SFS 2021:967 Lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden

Bank- och finansmarknadsrätt

Start / Bank- och finansmarknadsrätt / Lag (2007:528) om värdepappersmarknaden / SFS 2021:967 Lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden

SFS2021-967.pdf

Källa Regeringskansliets rättsdatabaser m.fl.

<div><style type="text/css">                   </style> <div id="page1-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 1 Svensk f�rfattningssamling Lag om �ndring i lagen (2007:528) om v�rdepappersmarknaden Utf�rdad den 28 oktober 2021 Enligt riksdagens beslut1 f�reskrivs2 i fr�ga om lagen (2007:528) om v�rdepappersmarknaden3 dels att 8 kap. 33 � och 13 kap. 9 � ska upph�ra att g�lla, dels att rubriken n�rmast f�re 8 kap. 33 � ska utg�, dels att 1 kap. 44 b och 5 ��, 2 kap. 5 �, 4 kap. 4 �, 8 kap. 1 �, 9 kap. 3, 8, 15, 27 och 33 ��, 10 kap. 2 �, 11 kap. 1 a �, 15 a kap. 1 och 47 �� och 25 kap. 1 a, 1 e, 12 och 15 a �� ska ha f�ljande lydelse, dels att det ska inf�ras sex nya paragrafer, 8 kap. 14 a �, 9 kap. 12 a, 17 a, 19 a och 23 a �� och 15 a kap. 15 �, och n�rmast f�re 15 a kap. 15 � en ny rubrik av f�ljande lydelse. 1 kap. 4 �4 I denna lag betyder certifikat: certifikat enligt definitionen i artikel 2.1.27 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument, dep�bevis: v�rdepapper som kan bli f�rem�l f�r handel p� kapitalmark- naden i ett land och som representerar �gander�tt till v�rdepapper som �r utgivna eller utf�rdade av en emittent som �r etablerad i ett annat land samtidigt som de kan tas upp till handel p� en reglerad marknad och handlas oberoende av de v�rdepapper som �r utgivna eller utf�rdade av emittenten i det andra landet, finansiella derivatinstrument: s�dana derivatinstrument som kan h�nf�ras till n�gon av f�ljande kategorier: 1. optioner, terminskontrakt (futures), swappar, r�ntes�kringsavtal och varje annat derivatkontrakt som avser v�rdepapper, valutor, r�ntor eller avkastningar, utsl�ppsr�tter, eller andra derivatinstrument, finansiella index eller finansiella m�tt som kan avvecklas fysiskt eller kontant, 2. optioner, terminskontrakt (futures och forwards), swappar och varje annat derivatkontrakt som avser r�varor, som m�ste avvecklas kontant eller kan avvecklas kontant p� en av parternas beg�ran, p� grund av ett annat sk�l 1 Prop. 2021/22:8, bet. 2021/22:FiU13, rskr. 2021/22:17. 2 Jfr Europaparlamentets och r�dets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014 om marknader f�r finansiella instrument och om �ndring av direktiv 2002/92/EG och av direktiv 2011/61/EU, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU) 2021/338. 3 Senaste lydelse av 8 kap. 33 � 2017:679 13 kap. 9 � 2017:679 rubriken n�rmast f�re 8 kap. 33 � 2017:679. 4 Senaste lydelse 2017:679. SFS 2021:967 Publicerad den 3 november 2021 </div> <div id="page2-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 2 SFS 2021:967 �n utebliven betalning eller n�gon annan h�ndelse som leder till att kontrak- tet upph�r, 3. optioner, terminskontrakt (futures), swappar och varje annat derivat- kontrakt som avser r�varor som kan avvecklas fysiskt f�rutsatt att de handlas p� en reglerad marknad eller en handelsplattform, med undantag f�r grossistenergiprodukter som handlas p� en OTF-plattform och som m�ste avvecklas fysiskt, 4. optioner, terminskontrakt (futures och forwards), swappar och varje annat derivatkontrakt som avser r�varor, kan avvecklas fysiskt, inte omn�mns i 3 och som inte �r f�r kommersiella �ndam�l, och som anses ha egenskaper som andra derivat avseende finansiella instrument, 5. derivatinstrument f�r �verf�ring av kreditrisk, 6. finansiella kontrakt avseende prisdifferenser, och 7. optioner, terminskontrakt (futures), swappar, r�ntes�kringsavtal och varje annat derivatkontrakt som avser klimatvariationer, fraktavgifter eller inflationstakten eller n�gon annan officiell ekonomisk statistik, som m�ste avvecklas kontant eller kan avvecklas kontant p� en av parternas beg�ran, p� grund av ett annat sk�l �n utebliven betalning eller n�gon annan h�ndelse som leder till att kontraktet upph�r, samt varje annat derivatkontrakt som avser tillg�ngar, r�ttigheter, skyldigheter, index och �tg�rder som inte tidigare omn�mnts i denna punkt, och anses ha egenskaper som andra derivat avseende finansiella instrument, med utg�ngspunkt fr�n bland annat om det handlas p� en reglerad marknad eller en handelsplattform, finansiella instrument: �verl�tbara v�rdepapper, penningmarknadsinstru- ment, andelar i f�retag f�r kollektiva investeringar, finansiella derivat- instrument och utsl�ppsr�tter, jordbruksr�varuderivat: derivatkontrakt som avser 1. de produkter som f�rtecknas i bilaga I, delarna IXX och XXIV/1, till Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 1308/2013 av den 17 december 2013 om uppr�ttande av en samlad marknadsordning f�r jordbruksprodukter och om upph�vande av r�dets f�rordningar (EEG) nr 922/72, (EEG) nr 234/79, (EG) nr 1037/2001 och (EG) nr 1234/2007, eller 2. de produkter som f�rtecknas i bilaga I till Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 1379/2013 av den 11 december 2013 om den gemensamma marknadsordningen f�r fiskeri- och vattenbruksprodukter, om �ndring av r�dets f�rordningar (EG) nr 1184/2006 och (EG) nr 1224/2009 och om upph�vande av r�dets f�rordning (EG) nr 104/2000, penningmarknadsinstrument: statsskuldv�xlar, inl�ningsbevis, f�retags- certifikat och andra instrument som normalt oms�tts p� penningmarknaden, dock inte betalningsmedel, r�varuderivat: detsamma som i artikel 2.1.30 i f�rordningen om mark- nader f�r finansiella instrument, statspapper: ett skuldinstrument som emitteras av en statlig emittent, utsl�ppsr�tter: s�dana utsl�ppsr�tter som best�r av enheter som erk�nts med avseende p� kraven i Europaparlamentets och r�dets direktiv 2003/87/EG av den 13 oktober 2003 om ett system f�r handel med utsl�pps- r�tter f�r v�xthusgaser inom gemenskapen och om �ndring av r�dets direktiv 96/61/EG, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 421/2014, </div> <div id="page3-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 3 SFS 2021:967 �verl�tbara v�rdepapper: s�dana v�rdepapper utom betalningsmedel som kan bli f�rem�l f�r handel p� kapitalmarknaden, exempelvis 1. aktier i aktiebolag och motsvarande andelsr�tter i andra typer av f�retag samt dep�bevis f�r aktier, 2. obligationer och andra skuldf�rbindelser inklusive dep�bevis f�r s�dana v�rdepapper, och 3. andra v�rdepapper som ger r�tt att �verl�ta eller f�rv�rva s�dana �ver- l�tbara v�rdepapper som anges i 1 och 2, eller som resulterar i en kontant- avveckling som ber�knas utifr�n kurser p� �verl�tbara v�rdepapper, valutor, r�ntor eller avkastningar, r�varor eller andra index eller m�tt. Ytterligare best�mmelser om vad som omfattas av definitionerna i f�rsta stycket finns i kommissionens delegerade f�rordning (EU) 2017/565 av den 25 april 2016 om komplettering av Europaparlamentets och r�dets direktiv 2014/65/EU vad g�ller organisatoriska krav och villkor f�r verksamheten i v�rdepappersf�retag, och definitioner f�r till�mpning av det direktivet (den delegerade f�rordningen till MiFID II). 4 a �5 I denna lag betyder direktivet om marknader f�r finansiella instrument: Europaparlamentets och r�dets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014 om marknader f�r finansiella instrument och om �ndring av direktiv 2002/92/EG och av direktiv 2011/61/EU, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU) 2021/338, kapitalt�ckningsdirektivet: Europaparlamentets och r�dets direktiv 2013/36/EU av den 26 juni 2013 om beh�righet att ut�va verksamhet i kreditinstitut och om tillsyn av kreditinstitut, om �ndring av direktiv 2002/87/EG och om upph�vande av direktiven 2006/48/EG och 2006/49/EG, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU) 2021/338, krishanteringsdirektivet: Europaparlamentets och r�dets direktiv 2014/59/EU av den 15 maj 2014 om inr�ttande av en ram f�r �terh�mtning och resolution av kreditinstitut och v�rdepappersf�retag och om �ndring av r�dets direktiv 82/891/EEG och Europaparlamentets och r�dets direktiv 2001/24/EG, 2002/47/EG, 2004/25/EG, 2005/56/EG, 2007/36/EG, 2011/35/EU, 2012/30/EU och 2013/36/EU samt Europaparlamentets och r�dets f�rordningar (EU) nr 1093/2010 och (EU) nr 648/2012, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU) 2019/2034, marknadsmissbruksf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�r- ordning (EU) nr 596/2014 av den 16 april 2014 om marknadsmissbruk (marknadsmissbruksf�rordning) och om upph�vande av Europa- parlamentets och r�dets direktiv 2003/6/EG och kommissionens direktiv 2003/124/EG, 2003/125/EG och 2004/72/EG, prospektf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) 2017/1129 av den 14 juli 2017 om prospekt som ska offentligg�ras n�r v�rdepapper erbjuds till allm�nheten eller tas upp till handel p� en reglerad marknad, och om upph�vande av direktiv 2003/71/EG, tillsynsf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 575/2013 av den 26 juni 2013 om tillsynskrav f�r kreditinstitut och om �ndring av f�rordning (EU) nr 648/2012, v�rdepappersbolagsdirektivet: Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU) 2019/2034 av den 27 november 2019 om tillsyn av v�rdepappersf�re- 5 Senaste lydelse 2021:480. </div> <div id="page4-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 4 SFS 2021:967 tag och om �ndring av direktiven 2002/87/EG, 2009/65/EG, 2011/61/EU, 2013/36/EU, 2014/59/EU och 2014/65/EU, i den ursprungliga lydelsen, v�rdepappersbolagsf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�rord- ning (EU) 2019/2033 av den 27 november 2019 om tillsynskrav f�r v�rde- pappersf�retag och om �ndring av f�rordningarna (EU) nr 1093/2010, (EU) nr 575/2013, (EU) nr 600/2014 och (EU) nr 806/2014, �ppenhetsdirektivet: Europaparlamentets och r�dets direktiv 2004/109/EG av den 15 december 2004 om harmonisering av insynskraven ang�ende upplysningar om emittenter vars v�rdepapper �r upptagna till handel p� en reglerad marknad och om �ndring av direktiv 2001/34/EG, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv 2013/50/EU. 4 b �6 I denna lag betyder anknutet ombud: en fysisk eller juridisk person som har tr�ffat avtal med ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES om att f�r bara detta instituts eller f�retags r�kning 1. marknadsf�ra investerings- eller sidotj�nster, 2. ta emot eller vidarebefordra instruktioner eller order avseende investeringstj�nster eller finansiella instrument, 3. placera finansiella instrument, eller 4. tillhandah�lla investeringsr�dgivning avseende dessa instrument eller tj�nster, beh�rig myndighet: i Sverige Finansinspektionen och i s�rskilt angivna fall Bolagsverket och i �vrigt en utl�ndsk myndighet som har beh�righet att ut�va tillsyn �ver utl�ndska v�rdepappersf�retag och f�retag som driver en reglerad marknad eller annan motsvarande marknad eller som har beh�righet att ut�va tillsyn �ver emittenter vars �verl�tbara v�rdepapper �r upptagna till handel p� en reglerad marknad, b�rs: ett svenskt aktiebolag eller en svensk ekonomisk f�rening som har f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva en eller flera reglerade marknader, clearingdeltagare: den som f�r delta i clearingverksamheten hos en clearingorganisation, clearingorganisation: ett f�retag som har f�tt tillst�nd enligt 19 kap. eller Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 648/2012, emittent: i fr�ga om aktier aktiebolaget och i fr�ga om annat finansiellt instrument utgivaren eller utf�rdaren av instrumentet, handelsplats: en reglerad marknad, en multilateral handelsplattform (MTF-plattform) eller en organiserad handelsplattform (OTF-plattform), handelsplattform: en MTF-plattform eller en OTF-plattform, huvudsakligen kommersiell koncern: en koncern vars huvudsakliga verksamhet inte �r 1. tillhandah�llande av investeringstj�nster eller s�dana tj�nster som avses i 7 kap. 1 � lagen (2004:297) om bank- och finansieringsr�relse, eller 2. verksamhet som marknadsgarant f�r r�varuderivat, kreditinstitut: en bank, ett kreditmarknadsf�retag eller ett utl�ndskt bank- eller kreditf�retag som driver bank- eller finansieringsr�relse fr�n filial i Sverige, leverant�r av datarapporteringstj�nster: detsamma som i artikel 2.1.36a i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument, litet och icke-sammanl�nkat v�rdepappersbolag: ett v�rdepappersbolag som anses vara ett litet och icke-sammanl�nkat v�rdepappersf�retag enligt artikel 12.1 i v�rdepappersbolagsf�rordningen, 6 Senaste lydelse 2021:500. </div> <div id="page5-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 5 SFS 2021:967 marknadsgarant: en person som p� fortl�pande basis �tagit sig att p� finansiella marknader handla f�r egen r�kning genom att k�pa och s�lja finansiella instrument med utnyttjande av egna tillg�ngar till priser som fastst�llts av denne, marknadsoperat�r: en b�rs eller en eller flera juridiska personer i ett annat land inom EES som driver en eller flera reglerade marknader, MTF-plattform: ett multilateralt system inom EES som sammanf�r flera tredjeparters k�p- och s�ljintressen i finansiella instrument inom systemet och i enlighet med icke sk�nsm�ssiga regler s� att det leder till ett kontrakt, OTF-plattform: ett multilateralt system inom EES som inte �r en reglerad marknad eller en MTF-plattform, och inom vilket flera tredjeparters k�p- och s�ljintressen i obligationer, strukturerade finansiella produkter, utsl�ppsr�tter eller derivat kan interagera inom systemet s� att det leder till ett kontrakt, professionell kund: en s�dan kund som avses i 9 kap. 4 eller 5 �, reglerad marknad: ett multilateralt system inom EES som sammanf�r eller m�jligg�r sammanf�rande av ett flertal k�p- och s�ljintressen i finansi- ella instrument fr�n tredjepart regelm�ssigt, inom