SFS 2007:528 Lag om värdepappersmarknaden

Bank- och finansmarknadsrätt Förmögenhetsrätt Förvaltningsrätt

Start / Förvaltningsrätt / Tullag (2016:253) / SFS 2007:528 Lag om värdepappersmarknaden

Källa Regeringskansliets rättsdatabaser m.fl.

<div><style type="text/css">                                                                           </style> <div id="page1-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 1 Svensk f�rfattningssamling Lag om v�rdepappersmarknaden; utf�rdad den 14 juni 2007. Enligt riksdagens beslut 1 f�reskrivs 2 f�ljande. F�RSTA AVDELNINGEN Inledande best�mmelser 1 kap. Allm�nna best�mmelser Lagens till�mpningsomr�de 1 � I denna lag finns best�mmelser om v�rdepappersmarknaden. I 211 kap. finns s�rskilda best�mmelser om v�rdepappersr�relse, i 12 18 kap. om b�rsverksamhet m.m. och i 1921 kap. om clearingverksamhet. I 2226 kap. finns vissa gemensamma best�mmelser. 2 � F�r utl�ndska f�retags verksamhet i Sverige g�ller best�mmelserna i denna lag i till�mpliga delar. F�r filialer till utl�ndska f�retag g�ller i �vrigt lagen (1992:160) om utl�ndska filialer m.m. Europabolag och europakooperativ 3 � I fr�ga om europabolag och europakooperativ som har ett s�dant f�r- valtningssystem som avses i artiklarna 3942 i r�dets f�rordning (EG) nr 1 Prop. 2006/07:115, bet. 2006/07:FiU25, rskr. 2006/07:211. 2 Jfr Europaparlamentets och r�dets direktiv 2004/39/EG av den 21 april 2004 om marknader f�r finansiella instrument och om �ndring av r�dets direktiv 85/611/EEG och 93/6/EEG och Europaparlamentets och r�dets direktiv 2000/12/EG samt upph�- vande av r�dets direktiv 93/22/EEG (EUT L 145, 30.4.2004, s. 1, Celex 32004L0039), senast �ndrat genom Europaparlamentets och r�dets direktiv 2006/31/EG (EUT L 114, 27.4.2006, s. 60, Celex 32006L0031), och kommissionens direktiv 2006/73/EG av den 10 augusti 2006 om genomf�randet av Europaparlamentets och r�dets direktiv 2004/39/EG vad g�ller organisatoriska krav och villkor f�r verksamheten i v�rdepap- persf�retag, och definitioner f�r till�mpning av det direktivet (EUT L 241, 2.9.2006, s. 26, Celex 32006L0073) samt Europaparlamentets och r�dets direktiv 2004/109/EG av den 15 december 2004 om harmonisering av insynskraven ang�ende upplysningar om emittenter vars v�rdepapper �r upptagna till handel p� en reglerad marknad och om �ndring av direktiv 2001/34/EG (EUT L 390, 31.12.2004, s. 38, Celex 32004L0109) och kommissionens direktiv 2007/14/EG av den 8 mars 2007 om till�mpningsf�re- skrifter f�r vissa best�mmelser i direktiv 2004/109/EG om harmonisering av insyns- kraven ang�ende upplysningar om emittenter vars v�rdepapper �r upptagna till handel p� en reglerad marknad (EUT L 69, 9.3.2007, s. 27, Celex 32007L0014). SFS 2007:528 Utkom fr�n trycket den 27 juni 2007 </div> <div id="page2-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 2 SFS 2007:528 2157/2001 av den 8 oktober 2001 om stadga f�r europabolag 3 eller artiklarna 3741 i r�dets f�rordning (EG) nr 1435/2003 av den 22 juli 2003 om stadga f�r europeiska kooperativa f�reningar (SCE-f�reningar) 4 skall det som s�gs i f�ljande best�mmelser i denna lag om styrelsen eller dess ledam�ter till�m- pas p� tillsynsorganet eller dess ledam�ter: 1 kap. 11 � om tystnadsplikt i fr�ga om v�rdepappersbolag, 1 kap. 13 � om meddelandef�rbud, 3 kap. 1 � f�rsta stycket 5, 12 kap. 2 � 4 och 19 kap. 3 � 4 om lednings- pr�vning, 8 kap. 38 � andra stycket 1 och femte stycket om kredit m.m. till styrel- seledamot, 23 kap. 11 � om r�tt f�r Finansinspektionen att sammankalla styrelsen och n�rvara vid s�dant sammantr�de och delta i �verl�ggningarna, samt 25 kap. 4 � om �terkallelse av tillst�nd. Av 16 � andra stycket och 22 � lagen (2004:575) om europabolag samt 21 � andra stycket och 26 � lagen (2006:595) om europakooperativ framg�r att de i f�rsta stycket angivna best�mmelserna om styrelsen eller dess leda- m�ter skall till�mpas ocks� p� ett europabolags eller ett europakooperativs lednings- eller f�rvaltningsorgan eller dess ledam�ter. Definitioner av olika finansiella instrument 4 � I denna lag betyder 1. finansiella instrument : �verl�tbara v�rdepapper, penningmarknadsin- strument, fondandelar och finansiella derivatinstrument, 2. �verl�tbara v�rdepapper : s�dana v�rdepapper utom betalningsmedel som kan bli f�rem�l f�r handel p� kapitalmarknaden, till exempel: a) aktier i aktiebolag och motsvarande andelsr�tter i andra typer av f�retag samt dep�bevis f�r aktier, b) obligationer och andra skuldf�rbindelser inklusive dep�bevis f�r s�- dana v�rdepapper, och c) andra v�rdepapper som ger r�tt att �verl�ta eller f�rv�rva s�dana �ver- l�tbara v�rdepapper som anges i a och b, eller som resulterar i en kontantav- veckling som ber�knas utifr�n kurser p� �verl�tbara v�rdepapper, valutor, r�ntor eller avkastningar, r�varor eller andra index eller m�tt, 3. penningmarknadsinstrument : statsskuldv�xlar, inl�ningsbevis, f�re- tagscertifikat och andra instrument som normalt oms�tts p� penningmarkna- den, dock inte betalningsmedel, 4. fondandelar : andelar i investeringsfonder, fondf�retag och andra f�re- tag f�r kollektiva investeringar, 5. finansiella derivatinstrument : s�dana derivatinstrument som kan h�nf�- ras till n�gon av f�ljande kategorier: a) optioner, terminskontrakt, swappar, r�ntes�kringsavtal och varje annat derivatkontrakt som avser v�rdepapper, valutor, r�ntor eller avkastningar, el- ler andra derivatinstrument, finansiella index eller finansiella m�tt som kan avvecklas fysiskt eller kontant, 3 EGT L 294, 10.11.2001, s. 1 (Celex 32001R2157). 4 EUT L 207, 18.8.2003, s. 1 (Celex 32003R1435). </div> <div id="page3-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 3 SFS 2007:528 b) optioner, terminskontrakt, swappar, r�ntes�kringsavtal och varje annat derivatkontrakt som avser r�varor, som m�ste avvecklas kontant eller kan avvecklas kontant p� en av parternas beg�ran, p� grund av ett annat sk�l �n utebliven betalning eller n�gon annan h�ndelse som leder till att kontraktet upph�r, c) optioner, terminskontrakt, swappar och varje annat derivatkontrakt som avser r�varor som kan avvecklas fysiskt f�rutsatt att de handlas p� en regle- rad marknad eller en handelsplattform, d) optioner, terminskontrakt, swappar, terminskontrakt som inte �r upp- tagna till handel p� en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utan- f�r EES (forwards) och varje annat derivatkontrakt som avser r�varor, kan avvecklas fysiskt, inte omn�mns i c och som inte �r f�r kommersiella �ndam�l, och som anses ha egenskaper som andra derivat avseende finansiella instru- ment, med utg�ngspunkt fr�n bland annat om clearing och avveckling sker via erk�nda system f�r clearing eller om de �r f�rem�l f�r regelm�ssiga mar- ginals�kerhetskrav, e) derivatinstrument f�r �verf�ring av kreditrisk, f) finansiella kontrakt avseende prisdifferenser, g) optioner, terminskontrakt, swappar, r�ntes�kringsavtal och varje annat derivatkontrakt som avser klimatvariationer, fraktavgifter, utsl�ppsr�tter el- ler inflationstakten eller n�gon annan officiell ekonomisk statistik, som m�ste avvecklas kontant eller kan avvecklas kontant p� en av parternas be- g�ran, p� grund av ett annat sk�l �n utebliven betalning eller n�gon annan h�ndelse som leder till att kontraktet upph�r, samt varje annat derivatkon- trakt som avser tillg�ngar, r�ttigheter, skyldigheter, index och �tg�rder som inte ti- digare omn�mnts i denna punkt, och anses ha egenskaper som andra derivat avseende finansiella instrument, med utg�ngspunkt fr�n bland annat om det handlas p� en reglerad marknad eller en handelsplattform, om clearing och avveckling sker via erk�nda sys- tem f�r clearing eller om de �r f�rem�l f�r regelm�ssiga marginals�kerhets- krav. Ytterligare best�mmelser om vilka derivatinstrument som omfattas av f�r- sta stycket 5 d och g finns i artiklarna 38 och 39 i genomf�randef�rord- ningen. �vriga definitioner 5 � I denna lag betyder 1. anknutet ombud : en fysisk eller juridisk person som har tr�ffat avtal med ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES om att f�r bara detta instituts eller f�retags r�k- ning a) marknadsf�ra investerings- eller sidotj�nster, b) ta emot eller vidarebefordra instruktioner eller order avseende investe- ringstj�nster eller finansiella instrument, c) placera finansiella instrument, eller </div> <div id="page4-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 4 SFS 2007:528 d) tillhandah�lla investeringsr�dgivning till kund avseende dessa instru- ment eller tj�nster, 2. beh�rig myndighet : i Sverige Finansinspektionen och i s�rskilt angivna fall Bolagsverket och i �vrigt en utl�ndsk myndighet som har beh�righet att ut�va tillsyn �ver utl�ndska v�rdepappersf�retag och f�retag som driver en reglerad marknad eller annan motsvarande marknad eller som har beh�rig- het att ut�va tillsyn �ver emittenter vars �verl�tbara v�rdepapper �r upp- tagna till handel p� en reglerad marknad, 3. b�rs : ett svenskt aktiebolag eller en svensk ekonomisk f�rening som har f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva en eller flera reglerade marknader, 4. clearingdeltagare : den som f�r delta i clearingverksamheten hos en clearingorganisation, 5. clearingorganisation : ett f�retag som har f�tt tillst�nd enligt 19 kap. att driva clearingverksamhet, 6. clearingverksamhet : fortl�pande verksamhet som best�r i att a) p� clearingdeltagarnas v�gnar g�ra avr�kningar i fr�ga om deras f�r- pliktelser att leverera finansiella instrument eller att betala i svensk eller ut- l�ndsk valuta, b) genom att tr�da in som part eller som garant ta �ver ansvaret f�r att f�r- pliktelserna fullg�rs, eller c) p� annat v�sentligt s�tt ansvara f�r att f�rpliktelserna avvecklas genom �verf�rande av likvid eller instrument, 7. direktivet om marknader f�r finansiella instrument : Europaparlamen- tets och r�dets direktiv 2004/39/EG av den 21 april 2004 om marknader f�r finansiella instrument och om �ndring av r�dets direktiv 85/611/EEG och 93/6/EEG och Europaparlamentets och r�dets direktiv 2000/12/EG samt upph�vande av r�dets direktiv 93/22/EEG 5 , senast �ndrat genom Europapar- lamentets och r�dets direktiv 2006/31/EG 6 , 8. EES : Europeiska ekonomiska samarbetsomr�det, 9. emittent : i fr�ga om aktier aktiebolaget och i fr�ga om annat finansiellt instrument utgivaren eller utf�rdaren av instrumentet, 10. filial : ett avdelningskontor med sj�lvst�ndig f�rvaltning, varvid �ven ett utl�ndskt v�rdepappersf�retags etablering av flera driftst�llen i Sverige skall anses som en enda filial, 11. genomf�randef�rordningen : kommissionens f�rordning (EG) nr 1287/2006 av den 10 augusti 2006 om genomf�rande av Europaparlamen- tets och r�dets direktiv 2004/39/EG vad g�ller dokumenteringsskyldigheter f�r v�rdepappersf�retag, transaktionsrapportering, �verblickbarhet p� mark- naden, upptagande av finansiella instrument till handel samt definitioner f�r till�mpning av det direktivet 7 , 12. handelsplattform : ett multilateralt handelssystem (Multilateral Tra- ding Facility, MTF) inom EES som drivs av ett v�rdepappersinstitut eller en b�rs och som sammanf�r ett flertal k�p- och s�ljintressen i finansiella instru- ment fr�n tredje man inom systemet och i enlighet med icke sk�nsm�ssiga regler s� att detta leder till avslut, 5 EUT L 145, 30.4.2004, s. 1 (Celex 32004L0039). 6 EUT L 114, 27.4.2006, s. 60 (Celex 32006L0031). 7 EUT L 241, 2.9.2006, s. 1 (Celex 32006R1287). </div> <div id="page5-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 5 SFS 2007:528 13. hemland : det land d�r ett f�retag har f�tt tillst�nd att driva s�dan verk- samhet som avses i denna lag, 14. investeringstj�nster och investeringsverksamheter : de tj�nster och verksamheter som anges i 2 kap. 1 �, 15. kapitalbas : detsamma som i 3 kap. lagen (2006:1371) om kapitalt�ck- ning och stora exponeringar, 16. koncern : detsamma som i 1 kap. 11 och 12 �� aktiebolagslagen (2005:551), varvid det som s�gs om moderbolag till�mpas �ven p� andra ju- ridiska personer �n aktiebolag, 17. kreditinstitut : bank, kreditmarknadsf�retag och utl�ndskt bank- eller kreditf�retag som driver bank- eller finansieringsr�relse fr�n filial i Sverige, 18. kvalificerat innehav : ett direkt eller indirekt �gande i ett f�retag, om innehavet representerar 10 procent eller mer av kapitalet eller av samtliga r�ster eller annars m�jligg�r ett v�sentligt inflytande �ver ledningen av f�re- taget, 19. professionell kund : en s�dan kund som avses i 8 kap. 16 eller 17 �, 20. reglerad marknad : ett multilateralt system inom EES som sammanf�r eller m�jligg�r sammanf�rande av ett flertal k�p- och s�ljintressen i finan- siella instrument fr�n tredje man regelm�ssigt, inom systemet och i enlig- het med icke sk�nsm�ssiga regler s� att detta leder till avslut, 21. sidotj�nster : de tj�nster som anges i 2 kap. 2 �, 22. sidoverksamheter : a) f�r ett v�rdepappersbolag de verksamheter som anges i 2 kap. 3 och 4 ��, b) f�r en b�rs de verksamheter som anges i 13 kap. 12 �, och c) f�r en clearingorganisation de verksamheter som anges i 20 kap. 7 �, 23. startkapital : detsamma som i 1 kap. 5 � 17 lagen (2004:297) om bank- och finansieringsr�relse, 24. systematisk internhandlare : v�rdepappersinstitut som p� ett organise- rat, frekvent och systematiskt s�tt handlar f�r egen r�kning genom att utf�ra kundorder utanf�r en reglerad marknad eller en handelsplattform, 25. utl�ndskt v�rdepappersf�retag : ett utl�ndskt f�retag som i hemlandet har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse, 26. v�rdepappersbolag : ett svenskt aktiebolag som har f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva v�rdepappersr�relse och som inte �r ett bankaktiebolag eller ett kreditmarknadsbolag enligt lagen om bank- och finansieringsr�- relse, 27. v�rdepappersinstitut : v�rdepappersbolag, svenska kreditinstitut som har f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva v�rdepappersr�relse och utl�ndska f�retag som driver v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige, 28. v�rdepappersr�relse : verksamhet som best�r i att yrkesm�ssigt till- handah�lla investeringstj�nster eller utf�ra investeringsverksamhet, och 29. �ppenhetsdirektivet : Europaparlamentets och r�dets direktiv 2004/ 109/EG av den 15 december 2004 om harmonisering av insynskraven ang�- ende upplysningar om emittenter vars v�rdepapper �r upptagna till handel p� en reglerad marknad och om �ndring av direktiv 2001/34/EG 8 . 6 � Ett v�rdepappersbolag och ett annat f�retag har n�ra f�rbindelser , om 8 EUT L 390, 31.12.2004, s. 38 (Celex 32004L0109). </div> <div id="page6-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 6 SFS 2007:528 1. det ena f�retaget direkt eller indirekt genom dotterbolag �ger minst 20 procent av kapitalet eller disponerar �ver minst 20 procent av samtliga r�ster i det andra f�retaget, 2. det ena f�retaget direkt eller indirekt utg�r moderf�retag till det andra eller det finns en annan likartad f�rbindelse mellan f�retagen, eller 3. b�da f�retagen �r dotterf�retag till eller har en likartad f�rbindelse med en och samma juridiska person eller st�r i ett motsvarande f�rh�llande till en och samma fysiska person. N�ra f�rbindelser har �ven en fysisk person och ett v�rdepappersbolag, om 1. den fysiska personen a) �ger minst 20 procent av kapitalet i v�rdepappersbolaget, b) disponerar �ver minst 20 procent av samtliga r�ster i v�rdepappersbo- laget, eller c) p� annat s�tt har s�dant inflytande �ver v�rdepappersbolaget att perso- nens st�llning motsvarar den som ett moderf�retag har i f�rh�llande till ett dotterf�retag, eller 2. det finns annan likartad f�rbindelse mellan denna person och v�rdepap- persbolaget. Hemmedlemsstat 7 � Sverige �r hemmedlemsstat f�r en utgivare som har sitt s�te h�r, om ut- givaren 1. �r ett aktiebolag som har gett ut aktier som �r upptagna till handel p� en reglerad marknad, eller 2. har gett ut s�dana skuldebrev som avses i 18 kap. 2 � f�rsta stycket och som a) vart och ett har ett nominellt v�rde som understiger motsvarande 1 000 euro, och b) �r upptagna till handel p� en reglerad marknad. 8 � Sverige �r hemmedlemsstat f�r en utgivare som inte har s�te i en stat inom EES, om 1. utgivaren har gett ut aktier eller s�dana skuldebrev som avses i 18 kap. 2 � f�rsta stycket och vart och ett av skuldebreven har ett nominellt v�rde som understiger motsvarande 1 000 euro, 2. dessa �verl�tbara v�rdepapper �r upptagna till handel p� en reglerad marknad, och 3. utgivaren till f�ljd av detta, eller p� grund av att dessa �verl�tbara v�rdepapper har erbjudits till allm�nheten i Sverige, �r skyldig att ge in ett dokument enligt 6 kap. 1 b � lagen (1991:980) om handel med finansiella in- strument till Finansinspektionen. 