v�rdepappersmarknaden;

utf�rdad den 22 juni 2017.

Enligt riksdagens beslut

1 f�reskrivs2 i fr�ga om lagen (2007:528) om v�rde-

pappersmarknaden

dels att 6 kap. 2 �, 8 kap. 16, 21, 22 och 35 ��, 9 kap. 110 ��, 10 kap.,

11 kap. 911 ��, 13 kap. 11 � och 25 kap. 1 d och 2 �� ska upph�ra att g�lla,

dels att rubrikerna n�rmast f�re 8 kap. 21 � och rubrikerna n�rmast f�re

8 kap. 22 �, 9 kap. 1, 2, 9 och 10 �� och 11 kap. 9 � ska utg�,

dels att nuvarande 8 kap. 1 � ska betecknas 9 kap. 1 �, 8 kap. 2 � ska be-

tecknas 8 kap. 1 �, 8 kap. 8 e � ska betecknas 8 kap. 8 f �, 8 kap. 1214 �� ska
betecknas 8 kap. 16, 21 och 22 ��, 8 kap. 15 � ska betecknas 9 kap. 3 �, 8 kap.
1720 �� ska betecknas 9 kap. 58 ��, 8 kap. 21 a � ska betecknas 9 kap.
13 �, 8 kap. 22 a och 22 b �� ska betecknas 9 kap. 18 och 19 ��, 8 kap. 23
27 �� ska betecknas 9 kap. 2327 ��, 8 kap. 28 � ska betecknas 9 kap. 31 �,
8 kap. 2932 �� ska betecknas 9 kap. 3336 ��, 8 kap. 33 � ska betecknas
9 kap. 38 �, 8 kap. 34 och 36 �� ska betecknas 9 kap. 40 och 42 ��, 8 kap. 37
40 �� ska betecknas 9 kap. 4447 ��, 8 kap. 41 � ska betecknas 9 kap. 49 �,
8 kap. 42 � ska betecknas 8 kap. 35 �, 12 kap. 6 b � ska betecknas 12 kap.
6 f �, 23 kap. 3 a och 3 b �� ska betecknas 23 kap. 3 c och 3 d ��, 25 kap.
1 a � ska betecknas 25 kap. 1 d �, 25 kap. 1 b och 1 c �� ska betecknas
25 kap. 2 och 2 a ��,

dels att 1 kap. 1, 3, 4, 5, 5 a och 11 ��, 2 kap. 1, 2, 3 och 5 ��, 3 kap. 9 �,

4 kap. 1 och 4 ��, 5 kap. 1, 3, 4, 6 och 7 ��, 6 kap. 1, 47 och 10 ��, den nya
8 kap. 1 �, 8 kap. 10 �, de nya 8 kap. 16, 21 och 35 ��, de nya 9 kap. 3, 58,
2325, 27, 31, 33, 34, 36, 45, 47 och 49 ��, 11 kap. 2, 3, 6 och 12 ��, 12 kap.

1 Prop. 2016/17:162, bet. 2016/17:FiU35, rskr. 2016/17:353.

2 Jfr Europaparlamentets och r�dets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014 om
marknader f�r finansiella instrument och om �ndring av direktiv 2002/92/EU och av
direktiv 2011/61/EU, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU)
2016/1034.

3 Senaste lydelse av
8 kap. 8 e � 2014:985

25 kap. 1 c � 2015:186

8 kap. 21 a � 2013:579

25 kap. 1 d � 2015:186

8 kap. 22 � 2014:15

rubriken n�rmast f�re

8 kap. 22 a � 2013:579

8 kap. 8 e � 2014:985

8 kap. 22 b � 2013:579

rubriken n�rmast f�re

8 kap. 36 � 2011:831

8 kap. 21 a � 2013:579

8 kap. 37 � 2010:2075

rubriken n�rmast f�re

12 kap. 6 b � 2014:554

23 kap. 3 a � 2015:1032

rubriken n�rmast f�re

23 kap. 3 b � 2015:1032

23 kap. 3 b � 2015:1032.

SFS 2017:679

Utkom fr�n trycket
den 30 juni 2017

SFS 2017:679

2, 10 och 11 ��, 13 kap. 5, 7, 9, 10, 12 och 17 ��, 15 kap. 6, 11 och 12 ��,
22 kap. 1, 2, 2 a, 5, 6 och 8 ��, 23 kap. 1, 2, 3, 46, 79, 12 och 15 ��, 24 kap.
8 a �, 25 kap. 1 �, de nya 25 kap. 1 d och 2 ��, 25 kap. 4, 5, 8, 9, 10, 10 a,
10 c, 10 d, 12, 15, 16 och 17 ��, 26 kap. 1, 2 och 4 ��, rubrikerna till 8 och
9 kap. och rubrikerna n�rmast f�re 11 kap. 12 �, 13 kap. 9 � och 25 kap. 1 och
12 �� ska ha f�ljande lydelse,

dels att rubriken n�rmast f�re 8 kap. 7 � ska lyda Styrelsens och verkst�l-

lande direkt�rens ansvar,

dels att rubriken n�rmast f�re 8 kap. 8 e � ska s�ttas n�rmast f�re 8 kap.

8 f �, rubrikerna n�rmast f�re 8 kap. 12, 13 och 14 �� ska s�ttas n�rmast f�re
8 kap. 16, 21 respektive 22 �, rubrikerna n�rmast f�re 8 kap. 15 � ska s�ttas
n�rmast f�re 9 kap. 3 �, rubrikerna n�rmast f�re 8 kap. 19, 21 a, 23, 24, 26
och 27 �� ska s�ttas n�rmast f�re 9 kap. 7, 13, 23, 24, 26 respektive 27 �, rub-
rikerna n�rmast f�re 8 kap. 28 � ska s�ttas n�rmast f�re 9 kap. 31 �, rubri-
kerna n�rmast f�re 8 kap. 29, 34, 37 och 41 �� ska s�ttas n�rmast f�re 9 kap.
33, 40, 44 respektive 49 �, rubriken n�rmast f�re 8 kap. 42 � ska s�ttas n�r-
mast f�re 8 kap. 35 �, rubriken n�rmast f�re 12 kap. 6 b � ska s�ttas n�rmast
f�re 12 kap. 6 f � och rubriken n�rmast f�re 23 kap. 3 b � ska s�ttas n�rmast
f�re 23 kap. 3 d �,

dels att rubriken n�rmast f�re 8 kap. 33 � ska s�ttas n�rmast f�re 9 kap.

38 � och lyda Hantering av order,

dels att rubriken n�rmast f�re 8 kap. 40 � ska s�ttas n�rmast f�re 9 kap.

47 � och ha f�ljande lydelse,

dels att det ska inf�ras tv� nya kapitel, 10 kap. och 15 a kap., av f�ljande

lydelse,

dels att det ska inf�ras hundratre nya paragrafer, 1 kap. 1 a, 1 b och 4 a

4 c ��, 2 kap. 1 a och 1 b ��, 4 kap. 79 ��, 8 kap. 2, 8 e, 1215, 1720 och
2334 ��, 9 kap. 2, 4, 912, 1417, 2022, 2830, 32, 37, 39, 41, 43, 48 och
50 ��, 11 kap. 1 a, 1 b, 2 a2 c, 3 a, 4 a, 4 b och 1315 ��, 12 kap. 6 b6 e
och 8 a ��, 13 kap. 1 a1 j, 2 a, 6 a, 7 a och 12 a ��, 14 kap. 3 b �, 15 kap.
11 a �, 23 kap. 3 a och 3 b �� och 25 kap. 1 a1 c, 1 e1 h, 15 a15 c, 17 a
och 28 a28 c �� av f�ljande lydelse,

dels att det n�rmast f�re 1 kap. 4 a, 4 b och 4 c ��, 8 kap. 12, 13, 15, 23, 25,

26, 28, 32, 33 och 34 ��, 9 kap. 9, 10, 11, 14, 20, 21, 37, 39 och 50 ��, 11 kap.
13 �, 13 kap. 7 a � och 25 kap. 17 a och 28 a �� ska inf�ras nya rubriker av
f�ljande lydelse,

dels att det n�rmast f�re 9 kap. 1 � ska inf�ras en rubrik som ska lyda In-

ledande best�mmelser.

1 kap.

1 �

I denna lag finns best�mmelser om v�rdepappersmarknaden.

Ytterligare best�mmelser om v�rdepappersmarknaden finns i Europaparla-

mentets och r�dets f�rordning (EU) nr 600/2014 av den 15 maj 2014 om
marknader f�r finansiella instrument och om �ndring av f�rordning (EU) nr
648/2012 (f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument). Finansin-
spektionen �r beh�rig myndighet enligt den f�rordningen.

4 Senaste lydelse 2016:61. �ndringen inneb�r bl.a. att tredjefemte styckena tas bort.

SFS 2017:679

1 a �

F�r clearingverksamhet som best�r i att fortl�pande tr�da in som mot-

part till b�de k�pare och s�ljare av finansiella instrument g�ller endast f�l-
jande best�mmelser i denna lag:

1 kap. 11 och 1214 �� om tystnadsplikt, uppgiftsskyldighet, meddelan-

def�rbud och ansvar,

23 kap. 1 � f�rsta och andra styckena, 2 �, 4 � f�rsta stycket samt 7, 11,

12 och 14 �� om tillsyn,

25 kap. 1 �, 2 � andra stycket, 6, 811, 17, 2528 och 29 �� om ingripan-

den, och

26 kap. 1 � om �verklagande.
Ytterligare best�mmelser om s�dan clearingverksamhet som avses i f�rsta

stycket finns i Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 648/2012 av
den 4 juli 2012 om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister
och lagen (2013:287) med kompletterande best�mmelser till EU:s f�rordning
om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister.

Denna lag g�ller inte f�r s�dan clearingverksamhet som avses i Europa-

parlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 909/2014 av den 23 juli 2014 om
f�rb�ttrad v�rdepappersavveckling i Europeiska unionen och om v�rdepap-
perscentraler samt �ndring av direktiv 98/26/EG och 2014/65/EU och f�rord-
ning (EU) nr 236/2012 (f�rordningen om v�rdepapperscentraler).

1 b �

F�r den som �r undantagen fr�n tillst�ndsplikt enligt 2 kap. 5 � g�ller

endast 15 a kap.

F�r den som �r undantagen fr�n tillst�ndsplikt enligt 2 kap. 5 � f�rsta

stycket 4, 10, 11 eller 15 och �r deltagare i handeln p� en reglerad marknad
eller p� en MTF-plattform g�ller 8 kap. 2331 och 34 ��, 15 a kap. och
23 kap. 2, 3 och 5 ��.

3 �

I fr�ga om europabolag och europakooperativ som har ett s�dant f�r-

valtningssystem som avses i artiklarna 3942 i r�dets f�rordning (EG) nr
2157/2001 av den 8 oktober 2001 om stadga f�r europabolag eller artiklarna
3741 i r�dets f�rordning (EG) nr 1435/2003 av den 22 juli 2003 om stadga
f�r europeiska kooperativa f�reningar (SCE-f�reningar) ska det som s�gs i
f�ljande best�mmelser i denna lag om styrelsen eller dess ledam�ter till�mpas
p� tillsynsorganet eller dess ledam�ter:

1 kap. 11 � om tystnadsplikt i fr�ga om v�rdepappersbolag,
1 kap. 13 � om meddelandef�rbud,
3 kap. 1 � f�rsta stycket 5, 12 kap. 2 � 4 och 19 kap. 3 � 4 om lednings-

pr�vning,

9 kap. 45 � andra stycket 1 och femte stycket om kredit m.m. till styrelse-

ledamot,

23 kap. 11 � om r�tt f�r Finansinspektionen att sammankalla styrelsen

och n�rvara vid s�dant sammantr�de och delta i �verl�ggningarna, samt

25 kap. 4 � om �terkallelse av tillst�nd.
Av 16 � andra stycket och 22 � lagen (2004:575) om europabolag samt

21 � andra stycket och 26 � lagen (2006:595) om europakooperativ framg�r
att de i f�rsta stycket angivna best�mmelserna om styrelsen eller dess ledam�-
ter ska till�mpas ocks� p� ett europabolags eller ett europakooperativs led-
nings- eller f�rvaltningsorgan eller dess ledam�ter.

SFS 2017:679

4 �

I denna lag betyder

certifikat: certifikat enligt definitionen i artikel 2.1.27 i f�rordningen om

marknader f�r finansiella instrument,

dep�bevis: v�rdepapper som kan bli f�rem�l f�r handel p� kapitalmarkna-

den i ett land och som representerar �gander�tt till v�rdepapper som �r ut-
givna eller utf�rdade av en emittent som �r etablerad i ett annat land samtidigt
som de kan tas upp till handel p� en reglerad marknad och handlas oberoende
av de v�rdepapper som �r utgivna eller utf�rdade av emittenten i det andra
landet,

finansiella derivatinstrument: s�dana derivatinstrument som kan h�nf�ras

till n�gon av f�ljande kategorier:

1. optioner, terminskontrakt (futures), swappar, r�ntes�kringsavtal och

varje annat derivatkontrakt som avser v�rdepapper, valutor, r�ntor eller av-
kastningar, utsl�ppsr�tter, eller andra derivatinstrument, finansiella index
eller finansiella m�tt som kan avvecklas fysiskt eller kontant,

2. optioner, terminskontrakt (futures och forwards), swappar och varje

annat derivatkontrakt som avser r�varor, som m�ste avvecklas kontant eller
kan avvecklas kontant p� en av parternas beg�ran, p� grund av ett annat sk�l
�n utebliven betalning eller n�gon annan h�ndelse som leder till att kontraktet
upph�r,

3. optioner, terminskontrakt (futures), swappar och varje annat derivatkon-

trakt som avser r�varor som kan avvecklas fysiskt f�rutsatt att de handlas p�
en reglerad marknad eller en handelsplattform, med undantag f�r grossist-
energiprodukter som handlas p� en OTF-plattform och som m�ste avvecklas
fysiskt,

4. optioner, terminskontrakt (futures och forwards), swappar och varje

annat derivatkontrakt som

avser r�varor,
kan avvecklas fysiskt,
inte omn�mns i 3 och som inte �r f�r kommersiella �ndam�l, och
som anses ha egenskaper som andra derivat avseende finansiella instru-

ment,

5. derivatinstrument f�r �verf�ring av kreditrisk,
6. finansiella kontrakt avseende prisdifferenser, och
7. optioner, terminskontrakt (futures), swappar, r�ntes�kringsavtal och

varje annat derivatkontrakt som avser klimatvariationer, fraktavgifter eller in-
flationstakten eller n�gon annan officiell ekonomisk statistik, som m�ste av-
vecklas kontant eller kan avvecklas kontant p� en av parternas beg�ran, p�
grund av ett annat sk�l �n utebliven betalning eller n�gon annan h�ndelse som
leder till att kontraktet upph�r, samt varje annat derivatkontrakt som

avser tillg�ngar, r�ttigheter, skyldigheter, index och �tg�rder som inte

tidigare omn�mnts i denna punkt, och

anses ha egenskaper som andra derivat avseende finansiella instrument,

med utg�ngspunkt fr�n bland annat om det handlas p� en reglerad marknad
eller en handelsplattform,

finansiella instrument: �verl�tbara v�rdepapper, penningmarknadsinstru-

ment, andelar i f�retag f�r kollektiva investeringar, finansiella derivatinstru-
ment och utsl�ppsr�tter,

5 Senaste lydelse 2013:579.

SFS 2017:679

penningmarknadsinstrument: statsskuldv�xlar, inl�ningsbevis, f�retags-

certifikat och andra instrument som normalt oms�tts p� penningmarknaden,
dock inte betalningsmedel,

r�varuderivat: detsamma som i artikel 2.1.30 i f�rordningen om marknader

f�r finansiella instrument,

statspapper: ett skuldinstrument som emitteras av en statlig emittent,
utsl�ppsr�tter: s�dana utsl�ppsr�tter som best�r av enheter som erk�nts

med avseende p� kraven i Europaparlamentets och r�dets direktiv
2003/87/EG av den 13 oktober 2003 om ett system f�r handel med utsl�pps-
r�tter f�r v�xthusgaser inom gemenskapen och om �ndring av r�dets direktiv
96/61/EG, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr
421/2014,

�verl�tbara v�rdepapper: s�dana v�rdepapper utom betalningsmedel som

kan bli f�rem�l f�r handel p� kapitalmarknaden, exempelvis

1. aktier i aktiebolag och motsvarande andelsr�tter i andra typer av f�retag

samt dep�bevis f�r aktier,

2. obligationer och andra skuldf�rbindelser inklusive dep�bevis f�r s�dana

v�rdepapper, och

3. andra v�rdepapper som ger r�tt att �verl�ta eller f�rv�rva s�dana �verl�t-

bara v�rdepapper som anges i 1 och 2, eller som resulterar i en kontant-
avveckling som ber�knas utifr�n kurser p� �verl�tbara v�rdepapper, valutor,
r�ntor eller avkastningar, r�varor eller andra index eller m�tt.

Ytterligare best�mmelser om vad som omfattas av definitionerna i f�rsta

stycket finns i kommissionens delegerade f�rordning (EU) 2017/565 av den
25 april 2016 om komplettering av Europaparlamentets och r�dets direktiv
2014/65/EU vad g�ller organisatoriska krav och villkor f�r verksamheten i
v�rdepappersf�retag, och definitioner f�r till�mpning av det direktivet (den
delegerade f�rordningen till MiFID II).

Ben�mningar f�r vissa EU-r�ttsakter

4 a �

I denna lag betyder

direktivet om marknader f�r finansiella instrument: Europaparlamentets

och r�dets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014 om marknader f�r finan-
siella instrument och om �ndring av direktiv 2002/92/EG och av direktiv
2011/61/EU, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU)
2016/1034,

krishanteringsdirektivet: Europaparlamentets och r�dets direktiv

2014/59/EU av den 15 maj 2014 om inr�ttande av en ram f�r �terh�mtning
och resolution av kreditinstitut och v�rdepappersf�retag och om �ndring av
r�dets direktiv 82/891/EEG och Europaparlamentets och r�dets direktiv
2001/24/EG, 2002/47/EG, 2004/25/EG, 2005/56/EG, 2007/36/EG,
2011/35/EU, 2012/30/EU och 2013/36/EU samt Europaparlamentets och
r�dets f�rordningar (EU) nr 1093/2010 och (EU) nr 648/2012, i den ursprung-
liga lydelsen,

marknadsmissbruksf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�rord-

ning (EU) nr 596/2014 av den 16 april 2014 om marknadsmissbruk (mark-
nadsmissbruksf�rordning) och om upph�vande av Europaparlamentets och
r�dets direktiv 2003/6/EG och kommissionens direktiv 2003/124/EG,
2003/125/EG och 2004/72/EG,

SFS 2017:679

tillsynsf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr

575/2013 av den 26 juni 2013 om tillsynskrav f�r kreditinstitut och v�rdepap-
persf�retag och om �ndring av f�rordning (EU) nr 648/2012,

�ppenhetsdirektivet: Europaparlamentets och r�dets direktiv 2004/109/EG

av den 15 december 2004 om harmonisering av insynskraven ang�ende upp-
lysningar om emittenter vars v�rdepapper �r upptagna till handel p� en regle-
rad marknad och om �ndring av direktiv 2001/34/EG, i lydelsen enligt
Europaparlamentets och r�dets direktiv 2013/50/EU.

Definitioner av olika akt�rer

4 b �

I denna lag betyder

anknutet ombud: en fysisk eller juridisk person som har tr�ffat avtal med ett

svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r
hemma inom EES om att f�r bara detta instituts eller f�retags r�kning

1. marknadsf�ra investerings- eller sidotj�nster,
2. ta emot eller vidarebefordra instruktioner eller order avseende investe-

ringstj�nster eller finansiella instrument,

3. placera finansiella instrument, eller
4. tillhandah�lla investeringsr�dgivning avseende dessa instrument eller

tj�nster,

beh�rig myndighet: i Sverige Finansinspektionen och i s�rskilt angivna fall

Bolagsverket och i �vrigt en utl�ndsk myndighet som har beh�righet att ut�va
tillsyn �ver utl�ndska v�rdepappersf�retag och f�retag som driver en reglerad
marknad eller annan motsvarande marknad eller som har beh�righet att ut�va
tillsyn �ver emittenter vars �verl�tbara v�rdepapper �r upptagna till handel p�
en reglerad marknad,

b�rs: ett svenskt aktiebolag eller en svensk ekonomisk f�rening som har

f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva en eller flera reglerade marknader,

clearingdeltagare: den som f�r delta i clearingverksamheten hos en clea-

ringorganisation,

clearingorganisation: ett f�retag som har f�tt tillst�nd enligt 19 kap. eller

Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 648/2012,

emittent: i fr�ga om aktier aktiebolaget och i fr�ga om annat finansiellt in-

strument utgivaren eller utf�rdaren av instrumentet,

godk�nd rapporteringsmekanism (ARM-leverant�r): en fysisk eller juridisk

person som har tillst�nd att f�r v�rdepappersinstituts r�kning rapportera upp-
gifter om transaktioner till beh�riga myndigheter eller Europeiska v�rdepap-
pers- och marknadsmyndigheten,

godk�nt publiceringsarrangemang (APA-leverant�r): en fysisk eller juri-

disk person som har tillst�nd att f�r v�rdepappersinstituts r�kning publicera
rapporter om v�rdepappershandeln enligt artiklarna 20 och 21 i f�rordningen
om marknader f�r finansiella instrument,

handelsplats: en reglerad marknad, en multilateral handelsplattform (MTF-

plattform) eller en organiserad handelsplattform (OTF-plattform),

handelsplattform: en MTF-plattform eller en OTF-plattform,
kreditinstitut: en bank, ett kreditmarknadsf�retag eller ett utl�ndskt bank-

eller kreditf�retag som driver bank- eller finansieringsr�relse fr�n filial i
Sverige,

leverant�r av datarapporteringstj�nster: en godk�nd rapporteringsmeka-

nism (ARM-leverant�r), ett godk�nt publiceringsarrangemang (APA-leveran-

SFS 2017:679

t�r) eller en tillhandah�llare av konsoliderad handelsinformation (CTP-leve-
rant�r),

marknadsgarant: en person som p� fortl�pande basis �tagit sig att p� finan-

siella marknader handla f�r egen r�kning genom att k�pa och s�lja finansiella
instrument med utnyttjande av egna tillg�ngar till priser som fastst�llts av
denne,

marknadsoperat�r: en b�rs eller en eller flera juridiska personer i ett annat

land inom EES som driver en eller flera reglerade marknader,

MTF-plattform: ett multilateralt system inom EES som sammanf�r flera

tredjeparters k�p- och s�ljintressen i finansiella instrument inom systemet
och i enlighet med icke sk�nsm�ssiga regler s� att det leder till ett kontrakt,

OTF-plattform: ett multilateralt system inom EES som inte �r en reglerad

marknad eller en MTF-plattform, och inom vilket flera tredjeparters k�p- och
s�ljintressen i obligationer, strukturerade finansiella produkter, utsl�ppsr�tter
eller derivat kan interagera inom systemet s� att det leder till ett kontrakt,

professionell kund: en s�dan kund som avses i 9 kap. 4 eller 5 �,
reglerad marknad: ett multilateralt system inom EES som sammanf�r eller

m�jligg�r sammanf�rande av ett flertal k�p- och s�ljintressen i finansiella in-
strument fr�n tredjepart regelm�ssigt, inom systemet och i enlighet med
icke sk�nsm�ssiga regler s� att det leder till ett kontrakt,

statlig emittent: n�gon av f�ljande som emitterar skuldinstrument:
1. Europeiska unionen,
2. en stat inom EES, inbegripet f�rvaltningar, organ eller en s�rskild funk-

tion i staten,

3. n�r det g�ller en federal stat inom EES, en delstat i federationen,
4. en s�rskild funktion f�r flera stater inom EES,
5. en internationell finansinstitution som etablerats av minst tv� stater inom

EES och vars m�l �r att ordna finansiering och tillhandah�lla finansiellt bi-
st�nd till de stater som har eller riskerar att f� allvarliga finansieringsproblem,
och

6. Europeiska investeringsbanken,
systematisk internhandlare: ett v�rdepappersinstitut som i en organiserad,

frekvent, systematisk och v�sentlig omfattning handlar f�r egen r�kning n�r
det utf�r kundorder utanf�r en reglerad marknad eller en handelsplattform
utan att utnyttja ett multilateralt system,

tillhandah�llare av konsoliderad handelsinformation (CTP-leverant�r): en

fysisk eller juridisk person som har tillst�nd f�r att samla in rapporter om han-
deln med de finansiella instrument som anges i artiklarna 6, 7, 10, 12, 13, 20
och 21 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument fr�n handels-
platser och fr�n en eller flera APA-leverant�rer samt konsolidera rapporterna
till ett kontinuerligt elektroniskt informationsfl�de med uppgifter om priser
och volymer per finansiellt instrument,

tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag: en MTF-plattform som �r

registrerad som en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag hos
Finansinspektionen enligt 11 kap. 1315 �� eller hos en beh�rig myndighet i
ett annat land inom EES,

utl�ndskt kreditinstitut: ett kreditinstitut enligt 1 kap. 5 � f�rsta stycket 21

lagen (2004:297) om bank- och finansieringsr�relse,

utl�ndskt v�rdepappersf�retag: ett utl�ndskt f�retag som i hemlandet har

tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse,

SFS 2017:679

v�rdepappersbolag: ett svenskt aktiebolag som har f�tt tillst�nd enligt

denna lag att driva v�rdepappersr�relse och som inte �r ett bankaktiebolag
eller ett kreditmarknadsbolag enligt lagen om bank- och finansieringsr�relse,

v�rdepapperscentral: en v�rdepapperscentral enligt definitionen i artikel

2.1.1 i f�rordningen om v�rdepapperscentraler, och

v�rdepappersinstitut: ett v�rdepappersbolag, ett svenskt kreditinstitut som

har f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva v�rdepappersr�relse eller ett ut-
l�ndskt f�retag som driver v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige eller
genom att anv�nda anknutna ombud etablerade i Sverige.

Definitioner av olika tj�nster och verksamheter

4 c �

I denna lag betyder

clearingverksamhet: fortl�pande verksamhet som best�r i att
1. p� clearingdeltagarnas v�gnar g�ra avr�kningar i fr�ga om deras f�rplik-

telser att leverera finansiella instrument eller att betala i svensk eller utl�ndsk
valuta,

2. tr�da in som motpart till b�de k�pare och s�ljare av finansiella instru-

ment, eller

3. p� annat v�sentligt s�tt ansvara f�r att f�rpliktelserna avvecklas genom

�verf�rande av likvid eller instrument,

handel f�r egen r�kning: handel med utnyttjande av egna tillg�ngar som

leder till transaktioner med ett eller flera finansiella instrument,

investeringsr�dgivning: tillhandah�llande av personliga rekommendationer

till en kund i fr�ga om en eller flera transaktioner som avser finansiella instru-
ment,

investeringstj�nster och investeringsverksamheter: de tj�nster och verk-

samheter som anges i 2 kap. 1 �, i fr�ga om de instrument som avses i 1 kap.
4 �,

portf�ljf�rvaltning: f�rvaltning av ett eller flera finansiella instrument p�

diskretion�r basis enligt uppdrag fr�n enskilda kunder,

sidotj�nster: de tj�nster som anges i 2 kap. 2 �,
sidoverksamheter:
1. f�r ett v�rdepappersbolag de verksamheter som anges i 2 kap. 3 och

4 ��,

2. f�r en b�rs de verksamheter som anges i 13 kap. 12 �, och
3. f�r en clearingorganisation de verksamheter som anges i 20 kap. 7 �,
utf�rande av order p� kunders uppdrag: k�p eller f�rs�ljning av ett eller

flera finansiella instrument p� kunders uppdrag, inbegripet ing�ende av avtal
f�r att s�lja finansiella instrument som utf�rdats av ett v�rdepappersinstitut
eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag vid tidpunkten f�r utf�rdandet av
dessa, och

v�rdepappersr�relse: verksamhet som best�r i att yrkesm�ssigt tillhanda-

h�lla investeringstj�nster eller utf�ra investeringsverksamhet.