systemet och i enlighet med icke sk�nsm�ssiga regler s� att det leder till ett kontrakt, statlig emittent: n�gon av f�ljande som emitterar skuldinstrument: 1. Europeiska unionen, 2. en stat inom EES, inbegripet f�rvaltningar, organ eller en s�rskild funktion i staten, 3. n�r det g�ller en federal stat inom EES, en delstat i federationen, 4. en s�rskild funktion f�r flera stater inom EES, 5. en internationell finansinstitution som etablerats av minst tv� stater inom EES och vars m�l �r att ordna finansiering och tillhandah�lla finansi- ellt bist�nd till de stater som har eller riskerar att f� allvarliga finansierings- problem, och 6. Europeiska investeringsbanken, systematisk internhandlare: ett v�rdepappersinstitut som i en organiserad, frekvent, systematisk och v�sentlig omfattning handlar f�r egen r�kning n�r det utf�r kundorder utanf�r en reglerad marknad eller en handelsplattform utan att utnyttja ett multilateralt system, tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag: en MTF-plattform som �r registrerad som en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag hos Finansinspektionen enligt 11 kap. 1315 �� eller hos en beh�rig myndighet i ett annat land inom EES, utl�ndskt kreditinstitut: ett kreditinstitut enligt 1 kap. 5 � f�rsta stycket 21 lagen om bank- och finansieringsr�relse, utl�ndskt v�rdepappersf�retag: ett utl�ndskt f�retag som i hemlandet har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse, v�rdepappersbolag: ett svenskt aktiebolag som har f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva v�rdepappersr�relse och som inte �r ett bankaktiebolag eller ett kreditmarknadsbolag enligt lagen om bank- och finansierings- r�relse, v�rdepapperscentral: en v�rdepapperscentral enligt definitionen i artikel 2.1.1 i f�rordningen om v�rdepapperscentraler, v�rdepappersinriktat holdingf�retag: ett v�rdepappersinriktat holding- f�retag enligt definitionen i artikel 4.1.23 i v�rdepappersbolagsf�rord- ningen, och v�rdepappersinstitut: ett v�rdepappersbolag, ett svenskt kreditinstitut som har f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva v�rdepappersr�relse eller ett </div> <div id="page6-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 6 SFS 2021:967 utl�ndskt f�retag som driver v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige eller genom att anv�nda anknutna ombud etablerade i Sverige. 5 �7 I denna lag betyder algoritmisk handel: handel med finansiella instrument d�r en dator- algoritm automatiskt best�mmer enskilda orderparametrar med begr�nsat eller inget m�nskligt ingripande, betydande filial: en filial som �r betydande enligt artikel 51.1 i Europa- parlamentets och r�dets direktiv 2013/36/EU av den 26 juni 2013 om beh�righet att ut�va verksamhet i kreditinstitut och om s�rskild tillsyn av kreditinstitut, om �ndring av direktiv 2002/87/EG och om upph�vande av direktiven 2006/48/EG och 2006/49/EG, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU) 2021/338, blandat finansiellt holdingf�retag: ett holdingf�retag enligt artikel 4.1.40 i v�rdepappersbolagsf�rordningen, blandat finansiellt moderholdingf�retag inom EES: ett inom EES etable- rat blandat finansiellt holdingf�retag som inte sj�lvt �r ett dotterf�retag till ett 1. kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-institut, eller 2. annat blandat finansiellt holdingf�retag eller ett finansiellt holding- f�retag som �r etablerat i n�got annat land inom EES, byte av finansiellt instrument: att s�lja ett finansiellt instrument och k�pa ett annat finansiellt instrument eller ut�va en r�ttighet att g�ra en �ndring avseende ett befintligt finansiellt instrument, b�rshandlad fond: en fond d�r minst en andels- eller aktieklass handlas hela dagen p� minst en handelsplats och med minst en marknadsgarant som vidtar �tg�rder f�r att s�kerst�lla att andels- eller aktiepriset p� handels- platsen inte i betydande grad skiljer sig fr�n dess nettotillg�ngsv�rde och, i till�mpliga fall, fr�n dess prelimin�ra nettotillg�ngsv�rde, direkt elektroniskt tilltr�de: ett handelsplatsarrangemang d�r en deltagare p� en handelsplats ger en person till�telse att anv�nda deltagarens handels- kod s� att personen elektroniskt kan vidarebefordra order avseende ett finansiellt instrument direkt till handelsplatsen, EES: Europeiska ekonomiska samarbetsomr�det, EES-institut: ett utl�ndskt kreditinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappers- f�retag som �r hemmah�rande i n�got annat land inom EES �n Sverige, elektroniskt format: ett annat varaktigt medium �n papper, filial: ett avdelningskontor med sj�lvst�ndig f�rvaltning, varvid �ven ett utl�ndskt v�rdepappersf�retags etablering av flera driftst�llen i Sverige ska anses som en enda filial, finansiellt holdingf�retag: ett holdingf�retag enligt artikel 4.1.20 i till- synsf�rordningen, finansiellt institut: ett finansiellt institut enligt artikel 4.1.14 i v�rde- pappersbolagsf�rordningen, finansiellt moderholdingf�retag inom EES: ett inom EES etablerat finansiellt holdingf�retag som inte sj�lvt �r ett dotterf�retag till ett 1. kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-institut, eller 2. annat finansiellt holdingf�retag eller ett blandat finansiellt holding- f�retag som �r etablerat i n�got land inom EES, hemland: det land d�r ett f�retag har f�tt tillst�nd att driva s�dan verk- samhet som avses i denna lag, 7 Senaste lydelse 2021:480. </div> <div id="page7-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 7 SFS 2021:967 holdingf�retag med blandad verksamhet: holdingf�retag enligt artikel 4.1.22 i tillsynsf�rordningen, kapitalbas: 1. f�r andra v�rdepappersbolag �n s�dana som avses i 1 kap. 2 � f�rsta stycket 7 cf lagen (2014:968) om s�rskild tillsyn �ver kreditinstitut och v�rdepappersbolag, detsamma som i artikel 9 i v�rdepappersbolagsf�rord- ningen, 2. f�r �vriga f�retag, detsamma som i artikel 72 i tillsynsf�rordningen, koncern: 1. i 8 a, 8 b och 25 b kap., detsamma som i 2 kap. 1 � lagen (2015:1016) om resolution, 2. i �vriga kapitel, detsamma som i 1 kap. 11 och 12 �� aktiebolagslagen (2005:551), varvid det som s�gs om moderbolag till�mpas �ven p� andra juridiska personer �n aktiebolag, koncern�terh�mtningsplan: en plan som uppr�ttats av ett moderf�retag inom EES i syfte att identifiera �tg�rder som de f�retag i en grupp som omfattas av gruppbaserad tillsyn avser att vidta f�r att bevara eller �terst�lla koncernens eller ett i koncernen ing�ende v�rdepappersbolags eller ut- l�ndskt v�rdepappersf�retags finansiella st�llning och livskraft efter en betydande f�rs�mring av den finansiella situationen, kvalificerat innehav: ett direkt eller indirekt �gande i ett f�retag, om innehavet ber�knat p� det s�tt som anges i 5 a � representerar tio procent eller mer av kapitalet eller av samtliga r�ster eller annars m�jligg�r ett v�sentligt inflytande �ver ledningen av f�retaget, likvid marknad: en marknad f�r ett finansiellt instrument eller en klass av finansiella instrument, d�r det st�ndigt finns beredda och villiga k�pare och s�ljare, enligt en bed�mning utifr�n 1. den genomsnittliga transaktionsfrekvensen och transaktionsvolymen under ett antal marknadsvillkor, 2. antalet och typen av marknadsakt�rer, och 3. den genomsnittliga storleken p� skillnader mellan k�p- och s�ljkurser (spreadar), make-whole-klausul: en klausul som syftar till att skydda investeraren genom att s�kerst�lla att emittenten av en obligation, vid f�rtida inl�sen av obligationen, �r skyldig att till innehavaren betala ett belopp motsvarande summan av 1. nettonuv�rdet av �terst�ende f�rv�ntade kupongbetalningar fram till f�rfallodagen, och 2. kapitalbeloppet f�r den obligation som ska l�sas in, matchad principalhandel: en transaktion 1. d�r en mellanhand tr�der in mellan k�pare och s�ljare p� ett s�dant s�tt att mellanhanden under transaktionens utf�rande aldrig exponeras f�r marknadsrisk, 2. d�r b�da sidor av transaktionen genomf�rs samtidigt, och 3. som genomf�rs till ett pris som inneb�r att mellanhanden inte g�r n�gon vinst eller f�rlust, f�rutom tidigare tillk�nnagivna arvoden eller avgifter f�r transaktionen, moderf�retag inom EES: ett moderinstitut inom EES, ett finansiellt moderholdingf�retag inom EES eller ett blandat finansiellt moderholding- f�retag inom EES, moderinstitut inom EES: ett kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES- institut som �r ett moderf�retag och som inte sj�lvt �r ett dotterf�retag till ett 1. annat kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-institut, eller </div> <div id="page8-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 8 SFS 2021:967 2. finansiellt holdingf�retag eller ett blandat finansiellt holdingf�retag som �r etablerat i n�got land inom EES, multilateralt system: ett system d�r flera tredjeparters k�p- och s�lj- intressen i finansiella instrument kan interagera inom systemet, samordnande tillsynsmyndighet: en beh�rig myndighet som ansvarar f�r att ut�va gruppbaserad tillsyn av moderinstitut inom EES och av v�rde- pappersbolag och kreditinstitut som kontrolleras av finansiella moder- holdingf�retag inom EES eller blandade finansiella moderholdingf�retag inom EES, sm� och medelstora f�retag: f�retag som har ett genomsnittligt b�rsv�rde som understeg 200 miljoner euro ber�knat p� slutkurser f�r de tre f�re- g�ende kalender�ren, startkapital: 1. f�r andra v�rdepappersbolag �n s�dana som avses i 1 kap. 2 � f�rsta stycket 7 c lagen om s�rskild tillsyn �ver kreditinstitut och v�rdepappersbolag, det kapital som f�r v�rdepappersf�retag avses i artikel 3.1.18 i v�rdepappers- bolagsdirektivet, 2. f�r �vriga f�retag, det kapital som avses i artikel 4.51 i tillsynsf�rord- ningen, strukturerad ins�ttning: en ins�ttning enligt definitionen i 2 � lagen (1995:1571) om ins�ttningsgaranti, som m�ste betalas helt p� f�rfallodagen enligt villkor som inneb�r att eventuell r�nta eller premie ska ber�knas utifr�n 1. ett index eller en kombination av index, med undantag f�r r�nteindex, 2. ett finansiellt instrument eller en kombination av finansiella instrument, 3. en r�vara eller en kombination av r�varor eller andra icke-fungibla tillg�ngar, 4. en valutakurs eller en kombination av valutakurser, eller 5. andra faktorer, strukturerade finansiella produkter: detsamma som i artikel 2.1.28 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument, teknik f�r algoritmisk h�gfrekvenshandel: en teknik f�r algoritmisk handel som k�nnetecknas av 1. att infrastrukturen �r avsedd att minimera f�rdr�jning (latens) genom samlokalisering, n�rv�rdskap eller elektroniskt h�ghastighetstilltr�de, 2. att systemet beslutar n�r en order ska initieras, genereras, styras eller utf�ras utan m�nsklig medverkan f�r enskilda handelstransaktioner eller enskilda order, och 3. stor m�ngd intradagsmeddelanden som utg�r order, bud eller annul- leringar, varaktigt medium: ett medel som 1. g�r det m�jligt f�r kunden att bevara information som riktas till denne personligen p� ett s�tt som �r tillg�ngligt f�r anv�ndning i framtiden och under en tid som �r l�mplig med h�nsyn till vad som �r avsikten med informationen, och 2. m�jligg�r of�r�ndrad �tergivning av den bevarade informationen, och �terh�mtningsplan: en plan som uppr�ttas av ett v�rdepappersbolag i syfte att vidta �tg�rder som bolaget avser att vidta f�r att bevara eller �ter- st�lla sin finansiella st�llning och livskraft efter en betydande f�rs�mring av den finansiella situationen. </div> <div id="page9-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 9 SFS 2021:967 2 kap. 5 �8 Tillst�nd enligt 1 � beh�vs inte f�r 1. Sveriges riksbank, Riksg�ldskontoret och Kammarkollegiet, 2. anknutna ombud f�r de verksamheter som anges i 1 kap. 4 b �, 3. b�rs som driver verksamhet med st�d av sitt tillst�nd, 4. f�rs�kringsf�retag med tillst�nd enligt f�rs�kringsr�relselagen (2010:2043) och tj�nstepensionsf�retag med tillst�nd enligt lagen (2019:742) om tj�nstepensionsf�retag, 5. f�retag inom en koncern som tillhandah�ller investeringstj�nster ute- slutande till andra f�retag i koncernen, 6. fysiska och juridiska personer som tillhandah�ller investeringstj�nster, om tj�nsten tillhandah�lls tillf�lligt i samband med annan yrkesm�ssig verksamhet som regleras av a) best�mmelser i lag eller annan f�rfattning, eller b) etiska regler som avser yrkesverksamheten i fr�ga och som inte ute- sluter att tj�nsten tillhandah�lls, 7. fysiska och juridiska personer som f�r egen r�kning handlar med andra finansiella instrument �n r�varuderivat eller utsl�ppsr�tter eller derivat h�n- f�rliga till utsl�ppsr�tter och som inte tillhandah�ller andra investerings- tj�nster eller utf�r annan investeringsverksamhet med andra finansiella instrument �n r�varuderivat eller utsl�ppsr�tter eller derivat h�nf�rliga till utsl�ppsr�tter, s�vida de inte a) �r marknadsgaranter, b) �r deltagare p� en reglerad marknad eller en MTF-plattform eller har direkt elektroniskt tilltr�de till en handelsplats, med undantag av icke- finansiella enheter som p� en handelsplats genomf�r transaktioner som p� ett objektivt m�tbart s�tt minskar risker som st�r i direkt samband med aff�rsverksamheten eller likviditetsf�rvaltningen hos dem eller de koncerner de ing�r i, c) till�mpar en teknik f�r algoritmisk h�gfrekvenshandel, eller d) handlar f�r egen r�kning vid utf�randet av kundorder, 8. f�retag som tillhandah�ller investeringstj�nster som uteslutande best�r i f�rvaltning av ett program som syftar till del�garskap f�r de anst�llda i f�retaget, 9. f�retag som tillhandah�ller b�de a) investeringstj�nster som uteslutande best�r i f�rvaltning av program som syftar till del�garskap f�r de anst�llda i f�retaget, och b) andra investeringstj�nster �n s�dana som anges i a uteslutande till andra f�retag i koncernen, 10. fondbolag, f�rvaltningsbolag och fondf�retag som f�r driva verk- samhet enligt lagen (2004:46) om v�rdepappersfonder samt AIF-f�rvaltare som f�r driva verksamhet enligt lagen (2013:561) om f�rvaltare av alternativa investeringsfonder i andra fall �n efter registrering enligt 2 kap. den lagen, 11. f�retag som handlar med r�varuderivat, utsl�ppsr�tter eller derivat h�nf�rliga till utsl�ppsr�tter f�r egen r�kning utan att utf�ra kundorder, eller tillhandah�ller investeringstj�nster i fr�ga om s�dana instrument till kunderna i sin huvudsakliga verksamhet, om a) detta utg�r en kompletterande verksamhet eller, om f�retaget ing�r i en koncern, detta utg�r en kompletterande verksamhet sett till koncernen i dess helhet, 8 Senaste lydelse 2021:902. </div> <div id="page10-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 10 SFS 2021:967 b) f�retaget inte ing�r i en koncern vars huvudsakliga verksamhet utg�rs av tillhandah�llande av investeringstj�nster eller s�dana tj�nster som avses i 7 kap. 1 � lagen (2004:297) om bank- och finansieringsr�relse eller verk- samhet som marknadsgarant f�r r�varuderivat, c) f�retaget inte till�mpar en teknik f�r algoritmisk h�gfrekvenshandel, och d) f�retaget p� beg�ran rapporterar till Finansinspektionen p� vilken grund f�retaget har bed�mt att verksamheten endast �r en kompletterande verksamhet, 12. fysiska och juridiska personer som tillhandah�ller investerings- r�dgivning inom ramen f�r annan yrkesm�ssig verksamhet �n s�dan som omfattas av best�mmelserna i denna lag, om det inte l�mnas n�gon specifik ers�ttning f�r r�dgivningen, 13. fysiska och juridiska personer som utf�r investeringsverksamhet, dock inte drift av en andrahandsmarknad, eller tillhandah�ller invest- eringstj�nster r�rande r�varuderivat f�r att fullg�ra uppgifter enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv 2009/72/EG av den 13 juli 2009 om gemensamma regler f�r den inre marknaden f�r el och om upph�vande av direktiv 2003/54/EG, i den ursprungliga lydelsen, enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv 2009/73/EG av den 13 juli 2009 om gemensamma regler f�r den inre marknaden f�r naturgas och om upph�vande av direktiv 2003/55/EG, i den ursprungliga lydelsen, enligt Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EG) nr 714/2009 av den 13 juli 2009 om villkor f�r tilltr�de till n�t f�r gr�ns�verskridande elhandel och om upph�vande av f�rordning (EG) nr 1228/2003 eller enligt s�dana n�tf�reskrifter eller riktlinjer som har antagits enligt f�rordningen, eller enligt Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EG) nr 715/2009 av den 13 juli 2009 om villkor f�r tilltr�de till naturgas�verf�ringsn�ten och om upph�vande av f�rordning (EG) nr 1775/2005 eller enligt s�dana n�tf�reskrifter eller riktlinjer som har antagits enligt f�rordningen, om a) personen �r en s�dan systemansvarig f�r �verf�ringssystemet som avses i artikel 2.4 i Europaparlamentets och r�dets direktiv 2009/72/EG, i den ursprungliga lydelsen, eller artikel 2.4 i Europaparlamentets och r�dets direktiv 2009/73/EG, i den ursprungliga lydelsen, b) personen tillhandah�ller tj�nster till en systemansvarig som avses i a och fullg�r uppgifterna f�r den systemansvariges r�kning, eller c) personen �r operat�r eller f�rvaltare av energibalanseringssystem, r�rledningsn�t eller system f�r balansering av tillg�ngen och efterfr�gan p� energi, 14. f�retag som �r verksamhetsut�vare enligt 5 � lagen (2020:1173) om vissa utsl�pp av v�xthusgaser som handlar med utsl�ppsr�tter f�r egen r�kning, om a) f�retaget inte tillhandah�ller andra investeringstj�nster eller �gnar sig �t annan investeringsverksamhet, och b) f�retaget inte till�mpar en teknik f�r algoritmisk h�gfrekvenshandel, 15. v�rdepapperscentraler med tillst�nd enligt artikel 16 i f�rordningen om v�rdepapperscentraler f�r att tillhandah�lla de tj�nster som uttryckligen anges i avsnitten A och B i bilagan till den f�rordningen, och 16. leverant�rer av gr�srotsfinansieringstj�nster enligt definitionen i artikel 2.1 e i Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) 2020/1503 f�r att tillhandah�lla de tj�nster som anges i artikel 2.1 a ii i den f�rordningen. Tillst�nd kr�vs inte heller f�r s�dan f�rvaltning av finansiella instrument som �r reglerad i n�gon annan lag. </div> <div id="page11-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 11 SFS 2021:967 4 kap. 4 �9 Ett f�retag som h�r hemma utanf�r EES f�r efter tillst�nd av Finans- inspektionen driva v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige. Tillst�nd till filialetablering ska ges om 1. f�retaget st�r under betryggande tillsyn av en beh�rig myndighet i hemlandet och det har tillst�nd i hemlandet f�r att tillhandah�lla de tj�nster och driva den verksamhet som ans�kan avser, 2. f�retagets hemland har vidtagit n�dv�ndiga �tg�rder f�r att motverka penningtv�tt och finansiering av terrorism, 3. det har inr�ttats samarbetsarrangemang mellan Finansinspektionen och den beh�riga myndigheten i det land d�r f�retaget h�r hemma som inbe- griper best�mmelser som reglerar informationsutbyte i syfte att bevara marknadens integritet och skydda investerare, 4. filialen fritt f�rfogar �ver ett tillr�ckligt startkapital, 5. det har utsetts en eller flera personer som ska ha ansvaret f�r ledningen av filialen, och dessa uppfyller kraven i 3 kap. 1 � 5 och 6 och 5 �, 6. f�retagets hemland har ing�tt ett avtal med Sverige, som uppfyller normerna i artikel 26 i OECD:s modellavtal f�r skatter p� inkomst och f�rm�genhet och s�kerst�ller ett effektivt informationsutbyte i skatte- �renden, inklusive eventuella multilaterala skatteavtal, 7. filialen tillh�r ett investerarskydd som har godk�nts eller erk�nts i enlighet med Europaparlamentets och r�dets direktiv 97/9/EG av den 3 mars 1997 om system f�r ers�ttning till investerare, i den ursprungliga lydelsen, och 8. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att drivas enligt best�mmelserna i denna lag, f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument, f�reskrifter som meddelats med st�d av lagen och andra f�rfattningar som g�ller f�r f�retagets verksamhet i Sverige. Tillst�nd beh�vs dock inte om f�retaget i Sverige bara driver v�rde- pappersr�relse i form av handel f�r egen r�kning genom direkt elektroniskt tilltr�de till en handelsplats h�r i landet. 8 kap. 1 �10 Av best�mmelserna om v�rdepappersinstitut i detta kapitel ska bara det som anges i 1520 och 32 �� till�mpas p� utl�ndska f�retag som driver v�rdepappersr�relse i Sverige enligt 4 kap. 1 � f�rsta stycket 1. Det som anges i 15 � g�ller inte f�r transaktioner som genomf�rs mellan deltagarna p� en MTF-plattform enligt de regler som g�ller f�r plattformen eller i f�rh�llandet mellan deltagarna och det v�rdepappersinstitut som driver plattformen. 14 a � Kraven i 13 � och 14 � f�rsta stycket g�ller inte om 1. den tillhandah�llna investeringstj�nsten avser obligationer utan annat inb�ddat derivat �n en make-whole-klausul, eller 2. de finansiella instrumenten marknadsf�rs eller distribueras uteslutande till j�mb�rdiga motparter. 9 Senaste lydelse 2017:679. 10 Senaste lydelse 2017:679. </div> <div id="page12-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 12 SFS 2021:967 9 kap. 3 �11 Ett v�rdepappersinstitut ska dela in sina kunder i kategorierna profes- sionell kund och icke-professionell kund. Ett v�rdepappersinstitut f�r be- handla vissa professionella kunder som j�mb�rdiga motparter. Ett v�rdepap- persinstitut ska uppr�tta interna regler och rutiner f�r indelning av sina kunder. I 4 och 5 �� finns best�mmelser om kunder som f�r behandlas som pro- fessionella kunder. I 7 och 8 �� finns best�mmelser om kunder som f�r behandlas som j�m- b�rdiga motparter. 8 �12 Ett v�rdepappersinstitut som har tillst�nd att driva v�rdepappers- r�relse enligt 2 kap. 1 � 1, 2 eller 3 f�r i s�dan verksamhet medverka till eller inleda transaktioner med j�mb�rdiga motparter utan att till�mpa det krav att tillvarata kundens intressen som anges i 1 � eller n�gon av 1012, 1416, 17 a, 21, 2427, 30, 31, 3336 eller 38 ��, f�r dessa transaktioner och sido- tj�nster som �r direkt knutna till transaktionerna. En motpart som ing�r i en s�dan grupp som anges i 7 � 17 har dock r�tt att beg�ra att de best�mmelser som anges i f�rsta stycket ska till�mpas generellt i avtalsf�rh�llandet eller avse en enskild transaktion. Innan ett v�rdepappersinstitut inleder en transaktion med en motpart som �r en s�dan enhet som avses i 7 � 8, ska enheten uttryckligen ha godtagit att bli behandlad som en j�mb�rdig motpart. Godtagandet kan ges generellt eller avse en enskild transaktion. I fr�ga om motparter som inte ing�r i n�gon av de grupper som anges i 7 � 17 och som h�r hemma i ett annat land inom EES g�ller f�rsta stycket bara om motparten i den staten erk�nns som j�mb�rdig motpart i enlighet med artikel 30.3 i direktivet om marknader f�r finansiella instrument. I s�dana fall till�mpas tredje stycket p� motsvarande s�tt. 12 a � Kraven i 11 och 12 �� g�ller inte om 1. den tillhandah�llna investeringstj�nsten avser obligationer utan annat inb�ddat derivat �n en make-whole-klausul, eller 2. de finansiella instrumenten marknadsf�rs eller distribueras uteslutande till j�mb�rdiga motparter. 15 �13 Ett v�rdepappersinstitut ska f�rse kunder med information om 1. institutet och dess tj�nster, 2. finansiella instrument och f�reslagna placeringsstrategier, inbegripet v�gledning om och varningar f�r de risker som �r f�rknippade med inves- teringar i instrumenten eller placeringsstrategierna samt om instrumentet i fr�ga, med beaktande av den m�lgrupp som har fastst�llts f�r instrumentet, �r avsett f�r professionella eller icke-professionella kunder, 3. utf�randeplatser, och 4. alla kostnader och avgifter f�rknippade med investeringstj�nster och sidotj�nster, inbegripet kostnaderna f�r r�dgivning och kostnaderna f�r de finansiella instrument som rekommenderas eller marknadsf�rs till kunden samt hur kunden f�r betala kostnader och avgifter, inbegripet eventuella betalningar till institutet fr�n en tredjepart. 11 Senaste lydelse 2017:679. 12 Senaste lydelse 2017:679. 13 Senaste lydelse 2017:679. </div> <div id="page13-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 13 SFS 2021:967 Informationen om kostnader och avgifter, inbegripet kostnader och av- gifter f�r investeringstj�nsten och det finansiella instrumentet, som inte beror p� underliggande marknadsrisk, ska r�knas samman s� att kunden kan f�rst� den totala kostnaden liksom den kumulativa effekten p� inves- teringens avkastning. Om kunden beg�r det, ska en uppdelning per post ges. Informationen ska, i f�rekommande fall, ges till kunden regelbundet, �tminstone �rligen, under investeringens varaktighet. Om kunden �r en professionell kund g�ller f�rsta stycket 4 bara vid tillhandah�llande av investeringsr�dgivning och portf�ljf�rvaltning. 17 a � Om ett avtal om att k�pa eller s�lja ett finansiellt instrument ing�s med hj�lp av ett medel f�r distanskommunikation som inneb�r att information om kostnader och avgifter inte kan l�mnas i f�rv�g p� det s�tt som anges i 14 � f�rsta stycket, f�r v�rdepappersinstitutet i st�llet l�mna informationen snarast efter det att transaktionen har genomf�rts, om 1. kunden har gett sitt samtycke till att f� informationen utan on�digt dr�jsm�l efter det att transaktionen har genomf�rts, och 2. institutet har erbjudit kunden m�jligheten att senarel�gga transaktionen s� att kunden f�rst kan f� informationen. V�rdepappersinstitutet ska ocks� erbjuda kunden att f� information om kostnader och avgifter per telefon innan transaktionen genomf�rs. 19 a � All information som ett v�rdepappersinstitut ska l�mna till kunder enligt detta kapitel ska tillhandah�llas i elektroniskt format. Om en icke- professionell kund beg�r det, ska v�rdepappersinstitutet tillhandah�lla informationen kostnadsfritt �ven p� papper. V�rdepappersinstitutet ska upplysa kunderna om �verg�ngen till information i elektroniskt format och om m�jligheten att f� information p� papper. Icke-professionella kunder som tidigare tagit emot information p� papper ska f� dessa upplysningar minst �tta veckor f�re �verg�ngen till elektroniskt format. 23 a � Ett v�rdepappersinstitut ska, n�r det tillhandah�ller investerings- r�dgivning eller portf�ljf�rvaltning som innefattar byte av finansiella instrument, h�mta in n�dv�ndiga uppgifter om kundens investeringar och analysera kostnaderna och nyttan av bytet. N�r v�rdepappersinstitutet tillhandah�ller investeringsr�dgivning ska det informera kunden om huruvida nyttan med bytet �r st�rre �n kostnaderna. F�rsta och andra styckena g�ller inte tj�nster som v�rdepappersinstitutet tillhandah�ller en professionell kund, om inte kunden beg�r det. Institutet ska dokumentera en s�dan beg�ran. 27 �14 Ett v�rdepappersinstitut ska p� ett varaktigt medium l�mna en tillfredsst�llande rapportering till en kund om de tj�nster som institutet har utf�rt f�r kunden. Rapporteringen ska i f�rekommande fall l�mnas regel- bundet och �ven inneh�lla uppgifter om kostnaderna f�r de transaktioner och tj�nster som har utf�rts f�r kundens r�kning. F�rsta stycket g�ller inte tj�nster som v�rdepappersinstitutet tillhanda- h�ller en professionell kund, om inte kunden beg�r det. Institutet ska doku- mentera en s�dan beg�ran. 14 Senaste lydelse 2017:679. </div> <div id="page14-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 14 SFS 2021:967 33 �15 Ett v�rdepappersinstitut ska ha system och riktlinjer f�r hur institutet ska uppn� b�sta m�jliga resultat enligt 31 och 32 �� n�r en kunds order utf�rs. I riktlinjerna ska det f�r varje klass av finansiella instrument finnas upp- gifter om de olika platser d�r v�rdepappersinstitutet utf�r sina kundorder och de faktorer som p�verkar valet av utf�randeplats. Riktlinjerna ska omfatta de utf�randeplatser som g�r det m�jligt f�r institutet att stadigvarande uppn� b�sta m�jliga resultat n�r en kundorder utf�rs. Ett v�rdepappersinstitut ska �vervaka och regelbundet utv�rdera och uppdatera sina system och riktlinjer f�r utf�rande av order och l�mna information om varje v�sentlig f�r�ndring av dessa till de kunder med vilka institutet har en fortl�pande relation. I utv�rderingen ska institutet beakta den information som har offentliggjorts enligt 37 �. 