9 � Sverige �r hemmedlemsstat f�r en emittent i andra fall �n som anges i 7 eller 8 �, om denne har gett ut eller utf�rdat �verl�tbara v�rdepapper som �r upptagna till handel p� en reglerad marknad och emittenten v�ljer att Sverige skall vara hemmedlemsstat. </div> <div id="page7-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 7 SFS 2007:528 En emittent f�r v�lja att Sverige skall vara hemmedlemsstat bara om emit- tenten har sitt s�te h�r eller om de �verl�tbara v�rdepapperen �r upptagna till handel p� en reglerad marknad i Sverige. En emittent som har valt att Sverige skall vara hemmedlemsstat f�r �ndra detta val tidigast efter tre �r, om inte f�ruts�ttningarna i f�rsta stycket dess- f�rinnan har upph�rt att g�lla. �verl�tbara v�rdepapper som �r upptagna till handel i en annan stat inom EES 10 � Om Sverige �r hemmedlemsstat f�r en emittent vars �verl�tbara v�r- depapper inte �r upptagna till handel p� en reglerad marknad i Sverige efter ans�kan av emittenten, men �r upptagna till handel p� en reglerad marknad i en annan stat inom EES efter en s�dan ans�kan, skall 15 kap. 6 � f�rsta stycket 3 om kursp�verkande information, 15 kap. 8 � om f�r�ndringar i r�ttigheter och om nya emissioner samt f�ljande best�mmelser i 18 kap. till- l�mpas av emittenten: 1 � om skyldighet att utse ett finansiellt institut, 26 �� om utgivare av skuldebrev, och 712 �� om utgivare som inte har s�te i en stat inom EES. Av 16 kap. 1 � framg�r att best�mmelserna i 16 kap. �r till�mpliga p� s�- dana emittenter som anges i f�rsta stycket. Tystnadsplikt 11 � Den som �r eller har varit knuten till ett v�rdepappersbolag, en b�rs eller en clearingorganisation som anst�lld eller uppdragstagare f�r inte obe- h�rigen r�ja eller utnyttja vad han eller hon i anst�llningen eller under upp- draget har f�tt veta om n�gon annans aff�rsf�rh�llanden eller personliga f�r- h�llanden. I det allm�nnas verksamhet till�mpas i st�llet best�mmelserna i sekretess- lagen (1980:100). I 5 a � kreditupplysningslagen (1973:1173) finns best�mmelser som inne- b�r att det som g�ller om tystnadsplikt enligt f�rsta stycket inte hindrar att uppgifter i vissa fall utv�xlas f�r kreditupplysnings�ndam�l. Uppgiftsskyldighet 12 � Ett v�rdepappersbolag, en b�rs och en clearingorganisation �r skyl- diga att l�mna ut uppgifter om enskildas f�rh�llanden till f�retaget, om det under en utredning enligt best�mmelserna om f�runders�kning i brottm�l beg�rs av unders�kningsledare eller om det i ett �rende om r�ttslig hj�lp i brottm�l p� framst�llning av en annan stat eller en mellanfolklig domstol be- g�rs av �klagare. Meddelandef�rbud 13 � Den unders�kningsledare eller �klagare som beg�r uppgifter enligt 12 � f�r besluta att v�rdepappersbolaget, b�rsen eller clearingorganisationen samt dess styrelseledam�ter och anst�llda inte f�r r�ja f�r kunden eller f�r </div> <div id="page8-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 8 SFS 2007:528 n�gon utomst�ende att uppgifter har l�mnats enligt 12 � eller att det p�g�r en f�runders�kning eller ett �rende om r�ttslig hj�lp i brottm�l. Ett s�dant f�rbud f�r meddelas om det kr�vs f�r att en utredning om brott inte skall �ventyras eller f�r att uppfylla en internationell �verenskommelse som �r bindande f�r Sverige. F�rbudet skall vara tidsbegr�nsat, med m�jlighet till f�rl�ngning, och f�r inte avse l�ngre tid �n vad som �r motiverat med h�nsyn till syftet med f�r- budet. I ett �rende om r�ttslig hj�lp i brottm�l f�r dock f�rbudet tidsbegr�n- sas bara om den stat eller mellanfolkliga domstol som ans�kt om r�ttslig hj�lp samtycker till detta. Om ett f�rbud inte l�ngre �r motiverat med h�nsyn till syftet med f�rbu- det, skall unders�kningsledaren eller �klagaren besluta att f�rbudet skall upph�ra. Ansvarsbest�mmelse 14 � Till b�ter d�ms den som upps�tligen eller av grov oaktsamhet bryter mot ett meddelandef�rbud enligt 13 �. Bemyndigande 15 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om hur en emittent skall offentligg�ra valet av hemmed- lemsstat enligt 9 �. </div> <div id="page9-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 9 SFS 2007:528 ANDRA AVDELNINGEN V�rdepappersr�relse 2 kap. Tillst�ndspliktig v�rdepappersr�relse m.m. Tillst�ndsplikt Investeringstj�nster och investeringsverksamheter 1 � F�r att driva v�rdepappersr�relse kr�vs tillst�nd av Finansinspektio- nen, om inte n�got annat framg�r av denna lag. Tillst�nd f�r ges f�r 1. mottagande och vidarebefordran av order i fr�ga om ett eller flera fi- nansiella instrument, 2. utf�rande av order avseende finansiella instrument p� kunders uppdrag, 3. handel med finansiella instrument f�r egen r�kning, 4. diskretion�r portf�ljf�rvaltning avseende finansiella instrument, 5. investeringsr�dgivning till kund avseende finansiella instrument, 6. garantigivning avseende finansiella instrument och placering av finan- siella instrument med ett fast �tagande, 7. placering av finansiella instrument utan fast �tagande, och 8. drift av handelsplattformar. Sidotj�nster 2 � Ett v�rdepappersbolag f�r efter tillst�nd av Finansinspektionen som ett led i r�relsen 1. f�rvara finansiella instrument f�r kunders r�kning och ta emot medel med redovisningsskyldighet, 2. l�mna kunder kredit f�r att kunden, genom v�rdepappersbolaget, skall kunna genomf�ra en transaktion i ett eller flera finansiella instrument, 3. l�mna r�d till f�retag om kapitalstruktur, f�retagsstrategi och liknande fr�gor samt l�mna r�d och utf�ra tj�nster vid fusioner och f�retagsuppk�p, 4. utf�ra valutatj�nster om dessa har samband med investeringstj�nster, 5. utarbeta och sprida investerings- och finansanalyser samt andra former av allm�nna rekommendationer r�rande handel med finansiella instrument, 6. utf�ra tj�nster i samband med garantigivning avseende finansiella in- strument, 7. utf�ra investeringstj�nster, investeringsverksamhet och sidotj�nster av- seende underliggande faktorer till s�dana finansiella derivatinstrument som avses i 1 kap. 4 � f�rsta stycket 5 bd och g, och 8. ta emot kunders medel p� konto f�r att underl�tta v�rdepappersr�relsen. Tillst�nd enligt f�rsta stycket 8 f�r ges bara tillsammans med tillst�nd en- ligt f�rsta stycket 2. Sidoverksamheter 3 � Ett v�rdepappersbolag f�r efter tillst�nd av Finansinspektionen driva annan verksamhet �n att tillhandah�lla de sidotj�nster som anges i 2 �. Ett v�rdepappersbolag f�r efter tillst�nd av Finansinspektionen driva valu- tahandel. </div> <div id="page10-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 10 SFS 2007:528 Tillst�nd enligt f�rsta stycket beh�vs inte f�r att ut�va f�rs�kringsf�rmed- ling under de f�ruts�ttningar som f�reskrivs i lagen (2005:405) om f�rs�k- ringsf�rmedling. 4 � I lagen (1993:931) om individuellt pensionssparande finns best�mmel- ser om r�tt f�r v�rdepappersinstitut att driva pensionssparr�relse. I lagen (2004:46) om investeringsfonder finns best�mmelser om r�tt f�r v�rdepappersbolag och svenska kreditinstitut som har tillst�nd f�r portf�lj- f�rvaltning enligt 2 kap. 1 � 4 denna lag att driva fondverksamhet som avser specialfonder. Undantag fr�n tillst�ndsplikt 5 � Tillst�nd enligt 1 � beh�vs inte f�r 1. Sveriges riksbank, Riksg�ldskontoret och Kammarkollegiet, 2. anknutna ombud f�r de verksamheter som anges i 1 kap. 5 � 1, 3. b�rs som driver verksamhet med st�d av sitt tillst�nd, 4. f�rs�kringsf�retag med koncession enligt f�rs�kringsr�relselagen (1982:713), 5. f�retag inom en koncern som tillhandah�ller investeringstj�nster ute- slutande till andra f�retag i koncernen, 6. fysiska och juridiska personer som tillhandah�ller investeringstj�nster, om tj�nsten tillhandah�lls tillf�lligt i samband med annan yrkesm�ssig verk- samhet som regleras av a) best�mmelser i lag eller annan f�rfattning, eller b) etiska regler som avser yrkesverksamheten i fr�ga och som inte uteslu- ter att tj�nsten tillhandah�lls, 7. fysiska och juridiska personer som inte tillhandah�ller investerings- tj�nster eller utf�r investeringsverksamhet utom handel f�r egen r�kning, s�- vida de inte a) �r marknadsgaranter, eller b) handlar f�r egen r�kning utanf�r en reglerad marknad eller en handels- plattform p� ett organiserat, frekvent och systematiskt s�tt genom att tillhan- dah�lla ett system som �r tillg�ngligt f�r n�gon utomst�ende i syfte att handla med denne, 8. f�retag som tillhandah�ller investeringstj�nster som uteslutande best�r i f�rvaltning av ett program som syftar till del�garskap f�r de anst�llda i f�re- taget, 9. f�retag som tillhandah�ller b�de a) investeringstj�nster som uteslutande best�r i f�rvaltning av program som syftar till del�garskap f�r de anst�llda i f�retaget, och b) andra investeringstj�nster �n s�dana som anges i a uteslutande till an- dra f�retag i koncernen, 10. fondbolag, f�rvaltningsbolag och fondf�retag som f�r driva verksam- het enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder, 11. f�retag som handlar med finansiella instrument f�r egen r�kning eller tillhandah�ller investeringstj�nster i fr�ga om derivatinstrument med r�varor som underliggande tillg�ng eller s�dana derivatkontrakt som avses i 1 kap. 4 � f�rsta stycket 5 c till kunderna i sin huvudsakliga verksamhet, om </div> <div id="page11-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 11 SFS 2007:528 a) detta utg�r en kompletterande verksamhet eller, om f�retaget ing�r i en koncern, detta utg�r en kompletterande verksamhet sett till koncernen i dess helhet, och b) den huvudsakliga verksamheten inte utg�rs av tillhandah�llande av in- vesteringstj�nster eller s�dana tj�nster som avses i 7 kap. 1 � lagen (2004:297) om bank- och finansieringsr�relse, 12. fysiska och juridiska personer som tillhandah�ller investeringsr�dgiv- ning till kund inom ramen f�r annan yrkesm�ssig verksamhet �n s�dan som omfattas av best�mmelserna i denna lag, om det inte l�mnas n�gon specifik ers�ttning f�r r�dgivningen, 13. f�retag vars huvudsakliga verksamhet utg�rs av handel f�r egen r�k- ning med r�varor eller derivatinstrument med r�varor som underliggande tillg�ng, om f�retaget inte ing�r i en koncern vars huvudsakliga verksamhet utg�rs av tillhandah�llande av investeringstj�nster eller s�dana tj�nster som avses i 7 kap. 1 � lagen om bank- och finansieringsr�relse, 14. f�retag som tillhandah�ller investeringstj�nster eller utf�r investe- ringsverksamhet a) som uteslutande best�r i handel f�r egen r�kning p� marknader f�r fi- nansiella terminer, optioner eller andra derivatinstrument och p� avistamark- nader bara i syfte att skydda derivatpositioner, eller b) som dels handlar p� uppdrag av andra medlemmar p� marknaderna som anges i a eller st�ller priser f�r dem, dels garanteras av clearingdeltagare p� dessa marknader, om ansvaret f�r att avtal som ing�s av f�retagen full- g�rs b�rs av clearingdeltagarna, och 15. verksamhet enligt 1 � 1 och 5 som drivs av den som �r registrerad f�r f�rmedling av alla slag av f�rs�kringar eller bara livf�rs�kringar enligt 2 kap. 3 � lagen (2005:405) om f�rs�kringsf�rmedling, om a) verksamheten bara �r en sidoverksamhet till f�rs�kringsf�rmedlingen och bara avser mottagande och vidarebefordran av order avseende andelar i investeringsfonder eller s�dana fondf�retag som avses i 1 kap. 7 och 9 �� la- gen om investeringsfonder samt investeringsr�dgivning till kund avseende s�dana andelar, b) kunders order vidarebefordras bara direkt till fondbolag, f�rvaltnings- bolag samt fondf�retag som avses i a, och c) f�rs�kringsf�rmedlaren i denna verksamhet inte tar emot kunders medel eller fondandelar. Tillst�nd kr�vs inte heller f�r s�dan f�rvaltning av finansiella instrument som �r reglerad i n�gon annan lag. 6 � I 4 kap. finns ytterligare undantag fr�n tillst�ndsplikt f�r vissa f�retag som h�r hemma inom EES. 3 kap. Tillst�nd f�r svenska f�retag V�rdepappersbolag F�ruts�ttningar f�r tillst�nd 1 � Tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse skall ges ett svenskt aktiebolag, om 1. bolaget har sitt huvudkontor i Sverige, </div> <div id="page12-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 12 SFS 2007:528 2. bolagsordningen inte strider mot denna lag eller n�gon annan f�rfatt- ning, 3. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att dri- vas enligt best�mmelserna i denna lag och andra f�rfattningar som reglerar bolagets verksamhet, 4. det finns sk�l att anta att den som har eller kan f�rv�ntas komma att f� ett kvalificerat innehav i bolaget a) inte kommer att motverka att verksamheten drivs p� ett s�tt som �r f�r- enligt med denna lag och andra f�rfattningar som reglerar bolagets verksam- het, och b) �ven i �vrigt �r l�mplig att ut�va ett v�sentligt inflytande �ver led- ningen av ett v�rdepappersbolag, 5. den som skall ing� i bolagets styrelse eller vara verkst�llande direkt�r, eller vara ers�ttare f�r n�gon av dem, har tillr�cklig insikt och erfarenhet f�r att delta i ledningen av ett v�rdepappersbolag och �ven i �vrigt �r l�mplig f�r en s�dan uppgift, och 6. bolaget uppfyller de villkor i �vrigt som anges i denna lag. Tillst�nd att driva sidoverksamhet enligt 2 kap. 3 � f�rsta stycket skall ges ett v�rdepappersbolag, om det finns s�rskilda sk�l och verksamheten kan komma att underl�tta r�relsen. 2 � Tillst�nd enligt 1 � f�rsta stycket f�r inte ges, om 1. n�gon som i v�sentlig utstr�ckning har �sidosatt sina skyldigheter i n�- ringsverksamhet eller andra ekonomiska angel�genheter eller som har gjort sig skyldig till allvarlig brottslighet, har eller kan f�rv�ntas komma att f� ett kvalificerat innehav i bolaget, eller 2. ledningen i ett finansiellt holdingf�retag eller ett blandat finansiellt holdingf�retag som kommer att ha ett kvalificerat innehav i bolaget inte uppfyller de krav som st�lls p� ledningen i ett s�dant f�retag enligt 9 kap. 13 � lagen (2006:1371) om kapitalt�ckning och stora exponeringar respek- tive 5 kap. 16 � lagen (2006:531) om s�rskild tillsyn �ver finansiella konglo- merat. Om bolaget har eller kan f�rv�ntas komma att f� n�ra f�rbindelser med n�gon annan, f�r tillst�nd ges bara om f�rbindelserna inte hindrar en effektiv tillsyn av v�rdepappersbolaget. Godk�nnande av bolagsordning 3 � Bolagsordningen f�r ett v�rdepappersbolag skall godk�nnas av Finans- inspektionen i samband med att det f�r tillst�nd att driva v�rdepappers- r�relse. 4 � Ett v�rdepappersbolag som har beslutat att �ndra sin bolagsordning skall hos Finansinspektionen ans�ka om godk�nnande av �ndringen. �ndringen skall godk�nnas om bolagsordningen st�mmer �verens med denna lag och andra f�rfattningar samt i �vrigt inneh�ller de s�rskilda be- st�mmelser som beh�vs med h�nsyn till omfattningen och arten av bolagets verksamhet. Ett beslut om �ndring av bolagsordning f�r inte registreras innan �ndringen har godk�nts. </div> <div id="page13-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 13 SFS 2007:528 Styrelse och revisor 5 � Ett v�rdepappersbolag skall ha en styrelse med minst tre ledam�ter. Bolaget skall ha en verkst�llande direkt�r. I ett v�rdepappersbolag skall minst en revisor som bolagsst�mman utsett vara auktoriserad revisor eller godk�nd revisor som har avlagt revisors- examen. Till revisor kan �ven ett registrerat revisionsbolag utses. Best�m- melser om vem som kan vara huvudansvarig f�r revisionen och om under- r�ttelseskyldighet finns i 17 � revisorslagen (2001:883). Startkapital och kapitalt�ckning 6 � Ett v�rdepappersbolag skall n�r verksamheten p�b�rjas ha ett startka- pital som vid tidpunkten f�r beslut om tillst�nd motsvarar 1. minst 5 000 000 euro om bolagets verksamhet skall innefatta motta- gande av medel p� konto enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 8, 2. minst 730 000 euro om bolaget skall driva verksamhet som avses i 2 kap. 1 � 3, 6 och 8, 3. minst 125 000 euro om inte h�gre belopp kr�vs enligt 1 eller 2, och 4. minst 50 000 euro om bolaget skall driva enbart verksamhet som avses i 2 kap. 1 � 1 eller 5 och inte kommer att inneha kunders medel eller v�rde- papper. Ett v�rdepappersbolag som avses i f�rsta stycket 4 f�r som ett alternativ till startkapital ha 1. en ansvarsf�rs�kring med ett f�rs�kringsbelopp om motsvarande minst 1 000 000 euro per skadest�ndskrav och minst 1 500 000 euro per �r f�r samtliga skadest�ndskrav, 2. en garanti eller liknande utf�stelse som ger ett motsvarande skydd, eller 3. en kombination av startkapital och f�rs�kring eller garanti eller lik- nande utf�stelse som ger ett motsvarande skydd. Om v�rdepappersbolaget �r registrerat som f�rs�kringsf�rmedlare enligt 2 kap. 3 � lagen (2005:405) om f�rs�kringsf�rmedling, g�ller dock i st�llet f�r f�rsta stycket 4 att bolaget skall ha ett startkapital som motsvarar minst 25 000 euro eller ha en ansvarsf�rs�kring eller en garanti eller liknande ut- f�stelse som t�cker den skadest�ndsskyldighet som kan uppkomma till f�ljd av verksamheten. Antingen skall f�rs�kringsbeloppet uppg� till motsvarande minst 500 000 euro per skadest�ndskrav och minst 750 000 euro per �r f�r samtliga skadest�ndskrav eller skall bolaget ha en kombination av startkapi- tal och f�rs�kring eller garanti eller liknande utf�stelse som ger ett motsva- rande skydd. 