5 �

I denna lag betyder

algoritmisk handel: handel med finansiella instrument d�r en datoralgoritm

automatiskt best�mmer enskilda orderparametrar med begr�nsat eller inget
m�nskligt ingripande,

6 Senaste lydelse 2015:1032.

SFS 2017:679

betydande filial: en filial som �r betydande enligt artikel 51.1 i Europapar-

lamentets och r�dets direktiv 2013/36/EU av den 26 juni 2013 om beh�righet
att ut�va verksamhet i kreditinstitut och om s�rskild tillsyn av kreditinstitut
och v�rdepappersf�retag, om �ndring av direktiv 2002/87/EG och om upp-
h�vande av direktiv 2006/48/EG och 2006/49/EG, i den ursprungliga lydel-
sen,

blandat finansiellt holdingf�retag: ett holdingf�retag enligt artikel 4.1.21 i

tillsynsf�rordningen,

blandat finansiellt moderholdingf�retag inom EES: ett inom EES etablerat

blandat finansiellt holdingf�retag som inte sj�lvt �r ett dotterf�retag till ett

1. kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-institut, eller
2. annat blandat finansiellt holdingf�retag eller ett finansiellt holdingf�re-

tag som �r etablerat i n�got annat land inom EES,

b�rshandlad fond: en fond d�r minst en andels- eller aktieklass handlas

hela dagen p� minst en handelsplats och med minst en marknadsgarant som
vidtar �tg�rder f�r att s�kerst�lla att andels- eller aktiepriset p� handelsplatsen
inte i betydande grad skiljer sig fr�n dess nettotillg�ngsv�rde och, i till�mp-
liga fall, fr�n dess prelimin�ra nettotillg�ngsv�rde,

direkt elektroniskt tilltr�de: ett handelsplatsarrangemang d�r en deltagare

p� en handelsplats ger en person till�telse att anv�nda deltagarens handelskod
s� att personen elektroniskt kan vidarebefordra order avseende ett finansiellt
instrument direkt till handelsplatsen,

EES: Europeiska ekonomiska samarbetsomr�det,
EES-institut: ett utl�ndskt kreditinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappers-

f�retag som �r hemmah�rande i n�got annat land inom EES �n Sverige,

filial: ett avdelningskontor med sj�lvst�ndig f�rvaltning, varvid �ven ett ut-

l�ndskt v�rdepappersf�retags etablering av flera driftst�llen i Sverige ska
anses som en enda filial,

finansiellt holdingf�retag: ett holdingf�retag enligt artikel 4.1.20 i tillsyns-

f�rordningen,

finansiellt institut: ett finansiellt institut enligt artikel 4.1.26 i tillsynsf�r-

ordningen,

finansiellt moderholdingf�retag inom EES: ett inom EES etablerat finan-

siellt holdingf�retag som inte sj�lvt �r ett dotterf�retag till ett

1. kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-institut, eller
2. annat finansiellt holdingf�retag eller ett blandat finansiellt holdingf�re-

tag som �r etablerat i n�got land inom EES,

hemland: det land d�r ett f�retag har f�tt tillst�nd att driva s�dan verksam-

het som avses i denna lag,

holdingf�retag med blandad verksamhet: holdingf�retag enligt artikel

4.1.22 i tillsynsf�rordningen,

kapitalbas: detsamma som i artikel 72 i tillsynsf�rordningen,
koncern:
1. i 8 a, 8 b och 25 b kap., detsamma som i 2 kap. 1 � lagen (2015:1016) om

resolution,

2. i �vriga kapitel, detsamma som i 1 kap. 11 och 12 �� aktiebolagslagen

(2005:551), varvid det som s�gs om moderbolag till�mpas �ven p� andra juri-
diska personer �n aktiebolag,

koncern�terh�mtningsplan: en plan som uppr�ttats av ett moderf�retag

inom EES i syfte att identifiera �tg�rder som de f�retag i en grupp som omfat-
tas av gruppbaserad tillsyn avser att vidta f�r att bevara eller �terst�lla koncer-

SFS 2017:679

nens eller ett i koncernen ing�ende v�rdepappersbolags eller utl�ndskt v�rde-
pappersf�retags finansiella st�llning och livskraft efter en betydande f�rs�m-
ring av den finansiella situationen,

kvalificerat innehav: ett direkt eller indirekt �gande i ett f�retag, om inne-

havet ber�knat p� det s�tt som anges i 5 a � representerar tio procent eller mer
av kapitalet eller av samtliga r�ster eller annars m�jligg�r ett v�sentligt infly-
tande �ver ledningen av f�retaget,

likvid marknad: en marknad f�r ett finansiellt instrument eller en klass av

finansiella instrument, d�r det st�ndigt finns beredda och villiga k�pare och
s�ljare, enligt en bed�mning utifr�n

1. den genomsnittliga transaktionsfrekvensen och transaktionsvolymen

under ett antal marknadsvillkor,

2. antalet och typen av marknadsakt�rer, och
3. den genomsnittliga storleken p� skillnader mellan k�p- och s�ljkurser

(spreadar),

matchad principalhandel: en transaktion
1. d�r en mellanhand tr�der in mellan k�pare och s�ljare p� ett s�dant s�tt

att mellanhanden under transaktionens utf�rande aldrig exponeras f�r mark-
nadsrisk,

2. d�r b�da sidor av transaktionen genomf�rs samtidigt, och
3. som genomf�rs till ett pris som inneb�r att mellanhanden inte g�r n�gon

vinst eller f�rlust, f�rutom tidigare tillk�nnagivna arvoden eller avgifter f�r
transaktionen,

moderf�retag inom EES: ett moderinstitut inom EES, ett finansiellt moder-

holdingf�retag inom EES eller ett blandat finansiellt moderholdingf�retag
inom EES,

moderinstitut inom EES: ett kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-

institut som �r ett moderf�retag och som inte sj�lvt �r ett dotterf�retag till ett

1. annat kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-institut, eller
2. finansiellt holdingf�retag eller ett blandat finansiellt holdingf�retag som

�r etablerat i n�got land inom EES,

multilateralt system: ett system d�r flera tredjeparters k�p- och s�ljintres-

sen i finansiella instrument kan interagera inom systemet,

samordnande tillsynsmyndighet: en beh�rig myndighet som ansvarar f�r att

ut�va gruppbaserad tillsyn av moderinstitut inom EES och av v�rdepappers-
bolag och kreditinstitut som kontrolleras av finansiella moderholdingf�retag
inom EES eller blandade finansiella moderholdingf�retag inom EES,

sm� och medelstora f�retag: f�retag som har ett genomsnittligt b�rsv�rde

som understeg 200 miljoner euro ber�knat p� slutkurser f�r de tre f�reg�ende
kalender�ren,

startkapital: det kapital som f�r v�rdepappersf�retag avses i artikel 4.51 i

tillsynsf�rordningen,

strukturerad ins�ttning: en ins�ttning enligt definitionen i 2 � lagen

(1995:1571) om ins�ttningsgaranti, som m�ste betalas helt p� f�rfallodagen
enligt villkor som inneb�r att eventuell r�nta eller premie ska ber�knas utifr�n

1. ett index eller en kombination av index, med undantag f�r r�nteindex,
2. ett finansiellt instrument eller en kombination av finansiella instrument,
3. en r�vara eller en kombination av r�varor eller andra icke-fungibla till-

g�ngar,

4. en valutakurs eller en kombination av valutakurser, eller
5. andra faktorer,

SFS 2017:679

strukturerade finansiella produkter: detsamma som i artikel 2.1.28 i f�r-

ordningen om marknader f�r finansiella instrument,

teknik f�r algoritmisk h�gfrekvenshandel: en teknik f�r algoritmisk handel

som k�nnetecknas av

1. att infrastrukturen �r avsedd att minimera f�rdr�jning (latens) genom

samlokalisering, n�rv�rdskap eller elektroniskt h�ghastighetstilltr�de,

2. att systemet beslutar n�r en order ska initieras, genereras, styras eller ut-

f�ras utan m�nsklig medverkan f�r enskilda handelstransaktioner eller en-
skilda order, och

3. stor m�ngd intradagsmeddelanden som utg�r order, bud eller annulle-

ringar,

varaktigt medium: ett medel som
1. g�r det m�jligt f�r kunden att bevara information som riktas till denne

personligen p� ett s�tt som �r tillg�ngligt f�r anv�ndning i framtiden och
under en tid som �r l�mplig med h�nsyn till vad som �r avsikten med informa-
tionen, och

2. m�jligg�r of�r�ndrad �tergivning av den bevarade informationen, och
�terh�mtningsplan: en plan som uppr�ttas av ett v�rdepappersbolag i syfte

att vidta �tg�rder som bolaget avser att vidta f�r att bevara eller �terst�lla sin
finansiella st�llning och livskraft efter en betydande f�rs�mring av den finan-
siella situationen.

5 a �

Vid bed�mningen av om ett innehav utg�r ett kvalificerat innehav en-

ligt 5 � ska f�ljande best�mmelser i 4 kap. lagen (1991:980) om handel med
finansiella instrument till�mpas:

2 � f�rsta stycket 1 om dep�bevis,
4 � f�rsta stycket, andra stycket 18, samt tredje och femte styckena, om

ber�kning av innehavet,

5 � andra stycket om ber�kning av antalet aktier eller r�stetal,
12 � 1 och 2 om undantag f�r aktier som innehas f�r clearing och avveck-

ling eller f�rvaltas f�r n�gon annans r�kning,

13 � om aktier som ing�r i handelslager,
14 � om aktier som innehas av marknadsgaranter, samt
16 och 17 �� om undantag f�r vissa moderf�retag.
Vid bed�mningen ska ocks� till�mpas f�reskrifter
om aktier som innehas av marknadsgaranter, som har meddelats med st�d

av 7 kap. 1 � 3 lagen om handel med finansiella instrument eller 23 kap. 15 �
1 denna lag, och

om undantag f�r vissa moderf�retag, som har meddelats med st�d av

7 kap. 1 � 4 lagen om handel med finansiella instrument.

Det som f�reskrivs om aktier i de best�mmelser som ska till�mpas enligt

f�rsta och andra styckena ska ocks� till�mpas f�r andra andelar i f�retag.

Aktier eller andelar som ett v�rdepappersinstitut eller ett kreditinstitut som

bedriver finansieringsr�relse innehar till f�ljd av verksamhet enligt 2 kap. 1 �
6 ska dock inte beaktas vid bed�mningen, under f�ruts�ttning att

1. r�str�tten inte utnyttjas eller anv�nds p� annat s�tt f�r att ingripa i emit-

tentens f�rvaltning, samt

2. aktierna eller andelarna avyttras inom ett �r fr�n f�rv�rvet.

7 Senaste lydelse 2009:365.

SFS 2017:679

Det som f�reskrivs i fj�rde stycket ska g�lla ocks� f�r aktier eller andelar

som innehas under motsvarande f�ruts�ttningar av ett utl�ndskt v�rde-
pappersf�retag eller av ett utl�ndskt kreditinstitut som bedriver finansierings-
r�relse.

11 �

Den som �r eller har varit knuten till ett v�rdepappersbolag, en b�rs,

en leverant�r av datarapporteringstj�nster eller en clearingorganisation som
anst�lld eller uppdragstagare f�r inte obeh�rigen r�ja eller utnyttja vad han
eller hon i anst�llningen eller under uppdraget har f�tt veta om n�gon annans
aff�rsf�rh�llanden eller personliga f�rh�llanden.

Uppgift i en anm�lan eller en utsaga om en misst�nkt �vertr�delse av en be-

st�mmelse som g�ller f�r verksamheten f�r inte obeh�rigen r�jas, om uppgif-
ten kan avsl�ja anm�larens eller den anm�ldes identitet.

I det allm�nnas verksamhet till�mpas i st�llet best�mmelserna i offentlig-

hets- och sekretesslagen (2009:400).

I 5 a � kreditupplysningslagen (1973:1173) finns best�mmelser som inne-

b�r att det som g�ller om tystnadsplikt enligt f�rsta stycket inte hindrar att
uppgifter i vissa fall utv�xlas f�r kreditupplysnings�ndam�l.

2 kap.

1 �

F�r att driva v�rdepappersr�relse kr�vs tillst�nd av Finansinspektionen,

om inte n�got annat framg�r av denna lag. Tillst�nd f�r ges f�r

1. mottagande och vidarebefordran av order i fr�ga om ett eller flera finan-

siella instrument,

2. utf�rande av order p� kunders uppdrag,
3. handel f�r egen r�kning,
4. portf�ljf�rvaltning,
5. investeringsr�dgivning,
6. garantigivning avseende finansiella instrument och placering av finan-

siella instrument med ett fast �tagande,

7. placering av finansiella instrument utan fast �tagande,
8. drift av MTF-plattformar, och
9. drift av OTF-plattformar.

1 a �

Tillst�nd f�r en investeringstj�nst enligt 1 � 1, 2 och 47 omfattar

�ven att tj�nsten tillhandah�lls avseende en strukturerad ins�ttning.

1 b �

F�r drift av ett multilateralt system kr�vs tillst�nd f�r drift av en han-

delsplattform eller en reglerad marknad.

2 �

Ett v�rdepappersbolag f�r efter tillst�nd av Finansinspektionen som ett

led i r�relsen

1. f�rvara finansiella instrument f�r kunders r�kning och ta emot medel

med redovisningsskyldighet, dock inte tillhandah�lla eller f�ra v�rdepap-
perskonton p� h�gsta niv� (central kontof�ringstj�nst),

2. l�mna kunder kredit f�r att kunden, genom v�rdepappersbolaget, ska

kunna genomf�ra en transaktion i ett eller flera finansiella instrument,

8 Senaste lydelse 2014:985.

SFS 2017:679

3. l�mna r�d till f�retag om kapitalstruktur, f�retagsstrategi och liknande

fr�gor samt l�mna r�d och utf�ra tj�nster vid fusioner och f�retagsuppk�p,

4. utf�ra valutatj�nster om dessa har samband med investeringstj�nster,
5. utarbeta och sprida investerings- och finansanalyser samt andra former

av allm�nna rekommendationer r�rande handel med finansiella instrument,

6. utf�ra tj�nster i samband med garantigivning avseende finansiella instru-

ment,

7. utf�ra investeringstj�nster, investeringsverksamhet och sidotj�nster av-

seende underliggande faktorer till s�dana finansiella derivatinstrument som
avses i punkterna 24 och 7 i definitionen i 1 kap. 4 �, och

8. ta emot kunders medel p� konto f�r att underl�tta v�rdepappersr�relsen.
Tillst�nd enligt f�rsta stycket 8 f�r ges bara tillsammans med tillst�nd en-

ligt f�rsta stycket 2.

3 �

Ett v�rdepappersbolag f�r efter tillst�nd av Finansinspektionen driva

annan verksamhet �n att tillhandah�lla de sidotj�nster som anges i 2 �.

Ett v�rdepappersbolag f�r efter tillst�nd av Finansinspektionen driva valu-

tahandel.

Tillst�nd enligt f�rsta stycket beh�vs inte f�r att ut�va f�rs�kringsf�rmed-

ling under de f�ruts�ttningar som f�reskrivs i lagen (2005:405) om f�rs�k-
ringsf�rmedling.

I 10 kap. finns best�mmelser om tillhandah�llande av vissa datarapporte-

ringstj�nster.

5 �

Tillst�nd enligt 1 � beh�vs inte f�r

1. Sveriges riksbank, Riksg�ldskontoret och Kammarkollegiet,
2. anknutna ombud f�r de verksamheter som anges i 1 kap. 4 b �,
3. b�rs som driver verksamhet med st�d av sitt tillst�nd,
4. f�rs�kringsf�retag med tillst�nd enligt f�rs�kringsr�relselagen

(2010:2043),

5. f�retag inom en koncern som tillhandah�ller investeringstj�nster uteslu-

tande till andra f�retag i koncernen,

6. fysiska och juridiska personer som tillhandah�ller investeringstj�nster,

om tj�nsten tillhandah�lls tillf�lligt i samband med annan yrkesm�ssig verk-
samhet som regleras av

a) best�mmelser i lag eller annan f�rfattning, eller
b) etiska regler som avser yrkesverksamheten i fr�ga och som inte utesluter

att tj�nsten tillhandah�lls,

7. fysiska och juridiska personer som f�r egen r�kning handlar med andra

finansiella instrument �n r�varuderivat eller utsl�ppsr�tter eller derivat h�n-
f�rliga till utsl�ppsr�tter och som inte tillhandah�ller andra investeringstj�ns-
ter eller utf�r annan investeringsverksamhet med andra finansiella instrument
�n r�varuderivat eller utsl�ppsr�tter eller derivat h�nf�rliga till utsl�ppsr�tter,
s�vida de inte

a) �r marknadsgaranter,
b) �r deltagare p� en reglerad marknad eller en MTF-plattform eller har

direkt elektroniskt tilltr�de till en handelsplats, med undantag av icke-finan-
siella enheter som p� en handelsplats genomf�r transaktioner som p� ett ob-

9 Senaste lydelse 2012:375.

10 Senaste lydelse 2013:579.

SFS 2017:679

jektivt m�tbart s�tt minskar risker som st�r i direkt samband med aff�rsverk-
samheten eller likviditetsf�rvaltningen hos dem eller de koncerner de ing�r i,

c) till�mpar en teknik f�r algoritmisk h�gfrekvenshandel, eller
d) handlar f�r egen r�kning vid utf�randet av kundorder,
8. f�retag som tillhandah�ller investeringstj�nster som uteslutande best�r i

f�rvaltning av ett program som syftar till del�garskap f�r de anst�llda i f�reta-
get,

9. f�retag som tillhandah�ller b�de
a) investeringstj�nster som uteslutande best�r i f�rvaltning av program som

syftar till del�garskap f�r de anst�llda i f�retaget, och

b) andra investeringstj�nster �n s�dana som anges i a uteslutande till andra

f�retag i koncernen,

10. fondbolag, f�rvaltningsbolag och fondf�retag som f�r driva verksamhet

enligt lagen (2004:46) om v�rdepappersfonder samt AIF-f�rvaltare som f�r
driva verksamhet enligt lagen (2013:561) om f�rvaltare av alternativa inves-
teringsfonder i andra fall �n efter registrering enligt 2 kap. den lagen,

11. f�retag som handlar med r�varuderivat, utsl�ppsr�tter eller derivat h�n-

f�rliga till utsl�ppsr�tter f�r egen r�kning utan att utf�ra kundorder, eller till-
handah�ller investeringstj�nster i fr�ga om s�dana instrument till kunderna i
sin huvudsakliga verksamhet, om

a) detta utg�r en kompletterande verksamhet eller, om f�retaget ing�r i en

koncern, detta utg�r en kompletterande verksamhet sett till koncernen i dess
helhet,

b) den huvudsakliga verksamheten inte utg�rs av tillhandah�llande av in-

vesteringstj�nster eller s�dana tj�nster som avses i 7 kap. 1 � lagen
(2004:297) om bank- och finansieringsr�relse eller verksamhet som mark-
nadsgarant f�r r�varuderivat,

c) f�retaget inte till�mpar en teknik f�r algoritmisk h�gfrekvenshandel, och
d) f�retaget �rligen anm�ler till Finansinspektionen att undantaget utnyttjas

samt p� inspektionens beg�ran rapporterar p� vilken grund f�retaget anser att
verksamheten endast �r en kompletterande verksamhet,

12. fysiska och juridiska personer som tillhandah�ller investeringsr�dgiv-

ning inom ramen f�r annan yrkesm�ssig verksamhet �n s�dan som omfattas
av best�mmelserna i denna lag, om det inte l�mnas n�gon specifik ers�ttning
f�r r�dgivningen,

13. fysiska och juridiska personer som utf�r investeringsverksamhet, dock

inte drift av en andrahandsmarknad, eller tillhandah�ller investeringstj�nster
r�rande r�varuderivat f�r att fullg�ra uppgifter

enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv 2009/72/EG av den 13 juli

2009 om gemensamma regler f�r den inre marknaden f�r el och om upph�-
vande av direktiv 2003/54/EG, i den ursprungliga lydelsen,

enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv 2009/73/EG av den 13 juli

2009 om gemensamma regler f�r den inre marknaden f�r naturgas och om
upph�vande av direktiv 2003/55/EG, i den ursprungliga lydelsen,

enligt Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EG) nr 714/2009 av

den 13 juli 2009 om villkor f�r tilltr�de till n�t f�r gr�ns�verskridande el-
handel och om upph�vande av f�rordning (EG) nr 1228/2003 eller enligt
s�dana n�tf�reskrifter eller riktlinjer som har antagits enligt f�rordningen,
eller

enligt Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EG) nr 715/2009 av

den 13 juli 2009 om villkor f�r tilltr�de till naturgas�verf�ringsn�ten och om

SFS 2017:679

upph�vande av f�rordning (EG) nr 1775/2005 eller enligt s�dana n�tf�reskrif-
ter eller riktlinjer som har antagits enligt f�rordningen, om

a) personen �r en s�dan systemansvarig f�r �verf�ringssystemet som avses

i artikel 2.4 i Europaparlamentets och r�dets direktiv 2009/72/EG, i den ur-
sprungliga lydelsen, eller artikel 2.4 i Europaparlamentets och r�dets direktiv
2009/73/EG, i den ursprungliga lydelsen,

b) personen tillhandah�ller tj�nster till en systemansvarig som avses i a och

fullg�r uppgifterna f�r den systemansvariges r�kning, eller

c) personen �r operat�r eller f�rvaltare av energibalanseringssystem, r�r-

ledningsn�t eller system f�r balansering av tillg�ngen och efterfr�gan p� en-
ergi,

14. verksamhet enligt 1 � 1 och 5 som drivs av den som �r registrerad f�r

f�rmedling av alla slag av f�rs�kringar eller bara livf�rs�kringar enligt 2 kap.
3 � lagen (2005:405) om f�rs�kringsf�rmedling, om

a) verksamheten bara �r en sidoverksamhet till f�rs�kringsf�rmedlingen

och bara avser mottagande och vidarebefordran av order avseende andelar i
v�rdepappersfonder eller s�dana fondf�retag som avses i 1 kap. 7 � lagen om
v�rdepappersfonder eller andelar i specialfonder eller s�dana utl�ndska fon-
der som avses i 4 kap. 2 eller 3 � eller 5 kap. 6 � f�rsta stycket 1 eller andra
stycket eller 11 � f�rsta stycket 1 lagen om f�rvaltare av alternativa investe-
ringsfonder samt investeringsr�dgivning avseende s�dana andelar,

b) kunders order vidarebefordras bara direkt till fondbolag, f�rvaltnings-

bolag, fondf�retag, samt AIF-f�rvaltare som avses i a, och

c) f�rs�kringsf�rmedlaren i denna verksamhet inte tar emot kunders medel

eller andelar i fonder eller fondf�retag,

15. f�retag som �r verksamhetsut�vare enligt 1 kap. 2 a � lagen

(2004:1199) om handel med utsl�ppsr�tter som handlar med utsl�ppsr�tter f�r
egen r�kning, om

a) f�retaget inte tillhandah�ller andra investeringstj�nster eller �gnar sig �t

annan investeringsverksamhet, och

b) f�retaget inte till�mpar en teknik f�r algoritmisk h�gfrekvenshandel, och
16. v�rdepapperscentraler med tillst�nd enligt artikel 16 i f�rordningen om

v�rdepapperscentraler f�r att tillhandah�lla de tj�nster som uttryckligen anges
i avsnitten A och B i bilagan till den f�rordningen.

Tillst�nd kr�vs inte heller f�r s�dan f�rvaltning av finansiella instrument

som �r reglerad i n�gon annan lag.

3 kap.

9 �

Finansinspektionen ska innan den beslutar om tillst�nd samr�da med be-

h�rig myndighet i ett annat land inom EES, om bolaget

1. �r eller kan f�rv�ntas bli dotterf�retag till ett v�rdepappersf�retag, en

marknadsoperat�r, ett kreditinstitut eller ett f�rs�kringsf�retag med auktorisa-
tion i det landet,

2. �r eller kan f�rv�ntas bli dotterf�retag till moderf�retaget till ett v�rde-

pappersf�retag, ett kreditinstitut, ett f�retag f�r elektroniska pengar eller ett
f�rs�kringsf�retag med auktorisation i det landet, eller

3. kontrolleras eller kan f�rv�ntas komma att kontrolleras av samma

fysiska eller juridiska personer som har �garkontroll �ver ett v�rdepappers-
f�retag, ett kreditinstitut, ett f�retag f�r elektroniska pengar eller ett f�rs�k-
ringsf�retag med auktorisation i det landet.

SFS 2017:679

4 kap.

1 �

Ett utl�ndskt f�retag som h�r hemma inom EES och som i hemlandet

har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse beh�ver inte tillst�nd enligt 2 kap.
1 �. Ett s�dant f�retag f�r

1. driva v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige eller genom att anv�nda ett

anknutet ombud som �r etablerat h�r i landet med b�rjan tv� m�nader efter det
att Finansinspektionen fr�n en beh�rig myndighet i f�retagets hemland har
tagit emot en underr�ttelse som inneh�ller

a) en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten i Sverige med uppgift

om filialens eller det anknutna ombudets organisation, och

b) uppgift om filialens eller det anknutna ombudets adress och ansvariga

ledning, och

2. driva v�rdepappersr�relse genom att fr�n sitt hemland erbjuda och till-

handah�lla tj�nster med b�rjan s� snart Finansinspektionen fr�n en beh�rig
myndighet i f�retagets hemland har tagit emot en underr�ttelse som inneh�ller
en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten med uppgift om vilka
tj�nster som ska erbjudas och om huruvida f�retaget avser att anv�nda ett an-
knutet ombud som �r etablerat i f�retagets hemland.

Finansinspektionen f�r besluta att verksamhet f�r p�b�rjas tidigare �n vad

som anges i f�rsta stycket 1.

4 �

Ett f�retag som h�r hemma utanf�r EES f�r efter tillst�nd av Finans-

inspektionen driva v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige. Tillst�nd till
filialetablering ska ges om

1. f�retaget st�r under betryggande tillsyn av en beh�rig myndighet i hem-

landet och det har tillst�nd i hemlandet f�r att tillhandah�lla de tj�nster och
driva den verksamhet som ans�kan avser,

2. f�retagets hemland har vidtagit n�dv�ndiga �tg�rder f�r att motverka

penningtv�tt och finansiering av terrorism,

3. det har inr�ttats samarbetsarrangemang mellan Finansinspektionen och

den beh�riga myndigheten i det land d�r f�retaget h�r hemma som inbegriper
best�mmelser som reglerar informationsutbyte i syfte att bevara marknadens
integritet och skydda investerare,

4. filialen fritt f�rfogar �ver ett tillr�ckligt startkapital,
5. det har utsetts en eller flera personer som ska ha ansvaret f�r ledningen

av filialen, och dessa uppfyller kraven i 3 kap. 1 � 5 och 6 och 5 �,

6. f�retagets hemland har ing�tt ett avtal med Sverige, som uppfyller nor-

merna i artikel 26 i OECD:s modellavtal f�r skatter p� inkomst och f�rm�-
genhet och s�kerst�ller ett effektivt informationsutbyte i skatte�renden, inklu-
sive eventuella multilaterala skatteavtal,

7. filialen tillh�r ett investerarskydd som har godk�nts eller erk�nts i enlig-

het med Europaparlamentets och r�dets direktiv 97/9/EG av den 3 mars 1997
om system f�r ers�ttning till investerare, i den ursprungliga lydelsen, och

8. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att drivas

enligt best�mmelserna i denna lag, f�rordningen om marknader f�r finansiella
instrument, f�reskrifter som meddelats med st�d av lagen och andra f�rfatt-
ningar som g�ller f�r f�retagets verksamhet i Sverige.

SFS 2017:679

7 �

Finansinspektionen ska inom sex m�nader fr�n det att en fullst�ndig an-

s�kan om tillst�nd enligt 4 � har l�mnats in underr�tta f�retaget om sitt beslut
i tillst�ndsfr�gan.

8 �

Ett f�retag som avses i 4 � och som har f�tt tillst�nd att driva v�rdepap-

persr�relse fr�n filial i Sverige ska tillhandah�lla �ndam�lsenliga rapporte-
ringssystem f�r anst�llda som vill g�ra anm�lningar om misst�nkta �vertr�-
delser av best�mmelser som g�ller f�r verksamheten.

Personuppgiftslagen (1998:204) g�ller vid behandling av personuppgifter

inom ramen f�r s�dana rapporteringssystem.

9 �

I f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument finns ytterligare

best�mmelser om m�jligheten f�r f�retag som h�r hemma utanf�r EES att
under vissa f�ruts�ttningar tillhandah�lla investeringstj�nster eller utf�ra in-
vesteringsverksamhet inom EES.

5 kap.

1 �

Ett v�rdepappersbolag som avser att driva v�rdepappersr�relse fr�n en

filial eller genom att anv�nda ett anknutet ombud som �r etablerat i ett annat
land inom EES ska underr�tta Finansinspektionen innan verksamheten p�b�r-
jas. Underr�ttelsen ska inneh�lla

1. en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten med uppgift om filia-

lens och det anknutna ombudets organisation, och

2. uppgift om i vilket land filialen ska inr�ttas och det anknutna ombudet

anv�ndas samt om filialens och det anknutna ombudets adresser och ansva-
riga ledningar.