10 kap. 2 �16 En leverant�r av datarapporteringstj�nster som Finansinspektionen har tillsyn �ver ska ha �ndam�lsenliga rapporteringssystem f�r anst�llda som vill g�ra anm�lningar om misst�nkta �vertr�delser av best�mmelser som g�ller f�r verksamheten. 11 kap. 1 a �17 F�r ett v�rdepappersinstitut som driver en handelsplattform g�ller 13 kap. 1 a1 j och 6 a ��. Det som anges d�r om b�rs och reglerad marknad ska d� avse v�rdepappersinstitut respektive handelsplattform. F�r ett v�rdepappersinstitut som driver en OTF-plattform g�ller ut�ver det som anges i 13 kap. 1 b � att endast ett institut som inte har n�ra f�r- bindelser med den som driver plattformen f�r driva verksamhet som mark- nadsgarant p� plattformen. 15 a kap. 1 �18 Regeringen eller, efter regeringens bemyndigande, Finansinspek- tionen f�r meddela f�reskrifter som fastst�ller kvantitativa tr�skelv�rden (positionslimiter) f�r den nettoposition som en fysisk eller juridisk person f�r inneha i jordbruksr�varuderivat och kritiska eller signifikanta r�varu- derivat som handlas p� en handelsplats och OTC-kontrakt som ekonomiskt motsvarar dessa. R�varuderivat ska betraktas som kritiska eller signifikanta om storleken p� �ppna positioner, r�knat som summan av alla netto- positioner som innehas av slutliga positionshavare, �r �tminstone 300 000 poster i genomsnitt under en period av ett �r. En positionslimit ska fastst�llas f�r varje jordbruksr�varuderivat och kritiskt eller signifikant r�varuderivat som handlas p� en handelsplats i Sverige. Positionslimiterna ska vara transparenta och icke-diskriminerande samt syfta till att f�rhindra marknadsmissbruk och fr�mja ordnad priss�ttning och avveckling. Positionslimiterna ska fastst�llas enligt de ber�kningsmetoder som fast- st�lls i tekniska standarder beslutade av Europeiska kommissionen enligt artikel 57.12 i direktivet om marknader f�r finansiella instrument och avse 15 Senaste lydelse 2017:679. 16 Senaste lydelse 2020:1157. 17 Senaste lydelse 2017:679. 18 Senaste lydelse 2017:679. </div> <div id="page15-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 15 SFS 2021:967 alla positioner som innehas av en fysisk eller juridisk person eller p� en juridisk persons v�gnar p� aggregerad gruppniv�. 4 �19 Best�mmelserna i 1 � g�ller inte f�r r�varuderivat f�r vilka en beh�rig myndighet i ett annat land inom EES har fastst�llt en s�dan gemen- sam positionslimit som avses i artikel 57.6 i direktivet om marknader f�r finansiella instrument. N�r jordbruksr�varuderivat som avser samma underliggande tillg�ng och har samma egenskaper handlas i betydande volymer b�de p� en handelsplats i Sverige och p� en eller flera handelsplatser i andra l�nder inom EES, ska en gemensam positionslimit fastst�llas enligt 1 �, om den st�rsta handels- volymen sker p� en handelsplats h�r i landet. En gemensam positionslimit ska ocks� fastst�llas n�r kritiska eller signifikanta r�varuderivat som avser samma underliggande tillg�ng och har samma egenskaper handlas b�de p� en handelsplats i Sverige och p� en eller flera handelsplatser i andra l�nder inom EES, om den st�rsta handelsvolymen sker p� en handelsplats h�r i landet. Innan en gemensam positionslimit fastst�lls ska samr�d ske med de beh�riga myndigheterna f�r den eller de handelsplatserna som avses i andra stycket. 5 �20 En fysisk eller juridisk person som innehar r�varuderivat som hand- las p� en handelsplats eller OTC-kontrakt som ekonomiskt motsvarar dessa, ska f�lja de positionslimiter som har fastst�llts enligt 14 �� och de gemen- samma positionslimiter som en beh�rig myndighet i ett annat land inom EES har fastst�llt. Positionslimiter ska inte till�mpas p� r�varuderivat som �r �verl�tbara v�rdepapper. 6 �21 Finansinspektionen f�r efter ans�kan medge att en positionslimit inte ska till�mpas p� 1. positioner som innehas av en icke-finansiell enhet eller f�r en s�dan enhets r�kning och som p� ett objektivt m�tbart s�tt minskar riskerna i enhetens aff�rsverksamhet, 2. positioner som innehas av en finansiell enhet eller f�r en s�dan enhets r�kning, om den agerar f�r en icke-finansiell enhets r�kning, n�r enheterna ing�r i en huvudsakligen kommersiell koncern och positionerna p� ett objek- tivt m�tbart s�tt minskar riskerna i den icke-finansiella enhetens aff�rs- verksamhet, och 3. positioner som innehas av en finansiell eller icke-finansiell motpart och som p� ett objektivt m�tbart s�tt �r ett resultat av transaktioner som ing�tts f�r att fullg�ra skyldigheter att tillhandah�lla likviditet p� en handelsplats, enligt krav som st�lls av tillsynsmyndigheterna med st�d av unionsr�tten eller nationell r�tt, eller av handelsplatserna. 7 �22 Ett v�rdepappersinstitut eller en b�rs som driver en handelsplats p� vilken r�varuderivat handlas ska till�mpa kontroller f�r positionshantering som ger institutet eller b�rsen befogenhet att 1. �vervaka �ppna positioner i r�varuderivat som handlas p� handels- platsen, 19 Senaste lydelse 2017:679. 20 Senaste lydelse 2017:679. 21 Senaste lydelse 2017:679. 22 Senaste lydelse 2017:679. </div> <div id="page16-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 16 SFS 2021:967 2. f� tillg�ng till information och dokumentation avseende storleken p� och syftet med en position i r�varuderivat eller en exponering som innehas samt information om verklig eller indirekt �gare till positionen, 3. f� tillg�ng till information och dokumentation om �verenskommelser, tillg�ngar och skulder p� marknaden f�r r�varuderivatpositionens under- liggande tillg�ng, 4. kr�va att den som innehar en position i r�varuderivat tillf�lligt eller permanent avslutar eller minskar positionen, och 5. kr�va, f�r att mildra effekterna av en stor eller dominerande position i r�varuderivat, att den som innehar positionen tillf�lligt tillhandah�ller likviditet till marknaden till ett �verenskommet pris och i �verenskommen omfattning. Informationen enligt f�rsta stycket 2 och 3 ska, n�r det �r l�mpligt, �ven inneh�lla uppgifter om positioner i r�varuderivat p� andra handelsplatser och ekonomiskt likv�rdiga OTC-kontrakt, om dessa positioner avser samma underliggande r�vara och har samma egenskaper som r�varuderivat som handlas p� den handelsplats som avses i f�rsta stycket, och innehas genom deltagare p� den handelsplatsen. Kontroller f�r positionshantering ska vara transparenta och icke-disk- riminerande. Undantag fr�n redovisning och rapportering av positioner 15 � Best�mmelserna i 1114 �� ska inte till�mpas p� r�varuderivat som �r �verl�tbara v�rdepapper. 25 kap. 1 a �23 Finansinspektionen ska ingripa mot n�gon som ing�r i ett svenskt v�rdepappersinstituts styrelse eller �r dess verkst�llande direkt�r, eller ers�ttare f�r n�gon av dem, om v�rdepappersinstitutet har �sidosatt sina skyldigheter enligt 1. 5 kap. 1, 3, 6 eller 7 �, 2. 6 kap. 1, 4 eller 6 �, 3. n�gon av 8 kap. 8 e, 932 eller 34 �� eller f�reskrifter som meddelats med st�d av n�gon av best�mmelserna i 8 kap. 35 � 312, 4. n�gon av 9 kap. 1 �, 8 � tredje stycket, 912, 1417 a, 19 a41 eller 43 �� eller f�reskrifter som meddelats med st�d av n�gon av best�mmel- serna i 9 kap. 50 � 1, 39 eller 11, 5. n�gon av 11 kap. 1 �, 1 a � andra stycket, 1 b4 a eller 12 �� eller driver en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag trots att kraven i 13 � inte �r uppfyllda, 6. n�gon av 13 kap. 1 a1 j eller 6 a ��, 7. n�gon av 15 a kap. 7, 8 eller 1014 ��, 8. 22 kap. 2 � andra stycket, 5 eller 6 � eller inte har f�ljt ett beslut som meddelats av Finansinspektionen enligt 22 kap. 1 �, 2 � f�rsta stycket eller 3 �, eller 9. 23 kap. 2 � f�rsta stycket eller f�reskrifter som meddelats med st�d av 23 kap. 15 � 1, eller inte har f�ljt en beg�ran, ett f�rel�ggande eller ett beslut som meddelats av Finansinspektionen enligt 23 kap. 2 � tredje stycket, 3 � f�rsta stycket, 3 a eller 3 b � eller har motsatt sig en unders�kning enligt 23 kap. 4 �. 23 Senaste lydelse 2020:1157. </div> <div id="page17-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 17 SFS 2021:967 1 e �24 Finansinspektionen ska ingripa mot n�gon som ing�r i en b�rs styrelse eller �r dess verkst�llande direkt�r, eller ers�ttare f�r n�gon av dem, om b�rsen 1. har f�tt sitt tillst�nd genom att l�mna falska uppgifter eller p� annat otillb�rligt s�tt, 2. har till�tit en styrelseledamot, verkst�llande direkt�ren eller ers�ttare f�r n�gon av dem att �ta sig ett s�dant uppdrag i f�retaget eller kvarst� i f�retaget trots att kraven i 12 kap. 2 � 4 eller 5 eller n�gon av 6 b6 d �� inte �r uppfyllda, 3. har �sidosatt sina skyldigheter enligt a) 8 kap. 21 � eller f�reskrifter som meddelats med st�d av 8 kap. 35 � 12, b) n�gon av 11 kap. 1 �, 1 a � andra stycket, 1 b4 a eller 12 �� eller driver en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag trots att kraven i 13 � inte �r uppfyllda, c) 12 kap. 6 e, 7 eller 10 � eller f�reskrifter som meddelats med st�d av n�gon av best�mmelserna i 12 kap. 11 � 24, d) n�gon av 13 kap. 12 eller 67 a �� eller 12 � femte stycket eller f�reskrifter som meddelats med st�d av 13 kap. 17 � 1, e) 14 kap. 1, 2 eller 3 �, f) 15 kap. 1, 2, 5, 9 eller 10 �, g) n�gon av 15 a kap. 7, 8 eller 1012 ��, h) 22 kap. 2 � andra stycket, 5 eller 6 � eller inte har f�ljt ett beslut som meddelats av Finansinspektionen enligt 22 kap. 1 eller 3 �, eller i) 23 kap. 2 � f�rsta stycket eller f�reskrifter som meddelats med st�d av 23 kap. 15 � 1, eller inte har f�ljt en beg�ran, ett f�rel�ggande eller ett beslut som meddelats av Finansinspektionen enligt 23 kap. 2 � andra stycket, 3 � f�rsta stycket eller 3 b � eller har motsatt sig en unders�kning enligt 23 kap. 4 �, 4. i strid med 24 kap. 5 � f�rsta stycket l�ter bli att till Finansinspektionen anm�la s�dana f�rv�rv och avyttringar som avses d�r, eller 5. i strid med 24 kap. 5 � tredje stycket l�ter bli att till Finansinspektionen anm�la namnen p� de �gare som har ett kvalificerat innehav av aktier eller andelar i f�retaget samt storleken p� innehaven. Om en s�dan person som avses i f�rsta stycket omfattas av tillst�nds- eller underr�ttelseskyldighet enligt 24 kap. 1 eller 4 � f�r f�rv�rv eller avyttring av aktier eller andelar i f�retaget, ska f�rsta stycket 4 och 5 inte g�lla f�r den personen i fr�ga om dessa aktier eller andelar. 12 �25 Finansinspektionen f�r f�rel�gga ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES och som driver verksamhet fr�n filial i Sverige, att g�ra r�ttelse om det �vertr�der n�gon av f�ljande best�mmelser eller f�reskrifter som h�nf�r sig till n�gon av dem: 8 kap. 1520 och 32 ��, 9 kap. 1, 1012, 1430 och 3139 ��, och lagen (2017:630) om �tg�rder mot penningtv�tt och finansiering av terrorism eller f�reskrifter som meddelats med st�d av den lagen. Ett f�rel�ggande ska ocks� utf�rdas om f�retaget �sidos�tter sina skyldig- heter enligt n�gon av artiklarna 1426 i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument. Om f�retaget inte f�ljer f�rel�ggandet, ska Finansinspektionen underr�tta den beh�riga myndigheten i f�retagets hemland. 24 Senaste lydelse 2020:1157. 25 Senaste lydelse 2019:289. </div> <div id="page18-div" style="position:relative;width:892px;height:1262px;"> <img width="892" height="1262" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 18 SFS 2021:967 Om r�ttelse inte sker, f�r Finansinspektionen f�rbjuda v�rdepappersf�re- taget att p�b�rja nya transaktioner i Sverige. Innan f�rbud meddelas ska inspektionen underr�tta den beh�riga myndigheten i f�retagets hemland. Europeiska kommissionen och Europeiska v�rdepappers- och marknads- myndigheten ska omedelbart informeras n�r ett f�rbud meddelas. 15 a �26 Finansinspektionen ska ingripa mot den eller de personer som har ansvaret f�r ledningen av en filial till ett s�dant f�retag som anges i 15 �, om f�retaget 1. har f�tt sitt tillst�nd genom att l�mna falska uppgifter eller p� annat otillb�rligt s�tt, 2. har till�tit en person som har ansvaret f�r ledningen av filialen att �ta sig ett s�dant uppdrag i filialen eller att kvarst� i detta trots att kraven i 4 kap. 4 � 5 eller i f�reskrifter som meddelats med st�d av 3 kap. 12 � 2 inte �r uppfyllda, eller 3. har �sidosatt sina skyldigheter enligt a) n�gon av 8 kap. 920, 2132 eller 34 �� eller f�reskrifter som med- delats med st�d av n�gon av best�mmelserna i 8 kap. 35 � 312, b) n�gon av 9 kap. 1 �, 8 � tredje stycket, 912, 1417 a, 19 a30, 3141 eller 43 �� eller f�reskrifter som meddelats med st�d av n�gon av best�m- melserna i 9 kap. 50 � 1, 39 eller 11, c) n�gon av 11 kap. 1 �, 1 a � andra stycket, 1 b4 eller 12 �� eller driver en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag trots att kraven i 13 � inte �r uppfyllda, d) n�gon av 13 kap. 1 a1 j eller 6 a ��, e) 22 kap. 2 � andra stycket, 5 eller 6 � eller inte har f�ljt ett beslut som meddelats av Finansinspektionen enligt 22 kap. 1 �, 2 � f�rsta stycket eller 3 �, eller f) 23 kap. 2 � f�rsta stycket eller f�reskrifter som meddelats med st�d av 23 kap. 15 � 1, eller inte har f�ljt en beg�ran, ett f�rel�ggande eller ett beslut som meddelats av Finansinspektionen enligt 23 kap. 2 � tredje stycket, 3 � f�rsta stycket, 3 a eller 3 b � eller har motsatt sig en unders�kning enligt 23 kap. 4 �. 1. Denna lag tr�der i kraft den 1 januari 2022 i fr�ga om 4 kap. 4 a � och i �vrigt den 28 februari 2022. 2. �ldre best�mmelser g�ller f�r �vertr�delser som har �gt rum f�re ikraft- tr�dandena. P� regeringens v�gnar �SA LINDHAGEN Lotta Hardvik Cederstierna (Finansdepartementet) 26 Senaste lydelse 2019:289. </div> </div>