7 � Best�mmelser om kapitalt�ckning och stora exponeringar finns i lagen (2006:1371) om kapitalt�ckning och stora exponeringar. Ett v�rdepappersbolags kapitalbas f�r inte understiga det belopp som en- ligt 6 � kr�vdes n�r verksamheten p�b�rjades. F�r ett v�rdepappersbolag som har bytt redovisningsvaluta g�ller i st�llet att kapitalbasen inte f�r un- derstiga det h�gsta av de belopp som avses i 6 och 7 �� lagen (2000:35) om byte av redovisningsvaluta i finansiella f�retag. </div> <div id="page14-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 14 SFS 2007:528 Ett v�rdepappersbolags alternativ till startkapital enligt 6 � andra eller tredje stycket f�r inte i v�rde understiga vad som kr�vdes n�r verksamheten p�b�rjades. Ans�kan om tillst�nd 8 � Ett aktiebolag f�r ans�ka om tillst�nd innan bolaget har registrerats i aktiebolags- eller europabolagsregistret. Om ett aktiebolag har ans�kt om tillst�nd inom sex m�nader fr�n stiftelse- urkundens undertecknande, r�knas den tid som anges i 2 kap. 22 � aktie- bolagslagen (2005:551) fr�n tillst�ndsbeslutet. Samr�d med andra beh�riga myndigheter 9 � Finansinspektionen skall innan den beslutar om tillst�nd samr�da med beh�rig myndighet i ett annat land inom EES, om bolaget 1. �r eller kan f�rv�ntas bli dotterf�retag till ett v�rdepappersf�retag, ett kreditinstitut eller ett f�rs�kringsf�retag med auktorisation i det landet, 2. �r eller kan f�rv�ntas bli dotterf�retag till moderf�retaget till ett v�rde- pappersf�retag, ett kreditinstitut, ett f�retag f�r elektroniska pengar eller ett f�rs�kringsf�retag med auktorisation i det landet, eller 3. kontrolleras eller kan f�rv�ntas komma att kontrolleras av samma fy- siska eller juridiska personer som har �garkontroll �ver ett v�rdepappersf�- retag, ett kreditinstitut, ett f�retag f�r elektroniska pengar eller ett f�rs�k- ringsf�retag med auktorisation i det landet. Kreditinstitut 10 � Tillst�nd f�r ett svenskt kreditinstitut att driva v�rdepappersr�relse skall ges om den planerade verksamheten kan antas komma att drivas enligt best�mmelserna i denna lag och andra f�rfattningar som reglerar institutets verksamhet. Verksamhetsplan 11 � En ans�kan om tillst�nd enligt detta kapitel skall inneh�lla en verk- samhetsplan f�r den avsedda verksamheten. Bemyndiganden 12 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om vilka poster som f�r r�knas in i startkapitalet enligt 6 �. 4 kap. Utl�ndska f�retags verksamhet i Sverige F�retag hemmah�rande inom EES 1 � Ett utl�ndskt f�retag som h�r hemma inom EES och som i hemlandet har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse beh�ver inte tillst�nd enligt 2 kap. 1 �. Ett s�dant f�retag f�r </div> <div id="page15-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 15 SFS 2007:528 1. driva v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige med b�rjan tv� m�nader efter det att Finansinspektionen fr�n en beh�rig myndighet i f�retagets hem- land har tagit emot en underr�ttelse som inneh�ller a) en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten i Sverige med upp- gift om filialens organisation, b) uppgift om huruvida filialen avser att anv�nda anknutna ombud, och c) uppgift om filialens adress och ansvariga ledning, och 2. driva v�rdepappersr�relse genom att fr�n sitt hemland erbjuda och till- handah�lla tj�nster med b�rjan s� snart Finansinspektionen fr�n en beh�rig myndighet i f�retagets hemland har tagit emot en underr�ttelse som inne- h�ller en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten med uppgift om vilka tj�nster som skall erbjudas och om huruvida f�retaget avser att an- v�nda anknutna ombud. Finansinspektionen f�r besluta att verksamhet f�r p�b�rjas tidigare �n vad som anges i f�rsta stycket 1. 2 � Tillst�nd enligt 2 kap. 1 � beh�vs inte heller f�r 1. ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag hemmah�rande inom EES som driver en handelsplattform och som i Sverige vidtar �tg�rder f�r att underl�tta f�r deltagare h�r att anv�nda dess system, 2. utl�ndska kreditinstitut som driver verksamhet med st�d av 4 kap. 1 eller 2 � lagen (2004:297) om bank- och finansieringsr�relse, och 3. utl�ndska finansiella institut som driver verksamhet med st�d av 4 kap. 3 � lagen om bank- och finansieringsr�relse. 3 � Ett f�retag som driver v�rdepappersr�relse med st�d av 1 eller 2 � f�r i Sverige driva bara s�dan verksamhet som omfattas av verksamhetstillst�ndet i hemlandet. Om ett f�retag som avses i f�rsta stycket driver v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige och anv�nder ett anknutet ombud, skall ombudet anses ing� i f�retagets filial. F�retag hemmah�rande utanf�r EES 4 � Ett f�retag som h�r hemma utanf�r EES f�r efter tillst�nd av Finansin- spektionen driva v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige. Tillst�nd till filial- etablering skall ges om 1. f�retaget st�r under betryggande tillsyn av en beh�rig myndighet i hem- landet och den myndigheten har till�tit att f�retaget etablerar sig i Sverige, 2. filialen tillh�r ett investerarskydd som uppfyller minst de krav som g�ller inom EES, och 3. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att dri- vas enligt best�mmelserna i denna lag och f�reskrifter som meddelats med st�d av lagen. 5 � En ans�kan om tillst�nd enligt 4 � skall inneh�lla en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten. 6 � Ett f�retag med tillst�nd enligt 4 � f�r efter tillst�nd av Finansinspek- tionen tillhandah�lla sidotj�nster enligt 2 kap. 2 � eller driva sidoverksamhet </div> <div id="page16-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 16 SFS 2007:528 enligt 2 kap. 3 �. Tillst�nd f�r bara ges om f�retaget f�r tillhandah�lla mot- svarande tj�nster eller driva motsvarande verksamhet i sitt hemland. Tillst�nd enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 2 och 8 f�r bara ges om ins�tt- ningar hos filialen omfattas av garanti enligt lagen (1995:1571) om ins�tt- ningsgaranti eller av en utl�ndsk garanti som 1. omfattar ins�ttningar som anges i 2 � lagen om ins�ttningsgaranti, och 2. har en h�gsta ers�ttningsniv� som inte understiger ett belopp motsva- rande 20 000 euro innan det i f�rekommande fall har gjorts avdrag f�r en sj�lvrisk med h�gst 10 procent av en enskild ins�ttares garanterade ins�tt- ning. 5 kap. Svenska f�retags verksamhet utomlands Filialverksamhet inom EES 1 � Ett v�rdepappersbolag som avser att inr�tta en filial i ett annat land inom EES skall underr�tta Finansinspektionen innan verksamheten p�b�rjas. Underr�ttelsen skall inneh�lla 1. en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten med uppgift om fili- alens organisation, 2. uppgift om huruvida filialen avser att anv�nda anknutna ombud, och 3. uppgift om i vilket land filialen skall inr�ttas samt om filialens adress och ansvariga ledning. 2 � Finner Finansinspektionen i fall som avses i 1 � att det inte finns sk�l att ifr�gas�tta v�rdepappersbolagets administrativa struktur eller finansiella situation, skall inspektionen inom tre m�nader fr�n det att underr�ttelsen togs emot l�mna �ver den till den beh�riga myndigheten i det land d�r filia- len skall inr�ttas. Tillsammans med underr�ttelsen skall inspektionen l�mna uppgift om investerarskydd och ins�ttningsgaranti som g�ller f�r kunder hos v�rdepappersbolaget. Finansinspektionen skall underr�tta v�rdepappersbolaget n�r inspektionen l�mnar �ver underr�ttelsen enligt f�rsta stycket. Om Finansinspektionen finner att det inte finns f�ruts�ttningar f�r att l�mna �ver den underr�ttelse som avses i f�rsta stycket, skall inspektionen meddela beslut om det inom tre m�nader fr�n det att underr�ttelsen togs emot. 3 � Om ett v�rdepappersbolag avser att �ndra n�got som angetts i bolagets underr�ttelse till Finansinspektionen efter det att filialen inr�ttats, skall bola- get skriftligen underr�tta inspektionen minst en m�nad innan �ndringen ge- nomf�rs. Finansinspektionen skall underr�tta den beh�riga myndigheten i det andra landet om �ndringen. Om Finansinspektionen finner att �ndringen inte f�r g�ras, skall inspek- tionen meddela beslut om det inom en m�nad fr�n det att underr�ttelsen kom in till inspektionen. Den beh�riga myndigheten i det andra landet skall ome- delbart underr�ttas om beslutet. Vid �ndring av investerarskydd eller ins�ttningsgaranti som avses i 2 � f�rsta stycket skall Finansinspektionen underr�tta den beh�riga myndighe- ten i det land d�r filialen finns om �ndringen. </div> <div id="page17-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 17 SFS 2007:528 Gr�ns�verskridande verksamhet inom EES 4 � Ett v�rdepappersbolag som avser att driva verksamhet i ett annat land inom EES, genom att erbjuda och tillhandah�lla tj�nster utan att inr�tta filial d�r, skall underr�tta Finansinspektionen innan verksamheten p�b�rjas. Un- derr�ttelsen skall inneh�lla 1. en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten med uppgift om vilka tj�nster som skall erbjudas, 2. uppgift om i vilket land verksamheten skall drivas, och 3. uppgift om huruvida bolaget avser att anv�nda anknutna ombud i det landet. Finansinspektionen skall inom en m�nad fr�n det att underr�ttelsen togs emot l�mna �ver den och verksamhetsplanen till den beh�riga myndigheten i det land d�r verksamheten skall drivas. 5 � Om ett v�rdepappersbolag avser att �ndra n�got som angetts i bolagets underr�ttelse eller verksamhetsplan till Finansinspektionen efter det att bola- get b�rjat driva verksamhet i det andra landet, skall bolaget skriftligen un- derr�tta inspektionen minst en m�nad innan �ndringen genomf�rs. Finansin- spektionen skall underr�tta den beh�riga myndigheten i det andra landet om �ndringen. 6 � Avser ett v�rdepappersbolag att anv�nda anknutna ombud, skall Finansinspektionen l�mna uppgift om vilka ombud bolaget avser att an- v�nda, om den beh�riga myndigheten i det land d�r verksamheten skall dri- vas beg�r det. 7 � Ett v�rdepappersbolag som avser att vidta �tg�rder i ett annat land inom EES f�r att underl�tta f�r deltagare p� distans att f� tilltr�de till bola- gets handelsplattform skall innan s�dana �tg�rder p�b�rjas underr�tta Finansinspektionen. Finansinspektionen skall inom en m�nad fr�n det att underr�ttelsen togs emot l�mna �ver den till den beh�riga myndigheten i det land d�r �tg�rderna skall vidtas. P� beg�ran skall Finansinspektionen till samma myndighet l�mna uppgifter om vilka fr�n det landet som deltar p� bolagets handelsplattform. Filialverksamhet utanf�r EES 8 � Ett v�rdepappersbolag f�r efter tillst�nd av Finansinspektionen inr�tta filial i ett land utanf�r EES. Ans�kan om tillst�nd skall inneh�lla 1. en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten med uppgift om fili- alens organisation, och 2. uppgift om i vilket land filialen skall inr�ttas samt om filialens adress och ansvariga ledning. </div> <div id="page18-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 18 SFS 2007:528 6 kap. S�rskilda best�mmelser om anknutna ombud Registrering m.m. 1 � Ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES som har tr�ffat avtal enligt 1 kap. 5 � 1 med ett anknutet ombud som har sitt driftst�lle i Sverige, skall anm�la ombudet f�r registrering hos Bolagsverket. Institutet eller f�retaget skall innan det tr�ffar ett s�dant avtal kontrollera att det anknutna ombudet har tillr�ckliga kunska- per och kvalifikationer f�r den verksamhet som det skall driva samt att det �ven i �vrigt �r l�mpligt att driva s�dan verksamhet. I en anm�lan enligt f�rsta stycket skall det anges vilken verksamhet som ombudet skall driva. 2 � Ett svenskt v�rdepappersinstitut som har tr�ffat avtal enligt 1 kap. 5 � 1 med ett anknutet ombud som har sitt driftst�lle i ett annat land inom EES som inte till�ter att v�rdepappersf�retag som h�r hemma i det landet ut- ser anknutna ombud, skall anm�la ombudet f�r registrering och utf�ra kon- troll enligt 1 �. 3 � Ett anknutet ombud f�r inte p�b�rja sin verksamhet som anknutet om- bud f�rr�n registrering har skett. Information till kund 4 � Ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES skall se till att ett anknutet ombud som det har anm�lt f�r registrering enligt 1 eller 2 � informerar kunderna om 1. vilket v�rdepappersinstitut eller utl�ndskt v�rdepappersf�retag det f�re- tr�der, 2. vilka befogenheter det har, och 3. att institutet eller f�retaget �r ansvarigt f�r ren f�rm�genhetsskada som ombudet genom sin verksamhet upps�tligen eller av oaktsamhet orsakar kunden. Ansvar f�r ren f�rm�genhetsskada 5 � Ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES som har tr�ffat avtal enligt 1 kap. 5 � 1 med ett anknutet ombud �r ansvarigt f�r ren f�rm�genhetsskada som ombudet ge- nom sin verksamhet upps�tligen eller av oaktsamhet orsakar en kund. R�relseregler 6 � Ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES skall fortl�pande se till att anknutna ombud som det har anm�lt f�r registrering enligt 1 eller 2 � uppfyller 1. kraven p� kunskaper, kvalifikationer och l�mplighet enligt 1 � f�rsta stycket, och 2. det som enligt 8 kap. 1 och 2227 �� g�ller f�r v�rdepappersinstitut. </div> <div id="page19-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 19 SFS 2007:528 Registreringsmyndighet 7 � Bolagsverket �r registreringsmyndighet f�r anknutna ombud som av- ses i 1 och 2 ��. Hos Bolagsverket f�rs register �ver anknutna ombud, d�r de uppgifter som enligt lag eller andra f�rfattningar skall tas in i register skrivs in. 8 � Om den som har gjort en registreringsanm�lan inte har f�ljt det som g�ller om anm�lan eller om det finns n�got annat hinder f�r registrering, skall Bolagsverket f�rel�gga denne att yttra sig i fr�gan eller g�ra r�ttelse inom viss tid. Om den som har gjort anm�lan inte f�ljer ett f�rel�ggande enligt f�rsta stycket, skall anm�lan skrivas av. En upplysning om detta skall tas in i f�re- l�ggandet. Om det �ven sedan anm�laren har yttrat sig finns hinder f�r registrering som anm�laren har haft tillf�lle att yttra sig �ver, skall Bolagsverket v�gra registrering. Om det finns sk�l f�r det, f�r dock verket ge den som har gjort anm�lan tillf�lle att yttra sig p� nytt innan beslut fattas i �rendet. Avregistrering 9 � Bolagsverket skall avregistrera ett anknutet ombud om 1. det v�rdepappersinstitut eller det v�rdepappersf�retag som har tr�ffat avtal med ombudet beg�r det, eller 2. v�rdepappersinstitutets eller v�rdepappersf�retagets tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse har �terkallats. Bemyndiganden 10 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om 1. vilka f�rh�llanden som skall redovisas i ett s�dant avtal som avses i 1 kap. 5 � 1, och 2. vad svenska v�rdepappersinstitut och utl�ndska v�rdepappersf�retag skall iaktta enligt 1 � vid anm�lan om registrering och kontroll av anknutna ombud. 7 kap. F�rv�rv och innehav av egendom Innehav av egendom i allm�nhet 1 � Ett v�rdepappersbolag f�r inneha bara 1. egendom som beh�vs f�r att a) driva v�rdepappersr�relse, och b) tillhandah�lla sidotj�nster eller driva sidoverksamhet, 2. aktier, andelar och andra finansiella instrument med de begr�nsningar som anges i 29 ��, och 3. egendom till skyddande av fordran enligt 1012 ��. </div> <div id="page20-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 20 SFS 2007:528 F�rv�rv och innehav av aktier, andelar och andra finansiella instrument F�rv�rv som ett led i organisationen av verksamheten 2 � Ett v�rdepappersbolag f�r f�rv�rva aktier eller andelar i f�retag, om f�rv�rvet ing�r som ett led i organisationen av verksamheten och annat inte f�ljer av 13 �. F�rv�rv som ett led i en normal likviditetsf�rvaltning 3 � Ett v�rdepappersbolag f�r f�rv�rva finansiella instrument som ett led i en normal likviditetsf�rvaltning. F�rv�rv f�r investeringsverksamheten handel med finansiella instrument f�r egen r�kning 4 � Ett v�rdepappersbolag som har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse enligt 2 kap. 1 � 3 f�r f�rv�rva finansiella instrument f�r den verksamheten. Innehav vid medverkan vid emissioner 5 � Ett v�rdepappersbolag som har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse enligt 2 kap. 1 � 6 och som i den r�relsen har f�rv�rvat finansiella instru- ment, skall avyttra dessa s� snart det �r l�mpligt och senast inom tre �r fr�n f�rv�rvet. Om det finns synnerliga sk�l, f�r Finansinspektionen efter ans�- kan besluta att de finansiella instrumenten f�r innehas under l�ngre tid. F�rv�rv av egna aktier 6 � Ett v�rdepappersbolag som har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse enligt 2 kap. 1 � 3 eller 7 f�r, trots begr�nsningarna i 19 kap. 7 och 14 �� aktiebolagslagen (2005:551) samt 6 a kap. 23 � f�rs�kringsr�relselagen (1982:713), f�rv�rva egna aktier och aktier i moderbolag f�r att underl�tta s�dan r�relse. Detta g�ller dock bara aktier som �r upptagna till handel p� en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanf�r EES. Innehavet av s�dana aktier som anges i f�rsta stycket f�r inte �verstiga fem procent av samtliga aktier i n�got av bolagen. F�r aktier som har f�rv�rvats med st�d av f�rsta stycket g�ller inte be- st�mmelserna i 19 kap. 9, 16 och 3137 �� aktiebolagslagen samt 6 a kap. 25 � f�rs�kringsr�relselagen. Kvalificerade innehav 7 � Ett v�rdepappersbolag som har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 2 och 8 f�r ha kvalificerade innehav av aktier eller andelar i andra f�retag �n kreditinstitut, utl�ndska kreditinstitut, f�retag f�r elektroniska pengar, v�rdepappersbolag, utl�ndska v�rdepappersf�retag, finansiella institut, anknutna f�retag och f�rs�kringsf�retag inklusive �ter- f�rs�kringsf�retag som sammanlagt uppg�r till h�gst 60 procent av kapital- </div> <div id="page21-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 21 SFS 2007:528 basen i bolaget. Ett s�dant innehav i ett enskilt f�retag f�r uppg� till h�gst 15 procent av kapitalbasen i bolaget. Aktier eller andelar som har f�rv�rvats i strid med f�rsta stycket skall sna- rast avyttras. Har aktier eller andelar f�rv�rvats inom ramen f�r de gr�nser som anges i f�rsta stycket och f�r�ndras d�refter f�rh�llandet mellan de kvalificerade innehaven och kapitalbasen s� att gr�nserna �verskrids, skall bolaget s� snart det �r l�mpligt avyttra �verskjutande aktier och andelar. 8 � Vid ber�kningen enligt 7 � f�rsta stycket av ett v�rdepappersbolags kvalificerade innehav r�knas inte 1. aktier eller andelar som ett v�rdepappersbolag tillf�lligt innehar som ett led i att skydda en fordran enligt 1012 ��, eller 2. aktier eller andelar som ett v�rdepappersbolag tillf�lligt innehar enligt 5 � eller i eget namn f�r n�gon annans r�kning. 