F�rsta stycket g�ller �ven ett svenskt kreditinstitut som har tillst�nd enligt

3 kap. 10 � och som avser att driva v�rdepappersr�relse genom att anv�nda ett
anknutet ombud etablerat i ett annat land inom EES.

3 �

Om ett v�rdepappersbolag avser att �ndra n�got som angetts i bolagets

underr�ttelse till Finansinspektionen enligt 1 �, ska bolaget skriftligen under-
r�tta inspektionen minst en m�nad innan �ndringen genomf�rs. Finansinspek-
tionen ska underr�tta den beh�riga myndigheten i det andra landet om �nd-
ringen.

Om Finansinspektionen finner att �ndringen inte f�r g�ras, ska inspektio-

nen meddela beslut om det inom en m�nad fr�n det att underr�ttelsen kom in
till inspektionen. Den beh�riga myndigheten i det andra landet ska omedel-
bart underr�ttas om beslutet.

Vid �ndring av investerarskydd eller ins�ttningsgaranti som avses i 2 � f�r-

sta stycket ska Finansinspektionen underr�tta den beh�riga myndigheten i det
land d�r filialen finns om �ndringen.

F�rstatredje styckena g�ller �ven ett svenskt kreditinstitut som har till-

st�nd enligt 3 kap. 10 � och som avser att driva v�rdepappersr�relse genom
att anv�nda ett anknutet ombud etablerat i ett annat land inom EES.

4 �

Ett v�rdepappersbolag som avser att driva v�rdepappersr�relse i ett

annat land inom EES, genom att erbjuda och tillhandah�lla tj�nster utan att in-
r�tta filial d�r, ska underr�tta Finansinspektionen innan verksamheten p�b�r-
jas. Underr�ttelsen ska inneh�lla

SFS 2017:679

1. en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten med uppgift om vilka

tj�nster som ska erbjudas,

2. uppgift om i vilket land verksamheten ska drivas, och
3. uppgift om huruvida bolaget avser att anv�nda ett anknutet ombud etab-

lerat i Sverige f�r verksamheten i det andra landet.

Finansinspektionen ska inom en m�nad fr�n det att underr�ttelsen togs

emot l�mna �ver den och verksamhetsplanen till den beh�riga myndigheten i
det land d�r verksamheten ska drivas.

6 �

Ett svenskt kreditinstitut som har tillst�nd enligt 3 kap. 10 � och som av-

ser att driva v�rdepappersr�relse i ett annat land inom EES genom anknutet
ombud etablerat i Sverige, ska underr�tta Finansinspektionen innan verksam-
heten p�b�rjas om vilket det anknutna ombudet �r.

Finansinspektionen ska inom en m�nad fr�n det att underr�ttelsen togs

emot l�mna �ver den till den beh�riga myndigheten i det land d�r verksam-
heten ska drivas.

7 �

Ett v�rdepappersbolag som avser att vidta �tg�rder i ett annat land inom

EES f�r att underl�tta f�r deltagare p� distans att f� tilltr�de till bolagets
handelsplattform ska innan s�dana �tg�rder p�b�rjas underr�tta Finansinspek-
tionen. Finansinspektionen ska inom en m�nad fr�n det att underr�ttelsen togs
emot l�mna �ver den till den beh�riga myndigheten i det land d�r �tg�rderna
ska vidtas. P� beg�ran ska Finansinspektionen till samma myndighet l�mna
uppgifter om vilka fr�n det landet som deltar p� bolagets handelsplattform.

F�rsta stycket g�ller �ven ett svenskt kreditinstitut som har tillst�nd enligt

3 kap. 10 � och som avser att vidta �tg�rder i ett annat land inom EES f�r att
underl�tta f�r deltagare p� distans att f� tilltr�de till institutets handelsplatt-
form.

6 kap.

1 �

Ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag

som h�r hemma inom EES som har tr�ffat avtal med ett anknutet ombud som
�r etablerat i Sverige, ska anm�la ombudet f�r registrering hos Bolagsverket.
Institutet eller f�retaget ska innan det tr�ffar ett s�dant avtal kontrollera att det
anknutna ombudet har tillr�ckliga kunskaper och kvalifikationer f�r den verk-
samhet som det ska driva samt att det �ven i �vrigt �r l�mpligt att driva s�dan
verksamhet.

I en anm�lan enligt f�rsta stycket ska det anges vilken verksamhet som om-

budet ska driva.

4 �

Ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag

som h�r hemma inom EES ska se till att ett anknutet ombud som det har an-
m�lt f�r registrering enligt 1 � informerar kunderna om

1. vilket v�rdepappersinstitut eller utl�ndskt v�rdepappersf�retag det f�re-

tr�der,

2. vilka befogenheter det har, och
3. att institutet eller f�retaget �r ansvarigt f�r ren f�rm�genhetsskada som

ombudet genom sin verksamhet upps�tligen eller av oaktsamhet orsakar kun-
den.

SFS 2017:679

5 �

Ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag

som h�r hemma inom EES som har tr�ffat avtal med ett anknutet ombud �r
ansvarigt f�r ren f�rm�genhetsskada som ombudet genom sin verksamhet
upps�tligen eller av oaktsamhet orsakar en kund.

6 �

Ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�re-

tag som h�r hemma inom EES ska fortl�pande se till att anknutna ombud som
det har anm�lt f�r registrering enligt 1 � uppfyller

1. kraven p� kunskaper, kvalifikationer och l�mplighet enligt 1 � f�rsta

stycket, och

2. det som enligt 8 kap. 15 � och 9 kap. 1 och 1029 �� g�ller f�r v�rde-

pappersinstitut.

7 �

Bolagsverket �r registreringsmyndighet f�r anknutna ombud som avses

i 1 �. Hos Bolagsverket f�rs register �ver anknutna ombud, d�r de uppgifter
som enligt lag eller andra f�rfattningar ska tas in i register skrivs in.

10 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om

1. vilka f�rh�llanden som ska redovisas i ett s�dant avtal som avses i 1 kap.

4 b �, och

2. vad svenska v�rdepappersinstitut och utl�ndska v�rdepappersf�retag ska

iaktta enligt 1 � vid anm�lan om registrering och kontroll av anknutna ombud.

8 kap. R�relseregler

1 �

Av best�mmelserna om v�rdepappersinstitut i detta kapitel ska bara

det som anges i 1520, 32 och 33 �� till�mpas p� utl�ndska f�retag som
driver v�rdepappersr�relse i Sverige enligt 4 kap. 1 � f�rsta stycket 1.

Det som anges i 15 � g�ller inte f�r transaktioner som genomf�rs mellan

deltagarna p� en MTF-plattform enligt de regler som g�ller f�r plattformen
eller i f�rh�llandet mellan deltagarna och det v�rdepappersinstitut som driver
plattformen.

2 �

Vid f�rs�ljning och r�dgivning till kunder som avser strukturerade in-

s�ttningar g�ller 1 � f�rsta stycket, 8 e, 9 och 1216 ��, 6 kap., 9 kap. 1 �, 2 �
f�rsta stycket samt 312, 1417, 2029, 38, 47 och 49 ��, 23 kap. och 25 kap.

8 e �

Styrelsen i ett v�rdepappersinstitut ska

1. fastst�lla och �vervaka
a) genomf�randet av arrangemang f�r styrning som s�kerst�ller en ansvars-

full ledning av institutet d�r �tskillnad ska g�ras mellan funktioner inom orga-
nisationen och f�rebyggande av intressekonflikter p� ett s�tt som fr�mjar
marknadens integritet och kundernas intresse,

b) institutets organisation n�r det g�ller tillhandah�llandet av investerings-

tj�nster och utf�randet av investeringsverksamhet,

11 Senaste lydelse 2013:579.

12 Senaste lydelse av tidigare 8 kap. 2 � 2013:579.

SFS 2017:679

c) en policy avseende tj�nster, verksamhet och produkter som institutet er-

bjuder eller tillhandah�ller i enlighet med institutets risktolerans och egenska-
perna och behoven hos institutets kunder, och

d) en policy f�r ers�ttning till personer som deltar i tillhandah�llandet av

tj�nster till kunder, vilken ska syfta till att fr�mja ansvarsfulla aff�rsmetoder
och en r�ttvis behandling av kunder och till att undvika intressekonflikter i
f�rbindelserna med kunderna, och

2. �vervaka och regelbundet
a) bed�ma l�mpligheten hos och genomf�randet av institutets strategiska

m�l i tillhandah�llandet av investeringstj�nster och utf�randet av investe-
ringsverksamhet och sidotj�nster,

b) bed�ma effektiviteten i institutets styrningsformer,
c) bed�ma l�mpligheten hos de strategier som avser tillhandah�llandet av

tj�nster till kunder, och

d) vidta l�mpliga �tg�rder f�r att r�tta till eventuella brister.
Styrelsen ska ha tillg�ng till den information som kr�vs f�r att ha uppsikt

�ver och �vervaka verkst�llande direkt�rens beslutsfattande.

10 �

Ett v�rdepappersinstitut ska ha tillr�ckliga system, resurser och rutiner

f�r att institutet ska kunna tillhandah�lla investeringstj�nster och utf�ra inves-
teringsverksamhet kontinuerligt och regelbundet.

Ett v�rdepappersinstitut ska ha sunda skyddsmekanismer f�r att s�kerst�lla

skyddet och autentiseringen vid informations�verf�ring och f�r att minimera
risken f�r dataf�rvanskning och obeh�rig �tkomst till informationen.

Intressekonflikter

12 �

Ett v�rdepappersinstitut ska fastst�lla och till�mpa effektiva organisa-

toriska och administrativa f�rfaranden s� att alla rimliga �tg�rder vidtas f�r att
f�rhindra att kundernas intressen p�verkas negativt av intressekonflikter.

Produktstyrning

13 �

Ett v�rdepappersinstitut som producerar finansiella instrument f�r f�r-

s�ljning till kunder ska fastst�lla, till�mpa och se �ver en process f�r godk�n-
nande av varje finansiellt instrument och varje betydande f�r�ndring av exis-
terande instrument innan de marknadsf�rs eller distribueras till kunder (pro-
duktgodk�nnande). Processen f�r produktgodk�nnande ska specificera en
fastst�lld m�lgrupp av slutkunder f�r ett finansiellt instrument och s�kerst�lla
att alla relevanta risker f�r m�lgruppen bed�ms och att den avsedda distribu-
tionsstrategin �r f�renlig med m�lgruppen.

V�rdepappersinstitutet ska regelbundet se �ver de finansiella instrument

som institutet erbjuder eller marknadsf�r, med beaktande av alla h�ndelser
som v�sentligt skulle kunna p�verka den potentiella risken f�r den fastst�llda
m�lgruppen, f�r att bed�ma om produkten fortfarande �r f�renlig med beho-
ven hos den fastst�llda m�lgruppen och om den avsedda distributionsstrategin
fortfarande �r l�mplig.

14 �

Om ett v�rdepappersinstitut som producerar finansiella instrument an-

litar n�gon annan f�r att distribuera dessa, ska institutet f�rse denne med all

SFS 2017:679

l�mplig information om instrumenten och processen f�r produktgodk�n-
nande, inbegripet den fastst�llda m�lgruppen f�r dem.

Om ett v�rdepappersinstitut erbjuder eller rekommenderar finansiella in-

strument som det inte sj�lv producerar, ska institutet ha adekvata arrange-
mang f�r att f� s�dan information som avses i f�rsta stycket och f�r att f�rst�
egenskaperna hos instrumenten och den fastst�llda m�lgruppen f�r dem.

Kompetenskrav

15 �

Ett v�rdepappersinstitut ska s�kerst�lla och, p� beg�ran av Finans-

inspektionen, kunna visa att de personer som l�mnar investeringsr�dgivning
eller information om finansiella instrument, investeringstj�nster eller sido-
tj�nster har den kunskap och kompetens som kr�vs f�r att institutet ska upp-
fylla sina skyldigheter enligt denna lag.

16 �

Ett v�rdepappersinstitut ska dokumentera all investeringsverksamhet

och samtliga investeringstj�nster, sidotj�nster och transaktioner som det har
genomf�rt. Dokumentationen ska g�ras s� att Finansinspektionen har m�jlig-
het att �vervaka att institutet har iakttagit kraven i denna lag och f�rordningen
om marknader f�r finansiella instrument samt i f�reskrifter som har medde-
lats med st�d av lagen.

Dokumentationen ska ocks� g�ras s� att Finansinspektionen har m�jlighet

att �vervaka att marknadsmissbruksf�rordningen f�ljs.

17 �

Dokumentationen enligt 16 � ska inbegripa

1. inspelning av telefonsamtal eller bevarande av elektronisk kommunika-

tion som avser transaktioner som genomf�rts vid handel f�r egen r�kning och
tillhandah�llande av tj�nster som r�r mottagande, vidarebefordran och utf�-
rande av order p� kunders uppdrag, och

2. telefonsamtal och elektronisk kommunikation som avses leda till att en

s�dan transaktion genomf�rs eller att en s�dan investeringstj�nst tillhanda-
h�lls.

F�r att uppfylla kraven i f�rsta stycket ska v�rdepappersinstitutet vidta alla

rimliga �tg�rder f�r att spela in alla telefonsamtal och bevara all elektronisk
kommunikation som g�rs, s�nds eller tas emot med utrustning som institutet
tillhandah�ller en anst�lld eller underleverant�r eller som institutet accepterar
eller till�ter att en anst�lld eller underleverant�r anv�nder.

18 �

Ett v�rdepappersinstitut ska informera sina kunder om att telefonsam-

tal eller elektronisk kommunikation mellan institutet och kunder som leder
eller kan leda till transaktioner kommer att spelas in eller bevaras. Informatio-
nen ska l�mnas innan n�gra investeringstj�nster tillhandah�lls.

V�rdepappersinstitutet f�r inte per telefon eller via elektronisk kommuni-

kation tillhandah�lla investeringstj�nsterna mottagande och vidarebefordran
av order eller utf�rande av order till kunder som inte har informerats enligt
f�rsta stycket.

V�rdepappersinstitutet ska vidta alla rimliga �tg�rder f�r att f�rhindra att

en anst�lld eller underleverant�r genomf�r telefonsamtal eller elektronisk
kommunikation som ska spelas in eller bevaras enligt 17 � med utrustning
som inte tillh�r institutet och som g�r att institutet inte kan dokumentera eller
kopiera telefonsamtalet eller den elektroniska kommunikationen.

SFS 2017:679

19 �

Om ett v�rdepappersinstitut tar emot en order fr�n en kund p� annat

s�tt �n per telefon, ska institutet dokumentera ordern p� ett varaktigt medium.

20 �

Ett v�rdepappersinstitut ska spara dokumentation enligt 17 och 19 �� i

minst fem �r eller den l�ngre tid, upp till sju �r, som anges i f�reskrifter som
har meddelats med st�d av lagen.

V�rdepappersinstitutet ska p� beg�ran tillhandah�lla ber�rda kunder doku-

mentationen.

21 �

Ett v�rdepappersinstitut som har tillst�nd att driva en handelsplattform

eller som p� annat s�tt organiserar handel i finansiella instrument enligt 2 kap.
1 � 1 ska

1. �vervaka handeln och kursbildningen,
2. se till att handeln sker i �verensst�mmelse med institutets regler, denna

lag, andra f�rfattningar och god sed p� v�rdepappersmarknaden, och

3. kunna uppt�cka systemavbrott.
V�rdepappersinstutet ska p� beg�ran av Finansinspektionen ge inspektio-

nen �tkomst till sitt system f�r �vervakningen av handeln och kursbildningen.

V�rdepappersinstitutet ska omedelbart underr�tta Finansinspektionen om
1. betydande �vertr�delser av handelsreglerna,
2. otillb�rliga marknadsf�rh�llanden,
3. beteenden som kan tyda p� �vertr�delser av marknadsmissbruksf�rord-

ningen, och

4. systemavbrott.

Algoritmisk handel

Allm�nna krav

23 �

Ett v�rdepappersinstitut som bedriver algoritmisk handel ska ha effek-

tiva system och riskkontroller som �r anpassade f�r den verksamheten. Syste-
men och kontrollerna ska s�kerst�lla att institutets handelssystem �r mot-
st�ndskraftiga och har tillr�cklig kapacitet, att de omfattas av l�mpliga han-
delstr�sklar och handelslimiter och att de f�rhindrar att felaktiga order
skickas eller att systemet p� annat s�tt fungerar s� att det kan skapa eller bidra
till en oordnad marknad.

V�rdepappersinstitutet ska ocks� ha effektiva system och �tg�rder f�r risk-

kontroll f�r att s�kerst�lla att handelssystemen inte kan anv�ndas f�r n�got
�ndam�l som strider mot marknadsmissbruksf�rordningen eller mot reglerna
p� en handelsplats till vilken institutet �r anslutet.

V�rdepappersinstitutet ska ha inr�ttat effektiva arrangemang f�r kontinuer-

lig drift av verksamheten f�r att hantera driftavbrott i sina handelssystem och
ska se till att systemen �r fullt testade och l�mpligt �vervakade f�r att s�ker-
st�lla att de uppfyller kraven i f�rsta och andra styckena.

V�rdepappersinstitutet ska dokumentera de �tg�rder som det har vidtagit

enligt f�rstatredje styckena s� att Finansinspektionen har m�jlighet att �ver-
vaka att institutet har f�ljt denna lag.

24 �

Ett v�rdepappersinstitut som bedriver algoritmisk handel ska anm�la

detta till Finansinspektionen och till den beh�riga myndighet som ut�var till-
syn �ver handelsplatsen.

SFS 2017:679

S�rskilda krav vid h�gfrekvenshandel

25 �

Ett v�rdepappersinstitut som till�mpar en teknik f�r algoritmisk h�g-

frekvenshandel ska bevara korrekta och kronologiska uppgifter om alla sina
lagda order, utf�rda order och bud p� handelsplatser. Institutet ska p� beg�ran
av Finansinspektionen g�ra uppgifterna tillg�ngliga f�r inspektionen.

S�rskilda krav vid marknadsgarantstrategi

26 �

F�r ett v�rdepappersinstitut som handlar f�r egen r�kning som del-

tagare p� en eller flera handelsplatser och har en strategi som omfattar att
l�mna fasta, samtidiga k�p- och s�ljbud av j�mf�rbar storlek till konkurrens-
kraftiga priser avseende ett eller flera finansiella instrument p� en enda han-
delsplats eller olika handelsplatser s� att likviditet regelbundet och l�pande
tillhandah�lls den totala marknaden (marknadsgarantstrategi) g�ller 27 �.

27 �

Ett v�rdepappersinstitut som bedriver algoritmisk handel som ett led i

en marknadsgarantstrategi ska

1. utf�ra denna marknadsgarantstrategi kontinuerligt under en best�md an-

del av handelsplatsens handelstider, utom under exceptionella omst�ndig-
heter, s� att handelsplatsen tillhandah�lls likviditet p� ett regelbundet och f�r-
uts�gbart s�tt,

2. ing� ett bindande skriftligt avtal med den som driver handelsplatsen som

�tminstone anger institutets skyldigheter enligt 1, och

3. ha inf�rt effektiva system och kontroller som s�kerst�ller att institutet

alltid uppfyller sina skyldigheter enligt det avtal som avses i 2.

Kraven i f�rsta stycket g�ller med beaktande av likviditeten, omfattningen

och arten p� den specifika marknaden och s�rdragen hos de finansiella instru-
ment som handlas p� marknaden.

Direkt elektroniskt tilltr�de

28 �

Ett v�rdepappersinstitut som tillhandah�ller direkt elektroniskt tilltr�de

till en handelsplats ska ha inr�ttat effektiva system och kontroller som s�ker-
st�ller att

1. l�mpligheten hos kunder som anv�nder tj�nsten bed�ms och granskas p�

l�mpligt s�tt,

2. kunder som anv�nder tj�nsten f�rhindras att �verskrida f�rinst�llda han-

dels- och kredittr�sklar,

3. handel som bedrivs av kunder som anv�nder tj�nsten �vervakas p� l�mp-

ligt s�tt, och

4. l�mplig riskkontroll f�rhindrar handel som kan skapa risker f�r institutet

sj�lvt eller som skulle kunna skapa eller bidra till en oordnad marknad eller
st� i strid med marknadsmissbruksf�rordningen eller de regler som g�ller f�r
handelsplatsen.

29 �

Ett v�rdepappersinstitut som tillhandah�ller direkt elektroniskt tilltr�de

ska se till att kunder som anv�nder tj�nsten uppfyller kraven i denna lag och
f�ljer handelsplatsens regler.

V�rdepappersinstitutet ska �vervaka transaktionerna f�r att kunna uppt�cka

�vertr�delser av denna lag, otillb�rliga marknadsf�rh�llanden eller ageranden

SFS 2017:679

som kan inneb�ra marknadsmissbruk och som ska rapporteras till Finans-
inspektionen.

V�rdepappersinstitutet ska s�kerst�lla att det finns ett bindande skriftligt

avtal mellan institutet och kunden om de huvudsakliga r�ttigheter och skyl-
digheter som f�ljer av tillhandah�llandet av tj�nsten och att institutet enligt
avtalet f�rblir ansvarigt enligt denna lag.

30 �

Ett v�rdepappersinstitut som tillhandah�ller direkt elektroniskt tilltr�de

ska anm�la detta till Finansinspektionen och till den beh�riga myndighet som
ut�var tillsyn �ver handelsplatsen.

31 �

Ett v�rdepappersinstitut som tillhandah�ller direkt elektroniskt tilltr�de

ska dokumentera de �tg�rder som det har vidtagit f�r att uppfylla kraven i 28
och 29 �� s� att Finansinspektionen har m�jlighet att �vervaka att institutet
har f�ljt denna lag.

Underr�ttelseskyldighet f�r systematiska internhandlare

32 �

Om ett v�rdepappersinstitut �r systematisk internhandlare, ska det

underr�tta Finansinspektionen om detta.

Information om kvalitet p� utf�rande av transaktioner

33 �

Ett v�rdepappersinstitut som �r systematisk internhandlare, marknads-

garant eller annan tillhandah�llare av likviditet ska offentligg�ra information
om kvaliteten p� sitt utf�rande av transaktioner.

Informationen ska offentligg�ras minst en g�ng per �r och tillhandah�llas

avgiftsfritt.

Clearingmedlem f�r andra personer

34 �

Ett v�rdepappersinstitut som �r clearingmedlem f�r andra personer ska

ha inr�ttat effektiva system och kontroller f�r att s�kerst�lla att avvecklings-
tj�nster till�mpas enbart p� personer som �r l�mpliga och uppfyller tydliga
kriterier och att l�mpliga krav st�lls p� dessa personer f�r att minska riskerna
f�r institutet och f�r marknaden.

V�rdepappersinstitutet ska s�kerst�lla att det finns ett bindande skriftligt

avtal mellan institutet och personen om de huvudsakliga r�ttigheter och skyl-
digheter som f�ljer av tillhandah�llandet av tj�nsten.

35 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om

1. vilka �tg�rder ett v�rdepappersbolag ska vidta f�r att uppfylla de krav p�

soliditet och likviditet, riskhantering och genomlysning samt riktlinjer och in-
struktioner som avses i 38 ��,

2. v�rdepappersbolags m�ngfaldspolicy vid tills�ttandet av styrelse samt

resurser f�r introduktion och utbildning av styrelseledam�ter,

3. de riktlinjer, regler och rutiner ett v�rdepappersinstitut ska uppr�tta och

till�mpa enligt 9 �,

13 Senaste lydelse av tidigare 8 kap. 42 � 2014:985.

SFS 2017:679

4. vilka system, resurser och rutiner ett v�rdepappersinstitut ska ha enligt

10 �,

5. vad ett v�rdepappersinstitut ska iaktta f�r att uppfylla skyldigheterna i

11 �,

6. de processer f�r produktgodk�nnande och �versyn ett v�rdepappersinsti-

tut ska ha enligt 13 �,

7. den information ett v�rdepappersinstitut ska l�mna enligt 14 � f�rsta

stycket,

8. de arrangemang ett v�rdepappersinstitut ska ha f�r att f� information och

f�r att f�rst� egenskaperna hos finansiella instrument och den fastst�llda m�l-
gruppen f�r instrumenten enligt 14 � andra stycket,

9. de arrangemang ett v�rdepappersinstitut som distribuerar finansiella in-

strument ska ha f�r urvalet av finansiella instrument och tj�nster som erbjuds
eller rekommenderas till kunder,

10. kraven f�r bed�mning av kunskap och kompetens enligt 15 �,
11. dokumentation enligt 16 � och hur l�ng tid dokumentation ska sparas

enligt 20 �, och

12. �vervakning av handeln och kursbildningen enligt 21 �.

9 kap. Uppf�randeregler och investerarskyddsregler

2 �

Av best�mmelserna om v�rdepappersinstitut i detta kapitel ska bara det

som anges i 1, 1039, 47 och 48 �� till�mpas p� utl�ndska f�retag som driver
v�rdepappersr�relse i Sverige enligt 4 kap. 1 � f�rsta stycket 1.

Det som anges i 1, 1012, 1417, 2029 och 3139 �� g�ller inte f�r trans-

aktioner som genomf�rs mellan deltagarna p� en MTF-plattform enligt de
regler som g�ller f�r plattformen eller i f�rh�llandet mellan deltagarna och det
v�rdepappersinstitut som driver plattformen.

3 �

Ett v�rdepappersinstitut ska dela in sina kunder i kategorierna professio-

nell kund och icke-professionell kund. Ett v�rdepappersinstitut f�r behandla
vissa professionella kunder som j�mb�rdiga motparter. Ett v�rdepappersinsti-
tut ska uppr�tta interna regler och rutiner f�r indelning av sina kunder.

I 4 och 5 �� finns best�mmelser om kunder som f�r behandlas som profes-

sionella kunder.

I 6 och 7 �� finns best�mmelser om kunder som f�r behandlas som j�mb�r-

diga motparter.

4 �

Ett v�rdepappersinstitut ska betrakta en kund som en professionell

kund, om kunden ing�r i n�gon av f�ljande grupper:

1. enheter med tillst�nd att verka p� finansmarknaderna,
2. f�retag som uppfyller minst tv� av f�ljande tre krav
a) balansomslutning enligt balansr�kningen som motsvarar minst

20 000 000 euro,

b) nettooms�ttning enligt resultatr�kningen som motsvarar minst

40 000 000 euro, och

c) eget kapital enligt balansr�kningen som motsvarar minst 2 000 000 euro,
3. stater, delstater, statliga och delstatliga myndigheter, offentliga organ f�r

f�rvaltning av statsskulden, centralbanker och Europeiska centralbanken samt
Europeiska investeringsbanken, V�rldsbanken, Internationella valutafonden
och andra liknande mellanstatliga eller �verstatliga organisationer, och

SFS 2017:679

4. andra institutionella investerare �n dem som omfattas av 13 vars

huvudverksamhet �r att investera i finansiella instrument, inklusive f�retag
som �gnar sig �t v�rdepapperisering av tillg�ngar eller andra finansiella trans-
aktioner.

Innan ett v�rdepappersinstitut tillhandah�ller en tj�nst till en kund som av-

ses i f�rsta stycket, ska det informera kunden om att den kommer att betraktas
som en professionell kund och behandlas som en s�dan, om inte institutet och
kunden avtalar n�got annat. V�rdepappersinstitutet ska upplysa kunden om
m�jligheten att beg�ra en �ndring av avtalsvillkoren f�r att bli behandlad som
en icke-professionell kund.

Om en kund som avses i f�rsta stycket beg�r att bli behandlad som en icke-

professionell kund, f�r v�rdepappersinstitutet ing� ett skriftligt avtal med kun-
den som inneb�r att kunden i vissa avseenden inte ska betraktas som en pro-
fessionell kund.

5 �

Ett v�rdepappersinstitut f�r behandla en kund som inte ing�r i n�gon av

grupperna i 4 � f�rsta stycket som en professionell kund, om kunden skriftli-
gen har beg�rt hos v�rdepappersinstitutet att bli behandlad som en professio-
nell kund, antingen generellt eller i fr�ga om en s�rskild investeringstj�nst
eller transaktion eller en viss typ av transaktion eller produkt, och kunden
uppfyller minst tv� av f�ljande tre krav:

1. Kunden har p� den aktuella marknaden genomf�rt i genomsnitt minst tio

transaktioner av betydande storlek per kvartal under de n�rmast f�reg�ende
fyra kvartalen.

2. V�rdet av kundens portf�lj av finansiella instrument, definierad som in-

s�ttningar av kontanta medel och innehav av finansiella instrument, �verstiger
motsvarande 500 000 euro.

3. Kunden arbetar, eller har arbetat minst ett �r, inom finanssektorn i en be-

fattning som kr�ver kunskap om de aktuella transaktionerna eller tj�nsterna.