Svensk f�rfattningssamling

Lag

om �ndring i lagen (2007:528) om

v�rdepappersmarknaden

Utf�rdad den 28 oktober 2021

Enligt riksdagens beslut1 f�reskrivs2 i fr�ga om lagen (2007:528) om
v�rdepappersmarknaden3

dels att 8 kap. 33 � och 13 kap. 9 � ska upph�ra att g�lla,
dels att rubriken n�rmast f�re 8 kap. 33 � ska utg�,
dels att 1 kap. 44 b och 5 ��, 2 kap. 5 �, 4 kap. 4 �, 8 kap. 1 �, 9 kap. 3,

8, 15, 27 och 33 ��, 10 kap. 2 �, 11 kap. 1 a �, 15 a kap. 1 och 47 �� och
25 kap. 1 a, 1 e, 12 och 15 a �� ska ha f�ljande lydelse,

dels att det ska inf�ras sex nya paragrafer, 8 kap. 14 a �, 9 kap. 12 a, 17 a,

19 a och 23 a �� och 15 a kap. 15 �, och n�rmast f�re 15 a kap. 15 � en ny
rubrik av f�ljande lydelse.

1 kap.
4 �4 I denna lag betyder

certifikat: certifikat enligt definitionen i artikel 2.1.27 i f�rordningen om

marknader f�r finansiella instrument,

dep�bevis: v�rdepapper som kan bli f�rem�l f�r handel p� kapitalmark-

naden i ett land och som representerar �gander�tt till v�rdepapper som �r
utgivna eller utf�rdade av en emittent som �r etablerad i ett annat land
samtidigt som de kan tas upp till handel p� en reglerad marknad och handlas
oberoende av de v�rdepapper som �r utgivna eller utf�rdade av emittenten i
det andra landet,

finansiella derivatinstrument: s�dana derivatinstrument som kan h�nf�ras

till n�gon av f�ljande kategorier:

1. optioner, terminskontrakt (futures), swappar, r�ntes�kringsavtal och

varje annat derivatkontrakt som avser v�rdepapper, valutor, r�ntor eller
avkastningar, utsl�ppsr�tter, eller andra derivatinstrument, finansiella index
eller finansiella m�tt som kan avvecklas fysiskt eller kontant,

2. optioner, terminskontrakt (futures och forwards), swappar och varje

annat derivatkontrakt som avser r�varor, som m�ste avvecklas kontant eller
kan avvecklas kontant p� en av parternas beg�ran, p� grund av ett annat sk�l

1 Prop. 2021/22:8, bet. 2021/22:FiU13, rskr. 2021/22:17.
2 Jfr Europaparlamentets och r�dets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014 om marknader f�r
finansiella instrument och om �ndring av direktiv 2002/92/EG och av direktiv 2011/61/EU, i
lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU) 2021/338.
3 Senaste lydelse av
8 kap. 33 � 2017:679
13 kap. 9 � 2017:679
rubriken n�rmast f�re 8 kap. 33 � 2017:679.
4 Senaste lydelse 2017:679.

SFS

2021:967

Publicerad
den

3 november 2021

SFS

2021:967

�n utebliven betalning eller n�gon annan h�ndelse som leder till att kontrak-
tet upph�r,

3. optioner, terminskontrakt (futures), swappar och varje annat derivat-

kontrakt som avser r�varor som kan avvecklas fysiskt f�rutsatt att de handlas
p� en reglerad marknad eller en handelsplattform, med undantag f�r
grossistenergiprodukter som handlas p� en OTF-plattform och som m�ste
avvecklas fysiskt,

4. optioner, terminskontrakt (futures och forwards), swappar och varje

annat derivatkontrakt som

avser r�varor,
kan avvecklas fysiskt,
inte omn�mns i 3 och som inte �r f�r kommersiella �ndam�l, och
som anses ha egenskaper som andra derivat avseende finansiella

instrument,

5. derivatinstrument f�r �verf�ring av kreditrisk,
6. finansiella kontrakt avseende prisdifferenser, och
7. optioner, terminskontrakt (futures), swappar, r�ntes�kringsavtal och

varje annat derivatkontrakt som avser klimatvariationer, fraktavgifter eller
inflationstakten eller n�gon annan officiell ekonomisk statistik, som m�ste
avvecklas kontant eller kan avvecklas kontant p� en av parternas beg�ran,
p� grund av ett annat sk�l �n utebliven betalning eller n�gon annan h�ndelse
som leder till att kontraktet upph�r, samt varje annat derivatkontrakt som

avser tillg�ngar, r�ttigheter, skyldigheter, index och �tg�rder som inte

tidigare omn�mnts i denna punkt, och

anses ha egenskaper som andra derivat avseende finansiella instrument,

med utg�ngspunkt fr�n bland annat om det handlas p� en reglerad marknad
eller en handelsplattform,

finansiella instrument: �verl�tbara v�rdepapper, penningmarknadsinstru-

ment, andelar i f�retag f�r kollektiva investeringar, finansiella derivat-
instrument och utsl�ppsr�tter,

jordbruksr�varuderivat: derivatkontrakt som avser
1. de produkter som f�rtecknas i bilaga I, delarna IXX och XXIV/1, till

Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 1308/2013 av den
17 december 2013 om uppr�ttande av en samlad marknadsordning f�r
jordbruksprodukter och om upph�vande av r�dets f�rordningar (EEG)
nr 922/72, (EEG) nr 234/79, (EG) nr 1037/2001 och (EG) nr 1234/2007,
eller

2. de produkter som f�rtecknas i bilaga I till Europaparlamentets och

r�dets f�rordning (EU) nr 1379/2013 av den 11 december 2013 om den
gemensamma marknadsordningen f�r fiskeri- och vattenbruksprodukter, om
�ndring av r�dets f�rordningar (EG) nr 1184/2006 och (EG) nr 1224/2009
och om upph�vande av r�dets f�rordning (EG) nr 104/2000,

penningmarknadsinstrument: statsskuldv�xlar, inl�ningsbevis, f�retags-

certifikat och andra instrument som normalt oms�tts p� penningmarknaden,
dock inte betalningsmedel,

r�varuderivat: detsamma som i artikel 2.1.30 i f�rordningen om mark-

nader f�r finansiella instrument,

statspapper: ett skuldinstrument som emitteras av en statlig emittent,
utsl�ppsr�tter: s�dana utsl�ppsr�tter som best�r av enheter som erk�nts

med avseende p� kraven i Europaparlamentets och r�dets direktiv
2003/87/EG av den 13 oktober 2003 om ett system f�r handel med utsl�pps-
r�tter f�r v�xthusgaser inom gemenskapen och om �ndring av r�dets direktiv
96/61/EG, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU)
nr 421/2014,

SFS

2021:967

�verl�tbara v�rdepapper: s�dana v�rdepapper utom betalningsmedel

som kan bli f�rem�l f�r handel p� kapitalmarknaden, exempelvis

1. aktier i aktiebolag och motsvarande andelsr�tter i andra typer av f�retag

samt dep�bevis f�r aktier,

2. obligationer och andra skuldf�rbindelser inklusive dep�bevis f�r

s�dana v�rdepapper, och

3. andra v�rdepapper som ger r�tt att �verl�ta eller f�rv�rva s�dana �ver-

l�tbara v�rdepapper som anges i 1 och 2, eller som resulterar i en kontant-
avveckling som ber�knas utifr�n kurser p� �verl�tbara v�rdepapper, valutor,
r�ntor eller avkastningar, r�varor eller andra index eller m�tt.

Ytterligare best�mmelser om vad som omfattas av definitionerna i f�rsta

stycket finns i kommissionens delegerade f�rordning (EU) 2017/565 av den
25 april 2016 om komplettering av Europaparlamentets och r�dets direktiv
2014/65/EU vad g�ller organisatoriska krav och villkor f�r verksamheten i
v�rdepappersf�retag, och definitioner f�r till�mpning av det direktivet (den
delegerade f�rordningen till MiFID II).

4 a �5 I denna lag betyder

direktivet om marknader f�r finansiella instrument: Europaparlamentets

och r�dets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014 om marknader f�r
finansiella instrument och om �ndring av direktiv 2002/92/EG och av
direktiv 2011/61/EU, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets
direktiv (EU) 2021/338,

kapitalt�ckningsdirektivet: Europaparlamentets och r�dets direktiv

2013/36/EU av den 26 juni 2013 om beh�righet att ut�va verksamhet i
kreditinstitut och om tillsyn av kreditinstitut, om �ndring av direktiv
2002/87/EG och om upph�vande av direktiven 2006/48/EG och
2006/49/EG, i lydelsen enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU)
2021/338,

krishanteringsdirektivet: Europaparlamentets och r�dets direktiv

2014/59/EU av den 15 maj 2014 om inr�ttande av en ram f�r �terh�mtning
och resolution av kreditinstitut och v�rdepappersf�retag och om �ndring av
r�dets direktiv 82/891/EEG och Europaparlamentets och r�dets direktiv
2001/24/EG, 2002/47/EG, 2004/25/EG, 2005/56/EG, 2007/36/EG,
2011/35/EU, 2012/30/EU och 2013/36/EU samt Europaparlamentets och
r�dets f�rordningar (EU) nr 1093/2010 och (EU) nr 648/2012, i lydelsen enligt
Europaparlamentets och r�dets direktiv (EU) 2019/2034,

marknadsmissbruksf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�r-

ordning (EU) nr 596/2014 av den 16 april 2014 om marknadsmissbruk
(marknadsmissbruksf�rordning) och om upph�vande av Europa-
parlamentets och r�dets direktiv 2003/6/EG och kommissionens direktiv
2003/124/EG, 2003/125/EG och 2004/72/EG,

prospektf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU)

2017/1129 av den 14 juli 2017 om prospekt som ska offentligg�ras n�r
v�rdepapper erbjuds till allm�nheten eller tas upp till handel p� en reglerad
marknad, och om upph�vande av direktiv 2003/71/EG,

tillsynsf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU)

nr 575/2013 av den 26 juni 2013 om tillsynskrav f�r kreditinstitut och om
�ndring av f�rordning (EU) nr 648/2012,

v�rdepappersbolagsdirektivet: Europaparlamentets och r�dets direktiv

(EU) 2019/2034 av den 27 november 2019 om tillsyn av v�rdepappersf�re-

5 Senaste lydelse 2021:480.

SFS

2021:967

tag och om �ndring av direktiven 2002/87/EG, 2009/65/EG, 2011/61/EU,
2013/36/EU, 2014/59/EU och 2014/65/EU, i den ursprungliga lydelsen,

v�rdepappersbolagsf�rordningen: Europaparlamentets och r�dets f�rord-

ning (EU) 2019/2033 av den 27 november 2019 om tillsynskrav f�r v�rde-
pappersf�retag och om �ndring av f�rordningarna (EU) nr 1093/2010,
(EU) nr 575/2013, (EU) nr 600/2014 och (EU) nr 806/2014,

�ppenhetsdirektivet:

Europaparlamentets

och

r�dets

direktiv

2004/109/EG av den 15 december 2004 om harmonisering av insynskraven
ang�ende upplysningar om emittenter vars v�rdepapper �r upptagna till handel
p� en reglerad marknad och om �ndring av direktiv 2001/34/EG, i lydelsen
enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv 2013/50/EU.

4 b �6 I denna lag betyder

anknutet ombud: en fysisk eller juridisk person som har tr�ffat avtal med

ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som
h�r hemma inom EES om att f�r bara detta instituts eller f�retags r�kning

1. marknadsf�ra investerings- eller sidotj�nster,
2. ta emot eller vidarebefordra instruktioner eller order avseende

investeringstj�nster eller finansiella instrument,

3. placera finansiella instrument, eller
4. tillhandah�lla investeringsr�dgivning avseende dessa instrument eller

tj�nster,

beh�rig myndighet: i Sverige Finansinspektionen och i s�rskilt angivna

fall Bolagsverket och i �vrigt en utl�ndsk myndighet som har beh�righet att
ut�va tillsyn �ver utl�ndska v�rdepappersf�retag och f�retag som driver en
reglerad marknad eller annan motsvarande marknad eller som har
beh�righet att ut�va tillsyn �ver emittenter vars �verl�tbara v�rdepapper �r
upptagna till handel p� en reglerad marknad,

b�rs: ett svenskt aktiebolag eller en svensk ekonomisk f�rening som har

f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva en eller flera reglerade marknader,

clearingdeltagare: den som f�r delta i clearingverksamheten hos en

clearingorganisation,

clearingorganisation: ett f�retag som har f�tt tillst�nd enligt 19 kap. eller

Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) nr 648/2012,

emittent: i fr�ga om aktier aktiebolaget och i fr�ga om annat finansiellt

instrument utgivaren eller utf�rdaren av instrumentet,

handelsplats: en reglerad marknad, en multilateral handelsplattform

(MTF-plattform) eller en organiserad handelsplattform (OTF-plattform),

handelsplattform: en MTF-plattform eller en OTF-plattform,
huvudsakligen kommersiell koncern: en koncern vars huvudsakliga

verksamhet inte �r

1. tillhandah�llande av investeringstj�nster eller s�dana tj�nster som avses

i 7 kap. 1 � lagen (2004:297) om bank- och finansieringsr�relse, eller

2. verksamhet som marknadsgarant f�r r�varuderivat,
kreditinstitut: en bank, ett kreditmarknadsf�retag eller ett utl�ndskt bank-

eller kreditf�retag som driver bank- eller finansieringsr�relse fr�n filial i
Sverige,

leverant�r av datarapporteringstj�nster: detsamma som i artikel 2.1.36a

i f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument,

litet och icke-sammanl�nkat v�rdepappersbolag: ett v�rdepappersbolag

som anses vara ett litet och icke-sammanl�nkat v�rdepappersf�retag enligt
artikel 12.1 i v�rdepappersbolagsf�rordningen,

6 Senaste lydelse 2021:500.

SFS

2021:967

marknadsgarant: en person som p� fortl�pande basis �tagit sig att p�

finansiella marknader handla f�r egen r�kning genom att k�pa och s�lja
finansiella instrument med utnyttjande av egna tillg�ngar till priser som
fastst�llts av denne,

marknadsoperat�r: en b�rs eller en eller flera juridiska personer i ett

annat land inom EES som driver en eller flera reglerade marknader,

MTF-plattform: ett multilateralt system inom EES som sammanf�r flera

tredjeparters k�p- och s�ljintressen i finansiella instrument inom systemet
och i enlighet med icke sk�nsm�ssiga regler s� att det leder till ett kontrakt,

OTF-plattform: ett multilateralt system inom EES som inte �r en reglerad

marknad eller en MTF-plattform, och inom vilket flera tredjeparters k�p-
och s�ljintressen i obligationer, strukturerade finansiella produkter,
utsl�ppsr�tter eller derivat kan interagera inom systemet s� att det leder till
ett kontrakt,

professionell kund: en s�dan kund som avses i 9 kap. 4 eller 5 �,
reglerad marknad: ett multilateralt system inom EES som sammanf�r

eller m�jligg�r sammanf�rande av ett flertal k�p- och s�ljintressen i finansi-
ella instrument fr�n tredjepart regelm�ssigt, inom systemet och i enlighet
med icke sk�nsm�ssiga regler s� att det leder till ett kontrakt,

statlig emittent: n�gon av f�ljande som emitterar skuldinstrument:
1. Europeiska unionen,
2. en stat inom EES, inbegripet f�rvaltningar, organ eller en s�rskild

funktion i staten,

3. n�r det g�ller en federal stat inom EES, en delstat i federationen,
4. en s�rskild funktion f�r flera stater inom EES,
5. en internationell finansinstitution som etablerats av minst tv� stater

inom EES och vars m�l �r att ordna finansiering och tillhandah�lla finansi-
ellt bist�nd till de stater som har eller riskerar att f� allvarliga finansierings-
problem, och

6. Europeiska investeringsbanken,
systematisk internhandlare: ett v�rdepappersinstitut som i en organiserad,

frekvent, systematisk och v�sentlig omfattning handlar f�r egen r�kning n�r
det utf�r kundorder utanf�r en reglerad marknad eller en handelsplattform
utan att utnyttja ett multilateralt system,

tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag: en MTF-plattform som

�r registrerad som en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag hos
Finansinspektionen enligt 11 kap. 1315 �� eller hos en beh�rig myndighet
i ett annat land inom EES,

utl�ndskt kreditinstitut: ett kreditinstitut enligt 1 kap. 5 � f�rsta stycket 21

lagen om bank- och finansieringsr�relse,

utl�ndskt v�rdepappersf�retag: ett utl�ndskt f�retag som i hemlandet har

tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse,

v�rdepappersbolag: ett svenskt aktiebolag som har f�tt tillst�nd enligt

denna lag att driva v�rdepappersr�relse och som inte �r ett bankaktiebolag
eller ett kreditmarknadsbolag enligt lagen om bank- och finansierings-
r�relse,

v�rdepapperscentral: en v�rdepapperscentral enligt definitionen i

artikel 2.1.1 i f�rordningen om v�rdepapperscentraler,

v�rdepappersinriktat holdingf�retag: ett v�rdepappersinriktat holding-

f�retag enligt definitionen i artikel 4.1.23 i v�rdepappersbolagsf�rord-
ningen, och

v�rdepappersinstitut: ett v�rdepappersbolag, ett svenskt kreditinstitut

som har f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva v�rdepappersr�relse eller ett

SFS

2021:967

utl�ndskt f�retag som driver v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige eller
genom att anv�nda anknutna ombud etablerade i Sverige.