9 � De i 7 � f�rsta stycket angivna gr�nserna f�r �verskridas om 1. det belopp med vilket det kvalificerade innehavet �verskrider gr�nserna t�cks av bolagets kapitalbas, och 2. det g�rs avdrag f�r motsvarande del av kapitalbasen vid ber�kningen av kapitalt�ckningsgraden enligt lagen (2006:1371) om kapitalt�ckning och stora exponeringar. Om b�da de gr�nser som anges i 7 � f�rsta stycket �verskrids, skall det st�rsta belopp som n�gon gr�ns �verskrids med t�ckas p� det s�tt som be- skrivs i f�rsta stycket. Innehav av egendom f�r att skydda en fordran 10 � F�r att skydda en egen fordran f�r ett v�rdepappersbolag 1. p� offentlig auktion, p� en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanf�r EES, p� en handelsplattform eller vid exekutiv f�rs�ljning k�pa egendom som �r utm�tt eller utg�r s�kerhet f�r fordran, och 2. om det finns sk�l att anta att bolaget annars skulle lida avsev�rd f�rlust, som betalning f�r en fordran �verta egendom som utg�r s�kerhet f�r fordran eller annan egendom. 11 � Den egendom som ett v�rdepappersbolag har f�rv�rvat enligt 10 � skall avyttras s� snart det �r l�mpligt och senast n�r det kan ske utan f�rlust f�r v�rdepappersbolaget. Har egendomen inte avyttrats inom tre �r fr�n f�r- v�rvet, kr�vs tillst�nd av Finansinspektionen f�r fortsatt innehav. 12 � Det som anges i 11 � g�ller inte egen aktie eller aktie i moderbolag. F�r f�rv�rv av s�dana aktier g�ller best�mmelserna i 19 kap. aktiebolags- lagen (2005:551). Tillst�nd till f�rv�rv av egendom i vissa fall 13 � Ett v�rdepappersbolag f�r bara efter tillst�nd av Finansinspektionen f�rv�rva egendom i andra fall �n som anges i 36 �� om bolagets motpresta- </div> <div id="page22-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 22 SFS 2007:528 tion motsvarar mer �n 25 procent av dess kapitalbas. Tillst�nd skall inh�m- tas f�re f�rv�rvet. Tillst�nd skall ges om det inte kan antas att f�rv�rvet leder till �vertr�- delse av denna lag eller andra f�rfattningar. Svenska v�rdepappersinstitut som inte �r v�rdepappersbolag 14 � Det som anges i 36 �� om v�rdepappersbolag skall till�mpas ocks� i fr�ga om svenska v�rdepappersinstitut som inte �r v�rdepappersbolag. 8 kap. Skydd f�r investerare och andra r�relseregler Inledande best�mmelser 1 � Ett v�rdepappersinstitut skall tillvarata sina kunders intressen n�r det tillhandah�ller investeringstj�nster eller sidotj�nster till dessa samt handla hederligt, r�ttvist och professionellt. Ett v�rdepappersinstitut skall �ven i �v- rigt handla p� ett s�tt s� att allm�nhetens f�rtroende f�r v�rdepappersmark- naden uppr�tth�lls. 2 � Av best�mmelserna om v�rdepappersinstitut i detta kapitel skall bara det som anges i 1, 12 och 2233 �� till�mpas p� utl�ndska f�retag som dri- ver v�rdepappersr�relse i Sverige enligt 4 kap. 1 � f�rsta stycket 1. Krav p� organisation av verksamheten m.m. Soliditet och likviditet 3 � Ett v�rdepappersbolags r�relse skall drivas p� ett s�dant s�tt att bola- gets f�rm�ga att fullg�ra sina f�rpliktelser inte �ventyras. Riskhantering 4 � Ett v�rdepappersbolag skall identifiera, m�ta, styra, internt rapportera och ha kontroll �ver de risker som dess r�relse �r f�rknippad med. Bolaget skall se till att det har en tillfredsst�llande intern kontroll. Ett v�rdepappersbolag skall s�rskilt se till att dess kreditrisker, marknads- risker, operativa risker och andra risker sammantagna inte medf�r att dess f�rm�ga att fullg�ra sina f�rpliktelser �ventyras. F�r att uppfylla detta krav skall bolaget ha metoder som g�r det m�jligt att fortl�pande v�rdera och uppr�tth�lla ett kapital som till belopp, slag och f�rdelning �r tillr�ckligt f�r att t�cka arten och niv�n p� de risker som bolaget �r eller kan komma att bli exponerat f�r. Bolaget skall utv�rdera dessa metoder f�r att s�kerst�lla att de �r helt�ckande. Genomlysning 5 � Ett v�rdepappersbolags r�relse skall organiseras och drivas p� ett s�- dant s�tt att bolagets struktur, f�rbindelser med andra f�retag och st�llning kan �verblickas. </div> <div id="page23-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 23 SFS 2007:528 Proportionalitet 6 � Best�mmelserna i 35 �� skall till�mpas i proportion till arten och om- fattningen av v�rdepappersbolagets verksamheter och dessas komplexitets- grad. Styrelsens ansvar 7 � Styrelsen i ett v�rdepappersbolag ansvarar f�r att kraven i 35 �� upp- fylls. 8 � Styrelsen i ett v�rdepappersbolag skall se till att det finns skriftliga in- terna riktlinjer och instruktioner i den omfattning som beh�vs f�r att upp- fylla kraven i 36 �� och f�r att i �vrigt styra r�relsen. Dessa riktlinjer och instruktioner skall utv�rderas och ses �ver regelbundet. Interna riktlinjer, rutiner och system m.m. 9 � Ett v�rdepappersinstitut skall uppr�tta och till�mpa de riktlinjer och rutiner som kr�vs f�r att institutets styrelse, de anst�llda i institutet och insti- tutets anknutna ombud skall f�lja de regler som g�ller f�r verksamheten. In- stitutet skall �ven uppr�tta och till�mpa regler f�r dessa personers egna aff�- rer med finansiella instrument. 10 � Ett v�rdepappersinstitut skall ha tillr�ckliga system, resurser och ruti- ner f�r att institutet skall kunna tillhandah�lla investeringstj�nster och utf�ra investeringsverksamhet kontinuerligt och regelbundet. 11 � Ett v�rdepappersinstitut skall 1. till�mpa sunda rutiner f�r a) f�rvaltning av verksamheten, och b) redovisning, 2. ha rutiner f�r intern kontroll, 3. ha effektiva metoder f�r riskbed�mning, och 4. ha effektiv drift och f�rvaltning av sina informationssystem. Dokumentation av utf�rda tj�nster 12 � Ett v�rdepappersinstitut skall dokumentera samtliga investerings- tj�nster, sidotj�nster och transaktioner som det har genomf�rt. Dokumenta- tionen skall ske p� ett s�dant s�tt att Finansinspektionen har m�jlighet att �vervaka att institutet har iakttagit kraven i denna lag och genomf�randef�r- ordningen samt i f�reskrifter som har meddelats med st�d av lagen. Marknads�vervakning 13 � Ett v�rdepappersinstitut som har tillst�nd att driva en handelsplatt- form eller som p� annat s�tt organiserar handel i finansiella instrument enligt 2 kap. 1 � 1 skall �vervaka handeln och kursbildningen och se till att han- </div> <div id="page24-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 24 SFS 2007:528 deln sker i �verensst�mmelse med institutets regler, denna lag, andra f�rfatt- ningar och god sed p� v�rdepappersmarknaden. Uppdragsavtal 14 � Ett v�rdepappersinstitut f�r uppdra �t n�gon annan att utf�ra ett visst arbete och vissa funktioner som �r av v�sentlig betydelse f�r verksamheten, om institutet svarar f�r att 1. verksamheten drivs av uppdragstagaren under kontrollerade och s�ker- hetsm�ssigt betryggande former, och 2. uppdraget inte v�sentligt f�rs�mrar kvaliteten p� institutets internkon- troll och Finansinspektionens m�jligheter att �vervaka att institutet f�ljer de regler som g�ller f�r verksamheten. Om ett uppdragsavtal enligt f�rsta stycket inneb�r en v�sentlig f�r�ndring av f�ruts�ttningarna f�r v�rdepappersinstitutets tillst�nd att driva v�rdepap- persr�relse, skall institutet anm�la detta till Finansinspektionen och samti- digt l�mna en redog�relse f�r uppdragets omfattning. Indelning av kunder i kategorier Professionell kund och icke-professionell kund 15 � Ett v�rdepappersinstitut skall dela in sina kunder i kategorierna pro- fessionell kund och icke-professionell kund. Ett v�rdepappersinstitut f�r be- handla vissa professionella kunder som j�mb�rdiga motparter. Ett v�rdepap- persinstitut skall uppr�tta interna regler och rutiner f�r indelning av sina kunder. I 16 och 17 �� finns best�mmelser om kunder som f�r behandlas som pro- fessionella kunder. I 19 och 20 �� finns best�mmelser om kunder som f�r behandlas som j�mb�rdiga motparter. 16 � Ett v�rdepappersinstitut skall betrakta en kund som en professionell kund, om kunden ing�r i n�gon av f�ljande grupper: 1. enheter med tillst�nd att verka p� finansmarknaderna, 2. stora f�retag som p� bolagsniv� uppfyller minst tv� av f�ljande tre krav a) balansomslutning enligt balansr�kningen som motsvarar minst 20 000 000 euro, b) nettooms�ttning enligt resultatr�kningen som motsvarar minst 40 000 000 euro, och c) eget kapital enligt balansr�kningen som motsvarar minst 2 000 000 euro, 3. stater, delstater, statliga och delstatliga myndigheter, offentliga organ f�r f�rvaltning av statsskulden, centralbanker och Europeiska centralbanken samt Europeiska investeringsbanken, V�rldsbanken, Internationella valuta- fonden och andra liknande mellanstatliga eller �verstatliga organisationer, och 4. andra institutionella investerare �n dem som omfattas av 13 vars hu- vudverksamhet �r att investera i finansiella instrument, inklusive f�retag </div> <div id="page25-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 25 SFS 2007:528 som �gnar sig �t v�rdepapperisering av tillg�ngar eller andra finansiella transaktioner. Ett v�rdepappersinstitut skall innan det tillhandah�ller en tj�nst till en kund som avses i f�rsta stycket informera kunden om att den kommer att be- traktas som en professionell kund och behandlas som en s�dan, om inte in- stitutet och kunden avtalar n�got annat. V�rdepappersinstitutet skall upplysa kunden om m�jligheten att beg�ra en �ndring av avtalsvillkoren f�r att bli behandlad som en icke-professionell kund. Om en kund som avses i f�rsta stycket beg�r att bli behandlad som en icke-professionell kund, f�r v�rdepappersinstitutet ing� ett skriftligt avtal med kunden som inneb�r att kunden i vissa avseenden inte skall betraktas som en professionell kund. 17 � Ett v�rdepappersinstitut f�r behandla en kund som inte ing�r i n�gon av grupperna i 16 � f�rsta stycket som en professionell kund, om kunden skriftligen har beg�rt hos v�rdepappersinstitutet att bli behandlad som en professionell kund, antingen generellt eller i fr�ga om en s�rskild investe- ringstj�nst eller transaktion eller en viss typ av transaktion eller produkt, och kunden uppfyller minst tv� av f�ljande tre krav: 1. Kunden har p� den aktuella marknaden genomf�rt i genomsnitt minst tio transaktioner av betydande storlek per kvartal under de n�rmast f�reg�- ende fyra kvartalen. 2. V�rdet av kundens portf�lj av finansiella instrument, definierad som in- s�ttningar av kontanta medel och innehav av finansiella instrument, �versti- ger motsvarande 500 000 euro. 3. Kunden arbetar, eller har arbetat minst ett �r, inom finanssektorn i en befattning som kr�ver kunskap om de aktuella transaktionerna eller tj�ns- terna. F�r att f� behandla en kund som avses i f�rsta stycket som en professio- nell kund m�ste v�rdepappersinstitutet 1. ha gjort en adekvat bed�mning av kundens sakkunskap, erfarenhet och kunskap som ger en tillr�cklig grund f�r att anta att kunden med tanke p� de planerade transaktionernas och tj�nsternas karakt�r �r i st�nd att fatta sina egna investeringsbeslut och f�rst� de aktuella riskerna, och 2. ha gett kunden tydlig skriftlig information om vilken r�tt till skydd och ers�ttning till investerare som kunden kan f�rlora och i ett s�rskilt dokument skriftligen ha f�tt en f�rklaring fr�n kunden att den �r medveten om f�lj- derna av att f�rlora detta skydd. Innan ett v�rdepappersinstitut godtar en beg�ran fr�n en kund att bli be- handlad som en professionell kund, skall institutet vidta alla rimliga �tg�rder f�r att f�rs�kra sig om att kunden uppfyller de krav som st�lls enligt f�rsta stycket. 18 � En kund som avses i 17 � skall informera v�rdepappersinstitutet om alla f�r�ndringar som kan p�verka f�ruts�ttningarna f�r att kunden skall f� bli behandlad som en professionell kund. V�rdepappersinstitutet skall vidta l�mpliga �tg�rder om det f�r kunskap om att kunden inte l�ngre uppfyller de ursprungliga villkor som ber�ttigade denne att bli behandlad som en profes- sionell kund. </div> <div id="page26-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 26 SFS 2007:528 J�mb�rdiga motparter 19 � Ett v�rdepappersinstitut f�r behandla en enhet som ing�r i n�gon av f�ljande grupper som en j�mb�rdig motpart: 1. v�rdepappersbolag och utl�ndska v�rdepappersf�retag, 2. kreditinstitut, 3. f�rs�kringsf�retag, 4. v�rdepappersfonder som avses i 1 kap. 1 � 21 lagen (2004:46) om in- vesteringsfonder och fondf�retag som avses i 1 kap. 7 � f�rsta stycket 1 samma lag samt fondbolag eller f�rvaltningsbolag som f�rvaltar dem, 5. pensionsfonder och f�rvaltningsbolag som f�rvaltar dem, 6. andra finansiella f�retag �n s�dana som avses i 15 som har tillst�nd att driva verksamhet enligt lagstiftningen i det land d�r de h�r hemma eller som regleras i lagstiftning i det landet, 7. f�retag som �r undantagna fr�n tillst�ndsplikt enligt 2 kap. 5 � f�rsta stycket 13 och 14, 8. nationella regeringar och d�rmed sammanh�ngande organ, inklusive offentliga organ som har hand om statsskuld, centralbanker och �verstatliga organisationer, samt 9. andra f�retag �n s�dana som avses i 18, om de skall betraktas som professionella kunder enligt 16 � f�rsta stycket 13. Ett v�rdepappersinstitut f�r behandla ett f�retag som inte ing�r i n�gon av grupperna i f�rsta stycket som en j�mb�rdig motpart, om f�retaget 1. beg�r att bli behandlat som en j�mb�rdig motpart, och 2. f�r behandlas som en professionell kund enligt 17 � f�rsta stycket. Ett v�rdepappersinstitut f�r behandla ett f�retag som en j�mb�rdig mot- part enligt andra stycket bara om f�retaget f�r behandlas som en professio- nell kund enligt 17 � f�r s�dana tj�nster och transaktioner. 20 � Ett v�rdepappersinstitut som har tillst�nd att driva v�rdepappers- r�relse enligt 2 kap. 1 � 1, 2 eller 3 f�r i s�dan verksamhet medverka till eller inleda transaktioner med j�mb�rdiga motparter utan att till�mpa 2233 �� f�r dessa transaktioner och sidotj�nster som �r direkt knutna till transaktio- nerna. En motpart har dock r�tt att beg�ra att 2233 �� skall till�mpas generellt i avtalsf�rh�llandet eller avse en enskild transaktion. Om ett v�rdepappersin- stitut samtycker till en s�dan beg�ran fr�n en enhet som ing�r i en s�dan grupp anges i 19 � f�rsta stycket 18, skall institutet behandla motparten som en professionell kund, om motparten inte uttryckligen beg�r att bli be- handlad som en icke-professionell kund. Om motparten beg�r att bli behand- lad som en icke-professionell kund, till�mpas i fr�ga om en s�dan beg�ran 16 � andra och tredje styckena p� motsvarande s�tt. Innan ett v�rdepappersinstitut inleder en transaktion med en motpart som �r ett s�dant f�retag som avses i 19 � f�rsta stycket 9, skall f�retaget uttryck- ligen ha godtagit att bli behandlat som en j�mb�rdig motpart. Godtagandet kan ges generellt eller avse en enskild transaktion. I fr�ga om motparter som inte ing�r i n�gon av de grupper som anges i 19 � f�rsta stycket 18 och som h�r hemma i ett annat land inom EES g�ller f�rsta stycket bara om motparten i den staten erk�nns som j�mb�rdig mot- </div> <div id="page27-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 27 SFS 2007:528 part i enlighet med artikel 24.3 i direktivet om marknader f�r finansiella in- strument. I s�dana fall till�mpas tredje stycket p� motsvarande s�tt. Uppf�randeregler m.m. Intressekonflikter 21 � Ett v�rdepappersinstitut skall vidta alla rimliga �tg�rder f�r att 1. identifiera de intressekonflikter som kan uppkomma mellan institutet, ett anknutet ombud eller n�gon n�rst�ende person till dem och en kund eller mellan kunder i samband med tillhandah�llande av investeringstj�nster och sidotj�nster, samt 2. f�rhindra att kundernas intressen p�verkas negativt av intressekonflik- ter. Om de �tg�rder som ett institut har vidtagit enligt f�rsta stycket 1 inte r�cker f�r att f�rhindra att kundernas intressen kan komma att p�verkas ne- gativt, skall institutet tydligt informera kunden om arten av eller k�llan till intressekonflikterna innan institutet �tar sig att utf�ra en investeringstj�nst eller sidotj�nst f�r kundens r�kning. Information till kund 22 � Ett v�rdepappersinstitut skall f�rse sina kunder med l�ttbegriplig in- formation om 1. v�rdepappersinstitutet och dess tj�nster, 2. finansiella instrument och f�reslagna placeringsstrategier, 3. handelsplatser, 4. priser och avgifter, samt 5. institutets riktlinjer f�r utf�rande av order. Informationen skall ge kunderna rimliga m�jligheter att f�rst� arten av och vilka risker som �r f�rknippade med de investeringstj�nster och de fi- nansiella instrument som institutet erbjuder. Informationen f�r l�mnas i stan- dardiserad form. All information som ett v�rdepappersinstitut l�mnar till sina kunder skall vara r�ttvisande och tydlig och f�r inte vara vilseledande. Marknadsf�rings- material skall l�tt kunna identifieras som s�dant. S�rskilda best�mmelser om en n�ringsidkares marknadsf�ring av produk- ter och tj�nster och vilken information som skall l�mnas till kunder finns i marknadsf�ringslagen (1995:450) samt i distans- och hemf�rs�ljningslagen (2005:59). Inh�mtande av uppgifter vid investeringsr�dgivning och portf�ljf�rvaltning 23 � Ett v�rdepappersinstitut skall, n�r det tillhandah�ller investerings- tj�nsterna investeringsr�dgivning till kund avseende finansiella instrument eller diskretion�r portf�ljf�rvaltning avseende finansiella instrument, h�mta in n�dv�ndiga uppgifter fr�n kunden om dennes kunskaper och erfarenheter av den specifika tj�nsten eller produkten samt om dennes ekonomiska situa- tion och m�l med investeringen, s� att institutet kan rekommendera kunden de investeringstj�nster