F�r att f� behandla en kund som avses i f�rsta stycket som en professionell

kund m�ste v�rdepappersinstitutet

1. ha gjort en adekvat bed�mning av kundens sakkunskap, erfarenhet och

kunskap som ger en tillr�cklig grund f�r att anta att kunden med tanke p� de
planerade transaktionernas och tj�nsternas karakt�r �r i st�nd att fatta sina
egna investeringsbeslut och f�rst� de aktuella riskerna, och

2. ha gett kunden tydlig skriftlig information om vilken r�tt till skydd och

ers�ttning till investerare som kunden kan f�rlora och i ett s�rskilt dokument
skriftligen ha f�tt en f�rklaring fr�n kunden att den �r medveten om f�ljderna
av att f�rlora detta skydd.

Innan ett v�rdepappersinstitut godtar en beg�ran fr�n en kund att bli be-

handlad som en professionell kund, ska institutet vidta alla rimliga �tg�rder
f�r att f�rs�kra sig om att kunden uppfyller de krav som st�lls enligt f�rsta
stycket.

6 �

En kund som avses i 5 � ska informera v�rdepappersinstitutet om alla

f�r�ndringar som kan p�verka f�ruts�ttningarna f�r att kunden ska f� bli be-
handlad som en professionell kund. V�rdepappersinstitutet ska vidta l�mpliga
�tg�rder om det f�r kunskap om att kunden inte l�ngre uppfyller de ursprung-
liga villkor som ber�ttigade denne att bli behandlad som en professionell
kund.

SFS 2017:679

7 �

Ett v�rdepappersinstitut f�r behandla en enhet som ing�r i n�gon av

f�ljande grupper som en j�mb�rdig motpart:

1. v�rdepappersbolag och utl�ndska v�rdepappersf�retag,
2. kreditinstitut,
3. f�rs�kringsf�retag,
4. v�rdepappersfonder som avses i 1 kap. 1 � f�rsta stycket 25 lagen

(2004:46) om v�rdepappersfonder och fondf�retag som avses i 1 kap. 7 � f�r-
sta stycket f�rsta meningen samma lag samt fondbolag eller f�rvaltningsbolag
som f�rvaltar dem,

5. pensionsfonder och f�rvaltningsbolag som f�rvaltar dem,
6. andra finansiella f�retag �n s�dana som avses i 15 som har tillst�nd att

driva verksamhet enligt lagstiftningen i det land d�r de h�r hemma eller som
regleras i lagstiftning i det landet,

7. nationella regeringar och d�rmed sammanh�ngande organ, inklusive

offentliga organ som har hand om statsskuld, centralbanker och �verstatliga
organisationer, samt

8. andra enheter �n s�dana som avses i 17, om de f�r betraktas som j�m-

b�rdiga motparter enligt den delegerade f�rordningen till MiFID II.

8 �

Ett v�rdepappersinstitut som har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse

enligt 2 kap. 1 � 1, 2 eller 3 f�r i s�dan verksamhet medverka till eller inleda
transaktioner med j�mb�rdiga motparter utan att till�mpa det krav att till-
varata kundens intressen som anges i 1 � eller n�gon av 1012, 16, 21, 2426,
30, 31, 3336 eller 38 ��, f�r dessa transaktioner och sidotj�nster som �r
direkt knutna till transaktionerna.

En motpart som ing�r i en s�dan grupp som anges i 7 � 17 har dock r�tt att

beg�ra att de best�mmelser som anges i f�rsta stycket ska till�mpas generellt i
avtalsf�rh�llandet eller avse en enskild transaktion.

Innan ett v�rdepappersinstitut inleder en transaktion med en motpart som �r

en s�dan enhet som avses i 7 � 8, ska enheten uttryckligen ha godtagit att bli
behandlad som en j�mb�rdig motpart. Godtagandet kan ges generellt eller
avse en enskild transaktion.

I fr�ga om motparter som inte ing�r i n�gon av de grupper som anges i 7 �

17 och som h�r hemma i ett annat land inom EES g�ller f�rsta stycket bara
om motparten i den staten erk�nns som j�mb�rdig motpart i enlighet med arti-
kel 30.3 i direktivet om marknader f�r finansiella instrument. I s�dana fall
till�mpas tredje stycket p� motsvarande s�tt.

Uppf�randeregler m.m.

Intressekonflikter

9 �

Ett v�rdepappersinstitut ska vidta alla rimliga �tg�rder f�r att identifiera,

f�rhindra och hantera de intressekonflikter som kan uppkomma mellan insti-
tutet, ett anknutet ombud eller n�gon n�rst�ende person till dem och en kund
eller mellan kunder i samband med tillhandah�llande av investeringstj�nster
och sidotj�nster, inklusive s�dana som orsakas av ers�ttningar eller f�rm�ner

14 Senaste lydelse av tidigare 8 kap. 19 � 2013:579. �ndringen inneb�r bl.a. att andra
och tredje styckena tas bort.

SFS 2017:679

fr�n annan �n kunden, institutets eget ers�ttningssystem eller andra incita-
mentsstrukturer.

Om de f�rfaranden som ett v�rdepappersinstitut har fastst�llt och till�mpar

enligt 8 kap. 12 � och de �tg�rder som institutet har vidtagit enligt f�rsta
stycket inte r�cker f�r att f�rhindra att kundernas intressen kan komma att p�-
verkas negativt, ska institutet informera kunden om arten av eller k�llan till
intressekonflikterna innan institutet �tar sig att utf�ra en investeringstj�nst
eller sidotj�nst f�r kundens r�kning. Informationen ska l�mnas p� ett varaktigt
medium och vara tillr�ckligt tydlig och detaljerad med h�nsyn till om kunden
�r en professionell kund eller en icke-professionell kund, f�r att kunden ska
kunna fatta ett v�lgrundat beslut n�r det g�ller den investeringstj�nst eller
sidotj�nst d�r intressekonflikten uppst�r.

Ers�ttningssystem

10 �

Ett v�rdepappersinstitut ska utforma sina ers�ttningssystem s� att per-

sonalen inte bel�nas eller bed�ms p� ett s�tt som kommer i konflikt med insti-
tutets skyldighet att iaktta kundernas intressen.

Produktion och distribution av finansiella instrument

11 �

Ett v�rdepappersinstitut som producerar finansiella instrument f�r f�r-

s�ljning till kunder ska s�kerst�lla att instrumenten �r utformade f�r att upp-
fylla behoven hos en fastst�lld m�lgrupp enligt 8 kap. 13 �, att strategin f�r
distribution av instrumenten �r l�mplig i f�rh�llande till den m�lgruppen och
att rimliga �tg�rder vidtas f�r att s�kerst�lla att instrumenten distribueras till
m�lgruppen.

12 �

Ett v�rdepappersinstitut som distribuerar finansiella instrument ska

vara v�l insatt i de finansiella instrument som institutet erbjuder eller rekom-
menderar. Institutet ska bed�ma hur instrumenten svarar mot behoven hos de
kunder till vilka institutet tillhandah�ller investeringstj�nster med beaktande
av den fastst�llda m�lgruppen enligt 8 kap. 13 �. Institutet ska s�kerst�lla att
de finansiella instrumenten erbjuds eller rekommenderas endast n�r detta lig-
ger i kundens intresse.

Information till kund

14 �

Ett v�rdepappersinstitut ska f�rse sina kunder med l�mplig och l�ttbe-

griplig information enligt 1517 �� i god tid innan institutet tillhandah�ller en
investeringstj�nst eller sidotj�nst.

Informationen ska ge kunderna rimliga m�jligheter att f�rst� arten av de in-

vesteringstj�nster och finansiella instrument som institutet erbjuder och vilka
risker som �r f�rknippade med dem. Informationen f�r l�mnas i standardise-
rad form.

All information som ett v�rdepappersinstitut l�mnar till sina kunder ska

vara r�ttvisande och tydlig och f�r inte vara vilseledande. Marknadsf�rings-
material ska l�tt kunna identifieras som s�dant.

S�rskilda best�mmelser om en n�ringsidkares marknadsf�ring av produkter

och tj�nster och vilken information som ska l�mnas till kunder finns i mark-
nadsf�ringslagen (2008:486) och lagen (2005:59) om distansavtal och avtal

SFS 2017:679

utanf�r aff�rslokaler. Om information inte l�mnas i enlighet med denna para-
graf och 1517 ��, ska marknadsf�ringslagen till�mpas, med undantag av be-
st�mmelserna i 2936 �� om marknadsst�rningsavgift. S�dan information ska
anses vara v�sentlig enligt 10 � tredje stycket den lagen.

15 �

Ett v�rdepappersinstitut ska f�rse kunder med information om

1. institutet och dess tj�nster,
2. finansiella instrument och f�reslagna placeringsstrategier, inbegripet

v�gledning om och varningar f�r de risker som �r f�rknippade med investe-
ringar i instrumenten eller placeringsstrategierna samt om instrumentet i
fr�ga, med beaktande av den m�lgrupp som har fastst�llts f�r instrumentet, �r
avsett f�r professionella eller icke-professionella kunder,

3. utf�randeplatser, och
4. alla kostnader och avgifter f�rknippade med investeringstj�nster och

sidotj�nster, inbegripet kostnaderna f�r r�dgivning och kostnaderna f�r de
finansiella instrument som rekommenderas eller marknadsf�rs till kunden
samt hur kunden f�r betala kostnader och avgifter, inbegripet eventuella betal-
ningar till institutet fr�n en tredjepart.

Informationen om kostnader och avgifter, inbegripet kostnader och avgifter

f�r investeringstj�nsten och det finansiella instrumentet, som inte beror p�
underliggande marknadsrisk, ska r�knas samman s� att kunden kan f�rst� den
totala kostnaden liksom den kumulativa effekten p� investeringens avkast-
ning. Om kunden beg�r det, ska en uppdelning per post ges. Informationen
ska, i f�rekommande fall, ges till kunden regelbundet, �tminstone �rligen,
under investeringens varaktighet.

16 �

N�r en investeringstj�nst erbjuds tillsammans med en annan tj�nst eller

produkt som en del av ett paket eller som ett villkor f�r samma �verenskom-
melse eller paket (korsf�rs�ljning), ska v�rdepappersinstitutet informera kun-
den om huruvida det �r m�jligt att k�pa de olika komponenterna separat och,
i f�rekommande fall, f�rse kunden med uppgifter om kostnaderna och avgif-
terna f�r varje komponent.

Om riskerna med en �verenskommelse eller ett paket som erbjuds en icke-

professionell kund sannolikt skiljer sig fr�n de risker som uppst�r om kompo-
nenterna v�ljs separat, ska institutet f�rse kunden med en adekvat beskrivning
av de olika komponenterna i �verenskommelsen eller paketet och hur f�rh�l-
landet mellan dem f�r�ndrar riskerna.

17 �

Ett v�rdepappersinstitut som tillhandah�ller investeringsr�dgivning

ska informera kunden om huruvida

1. r�dgivningen tillhandah�lls p� oberoende grund eller inte,
2. r�dgivningen �r baserad p� en allm�n eller mer begr�nsad analys av

olika finansiella instrument, och s�rskilt om urvalet omfattar eller �r begr�n-
sat till finansiella instrument utgivna, utf�rdade eller tillhandah�llna av insti-
tutet, f�retag som institutet har n�ra f�rbindelser med eller andra f�retag till
vilka institutet har ett s�dant r�ttsligt eller ekonomiskt f�rh�llande att det kan
riskera att f�rs�mra f�ruts�ttningarna f�r institutet att l�mna oberoende inves-
teringsr�d, och

3. institutet regelbundet kommer att bed�ma l�mpligheten avseende de

finansiella instrument som det rekommenderar kunden.

SFS 2017:679

Urvalet av finansiella instrument vid investeringsr�dgivning p� oberoende
grund

20 �

Ett v�rdepappersinstitut som har informerat kunden om att institutet

tillhandah�ller investeringsr�dgivning p� oberoende grund ska i den verksam-
heten bed�ma ett tillr�ckligt stort och diversifierat urval av finansiella instru-
ment som �r tillg�ngliga p� marknaden f�r att s�kerst�lla att kundens investe-
ringsm�l p� l�mpligt s�tt kan tillgodoses. Urvalet f�r inte omfatta finansiella
instrument utgivna, utf�rdade eller tillhandah�llna av institutet, f�retag som
institutet har n�ra f�rbindelser med eller andra f�retag till vilka institutet har
ett s�dant r�ttsligt eller ekonomiskt f�rh�llande att det kan riskera att f�rs�mra
f�ruts�ttningarna f�r institutet att l�mna oberoende investeringsr�d.

Ers�ttningar till eller fr�n tredjepart

21 �

Ett v�rdepappersinstitut som tillhandah�ller en investeringstj�nst eller

sidotj�nst till en kund f�r betala eller ta emot en ers�ttning eller tillhandah�lla
eller ta emot en f�rm�n till eller fr�n n�gon annan �n kunden bara om

1. ers�ttningen eller f�rm�nen
a) �r utformad f�r att h�ja kvaliteten p� tj�nsten till kunden, och
b) inte f�rs�mrar institutets f�ruts�ttningar att uppfylla sina skyldigheter att

agera hederligt, r�ttvist och professionellt i enlighet med kundens intressen,
och

2. kunden, innan tj�nsten tillhandah�lls, p� ett helt�ckande, korrekt och be-

gripligt s�tt har informerats om ers�ttningens eller f�rm�nens f�rekomst, art
och belopp eller, om beloppet inte kan fastst�llas, om metoden f�r ber�kning
av beloppet samt, i f�rekommande fall, om hur ers�ttningen eller f�rm�nen
�verf�rs till kunden.

F�rsta stycket g�ller inte ers�ttningar eller f�rm�ner som �r n�dv�ndiga f�r

att tillhandah�lla tj�nsten och som �r av s�dan art att de inte kan anses st� i
strid med v�rdepappersinstitutets skyldighet att agera hederligt, r�ttvist och
professionellt i enlighet med kundens intressen.

22 �

Ett v�rdepappersinstitut som har informerat en kund om att institutet

tillhandah�ller investeringsr�dgivning p� oberoende grund eller ett v�rdepap-
persinstitut som tillhandah�ller portf�ljf�rvaltning, f�r i samband med att det
tillhandah�ller en s�dan tj�nst till kunden inte ta emot och beh�lla en ers�tt-
ning eller f�rm�n fr�n n�gon annan �n kunden.

F�rsta stycket g�ller inte mindre icke-monet�ra f�rm�ner som v�rdepap-

persinstitutet har informerat kunden om och som kan h�ja kvaliteten p� tj�ns-
ten till kunden och som �r av en s�dan omfattning och art att de inte kan anses
hindra institutet fr�n att uppfylla sin skyldighet att tillvarata kundens intres-
sen.

23 �

Ett v�rdepappersinstitut ska, n�r det tillhandah�ller investeringsr�dgiv-

ning eller portf�ljf�rvaltning, h�mta in n�dv�ndiga uppgifter fr�n kunden om
dennes kunskaper och erfarenheter av den specifika tj�nsten eller produkten
samt om dennes ekonomiska situation och m�l med investeringen, s� att insti-
tutet kan rekommendera kunden de investeringstj�nster och finansiella instru-
ment som �r l�mpliga f�r denne.

SFS 2017:679

Uppgifterna om kundens ekonomiska situation och investeringsm�l ska ge

tillr�ckligt underlag f�r att v�rdepappersinstitutet ska kunna bed�ma och s�r-
skilt beakta kundens risktolerans och m�jlighet att klara av f�rluster.

Vid korsf�rs�ljning ska v�rdepappersinstitutet bed�ma l�mpligheten av

�verenskommelsen eller paketet som helhet.

24 �

Ett v�rdepappersinstitut ska, n�r det tillhandah�ller n�gon annan inves-

teringstj�nst �n dem som anges i 23 �, beg�ra att kunden l�mnar uppgifter om
sina kunskaper och erfarenheter av den specifika tj�nsten eller produkten, s�
att institutet kan bed�ma om investeringstj�nsten eller produkten passar kun-
den. Vid korsf�rs�ljning ska bed�mningen avse �verenskommelsen eller
paketet som helhet.

Ett v�rdepappersinstitut ska, om det mot bakgrund av de uppgifter som det

har f�tt enligt f�rsta stycket anser att tj�nsten eller produkten inte passar kun-
den, informera kunden om detta.

Ett v�rdepappersinstitut ska, om en kund inte l�mnar uppgifter enligt f�rsta

stycket eller l�mnar ofullst�ndiga uppgifter, informera kunden om att institu-
tet inte kan avg�ra om tj�nsten eller produkten passar kunden.

Information enligt andra och tredje styckena f�r l�mnas i standardiserad

form.

25 �

Ett v�rdepappersinstitut f�r tillhandah�lla investeringstj�nsterna mot-

tagande och vidarebefordran av order i fr�ga om ett eller flera finansiella in-
strument och utf�rande av order p� kunders uppdrag utan att uppfylla kraven i
24 �, om

1. tj�nsten avser
a) aktier som tagits upp till handel p� en reglerad marknad, en marknad ut-

anf�r EES som enligt beslut av Europeiska kommissionen bed�mts vara lik-
v�rdig med en reglerad marknad eller en MTF-plattform, med undantag f�r
aktier i andra f�retag f�r kollektiva investeringar �n s�dana som avses i d och
aktier som omfattar derivat,

b) penningmarknadsinstrument, med undantag f�r s�dana instrument som

omfattar derivat eller har en struktur som g�r det sv�rt f�r kunden att f�rst�
den risk som instrumentet �r f�renad med,

c) obligationer eller andra former av skuldf�rbindelser som tagits upp till

handel p� en reglerad marknad, en marknad utanf�r EES som enligt beslut av
Europeiska kommissionen bed�mts vara likv�rdig med en reglerad marknad
eller en MTF-plattform, med undantag f�r s�dana skuldf�rbindelser som om-
fattar derivat eller inneh�ller en struktur som g�r det sv�rt f�r kunden att f�r-
st� den risk som skuldf�rbindelsen �r f�renad med,

d) andelar i en v�rdepappersfond som avses i 1 kap. 1 � f�rsta stycket 25

lagen (2004:46) om v�rdepappersfonder eller i ett fondf�retag som avses i
1 kap. 7 � f�rsta stycket f�rsta meningen samma lag, med undantag f�r struk-
turerade fondf�retag som avses i artikel 36.1 andra stycket i kommissionens
f�rordning (EU) nr 583/2010 av den 1 juli 2010 om genomf�rande av Europa-
parlamentets och r�dets direktiv 2009/65/EG r�rande basfakta f�r investerare
och villkor som ska uppfyllas n�r faktablad med basfakta f�r investerare eller
prospekt tillhandah�lls p� annat varaktigt medium �n papper eller p� en
webbplats,

15 Senaste lydelse av tidigare 8 kap. 25 � 2013:579.

SFS 2017:679

e) strukturerade ins�ttningar, med undantag f�r s�dana vars struktur g�r det

sv�rt f�r kunden att f�rst� risken avseende avkastningen eller kostnaden f�r
att s�ga upp ins�ttningen i f�rtid, eller

f) andra okomplicerade finansiella instrument,
2. tj�nsten tillhandah�lls p� kundens initiativ, samt
3. kunden klart och tydligt har informerats, i standardiserad eller annan

form, om att institutet inte kommer att bed�ma om instrumentet eller tj�nsten
passar kunden.

Om institutet i samband med investeringstj�nsten l�mnar kunden en kredit

f�r att den ska kunna genomf�ra en transaktion i finansiella instrument, ska
institutet uppfylla vad som kr�vs enligt 24 �.

Finansinspektionen f�r hos Europeiska kommissionen beg�ra ett s�dant

beslut om likv�rdighet f�r en marknad utanf�r EES som avses i f�rsta
stycket 1 a och c.

27 �

Ett v�rdepappersinstitut ska p� ett varaktigt medium l�mna en tillfreds-

st�llande rapportering till en kund om de tj�nster som institutet har utf�rt f�r
kunden. Rapporteringen ska i f�rekommande fall l�mnas regelbundet och
�ven inneh�lla uppgifter om kostnaderna f�r de transaktioner och tj�nster som
har utf�rts f�r kundens r�kning.

28 �

Ett v�rdepappersinstitut som tillhandah�ller investeringsr�dgivning

ska p� ett varaktigt medium l�mna en icke-professionell kund en tillfredsst�l-
lande dokumentation som detaljerat anger vilket r�d kunden har f�tt och hur
r�det motsvarar kundens �nskem�l, m�l med investeringen och andra egen-
skaper (l�mplighetsf�rklaring). Dokumentationen ska l�mnas innan en trans-
aktion utf�rs, om inte villkoren i andra stycket �r uppfyllda.

Om ett avtal att k�pa eller s�lja ett finansiellt instrument ing�s med hj�lp av

ett medel f�r distanskommunikation som hindrar att dokumentationen l�mnas
i f�rv�g, f�r v�rdepappersinstitutet l�mna l�mplighetsf�rklaringen snarast
efter det att avtalet har ing�tts, om

a) kunden har gett sitt samtycke till att f� l�mplighetsf�rklaringen utan

on�digt dr�jsm�l efter det att transaktionen har utf�rts, och

b) institutet har erbjudit kunden m�jligheten att senarel�gga transaktionen

s� att kunden f�rst kan f� l�mplighetsf�rklaringen.

29 �

Om ett v�rdepappersinstitut erbjuder portf�ljf�rvaltning till en icke-

professionell kund eller har informerat en s�dan kund om att institutet kom-
mer att utf�ra en regelbunden l�mplighetsbed�mning enligt 17 � 3, ska rap-
porteringen inneh�lla en uppdaterad f�rklaring till hur investeringen motsva-
rar kundens �nskem�l, m�l med investeringen och andra egenskaper.

30 �

Ett v�rdepappersinstitut som har utf�rt en transaktion f�r en kunds r�k-

ning ska informera kunden om var ordern utf�rdes.

31 �

N�r ett v�rdepappersinstitut utf�r en kunds order, ska det vidta alla de

�tg�rder som beh�vs f�r att uppn� b�sta m�jliga resultat f�r kunden med av-
seende p�

1. pris,
2. kostnad,
3. snabbhet,

SFS 2017:679

4. sannolikhet f�r utf�rande och avveckling,
5. storlek,
6. art, och
7. andra f�r kunden v�sentliga f�rh�llanden.
Om en kund har gett specifika instruktioner, ska ett v�rdepappersinstitut ut-

f�ra ordern i enlighet med dessa.

32 �

N�r ett v�rdepappersinstitut utf�r en order f�r en icke-professionell

kunds r�kning, ska b�sta m�jliga resultat fastst�llas med h�nsyn till

1. priset f�r det finansiella instrumentet, och
2. kostnaderna i samband med utf�randet, inbegripet kundens alla utgifter

som h�nf�r sig direkt till utf�randet av ordern.

I bed�mningen av b�sta m�jliga resultat ska v�rdepappersinstitutet beakta

de egna ers�ttningar och avgifter som det tar ut av kunden f�r utf�randet av
ordern p� var och en av de platser som kan komma i fr�ga f�r att utf�ra den.

33 �

Ett v�rdepappersinstitut ska ha system och riktlinjer f�r hur institutet

ska uppn� b�sta m�jliga resultat enligt 31 och 32 �� n�r en kunds order utf�rs.

I riktlinjerna ska det f�r varje klass av finansiella instrument finnas uppgif-

ter om de olika platser d�r v�rdepappersinstitutet utf�r sina kundorder och de
faktorer som p�verkar valet av utf�randeplats. Riktlinjerna ska omfatta de ut-
f�randeplatser som g�r det m�jligt f�r institutet att stadigvarande uppn� b�sta
m�jliga resultat n�r en kundorder utf�rs.

Ett v�rdepappersinstitut ska �vervaka och regelbundet utv�rdera och upp-

datera sina system och riktlinjer f�r utf�rande av order och l�mna information
om varje v�sentlig f�r�ndring av dessa till de kunder med vilka institutet har
en fortl�pande relation. I utv�rderingen ska institutet beakta den information
som har offentliggjorts enligt 37 �, 8 kap. 33 � och 13 kap. 9 �.

34 �

Ett v�rdepappersinstitut ska f�rse sina kunder med l�mplig information

om institutets riktlinjer f�r utf�rande av order. Informationen ska f�rklara hur
en order kommer att utf�ras p� ett s�tt som �r tydligt, tillr�ckligt detaljerat och
l�tt f�r kunder att f�rst�.

Innan v�rdepappersinstitutet utf�r en kunds order, ska kunden ha godtagit

riktlinjerna.

36 �

Om en kund beg�r det, ska ett v�rdepappersinstitut kunna visa att det

har utf�rt kundens order i enlighet med institutets riktlinjer f�r utf�rande av
order.

Om Finansinspektionen beg�r det, ska ett v�rdepappersinstitut kunna visa

att det uppfyller kraven i 3135 och 37 ��.

Information om utf�rande av order

37 �

Ett v�rdepappersinstitut som utf�r kundorder ska varje �r offentligg�ra

en sammanfattning av de fem utf�randeplatser d�r institutet fr�mst, i fr�ga om
handelsvolym, utf�rt kundorder under f�reg�ende �r. Sammanfattningen ska
vara uppdelad p� klasser av finansiella instrument och inneh�lla information
om kvaliteten p� utf�randet.

SFS 2017:679

Limitorder

39 �

Om en kund har angett ett l�gsta pris vid f�rs�ljning till tredje man

eller ett h�gsta pris vid ink�p (limit) avseende aktier som �r upptagna till
handel p� en reglerad marknad eller handlas p� en MTF-plattform och v�rde-
pappersinstitutet inte utf�r ordern, ska institutet omedelbart offentligg�ra
ordern p� ett s�tt som g�r den l�tt tillg�nglig f�r �vriga marknadsakt�rer.
Detta g�ller dock inte om kunden har gett andra instruktioner.

41 �

Ett v�rdepappersinstitut som innehar en kunds medel ska

1. vidta l�mpliga �tg�rder f�r att skydda kundens r�ttigheter, och
2. h�lla medlen avskilda fr�n institutets tillg�ngar, om det inte har tillst�nd

att ta emot medel p� konto enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 8 eller �r ett kredit-
institut.

Ett v�rdepappersbolag och ett utl�ndskt f�retag som tar emot medel med

redovisningsskyldighet enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 1 ska omedelbart av-
skilja medlen fr�n de egna tillg�ngarna.

43 �

Ett v�rdepappersinstitut f�r inte ing� avtal om s�kerhets�verl�telse

(�terk�psavtal) av finansiella instrument, valuta eller s�dana fordringar som
avses i 8 kap. 10 � andra stycket konkurslagen (1987:672) med icke-profes-
sionella kunder i syfte att s�kra eller t�cka kundens aktuella eller framtida,
faktiska eller villkorade eller presumtiva f�rpliktelser.

45 �

Vid kreditgivning enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 2 g�ller f�r v�rdepap-

persbolag denna paragraf och 44 � i st�llet f�r 21 kap. aktiebolagslagen
(2005:551).

Ett v�rdepappersbolag f�r inte p� andra villkor �n s�dana som bolaget nor-

malt st�ller upp l�mna kredit till

1. en styrelseledamot,
2. en person som ensam eller i f�rening med n�gon annan f�r avg�ra kredit-

�renden som ska avg�ras av styrelsen,

3. en anst�lld som har en ledande st�llning inom bolaget,
4. n�gon annan aktie�gare �n staten med ett aktieinnehav som motsvarar

minst tre procent av hela aktiekapitalet,

5. den som �r make eller sambo till n�gon som avses i 14, eller
6. en juridisk person i vilken n�gon som avses i 15 har ett v�sentligt eko-

nomiskt intresse i egenskap av del�gare eller medlem.

Finansinspektionen pr�var efter ans�kan om en anst�lld har s�dan ledande

st�llning som avses i andra stycket 3.

V�rdepappersbolagets styrelse ska avg�ra �renden om kredit till de perso-

ner och f�retag som avses i andra stycket. Bolaget ska f�ra in uppgifter om s�-
dana krediter i en f�rteckning.

Andrafj�rde styckena till�mpas ocks� p� krediter mot s�kerhet av borgen

eller fordringsr�tt som utf�rdas av n�gon som avses i andra stycket. Det-
samma g�ller f�r en fordran som bolaget f�rv�rvar och f�r vilken n�gon som
avses i andra stycket �r betalningsskyldig.

SFS 2017:679

Undantag n�r det finns s�rskilda regler i EU-r�tten

47 �

Om ett v�rdepappersinstitut utf�r en investeringstj�nst som bara �r en

del av en finansiell produkt f�r vilken det finns s�rskilda regler i EU-r�tten,
g�ller inte 14, 15 och 17 ��.