5 �7 I denna lag betyder

algoritmisk handel: handel med finansiella instrument d�r en dator-

algoritm automatiskt best�mmer enskilda orderparametrar med begr�nsat
eller inget m�nskligt ingripande,

betydande filial: en filial som �r betydande enligt artikel 51.1 i Europa-

parlamentets och r�dets direktiv 2013/36/EU av den 26 juni 2013 om
beh�righet att ut�va verksamhet i kreditinstitut och om s�rskild tillsyn av
kreditinstitut, om �ndring av direktiv 2002/87/EG och om upph�vande av
direktiven 2006/48/EG och 2006/49/EG, i lydelsen enligt Europaparlamentets
och r�dets direktiv (EU) 2021/338,

blandat finansiellt holdingf�retag: ett holdingf�retag enligt artikel 4.1.40

i v�rdepappersbolagsf�rordningen,

blandat finansiellt moderholdingf�retag inom EES: ett inom EES etable-

rat blandat finansiellt holdingf�retag som inte sj�lvt �r ett dotterf�retag till
ett

1. kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-institut, eller
2. annat blandat finansiellt holdingf�retag eller ett finansiellt holding-

f�retag som �r etablerat i n�got annat land inom EES,

byte av finansiellt instrument: att s�lja ett finansiellt instrument och k�pa

ett annat finansiellt instrument eller ut�va en r�ttighet att g�ra en �ndring
avseende ett befintligt finansiellt instrument,

b�rshandlad fond: en fond d�r minst en andels- eller aktieklass handlas

hela dagen p� minst en handelsplats och med minst en marknadsgarant som
vidtar �tg�rder f�r att s�kerst�lla att andels- eller aktiepriset p� handels-
platsen inte i betydande grad skiljer sig fr�n dess nettotillg�ngsv�rde och, i
till�mpliga fall, fr�n dess prelimin�ra nettotillg�ngsv�rde,

direkt elektroniskt tilltr�de: ett handelsplatsarrangemang d�r en deltagare

p� en handelsplats ger en person till�telse att anv�nda deltagarens handels-
kod s� att personen elektroniskt kan vidarebefordra order avseende ett
finansiellt instrument direkt till handelsplatsen,

EES: Europeiska ekonomiska samarbetsomr�det,
EES-institut: ett utl�ndskt kreditinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappers-

f�retag som �r hemmah�rande i n�got annat land inom EES �n Sverige,

elektroniskt format: ett annat varaktigt medium �n papper,
filial: ett avdelningskontor med sj�lvst�ndig f�rvaltning, varvid �ven ett

utl�ndskt v�rdepappersf�retags etablering av flera driftst�llen i Sverige ska
anses som en enda filial,

finansiellt holdingf�retag: ett holdingf�retag enligt artikel 4.1.20 i till-

synsf�rordningen,

finansiellt institut: ett finansiellt institut enligt artikel 4.1.14 i v�rde-

pappersbolagsf�rordningen,

finansiellt moderholdingf�retag inom EES: ett inom EES etablerat

finansiellt holdingf�retag som inte sj�lvt �r ett dotterf�retag till ett

1. kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-institut, eller
2. annat finansiellt holdingf�retag eller ett blandat finansiellt holding-

f�retag som �r etablerat i n�got land inom EES,

hemland: det land d�r ett f�retag har f�tt tillst�nd att driva s�dan verk-

samhet som avses i denna lag,

7 Senaste lydelse 2021:480.

SFS

2021:967

holdingf�retag med blandad verksamhet: holdingf�retag enligt

artikel 4.1.22 i tillsynsf�rordningen,

kapitalbas:
1. f�r andra v�rdepappersbolag �n s�dana som avses i 1 kap. 2 � f�rsta

stycket 7 cf lagen (2014:968) om s�rskild tillsyn �ver kreditinstitut och
v�rdepappersbolag, detsamma som i artikel 9 i v�rdepappersbolagsf�rord-
ningen,

2. f�r �vriga f�retag, detsamma som i artikel 72 i tillsynsf�rordningen,
koncern:
1. i 8 a, 8 b och 25 b kap., detsamma som i 2 kap. 1 � lagen (2015:1016)

om resolution,

2. i �vriga kapitel, detsamma som i 1 kap. 11 och 12 �� aktiebolagslagen

(2005:551), varvid det som s�gs om moderbolag till�mpas �ven p� andra
juridiska personer �n aktiebolag,

koncern�terh�mtningsplan: en plan som uppr�ttats av ett moderf�retag

inom EES i syfte att identifiera �tg�rder som de f�retag i en grupp som
omfattas av gruppbaserad tillsyn avser att vidta f�r att bevara eller �terst�lla
koncernens eller ett i koncernen ing�ende v�rdepappersbolags eller ut-
l�ndskt v�rdepappersf�retags finansiella st�llning och livskraft efter en
betydande f�rs�mring av den finansiella situationen,

kvalificerat innehav: ett direkt eller indirekt �gande i ett f�retag, om

innehavet ber�knat p� det s�tt som anges i 5 a � representerar tio procent
eller mer av kapitalet eller av samtliga r�ster eller annars m�jligg�r ett
v�sentligt inflytande �ver ledningen av f�retaget,

likvid marknad: en marknad f�r ett finansiellt instrument eller en klass av

finansiella instrument, d�r det st�ndigt finns beredda och villiga k�pare och
s�ljare, enligt en bed�mning utifr�n

1. den genomsnittliga transaktionsfrekvensen och transaktionsvolymen

under ett antal marknadsvillkor,

2. antalet och typen av marknadsakt�rer, och
3. den genomsnittliga storleken p� skillnader mellan k�p- och s�ljkurser

(spreadar),

make-whole-klausul: en klausul som syftar till att skydda investeraren

genom att s�kerst�lla att emittenten av en obligation, vid f�rtida inl�sen av
obligationen, �r skyldig att till innehavaren betala ett belopp motsvarande
summan av

1. nettonuv�rdet av �terst�ende f�rv�ntade kupongbetalningar fram till

f�rfallodagen, och

2. kapitalbeloppet f�r den obligation som ska l�sas in,
matchad principalhandel: en transaktion
1. d�r en mellanhand tr�der in mellan k�pare och s�ljare p� ett s�dant s�tt

att mellanhanden under transaktionens utf�rande aldrig exponeras f�r
marknadsrisk,

2. d�r b�da sidor av transaktionen genomf�rs samtidigt, och
3. som genomf�rs till ett pris som inneb�r att mellanhanden inte g�r n�gon

vinst eller f�rlust, f�rutom tidigare tillk�nnagivna arvoden eller avgifter f�r
transaktionen,

moderf�retag inom EES: ett moderinstitut inom EES, ett finansiellt

moderholdingf�retag inom EES eller ett blandat finansiellt moderholding-
f�retag inom EES,

moderinstitut inom EES: ett kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-

institut som �r ett moderf�retag och som inte sj�lvt �r ett dotterf�retag till
ett

1. annat kreditinstitut, v�rdepappersbolag eller EES-institut, eller

SFS

2021:967

2. finansiellt holdingf�retag eller ett blandat finansiellt holdingf�retag

som �r etablerat i n�got land inom EES,

multilateralt system: ett system d�r flera tredjeparters k�p- och s�lj-

intressen i finansiella instrument kan interagera inom systemet,

samordnande tillsynsmyndighet: en beh�rig myndighet som ansvarar f�r

att ut�va gruppbaserad tillsyn av moderinstitut inom EES och av v�rde-
pappersbolag och kreditinstitut som kontrolleras av finansiella moder-
holdingf�retag inom EES eller blandade finansiella moderholdingf�retag
inom EES,

sm� och medelstora f�retag: f�retag som har ett genomsnittligt b�rsv�rde

som understeg 200 miljoner euro ber�knat p� slutkurser f�r de tre f�re-
g�ende kalender�ren,

startkapital:
1. f�r andra v�rdepappersbolag �n s�dana som avses i 1 kap. 2 � f�rsta

stycket 7 c lagen om s�rskild tillsyn �ver kreditinstitut och v�rdepappersbolag,
det kapital som f�r v�rdepappersf�retag avses i artikel 3.1.18 i v�rdepappers-
bolagsdirektivet,

2. f�r �vriga f�retag, det kapital som avses i artikel 4.51 i tillsynsf�rord-

ningen,

strukturerad ins�ttning: en ins�ttning enligt definitionen i 2 � lagen

(1995:1571) om ins�ttningsgaranti, som m�ste betalas helt p� f�rfallodagen
enligt villkor som inneb�r att eventuell r�nta eller premie ska ber�knas
utifr�n

1. ett index eller en kombination av index, med undantag f�r r�nteindex,
2. ett finansiellt instrument eller en kombination av finansiella instrument,
3. en r�vara eller en kombination av r�varor eller andra icke-fungibla

tillg�ngar,

4. en valutakurs eller en kombination av valutakurser, eller
5. andra faktorer,
strukturerade finansiella produkter: detsamma som i artikel 2.1.28 i

f�rordningen om marknader f�r finansiella instrument,

teknik f�r algoritmisk h�gfrekvenshandel: en teknik f�r algoritmisk

handel som k�nnetecknas av

1. att infrastrukturen �r avsedd att minimera f�rdr�jning (latens) genom

samlokalisering, n�rv�rdskap eller elektroniskt h�ghastighetstilltr�de,

2. att systemet beslutar n�r en order ska initieras, genereras, styras eller

utf�ras utan m�nsklig medverkan f�r enskilda handelstransaktioner eller
enskilda order, och

3. stor m�ngd intradagsmeddelanden som utg�r order, bud eller annul-

leringar,

varaktigt medium: ett medel som
1. g�r det m�jligt f�r kunden att bevara information som riktas till denne

personligen p� ett s�tt som �r tillg�ngligt f�r anv�ndning i framtiden och
under en tid som �r l�mplig med h�nsyn till vad som �r avsikten med
informationen, och

2. m�jligg�r of�r�ndrad �tergivning av den bevarade informationen, och
�terh�mtningsplan: en plan som uppr�ttas av ett v�rdepappersbolag i

syfte att vidta �tg�rder som bolaget avser att vidta f�r att bevara eller �ter-
st�lla sin finansiella st�llning och livskraft efter en betydande f�rs�mring av
den finansiella situationen.

SFS

2021:967

2 kap.
5 �8 Tillst�nd enligt 1 � beh�vs inte f�r

1. Sveriges riksbank, Riksg�ldskontoret och Kammarkollegiet,
2. anknutna ombud f�r de verksamheter som anges i 1 kap. 4 b �,
3. b�rs som driver verksamhet med st�d av sitt tillst�nd,
4. f�rs�kringsf�retag med tillst�nd enligt f�rs�kringsr�relselagen

(2010:2043) och tj�nstepensionsf�retag med tillst�nd enligt lagen
(2019:742) om tj�nstepensionsf�retag,

5. f�retag inom en koncern som tillhandah�ller investeringstj�nster ute-

slutande till andra f�retag i koncernen,

6. fysiska och juridiska personer som tillhandah�ller investeringstj�nster,

om tj�nsten tillhandah�lls tillf�lligt i samband med annan yrkesm�ssig
verksamhet som regleras av

a) best�mmelser i lag eller annan f�rfattning, eller
b) etiska regler som avser yrkesverksamheten i fr�ga och som inte ute-

sluter att tj�nsten tillhandah�lls,

7. fysiska och juridiska personer som f�r egen r�kning handlar med andra

finansiella instrument �n r�varuderivat eller utsl�ppsr�tter eller derivat h�n-
f�rliga till utsl�ppsr�tter och som inte tillhandah�ller andra investerings-
tj�nster eller utf�r annan investeringsverksamhet med andra finansiella
instrument �n r�varuderivat eller utsl�ppsr�tter eller derivat h�nf�rliga till
utsl�ppsr�tter, s�vida de inte

a) �r marknadsgaranter,
b) �r deltagare p� en reglerad marknad eller en MTF-plattform eller har

direkt elektroniskt tilltr�de till en handelsplats, med undantag av icke-
finansiella enheter som p� en handelsplats genomf�r transaktioner som p�
ett objektivt m�tbart s�tt minskar risker som st�r i direkt samband med
aff�rsverksamheten eller likviditetsf�rvaltningen hos dem eller de koncerner
de ing�r i,

c) till�mpar en teknik f�r algoritmisk h�gfrekvenshandel, eller
d) handlar f�r egen r�kning vid utf�randet av kundorder,
8. f�retag som tillhandah�ller investeringstj�nster som uteslutande best�r

i f�rvaltning av ett program som syftar till del�garskap f�r de anst�llda i
f�retaget,

9. f�retag som tillhandah�ller b�de
a) investeringstj�nster som uteslutande best�r i f�rvaltning av program

som syftar till del�garskap f�r de anst�llda i f�retaget, och

b) andra investeringstj�nster �n s�dana som anges i a uteslutande till andra

f�retag i koncernen,

10. fondbolag, f�rvaltningsbolag och fondf�retag som f�r driva verk-

samhet enligt lagen (2004:46) om v�rdepappersfonder samt AIF-f�rvaltare
som f�r driva verksamhet enligt lagen (2013:561) om f�rvaltare av
alternativa investeringsfonder i andra fall �n efter registrering enligt 2 kap.
den lagen,

11. f�retag som handlar med r�varuderivat, utsl�ppsr�tter eller derivat

h�nf�rliga till utsl�ppsr�tter f�r egen r�kning utan att utf�ra kundorder, eller
tillhandah�ller investeringstj�nster i fr�ga om s�dana instrument till
kunderna i sin huvudsakliga verksamhet, om

a) detta utg�r en kompletterande verksamhet eller, om f�retaget ing�r i en

koncern, detta utg�r en kompletterande verksamhet sett till koncernen i dess
helhet,

8 Senaste lydelse 2021:902.

SFS

2021:967

b) f�retaget inte ing�r i en koncern vars huvudsakliga verksamhet utg�rs

av tillhandah�llande av investeringstj�nster eller s�dana tj�nster som avses i
7 kap. 1 � lagen (2004:297) om bank- och finansieringsr�relse eller verk-
samhet som marknadsgarant f�r r�varuderivat,

c) f�retaget inte till�mpar en teknik f�r algoritmisk h�gfrekvenshandel,

och

d) f�retaget p� beg�ran rapporterar till Finansinspektionen p� vilken

grund f�retaget har bed�mt att verksamheten endast �r en kompletterande
verksamhet,