och finansiella instrument som �r l�mpliga f�r denne. </div> <div id="page28-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 28 SFS 2007:528 Inh�mtande av uppgifter vid �vriga investeringstj�nster 24 � Ett v�rdepappersinstitut skall, n�r det tillhandah�ller n�gon annan in- vesteringstj�nst �n dem som anges i 23 �, beg�ra att kunden l�mnar uppgif- ter om sina kunskaper och erfarenheter av den specifika tj�nsten eller pro- dukten, s� att institutet kan bed�ma om investeringstj�nsten eller produkten passar kunden. Ett v�rdepappersinstitut skall, om det mot bakgrund av de uppgifter som det har f�tt enligt f�rsta stycket anser att tj�nsten eller produkten inte passar kunden, informera kunden om detta. Ett v�rdepappersinstitut skall, om en kund inte l�mnar uppgifter enligt f�rsta stycket eller l�mnar ofullst�ndiga uppgifter, informera kunden om att institutet inte kan avg�ra om tj�nsten eller produkten passar kunden. Information enligt andra och tredje styckena f�r l�mnas i standardiserad form. 25 � Ett v�rdepappersinstitut f�r tillhandah�lla investeringstj�nsterna mot- tagande och vidarebefordran av order i fr�ga om ett eller flera finansiella in- strument och utf�rande av order avseende finansiella instrument p� kunders uppdrag utan att uppfylla kraven i 24 �, om 1. tj�nsten avser a) aktier som tagits upp till handel p� en reglerad marknad eller p� en motsvarande marknad utanf�r EES, b) penningmarknadsinstrument, c) obligationer eller andra former av skuldf�rbindelser utan derivatinslag, d) andelar i en v�rdepappersfond som avses i 1 kap. 1 � 21 lagen (2004:46) om investeringsfonder eller i ett fondf�retag som avses i 1 kap. 7 � f�rsta stycket 1 samma lag, eller e) andra okomplicerade finansiella instrument, 2. tj�nsten tillhandah�lls p� kundens initiativ, samt 3. kunden klart och tydligt har informerats om att institutet inte kommer att bed�ma om instrumentet eller tj�nsten passar kunden. Information enligt f�rsta stycket 3 f�r l�mnas i standardiserad form. Dokumentation av �verenskommelser med kund 26 � Ett v�rdepappersinstitut skall dokumentera vad institutet och en kund har kommit �verens om n�r det g�ller parternas r�ttigheter och skyldigheter samt �vriga villkor f�r de tj�nster som institutet skall utf�ra f�r kunden. Rapportering till kund 27 � Ett v�rdepappersinstitut skall l�mna en tillfredsst�llande rapportering till en kund om de tj�nster som institutet har utf�rt f�r kunden. Rapporte- ringen skall i f�rekommande fall inneh�lla uppgifter om kostnaderna f�r de transaktioner och tj�nster som har utf�rts f�r kundens r�kning. </div> <div id="page29-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 29 SFS 2007:528 B�sta utf�rande av kundorder B�sta m�jliga resultat 28 � N�r ett v�rdepappersinstitut utf�r en kunds order, skall det vidta alla rimliga �tg�rder f�r att uppn� b�sta m�jliga resultat f�r kunden med avse- ende p� 1. pris, 2. kostnad, 3. snabbhet, 4. sannolikhet f�r utf�rande och avveckling, 5. storlek, 6. art, och 7. andra f�r kunden v�sentliga f�rh�llanden. Om en kund har gett specifika instruktioner, skall ett v�rdepappersinstitut utf�ra ordern i enlighet med dessa. Riktlinjer f�r utf�rande av order 29 � Ett v�rdepappersinstitut skall ha system och riktlinjer f�r hur institu- tet skall uppn� b�sta m�jliga resultat enligt 28 � n�r en kunds order utf�rs. I riktlinjerna skall det f�r varje kategori av finansiella instrument finnas uppgifter om de olika handelsplatser d�r v�rdepappersinstitutet utf�r sina kundorder och de faktorer som p�verkar valet av handelsplats. Riktlinjerna skall omfatta de handelsplatser som g�r det m�jligt f�r institutet att stadigva- rande uppn� b�sta m�jliga resultat n�r en kundorder utf�rs. Ett v�rdepappersinstitut skall �vervaka och regelbundet uppdatera sina system och riktlinjer f�r utf�rande av order och informera sina kunder om varje v�sentlig f�r�ndring av dessa. 30 � Innan ett v�rdepappersinstitut utf�r en kunds order, skall kunden ha godtagit de riktlinjer f�r utf�rande av order som institutet har. 31 � Innan ett v�rdepappersinstitut utf�r en kunds order utanf�r en regle- rad marknad eller en handelsplattform, skall kunden ha gett sitt uttryckliga godk�nnande till det. Godk�nnandet kan ges generellt eller avse en enskild transaktion. 32 � Om en kund beg�r det, skall ett v�rdepappersinstitut kunna visa att det har utf�rt kundens order i enlighet med institutets riktlinjer f�r utf�rande av order. Hantering av kundorder 33 � Ett v�rdepappersinstitut skall snabbt, effektivt och r�ttvist utf�ra en kunds order utan att denne missgynnas i f�rh�llande till andra kunder eller p� grund av institutets handel f�r egen r�kning. I �vrigt j�mf�rbara kundor- der skall utf�ras i den ordning som de togs emot, om det inte finns sk�l f�r att utf�ra dem i en annan ordning. </div> <div id="page30-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 30 SFS 2007:528 S�rskilt om kunders finansiella instrument och medel 34 � Ett v�rdepappersinstitut skall h�lla en kunds finansiella instrument avskilda fr�n institutets tillg�ngar, om inte kunden uttryckligen har godk�nt n�got annat. I 3 kap. lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument finns det s�rskilda best�mmelser om f�rfoganden �ver finansiella instrument som till- h�r n�gon annan. F�r �verenskommelser enligt f�rsta stycket g�ller dock inte 3 kap. 1 � samma lag. 35 � Ett v�rdepappersinstitut som innehar en kunds medel skall 1. vidta l�mpliga �tg�rder f�r att skydda kundens r�ttigheter, och 2. h�lla medlen avskilda fr�n institutets tillg�ngar, om det inte har till- st�nd att ta emot medel p� konto enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 8 eller �r ett kreditinstitut. Ett v�rdepappersbolag och ett utl�ndskt f�retag som tar emot medel med redovisningsskyldighet enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 1 skall omedelbart avskilja medlen fr�n de egna tillg�ngarna. 36 � Ett v�rdepappersbolag och ett utl�ndskt f�retag som enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 8 tar emot medel p� konto skall ha en betalningsberedskap som �r tillr�cklig med h�nsyn till r�relsens art och omfattning. N�r medel tas emot p� konto, skall en skriftlig �verenskommelse om detta tr�ffas med kunden. S�rskilt om kreditgivning 37 � Kredit enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 2 f�r beviljas bara om l�ntaga- ren kan f�rv�ntas fullg�ra l�nef�rbindelsen. F�r kredit som l�mnas skall det finnas betryggande s�kerhet. L�mnas aktier som s�kerhet f�r kredit och ing�r som en mindre del bland dessa �ven aktier i ett v�rdepappersbolag som l�mnar krediten eller dess moderbolag, f�r v�rdepappersbolaget trots f�rbuden i 19 kap. 3 � aktie- bolagslagen (2005:551) och 6 a kap. 2 � f�rs�kringsr�relselagen (1982:713) som pant ta emot �ven dessa aktier. 38 � Vid kreditgivning enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 2 g�ller f�r v�rde- pappersbolag best�mmelserna i denna paragraf och 37 � i st�llet f�r best�m- melserna i 21 kap. aktiebolagslagen (2005:551). Ett v�rdepappersbolag f�r inte p� andra villkor �n s�dana som bolaget normalt st�ller upp l�mna kredit till 1. en styrelseledamot, 2. en person som ensam eller i f�rening med n�gon annan f�r avg�ra kre- dit�renden som skall avg�ras av styrelsen, 3. en anst�lld som har en ledande st�llning inom bolaget, 4. n�gon annan aktie�gare �n staten med ett aktieinnehav som motsvarar minst tre procent av hela aktiekapitalet, 5. den som �r make eller sambo till n�gon som avses i 14, eller 6. en juridisk person i vilken n�gon som avses i 15 har ett v�sentligt eko- nomiskt intresse i egenskap av del�gare eller medlem. </div> <div id="page31-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 31 SFS 2007:528 Finansinspektionen pr�var efter ans�kan om en anst�lld har s�dan ledande st�llning som avses i andra stycket 3. V�rdepappersbolagets styrelse skall avg�ra �renden om kredit till de per- soner och f�retag som avses i andra stycket. Bolaget skall f�ra in uppgifter om s�dana krediter i en f�rteckning. Andrafj�rde styckena till�mpas ocks� p� krediter mot s�kerhet av borgen eller fordringsr�tt som utf�rdas av n�gon som avses i andra stycket. Det- samma g�ller f�r en fordran som bolaget f�rv�rvar och f�r vilken n�gon som avses i andra stycket �r betalningsskyldig. 39 � Ett v�rdepappersbolag f�r ge f�rskott, l�mna l�n eller st�lla s�kerhet f�r l�n i syfte att g�lden�ren skall f�rv�rva aktier i bolaget eller ett �verord- nat bolag i samma koncern, bara om det d�refter finns full t�ckning f�r det bundna egna kapitalet. Vid ber�kningen av om det finns full t�ckning f�r det bundna egna kapitalet skall f�rskott och l�n enligt f�rsta meningen behand- las som fordringar utan v�rde samt s�kerheter enligt f�rsta meningen be- handlas som bolagets skuld. F�rskott, l�n eller s�kerhet f�r dock bara l�mnas i den utstr�ckning det framst�r som f�rsvarligt med h�nsyn till 1. de krav som verksamhetens art, omfattning och risker st�ller p� storle- ken av det egna kapitalet, och 2. bolagets konsolideringsbehov, likviditet och st�llning i �vrigt. Undantag om det finns s�rskilda regler i EG-r�tten 40 � Om ett v�rdepappersinstitut utf�r en investeringstj�nst som bara �r en del av en finansiell produkt f�r vilken det finns andra regler i EG-r�tten, g�l- ler inte best�mmelserna i 2227 ��. Tillhandah�llande av tj�nster via ett annat f�retag 41 � Ett v�rdepappersinstitut som genom f�rmedling av ett annat v�rde- pappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES tar emot en instruktion om att utf�ra en investeringstj�nst eller en sid- otj�nst f�r en kunds r�kning, f�r f�rlita sig p� de uppgifter om kunden som det har f�tt av det andra v�rdepappersinstitutet eller f�retaget och alla re- kommendationer i fr�ga om tj�nsten eller transaktionen som kunden har f�tt fr�n det andra institutet eller f�retaget. Ett v�rdepappersinstitut som genom- f�r en tj�nst eller transaktion utifr�n s�dana uppgifter och rekommendatio- ner ansvarar f�r att tj�nsten eller transaktionen utf�rs i enlighet med best�m- melserna i detta kapitel. Ett v�rdepappersinstitut som har f�rmedlat en instruktion till ett annat v�r- depappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag ansvarar f�r att den information som det har l�mnat �ver �r fullst�ndig och riktig och att de re- kommendationer och den r�dgivning som institutet har tillhandah�llit �r l�mpliga f�r kunden. 2 SFS 2007:528550 </div> <div id="page32-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 32 SFS 2007:528 Bemyndiganden 42 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om 1. vad ett v�rdepappersinstitut skall iaktta f�r att uppfylla skyldigheterna i 1 �, 2. vilka �tg�rder som ett v�rdepappersbolag skall vidta f�r att uppfylla de krav p� soliditet och likviditet, riskhantering och genomlysning samt riktlin- jer och instruktioner som avses i 38 ��, 3. de riktlinjer, regler och rutiner ett v�rdepappersinstitut skall uppr�tta och till�mpa enligt 9 �, 4. vilka system, resurser och rutiner ett v�rdepappersinstitut skall ha enligt 10 �, 5. vad ett v�rdepappersinstitut skall iaktta f�r att uppfylla skyldigheterna i 11 �, 6. dokumentation enligt 12 �, 7. �vervakning av handeln och kursbildningen enligt 13 �, 8. vad ett v�rdepappersinstitut skall iaktta och vilka krav som institutet skall uppfylla vid uppdragsavtal enligt 14 �, 9. vad ett v�rdepappersinstitut skall iaktta n�r det delar in sina kunder i kategorier enligt 15 �, 10. hantering av intressekonflikter enligt 21 �, 11. vilken information ett v�rdepappersinstitut skall l�mna till sina kunder enligt 22 �, 12. vad ett v�rdepappersinstitut skall iaktta vid inh�mtande av uppgifter fr�n sina kunder enligt 23 och 24 ��, 13. vad ett v�rdepappersinstitut skall iaktta vid en pr�vning enligt 23 och 24 ��, 14. vilka finansiella instrument som skall anses vara okomplicerade enligt 25 � f�rsta stycket 1 e, 15. dokumentation och rapportering till kund enligt 26 och 27 ��, 16. vad ett v�rdepappersinstitut skall iaktta f�r att uppfylla kraven p� att uppn� b�sta m�jliga resultat enligt 28 �, 17. riktlinjer f�r utf�rande av order enligt 29 �, 18. hantering av kunders order enligt 33 �, 19. hantering av finansiella instrument enligt 34 �, 20. hantering av medel enligt 35 �, 21. mottagande av medel p� konto enligt 36 �, 22. vilka begr�nsningar som skall g�lla vid st�llande av s�kerhet enligt 37 � andra stycket, och 23. vilka uppgifter som skall antecknas i en f�rteckning enligt 38 � fj�rde stycket. 9 kap. Information om kurser och oms�ttningsuppgifter m.m. Limitorder 1 � Om en kund har angett ett l�gsta pris vid f�rs�ljning till tredje man eller ett h�gsta pris vid ink�p (limit) avseende aktier som �r upptagna till handel p� en reglerad marknad och v�rdepappersinstitutet inte utf�r ordern, skall institutet omedelbart offentligg�ra ordern p� ett s�tt som g�r den l�tt </div> <div id="page33-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 33 SFS 2007:528 tillg�nglig f�r �vriga marknadsakt�rer. Detta g�ller dock inte om kunden har gett andra instruktioner. Systematiska internhandlare 2 � Ett v�rdepappersinstitut �r skyldigt att offentligg�ra marknadsm�ssiga fasta bud med k�p- eller s�ljpriser i de enligt artikel 22 i genomf�randef�r- ordningen likvida aktier som �r upptagna till handel p� en reglerad marknad och f�r vilka institutet �r systematisk internhandlare. Offentligg�randet skall ske kontinuerligt och regelbundet under den tid d� marknadsplatserna nor- malt �r �ppna och p� ett s�tt som p� rimliga aff�rsm�ssiga villkor g�r buden l�tt tillg�ngliga f�r andra marknadsakt�rer. Skyldigheten enligt f�rsta stycket och ett instituts skyldigheter enligt 4 och 5 �� g�ller bara vid offentligg�rande av bud upp till standardstorleken f�r den aktuella aktien. 3 � En systematisk internhandlare har r�tt att n�r som helst �ndra sina bud. Vid extraordin�ra marknadsf�rh�llanden har internhandlaren ocks� r�tt att dra tillbaka buden. 4 � En systematisk internhandlare �r skyldig att utf�ra en order till det offentliggjorda priset vid tidpunkten d� ordern togs emot, om inte n�got an- nat f�ljer av 58 �� eller om detta skulle strida mot best�mmelsen om b�sta orderutf�rande i 8 kap. 28 �. 5 � En systematisk internhandlare �r inte skyldig att utf�ra en order som �r st�rre �n n�got bud som internhandlaren har offentliggjort. Om internhand- laren �nd� v�ljer att utf�ra ordern, skall den utf�ras till det pris som g�ller f�r det st�rsta bud som internhandlaren har offentliggjort. En systematisk internhandlare �r inte heller skyldig att utf�ra en order som storleksm�ssigt ligger mellan tv� offentliggjorda bud. Om internhandla- ren v�ljer att utf�ra ordern, skall den utf�ras till ett av de offentliggjorda pri- serna. 6 � En systematisk internhandlare har r�tt att utf�ra en order till ett b�ttre pris f�r kunden �n det offentliggjorda budet, om 1. ordern kommer fr�n en professionell kund, 2. detta pris ligger inom ett intervall n�ra marknadsf�rh�llandena, och 3. orderns storlek �verstiger den storlek som �r den vanliga f�r icke- professionella investerare enligt artikel 26 i genomf�randef�rordningen. En systematisk internhandlare f�r d�rut�ver utf�ra en order fr�n en pro- fessionell kund till ett b�ttre pris �n det offentliggjorda budet i fr�ga om transaktioner d�r utf�rande av ordern i olika v�rdepapper �r en del av en enda transaktion eller i fr�ga om order som �r underkastade andra villkor �n det aktuella marknadspriset. 7 � En systematisk internhandlare har r�tt att i enlighet med sina interna riktlinjer och p� ett icke-diskriminerande s�tt avg�ra till vilka personer bud l�mnas. Internhandlaren f�r �ven v�gra att ing�, eller avbryta, aff�rsf�rbin- delser med kunder p� grundval av aff�rsm�ssiga �verv�ganden. </div> <div id="page34-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 34 SFS 2007:528 8 � F�r att begr�nsa sin risk har en systematisk internhandlare r�tt att p� ett icke-diskriminerande s�tt 1. begr�nsa antalet transaktioner med en och samma kund p� de offentlig- gjorda villkoren, och 2. begr�nsa det totala antalet transaktioner med olika kunder vid samma tidpunkt om antalet eller volymen av orderna avsev�rt �verstiger det nor- mala. Information efter handel 9 � Ett v�rdepappersinstitut som har genomf�rt en transaktion med aktier som �r upptagna till handel p� en reglerad marknad skall offentligg�ra infor- mation om pris, volym och tidpunkt f�r transaktionen. Informationen skall g�ras tillg�nglig f�r allm�nheten s� snart det kan ske och p� rimliga aff�rs- m�ssiga villkor. Ett v�rdepappersinstitut som har genomf�rt en transaktion med finansiella instrument som antingen �r upptagna till handel p� en reglerad marknad men inte omfattas av f�rsta stycket eller som handlas p� en handelsplattform skall offentligg�ra information om transaktionen i den utstr�ckning som, med be- aktande av verksamhetens art och omfattning, beh�vs f�r att s�kra en god genomlysning. Ett v�rdepappersinstitut har samma r�tt som en reglerad marknad att f�r- dr�ja offentligg�randet av information efter handel enligt f�reskrifter med- delade med st�d av denna lag eller enligt beslut av en beh�rig myndighet i ett annat land inom EES. Skyldigheten enligt f�rsta och andra styckena g�ller inte om transaktionen har genomf�rts p� en reglerad marknad eller en handelsplattform. Bemyndiganden 10 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om 1. undantag fr�n skyldigheten att offentligg�ra en order enligt 1 �, 2. standardstorleken f�r likvida aktier upptagna till handel p� en reglerad marknad, 3. skyldigheten att offentligg�ra information enligt 9 � andra stycket, och 4. villkoren f�r att en aktie skall anses som likvid enligt artikel 22.1 andra stycket i genomf�randef�rordningen. 