48 �

Om ett kreditavtal som omfattas av Europaparlamentets och r�dets

direktiv 2014/17/EU av den 4 februari 2014 om konsumentkreditavtal som
avser bostadsfastighet och om �ndring av direktiven 2008/48/EG och
2013/36/EU och f�rordning (EU) nr 1093/2010, i den ursprungliga lydelsen,
f�ruts�tter, f�r att l�net ska kunna betalas ut, l�ggas om eller l�sas in, att
samma kund tillhandah�lls en investeringstj�nst avseende hypoteksobligatio-
ner som ges ut specifikt i syfte att s�kra finansieringen av kreditavtalet och
har identiska villkor med det, ska 2328 �� och 8 kap. 15 � inte till�mpas p�
den investeringstj�nsten.

49 �

Ett v�rdepappersinstitut som genom f�rmedling av ett annat v�rdepap-

persinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES
tar emot en instruktion om att utf�ra en investeringstj�nst eller en sidotj�nst
f�r en kunds r�kning, f�r f�rlita sig p� de uppgifter om kunden som det har
f�tt av det andra v�rdepappersinstitutet eller f�retaget och alla rekommenda-
tioner i fr�ga om tj�nsten eller transaktionen som kunden har f�tt fr�n det
andra institutet eller f�retaget. Ett v�rdepappersinstitut som genomf�r en
tj�nst eller transaktion utifr�n s�dana uppgifter och rekommendationer ansva-
rar f�r att tj�nsten eller transaktionen utf�rs i enlighet med best�mmelserna i
detta kapitel och 8 kap.

Ett v�rdepappersinstitut som har f�rmedlat en instruktion till ett annat v�r-

depappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag ansvarar f�r att den
information som det har l�mnat �ver �r fullst�ndig och riktig och att de re-
kommendationer och den r�dgivning som institutet har tillhandah�llit �r
l�mpliga f�r kunden.

Bemyndiganden

50 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om

1. vad ett v�rdepappersinstitut ska iaktta f�r att uppfylla skyldigheterna i

1 �,

2. p� vilket s�tt information enligt 19 � ska l�mnas till kunderna,
3. kriterierna f�r att bed�ma vilka ers�ttningar och f�rm�ner ett v�rdepap-

persinstitut f�r l�mna till eller ta emot av n�gon annan �n kunden samt vilka
uppgifter som ska l�mnas till kunden om ers�ttningar och f�rm�ner som insti-
tutet l�mnar till eller tar emot av n�gon annan �n kunden enligt 21 �,

4. tidpunkt, omfattning och riktlinjer f�r �terbetalning till kund av mot-

tagna ers�ttningar eller f�rm�ner enligt 22 � f�rsta stycket,

5. kriterierna f�r att bed�ma vilka icke-monet�ra f�rm�ner ett v�rde-

pappersinstitut f�r ta emot och beh�lla n�r det tillhandah�ller investeringsr�d-
givning p� oberoende grund eller portf�ljf�rvaltning enligt 22 � andra
stycket,

SFS 2017:679

6. villkoren f�r att ett v�rdepappersinstitut ska f� ta emot investeringsana-

lyser fr�n en tredjepart utan att det �r att betrakta som en ers�ttning eller f�r-
m�n enligt 21 eller 22 �,

7. undantag fr�n skyldigheten att offentligg�ra en order enligt 39 �,
8. hantering av finansiella instrument enligt 40 �,
9. hantering av medel enligt 41 �,
10. mottagande av medel p� konto och bolagets eller f�retagets system f�r

hantering av vissa uppgifter enligt 42 �,

11. vilka �tg�rder ett v�rdepappersinstitut ska vidta f�r att s�kerst�lla att

det f�ljer f�rbudet i 43 �,

12. vilka begr�nsningar som ska g�lla vid st�llande av s�kerhet enligt 44 �

tredje meningen, och

13. vilka uppgifter som ska antecknas i en f�rteckning enligt 45 � fj�rde

stycket.

10 kap. Datarapporteringstj�nster

Tillst�ndskrav

1 �

Ett svenskt aktiebolag f�r efter tillst�nd av Finansinspektionen yrkes-

m�ssigt tillhandah�lla datarapporteringstj�nster som APA-leverant�r, CTP-
leverant�r eller ARM-leverant�r.

Finansinspektionen ska inom sex m�nader fr�n det att en fullst�ndig ans�-

kan har l�mnats in underr�tta s�kanden om sitt beslut i tillst�ndsfr�gan.

Tillst�nd enligt f�rsta stycket beh�vs inte f�r en b�rs eller ett svenskt v�r-

depappersinstitut som har tillst�nd att driva en handelsplats, om b�rsen eller
institutet uppfyller kraven i detta kapitel.

F�ruts�ttningar f�r tillst�nd

2 �

Tillst�nd att tillhandah�lla datarapporteringstj�nster ska ges, om

1. bolaget har sitt huvudkontor i Sverige,
2. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att drivas

enligt best�mmelserna i denna lag och andra f�rfattningar som reglerar verk-
samheten,

3. den som ska ing� i styrelsen f�r bolaget eller vara verkst�llande direkt�r,

eller vara ers�ttare f�r n�gon av dem, har tillr�cklig insikt och erfarenhet f�r
att delta i ledningen av bolaget och �ven i �vrigt �r l�mplig f�r en s�dan upp-
gift,

4. styrelsen i sin helhet har tillr�cklig kunskap och erfarenhet f�r att leda

bolaget, och

5. bolaget uppfyller de villkor i �vrigt som anges i denna lag.

3 �

En ans�kan enligt 1 � ska inneh�lla en verksamhetsplan.

Krav p� styrelsen

4 �

Styrelsen i ett bolag som tillhandah�ller datarapporteringstj�nster ska

fastst�lla och �vervaka arrangemang f�r styrning som s�kerst�ller en ansvars-
full ledning av bolaget. I arrangemangen f�r styrning ska, p� ett s�tt som

SFS 2017:679

fr�mjar marknadens integritet, �tskillnad g�ras mellan funktioner inom orga-
nisationen och f�rebyggande av intressekonflikter.

Godk�nt publiceringsarrangemang (APA-leverant�r)

5 �

En APA-leverant�r ska ha adekvata strategier och arrangemang f�r att

offentligg�ra den information som kr�vs enligt artiklarna 20 och 21 i f�rord-
ningen om marknader f�r finansiella instrument s� n�ra realtid som det �r tek-
niskt m�jligt och p� rimliga aff�rsm�ssiga villkor.

Informationen ska h�llas tillg�nglig kostnadsfritt 15 minuter efter det att

APA-leverant�ren har offentliggjort den.

En APA-leverant�r ska p� ett effektivt och konsekvent s�tt kunna sprida in-

formationen s� att det s�kerst�ller en snabb tillg�ng till informationen p� icke-
diskriminerande grunder och i ett format som underl�ttar en sammanf�ring av
informationen med liknande data fr�n andra k�llor.

6 �

Informationen enligt 5 � ska omfatta �tminstone f�ljande uppgifter:

1. identifieringskod f�r det finansiella instrumentet,
2. pris till vilket transaktionen genomf�rdes,
3. transaktionsvolymen,
4. tidpunkt f�r transaktionen,
5. tidpunkt d� transaktionen rapporterades,
6. prisnotering f�r transaktionen,
7. koden f�r den handelsplats d�r transaktionen utf�rdes eller, om transak-

tionen utf�rdes genom en systematisk internhandlare, koden SI, eller koden
OTC, och

8. i till�mpliga fall, en indikator som visar att s�rskilda villkor g�llde f�r

transaktionen.

7 �

En APA-leverant�r ska ha system som p� ett effektivt s�tt kan kontrol-

lera handelsrapporters fullst�ndighet, hitta fall av utel�mnad information och
uppenbara fel och beg�ra oms�ndning av alla s�dana felaktiga rapporter.

Tillhandah�llare av konsoliderad handelsinformation (CTP-leverant�r)

8 �

En CTP-leverant�r ska ha adekvata strategier och arrangemang f�r att

samla in den information som offentliggjorts i enlighet med artiklarna 6, 10,
20 och 21 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument, samman-
f�ra den till en kontinuerlig elektronisk datastr�m och g�ra informationen till-
g�nglig f�r allm�nheten s� n�ra realtid som det �r tekniskt m�jligt och p� rim-
liga aff�rsm�ssiga villkor.

Informationen ska h�llas tillg�nglig kostnadsfritt 15 minuter efter det att

CTP-leverant�ren har offentliggjort den.

En CTP-leverant�r ska p� ett effektivt och konsekvent s�tt kunna sprida in-

formationen s� att det s�kerst�ller en snabb tillg�ng till informationen p� icke-
diskriminerande grunder och i format som �r l�tta att ta del av och att anv�nda
f�r marknadsdeltagare.

9 �

Informationen enligt 8 � ska omfatta �tminstone f�ljande uppgifter:

1. identifieringskod eller identifierbara k�nnetecken f�r det finansiella in-

strumentet,

SFS 2017:679

2. pris till vilket transaktionen genomf�rdes,
3. transaktionsvolymen,
4. tidpunkt f�r transaktionen,
5. tidpunkt d� transaktionen rapporterades,
6. prisnotering f�r transaktionen,
7. koden f�r den handelsplats d�r transaktionen utf�rdes eller, om transak-

tionen utf�rdes genom en systematisk internhandlare, koden SI, eller koden
OTC,

8. i till�mpliga fall, att en datoralgoritm l�g bakom investeringsbeslutet och

utf�randet av transaktionen,

9. i till�mpliga fall, en indikator som visar att s�rskilda villkor g�llde f�r

transaktionen, och

10. i till�mpliga fall, en markering som, om undantag i enlighet med artikel

4.1 a eller b i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument gjorts
fr�n kravet att offentligg�ra den information som avses i artikel 3.1 i den f�r-
ordningen, visar vilket av undantagen som g�llde f�r transaktionen.

10 �

En CTP-leverant�r ska s�kerst�lla att de data som den tillhandah�ller

har sammanst�llts fr�n alla reglerade marknader, MTF-plattformar, OTF-
plattformar och APA-leverant�rer och avser de finansiella instrument som
anges i kommissionens delegerade f�rordning (EU) 2017/571 av den
2 juni 2016 om komplettering av Europaparlamentets och r�dets direktiv
2014/65/EU avseende tekniska tillsynsstandarder n�r det g�ller auktorisation,
organisatoriska krav och publicering av transaktioner f�r leverant�rer av data-
rapporteringstj�nster.

Godk�nd rapporteringsmekanism (ARM-leverant�r)

11 �

En ARM-leverant�r ska ha adekvata strategier och arrangemang f�r att

s� snart som m�jligt, och senast vid slutet av arbetsdagen dagen efter den dag
d� transaktionen �gt rum, l�mna information i enlighet med vad som f�ljer av
artikel 26 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument.

12 �

En ARM-leverant�r ska ha system som p� ett effektivt s�tt kan kon-

trollera transaktionsrapporters fullst�ndighet, hitta fall av utel�mnad informa-
tion och uppenbara fel som orsakats av ett v�rdepappersinstitut och d� s�dana
fel eller utel�mnanden intr�ffar upplysa institutet om dem och beg�ra om-
s�ndning av alla s�dana felaktiga rapporter.

En ARM-leverant�r ska �ven ha system som g�r det m�jligt f�r den att

uppt�cka fel eller utel�mnanden som den sj�lv har orsakat och kunna �tg�rda
dessa och �vers�nda korrekta och fullst�ndiga transaktionsrapporter eller, i
f�rekommande fall, s�nda in dem p� nytt.

Gemensamma best�mmelser

13 �

Den som tillhandah�ller en datarapporteringstj�nst ska ha effektiva ar-

rangemang f�r att f�rhindra intressekonflikter.

14 �

Den som tillhandah�ller en datarapporteringstj�nst ska ha sunda

skyddsmekanismer som �r utformade f�r att garantera skyddet vid informa-
tions�verf�ring och f�r att minimera risken f�r dataf�rvanskning och f�r obe-

SFS 2017:679

h�rigt tilltr�de till informationen samt adekvata resurser och reservanord-
ningar f�r att kontinuerligt kunna tillhandah�lla tj�nsten.

15 �

Den som tillhandah�ller en datarapporteringstj�nst ska ha �ndam�lsen-

liga rapporteringssystem f�r anst�llda som vill g�ra anm�lningar om miss-
t�nkta �vertr�delser av best�mmelser som g�ller f�r verksamheten.

Personuppgiftslagen (1998:204) g�ller vid behandling av personuppgifter

inom ramen f�r s�dana rapporteringssystem.

11 kap.

1 a �

F�r ett v�rdepappersinstitut som driver en handelsplattform g�ller

13 kap. 1 a1 j, 6 a och 9 ��. Det som anges d�r om b�rs och reglerad mark-
nad ska d� avse v�rdepappersinstitut respektive handelsplattform.

F�r ett v�rdepappersinstitut som driver en OTF-plattform g�ller ut�ver det

som anges i 13 kap. 1 b � att endast ett institut som inte har n�ra f�rbindelser
med den som driver plattformen f�r driva verksamhet som marknadsgarant p�
plattformen.

1 b �

Ett v�rdepappersinstitut som driver en handelsplattform ska vidta

l�mpliga �tg�rder f�r att identifiera och hantera m�jliga negativa f�ljder f�r
driften av handelsplattformen, eller f�r deltagarna i handeln p� plattformen,
av intressekonflikter mellan den verksamheten och institutets �vriga verk-
samhet.

2 �

Ett v�rdepappersinstitut som driver en MTF-plattform f�r inte p� platt-

formen utf�ra kundorder med utnyttjande av egna tillg�ngar eller bedriva
handel genom matchad principalhandel.

2 a �

Ett v�rdepappersinstitut som driver en MTF-plattform ska ha

1. tillr�ckliga f�ruts�ttningar f�r att kunna hantera de risker plattformen �r

exponerad f�r och vidta l�mpliga �tg�rder och inf�ra system f�r att identifiera
alla betydande risker f�r verksamheten p� plattformen och f�r att reducera s�-
dana risker,

2. effektiva arrangemang f�r att underl�tta avslut utan dr�jsm�l av de trans-

aktioner som utf�rs i plattformens system, och

3. tillr�ckliga finansiella resurser f�r att plattformen ska kunna fungera kor-

rekt med h�nsyn till arten och omfattningen av de transaktioner som genom-
f�rs p� plattformen samt till sammans�ttningen och graden av dess riskexpo-
nering.

2 b �

Ett v�rdepappersinstitut som driver en OTF-plattform ska ha arrange-

mang som f�rhindrar att kundorder utf�rs med utnyttjande av egna tillg�ngar
hos institutet eller hos ett f�retag som ing�r i samma koncern som institutet.

Ett v�rdepappersinstitut som driver en OTF-plattform f�r p� plattformen
1. bedriva matchad principalhandel i obligationer, strukturerade finansiella

produkter, utsl�ppsr�tter och derivatinstrument bara om kunden har gett sitt
samtycke till det, och

2. bedriva annan handel f�r egen r�kning �n matchad principalhandel bara i

statspapper f�r vilka det saknas en likvid marknad.

SFS 2017:679

Ett v�rdepappersinstitut som driver en OTF-plattform f�r p� plattformen

inte bedriva matchad principalhandel f�r att utf�ra kundorder med derivat-
instrument som omfattas av clearingkravet i artikel 5 i Europaparlamentets
och r�dets f�rordning (EU) nr 648/2012.

2 c �

Ett v�rdepappersinstitut som driver en OTF-plattform f�r inte vara

systematisk internhandlare i finansiella instrument som handlas p� plattfor-
men.

En OTF-plattform f�r inte anslutas till en systematisk internhandlare eller

till en annan OTF-plattform p� ett s�dant s�tt att order p� plattformen kan
interagera med order eller bud hos systematiska internhandlare eller med
order p� andra OTF-plattformar.

3 �

Ett v�rdepappersinstitut som driver en handelsplattform ska ha regler

f�r vilka som f�r delta i handeln p� denna. Som deltagare i handeln p� en
MTF-plattform f�r institutet ha Sveriges riksbank och Riksg�ldskontoret samt
fysiska och juridiska personer som har en betryggande kapitalstyrka, tillr�ck-
liga kunskaper och �ndam�lsenlig organisation av verksamheten och som i
�vrigt �r l�mpliga att delta i handeln.

3 a �

P� en handelsplattform ska det finnas �tminstone tre aktiva deltagare

som var och en har m�jlighet att interagera med �vriga deltagare f�r prisbild-
ningen p� plattformen.

4 a �

Reglerna f�r utf�rande av order p� en MTF-plattform f�r inte vara

sk�nsm�ssiga.

Ett v�rdepappersinstitut som driver en OTF-plattform ska handla diskretio-

n�rt endast vid beslut om att

1. l�gga eller dra tillbaka en order p� plattformen, eller
2. inte matcha en specifik kundorder med de �vriga order som finns till-

g�ngliga i systemet vid en viss tidpunkt, f�rutsatt att detta st�mmer �verens
med institutets skyldigheter enligt 9 kap. 31 och 32 ��.

4 b �

Ett v�rdepappersinstitut som driver en OTF-plattform i form av ett

system som matchar kundorder f�r besluta om och, i s� fall, n�r och i vilken
utstr�ckning tv� eller flera order ska matchas inom systemet.

Ett v�rdepappersinstitut som driver en OTF-plattform i form av ett system

som anordnar transaktioner med icke aktieliknande finansiella instrument f�r
underl�tta f�rhandlingar kunder emellan f�r att sammanf�ra tv� eller flera
potentiellt kompatibla k�p- och s�ljintressen i en transaktion.

6 �

En utgivare av s�dana �verl�tbara v�rdepapper som avses i punkt 1

eller 2 i definitionen i 1 kap. 4 � och som efter ans�kan av utgivare handlas p�
en handelsplattform ska

1. fortl�pande informera det v�rdepappersinstitut som driver handelsplatt-

formen om sin verksamhet, och

2. i �vrigt l�mna institutet de upplysningar som det beh�ver f�r att kunna

fullg�ra sina uppgifter enligt denna lag och andra f�rfattningar.

16 Senaste lydelse 2016:1313.

SFS 2017:679

Handelsstopp

12 �

Ett v�rdepappersinstitut som driver en handelsplattform f�r avbryta

handeln med ett finansiellt instrument (handelsstopp) eller avf�ra instrumen-
tet fr�n handel, om instrumentet inte uppfyller de krav som g�ller f�r att hand-
las p� plattformen och det inte �r sannolikt att handelsstoppet eller avf�randet
allvarligt skulle skada investerarnas intressen eller hindra marknaden fr�n att
fungera korrekt.

Ett v�rdepappersinstitut f�r avbryta handeln med ett finansiellt instrument

eller avf�ra instrumentet fr�n handel �ven i andra fall �n de som anges i f�rsta
stycket, om det inte �r sannolikt att handelsstoppet eller avf�randet allvarligt
skulle skada investerarnas intressen eller hindra marknaden fr�n att fungera
korrekt.

Om v�rdepappersinstitutet avbryter handeln med ett finansiellt instrument

eller avf�r instrumentet fr�n handel, ska institutet �ven avbryta handeln med
finansiella derivatinstrument som �r h�nf�rliga till det instrumentet respektive
avf�ra s�dana derivatinstrument fr�n handel n�r det �r n�dv�ndigt med h�n-
syn till syftet med handelsstoppet eller avf�randet.

V�rdepappersinstitutet ska offentligg�ra beslut om handelsstopp eller av-

f�rande av finansiella instrument fr�n handel och underr�tta Finansinspektio-
nen om s�dana beslut.

Tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag

13 �

Ett v�rdepappersinstitut som driver en MTF-plattform f�r ans�ka hos

Finansinspektionen om att f� plattformen registrerad som en tillv�xtmarknad
f�r sm� och medelstora f�retag. Finansinspektionen ska bifalla ans�kan om

1. minst 50 procent av de emittenter vars finansiella instrument tas upp till

handel p� plattformen �r sm� och medelstora f�retag,

2. det finns l�mpliga kriterier f�r upptagande av finansiella instrument till

handel p� plattformen,

3. det finns tillr�cklig information offentliggjord f�r att g�ra det m�jligt f�r

investerare att fatta ett v�lgrundat beslut om att investera eller inte investera i
de finansiella instrumenten, antingen i form av ett prospekt enligt 2 kap. lagen
(1991:980) om handel med finansiella instrument eller, om ett prospekt inte
kr�vs enligt den lagen, ett upptagandedokument,

4. det finns �ndam�lsenlig, fortl�pande och regelbunden finansiell rappor-

tering fr�n emittenterna,

5. emittenterna och personer som har ledande st�llning hos dem samt n�r-

st�ende till emittenterna och personer som har ledande st�llning hos emitten-
terna uppfyller kraven i marknadsmissbruksf�rordningen,

6. tillsynsinformation som r�r emittenterna lagras och sprids till allm�n-

heten, och

7. det finns effektiva system och kontroller som syftar till att f�rhindra och

uppt�cka marknadsmissbruk i enlighet med kraven i marknadsmissbruksf�r-
ordningen.

14 �

En MTF-plattform som har registrerats som en tillv�xtmarknad f�r

sm� och medelstora f�retag f�r avregistreras, om

SFS 2017:679

1. det v�rdepappersinstitut som driver plattformen ans�ker om avregistre-

ring, eller

2. kraven i 13 � inte l�ngre �r uppfyllda.

15 �

Om en emittents finansiella instrument tas upp till handel p� en till-

v�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag, f�r handel med det instrumentet
bedrivas p� en annan tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag endast
n�r emittenten har informerats och inte motsatt sig det. I s�dana fall ska emit-
tenten inte omfattas av n�gon skyldighet i fr�ga om bolagsstyrning eller
offentligg�rande som g�ller p� den andra tillv�xtmarknaden.

12 kap.

2 �

Tillst�nd att som b�rs driva en reglerad marknad ska ges ett svenskt

aktiebolag eller en svensk ekonomisk f�rening, om

1. bolagsordningen eller stadgarna inte strider mot denna lag eller n�gon

annan f�rfattning,

2. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att drivas

enligt best�mmelserna i denna lag och andra f�rfattningar som reglerar f�reta-
gets verksamhet,

3. den som har eller kan f�rv�ntas komma att f� ett kvalificerat innehav i

f�retaget bed�ms l�mplig att ut�va ett v�sentligt inflytande �ver ledningen av
en b�rs,

4. den som ska ing� i styrelsen f�r f�retaget eller vara verkst�llande direk-

t�r i det, eller vara ers�ttare f�r n�gon av dem, har tillr�cklig insikt och erfa-
renhet f�r att delta i ledningen av en b�rs och �ven i �vrigt �r l�mplig f�r en
s�dan uppgift,

5. styrelsen i sin helhet har tillr�cklig kunskap och erfarenhet f�r att leda

b�rsen, och

6. f�retaget uppfyller de villkor i �vrigt som anges i denna lag.

6 b �

Den som �r ledamot i styrelsen f�r en b�rs eller �r dess verkst�llande

direkt�r f�r ut�ver detta uppdrag ha det antal uppdrag som styrelseledamot
eller verkst�llande direkt�r i andra f�retag som bed�ms l�mpligt med h�nsyn
till omst�ndigheterna i det enskilda fallet samt till arten, omfattningen och
komplexiteten hos b�rsens verksamhet.

Om en b�rs �r betydande i fr�ga om storlek, intern organisation samt verk-

samhetens art, omfattning och komplexitet, f�r en styrelseledamot eller verk-
st�llande direkt�r endast inneha en av f�ljande kombinationer av uppdrag:

1. ett uppdrag som verkst�llande direkt�r och tv� uppdrag som styrelse-

ledamot, eller

2. fyra uppdrag som styrelseledamot.

6 c �

Vid till�mpningen av 6 b � andra stycket ska

1. uppdrag inom samma koncern eller i f�retag d�r b�rsen har ett kvalifice-

rat innehav r�knas som ett enda uppdrag, och

2. uppdrag i verksamheter och organisationer som inte huvudsakligen har

ett kommersiellt syfte inte beaktas.

17 Senaste lydelse 2009:365.

SFS 2017:679

Om styrelseledamoten representerar svenska staten g�ller inte 6 b � andra

stycket.

En styrelseledamot eller verkst�llande direkt�r i en b�rs som �r betydande

f�r, efter tillst�nd av Finansinspektionen, ha ytterligare ett uppdrag som sty-
relseledamot ut�ver de som anges i 6 b � andra stycket 1 eller 2.

6 d �

Den som �r styrelseledamot eller verkst�llande direkt�r i en b�rs ska

avs�tta tillr�ckligt med tid f�r att kunna utf�ra sitt uppdrag.

6 e �

Styrelsen i en b�rs ska fastst�lla och �vervaka genomf�randet av ar-

rangemang f�r styrning som s�kerst�ller en ansvarsfull ledning av b�rsen. I
arrangemangen f�r styrning ska, p� ett s�tt som fr�mjar marknadens integri-
tet, �tskillnad g�ras mellan funktioner inom organisationen och f�rebyggande
av intressekonflikter.

Styrelsen ska �vervaka och regelbundet utv�rdera effektiviteten hos ar-

rangemangen f�r styrning enligt f�rsta stycket och vidta l�mpliga �tg�rder f�r
att r�tta till brister.

Styrelsen ska ha tillg�ng till den information och de dokument som kr�vs f�r

att ha uppsikt �ver och �vervaka verkst�llande direkt�rens beslutsfattande.

8 a �

Finansinspektionen ska innan den beslutar om tillst�nd samr�da med

beh�rig myndighet i ett annat land inom EES, om f�retaget

1. �r eller kan f�rv�ntas bli dotterf�retag till ett kreditinstitut eller f�rs�k-

ringsf�retag med auktorisation i det landet,

2. �r eller kan f�rv�ntas bli dotterf�retag till moderf�retaget till ett kredit-

institut eller f�rs�kringsf�retag med auktorisation i det landet, eller

3. kontrolleras eller kan f�rv�ntas komma att kontrolleras av samma

fysiska eller juridiska personer som har �garkontroll �ver ett kreditinstitut
eller f�rs�kringsf�retag med auktorisation i det landet.

10 �

En b�rs som avser att vidta �tg�rder i ett annat land inom EES f�r att

underl�tta f�r deltagare p� distans att f� tilltr�de till b�rsens reglerade mark-
nad eller till en handelsplattform som drivs av b�rsen, ska innan s�dana �tg�r-
der p�b�rjas underr�tta Finansinspektionen. Finansinspektionen ska inom en
m�nad fr�n det att underr�ttelsen togs emot l�mna �ver den till den beh�riga
myndigheten i det land d�r �tg�rderna ska vidtas. P� beg�ran ska Finans-
inspektionen utan on�digt dr�jsm�l l�mna uppgifter till samma myndighet om
vilka fr�n det landet som deltar i handeln p� en reglerad marknad eller han-
delsplattform.

11 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om

1. b�rsers m�ngfaldspolicy vid tills�ttandet av styrelse samt resurser f�r in-

troduktion och utbildning av styrelseledam�ter,

2. storleken av aktiekapitalet,
3. summan av gjorda medlemsinsatser och f�rlagsinsatser, och
4. kravet p� startkapital enligt 7 �.

SFS 2017:679

13 kap.

1 a �

En b�rs ska inr�tta effektiva system, f�rfaranden och arrangemang f�r

att s�kerst�lla att handelssystemen

1. �r motst�ndskraftiga,
2. har tillr�cklig kapacitet f�r att kunna hantera sv�ra p�frestningar p�

marknaden i fr�ga om order- och meddelandevolymer,

3. kan uppr�tth�lla ordnad handel vid f�rh�llanden med p�frestningar p�

marknaden,

4. �r fullst�ndigt testade, och
5. garanterar kontinuitet i verksamheten vid eventuella driftavbrott i han-

delssystemet.

1 b �

En b�rs ska ing� skriftliga avtal med samtliga v�rdepappersinstitut

som bedriver en marknadsgarantstrategi p� en reglerad marknad som b�rsen
driver, och ing� s�dana avtal med ett tillr�ckligt antal institut. Av avtalen ska
det framg�

1. att v�rdepappersinstituten ska st�lla fasta bud till konkurrenskraftiga pri-

ser s� att marknaden tillf�rs likviditet p� regelbunden och f�ruts�gbar basis,
och

2. de incitament i form av rabatter eller annat som erbjuds institutet f�r att

uppfylla �tagandena enligt 1.

B�rsen ska �vervaka att avtalen f�ljs och underr�tta Finansinspektionen

om inneh�llet i dem.

1 c �

En b�rs ska inr�tta effektiva system, f�rfaranden och arrangemang f�r

att kunna avvisa order p� en reglerad marknad som den driver som �verskri-
der f�rutbest�mda volym- och pristr�sklar eller �r uppenbart felaktiga.

B�rsen ska �ven tillf�lligt kunna avbryta eller begr�nsa handeln p� en reg-

lerad marknad, om det under en kort period finns en betydande prisr�relse f�r
ett finansiellt instrument p� den marknaden eller en n�rliggande marknad och,
i undantagsfall, kunna annullera, justera eller korrigera en transaktion.