12. fysiska och juridiska personer som tillhandah�ller investerings-

r�dgivning inom ramen f�r annan yrkesm�ssig verksamhet �n s�dan som
omfattas av best�mmelserna i denna lag, om det inte l�mnas n�gon specifik
ers�ttning f�r r�dgivningen,

13. fysiska och juridiska personer som utf�r investeringsverksamhet,

dock inte drift av en andrahandsmarknad, eller tillhandah�ller invest-
eringstj�nster r�rande r�varuderivat f�r att fullg�ra uppgifter

enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv 2009/72/EG av den

13 juli 2009 om gemensamma regler f�r den inre marknaden f�r el och om
upph�vande av direktiv 2003/54/EG, i den ursprungliga lydelsen,

enligt Europaparlamentets och r�dets direktiv 2009/73/EG av den

13 juli 2009 om gemensamma regler f�r den inre marknaden f�r naturgas
och om upph�vande av direktiv 2003/55/EG, i den ursprungliga lydelsen,

enligt Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EG) nr 714/2009 av

den 13 juli 2009 om villkor f�r tilltr�de till n�t f�r gr�ns�verskridande
elhandel och om upph�vande av f�rordning (EG) nr 1228/2003 eller enligt
s�dana n�tf�reskrifter eller riktlinjer som har antagits enligt f�rordningen,
eller

enligt Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EG) nr 715/2009 av

den 13 juli 2009 om villkor f�r tilltr�de till naturgas�verf�ringsn�ten och
om upph�vande av f�rordning (EG) nr 1775/2005 eller enligt s�dana
n�tf�reskrifter eller riktlinjer som har antagits enligt f�rordningen, om

a) personen �r en s�dan systemansvarig f�r �verf�ringssystemet som

avses i artikel 2.4 i Europaparlamentets och r�dets direktiv 2009/72/EG, i
den ursprungliga lydelsen, eller artikel 2.4 i Europaparlamentets och r�dets
direktiv 2009/73/EG, i den ursprungliga lydelsen,

b) personen tillhandah�ller tj�nster till en systemansvarig som avses i a

och fullg�r uppgifterna f�r den systemansvariges r�kning, eller

c) personen �r operat�r eller f�rvaltare av energibalanseringssystem,

r�rledningsn�t eller system f�r balansering av tillg�ngen och efterfr�gan p�
energi,

14. f�retag som �r verksamhetsut�vare enligt 5 � lagen (2020:1173) om

vissa utsl�pp av v�xthusgaser som handlar med utsl�ppsr�tter f�r egen
r�kning, om

a) f�retaget inte tillhandah�ller andra investeringstj�nster eller �gnar sig

�t annan investeringsverksamhet, och

b) f�retaget inte till�mpar en teknik f�r algoritmisk h�gfrekvenshandel,
15. v�rdepapperscentraler med tillst�nd enligt artikel 16 i f�rordningen

om v�rdepapperscentraler f�r att tillhandah�lla de tj�nster som uttryckligen
anges i avsnitten A och B i bilagan till den f�rordningen, och

16. leverant�rer av gr�srotsfinansieringstj�nster enligt definitionen i

artikel 2.1 e i Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EU) 2020/1503 f�r
att tillhandah�lla de tj�nster som anges i artikel 2.1 a ii i den f�rordningen.

Tillst�nd kr�vs inte heller f�r s�dan f�rvaltning av finansiella instrument

som �r reglerad i n�gon annan lag.

SFS

2021:967

4 kap.
4 �9 Ett f�retag som h�r hemma utanf�r EES f�r efter tillst�nd av Finans-
inspektionen driva v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige. Tillst�nd till
filialetablering ska ges om

1. f�retaget st�r under betryggande tillsyn av en beh�rig myndighet i

hemlandet och det har tillst�nd i hemlandet f�r att tillhandah�lla de tj�nster
och driva den verksamhet som ans�kan avser,

2. f�retagets hemland har vidtagit n�dv�ndiga �tg�rder f�r att motverka

penningtv�tt och finansiering av terrorism,

3. det har inr�ttats samarbetsarrangemang mellan Finansinspektionen och

den beh�riga myndigheten i det land d�r f�retaget h�r hemma som inbe-
griper best�mmelser som reglerar informationsutbyte i syfte att bevara
marknadens integritet och skydda investerare,

4. filialen fritt f�rfogar �ver ett tillr�ckligt startkapital,
5. det har utsetts en eller flera personer som ska ha ansvaret f�r ledningen

av filialen, och dessa uppfyller kraven i 3 kap. 1 � 5 och 6 och 5 �,

6. f�retagets hemland har ing�tt ett avtal med Sverige, som uppfyller

normerna i artikel 26 i OECD:s modellavtal f�r skatter p� inkomst och
f�rm�genhet och s�kerst�ller ett effektivt informationsutbyte i skatte-
�renden, inklusive eventuella multilaterala skatteavtal,

7. filialen tillh�r ett investerarskydd som har godk�nts eller erk�nts i

enlighet med Europaparlamentets och r�dets direktiv 97/9/EG av den
3 mars 1997 om system f�r ers�ttning till investerare, i den ursprungliga
lydelsen, och

8. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att

drivas enligt best�mmelserna i denna lag, f�rordningen om marknader f�r
finansiella instrument, f�reskrifter som meddelats med st�d av lagen och
andra f�rfattningar som g�ller f�r f�retagets verksamhet i Sverige.

Tillst�nd beh�vs dock inte om f�retaget i Sverige bara driver v�rde-

pappersr�relse i form av handel f�r egen r�kning genom direkt elektroniskt
tilltr�de till en handelsplats h�r i landet.

8 kap.
1 �10 Av best�mmelserna om v�rdepappersinstitut i detta kapitel ska bara
det som anges i 1520 och 32 �� till�mpas p� utl�ndska f�retag som driver
v�rdepappersr�relse i Sverige enligt 4 kap. 1 � f�rsta stycket 1.

Det som anges i 15 � g�ller inte f�r transaktioner som genomf�rs mellan

deltagarna p� en MTF-plattform enligt de regler som g�ller f�r plattformen
eller i f�rh�llandet mellan deltagarna och det v�rdepappersinstitut som
driver plattformen.

14 a � Kraven i 13 � och 14 � f�rsta stycket g�ller inte om

1. den tillhandah�llna investeringstj�nsten avser obligationer utan annat

inb�ddat derivat �n en make-whole-klausul, eller

2. de finansiella instrumenten marknadsf�rs eller distribueras uteslutande

till j�mb�rdiga motparter.

9 Senaste lydelse 2017:679.
10 Senaste lydelse 2017:679.

SFS

2021:967

9 kap.
3 �11 Ett v�rdepappersinstitut ska dela in sina kunder i kategorierna profes-
sionell kund och icke-professionell kund. Ett v�rdepappersinstitut f�r be-
handla vissa professionella kunder som j�mb�rdiga motparter. Ett v�rdepap-
persinstitut ska uppr�tta interna regler och rutiner f�r indelning av sina
kunder.

I 4 och 5 �� finns best�mmelser om kunder som f�r behandlas som pro-

fessionella kunder.

I 7 och 8 �� finns best�mmelser om kunder som f�r behandlas som j�m-

b�rdiga motparter.

8 �12 Ett v�rdepappersinstitut som har tillst�nd att driva v�rdepappers-
r�relse enligt 2 kap. 1 � 1, 2 eller 3 f�r i s�dan verksamhet medverka till eller
inleda transaktioner med j�mb�rdiga motparter utan att till�mpa det krav att
tillvarata kundens intressen som anges i 1 � eller n�gon av 1012, 1416,
17 a, 21, 2427, 30, 31, 3336 eller 38 ��, f�r dessa transaktioner och sido-
tj�nster som �r direkt knutna till transaktionerna.

En motpart som ing�r i en s�dan grupp som anges i 7 � 17 har dock r�tt

att beg�ra att de best�mmelser som anges i f�rsta stycket ska till�mpas
generellt i avtalsf�rh�llandet eller avse en enskild transaktion.

Innan ett v�rdepappersinstitut inleder en transaktion med en motpart som

�r en s�dan enhet som avses i 7 � 8, ska enheten uttryckligen ha godtagit att
bli behandlad som en j�mb�rdig motpart. Godtagandet kan ges generellt
eller avse en enskild transaktion.

I fr�ga om motparter som inte ing�r i n�gon av de grupper som anges i

7 � 17 och som h�r hemma i ett annat land inom EES g�ller f�rsta stycket
bara om motparten i den staten erk�nns som j�mb�rdig motpart i enlighet
med artikel 30.3 i direktivet om marknader f�r finansiella instrument.
I s�dana fall till�mpas tredje stycket p� motsvarande s�tt.

12 a � Kraven i 11 och 12 �� g�ller inte om

1. den tillhandah�llna investeringstj�nsten avser obligationer utan annat

inb�ddat derivat �n en make-whole-klausul, eller

2. de finansiella instrumenten marknadsf�rs eller distribueras uteslutande

till j�mb�rdiga motparter.

15 �13 Ett v�rdepappersinstitut ska f�rse kunder med information om

1. institutet och dess tj�nster,
2. finansiella instrument och f�reslagna placeringsstrategier, inbegripet

v�gledning om och varningar f�r de risker som �r f�rknippade med inves-
teringar i instrumenten eller placeringsstrategierna samt om instrumentet
i fr�ga, med beaktande av den m�lgrupp som har fastst�llts f�r instrumentet,
�r avsett f�r professionella eller icke-professionella kunder,

3. utf�randeplatser, och
4. alla kostnader och avgifter f�rknippade med investeringstj�nster och

sidotj�nster, inbegripet kostnaderna f�r r�dgivning och kostnaderna f�r de
finansiella instrument som rekommenderas eller marknadsf�rs till kunden
samt hur kunden f�r betala kostnader och avgifter, inbegripet eventuella
betalningar till institutet fr�n en tredjepart.

11 Senaste lydelse 2017:679.
12 Senaste lydelse 2017:679.
13 Senaste lydelse 2017:679.

SFS

2021:967

Informationen om kostnader och avgifter, inbegripet kostnader och av-

gifter f�r investeringstj�nsten och det finansiella instrumentet, som inte
beror p� underliggande marknadsrisk, ska r�knas samman s� att kunden kan
f�rst� den totala kostnaden liksom den kumulativa effekten p� inves-
teringens avkastning. Om kunden beg�r det, ska en uppdelning per post ges.
Informationen ska, i f�rekommande fall, ges till kunden regelbundet,
�tminstone �rligen, under investeringens varaktighet.

Om kunden �r en professionell kund g�ller f�rsta stycket 4 bara vid

tillhandah�llande av investeringsr�dgivning och portf�ljf�rvaltning.

17 a � Om ett avtal om att k�pa eller s�lja ett finansiellt instrument ing�s
med hj�lp av ett medel f�r distanskommunikation som inneb�r att
information om kostnader och avgifter inte kan l�mnas i f�rv�g p� det s�tt
som anges i 14 � f�rsta stycket, f�r v�rdepappersinstitutet i st�llet l�mna
informationen snarast efter det att transaktionen har genomf�rts, om

1. kunden har gett sitt samtycke till att f� informationen utan on�digt

dr�jsm�l efter det att transaktionen har genomf�rts, och

2. institutet har erbjudit kunden m�jligheten att senarel�gga transaktionen

s� att kunden f�rst kan f� informationen.

V�rdepappersinstitutet ska ocks� erbjuda kunden att f� information om

kostnader och avgifter per telefon innan transaktionen genomf�rs.

19 a � All information som ett v�rdepappersinstitut ska l�mna till kunder
enligt detta kapitel ska tillhandah�llas i elektroniskt format. Om en icke-
professionell kund beg�r det, ska v�rdepappersinstitutet tillhandah�lla
informationen kostnadsfritt �ven p� papper.

V�rdepappersinstitutet ska upplysa kunderna om �verg�ngen till

information i elektroniskt format och om m�jligheten att f� information p�
papper. Icke-professionella kunder som tidigare tagit emot information p�
papper ska f� dessa upplysningar minst �tta veckor f�re �verg�ngen till
elektroniskt format.

23 a � Ett v�rdepappersinstitut ska, n�r det tillhandah�ller investerings-
r�dgivning eller portf�ljf�rvaltning som innefattar byte av finansiella
instrument, h�mta in n�dv�ndiga uppgifter om kundens investeringar och
analysera kostnaderna och nyttan av bytet.

N�r v�rdepappersinstitutet tillhandah�ller investeringsr�dgivning ska det

informera kunden om huruvida nyttan med bytet �r st�rre �n kostnaderna.

F�rsta och andra styckena g�ller inte tj�nster som v�rdepappersinstitutet

tillhandah�ller en professionell kund, om inte kunden beg�r det. Institutet
ska dokumentera en s�dan beg�ran.

27 �14 Ett v�rdepappersinstitut ska p� ett varaktigt medium l�mna en
tillfredsst�llande rapportering till en kund om de tj�nster som institutet har
utf�rt f�r kunden. Rapporteringen ska i f�rekommande fall l�mnas regel-
bundet och �ven inneh�lla uppgifter om kostnaderna f�r de transaktioner och
tj�nster som har utf�rts f�r kundens r�kning.

F�rsta stycket g�ller inte tj�nster som v�rdepappersinstitutet tillhanda-

h�ller en professionell kund, om inte kunden beg�r det. Institutet ska doku-
mentera en s�dan beg�ran.

14 Senaste lydelse 2017:679.

SFS

2021:967

33 �15 Ett v�rdepappersinstitut ska ha system och riktlinjer f�r hur
institutet ska uppn� b�sta m�jliga resultat enligt 31 och 32 �� n�r en kunds
order utf�rs.

I riktlinjerna ska det f�r varje klass av finansiella instrument finnas upp-

gifter om de olika platser d�r v�rdepappersinstitutet utf�r sina kundorder och
de faktorer som p�verkar valet av utf�randeplats. Riktlinjerna ska omfatta
de utf�randeplatser som g�r det m�jligt f�r institutet att stadigvarande uppn�
b�sta m�jliga resultat n�r en kundorder utf�rs.

Ett v�rdepappersinstitut ska �vervaka och regelbundet utv�rdera och

uppdatera sina system och riktlinjer f�r utf�rande av order och l�mna
information om varje v�sentlig f�r�ndring av dessa till de kunder med vilka
institutet har en fortl�pande relation. I utv�rderingen ska institutet beakta
den information som har offentliggjorts enligt 37 �.

10 kap.
2 �16 En leverant�r av datarapporteringstj�nster som Finansinspektionen
har tillsyn �ver ska ha �ndam�lsenliga rapporteringssystem f�r anst�llda
som vill g�ra anm�lningar om misst�nkta �vertr�delser av best�mmelser
som g�ller f�r verksamheten.

11 kap.
1 a �17 F�r ett v�rdepappersinstitut som driver en handelsplattform g�ller
13 kap. 1 a1 j och 6 a ��. Det som anges d�r om b�rs och reglerad marknad
ska d� avse v�rdepappersinstitut respektive handelsplattform.

F�r ett v�rdepappersinstitut som driver en OTF-plattform g�ller ut�ver

det som anges i 13 kap. 1 b � att endast ett institut som inte har n�ra f�r-
bindelser med den som driver plattformen f�r driva verksamhet som mark-
nadsgarant p� plattformen.