10 kap. Transaktionsrapportering m.m. Till�mpningsomr�de 1 � Best�mmelserna i detta kapitel g�ller 1. i fr�ga om svenska v�rdepappersinstitut, samtliga transaktioner som ett institut har utf�rt, utom s�dana som har utf�rts vid en filial i ett annat land inom EES, och 2. i fr�ga om utl�ndska v�rdepappersinstitut, samtliga transaktioner som ett institut har utf�rt vid en filial i Sverige. </div> <div id="page35-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 35 SFS 2007:528 Dokumentation och arkivering 2 � Ett v�rdepappersinstitut skall dokumentera samtliga relevanta uppgif- ter om transaktioner med finansiella instrument som institutet har utf�rt. Dokumentationen skall arkiveras i minst fem �r. Rapportering av transaktioner 3 � Ett v�rdepappersinstitut �r ansvarigt f�r att uppgifter om de transaktio- ner som institutet har utf�rt, s� snart som m�jligt och senast vid slutet av f�l- jande arbetsdag, rapporteras till Finansinspektionen om transaktionerna av- ser finansiella instrument som �r upptagna till handel p� en reglerad mark- nad. Rapporten skall inneh�lla den information som anges i tabell 1 i bilaga I till genomf�randef�rordningen och uppgifter som identifierar den kund f�r vars r�kning transaktionen har utf�rts. 4 � Rapporten enligt 3 � f�r l�mnas till Finansinspektionen 1. av v�rdepappersinstitutet sj�lvt, 2. genom n�gon utomst�ende f�r institutets r�kning, 3. genom ett ordermatchnings- eller rapportsystem som godk�nts av Fi- nansinspektionen, eller 4. genom den reglerade marknad eller handelsplattform d�r transaktionen utf�rdes. Bemyndiganden 5 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om 1. dokumentation enligt 2 �, och 2. att rapporteringsskyldigheten enligt 3 � skall g�lla ocks� i fr�ga om transaktioner med finansiella instrument som inte �r upptagna till handel p� en reglerad marknad. 11 kap. S�rskilda best�mmelser f�r en handelsplattform Inledande best�mmelser 1 � En handelsplattform skall drivas hederligt, r�ttvist och professionellt och p� ett s�tt s� att allm�nhetens f�rtroende f�r v�rdepappersmarknaden uppr�tth�lls. N�r ett v�rdepappersinstitut driver en handelsplattform skall det till�mpa principerna om 1. fritt tilltr�de, som inneb�r att var och en som uppfyller de krav som st�lls i denna lag och av institutet f�r delta i handeln, 2. neutralitet, som inneb�r att institutets regler f�r handelsplattformen till- l�mpas p� ett likformigt s�tt gentemot alla som deltar i handeln, och 3. god genomlysning, som inneb�r att deltagarna f�r en snabb, samtidig och korrekt information om handeln och att allm�nheten f�r tillf�lle att ta del av s�dan information. </div> <div id="page36-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 36 SFS 2007:528 Av 13 kap. 12 � framg�r att en b�rs efter Finansinspektionens tillst�nd f�r driva en handelsplattform. 2 � Ett v�rdepappersinstitut som f�r egen r�kning deltar i handeln p� en handelsplattform som institutet sj�lvt driver skall inte d�rigenom anses ha utf�rt s�dana investeringstj�nster som avses i 2 kap. 1 � 1, 2 och 4. Deltagare 3 � Ett v�rdepappersinstitut som driver en handelsplattform skall ha regler f�r vilka som f�r delta i handeln p� denna. Som deltagare i handeln f�r insti- tutet ha Sveriges riksbank och Riksg�ldskontoret samt fysiska och juridiska personer som har en betryggande kapitalstyrka, tillr�ckliga kunskaper och �ndam�lsenlig organisation av verksamheten och som i �vrigt �r l�mpliga att delta i handeln. Handelsregler 4 � Det skall finnas �ndam�lsenliga regler f�r handeln p� en handelsplatt- form. Av reglerna skall framg� 1. deltagarnas f�rpliktelser mot den som driver handelsplattformen, 2. det som g�ller f�r transaktioner p� handelsplattformen, 3. vilka kriterier som anv�nds f�r att avg�ra vilka finansiella instrument som f�r handlas p� handelsplattformen, och 4. formerna f�r clearing och avveckling av de transaktioner som har ge- nomf�rts. 5 � Ett v�rdepappersinstitut som driver en handelsplattform skall se till att information tillhandah�lls om de finansiella instrument som handlas p� han- delsplattformen i en omfattning som �r l�mplig med h�nsyn till de finan- siella instrumentens art samt deltagarnas kunskaper och erfarenheter. Utgivarens informationsplikt 6 � En utgivare av s�dana �verl�tbara v�rdepapper enligt 1 kap. 4 � f�rsta stycket 2 a eller b som efter ans�kan av utgivare handlas p� en handelsplatt- form skall 1. fortl�pande informera det v�rdepappersinstitut som driver handelsplatt- formen om sin verksamhet, 2. i �vrigt l�mna institutet de upplysningar som det beh�ver f�r att kunna fullg�ra sina uppgifter enligt denna lag och andra f�rfattningar, samt 3. offentligg�ra de upplysningar om sin verksamhet och v�rdepapperen som �r av betydelse f�r bed�mning av kursv�rdet p� v�rdepapperen. 7 � Utgivaren f�r skjuta upp offentligg�randet av s�dan information som avses i 6 � 3, om 1. det finns godtagbara sk�l, 2. allm�nheten inte riskerar att vilseledas, och 3. utgivaren kan s�kerst�lla att informationen inte r�js. </div> <div id="page37-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 37 SFS 2007:528 Om utgivaren eller n�gon som handlar f�r utgivarens r�kning l�mnar ut informationen, skall den omedelbart �verl�mnas till v�rdepappersinstitutet samt offentligg�ras, om inte mottagaren av informationen omfattas av tyst- nadsplikt enligt lag eller avtal. 8 � Ett v�rdepappersinstitut som driver en handelsplattform skall fortl�- pande kontrollera att en utgivare av �verl�tbara v�rdepapper enligt 6 � full- g�r sin informationsskyldighet enligt denna lag. Information f�re och efter handel 9 � Ett v�rdepappersinstitut som driver en handelsplattform skall offentlig- g�ra information om de finansiella instrument som handlas p� handelsplatt- formen, utom s�dana som avses i 10 och 11 ��, i den utstr�ckning som, med h�nsyn till verksamhetens art och omfattning, beh�vs f�r att s�kra en god genomlysning. Informationen skall g�ras tillg�nglig f�r allm�nheten p� rim- liga aff�rsm�ssiga villkor. 10 � V�rdepappersinstitutet skall offentligg�ra k�p- och s�ljbud samt or- derdjup f�r aktier som handlas p� handelsplattformen och som �r upptagna till handel p� en reglerad marknad. Informationen skall g�ras tillg�nglig f�r allm�nheten fortl�pande under den tid som marknaderna �r �ppna och p� rimliga aff�rsm�ssiga villkor. 11 � V�rdepappersinstitutet skall offentligg�ra pris, volym och tidpunkt f�r de transaktioner som har genomf�rts p� handelsplattformen med aktier som �r upptagna till handel p� en reglerad marknad. Informationen skall g�ras tillg�nglig f�r allm�nheten s� snart det kan ske och p� rimliga aff�rs- m�ssiga villkor. Bemyndiganden 12 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om skyldigheten att offentligg�ra information 1. om handeln enligt 9 �, 2. f�re handel enligt 10 � och 3. efter handel enligt 11 �. </div> <div id="page38-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 38 SFS 2007:528 TREDJE AVDELNINGEN B�rsverksamhet m.m. 12 kap. Tillst�nd att driva en reglerad marknad Tillst�ndskrav 1 � F�r att som b�rs driva en reglerad marknad kr�vs tillst�nd av Finansin- spektionen. Tillst�nd f�r ges svenska aktiebolag och svenska ekonomiska f�reningar. Tillst�nd att driva en reglerad marknad f�r enligt 9 � �ven ges utl�ndska f�retag. Svenska f�retag F�ruts�ttningar f�r tillst�nd 2 � Tillst�nd att som b�rs driva en reglerad marknad skall ges ett svenskt aktiebolag eller en svensk ekonomisk f�rening, om 1. bolagsordningen eller stadgarna inte strider mot denna lag eller n�gon annan f�rfattning, 2. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att dri- vas enligt best�mmelserna i denna lag och andra f�rfattningar som reglerar f�retagets verksamhet, 3. det finns sk�l att anta att den som har eller kan f�rv�ntas komma att f� ett kvalificerat innehav i f�retaget a) inte kommer att motverka att verksamheten drivs p� ett s�tt som �r f�r- enligt med denna lag och andra f�rfattningar som reglerar f�retagets verk- samhet, och b) �ven i �vrigt �r l�mplig att ut�va ett v�sentligt inflytande �ver led- ningen av en b�rs, 4. den som skall ing� i f�retagets styrelse eller vara verkst�llande direkt�r, eller vara ers�ttare f�r n�gon av dem, har tillr�cklig insikt och erfarenhet f�r att delta i ledningen av en b�rs och �ven i �vrigt �r l�mplig f�r en s�dan upp- gift, och 5. f�retaget uppfyller de villkor i �vrigt som anges i denna lag. 3 � Tillst�nd enligt 2 � f�r inte ges, om n�gon som i v�sentlig utstr�ckning har �sidosatt sina skyldigheter i n�ringsverksamhet eller andra ekonomiska angel�genheter eller gjort sig skyldig till allvarlig brottslighet har eller kan f�rv�ntas komma att f� ett kvalificerat innehav i f�retaget. Godk�nnande av bolagsordning m.m. 4 � Bolagsordningen eller stadgarna f�r en b�rs skall godk�nnas av Finansinspektionen i samband med att f�retaget f�r tillst�nd att driva en reglerad marknad. 5 � En b�rs som har beslutat att �ndra sin bolagsordning eller sina stadgar skall hos Finansinspektionen ans�ka om godk�nnande av �ndringen. �ndringen skall godk�nnas om bolagsordningen eller stadgarna st�mmer </div> <div id="page39-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 39 SFS 2007:528 �verens med denna lag och andra f�rfattningar samt i �vrigt inneh�ller de s�rskilda best�mmelser som beh�vs med h�nsyn till omfattningen och arten av f�retagets verksamhet. Ett beslut om �ndring av bolagsordning eller stadgar f�r inte registreras innan �ndringen har godk�nts. Styrelse 6 � En b�rs skall ha en styrelse med minst tre ledam�ter. B�rsen skall ha en verkst�llande direkt�r. Aktiekapital m.m. 7 � En b�rs som �r aktiebolag skall ha ett aktiekapital som med h�nsyn till verksamhetens art och omfattning �r tillr�ckligt stort. Vid bed�mningen av om aktiekapitalet �r tillr�ckligt skall h�nsyn tas �ven till andra finansiella re- surser som b�rsen har eller kan utnyttja. F�r en b�rs som �r ekonomisk f�r- ening g�ller det som s�gs om aktiekapital i st�llet summan av gjorda med- lemsinsatser och f�rlagsinsatser. En b�rs som driver en handelsplattform skall ha ett startkapital enligt 3 kap. 6 � f�rsta stycket 2. Ans�kan om tillst�nd 8 � Ans�kan om tillst�nd f�r g�ras innan bolaget eller f�reningen har re- gistrerats. Om en s�dan ans�kan har gjorts av ett aktiebolag inom sex m�na- der fr�n stiftelseurkundens undertecknande, r�knas den i 2 kap. 22 � aktie- bolagslagen (2005:551) f�reskrivna tiden fr�n tillst�ndsbeslutet. Om en s�- dan ans�kan i st�llet har gjorts av en ekonomisk f�rening inom sex m�nader fr�n det att beslut om att bilda f�reningen fattats, r�knas den i 2 kap. 3 � f�r- sta stycket lagen (1987:667) om ekonomiska f�reningar f�reskrivna tiden fr�n tillst�ndsbeslutet. En ans�kan skall inneh�lla en verksamhetsplan. Utl�ndska f�retag 9 � Tillst�nd f�r ett utl�ndskt f�retag att driva en reglerad marknad fr�n fi- lial i Sverige f�r ges om 1. f�retaget i sitt hemland driver s�dan verksamhet och d�r st�r under till- syn av en myndighet eller ett annat beh�rigt organ, och 2. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att dri- vas enligt best�mmelserna i denna lag och f�reskrifter som meddelats med st�d av lagen. Svenska f�retags verksamhet utomlands 10 � En b�rs som avser att vidta �tg�rder i ett annat land inom EES f�r att underl�tta f�r deltagare p� distans att f� tilltr�de till b�rsens reglerade mark- nad eller till en handelsplattform som drivs av b�rsen, skall innan s�dana �t- g�rder p�b�rjas underr�tta Finansinspektionen. Finansinspektionen skall </div> <div id="page40-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 40 SFS 2007:528 inom en m�nad fr�n det att underr�ttelsen togs emot l�mna �ver den till den beh�riga myndigheten i det land d�r �tg�rderna skall vidtas. P� beg�ran skall Finansinspektionen till samma myndighet l�mna uppgifter om vilka fr�n det landet som deltar i handeln p� en reglerad marknad eller handelsplattform. Bemyndiganden 11 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om storleken av aktiekapitalet, summan av gjorda medlems- insatser och f�rlagsinsatser samt kravet p� startkapital enligt 7 �. 13 kap. B�rsens verksamhet Allm�nna krav p� verksamheten 1 � En b�rs skall driva sin verksamhet hederligt, r�ttvist och professionellt och p� ett s�tt s� att allm�nhetens f�rtroende f�r v�rdepappersmarknaden uppr�tth�lls. N�r b�rsen driver en reglerad marknad, skall den till�mpa principerna om 1. fritt tilltr�de, som inneb�r att var och en som uppfyller de krav som st�lls i denna lag och av b�rsen f�r delta i handeln, 2. neutralitet, som inneb�r att b�rsens regler f�r den reglerade marknaden till�mpas p� ett likformigt s�tt gentemot alla som deltar i handeln, och 3. god genomlysning, som inneb�r att deltagarna f�r en snabb, samtidig och korrekt information om handeln och att allm�nheten f�r tillf�lle att ta del av s�dan information. En b�rs skall ocks� 1. identifiera och hantera de risker som kan uppst� i verksamheten, 2. ha s�kra tekniska system, samt 3. identifiera och hantera de intressekonflikter som kan uppst� mellan b�rsens eller dess �gares intressen och intresset av att en reglerad marknad drivs i enlighet med f�rsta och andra styckena. 2 � En b�rs skall ha en, i f�rh�llande till den direkt aff�rsdrivande verk- samheten, sj�lvst�ndig �vervakande funktion med tillr�ckliga resurser och befogenheter f�r att fullg�ra b�rsens skyldigheter enligt 7 �, 14 kap. 7 �, 15 kap. 9 � och 16 kap. 13 �. Godk�nnande f�r upptagande till handel 3 � Finansiella instrument f�r tas upp till handel p� en reglerad marknad genom att b�rsen, efter pr�vning enligt 15 kap. 2 �, beslutar om upptagande till handel. Om det finns en skyldighet enligt 2 kap. lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument att uppr�tta ett prospekt, f�r handel med instrumentet inte inledas f�rr�n 1. prospektet har godk�nts och registrerats hos Finansinspektionen eller inspektionen har f�tt ett intyg som avses i 2 kap. 36 � samma lag, och 2. prospektet har offentliggjorts enligt den lagen. </div> <div id="page41-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 41 SFS 2007:528 4 � �verl�tbara v�rdepapper som har getts ut eller utf�rdats av n�gon som enligt �ppenhetsdirektivet har m�jlighet att v�lja hemmedlemsstat f�r inte tas upp till handel p� en reglerad marknad f�rr�n emittenten har valt en stat inom EES som hemmedlemsstat. F�rsta stycket g�ller inte i fr�ga om 1. andelar i en investeringsfond eller i ett s�dant fondf�retag som avses i 1 kap. 7 eller 9 � lagen (2004:46) om investeringsfonder, eller 2. penningmarknadsinstrument med kortare l�ptid �n ett �r. 5 � �verl�tbara v�rdepapper enligt 1 kap. 4 � f�rsta stycket 2 a eller b som har getts ut av ett f�retag som har tillst�nd som b�rs f�r inte tas upp till han- del p� en reglerad marknad som drivs av den b�rsen. Handelsregler och marknads�vervakning 6 � En b�rs skall ha �ndam�lsenliga regler f�r handeln p� en reglerad marknad som drivs av b�rsen. Av reglerna skall framg� 1. deltagarnas f�rpliktelser mot b�rsen, 2. det som g�ller f�r transaktioner p� marknaden, 3. kompetenskraven f�r anst�llda och uppdragstagare hos deltagarna som deltar i handeln f�r deltagarnas r�kning, och 4. formerna f�r clearing och avveckling av de transaktioner som har ge- nomf�rts. Reglerna f�r inte hindra en deltagare att v�lja ett system f�r avveckling av de transaktioner som genomf�rts p� den reglerade marknaden under f�rut- s�ttning att 1. f�rbindelserna mellan och avtalen r�rande det valda avvecklingssyste- met och varje annat system s�kerst�ller en effektiv och ekonomisk avveck- ling av transaktionen, och 2. Finansinspektionen inte har beslutat att det valda avvecklingssystemet inte f�r anv�ndas f�r avveckling av transaktioner p� den reglerade markna- den. 7 � B�rsen skall �vervaka handeln och kursbildningen vid den reglerade marknaden och se till att handeln sker i �verensst�mmelse med denna lag och andra f�rfattningar och god sed p� v�rdepappersmarknaden. B�rsen �r skyldig att p� beg�ran av Finansinspektionen ge inspektionen �tkomst till sitt system f�r �vervakningen av handeln och kursbildningen. Regler om offentliga uppk�pserbjudanden 8 � En b�rs skall ha regler om offentliga uppk�pserbjudanden som avser aktier som �r upptagna till handel p� en reglerad marknad som drivs av b�r- sen. Reglerna skall uppfylla de krav som st�lls i Europaparlamentets och r�- dets direktiv 2004/25/EG av den 21 april 2004 om uppk�pserbjudanden 9 i dess ursprungliga lydelse och i �vrigt vara �ndam�lsenliga. Undantag fr�n reglerna skall kunna beslutas av b�rsen eller ett av b�rsen utsett organ med representativa f�retr�dare f�r n�ringslivet. Undantag f�r 9 EUT L 142, 30.4.2004, s. 12 (Celex 32004L0025). </div> <div id="page42-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 42 SFS 2007:528 f�renas med villkor. Ett beslut om undantag skall ange de sk�l som det grun- das p�. Information f�re och efter handel 9 � En b�rs skall offentligg�ra information avseende de finansiella instru- ment som �r upptagna till handel p� den reglerade marknaden, utom s�dana som avses i 10 och 11 ��, i den utstr�ckning som, med h�nsyn till verksam- hetens art och omfattning, beh�vs f�r att s�kra en god genomlysning. Infor- mationen skall g�ras tillg�nglig f�r allm�nheten p� rimliga aff�rsm�ssiga villkor. 