B�rsen ska s�kerst�lla att parametrarna f�r att avbryta handeln �r l�mpligt

kalibrerade p� ett s�tt som beaktar likviditeten f�r olika tillg�ngskategorier
och underkategorier, marknadsmodellens art och olika typer av anv�ndare
och att parametrarna �r tillr�ckliga f�r att undvika betydande st�rningar i en
ordnad handel. B�rsen ska underr�tta Finansinspektionen om parametrarna
och om betydande �ndringar av dem.

1 d �

En b�rs ska inr�tta effektiva system, f�rfaranden och arrangemang f�r

att s�kerst�lla att deltagare som anv�nder algoritmiska handelssystem p� en
reglerad marknad som b�rsen driver inte kan skapa eller bidra till otillb�rliga
marknadsf�rh�llanden p� marknaden och f�r att kunna hantera eventuella
otillb�rliga marknadsf�rh�llanden som kan uppst� till f�ljd av anv�ndningen
av s�dana algoritmiska handelssystem.

I de f�rfaranden som avses i f�rsta stycket ska det ing�
1. krav p� deltagarna att utf�ra l�mpliga tester av algoritmer och att tillhan-

dah�lla milj�er f�r att underl�tta s�dana tester,

2. system f�r att begr�nsa andelen inte utf�rda order i f�rh�llande till trans-

aktionerna som kan l�ggas in i systemet av en deltagare,

SFS 2017:679

3. system f�r att det ska vara m�jligt att bromsa orderfl�det om det finns en

risk f�r att taket f�r systemkapaciteten uppn�s, och

4. system f�r att begr�nsa och uppr�tth�lla den minsta pris�ndring som f�r

till�mpas p� den reglerade marknaden.

1 e �

En b�rs som till�ter direkt elektroniskt tilltr�de till en reglerad mark-

nad som b�rsen driver ska ha effektiva system, f�rfaranden och arrangemang
f�r att s�kerst�lla

1. att endast svenska v�rdepappersinstitut och utl�ndska v�rdepappersf�re-

tag som h�r hemma inom EES f�r tillhandah�lla s�dana tj�nster,

2. att l�mpliga kriterier fastst�lls och till�mpas i fr�ga om l�mpligheten hos

personer f�r vilka s�dant tilltr�de kan medges, och

3. att deltagaren beh�ller ansvaret f�r att order och transaktioner som utf�rs

med anv�ndning av tj�nsten utf�rs i enlighet med kraven i denna lag och
andra f�rfattningar.

B�rsen ska fastst�lla l�mpliga standarder betr�ffande riskkontroll och

tr�sklar f�r handel via direkt elektroniskt tilltr�de och kunna s�rskilja och, vid
behov, stoppa order eller handel som utf�rs av en person som anv�nder direkt
elektroniskt tilltr�de. B�rsen ska �ven tillf�lligt kunna stoppa eller avsluta en
deltagares tillhandah�llande av direkt elektroniskt tilltr�de.

1 f �

En b�rs ska ha transparenta, r�ttvisa och icke-diskriminerande regler

om samlokaliseringstj�nster.

1 g �

En b�rs ska s�kerst�lla att den avgiftsstruktur som b�rsen till�mpar �r

transparent, r�ttvis och icke-diskriminerande och inte skapar incitament f�r
att l�gga, �ndra eller annullera order eller utf�ra transaktioner p� ett s�tt som
bidrar till otillb�rliga handelsf�rh�llanden eller marknadsmissbruk.

Om en b�rs har avtal med marknadsgaranter avseende aktier, ska ers�ttning

i f�rsta hand ges i form av rabatter.

1 h �

En b�rs ska med hj�lp av markeringar som g�rs av deltagare p� en

reglerad marknad som b�rsen driver kunna identifiera vilka

1. order som har genererats genom algoritmisk handel,
2. algoritmer som har anv�nts f�r att skapa olika order, och
3. personer som har initierat dessa order.

1 i �

En b�rs ska ha regler f�r minsta till�tna pris�ndring f�r aktier, dep�-

bevis, b�rshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instru-
ment som handlas p� en reglerad marknad som b�rsen driver. Reglerna ska

1. kalibreras s� att de �terspeglar det aktuella finansiella instrumentets lik-

viditetsprofil och den genomsnittliga skillnaden mellan k�p- och s�ljkurs,
med beaktande av m�jligheten till rimligt stabila priser utan att i on�dan
hindra �nnu mindre skillnader, och

2. p� l�mpligt s�tt justera minsta till�tna pris�ndring f�r varje finansiellt in-

strument.

1 j �

En b�rs som rapporterar transaktioner f�r ett v�rdepappersinstituts

r�kning ska

1. ha sunda skyddsmekanismer som �r utformade f�r att garantera skyddet

och riktigheten vid informations�verf�ringen

SFS 2017:679

f�r att minimera risken f�r f�rvanskning av data och f�r obeh�rigt till-

tr�de, och

f�r att f�rhindra informationsl�ckor och se till att uppgifterna behandlas

konfidentiellt, och

2. ha adekvata resurser och reservanordningar s� att dess tj�nster alltid kan

erbjudas och uppr�tth�llas.

2 a �

En b�rs ska tillhandah�lla �ndam�lsenliga rapporteringssystem f�r an-

st�llda som vill g�ra anm�lningar om misst�nkta �vertr�delser av best�mmel-
ser som g�ller f�r verksamheten.

Personuppgiftslagen (1998:204) g�ller vid behandling av personuppgifter

inom ramen f�r s�dana rapporteringssystem.

5 �

�verl�tbara v�rdepapper som avses i punkt 1 eller 2 i definitionen i

1 kap. 4 � och som har getts ut av ett f�retag som har tillst�nd som b�rs f�r
inte tas upp till handel p� en reglerad marknad som drivs av den b�rsen.

6 a �

En b�rs ska, p� en reglerad marknad som den driver, synkronisera de

klockor som anv�nds f�r att registrera datum och tid f�r s�dana h�ndelser som
omfattas av rapporteringsskyldighet.

7 �

B�rsen ska �vervaka handeln och kursbildningen vid en reglerad mark-

nad som den driver och se till att handeln sker i �verensst�mmelse med denna
lag och andra f�rfattningar och god sed p� v�rdepappersmarknaden. B�rsen
ska ocks� kunna uppt�cka systemavbrott.

B�rsen ska omedelbart underr�tta Finansinspektionen om
betydande �vertr�delser av handelsreglerna,
otillb�rliga marknadsf�rh�llanden och beteenden som kan tyda p� �ver-

tr�delser av marknadsmissbruksf�rordningen, och

systemavbrott.
B�rsen �r skyldig att p� beg�ran av Finansinspektionen ge inspektionen �t-

komst till sitt system f�r �vervakningen av handeln och kursbildningen.

Handelsstopp

7 a �

En b�rs f�r avbryta handeln med ett finansiellt instrument (handels-

stopp), om instrumentet inte uppfyller de krav som g�ller f�r upptagande till
handel och det inte �r sannolikt att handelsstoppet allvarligt skulle skada in-
vesterarnas intressen eller hindra marknaden fr�n att fungera korrekt.

En b�rs f�r avbryta handeln med ett finansiellt instrument �ven i andra fall

�n de som anges i f�rsta stycket, om det inte �r sannolikt att handelsstoppet
allvarligt skulle skada investerarnas intressen eller hindra marknaden fr�n att
fungera korrekt.

Om b�rsen avbryter handeln med ett finansiellt instrument, ska b�rsen

�ven avbryta handeln med finansiella derivatinstrument h�nf�rliga till det in-
strumentet om det �r n�dv�ndigt med h�nsyn till syftet med handelsstoppet.

B�rsen ska offentligg�ra beslut om handelsstopp och underr�tta Finans-

inspektionen om s�dana beslut.

SFS 2017:679

Information om kvaliteten p� utf�rande av transaktioner

9 �

En b�rs ska offentligg�ra information om kvaliteten p� utf�rande av

transaktioner p� en reglerad marknad som b�rsen driver.

Informationen ska offentligg�ras minst en g�ng per �r och tillhandah�llas

avgiftsfritt.

10 �

En b�rs ska offentligg�ra information avseende de finansiella instru-

ment som �r upptagna till handel p� en reglerad marknad som b�rsen driver.
Ytterligare best�mmelser om s�dant offentligg�rande och om tillst�nd att
skjuta upp ett offentligg�rande finns i f�rordningen om marknader f�r finan-
siella instrument.

12 �

En b�rs f�r driva annan verksamhet som har n�ra samband med den

verksamhet som tillst�ndet omfattar.

En b�rs f�r ocks� efter tillst�nd av Finansinspektionen
1. driva en handelsplattform, och
2. driva en auktionsplattform f�r handel med utsl�ppsr�tter som en reglerad

marknad i enlighet med kommissionens f�rordning (EU) nr 1031/2010 av den
12 november 2010 om tidsschema, administration och andra aspekter av auk-
tionering av utsl�ppsr�tter f�r v�xthusgaser i enlighet med Europaparlamen-
tets och r�dets direktiv 2003/87/EG om ett system f�r handel med utsl�ppsr�t-
ter f�r v�xthusgaser inom gemenskapen.

F�r verksamhet enligt andra stycket 1 ska 8 kap. 21 � och 11 kap. g�lla. Det

som anges i 8 kap. 21 � och 11 kap. om v�rdepappersinstitut ska d� avse b�rs.

F�r verksamhet enligt andra stycket 2 ska best�mmelserna i denna lag om

reglerade marknader g�lla.

Om det finns s�rskilda sk�l, f�r Finansinspektionen ge tillst�nd till en b�rs

att driva �ven annan verksamhet.

12 a �

En b�rs f�r utf�ra datarapporteringstj�nster enligt 10 kap.

17 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om

1. �vervakningen av handeln och kursbildningen enligt 7 �,
2. handelsregler f�r en reglerad marknad i fr�ga om aktiebolags f�rv�rv

och �verl�telse av egna aktier vid den reglerade marknaden, och

3. disciplinn�mnd och handl�ggningen av disciplin�renden.

14 kap.

3 b �

Alla deltagare p� en reglerad marknad ska synkronisera de klockor

som anv�nds f�r att registrera datum och tid f�r s�dana h�ndelser p� den
marknad som omfattas av rapporteringsskyldighet.

18 Senaste lydelse 2012:375.

SFS 2017:679

15 kap.

6 �

Om �verl�tbara v�rdepapper som avses i punkt 1 eller 2 i definitionen

i 1 kap. 4 � har tagits upp till handel p� en reglerad marknad efter ans�kan av
utgivaren eller om denne l�mnat in en ans�kan om upptagande till handel,
g�ller f�ljande. Utgivaren ska

1. fortl�pande informera b�rsen om sin verksamhet, och
2. i �vrigt l�mna b�rsen de upplysningar som den beh�ver f�r att kunna

fullg�ra sina uppgifter enligt denna lag och andra f�rfattningar.

Om ett f�retag som har ett kvalificerat innehav i en b�rs har gett ut �verl�t-

bara v�rdepapper som avses i punkt 1 eller 2 i definitionen i 1 kap. 4 � och
som har tagits upp till handel p� en reglerad marknad som drivs av b�rsen,
ska b�rsen omedelbart vidarebefordra information enligt f�rsta stycket till
Finansinspektionen.

11 �

En b�rs ska avsl� en beg�ran om upptagande till handel eller besluta

att ett finansiellt instrument inte l�ngre ska vara upptaget till handel (avnote-
ring), om instrumentet inte uppfyller de krav som g�ller f�r upptagande till
handel eller om emittenten allvarligt �sidos�tter sina f�rpliktelser enligt denna
lag eller n�gon annan f�rfattning eller om Riksg�ldskontoret beg�r det enligt
14 kap. 3 � f�rsta stycket 1 lagen (2015:1016) om resolution eller en utl�ndsk
resolutionsmyndighet beg�r det enligt nationell lagstiftning som genomf�r ar-
tikel 64.1 c i krishanteringsdirektivet. Avnotering av ett finansiellt instrument
som har tagits upp till handel ska �ven ske p� beg�ran av den efter vars beg�-
ran instrumentet har tagits upp till handel. Om det �r l�mpligt fr�n allm�n syn-
punkt, f�r avnotering skjutas upp.

En b�rs f�r avnotera ett finansiellt instrument fr�n handel �ven i andra fall

�n de som anges i f�rsta stycket, om det inte �r sannolikt att avnoteringen or-
sakar v�sentlig skada f�r investerarna eller marknadens funktion.

Avnotering f�r inte beslutas utan att emittenten har f�tt tillf�lle att yttra sig

�ver det som har tillf�rts �rendet genom n�gon annan �n emittenten sj�lv, om
det inte �r uppenbart obeh�vligt eller om beslutet inte kan skjutas upp.

11 a �

Om en b�rs beslutar om avnotering av ett finansiellt instrument, ska

b�rsen �ven besluta om avnotering av finansiella derivatinstrument relaterade
till det instrumentet n�r det �r n�dv�ndigt med h�nsyn till syftet med avnote-
ringen.

En b�rs ska omedelbart offentligg�ra ett beslut om avnotering och infor-

mera Finansinspektionen om beslutet. Inspektionen ska d�refter underr�tta
�vriga beh�riga myndigheter inom EES om beslutet.

12 �

Om en b�rs erbjuder inregistrering vid en reglerad marknad f�r �ver-

l�tbara v�rdepapper som avses i punkt 1 eller 2 i definitionen i 1 kap. 4 � och
som har tagits upp till handel p� marknaden, inregistreras d�r efter ans�kan av
utgivaren.

Inregistrering f�r ske bara om det med h�nsyn till marknadsf�rh�llandena

f�r de �verl�tbara v�rdepapperen och omst�ndigheterna i �vrigt finns f�rut-
s�ttningar f�r en �ndam�lsenlig handel med dem.

19 Senaste lydelse 2016:1313.

20 Senaste lydelse 2015:1032.

SFS 2017:679

15 a kap. Positionslimiter och hantering av positioner avseende
r�varuderivat och utsl�ppsr�tter

R�varuderivat

Fastst�llande av positionslimiter

1 �

Regeringen eller, efter regeringens bemyndigande, Finansinspektionen

f�r meddela f�reskrifter som fastst�ller kvantitativa tr�skelv�rden (positions-
limiter) f�r den nettoposition som en fysisk eller juridisk person f�r inneha i
r�varuderivat som handlas p� en handelsplats och OTC-kontrakt som ekono-
miskt motsvarar dessa. En positionslimit ska fastst�llas f�r varje r�varuderivat
som handlas p� en handelsplats i Sverige.

Positionslimiterna ska vara transparenta och icke-diskriminerande samt

syfta till att f�rhindra marknadsmissbruk och fr�mja ordnad priss�ttning och
avveckling.

Positionslimiterna ska fastst�llas enligt de ber�kningsmetoder som fast-

st�lls av Europeiska v�rdepappers- och marknadsmyndigheten och avse alla
positioner som innehas av en fysisk eller juridisk person eller p� en juridisk
persons v�gnar p� aggregerad gruppniv�.

2 �

Vid betydande f�r�ndringar av underliggande levererbara tillg�ngar

eller av �ppna kontrakt eller vid andra betydande f�r�ndringar p� marknaden
ska positionslimiterna ses �ver och nya positionslimiter fastst�llas.

L�gre positionslimiter i undantagsfall

3 �

En l�gre positionslimit �n vad som f�ljer av 1 � f�r i undantagsfall fast-

st�llas om det kr�vs med h�nsyn till likviditeten p� den specifika marknaden
och marknadens funktion. Positionslimiten ska offentligg�ras p� Finans-
inspektionens webbplats och g�lla under h�gst sex m�nader fr�n dagen f�r
offentligg�randet.

Giltighetstiden f�r positionslimiten f�r f�rl�ngas med h�gst sex m�nader �t

g�ngen. �ven en f�rl�ngning ska offentligg�ras p� Finansinspektionens
webbplats.

Gemensam positionslimit inom EES

4 �

Best�mmelserna i 1 � g�ller inte f�r r�varuderivat f�r vilka en beh�rig

myndighet i ett annat land inom EES har fastst�llt en s�dan gemensam posi-
tionslimit som avses i artikel 57.6 i direktivet om marknader f�r finansiella in-
strument.

N�r ett r�varuderivat som handlas p� en handelsplats i Sverige �ven hand-

las i betydande volymer p� en eller flera handelsplatser i andra l�nder inom
EES, ska en gemensam positionslimit fastst�llas enligt 1 �, om den st�rsta
handelsvolymen sker p� en handelsplats h�r i landet.

Innan en gemensam positionslimit fastst�lls ska samr�d ske med de beh�-

riga myndigheterna f�r den eller de handelsplatserna som avses i andra
stycket.

SFS 2017:679

Till�mpning av positionslimiter

5 �

En fysisk eller juridisk person som innehar r�varuderivat som handlas

p� en handelsplats eller OTC-kontrakt som ekonomiskt motsvarar dessa, ska
f�lja de positionslimiter som har fastst�llts enligt 14 �� och de gemensamma
positionslimiter som en beh�rig myndighet i ett annat land inom EES har fast-
st�llt.

6 �

Finansinspektionen f�r efter ans�kan av en icke-finansiell enhet medge

att en positionslimit inte ska till�mpas p� positioner som enheten eller n�gon
annan f�r enhetens r�kning innehar och som p� ett objektivt m�tbart s�tt
minskar riskerna i enhetens aff�rsverksamhet.

Kontroller f�r positionshantering

7 �

Ett v�rdepappersinstitut eller en b�rs som driver en handelsplats p�

vilken r�varuderivat handlas ska till�mpa kontroller f�r positionshantering
som ger institutet eller b�rsen befogenhet att

1. �vervaka �ppna positioner i r�varuderivat som handlas p� handelsplat-

sen,

2. f� tillg�ng till information och dokumentation avseende storleken p� och

syftet med en position i r�varuderivat eller en exponering som innehas samt
information om verklig eller indirekt �gare till positionen,

3. f� tillg�ng till information och dokumentation om �verenskommelser,

tillg�ngar och skulder p� marknaden f�r r�varuderivatpositionens underlig-
gande tillg�ng,

4. kr�va att den som innehar en position i r�varuderivat tillf�lligt eller per-

manent avslutar eller minskar positionen, och

5. kr�va, f�r att mildra effekterna av en stor eller dominerande position i r�-

varuderivat, att den som innehar positionen tillf�lligt tillhandah�ller likviditet
till marknaden till ett �verenskommet pris och i �verenskommen omfattning.

Kontroller f�r positionshantering ska vara transparenta och icke-diskrimi-

nerande.

8 �

V�rdepappersinstitutet och b�rsen ska ha arrangemang som g�r det m�j-

ligt f�r dem att avsluta eller minska positioner f�r den som inte f�ljer ett krav
enligt 7 � f�rsta stycket 4.

V�rdepappersinstitutet och b�rsen ska till Finansinspektionen l�mna detal-

jerade uppgifter om de kontroller som avses i 7 � f�rsta stycket.

Information till Europeiska v�rdepappers- och marknadsmyndigheten

9 �

Finansinspektionen ska till Europeiska v�rdepappers- och marknads-

myndigheten l�mna

1. detaljerade uppgifter om de positionslimiter som har fastst�llts, och
2. den information om kontroller f�r positionshantering som inspektionen

f�tt enligt 8 � andra stycket.

SFS 2017:679

Indelning i kategorier av dem som innehar positioner

10 �

Ett v�rdepappersinstitut eller en b�rs som driver en handelsplats p� vil-

ken r�varuderivat, utsl�ppsr�tter eller derivat h�nf�rliga till utsl�ppsr�tter
handlas ska dela in dem som har positioner i s�dana finansiella instrument i
f�ljande kategorier:

1. v�rdepappersbolag, utl�ndska v�rdepappersf�retag, kreditinstitut eller

utl�ndska kreditinstitut,

2. v�rdepappersfonder som avses i 1 kap. 1 � f�rsta stycket 25 lagen

(2004:46) om v�rdepappersfonder eller s�dana fondf�retag som avses i 1 kap.
7 � f�rsta stycket samma lag eller AIF-f�rvaltare som avses i 1 kap. 3 � lagen
(2013:561) om f�rvaltare av alternativa investeringsfonder,

3. andra finansiella institut och tj�nstepensionsinstitut enligt definitionen i

Europaparlamentets och r�dets direktiv 2003/41/EG av den 3 juni 2003 om
verksamhet i och tillsyn �ver tj�nstepensionsinstitut, i den ursprungliga lydel-
sen,

4. kommersiella f�retag, eller
5. operat�rer med skyldighet att f�lja Europaparlamentets och r�dets direk-

tiv 2003/87/EG, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets f�rordning
(EU) nr 421/2014.

Offentligg�rande av uppgifter om positioner

11 �

Ett v�rdepappersinstitut eller en b�rs som driver en handelsplats p�

vilken r�varuderivat, utsl�ppsr�tter eller derivat h�nf�rliga till utsl�ppsr�tter
handlas ska varje vecka offentligg�ra en rapport med uppgifter om

1. de totala positioner som innehas av de olika kategorierna enligt 10 � f�r

de r�varuderivat, utsl�ppsr�tter eller derivat h�nf�rliga till utsl�ppsr�tter som
handlas p� handelsplatsen,

2. antalet l�nga och korta positioner per kategori och f�r�ndringar av dessa

sedan f�reg�ende rapport,

3. procentandel �ppna kontrakt totalt f�r varje kategori, och
4. antalet personer som innehar en position i varje kategori.
I rapporten ska positioner som innehas i syfte att minska riskerna i en en-

hets aff�rsverksamhet skiljas fr�n andra positioner.

Rapporten ska l�mnas till Finansinspektionen och till Europeiska v�rde-

pappers- och marknadsmyndigheten.

F�rstatredje styckena g�ller bara n�r antalet personer och �ppna positio-

ner �verstiger de tr�skelv�rden som anges i artikel 83 i den delegerade f�rord-
ningen till MiFID II.

Uppgifter till Finansinspektionen eller beh�rig myndighet i ett annat
land inom EES

12 �

Ett v�rdepappersinstitut eller en b�rs som driver en handelsplats p� vil-

ken r�varuderivat, utsl�ppsr�tter eller derivat h�nf�rliga till utsl�ppsr�tter
handlas ska dagligen till Finansinspektionen l�mna en redovisning av positio-
ner som innehas av dem som deltar i handeln och deras kunder.

13 �

Ett v�rdepappersinstitut som utanf�r en handelsplats handlar med r�-

varuderivat, utsl�ppsr�tter eller derivat h�nf�rliga till utsl�ppsr�tter som

SFS 2017:679

handlas p� en handelsplats i Sverige ska dagligen till Finansinspektionen
eller, i f�rekommande fall, den beh�riga myndighet i ett annat land inom EES
som har fastst�llt en gemensam positionslimit f�r det finansiella instrumentet,
l�mna en redovisning av sina egna, sina kunders och slutkundernas positioner
i s�dana instrument och OTC-kontrakt som ekonomiskt motsvarar s�dana in-
strument.

Ett svenskt v�rdepappersinstitut som utanf�r en handelsplats handlar med

r�varuderivat, utsl�ppsr�tter eller derivat h�nf�rliga till utsl�ppsr�tter som
handlas p� en handelsplats i ett annat land inom EES ska dagligen till den be-
h�riga myndigheten i det landet eller, i f�rekommande fall, den beh�riga
myndighet som har fastst�llt en gemensam positionslimit f�r det finansiella
instrumentet, l�mna en redovisning av sina egna, sina kunders och slutkun-
dernas positioner i s�dana instrument och OTC-kontrakt som ekonomiskt
motsvarar s�dana instrument.

Rapportering av positioner till den som driver en handelsplats

14 �

Den som deltar i handeln p� en handelsplats p� vilken r�varuderivat,

utsl�ppsr�tter eller derivat h�nf�rliga till utsl�ppsr�tter handlas, ska dagligen
till den b�rs eller det v�rdepappersinstitut som driver handelsplatsen rappor-
tera sina egna, sina kunders och slutkundernas positioner i s�dana finansiella
instrument.

22 kap.

1 �

Finansinspektionen ska, efter en underr�ttelse om handelsstopp enligt

11 kap. 12 � fj�rde stycket eller 13 kap. 7 a � fj�rde stycket, s� snart det kan
ske besluta om handelsstoppet ska best�, om det berott p�

1. misst�nkt marknadsmissbruk,
2. ett uppk�pserbjudande, eller
3. att investerarna inte i tillr�cklig omfattning har tillg�ng till information

om emittenten eller det finansiella instrumentet.

Finansinspektionen f�r, utan f�reg�ende beslut av en b�rs eller ett v�rde-

pappersinstitut, besluta om handelsstopp p� s�dan grund som anges i f�rsta
stycket.

2 �

Finansinspektionen f�r besluta att handeln genom systematiska intern-

handlare eller i annan av ett v�rdepappersinstitut organiserad handel ska av-
brytas med ett finansiellt instrument p� s�dan grund som anges i 1 �.

Har Finansinspektionen meddelat ett beslut enligt 1 � eller enligt f�rsta

stycket, ska b�rsen eller v�rdepappersinstitutet besluta n�r handeln kan �ter-
upptas. Ett beslut om att �teruppta handeln f�r, om inte s�rskilda sk�l finns,
meddelas f�rst efter samr�d med inspektionen. Om ett beslut om att �teruppta
handeln har meddelats utan ett f�reg�ende samr�d med inspektionen, ska b�r-
sen eller v�rdepappersinstitutet omedelbart underr�tta inspektionen om beslu-
tet.

21 �ndringen inneb�r bl.a. att f�rsta stycket tas bort.

SFS 2017:679

2 a �

Finansinspektionen ska pr�va om f�ruts�ttningarna i 1 � eller 2 �

f�rsta stycket om handelsstopp �r uppfyllda, om Riksg�ldskontoret beg�r det
enligt 14 kap. 3 � f�rsta stycket 3 lagen (2015:1016) om resolution eller en ut-
l�ndsk resolutionsmyndighet beg�r det enligt nationell lagstiftning som
genomf�r artikel 64.1 c i krishanteringsdirektivet.

5 �

Om handeln med ett visst finansiellt instrument har avbrutits enligt

1 eller 2 � och detta instrument utg�r den underliggande tillg�ngen f�r ett an-
nat finansiellt instrument som �r f�rem�l f�r handel p� en reglerad marknad
eller en handelsplattform eller annars genom ett v�rdepappersinstitut, ska b�r-
sen respektive v�rdepappersinstitutet omedelbart avbryta handeln �ven med
det finansiella instrument som inte utg�r den underliggande tillg�ngen. Han-
deln f�r �terupptas f�rst n�r handeln med det finansiella instrumentet som ut-
g�r den underliggande tillg�ngen har �terupptagits.

Om det finns s�rskilda sk�l, f�r Finansinspektionen efter ans�kan besluta

om undantag fr�n f�rsta stycket.

Handeln f�r inte avbrytas om det allvarligt skulle skada investerarnas in-

tressen eller hindra marknaden fr�n att fungera korrekt.

6 �

Om handeln med ett visst finansiellt instrument har avbrutits enligt 1

eller 2 �, ska �ven annan handel med samma instrument p� en reglerad mark-
nad eller handelsplattform avbrytas. Ett v�rdepappersinstitut f�r inte heller
handla eller medverka vid handel med ett finansiellt instrument som beslutet
avser. En tidigare avtalad aff�r f�r dock genomf�ras.

Handeln f�r inte avbrytas om det allvarligt skulle skada investerarnas in-

tressen eller hindra marknaden fr�n att fungera korrekt.

8 �

Beslut enligt detta kapitel om handelsstopp eller st�ngning ska ome-

delbart offentligg�ras. Om Finansinspektionen har meddelat beslut om han-
delsstopp enligt 1 eller 2 �, ska inspektionen samtidigt underr�tta de beh�riga
myndigheterna i andra l�nder inom EES och Europeiska v�rdepappers- och
marknadsmyndigheten.

Underr�ttelse enligt f�rsta stycket ska �ven ske om Finansinspektionen har

meddelat beslut om att inte stoppa handeln enligt 3 � samt n�r ett beslut om
handelsstopp enligt 1 eller 2 � har upph�rt att g�lla.

23 kap.

1 �

Finansinspektionen har tillsyn �ver v�rdepappersinstitut, b�rser,

svenska leverant�rer av datarapporteringstj�nster, clearingorganisationer
samt s�dana utl�ndska f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad marknad
fr�n filial i Sverige.

F�r svenska v�rdepappersinstitut, b�rser, svenska leverant�rer av data-

rapporteringstj�nster och svenska clearingorganisationer omfattar tillsynen att
r�relsen drivs enligt denna lag, andra f�rfattningar som reglerar f�retagets
verksamhet, f�retagets bolagsordning, stadgar eller reglemente och interna in-
struktioner som har sin grund i en f�rfattning som reglerar f�retagets verk-
samhet.