15 a kap.
1 �18 Regeringen eller, efter regeringens bemyndigande, Finansinspek-
tionen f�r meddela f�reskrifter som fastst�ller kvantitativa tr�skelv�rden
(positionslimiter) f�r den nettoposition som en fysisk eller juridisk person
f�r inneha i jordbruksr�varuderivat och kritiska eller signifikanta r�varu-
derivat som handlas p� en handelsplats och OTC-kontrakt som ekonomiskt
motsvarar dessa. R�varuderivat ska betraktas som kritiska eller signifikanta
om storleken p� �ppna positioner, r�knat som summan av alla netto-
positioner som innehas av slutliga positionshavare, �r �tminstone 300 000
poster i genomsnitt under en period av ett �r. En positionslimit ska fastst�llas
f�r varje jordbruksr�varuderivat och kritiskt eller signifikant r�varuderivat
som handlas p� en handelsplats i Sverige.

Positionslimiterna ska vara transparenta och icke-diskriminerande samt

syfta till att f�rhindra marknadsmissbruk och fr�mja ordnad priss�ttning och
avveckling.

Positionslimiterna ska fastst�llas enligt de ber�kningsmetoder som fast-

st�lls i tekniska standarder beslutade av Europeiska kommissionen enligt
artikel 57.12 i direktivet om marknader f�r finansiella instrument och avse

15 Senaste lydelse 2017:679.
16 Senaste lydelse 2020:1157.
17 Senaste lydelse 2017:679.
18 Senaste lydelse 2017:679.

SFS

2021:967

alla positioner som innehas av en fysisk eller juridisk person eller p� en
juridisk persons v�gnar p� aggregerad gruppniv�.

4 �19 Best�mmelserna i 1 � g�ller inte f�r r�varuderivat f�r vilka en
beh�rig myndighet i ett annat land inom EES har fastst�llt en s�dan gemen-
sam positionslimit som avses i artikel 57.6 i direktivet om marknader f�r
finansiella instrument.

N�r jordbruksr�varuderivat som avser samma underliggande tillg�ng och

har samma egenskaper handlas i betydande volymer b�de p� en handelsplats
i Sverige och p� en eller flera handelsplatser i andra l�nder inom EES, ska
en gemensam positionslimit fastst�llas enligt 1 �, om den st�rsta handels-
volymen sker p� en handelsplats h�r i landet. En gemensam positionslimit
ska ocks� fastst�llas n�r kritiska eller signifikanta r�varuderivat som avser
samma underliggande tillg�ng och har samma egenskaper handlas b�de p�
en handelsplats i Sverige och p� en eller flera handelsplatser i andra l�nder
inom EES, om den st�rsta handelsvolymen sker p� en handelsplats h�r i
landet.

Innan en gemensam positionslimit fastst�lls ska samr�d ske med de

beh�riga myndigheterna f�r den eller de handelsplatserna som avses i andra
stycket.

5 �20 En fysisk eller juridisk person som innehar r�varuderivat som hand-
las p� en handelsplats eller OTC-kontrakt som ekonomiskt motsvarar dessa,
ska f�lja de positionslimiter som har fastst�llts enligt 14 �� och de gemen-
samma positionslimiter som en beh�rig myndighet i ett annat land inom EES
har fastst�llt.

Positionslimiter ska inte till�mpas p� r�varuderivat som �r �verl�tbara

v�rdepapper.

6 �21 Finansinspektionen f�r efter ans�kan medge att en positionslimit inte
ska till�mpas p�

1. positioner som innehas av en icke-finansiell enhet eller f�r en s�dan

enhets r�kning och som p� ett objektivt m�tbart s�tt minskar riskerna i
enhetens aff�rsverksamhet,

2. positioner som innehas av en finansiell enhet eller f�r en s�dan enhets

r�kning, om den agerar f�r en icke-finansiell enhets r�kning, n�r enheterna
ing�r i en huvudsakligen kommersiell koncern och positionerna p� ett objek-
tivt m�tbart s�tt minskar riskerna i den icke-finansiella enhetens aff�rs-
verksamhet, och

3. positioner som innehas av en finansiell eller icke-finansiell motpart och

som p� ett objektivt m�tbart s�tt �r ett resultat av transaktioner som ing�tts
f�r att fullg�ra skyldigheter att tillhandah�lla likviditet p� en handelsplats,
enligt krav som st�lls av tillsynsmyndigheterna med st�d av unionsr�tten
eller nationell r�tt, eller av handelsplatserna.

7 �22 Ett v�rdepappersinstitut eller en b�rs som driver en handelsplats p�
vilken r�varuderivat handlas ska till�mpa kontroller f�r positionshantering
som ger institutet eller b�rsen befogenhet att

1. �vervaka �ppna positioner i r�varuderivat som handlas p� handels-

platsen,

19 Senaste lydelse 2017:679.
20 Senaste lydelse 2017:679.
21 Senaste lydelse 2017:679.
22 Senaste lydelse 2017:679.

SFS

2021:967

2. f� tillg�ng till information och dokumentation avseende storleken p�

och syftet med en position i r�varuderivat eller en exponering som innehas
samt information om verklig eller indirekt �gare till positionen,

3. f� tillg�ng till information och dokumentation om �verenskommelser,

tillg�ngar och skulder p� marknaden f�r r�varuderivatpositionens under-
liggande tillg�ng,

4. kr�va att den som innehar en position i r�varuderivat tillf�lligt eller

permanent avslutar eller minskar positionen, och

5. kr�va, f�r att mildra effekterna av en stor eller dominerande position i

r�varuderivat, att den som innehar positionen tillf�lligt tillhandah�ller
likviditet till marknaden till ett �verenskommet pris och i �verenskommen
omfattning.

Informationen enligt f�rsta stycket 2 och 3 ska, n�r det �r l�mpligt, �ven

inneh�lla uppgifter om positioner i r�varuderivat p� andra handelsplatser
och ekonomiskt likv�rdiga OTC-kontrakt, om dessa positioner

avser samma underliggande r�vara och har samma egenskaper som

r�varuderivat som handlas p� den handelsplats som avses i f�rsta stycket,
och

innehas genom deltagare p� den handelsplatsen.
Kontroller f�r positionshantering ska vara transparenta och icke-disk-

riminerande.

Undantag fr�n redovisning och rapportering av positioner
15 � Best�mmelserna i 1114 �� ska inte till�mpas p� r�varuderivat som
�r �verl�tbara v�rdepapper.

25 kap.
1 a �23 Finansinspektionen ska ingripa mot n�gon som ing�r i ett svenskt
v�rdepappersinstituts styrelse eller �r dess verkst�llande direkt�r, eller
ers�ttare f�r n�gon av dem, om v�rdepappersinstitutet har �sidosatt sina
skyldigheter enligt

1. 5 kap. 1, 3, 6 eller 7 �,
2. 6 kap. 1, 4 eller 6 �,
3. n�gon av 8 kap. 8 e, 932 eller 34 �� eller f�reskrifter som meddelats

med st�d av n�gon av best�mmelserna i 8 kap. 35 � 312,

4. n�gon av 9 kap. 1 �, 8 � tredje stycket, 912, 1417 a, 19 a41 eller

43 �� eller f�reskrifter som meddelats med st�d av n�gon av best�mmel-
serna i 9 kap. 50 � 1, 39 eller 11,

5. n�gon av 11 kap. 1 �, 1 a � andra stycket, 1 b4 a eller 12 �� eller driver

en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag trots att kraven i 13 � inte
�r uppfyllda,

6. n�gon av 13 kap. 1 a1 j eller 6 a ��,
7. n�gon av 15 a kap. 7, 8 eller 1014 ��,
8. 22 kap. 2 � andra stycket, 5 eller 6 � eller inte har f�ljt ett beslut som

meddelats av Finansinspektionen enligt 22 kap. 1 �, 2 � f�rsta stycket eller
3 �, eller

9. 23 kap. 2 � f�rsta stycket eller f�reskrifter som meddelats med st�d av

23 kap. 15 � 1, eller inte har f�ljt en beg�ran, ett f�rel�ggande eller ett beslut
som meddelats av Finansinspektionen enligt 23 kap. 2 � tredje stycket, 3 �
f�rsta stycket, 3 a eller 3 b � eller har motsatt sig en unders�kning enligt
23 kap. 4 �.

23 Senaste lydelse 2020:1157.

SFS

2021:967

1 e �24 Finansinspektionen ska ingripa mot n�gon som ing�r i en b�rs
styrelse eller �r dess verkst�llande direkt�r, eller ers�ttare f�r n�gon av dem,
om b�rsen

1. har f�tt sitt tillst�nd genom att l�mna falska uppgifter eller p� annat

otillb�rligt s�tt,

2. har till�tit en styrelseledamot, verkst�llande direkt�ren eller ers�ttare

f�r n�gon av dem att �ta sig ett s�dant uppdrag i f�retaget eller kvarst� i
f�retaget trots att kraven i 12 kap. 2 � 4 eller 5 eller n�gon av 6 b6 d �� inte
�r uppfyllda,

3. har �sidosatt sina skyldigheter enligt
a) 8 kap. 21 � eller f�reskrifter som meddelats med st�d av 8 kap. 35 � 12,
b) n�gon av 11 kap. 1 �, 1 a � andra stycket, 1 b4 a eller 12 �� eller driver

en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag trots att kraven i 13 � inte
�r uppfyllda,

c) 12 kap. 6 e, 7 eller 10 � eller f�reskrifter som meddelats med st�d av

n�gon av best�mmelserna i 12 kap. 11 � 24,

d) n�gon av 13 kap. 12 eller 67 a �� eller 12 � femte stycket eller

f�reskrifter som meddelats med st�d av 13 kap. 17 � 1,

e) 14 kap. 1, 2 eller 3 �,
f) 15 kap. 1, 2, 5, 9 eller 10 �,
g) n�gon av 15 a kap. 7, 8 eller 1012 ��,
h) 22 kap. 2 � andra stycket, 5 eller 6 � eller inte har f�ljt ett beslut som

meddelats av Finansinspektionen enligt 22 kap. 1 eller 3 �, eller

i) 23 kap. 2 � f�rsta stycket eller f�reskrifter som meddelats med st�d av

23 kap. 15 � 1, eller inte har f�ljt en beg�ran, ett f�rel�ggande eller ett beslut
som meddelats av Finansinspektionen enligt 23 kap. 2 � andra stycket, 3 �
f�rsta stycket eller 3 b � eller har motsatt sig en unders�kning enligt 23 kap.
4 �,

4. i strid med 24 kap. 5 � f�rsta stycket l�ter bli att till Finansinspektionen

anm�la s�dana f�rv�rv och avyttringar som avses d�r, eller

5. i strid med 24 kap. 5 � tredje stycket l�ter bli att till Finansinspektionen

anm�la namnen p� de �gare som har ett kvalificerat innehav av aktier eller
andelar i f�retaget samt storleken p� innehaven.

Om en s�dan person som avses i f�rsta stycket omfattas av tillst�nds- eller

underr�ttelseskyldighet enligt 24 kap. 1 eller 4 � f�r f�rv�rv eller avyttring
av aktier eller andelar i f�retaget, ska f�rsta stycket 4 och 5 inte g�lla f�r den
personen i fr�ga om dessa aktier eller andelar.

12 �25 Finansinspektionen f�r f�rel�gga ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag
som h�r hemma inom EES och som driver verksamhet fr�n filial i Sverige,
att g�ra r�ttelse om det �vertr�der n�gon av f�ljande best�mmelser eller
f�reskrifter som h�nf�r sig till n�gon av dem:

8 kap. 1520 och 32 ��,
9 kap. 1, 1012, 1430 och 3139 ��, och
lagen (2017:630) om �tg�rder mot penningtv�tt och finansiering av

terrorism eller f�reskrifter som meddelats med st�d av den lagen.

Ett f�rel�ggande ska ocks� utf�rdas om f�retaget �sidos�tter sina skyldig-

heter enligt n�gon av artiklarna 1426 i f�rordningen om marknader f�r
finansiella instrument.

Om f�retaget inte f�ljer f�rel�ggandet, ska Finansinspektionen underr�tta

den beh�riga myndigheten i f�retagets hemland.

24 Senaste lydelse 2020:1157.
25 Senaste lydelse 2019:289.

SFS

2021:967

Om r�ttelse inte sker, f�r Finansinspektionen f�rbjuda v�rdepappersf�re-

taget att p�b�rja nya transaktioner i Sverige. Innan f�rbud meddelas ska
inspektionen underr�tta den beh�riga myndigheten i f�retagets hemland.
Europeiska kommissionen och Europeiska v�rdepappers- och marknads-
myndigheten ska omedelbart informeras n�r ett f�rbud meddelas.

15 a �26 Finansinspektionen ska ingripa mot den eller de personer som har
ansvaret f�r ledningen av en filial till ett s�dant f�retag som anges i 15 �, om
f�retaget

1. har f�tt sitt tillst�nd genom att l�mna falska uppgifter eller p� annat

otillb�rligt s�tt,

2. har till�tit en person som har ansvaret f�r ledningen av filialen att �ta

sig ett s�dant uppdrag i filialen eller att kvarst� i detta trots att kraven i 4 kap.
4 � 5 eller i f�reskrifter som meddelats med st�d av 3 kap. 12 � 2 inte �r
uppfyllda, eller

3. har �sidosatt sina skyldigheter enligt
a) n�gon av 8 kap. 920, 2132 eller 34 �� eller f�reskrifter som med-

delats med st�d av n�gon av best�mmelserna i 8 kap. 35 � 312,

b) n�gon av 9 kap. 1 �, 8 � tredje stycket, 912, 1417 a, 19 a30, 3141

eller 43 �� eller f�reskrifter som meddelats med st�d av n�gon av best�m-
melserna i 9 kap. 50 � 1, 39 eller 11,

c) n�gon av 11 kap. 1 �, 1 a � andra stycket, 1 b4 eller 12 �� eller driver

en tillv�xtmarknad f�r sm� och medelstora f�retag trots att kraven i 13 � inte
�r uppfyllda,

d) n�gon av 13 kap. 1 a1 j eller 6 a ��,
e) 22 kap. 2 � andra stycket, 5 eller 6 � eller inte har f�ljt ett beslut som

meddelats av Finansinspektionen enligt 22 kap. 1 �, 2 � f�rsta stycket eller
3 �, eller

f) 23 kap. 2 � f�rsta stycket eller f�reskrifter som meddelats med st�d av

1. Denna lag tr�der i kraft den 1 januari 2022 i fr�ga om 4 kap. 4 a � och

i �vrigt den 28 februari 2022.

2. �ldre best�mmelser g�ller f�r �vertr�delser som har �gt rum f�re ikraft-

tr�dandena.

P� regeringens v�gnar

�SA LINDHAGEN

Lotta Hardvik Cederstierna
(Finansdepartementet)

26 Senaste lydelse 2019:289.

;

Viktiga lagar inom bank- och finansmarknadsrätten

Konsumentkreditlag (2010:1846)
Lag (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse
Lag (2010:751) om betaltjänster
Lag (1995:1571) om insättningsgaranti
Lag (2003:1223) om utgivning av säkerställda obligationer
Lag (2004:46) om värdepappersfonder
Lag (2007:528) om värdepappersmarknaden
Lag (2017:630) om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism

JP Infonets tjänster inom bank- och finansmarknadsrätt

Arbetar du med bank- och finansmarknadsrätt? I JP Infonets tjänster hittar du det juridiska grundmaterial du behöver som beslutsunderlag samt den senaste praxisutvecklingen snabbt analyserad och kommenterad. Se allt inom bank- och finansmarknadsrätt.

Tjänster

Utbildningar

Juridisk rådgivning

SFS 2021:967 Lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden

Viktiga lagar inom bank- och finansmarknadsrätten

JP Infonets tjänster inom bank- och finansmarknadsrätt

Om Lagboken.se