10 � En b�rs skall offentligg�ra k�p- och s�ljbud samt orderdjup f�r aktier som �r upptagna till handel p� den reglerade marknaden. Informationen skall g�ras tillg�nglig f�r allm�nheten fortl�pande under den tid som den regle- rade marknaden �r �ppen och p� rimliga aff�rsm�ssiga villkor. 11 � En b�rs skall offentligg�ra pris, volym och tidpunkt f�r de transaktio- ner med aktier som har genomf�rts p� den reglerade marknaden. Informatio- nen skall g�ras tillg�nglig f�r allm�nheten s� snart det kan ske och p� rim- liga aff�rsm�ssiga villkor. Sidoverksamhet 12 � En b�rs f�r, ut�ver den verksamhet som tillst�ndet omfattar, p� rim- liga aff�rsm�ssiga villkor ge v�rdepappersinstitut och utl�ndska v�rdepap- persf�retag tilltr�de till de funktioner inom den reglerade marknaden som anv�nds f�r att offentligg�ra information enligt 911 ��. En b�rs f�r �ven driva annan verksamhet som har n�ra samband med den verksamhet som tillst�ndet omfattar. En b�rs f�r ocks� efter tillst�nd av Finansinspektionen driva en handels- plattform. F�r den verksamheten g�ller best�mmelserna i 7 � f�rsta stycket och 11 kap. Om det finns s�rskilda sk�l, f�r Finansinspektionen ge tillst�nd till en b�rs att driva �ven annan verksamhet. Tillst�nd till f�rv�rv av egendom i vissa fall 13 � En b�rs f�r bara efter tillst�nd av Finansinspektionen f�rv�rva egen- dom, om b�rsens motprestation motsvarar mer �n 25 procent av dess kapi- talbas. Tillst�nd skall inh�mtas f�re f�rv�rvet. Tillst�nd skall ges om det inte kan antas att f�rv�rvet leder till �vertr�- delse av denna lag eller andra f�rfattningar. Disciplinn�mnd 14 � En b�rs skall ha en disciplinn�mnd med uppgift att handl�gga �ren- den om deltagares och emittenters �vertr�delser av de regler som g�ller vid en reglerad marknad som drivs av b�rsen (disciplin�renden). </div> <div id="page43-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 43 SFS 2007:528 G�ller �rendet ett f�retag som har ett kvalificerat innehav i b�rsen, �r dis- ciplinn�mnden skyldig att pr�va �rendet, om Finansinspektionen beg�r det. Om det finns s�rskilda sk�l, f�r Finansinspektionen besluta att en b�rs inte beh�ver ha en disciplinn�mnd. 15 � En disciplinn�mnd skall best� av en ordf�rande, en vice ordf�rande och minst tre �vriga ledam�ter. Ordf�randen och vice ordf�randen skall vara lagfarna och erfarna som domare. Av �vriga ledam�ter skall minst tv� vara v�l insatta i f�rh�llandena p� v�rdepappersmarknaden. I disciplinn�mnden f�r det inte ing� personer som har anst�llning i b�rsen, i ett f�retag som har ett kvalificerat innehav i b�rsen eller i ett f�retag som ing�r i samma koncern. I n�mnden f�r det inte heller ing� personer som har ett kvalificerat och stadigvarande uppdrag f�r b�rsen, f�r ett f�retag som har ett kvalificerat innehav i b�rsen eller f�r ett f�retag som ing�r i samma kon- cern. 16 � F�r ledam�terna i en disciplinn�mnd till�mpas det som s�gs i 11 och 12 �� f�rvaltningslagen (1986:223) om j�v. Bemyndiganden 17 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om 1. �vervakningen av handeln och kursbildningen enligt 7 �, 2. handelsregler f�r en reglerad marknad i fr�ga om aktiebolags f�rv�rv och �verl�telse av egna aktier vid den reglerade marknaden, 3. b�rsens skyldighet enligt 9 � att offentligg�ra information om handeln, 4. skyldigheten enligt 10 � att offentligg�ra information f�re handel, 5. skyldigheten enligt 11 � att offentligg�ra information efter handel, och 6. disciplinn�mnd och handl�ggningen av disciplin�renden. 14 kap. Deltagare i handeln p� en reglerad marknad Krav p� den som deltar i handeln p� en reglerad marknad 1 � En b�rs skall ha regler f�r vilka som f�r delta i handeln p� en reglerad marknad. 2 � Som deltagare i handeln p� en reglerad marknad f�r en b�rs ha Sveri- ges riksbank och Riksg�ldskontoret samt fysiska och juridiska personer som har en betryggande kapitalstyrka, �ndam�lsenlig organisation av verksamhe- ten, n�dv�ndiga riskhanteringsrutiner, s�kra tekniska system och som i �v- rigt �r l�mpliga att delta i handeln vid den reglerade marknaden. 3 � En deltagare p� en reglerad marknad f�r handla f�r egen r�kning. En b�rs f�r till�ta f�ljande institut och f�retag att delta i handeln vid en reglerad marknad f�r n�gon annans r�kning: 1. v�rdepappersinstitut som har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse en- ligt 2 kap. 1 � 2, och </div> <div id="page44-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 44 SFS 2007:528 2. utl�ndska f�retag som i sitt hemland f�r driva s�dan verksamhet som avses i 1 och som d�r st�r under betryggande tillsyn av myndighet eller an- nat beh�rigt organ. Om ett f�retag inom en koncern bedriver handel uteslutande f�r egen och f�r andra koncernf�retags r�kning skall den handel som f�retaget bedriver anses vara handel f�r egen r�kning vid till�mpning av f�rsta stycket. 4 � Om en deltagare inte l�ngre uppfyller kraven f�r att delta i handeln p� den reglerade marknaden, skall b�rsen besluta att deltagaren inte l�ngre f�r delta i handeln. B�rsen f�r f�rena beslutet med de villkor som anses n�dv�ndiga f�r att s�- kerst�lla en ordnad avveckling av deltagarens f�rpliktelser och f�r att skydda investerare mot f�rlust. Upplysningsskyldighet och �vervakning 5 � En deltagare i handeln p� en reglerad marknad skall l�mna b�rsen de upplysningar som beh�vs f�r att b�rsen skall kunna fullg�ra sina uppgifter enligt denna lag och andra f�rfattningar. 6 � En deltagare som inte st�r under Finansinspektionens tillsyn �r skyldig att p� beg�ran av inspektionen l�mna uppgifter om f�rh�llanden som r�r del- tagandet i handeln p� den reglerade marknaden. Inspektionen f�r f�rel�gga en s�dan deltagare att l�mna de beg�rda uppgifterna. Om Finansinspektionen riktat en beg�ran eller ett f�rel�ggande enligt f�r- sta stycket till en deltagare som st�r under tillsyn av en beh�rig myndighet i ett annat land inom EES, skall inspektionen informera den myndigheten. 7 � En b�rs skall �vervaka att deltagarna f�ljer de krav som g�ller f�r del- tagande i handeln p� den reglerade marknaden. Bemyndigande 8 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om �vervakningen av deltagarna i handeln p� en reglerad marknad. 15 kap. Upptagande av finansiella instrument till handel, m.m. F�ruts�ttningar f�r upptagande till handel 1 � En b�rs skall ha tydliga och �ppet redovisade regler f�r upptagande av finansiella instrument till handel p� en reglerad marknad. 2 � Finansiella instrument f�r tas upp till handel p� en reglerad marknad bara om det finns f�ruts�ttningar f�r en r�ttvis, v�lordnad och effektiv han- del med de finansiella instrumenten och de, n�r det �r fr�ga om �verl�tbara v�rdepapper, �r fritt �verl�tbara. </div> <div id="page45-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 45 SFS 2007:528 Optioner och terminer f�r tas upp till handel p� en reglerad marknad bara om det finns f�ruts�ttningar f�r en tillf�rlitlig kurss�ttning och effektiv av- veckling. 3 � Finansiella instrument f�r tas upp till handel efter ans�kan av emitten- ten. 4 � Ett finansiellt instrument f�r tas upp till handel utan att emittenten har ans�kt om det, om 1. instrumentet �r ett �verl�tbart v�rdepapper som redan har tagits upp till handel p� en annan reglerad marknad, eller 2. instrumentet inte �r ett �verl�tbart v�rdepapper. 5 � Om ett finansiellt instrument har tagits upp till handel enligt 4 �, skall b�rsen underr�tta emittenten av instrumentet. Emittentens informationsplikt m.m. 6 � Om �verl�tbara v�rdepapper enligt 1 kap. 4 � f�rsta stycket 2 a eller b har tagits upp till handel p� en reglerad marknad efter ans�kan av utgivaren eller om denne l�mnat in en ans�kan om upptagande till handel, g�ller f�l- jande. Utgivaren skall 1. fortl�pande informera b�rsen om sin verksamhet, 2. i �vrigt l�mna b�rsen de upplysningar som den beh�ver f�r att kunna fullg�ra sina uppgifter enligt denna lag och andra f�rfattningar, och 3. offentligg�ra de upplysningar om sin verksamhet och v�rdepapperen som �r av betydelse f�r bed�mning av kursv�rdet p� v�rdepapperen. Om ett f�retag som har ett kvalificerat innehav i en b�rs har gett ut �ver- l�tbara v�rdepapper enligt 1 kap. 4 � f�rsta stycket 2 a eller b som har tagits upp till handel p� en reglerad marknad som drivs av b�rsen, skall b�rsen omedelbart vidarebefordra information enligt f�rsta stycket till Finansin- spektionen. 7 � Utgivaren f�r skjuta upp offentligg�randet av s�dan information som avses i 6 � f�rsta stycket 3, om 1. det finns godtagbara sk�l, 2. allm�nheten inte riskerar att vilseledas, och 3. utgivaren kan s�kerst�lla att informationen inte r�js. Om utgivaren eller n�gon som handlar f�r utgivarens r�kning l�mnar ut informationen, skall den omedelbart �verl�mnas till b�rsen samt offentlig- g�ras, om inte mottagaren av informationen omfattas av tystnadsplikt enligt lag eller avtal. 8 � En emittent av �verl�tbara v�rdepapper som efter ans�kan av emitten- ten har tagits upp till handel p� en reglerad marknad, skall omedelbart offentligg�ra 1. alla f�r�ndringar i de r�ttigheter som �r knutna till v�rdepapperen, och 2. nya l�neemissioner. Nya l�neemissioner beh�ver dock inte offentligg�ras av s�dana emittenter som avses i 16 kap. 2 � 13. </div> <div id="page46-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 46 SFS 2007:528 Om den som har gett ut aktier som har tagits upp till handel p� en reglerad marknad �ven har utf�rdat derivatinstrument med aktierna som underlig- gande tillg�ng, skall utgivaren omedelbart �ven offentligg�ra f�r�ndringar i de r�ttigheter som �r knutna till derivatinstrumenten. 9 � En b�rs skall fortl�pande kontrollera att de finansiella instrument som �r upptagna till handel uppfyller kraven i 2 � samt att emittenter fullg�r sina informationsskyldigheter enligt denna lag. 10 � En b�rs skall vidta �tg�rder f�r att underl�tta f�r deltagarna i handeln p� en reglerad marknad att inh�mta s�dan information om emittenterna som offentliggjorts enligt lag eller annan f�rfattning. Avnotering 11 � En b�rs skall avsl� en beg�ran om upptagande till handel eller besluta att ett finansiellt instrument inte l�ngre skall vara upptaget till handel (avno- tering), om instrumentet inte uppfyller de krav som g�ller f�r upptagande till handel eller om emittenten allvarligt �sidos�tter sina f�rpliktelser enligt denna lag eller n�gon annan f�rfattning. Avnotering av ett finansiellt instru- ment som har tagits upp till handel skall �ven ske p� beg�ran av den efter vars beg�ran instrumentet har tagits upp till handel. Om det �r l�mpligt fr�n allm�n synpunkt, f�r avnotering skjutas upp. Avnotering f�r inte beslutas utan att emittenten har f�tt tillf�lle att yttra sig �ver det som har tillf�rts �rendet genom n�gon annan �n emittenten sj�lv, om det inte �r uppenbart obeh�vligt eller om beslutet inte kan skjutas upp. En b�rs skall omedelbart offentligg�ra ett beslut om avnotering och infor- mera Finansinspektionen om beslutet. Inspektionen skall d�refter underr�tta �vriga beh�riga myndigheter inom EES om beslutet. Inregistrering 12 � Om en b�rs erbjuder inregistrering vid en reglerad marknad f�r �ver- l�tbara v�rdepapper enligt 1 kap. 4 � f�rsta stycket 2 a eller b, som har tagits upp till handel p� marknaden, inregistreras d�r efter ans�kan av utgivaren. Inregistrering f�r ske bara om det med h�nsyn till marknadsf�rh�llandena f�r de �verl�tbara v�rdepapperen och omst�ndigheterna i �vrigt finns f�rut- s�ttningar f�r en �ndam�lsenlig handel med dem. 13 � En b�rs f�r inte avsl� en s�dan beg�ran som avses i 12 � utan att s�- kanden har f�tt tillf�lle att yttra sig �ver det som har tillf�rts �rendet genom n�gon annan �n s�kanden sj�lv, om det inte �r uppenbart obeh�vligt. Beslut om inregistrering skall meddelas snarast och senast sex m�nader fr�n det att beg�ran gjordes hos b�rsen eller, om beg�ran kompletteras, se- nast sex m�nader fr�n det att kompletteringen kom in till b�rsen. Meddelas inte beslut inom angiven tid, skall beg�ran anses ha avslagits. 14 � En b�rs skall avsl� en beg�ran om inregistrering eller besluta om av- registrering av ett finansiellt instrument, om instrumentet inte uppfyller de krav som g�ller f�r inregistrering eller om utgivaren allvarligt �sidos�tter </div> <div id="page47-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 47 SFS 2007:528 sina f�rpliktelser enligt denna lag eller n�gon annan f�rfattning. Avregistre- ring av ett finansiellt instrument skall �ven ske p� beg�ran av utgivaren. Om det �r l�mpligt fr�n allm�n synpunkt, f�r avregistrering skjutas upp. Avregistrering f�r inte beslutas utan att utgivaren har f�tt tillf�lle att yttra sig �ver det som har tillf�rts �rendet genom n�gon annan �n utgivaren sj�lv, om det inte �r uppenbart obeh�vligt eller om beslutet inte kan skjutas upp. Beslut om avregistrering skall offentligg�ras omedelbart. Bemyndiganden 15 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om 1. b�rsens �vervakning enligt 9 �, och 2. villkoren f�r inregistrering enligt 12 �. 16 kap. Regelbunden finansiell information Till�mpningsomr�de 1 � Best�mmelserna i detta kapitel g�ller f�r en emittent som har Sverige som hemmedlemsstat och vars �verl�tbara v�rdepapper �r upptagna till han- del p� en reglerad marknad. S�rskilda best�mmelser om emittenter som inte har s�te i en stat inom EES finns i 11 �. En emittent som inte har Sverige som hemmedlemsstat skall, om emitten- tens �verl�tbara v�rdepapper efter ans�kan av emittenten �r upptagna till handel p� en reglerad marknad i Sverige, offentligg�ra regelbunden finan- siell information i enlighet med den offentliga reglering i emittentens hem- medlemsstat inom EES som f�ljer av �ppenhetsdirektivet. 2 � Best�mmelserna i detta kapitel skall inte till�mpas om emittenten �r 1. en stat, 2. ett landsting eller en kommun eller en motsvarande regional eller lokal myndighet i en stat, 3. en mellanstatlig organisation i vilken en eller flera stater inom EES �r medlemmar, 4. Europeiska centralbanken, eller 5. en centralbank i en stat inom EES. 3 � Best�mmelserna i detta kapitel skall inte till�mpas i fr�ga om 1. andelar i en investeringsfond eller i ett s�dant fondf�retag som avses i 1 kap. 7 eller 9 � lagen (2004:46) om investeringsfonder, 2. penningmarknadsinstrument med en kortare l�ptid �n ett �r, eller 3. obligationer eller andra �verl�tbara skuldf�rbindelser som var och en har ett nominellt v�rde motsvarande minst 50 000 euro och som inte �r av s�dant slag som anges i 18 kap. 2 � f�rsta stycket 1. </div> <div id="page48-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 48 SFS 2007:528 �rs- och koncernredovisning 4 � Emittenten skall s� snart som m�jligt och senast fyra m�nader efter ut- g�ngen av varje r�kenskaps�r offentligg�ra sin �rsredovisning och, i f�re- kommande fall, en koncernredovisning. �rs- och koncernredovisningar skall vara granskade av emittentens revi- sor. Revisionsber�ttelsen skall offentligg�ras tillsammans med �rs- och kon- cernredovisningen. Best�mmelser om revision finns i 10 kap. f�rs�krings- r�relselagen (1982:713), 4 a kap. sparbankslagen (1987:619), 8 kap. lagen (1987:667) om ekonomiska f�reningar, 7 a kap. lagen (1995:1570) om med- lemsbanker, revisionslagen (1999:1079) och 9 kap. aktiebolagslagen (2005:551). Halv�rsrapport 5 � En utgivare av aktier eller av obligationer eller andra �verl�tbara skuldf�rbindelser som inte �r av s�dant slag som anges i 18 kap. 2 � f�rsta stycket 1 skall offentligg�ra en del�rsrapport f�r r�kenskaps�rets f�rsta sex m�nader (halv�rsrapport). Halv�rsrapporten skall offentligg�ras s� snart som m�jligt och senast tv� m�nader efter rapportperiodens utg�ng. Del�rsredog�relse 6 � En utgivare av aktier skall offentligg�ra en del�rsredog�relse under r�kenskaps�rets f�rsta och andra halv�r. Redog�relsen skall offentligg�ras tidigast tio veckor efter b�rjan och senast sex veckor f�re slutet av halv�ret. En del�rsredog�relse skall inneh�lla information om perioden mellan halv�rets b�rjan och dagen f�r redog�relsens offentligg�rande. I redog�rel- sen skall det ing� uppgifter om v�sentliga h�ndelser och transaktioner under perioden samt en allm�n beskrivning av utgivarens och dess dotterf�retags st�llning och resultat under perioden. Kvartalsrapport 7 � Det kr�vs ingen del�rsredog�relse enligt 6 � om utgivaren i st�llet offentligg�r en del�rsrapport f�r perioden fr�n halv�rets b�rjan och tre m�- nader fram�t (kvartalsrapport). Kvartalsrapporten skall offentligg�ras s� snart som m�jligt och senast tv� m�nader efter rapportperiodens utg�ng. Inneh�llet i �rs- och koncernredovisning samt del�rsrapport 8 � F�r emittenter med s�te i Sverige finns best�mmelser om �rs- och kon- cernredovisning samt del�rsrapport i �rsredovisningslagen (1995:1554), lagen (1995:1559) om �rsredovisning i kreditinstitut och v�rdepappersbolag och lagen (1995:1560) om �rsredovisning i f�rs�kringsf�retag. I fr�ga om koncernredovisning g�ller d�rut�ver Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om till�mpning av internationella redovisningsstandarder 10. 