22 Senaste lydelse 2015:1032.

23 Senaste lydelse 2012:197.

SFS 2017:679

F�r ett utl�ndskt f�retag som driver v�rdepappersr�relse eller en reglerad

marknad eller clearingverksamhet fr�n filial i Sverige omfattar tillsynen att
f�retaget f�ljer de lagar och andra f�rfattningar som g�ller f�r f�retagets verk-
samhet i Sverige.

Finansinspektionen har d�rut�ver tillsyn �ver att best�mmelserna om regel-

bunden finansiell information i 16 kap. f�ljs.

2 �

V�rdepappersinstitut, b�rser, svenska leverant�rer av datarapporte-

ringstj�nster, clearingorganisationer samt s�dana utl�ndska f�retag som har
tillst�nd att driva en reglerad marknad fr�n filial i Sverige ska l�mna Finans-
inspektionen upplysningar om sin verksamhet och d�rmed sammanh�ngande
omst�ndigheter enligt f�reskrifter som meddelats med st�d av lagen.

V�rdepappersinstitut, b�rser och s�dana utl�ndska f�retag som har tillst�nd

att driva en reglerad marknad fr�n filial i Sverige ska l�mna Finansinspektio-
nen s�dana upplysningar om emittenter som har samband med kontrollen av
att emittenterna fullg�r sin informationsskyldighet enligt artikel 17 i mark-
nadsmissbruksf�rordningen enligt f�reskrifter som meddelats med st�d av
lagen.

F�retagen ska, ut�ver det som anges i f�rsta och andra styckena, l�mna

Finansinspektionen de upplysningar som inspektionen beg�r.

Finansinspektionen f�r �ven beg�ra s�dana upplysningar som avses i f�rsta

och tredje styckena av personer som �r anst�llda hos de f�retag som avses i
f�rsta stycket samt av personer som �r anst�llda i f�retag som avses i 6 kap.
1 � lagen (2014:968) om s�rskild tillsyn �ver kreditinstitut och v�rdepappers-
bolag.

3 �

F�r �vervakningen av att best�mmelserna i denna lag och f�rord-

ningen om marknader f�r finansiella instrument samt f�reskrifter meddelade
med st�d av lagen f�ljs, f�r Finansinspektionen beg�ra att

1. ett f�retag eller n�gon annan tillhandah�ller uppgifter, handlingar eller

annat, och

2. den som f�rv�ntas kunna l�mna upplysningar i saken inst�ller sig till f�r-

h�r p� tid och plats som inspektionen best�mmer.

F�rsta stycket g�ller inte i den utstr�ckning uppgiftsl�mnandet skulle strida

mot den i lag reglerade tystnadsplikten f�r advokater.

Vid till�mpningen av 16 kap. 112 �� och 17 kap. 14 �� g�ller inte f�rsta

stycket 2.

Om en beg�ran fr�n en utl�ndsk myndighet enligt 6 a � avser en fr�ga som

r�r reglering som motsvarar den i 16 kap. 112 �� eller 17 kap. 14 ��, g�ller
inte f�rsta stycket 2.

Finansinspektionen f�r f�rel�gga den som inte f�ljer en beg�ran enligt

f�rsta stycket att g�ra r�ttelse.

3 a �

Finansinspektionen f�r, n�r det �r n�dv�ndigt f�r att uppfylla kraven i

denna lag eller f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument och
f�reskrifter meddelade med st�d av lagen, f�rel�gga ett f�retag eller n�gon
annan att

24 Senaste lydelse 2016:1313.

25 Senaste lydelse 2010:1863.

SFS 2017:679

1. vidta �tg�rder f�r att minska storleken p� en position eller exponering i

finansiella instrument, och

2. inte ing� ett r�varuderivatkontrakt.

3 b �

Finansinspektionen f�r stoppa marknadsf�ring eller f�rs�ljning av

finansiella instrument eller strukturerade ins�ttningar, om det v�rdepappers-
institut som har producerat produkten inte har utvecklat eller till�mpat en
effektiv process f�r produktgodk�nnande eller i �vrigt inte uppfyllt kraven i
8 kap. 13 och 14 ��.

Best�mmelser om Finansinspektionens r�tt att f�rbjuda marknadsf�ring

eller f�rs�ljning av finansiella instrument eller strukturerade ins�ttningar i
andra fall finns i artikel 42 i f�rordningen om marknader f�r finansiella in-
strument.

4 �

Finansinspektionen f�r n�r det �r n�dv�ndigt genomf�ra en unders�k-

ning hos

1. ett v�rdepappersinstitut,
2. en b�rs,
3. en svensk leverant�r av datarapporteringstj�nster,
4. en clearingorganisation,
5. ett s�dant utl�ndskt f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad mark-

nad fr�n filial i Sverige, och

6. en emittent som enligt 16 kap. 13 �� omfattas av skyldigheten enligt

samma kapitel att uppr�tta och offentligg�ra regelbunden finansiell informa-
tion.

Finansinspektionen f�r �ven genomf�ra en unders�kning hos ett anknutet

ombud eller hos ett f�retag som har f�tt i uppdrag av ett v�rdepappersinstitut
att utf�ra visst arbete eller vissa funktioner, om det beh�vs f�r tillsynen av in-
stitutet.

5 �

Finansinspektionen ska i sin tillsynsverksamhet, i den utstr�ckning

som f�ljer av direktivet om marknader f�r finansiella instrument, f�rord-
ningen om marknader f�r finansiella instrument och �ppenhetsdirektivet,
samarbeta och utbyta information med

1. beh�riga myndigheter,
2. Europeiska v�rdepappers- och marknadsmyndigheten,
3. Europeiska systemriskn�mnden,
4. byr�n f�r samarbete mellan energitillsynsmyndigheter (Acer),
5. offentliga organ som har beh�righet f�r tillsyn �ver spotmarknader och

auktionsmarknader,

6. beh�riga myndigheter, registerf�rvaltare och andra offentliga organ som

har uppdrag att ut�va tillsyn enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv
2003/87/EG, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU)
nr 421/2014, och

7. offentliga organ som �r ansvariga f�r tillsyn, f�rvaltning och reglering

av fysiska jordbruksmarknader enligt Europaparlamentets och r�dets f�rord-
ning (EU) nr 1308/2013 av den 17 december 2013 om uppr�ttande av en sam-
lad marknadsordning f�r jordbruksprodukter och om upph�vande av r�dets

26 Senaste lydelse 2012:197.

SFS 2017:679

f�rordningar (EEG) nr 922/72, (EEG) nr 234/79, (EG) nr 1037/2001 och (EG)
nr 1234/2007.

5 a �

Finansinspektionen f�r h�nskjuta fr�gor som r�r ett f�rfarande av en

annan beh�rig myndighet inom EES till Europeiska v�rdepappers- och mark-
nadsmyndigheten f�r tvistl�sning i de fall som framg�r av artiklarna 57.6, 82,
86.1, 86.2 och 86.3 i direktivet om marknader f�r finansiella instrument och
artikel 25.2a i �ppenhetsdirektivet.

Finansinspektionen f�r h�nskjuta fr�gor som r�r ett f�rfarande av en annan

beh�rig myndighet inom EES till Europeiska bankmyndigheten f�r tvistl�s-
ning i de fall som framg�r av artiklarna 8.3 andra stycket, 8.4 andra stycket,
20.7 och 30.530.7 i krishanteringsdirektivet.

Finansinspektionen f�r �ven beg�ra att Europeiska bankmyndigheten bist�r

de beh�riga myndigheterna med att n� en �verenskommelse i de fall som
framg�r av artiklarna 8.2 tredje stycket, 20.5 andra stycket, 25.4 och 30.4
andra stycket i krishanteringsdirektivet.

6 �

Finansinspektionen ska inom ramen f�r sin befogenhet, efter beg�ran

fr�n en beh�rig myndighet i ett annat land inom EES, l�mna eller kontrollera
information som beh�vs f�r att den utl�ndska myndigheten ska kunna ut�va
sin tillsyn enligt direktivet om marknader f�r finansiella instrument. Den ut-
l�ndska myndigheten f�r n�rvara vid en kontroll som utf�rs av Finansinspek-
tionen.

Om en utl�ndsk myndighet n�rvarar vid en kontroll, f�r �ven Europeiska

v�rdepappers- och marknadsmyndigheten n�rvara.

7 �

Finansinspektionen har r�tt att f�rordna en eller flera revisorer att till-

sammans med �vriga revisorer delta i revisionen av ett svenskt v�rdepappers-
institut, en b�rs, en svensk leverant�r av datarapporteringstj�nster eller en
svensk clearingorganisation. Inspektionen f�r n�r som helst �terkalla ett s�-
dant f�rordnande och utse en ny revisor.

Revisorn har r�tt till sk�ligt arvode av f�retaget f�r sitt arbete. Storleken p�

arvodet beslutas av Finansinspektionen.

8 �

En revisor ska omedelbart rapportera till Finansinspektionen om han

eller hon vid fullg�randet av sitt uppdrag i ett v�rdepappersbolag, en b�rs
eller en svensk leverant�r av datarapporteringstj�nster f�r k�nnedom om f�r-
h�llanden som

1. kan utg�ra en v�sentlig �vertr�delse av n�gon f�rfattning som reglerar

f�retagets verksamhet,

2. kan p�verka f�retagets fortsatta drift negativt, eller
3. kan leda till att han eller hon avstyrker att balansr�kningen eller resultat-

r�kningen fastst�lls eller till anm�rkning enligt 9 kap. 33 eller 34 � aktiebo-
lagslagen (2005:551) eller 8 kap. 13 � lagen (1987:667) om ekonomiska f�r-
eningar.

Revisorn har en motsvarande rapporteringsskyldighet om han eller hon f�r

k�nnedom om f�rh�llanden som avses i f�rsta stycket vid fullg�rande av upp-
drag som han eller hon har i f�retagets moderf�retag eller dotterf�retag eller
ett f�retag som har en likartad f�rbindelse med f�retaget.

27 Senaste lydelse 2015:1032.

SFS 2017:679

9 �

Skyldigheten enligt 8 � att rapportera till Finansinspektionen g�ller

ocks� f�r s�rskilda granskare i v�rdepappersbolag, b�rser och svenska leve-
rant�rer av datarapporteringstj�nster som avses i 10 kap. 21 � aktiebolags-
lagen (2005:551) eller i 8 kap. 17 � lagen (1987:667) om ekonomiska f�r-
eningar.

12 �

V�rdepappersinstitut, b�rser, svenska leverant�rer av datarapporte-

ringstj�nster, clearingorganisationer samt s�dana utl�ndska f�retag som har
tillst�nd att driva en reglerad marknad fr�n filial i Sverige ska med �rliga av-
gifter bekosta Finansinspektionens verksamhet samt Statistiska centralbyr�ns
verksamhet enligt lagen (2014:484) om en databas f�r �vervakning av och
tillsyn �ver finansmarknaderna.

Finansinspektionen f�r ta ut avgifter f�r pr�vning av ans�kningar, anm�l-

ningar och underr�ttelser enligt denna lag och f�rordningen om marknader f�r
finansiella instrument.

15 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om

1. vilka upplysningar ett f�retag ska l�mna till Finansinspektionen enligt

2 � f�rsta och andra styckena och n�r upplysningarna ska l�mnas,

2. hur uppgiftsskyldigheten enligt 3 � ska fullg�ras,
3. vilka v�rdepappersbolag som ska uppr�tta register som avses i 3 d �, vad

registren ska inneh�lla och inom vilken tid v�rdepappersbolaget ska ge in re-
gistren f�r olika typer av avtal,

4. l�pande bokf�ring, �rsbokslut och �rsredovisning hos b�rser, clearingor-

ganisationer samt s�dana utl�ndska f�retag som har tillst�nd att driva en reg-
lerad marknad fr�n filial i Sverige,

5. s�dana avgifter f�r tillsyn, ans�kningar, anm�lningar och underr�ttelser

som avses i 12 och 13 ��, och

6. att information och referensuppgifter f�r finansiella instrument som ska

l�mnas till Finansinspektionen enligt artiklarna 22.1 och 27.1 i f�rordningen
om marknader f�r finansiella instrument i st�llet ska l�mnas till Europeiska
v�rdepappers- och marknadsmyndigheten.

24 kap.

8 a �

Finansinspektionen f�r ut�ver det som anges i 7 och 8 �� besluta att

en �gare i ett v�rdepappersbolag, en b�rs eller en svensk clearingorganisation
som inte f�ljer best�mmelserna i 1 eller 4 � ska betala en sanktionsavgift som
best�ms i enlighet med 25 kap. 910 ��.

28 Senaste lydelse 2015:1032.

29 Senaste lydelse 2016:1313.

30 Senaste lydelse 2015:186.

SFS 2017:679

25 kap.

Ingripanden mot svenska v�rdepappersinstitut, b�rser, svenska
leverant�rer av datarapporteringstj�nster och svenska
clearingorganisationer samt vissa fysiska personer

1 �

Om ett svenskt v�rdepappersinstitut, en b�rs, en svensk leverant�r av

datarapporteringstj�nster eller en svensk clearingorganisation har �sidosatt
sina skyldigheter enligt denna lag, andra f�rfattningar som reglerar f�retagets
verksamhet, f�retagets bolagsordning, stadgar eller reglemente eller interna
instruktioner som har sin grund i en f�rfattning som reglerar f�retagets verk-
samhet, ska Finansinspektionen ingripa.

Finansinspektionen ska d� utf�rda ett f�rel�ggande att inom viss tid be-

gr�nsa eller minska riskerna i r�relsen i n�got avseende, begr�nsa eller helt
underl�ta utdelning eller r�ntebetalningar eller vidta n�gon annan �tg�rd f�r
att komma till r�tta med situationen, meddela ett f�rbud att verkst�lla beslut
eller genom att g�ra en anm�rkning. Om �vertr�delsen �r allvarlig, ska f�reta-
gets tillst�nd �terkallas eller, om det �r tillr�ckligt, varning meddelas.

Finansinspektionen ska �ven ingripa genom att utf�rda ett f�rel�ggande i

enlighet med andra stycket om det �r sannolikt att ett v�rdepappersbolag inom
tolv m�nader inte l�ngre kommer att uppfylla sina skyldigheter enligt denna
lag eller andra f�rfattningar som reglerar bolagets verksamhet.

1 a �

Finansinspektionen ska ingripa mot n�gon som ing�r i ett svenskt

v�rdepappersinstituts styrelse eller �r dess verkst�llande direkt�r, eller ers�t-
tare f�r n�gon av dem, om v�rdepappersinstitutet har �sidosatt sina skyldighe-
ter enligt

1. 5 kap. 1, 3, 6 eller 7 �,
2. 6 kap. 1, 4 eller 6 �,
3. n�gon av 8 kap. 8 e eller 934 �� eller f�reskrifter som meddelats med

st�d av n�gon av best�mmelserna i 8 kap. 35 � 312,

4. n�gon av 9 kap. 1 �, 8 � tredje stycket, 912, 1417, 2041 eller 43 ��

eller f�reskrifter som meddelats med st�d av n�gon av best�mmelserna i
9 kap. 50 � 1, 39 eller 11,

5. n�gon av 10 kap. 414 �� eller har till�tit en styrelseledamot, verkst�l-

lande direkt�ren eller ers�ttare f�r n�gon av dem att �ta sig ett s�dant uppdrag
i bolaget eller kvarst� i bolaget trots att kraven i 10 kap. 2 � 3 eller 4 inte �r
uppfyllda,

6. n�gon av 11 kap. 1 �, 1 a � andra stycket, 1 b4 a eller 12 �� eller driver

en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag trots att kraven i 13 � inte
�r uppfyllda,

7. n�gon av 13 kap. 1 a1 j, 6 a eller 9 ��,
8. n�gon av 15 a kap. 7, 8 eller 1014 ��,
9. 22 kap. 2 � andra stycket, 5 eller 6 � eller inte har f�ljt ett beslut som

meddelats av Finansinspektionen enligt 22 kap. 1 �, 2 � f�rsta stycket eller
3 �, eller

10. 23 kap. 2 � f�rsta stycket eller f�reskrifter som meddelats med st�d av

23 kap. 15 � 1, eller inte har f�ljt en beg�ran, ett f�rel�ggande eller ett beslut
som meddelats av Finansinspektionen enligt 23 kap. 2 � tredje stycket, 3 �

31 Senaste lydelse 2015:186.

32 Senaste lydelse 2014:985.

SFS 2017:679

f�rsta stycket, 3 a eller 3 b � eller har motsatt sig en unders�kning enligt
23 kap. 4 �.

1 b �

Finansinspektionen ska ingripa mot en s�dan person som avses i 1 a �

om v�rdepappersinstitutet har �sidosatt sina skyldigheter enligt f�rordningen
om marknader f�r finansiella instrument genom att

1. inte offentligg�ra, tillg�ngligg�ra eller tillhandah�lla uppgifter eller upp-

fylla kraven enligt

artikel 3.1 eller 3.3,
artikel 4.3 f�rsta stycket,
artikel 6,
artikel 7.1 tredje stycket f�rsta meningen,
artikel 8.1, 8.3 eller 8.4,
artikel 10,
artikel 11.1 tredje stycket f�rsta meningen eller 11.3 tredje stycket,
artikel 12.1,
artikel 13.1,
artikel 14.1, 14.2 f�rsta meningen eller 14.3 andra, tredje eller fj�rde me-

ningen,

artikel 15.1 f�rsta eller tredje stycket, 15.2 eller 15.4 andra meningen,
artikel 17.1 andra meningen,
artikel 18.1, 18.2, 18.5 f�rsta meningen, 18.6 f�rsta stycket, 18.8 eller

18.9,

artikel 20.1 eller 20.2 f�rsta meningen, eller
artikel 21.1, 21.2 eller 21.3,
2. inte tillhandah�lla uppgifter till Finansinspektionen eller lagra uppgifter

enligt artikel 22.2,

3. inte genomf�ra transaktioner p� en reglerad marknad, en MTF-platt-

form, en marknad utanf�r EES som enligt beslut av Europeiska kommis-
sionen bed�mts vara likv�rdig med en reglerad marknad eller via en systema-
tisk internhandlare enligt artikel 23.1 eller genom att driva ett internt match-
ningssystem p� multilateral basis utan auktorisation enligt artikel 23.2,

4. inte f�ra register eller h�lla uppgifter tillg�ngliga enligt artikel 25.1 eller

25.2,

5. inte rapportera uppgifter om utf�rda transaktioner till Finansinspektio-

nen enligt artikel 26.1 f�rsta stycket, 26.2, 26.3, 26.4, 26.5, 26.6 f�rsta stycket
eller 26.7 f�rsta, andra, tredje, fj�rde eller �ttonde stycket,

6. inte tillhandah�lla eller uppdatera referensuppgifter f�r finansiella in-

strument enligt artikel 27.1,

7. inte genomf�ra transaktioner p� en handelsplats eller p� en marknads-

plats utanf�r EES som enligt beslut av Europeiska kommissionen bed�mts
vara likv�rdig med en handelsplats enligt artikel 28.1 eller 28.2 f�rsta stycket,

8. inte uppfylla kraven avseende system, f�rfaranden och arrangemang en-

ligt artikel 29.2 eller 30.1,

9. inte f�ra register och offentligg�ra uppgifter avseende portf�ljkompres-

sioner enligt artikel 31.2 eller 31.3,

10. inte l�mna transaktionsuppgifter eller tilltr�de till en handelsplats enligt

artikel 36.1 eller 36.3,

11. inte tillg�ngligg�ra ett referensv�rde eller en licens enligt artikel 37.1

eller 37.3, eller

12. inte f�lja ett beslut som avses i artiklarna 4042.

SFS 2017:679

1 c �

Ett ingripande enligt 1 a eller 1 b � f�r g�ras endast om institutets

�vertr�delse �r allvarlig och personen i fr�ga upps�tligen eller av grov oakt-
samhet orsakat �vertr�delsen.

Ingripande g�rs genom
1. beslut att personen i fr�ga under en viss tid, l�gst tre och h�gst tio �r,

eller, f�r upprepade allvarliga �vertr�delser, permanent inte f�r vara styrelse-
ledamot eller verkst�llande direkt�r i ett svenskt v�rdepappersinstitut, eller er-
s�ttare f�r n�gon av dem, eller

2. beslut om sanktionsavgift.

1 d �

Finansinspektionen ska, ut�ver i de fall som anges i 1 a och 1 b ��,

ingripa mot n�gon som ing�r i ett v�rdepappersbolags styrelse eller �r dess
verkst�llande direkt�r, eller ers�ttare f�r n�gon av dem, om v�rdepappers-
bolaget

1. har f�tt tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse genom att l�mna falska

uppgifter eller p� annat otillb�rligt s�tt,

2. inte uppfyller kraven i 3 kap. 5 � f�rsta stycket eller har till�tit en styrel-

seledamot, verkst�llande direkt�ren eller ers�ttare f�r n�gon av dem att �ta sig
ett s�dant uppdrag i bolaget eller kvarst� i bolaget trots att kraven i 3 kap. 1 �
f�rsta stycket 5 eller 6 eller n�gon av 8 kap. 8 b8 d �� eller i f�reskrifter som
meddelats med st�d av 3 kap. 12 � 2 inte �r uppfyllda,

3. �sidosatt sina skyldigheter enligt 5 kap. 4 �,
4. inte uppfyller kraven i n�gon av 8 kap. 36, 8 eller 8 f �� eller i f�re-

skrifter som meddelats med st�d av 8 kap. 35 � 1,

5. i strid med 8 a kap. 3 � l�ter bli att uppr�tta eller l�mna in en kon-

cern�terh�mtningsplan,

6. i strid med 8 b kap. 11 � l�ter bli att anm�la att koncerninternt finansiellt

st�d ska l�mnas,

7. i strid med 23 kap. 3 c � l�ter bli att underr�tta Finansinspektionen om

att v�rdepappersbolaget fallerar eller sannolikt kommer att fallera,

8. i strid med 24 kap. 5 � f�rsta stycket l�ter bli att till Finansinspektionen

anm�la s�dana f�rv�rv och avyttringar som avses d�r,

9. i strid med 24 kap. 5 � tredje stycket l�ter bli att till Finansinspektionen

anm�la namnen p� de �gare som har ett kvalificerat innehav av aktier i bola-
get samt storleken p� innehaven,

10. g�r betalningar till innehavare av instrument som ing�r i bolagets kapi-

talbas i strid med 8 kap. 3 och 4 �� lagen (2014:966) om kapitalbuffertar eller
artikel 28, 51 eller 63 i tillsynsf�rordningen, n�r dessa artiklar f�rbjuder s�-
dana betalningar till innehavare av instrument som ing�r i kapitalbasen,

11. i strid med 28 kap. 1 � lagen (2015:1016) om resolution l�ter bli att

l�mna beg�rda upplysningar till Riksg�ldskontoret,

12. har befunnits ansvarigt f�r en allvarlig, upprepad eller systematisk

�vertr�delse av lagen (2017:630) om �tg�rder mot penningtv�tt och finansie-
ring av terrorism, eller f�reskrifter som meddelats med st�d av den lagen,

13. l�ter bli att l�mna information till Finansinspektionen eller l�mnar

ofullst�ndig eller felaktig information om efterlevnaden av skyldigheten att
uppfylla kapitalbaskraven enligt artikel 92 i tillsynsf�rordningen, i strid med
artikel 99.1 i den f�rordningen,

33 Senaste lydelse av tidigare 25 kap. 1 a � 2017:650.

SFS 2017:679

14. l�ter bli att rapportera eller l�mnar ofullst�ndig eller felaktig informa-

tion till Finansinspektionen n�r det g�ller data som avses i artikel 101 i till-
synsf�rordningen,

15. l�ter bli att l�mna information till Finansinspektionen eller l�mnar

ofullst�ndig eller felaktig information om en stor exponering i strid med arti-
kel 394.1 i tillsynsf�rordningen,

16. l�ter bli att l�mna information till Finansinspektionen eller l�mnar

ofullst�ndig eller felaktig information om likviditet i strid med artikel 415.1
och 415.2 i tillsynsf�rordningen,

17. l�ter bli att l�mna uppgifter till Finansinspektionen eller l�mnar ofull-

st�ndig eller felaktig information om sin bruttosoliditet i strid med artikel
430.1 i tillsynsf�rordningen,

18. vid upprepade tillf�llen eller systematiskt l�ter bli att h�lla likvida till-

g�ngar i strid med artikel 412 i tillsynsf�rordningen,

19. uts�tter sig f�r en exponering som �verskrider gr�nserna enligt

artikel 395 i tillsynsf�rordningen,

20. �r exponerat f�r kreditrisken i en v�rdepapperiseringsposition utan att

uppfylla villkoren i artikel 405 i tillsynsf�rordningen, eller

21. l�ter bli att l�mna information eller l�mnar ofullst�ndig eller felaktig in-

formation i strid med n�gon av artiklarna 431.1431.3 och 451.1 i tillsynsf�r-
ordningen.

Om en s�dan person som avses i f�rsta stycket omfattas av tillst�nds- eller

underr�ttelseskyldighet enligt 24 kap. 1 eller 4 � f�r f�rv�rv eller avyttring av
aktier eller andelar i bolaget, ska f�rsta stycket 8 och 9 inte g�lla f�r den per-
sonen i fr�ga om dessa aktier eller andelar.

Ett ingripande enligt f�rsta stycket f�r g�ras endast om bolagets �vertr�-

delse �r allvarlig och personen i fr�ga upps�tligen eller av grov oaktsamhet
orsakat �vertr�delsen.

Ingripande g�rs genom
1. beslut att personen i fr�ga under en viss tid, l�gst tre och h�gst tio �r,

eller, f�r upprepade allvarliga �vertr�delser enligt f�rsta stycket 1, 2, 3, 8 eller
9, permanent inte f�r vara styrelseledamot eller verkst�llande direkt�r i ett
v�rdepappersbolag, eller ers�ttare f�r n�gon av dem, eller

2. beslut om sanktionsavgift.

1 e �

Finansinspektionen ska ingripa mot n�gon som ing�r i en b�rs styrelse

eller �r dess verkst�llande direkt�r, eller ers�ttare f�r n�gon av dem, om b�r-
sen

1. har f�tt sitt tillst�nd genom att l�mna falska uppgifter eller p� annat otill-

b�rligt s�tt,

2. har till�tit en styrelseledamot, verkst�llande direkt�ren eller ers�ttare f�r

n�gon av dem att �ta sig ett s�dant uppdrag i bolaget eller kvarst� i bolaget
trots att kraven i 12 kap. 2 � 4 eller 5 eller n�gon av 6 b6 d �� inte �r upp-
fyllda,

3. har �sidosatt sina skyldigheter enligt
a) 8 kap. 21 � eller f�reskrifter som meddelats med st�d av 8 kap. 35 � 12,
b) n�gon av 10 kap. 414 �� eller har till�tit en styrelseledamot, verkst�l-

lande direkt�ren eller ers�ttare f�r n�gon av dem att �ta sig ett s�dant uppdrag
i bolaget eller kvarst� i bolaget trots att kraven i 10 kap. 2 � 3 eller 4 inte �r
uppfyllda,

SFS 2017:679

c) n�gon av 11 kap. 1 �, 1 a � andra stycket, 1 b4 a eller 12 �� eller driver

en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag trots att kraven i 13 � inte
�r uppfyllda,

d) 12 kap. 6 e, 7 eller 10 � eller f�reskrifter som meddelats med st�d av n�-

gon av best�mmelserna i 12 kap. 11 � 24,

e) n�gon av 13 kap. 12, 67 a eller 9 �� eller 12 � femte stycket eller f�re-

skrifter som meddelats med st�d av 13 kap. 17 � 1,

f) 14 kap. 1, 2 eller 3 �,
g) 15 kap. 1, 2, 5, 9 eller 10 �,
h) n�gon av 15 a kap. 7, 8 eller 1012 ��,
i) 22 kap. 2 � andra stycket, 5 eller 6 � eller inte har f�ljt ett beslut som

meddelats av Finansinspektionen enligt 22 kap. 1 eller 3 �, eller

j) 23 kap. 2 � f�rsta stycket eller f�reskrifter som meddelats med st�d av

23 kap. 15 � 1, eller inte har f�ljt en beg�ran, ett f�rel�ggande eller ett beslut
som meddelats av Finansinspektionen enligt 23 kap. 2 � andra stycket, 3 �
f�rsta stycket eller 3 b � eller har motsatt sig en unders�kning enligt 23 kap.
4 �,

4. i strid med 24 kap. 5 � f�rsta stycket l�ter bli att till Finansinspektionen

anm�la s�dana f�rv�rv och avyttringar som avses d�r, eller

5. i strid med 24 kap. 5 � tredje stycket l�ter bli att till Finansinspektionen

anm�la namnen p� de �gare som har ett kvalificerat innehav av aktier eller an-
delar i f�retaget samt storleken p� innehaven.

Om en s�dan person som avses i f�rsta stycket omfattas av tillst�nds- eller

underr�ttelseskyldighet enligt 24 kap. 1 eller 4 � f�r f�rv�rv eller avyttring av
aktier eller andelar i f�retaget, ska f�rsta stycket 4 och 5 inte g�lla f�r den per-
sonen i fr�ga om dessa aktier eller andelar.

1 f �

Finansinspektionen ska ingripa mot en s�dan person som avses i 1 e �

om b�rsen har �sidosatt sina skyldigheter enligt f�rordningen om marknader
f�r finansiella instrument genom att

1. inte offentligg�ra, tillg�ngligg�ra eller tillhandah�lla uppgifter eller upp-

fylla kraven enligt

artikel 3.1 eller 3.3,
artikel 4.3 f�rsta stycket,
artikel 6,
artikel 7.1 tredje stycket f�rsta meningen,
artikel 8.1, 8.3 eller 8.4,
artikel 10,
artikel 11.1 tredje stycket f�rsta meningen eller 11.3 tredje stycket,
artikel 12.1, eller
artikel 13.1,
2. inte tillhandah�lla uppgifter till Finansinspektionen eller lagra uppgifter

enligt artikel 22.2,

3. inte f�ra register eller h�lla uppgifter tillg�ngliga enligt artikel 25.2,
4. inte rapportera uppgifter om utf�rda transaktioner till Finansinspektio-

nen enligt artikel 26.5, 26.6 f�rsta stycket eller 26.7 f�rsta, tredje eller �ttonde
stycket,

5. inte tillhandah�lla eller uppdatera referensuppgifter f�r finansiella instru-

ment enligt artikel 27.1,

6. transaktioner med derivat som genomf�rs p� den reglerade marknaden

inte avvecklas av en central motpart enligt artikel 29.1,

SFS 2017:679

7. inte uppfylla kraven avseende system, f�rfaranden och arrangemang en-

ligt artikel 29.2 eller 30.1,

8. inte f�ra register och offentligg�ra uppgifter avseende portf�ljkompres-

sioner enligt artikel 31.2 eller 31.3,

9. inte l�mna transaktionsuppgifter eller tilltr�de till en handelsplats enligt

artikel 36.1 eller 36.3,

10. inte tillg�ngligg�ra ett referensv�rde eller en licens enligt artikel 37.1

eller 37.3, eller

11. inte f�lja ett beslut som avses i artiklarna 4042.

1 g �

Ett ingripande enligt 1 e eller 1 f � f�r g�ras endast om b�rsens �ver-

tr�delse �r allvarlig och personen i fr�ga upps�tligen eller av grov oaktsamhet
orsakat �vertr�delsen.

Ingripande g�rs genom beslut om sanktionsavgift.

1 h �

I lagen (2014:968) om s�rskild tillsyn �ver kreditinstitut och v�rde-

pappersbolag finns best�mmelser om m�jlighet att ingripa genom ett beslut
om ett s�rskilt kapitalbaskrav och s�rskilda likviditetskrav.

I lagen (2014:966) om kapitalbuffertar finns best�mmelser om ingripande

mot ett v�rdepappersbolag som inte uppfyller kapitalbaskraven enligt den
lagen.

2 �

Vid valet av sanktion ska Finansinspektionen ta h�nsyn till hur allvar-

lig �vertr�delsen �r och hur l�nge den p�g�tt. S�rskild h�nsyn ska tas till �ver-
tr�delsens art, �vertr�delsens konkreta och potentiella effekter p� det finan-
siella systemet, skador som uppst�tt och graden av ansvar.

Finansinspektionen f�r avst� fr�n ingripande om en �vertr�delse �r ringa

eller urs�ktlig, om f�retaget g�r r�ttelse eller om den fysiska personen verkat
f�r att f�retaget g�r r�ttelse eller om n�gon annan myndighet eller n�got annat
organ har vidtagit �tg�rder mot f�retaget eller den fysiska personen och dessa
�tg�rder bed�ms tillr�ckliga.

4 �

Om n�gon som ing�r i styrelsen f�r ett v�rdepappersbolag, en b�rs, en

svensk leverant�r av datarapporteringstj�nster eller en svensk clearingorgani-
sation eller �r verkst�llande direkt�r inte uppfyller de krav som anges i 3 kap.
1 � f�rsta stycket 5, 10 kap. 2 � 3, 12 kap. 2 � 4 och 19 kap. 3 � 4, ska Finans-
inspektionen �terkalla f�retagets tillst�nd. Detta f�r dock g�ras bara om in-
spektionen f�rst har beslutat att p�tala f�r f�retaget att personen eller perso-
nerna inte uppfyller kraven och om denne eller dessa, sedan en av inspektio-
nen best�md tid om h�gst tre m�nader har g�tt, fortfarande finns kvar i styrel-
sen eller som verkst�llande direkt�r.

F�rsta stycket g�ller ocks� om styrelsen i sin helhet inte uppfyller de krav

som anges i 3 kap. 1 � 6, 10 kap. 2 � 4 och 12 kap. 2 � 5.

I st�llet f�r att �terkalla tillst�ndet, f�r Finansinspektionen besluta att en

styrelseledamot eller verkst�llande direkt�r inte l�ngre f�r vara det. Inspektio-
nen f�r d� f�rordna en ers�ttare. Ers�ttarens uppdrag g�ller till dess f�retaget
har utsett en ny styrelseledamot eller verkst�llande direkt�r.

34 Senaste lydelse av tidigare 25 kap. 1 b � 2015:186.

35 Senaste lydelse 2014:985.

SFS 2017:679

Det som s�gs i f�rsta och tredje styckena om verkst�llande direkt�r ska

till�mpas �ven p� en st�llf�retr�dare f�r verkst�llande direkt�r.

5 �

Finansinspektionen ska �terkalla tillst�ndet f�r ett svenskt v�rdepap-

persinstitut, en b�rs, en svensk leverant�r av datarapporteringstj�nster eller en
svensk clearingorganisation om

1. f�retaget har f�tt tillst�ndet genom att l�mna falska uppgifter eller p�

n�got annat otillb�rligt s�tt,

2. f�retaget inte inom ett �r fr�n det att tillst�nd beviljades har b�rjat driva

s�dan r�relse som tillst�ndet avser,

3. f�retaget har f�rklarat sig avst� fr�n tillst�ndet,
4. f�retaget under en sammanh�ngande tid av sex m�nader inte har drivit

s�dan r�relse som tillst�ndet avser, eller

5. n�r det �r fr�ga om svenska aktiebolag som har beviljats tillst�nd att

driva en reglerad marknad eller clearingverksamhet, bolagets egna kapital
understiger tv� tredjedelar av det registrerade aktiekapitalet och bristen inte
har t�ckts inom tre m�nader fr�n det att den blev k�nd f�r bolaget.

Om ett f�retags tillst�nd ska �terkallas p� grund av s�dana omst�ndigheter

som avses i f�rsta stycket 35, f�r Finansinspektionen, innan tillst�ndet �ter-
kallas, f�rst pr�va om det finns sk�l att ingripa mot f�retaget enligt detta kapi-
tel och, om det finns s�dana sk�l, besluta om ett ingripande.

I de fall som avses i f�rsta stycket 1, 2, 4 och 5 f�r i st�llet varning medde-

las om det �r tillr�ckligt.

Vid till�mpningen av f�rsta stycket 5 ska det egna kapitalet ber�knas enligt

25 kap. 14 � aktiebolagslagen (2005:551).

Om ett v�rdepappersinstituts eller en b�rs tillst�nd �terkallas, ska Finans-

inspektionen underr�tta Europeiska v�rdepappers- och marknadsmyndig-
heten.

8 �

Om ett svenskt v�rdepappersinstitut, en b�rs, en svensk leverant�r av

datarapporteringstj�nster eller en svensk clearingorganisation meddelats be-
slut om anm�rkning eller varning enligt 1 � f�r Finansinspektionen besluta att
f�retaget ska betala en sanktionsavgift. Detsamma g�ller om f�retaget medde-
lats beslut om �terkallelse enligt 5 � f�rsta stycket 1 eller varning enligt 5 �
f�rsta stycket 1 och 5 j�mf�rt med tredje stycket.

9 �

Sanktionsavgiften f�r ett svenskt v�rdepappersinstitut, en b�rs, en

svensk leverant�r av datarapporteringstj�nster eller en svensk clearingorgani-
sation ska fastst�llas till h�gst det h�gsta av

1. ett belopp som per den 2 juli 2014 i kronor motsvarade fem miljoner

euro,

2. tio procent av f�retagets oms�ttning eller, i f�rekommande fall, motsva-

rande oms�ttning p� koncernniv� n�rmast f�reg�ende r�kenskaps�r, eller

3. tv� g�nger den vinst som f�retaget gjort till f�ljd av regel�vertr�delsen,

om beloppet g�r att fastst�lla.

Sanktionsavgiften f�r inte best�mmas till ett l�gre belopp �n 5 000 kronor.

Om �vertr�delsen har skett under f�retagets f�rsta verksamhets�r eller om

36 Senaste lydelse 2012:197.

37 Senaste lydelse 2014:985. �ndringen inneb�r bl.a. att andra stycket tas bort.

38 Senaste lydelse 2017:678.

SFS 2017:679

uppgifter om oms�ttningen annars saknas eller �r bristf�lliga, f�r oms�tt-
ningen uppskattas.

F�r v�rdepappersinstitut f�r avgiften inte vara s� stor att institutet d�refter

inte uppfyller kraven i 8 kap. 3 � denna lag eller 6 kap. 1 � lagen (2004:297)
om bank- och finansieringsr�relse.

Avgiften tillfaller staten.

10 �

N�r sanktionsavgiftens storlek fastst�lls, ska s�rskild h�nsyn tas till s�-

dana omst�ndigheter som anges i 2 och 2 a ��, samt till f�retagets eller den
fysiska personens finansiella st�llning och, om det g�r att fastst�lla, den vinst
som f�retaget eller den fysiska personen gjort till f�ljd av regel�vertr�delsen.

10 a �

Fr�gor om ingripanden mot fysiska personer f�r �vertr�delser en-

ligt n�gon av 1 a, 1 b, 1 d1 f, 15 a eller 15 b �� tas upp av Finansinspektio-
nen genom sanktionsf�rel�ggande.

Ett sanktionsf�rel�ggande inneb�r att den fysiska personen f�rel�ggs att

inom en viss tid godk�nna ett ingripande enligt 1 c � andra stycket eller 1 d �
fj�rde stycket som �r best�mt till tid eller belopp eller enligt 1 g � andra
stycket eller 15 c � andra stycket som �r best�mt till belopp.

N�r f�rel�ggandet har godk�nts, g�ller det som ett domstolsavg�rande som

f�tt laga kraft. Ett godk�nnande som g�rs efter den tid som angetts i f�rel�g-
gandet �r utan verkan.

10 c �

Om ett sanktionsf�rel�ggande inte har godk�nts inom angiven tid,

f�r Finansinspektionen ans�ka hos domstol om att sanktion ska beslutas. En
s�dan ans�kan ska g�ras hos den f�rvaltningsr�tt som �r beh�rig att pr�va ett
�verklagande av Finansinspektionens beslut om ingripande mot v�rde-
pappersinstitutet eller b�rsen f�r samma �vertr�delse.

Pr�vningstillst�nd kr�vs vid �verklagande till kammarr�tten.

10 d �

En sanktion f�r en �vertr�delse enligt n�gon av 1 a, 1 b, 1 d1 f,

15 a eller 15 b �� f�r beslutas bara om sanktionsf�rel�ggande har delgetts den
som sanktionen riktas mot inom tv� �r fr�n den tidpunkt d� �vertr�delsen
�gde rum.

Ingripande mot utl�ndska v�rdepappersf�retag och vissa fysiska
personer

12 �

Finansinspektionen f�r f�rel�gga ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag

som h�r hemma inom EES och som driver verksamhet fr�n filial i Sverige, att
g�ra r�ttelse om det �vertr�der n�gon av f�ljande best�mmelser eller f�re-
skrifter som h�nf�r sig till n�gon av dem:

8 kap. 1520, 32 och 33 ��,
9 kap. 1, 1012 och 1439 ��,
13 kap. 9 �, och

39 Senaste lydelse 2015:186.

40 Senaste lydelse 2015:186.

41 Senaste lydelse 2015:186.

42 Senaste lydelse 2017:650.

SFS 2017:679

lagen (2017:630) om �tg�rder mot penningtv�tt och finansiering av terro-

rism eller f�reskrifter som meddelats med st�d av den lagen.

Ett f�rel�ggande ska ocks� utf�rdas om f�retaget �sidos�tter sina skyldig-

heter enligt n�gon av artiklarna 1426 i f�rordningen om marknader f�r
finansiella instrument.

Om f�retaget inte f�ljer f�rel�ggandet, ska Finansinspektionen underr�tta

den beh�riga myndigheten i f�retagets hemland.

Om r�ttelse inte sker, f�r Finansinspektionen f�rbjuda v�rdepappersf�reta-

get att p�b�rja nya transaktioner i Sverige. Innan f�rbud meddelas ska inspek-
tionen underr�tta den beh�riga myndigheten i f�retagets hemland. Europeiska
kommissionen och Europeiska v�rdepappers- och marknadsmyndigheten ska
omedelbart informeras n�r ett f�rbud meddelas.

15 �

Om ett utl�ndskt f�retag som h�r hemma utanf�r EES och som driver

v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige �sidos�tter sina skyldigheter enligt
denna lag eller andra f�rfattningar som reglerar f�retagets verksamhet i Sve-
rige, g�ller 1, 2, 2 a, 8, 9 och 10 ��. Best�mmelserna i 5 � till�mpas p� mot-
svarande s�tt f�r filialtillst�ndet.

Om ins�ttningar hos filialen omfattas av garanti till f�ljd av ett beslut enligt

3 � andra stycket lagen (1995:1571) om ins�ttningsgaranti eller investerar-
skydd till f�ljd av ett beslut enligt 5 � lagen (1999:158) om investerarskydd
och v�rdepappersf�retaget inte fullg�r sina skyldigheter enligt de lagarna f�r
Finansinspektionen f�rel�gga v�rdepappersf�retaget att vidta r�ttelse. Ett s�-
dant f�rel�ggande f�r bara meddelas om tillst�nd till filialetablering inte
skulle ha meddelats utan ett beslut enligt lagarna. Ett f�rel�ggande ska inne-
h�lla upplysning om att filialtillst�ndet �terkallas om f�rel�ggandet inte f�ljs.
Har v�rdepappersf�retaget inte vidtagit r�ttelse inom ett �r fr�n f�rel�ggandet,
f�r inspektionen �terkalla tillst�ndet.

Om filialtillst�ndet �terkallas till�mpas 6 �.
Finansinspektionen ska underr�tta den beh�riga myndigheten i f�retagets

hemland om de �tg�rder som har vidtagits med st�d av denna paragraf.

15 a �

Finansinspektionen ska ingripa mot den eller de personer som har

ansvaret f�r ledningen av en filial till ett s�dant f�retag som anges i 15 �, om
f�retaget

1. har f�tt sitt tillst�nd genom att l�mna falska uppgifter eller p� annat otill-

b�rligt s�tt,

2. har till�tit en person som har ansvaret f�r ledningen av filialen att �ta sig

ett s�dant uppdrag i filialen eller att kvarst� i detta trots att kraven i 4 kap.
4 � 5 eller i f�reskrifter som meddelats med st�d av 3 kap. 12 � 2 inte �r upp-
fyllda,

eller

3. har �sidosatt sina skyldigheter enligt
a) n�gon av 8 kap. 934 �� eller f�reskrifter som meddelats med st�d av

n�gon av best�mmelserna i 8 kap. 35 � 312,

b) n�gon av 9 kap. 1 �, 8 � tredje stycket, 912, 1417, 2041 eller 43 ��

eller f�reskrifter som meddelats med st�d av n�gon av best�mmelserna i
9 kap. 50 � 1, 39 eller 11,

c) n�gon av 11 kap. 1 �, 1 a � andra stycket, 1 b4 eller 12 �� eller driver

en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag trots att kraven i 13 � inte
�r uppfyllda,

d) n�gon av 13 kap. 1 a1 j, 6 a eller 9 ��,

SFS 2017:679

e) 22 kap. 2 � andra stycket, 5 eller 6 � eller inte har f�ljt ett beslut som

meddelats av Finansinspektionen enligt 22 kap. 1 �, 2 � f�sta stycket eller 3 �,
eller

f) 23 kap. 2 � f�rsta stycket eller f�reskrifter som meddelats med st�d av

23 kap. 15 � 1, eller inte har f�ljt en beg�ran, ett f�rel�ggande eller ett beslut
som meddelats av Finansinspektionen enligt 23 kap. 2 � tredje stycket, 3 �
f�rsta stycket, 3 a eller 3 b � eller har motsatt sig en unders�kning enligt
23 kap. 4 �.

15 b �

Finansinspektionen ska ingripa mot en s�dan person som avses i

15 a �, om f�retaget har �sidosatt sina skyldigheter enligt f�rordningen om
marknader f�r finansiella instrument genom att

1. inte offentligg�ra, tillg�ngligg�ra eller tillhandah�lla uppgifter eller upp-

fylla kraven enligt

ningen,

artikel 15.1 f�rsta eller tredje stycket, 15.2 eller 15.4 andra meningen,
artikel 17.1 andra meningen,
artikel 18.1, 18.2, 18.5 f�rsta meningen, 18.6 f�rsta stycket, 18.8 eller

18.9,

artikel 20.1 eller 20.2 f�rsta meningen, eller
artikel 21.1, 21.2 eller 21.3,
2. inte tillhandah�lla uppgifter till Finansinspektionen eller lagra uppgifter

enligt artikel 22.2,

3. inte genomf�ra transaktioner p� en reglerad marknad, en MTF-platt-

4. inte f�ra register eller h�lla uppgifter tillg�ngliga enligt artikel 25.1 eller

25.2, eller

5. inte rapportera uppgifter om utf�rda transaktioner till Finansinspektio-

nen enligt artikel 26.1 f�rsta stycket, 26.2, 26.3, 26.4, 26.5, 26.6 f�rsta stycket
eller 26.7 f�rsta, andra, tredje, fj�rde eller �ttonde stycket.

15 c �

Ett ingripande enligt 15 a eller 15 b � f�r g�ras endast om f�retagets

�vertr�delse �r allvarlig och personen i fr�ga upps�tligen eller av grov oakt-
samhet orsakat �vertr�delsen.

Ingripande g�rs genom beslut om sanktionsavgift.

16 �

Om ett utl�ndskt f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad mark-

nad eller clearingverksamhet fr�n filial i Sverige har �vertr�tt en best�mmelse

SFS 2017:679

i denna lag eller andra f�rfattningar som reglerar f�retagets verksamhet i Sve-
rige, g�ller 1, 2, 2 a, 8, 9 och 10 ��.

Om ett utl�ndskt f�retag som driver en reglerad marknad i ett annat land

inom EES n�r det vidtar �tg�rder i Sverige f�r att underl�tta f�r deltagare p�
distans att f� tilltr�de till den reglerade marknaden, �vertr�der denna lag eller
en f�reskrift som meddelats med st�d av lagen, ska det som anges i 13 � om
utl�ndska v�rdepappersf�retag g�lla �ven f�r f�retaget.

17 �

Om n�gon driver s�dan verksamhet som omfattas av denna lag utan

att vara ber�ttigad till det, ska Finansinspektionen ingripa genom att f�rel�gga
denne att upph�ra med verksamheten eller genom beslut om sanktionsavgift
enligt best�mmelserna i detta kapitel. Detsamma g�ller om n�gon i handel
med finansiella instrument anv�nder beteckningen b�rs utan att ha tillst�nd att
driva en reglerad marknad.

Om det �r os�kert om lagen �r till�mplig p� en viss verksamhet, f�r inspek-

tionen f�rel�gga den som driver verksamheten att l�mna de upplysningar om
verksamheten som inspektionen beh�ver f�r att bed�ma om s� �r fallet.

Ett f�rel�ggande enligt denna paragraf som avser ett utl�ndskt f�retag f�r

riktas mot s�v�l f�retaget som den som i Sverige �r verksam f�r f�retagets
r�kning.

Ingripande mot den som �vertr�der en positionslimit

17 a �

Om n�gon �vertr�der en positionslimit som har fastst�llts av Finans-

inspektionen, eller av en beh�rig myndighet i ett annat land inom EES med
st�d av nationella best�mmelser som i det landet genomf�r artikel 57 i direkti-
vet om marknader f�r finansiella instrument, ska Finansinspektionen ingripa
genom att f�rel�gga denne att inom viss tid vidta en viss �tg�rd f�r att komma
till r�tta med situationen eller genom beslut om sanktionsavgift enligt best�m-
melserna i detta kapitel.

Betalningss�kring

28 a �

F�r att s�kerst�lla betalning av en sanktionsavgift p� grund av en

�vertr�delse enligt denna lag f�r egendom som tillh�r den som �r betalnings-
skyldig tas i anspr�k (betalningss�kring).

Betalningss�kring f�r beslutas bara om
1. det finns en p�taglig risk f�r att den fysiska eller juridiska personen

genom att avvika, skaffa undan egendom eller f�rfara p� annat s�tt undandrar
sig att betala avgiften, och

2. betalningsskyldigheten avser ett betydande belopp.
Om sanktionsavgift inte har beslutats, f�r betalningss�kring beslutas bara

om det �r sannolikt att s� kommer att ske. En betalningss�kring f�r inte avse
ett h�gre belopp �n det belopp sanktionsavgiften sannolikt kommer att fast-
st�llas till.

Ett beslut om betalningss�kring f�r fattas bara om sk�len f�r beslutet upp-

v�ger det intr�ng eller men i �vrigt som beslutet inneb�r f�r den som beslutet
g�ller eller f�r n�got annat motst�ende intresse.

43 Senaste lydelse 2015:186. �ndringen inneb�r bl.a. att fj�rde stycket tas bort.

SFS 2017:679

28 b �

Beslut om betalningss�kring enligt 28 a � fattas av den f�rvaltnings-

r�tt som �r beh�rig att pr�va ett �verklagande av Finansinspektionens beslut
om sanktionsavgift. En ans�kan om betalningss�kring ska g�ras av Finans-
inspektionen.

I fr�ga om en s�dan ans�kan ska 46 kap. 913 �� och 14 � f�rsta stycket 1

och andra stycket f�rsta meningen samt 2022 �� skattef�rfarandelagen
(2011:1244) till�mpas. Vid till�mpningen ska det som anges d�r om Skatte-
verket g�lla Finansinspektionen.

28 c �

Vid pr�vning av verkst�llighet av ett beslut om betalningss�kring ska

69 kap. 1318 �� och 71 kap. 1 � f�rsta stycket skattef�rfarandelagen
(2011:1244) till�mpas. Vid till�mpningen ska det som anges d�r om Skatte-
verket g�lla Finansinspektionen.

26 kap.

1 �

Finansinspektionens beslut enligt 23 kap. 11 � och 25 kap. 10 a �, 17 �

andra stycket och 19 e � f�r inte �verklagas.

Andra beslut som Finansinspektionen meddelar enligt denna lag eller enligt

f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument f�r �verklagas till all-
m�n f�rvaltningsdomstol. Detta g�ller dock inte beslut i �renden som avses i
20 � f�rsta stycket 5 f�rvaltningslagen (1986:223).

Pr�vningstillst�nd kr�vs vid �verklagande till kammarr�tten.
Finansinspektionen f�r best�mma att ett beslut om f�rbud, f�rel�ggande

eller �terkallelse ska g�lla omedelbart.

2 �

Om Finansinspektionen i ett �rende om tillst�nd enligt 3 kap. 1 � f�rsta

stycket, 4 kap. 4 �, 10 kap. 2 � eller 12 kap. 2 � inte meddelar beslut inom sex
m�nader fr�n det att ans�kan gavs in, ska inspektionen underr�tta s�kanden
om sk�len f�r detta. S�kanden f�r d�refter beg�ra f�rklaring av domstol att
�rendet on�digt uppeh�lls.

Om Finansinspektionen inte l�mnar �ver en underr�ttelse som avses i

5 kap. 2 � f�rsta stycket till beh�rig myndighet inom tre m�nader fr�n det att
underr�ttelsen togs emot och inte heller inom samma tid meddelar beslut en-
ligt tredje stycket samma paragraf, ska inspektionen underr�tta s�kanden om
sk�len f�r detta. S�kanden f�r d�refter beg�ra f�rklaring av domstol att �ren-
det on�digt uppeh�lls.

En beg�ran om en f�rklaring som avses i f�rsta eller andra stycket ska

g�ras hos allm�n f�rvaltningsdomstol. Pr�vningstillst�nd kr�vs vid �verkla-
gande till kammarr�tten.

Om Finansinspektionen inte har meddelat ett beslut som avses i f�rsta

stycket inom sex m�nader fr�n det att en f�rklaring har l�mnats, ska ans�kan
anses ha avslagits. Om en underr�ttelse som avses i andra stycket inte har
l�mnats �ver inom tre m�nader fr�n det att en f�rklaring har l�mnats, ska be-
slut enligt 5 kap. 2 � tredje stycket anses ha meddelats.

4 �

Den som �r missn�jd med ett beslut av en b�rs att avsl� en ans�kan om

inregistrering av ett �verl�tbart v�rdepapper som avses i punkt 1 eller 2 i de-

44 Senaste lydelse 2015:960.

45 Senaste lydelse 2013:109.

SFS 2017:679

Wolters Kluwer

Elanders Sverige AB, 2017

finitionen i 1 kap. 4 � f�r v�cka talan mot b�rsen vid allm�n domstol inom tre
m�nader fr�n dagen f�r beslutet. Detsamma g�ller beslut av en b�rs att av-
notera eller avregistrera ett finansiellt instrument. Om talan inte v�cks inom
denna tid, �r r�tten till talan f�rlorad.

1. Denna lag tr�der i kraft den 3 januari 2018.
2. �ldre best�mmelser g�ller f�r �vertr�delser som �gt rum f�re ikrafttr�-

dandet.

3. Finansinspektionen f�r ta ut avgifter �ven f�re lagens ikrafttr�dande f�r

ans�kningar, anm�lningar och underr�ttelser enligt denna lag och f�rord-
ningen om marknader f�r finansiella instrument, n�r s�dana ans�kningar, an-
m�lningar eller underr�ttelser har kommit in till inspektionen f�re lagens
ikrafttr�dande.

4. En CTP-leverant�r beh�ver f�re den 3 september 2019 inte uppfylla

kraven i 10 kap. 8 � n�r det g�ller information som offentliggjorts i enlighet
med artiklarna 10 och 21 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instru-
ment.

5. Finansinspektionen f�r bevilja undantag fr�n Europaparlamentets och

r�dets f�rordning (EU) nr 648/2012 till och med den 3 juli 2021 i fr�ga om

a) till�mpningen av clearingkrav enligt artikel 4 och riskhanteringsf�rfa-

randen enligt artikel 11.3 p� C6-energiderivatkontrakt som har ing�tts av en
icke-finansiell motpart som uppfyller villkoren i artikel 10.1 eller en icke-
finansiell motpart som �r ett svenskt aktiebolag och som f�r f�rsta g�ngen f�r
tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse enligt 2 kap. 1 � efter den 2 januari
2018, och

b) att s�dana C6-energiderivatkontrakt betraktas som OTC-derivatkontrakt

n�r det g�ller tr�skelv�rde f�r clearing enligt artikel 10.

P� regeringens v�gnar

PER BOLUND

Malin Alpen
(Finansdepartementet)

;

Viktiga lagar inom bank- och finansmarknadsrätten

Konsumentkreditlag (2010:1846)
Lag (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse
Lag (2010:751) om betaltjänster
Lag (1995:1571) om insättningsgaranti
Lag (2003:1223) om utgivning av säkerställda obligationer
Lag (2004:46) om värdepappersfonder
Lag (2007:528) om värdepappersmarknaden
Lag (2017:630) om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism

JP Infonets tjänster inom bank- och finansmarknadsrätt

Arbetar du med bank- och finansmarknadsrätt? I JP Infonets tjänster hittar du det juridiska grundmaterial du behöver som beslutsunderlag samt den senaste praxisutvecklingen snabbt analyserad och kommenterad. Se allt inom bank- och finansmarknadsrätt.

Tjänster

Utbildningar

Juridisk rådgivning

SFS 2017:679 Lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden

Viktiga lagar inom bank- och finansmarknadsrätten

JP Infonets tjänster inom bank- och finansmarknadsrätt

Om Lagboken.se