10 EGT L 243, 11.9.2002, s. 1 (Celex 32002R1606). </div> <div id="page49-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 49 SFS 2007:528 Undertecknande och intygande 9 � De som skall underteckna en �rsredovisning respektive en koncernre- dovisning skall i anslutning till underskrifterna ange sin befattning hos emit- tenten. Om det �r fr�ga om en �rsredovisning, skall undertecknarna omedelbart f�re underskrifterna l�mna en f�rs�kran att �rsredovisningen har uppr�ttats i enlighet med god redovisningssed och ger en r�ttvisande bild av f�retagets st�llning och resultat samt att f�rvaltningsber�ttelsen ger en r�ttvisande �versikt �ver utvecklingen av f�retagets verksamhet, st�llning och resultat samt beskriver v�sentliga risker och os�kerhetsfaktorer som f�retaget st�r inf�r. Om det �r fr�ga om en koncernredovisning, skall undertecknarna omedel- bart f�re underskrifterna l�mna en f�rs�kran att koncernredovisningen har uppr�ttats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som av- ses i Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om till�mpning av internationella redovisningsstandarder och ger en r�ttvisande bild av koncernens st�llning och resultat samt att koncern- f�rvaltningsber�ttelsen ger en r�ttvisande �versikt �ver utvecklingen av kon- cernens verksamhet, st�llning och resultat samt beskriver v�sentliga risker och os�kerhetsfaktorer som de f�retag som ing�r i koncernen st�r inf�r. 10 � En halv�rsrapport skall undertecknas med till�mpning av 2 kap. 7 � �rsredovisningslagen (1995:1554). De som undertecknar en halv�rsrapport skall i anslutning till underskrif- terna ange sin befattning hos utgivaren. De skall �ven omedelbart f�re un- derskrifterna l�mna en f�rs�kran om att halv�rsrapporten ger en r�ttvisande �versikt av f�retagets och, i f�rekommande fall, koncernens verksamhet, st�llning och resultat samt beskriver v�sentliga risker och os�kerhetsfaktorer som f�retaget och de f�retag som ing�r i koncernen st�r inf�r. Emittenter utan s�te i en stat inom EES 11 � En emittent som inte har s�te i en stat inom EES f�r till�mpa s�dana best�mmelser om �rs- och koncernredovisning samt halv�rsrapport som finns i en offentlig reglering i en stat utanf�r EES, om dessa best�mmelser motsvarar de krav som st�lls p� s�dan regelbunden finansiell information i �ppenhetsdirektivet. Emittenten f�r �ven till�mpa ett tredjelands best�mmel- ser om kvartalsrapport, om dessa best�mmelser motsvarar de krav p� s�dan rapport som st�lls i de best�mmelser om del�rsrapport som anges i 8 � och som skulle ha varit till�mpliga om emittenten hade haft sitt s�te i Sverige. En emittent som inte har s�te i en stat inom EES f�r �ven till�mpa s�dana best�mmelser om koncernredovisning och halv�rsrapport f�r koncernen som finns i en offentlig reglering i en stat utanf�r EES, om villkoren i artikel 1 i kommissionens beslut nr 891/2006/EG av den 4 december 2006 om till�mp- ningen av internationella redovisningsstandarder f�r tredjelandemittenter av v�rdepapper 11 �r uppfyllda. 11 EUT L 343, 8.12.2006, s. 96 (Celex 32006D0891). </div> <div id="page50-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 50 SFS 2007:528 Om ett tredjelands best�mmelser enligt f�rsta stycket inte anses likv�rdiga eller om villkoren enligt andra stycket inte �r uppfyllda, skall emittenten uppr�tta �rs- och koncernredovisning, halv�rsrapport respektive kvartalsrap- port i enlighet med de best�mmelser som anges i 8 � och som g�ller f�r en emittent av motsvarande slag. Ingivande av information till en b�rs 12 � En emittent av �verl�tbara v�rdepapper som efter ans�kan av emit- tenten �r upptagna till handel p� en reglerad marknad i Sverige, skall vid of- fentligg�randet av den information som avses i 47 �� samtidigt l�mna in- formationen till den b�rs som driver den reglerade marknaden. �vervakning av regelbunden finansiell information 13 � En b�rs skall �vervaka att den som har Sverige som hemmedlemsstat och som har gett ut eller utf�rdat �verl�tbara v�rdepapper som efter ans�kan av emittenten �r upptagna till handel p� en reglerad marknad som drivs av b�rsen, uppr�ttar s�dan regelbunden finansiell information som anges i 4, 5 och 7 �� i enlighet med de best�mmelser som g�ller f�r emittenten. 14 � Om b�rsen finner att de best�mmelser som g�ller f�r uppr�ttandet av regelbunden finansiell information har �vertr�tts, skall b�rsen anm�la detta till Finansinspektionen. En anm�lan beh�ver inte g�ras om emittenten p� b�rsens uppmaning offentliggjort r�ttad eller kompletterad information. 15 � En b�rs skall regelbundet rapportera till Finansinspektionen om �ver- vakningen enligt 13 �. Bemyndiganden 16 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om 1. vilka krav ett tredjelands best�mmelser skall uppfylla f�r att f� till�m- pas enligt 11 � f�rsta stycket, 2. �vervakningen av regelbunden finansiell information vid en b�rs enligt 13 �, och 3. inneh�llet, omfattningen och fullg�randet av rapporteringen enligt 15 �. 17 kap. Gemensamma best�mmelser om information som skall offentligg�ras av emittenter Till�mpningsomr�de 1 � En emittent av �verl�tbara v�rdepapper som har Sverige som hemmed- lemsstat, skall till�mpa best�mmelserna i detta kapitel f�r s�dan information som skall offentligg�ras enligt 15 kap. 6 � f�rsta stycket 3 och 8 � samt 16 kap. </div> <div id="page51-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 51 SFS 2007:528 En emittent av �verl�tbara v�rdepapper som inte har Sverige som hem- medlemsstat skall, om v�rdepapperen �r upptagna till handel p� en reglerad marknad i Sverige, till�mpa de best�mmelser som har meddelats med st�d av 5 � f�rsta stycket 2 f�r s�dan information som skall offentligg�ras enligt 15 kap. 6 � f�rsta stycket 3 och 8 � samt 16 kap. 1 � tredje stycket. Om en s�dan emittents �verl�tbara v�rdepapper inte �r upptagna till handel p� en reglerad marknad i emittentens hemmedlemsstat, skall emittenten dessutom till�mpa 2 �. Offentligg�rande av information 2 � Informationen skall offentligg�ras s� att den snabbt och p� ett icke- diskriminerande s�tt blir tillg�nglig f�r allm�nheten inom EES. Information till Finansinspektionen 3 � Information som offentligg�rs skall samtidigt l�mnas till Finansin- spektionen. Lagring av informationen 4 � Finansinspektionen skall se till att det finns en lagringsfunktion d�r in- formation som l�mnas till inspektionen enligt 3 � lagras elektroniskt. Informationen skall vara l�tt tillg�nglig f�r den som vill ta del av den. Bemyndiganden 5 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om 1. hur offentligg�randet enligt 2 � skall ske, och 2. p� vilket spr�k informationen skall offentligg�ras. Regeringen f�r meddela f�reskrifter om lagringsfunktionen enligt 4 �. 18 kap. �vriga krav p� utgivare S�rskilda best�mmelser om aktier 1 � En utgivare av aktier som efter ans�kan av utgivaren �r upptagna till handel p� en reglerad marknad i Sverige skall utse ett finansiellt institut ge- nom vilket aktie�garna skall kunna ut�va sina finansiella r�ttigheter. S�rskilda best�mmelser om skuldebrev 2 � I 36 �� avses med skuldebrev obligationer och andra �verl�tbara skuldf�rbindelser, med undantag f�r s�dana som 1. om de konverteras eller om de r�ttigheter som de medf�r ut�vas, ger r�tt att f�rv�rva aktier eller finansiella instrument som kan j�mst�llas med aktier, eller 2. utg�rs av penningmarknadsinstrument med kortare l�ptid �n ett �r. </div> <div id="page52-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 52 SFS 2007:528 Best�mmelserna i 36 �� skall till�mpas i fr�ga om skuldebrev som efter ans�kan av utgivaren �r upptagna till handel p� en reglerad marknad i Sverige. Best�mmelserna i 46 �� skall inte till�mpas i fr�ga om skuldebrev som har getts ut av en stat inom EES eller av ett landsting eller en kommun eller motsvarande regional eller lokal myndighet inom EES. I 8 � finns best�mmelser om undantag fr�n 36 �� f�r vissa utgivare som inte har s�te i en stat inom EES. 3 � En utgivare av skuldebrev skall se till att alla innehavare av s�dana skuldebrev som har getts ut samtidigt och p� samma villkor behandlas lika n�r det g�ller de r�ttigheter som �r knutna till skuldebreven. 4 � En utgivare av skuldebrev f�r inte hindra innehavare av skuldebreven fr�n att ut�va sina r�ttigheter genom en fullmakt till n�gon annan. Om utgivaren av skuldebreven inte har sitt s�te i Sverige, g�ller f�rsta stycket bara om lagstiftningen i den stat d�r utgivaren har sin hemvist till�ter en s�dan fullmakt. 5 � Om en utgivare av skuldebrev avser att h�lla ett m�te med innehavare av skuldebreven, skall utgivaren 1. informera skuldebrevsinnehavarna om plats, tid och dagordning f�r m�tet samt om vad som kr�vs f�r att en innehavare skall ha r�tt att delta i m�tet, och 2. tillhandah�lla skuldebrevsinnehavarna ett fullmaktsformul�r. Fullmaktsformul�ret skall tillhandah�llas tillsammans med kallelsen till m�tet, om kallelsen s�nds till skuldebrevsinnehavarna. Om kallelse sker p� n�got annat s�tt, skall fullmaktsformul�ret tillhandah�llas skuldebrevsinne- havarna p� beg�ran efter det att m�tet har tillk�nnagetts. 6 � En utgivare av skuldebrev skall informera skuldebrevsinnehavarna om utbetalning av r�nta, ut�vande av r�ttigheter avseende konvertering, utbyte, teckning eller annullering och �terbetalning. Utgivaren skall utse ett finansiellt institut genom vilket skuldebrevsinne- havarna skall kunna ut�va sina finansiella r�ttigheter. Utgivare utan s�te i en stat inom EES 7 � Best�mmelserna i 812 �� r till�mpliga p� den som har gett ut d�r an- givna �verl�tbara v�rdepapper som �r upptagna till handel p� en reglerad marknad i Sverige, om utgivaren inte har s�te i en stat inom EES och har Sverige som hemmedlemsstat. 8 � En utgivare av skuldebrev beh�ver inte till�mpa best�mmelserna i 3 6 ��, om utgivaren uppfyller de krav som uppst�lls i en offentlig reglering i en stat utanf�r EES och som motsvarar dessa best�mmelser. 9 � En utgivare av aktier beh�ver inte till�mpa best�mmelserna i 10 12 ��, om utgivaren uppfyller de krav som uppst�lls i en offentlig reglering i en stat utanf�r EES och som motsvarar dessa best�mmelser. </div> <div id="page53-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 53 SFS 2007:528 10 � En utgivare av aktier skall behandla alla aktie�gare som innehar ak- tier av samma slag lika. 11 � Inf�r en bolagsst�mma skall en utgivare av aktier informera aktie- �garna om 1. plats, tid och dagordning f�r st�mman, 2. det totala antalet aktier och r�str�tter, och 3. aktie�gares r�tt att delta i st�mman. 12 � En utgivare av aktier f�r inte hindra aktie�gare fr�n att ut�va sina r�tt- igheter genom en fullmakt till n�gon annan, om lagstiftningen i den stat d�r utgivaren har sin hemvist till�ter att en s�dan fullmakt anv�nds. Om fullmakt f�r anv�ndas, skall utgivaren inf�r en bolagsst�mma tillhan- dah�lla ett fullmaktsformul�r till dem som har r�tt att r�sta vid st�mman. </div> <div id="page54-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 54 SFS 2007:528 FJ�RDE AVDELNINGEN Clearingverksamhet 19 kap. Tillst�nd f�r clearingverksamhet Tillst�ndskrav 1 � F�r att yrkesm�ssigt driva clearingverksamhet kr�vs tillst�nd av Fi- nansinspektionen. Tillst�nd f�r ges svenska aktiebolag, svenska ekonomiska f�reningar och utl�ndska f�retag. 2 � Tillst�nd enligt 1 � beh�vs dock inte f�r 1. Sveriges riksbank, 2. clearingverksamhet som huvudsakligen allm�nheten deltar i, 3. f�retag som har tillst�nd att driva bankr�relse enligt lagen (2004:297) om bank- och finansieringsr�relse, och 4. f�retag som har tillst�nd enligt 2 kap. 1 � 1, 2, 4 eller 8. Svenska f�retag F�ruts�ttningar f�r tillst�nd 3 � Tillst�nd att driva clearingverksamhet skall ges ett svenskt aktiebolag eller en svensk ekonomisk f�rening, om 1. bolagsordningen eller stadgarna inte strider mot denna lag eller n�gon annan f�rfattning, 2. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att dri- vas enligt best�mmelserna i denna lag och andra f�rfattningar som reglerar f�retagets verksamhet, 3. det finns sk�l att anta att den som har eller kan f�rv�ntas komma att f� ett kvalificerat innehav i f�retaget a) inte kommer att motverka att verksamheten drivs p� ett s�tt som �r f�r- enligt med denna lag och andra f�rfattningar som reglerar f�retagets verk- samhet, och b) �ven i �vrigt �r l�mplig att ut�va ett v�sentligt inflytande �ver led- ningen av en clearingorganisation, 4. den som skall ing� i f�retagets styrelse eller vara verkst�llande direkt�r, eller vara ers�ttare f�r n�gon av dem, har tillr�cklig insikt och erfarenhet f�r att delta i ledningen av en clearingorganisation och �ven i �vrigt �r l�mplig f�r en s�dan uppgift, och 5. f�retaget uppfyller de villkor i �vrigt som anges i denna lag. 4 � Tillst�nd enligt 3 � f�r inte ges, om n�gon som i v�sentlig utstr�ckning har �sidosatt sina skyldigheter i n�ringsverksamhet eller andra ekonomiska angel�genheter eller gjort sig skyldig till allvarlig brottslighet har eller kan f�rv�ntas komma att f� ett kvalificerat innehav i f�retaget. </div> <div id="page55-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 55 SFS 2007:528 Godk�nnande av bolagsordning m.m. 5 � Bolagsordningen eller stadgarna f�r en clearingorganisation skall god- k�nnas av Finansinspektionen i samband med att f�retaget f�r tillst�nd att driva clearingverksamhet. 6 � En clearingorganisation som har beslutat att �ndra sin bolagsordning eller sina stadgar skall hos Finansinspektionen ans�ka om godk�nnande av �ndringen. �ndringen skall godk�nnas om bolagsordningen eller stadgarna st�mmer �verens med denna lag och andra f�rfattningar samt i �vrigt inne- h�ller de s�rskilda best�mmelser som beh�vs med h�nsyn till omfattningen och arten av f�retagets verksamhet. Ett beslut om �ndring av bolagsordning eller stadgar f�r inte registreras innan �ndringen har godk�nts. Styrelse 7 � En clearingorganisation skall ha en styrelse med minst tre ledam�ter. Organisationen skall ha en verkst�llande direkt�r. Aktiekapital m.m. 8 � En clearingorganisation som �r aktiebolag skall ha ett aktiekapital som med h�nsyn till verksamhetens art och omfattning �r tillr�ckligt stort. Vid bed�mningen av om aktiekapitalet �r tillr�ckligt skall h�nsyn tas �ven till andra finansiella resurser som bolaget har eller kan utnyttja. F�r en clearing- organisation som �r ekonomisk f�rening g�ller det som s�gs om aktiekapital i st�llet summan av gjorda medlemsinsatser och f�rlagsinsatser. 9 � En clearingorganisation skall genom eget kapital, garanti eller f�rs�k- ring eller p� annat liknande s�tt ha en tillfredsst�llande beredskap att upp- fylla ett s�dant betalningsansvar som kan uppkomma f�r organisationen till f�ljd av clearingverksamheten. Ans�kan om tillst�nd 10 � Ans�kan om tillst�nd f�r g�ras innan bolaget eller f�reningen har re- gistrerats. Om en s�dan ans�kan har gjorts av ett aktiebolag inom sex m�na- der fr�n stiftelseurkundens undertecknande, r�knas den i 2 kap. 22 � aktie- bolagslagen (2005:551) f�reskrivna tiden fr�n tillst�ndsbeslutet. Om en s�- dan ans�kan i st�llet har gjorts av en ekonomisk f�rening inom sex m�nader fr�n det att beslut om att bilda f�reningen fattats, r�knas den i 2 kap. 3 � f�r- sta stycket lagen (1987:667) om ekonomiska f�reningar f�reskrivna tiden fr�n tillst�ndsbeslutet. 11 � En ans�kan om tillst�nd skall inneh�lla en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten. I planen skall f�retaget beskriva de huvudsakliga risker som �r f�renade med verksamheten och hur dessa risker skall hante- ras. </div> <div id="page56-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 56 SFS 2007:528 Utl�ndska f�retag 12 � Tillst�nd f�r ett utl�ndskt f�retag att driva clearingverksamhet fr�n fi- lial i Sverige f�r ges om 1. f�retaget i sitt hemland driver s�dan verksamhet och d�r st�r under till- syn av en myndighet eller ett annat beh�rigt organ, och 2. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att dri- vas enligt best�mmelserna i denna lag och f�reskrifter som meddelats med st�d av lagen. Bemyndigande 13 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om storleken av aktiekapitalet och summan av gjorda med- lemsinsatser och f�rlagsinsatser enligt 8 �. 20 kap. Clearingorganisationens verksamhet Inledande best�mmelse 1 � En clearingorganisation skall driva sin verksamhet hederligt, r�ttvist och professionellt och p� ett s�tt s� att allm�nhetens f�rtroende f�r v�rde- pappersmarknaden uppr�tth�lls. En clearingorganisation skall tillgodose de s�kerhetskrav som �r f�renade med verksamheten. Clearingorganisationen skall i verksamheten till�mpa principerna om 1. fritt tilltr�de, som inneb�r att var och en som uppfyller de krav som st�lls i denna lag och av clearingorganisationen f�r delta i clearingen, och 2. neutralitet, som inneb�r att clearingorganisationens regler till�mpas p� ett likformigt s�tt gentemot alla clearingdeltagare. Krav p� organisation av verksamheten Krav p� regelverk m.m. 2 � En clearingorganisation skall ha �ndam�lsenliga regler f�r hur clea- ringverksamheten hos organisationen skall g� till. Clearingverksamheten skall drivas under f�rh�llanden som st�mmer �ver- ens med denna lag och andra f�rfattningar och med god sed p� v�rdepap- persmarknaden. Krav p� s�kerhet m.m. 3 � En clearingorganisation som intr�der som part i handeln eller garante- rar f�rpliktelser skall se till att det vid clearingverksamheten st�lls betrygg- ande s�kerhet f�r gjorda �taganden och att s�dan s�kerhet vidmakth�lls s� l�nge �tagandet best�r. Vid annan clearingverksamhet skall clearingorgani- sationen se till att det st�lls s�kerhet f�r gjorda �taganden i den utstr�ckning det beh�vs. En s�kerhet skall anses betryggande, om det kan antas att �tagandet kan avvecklas utan att ytterligare kapital beh�ver skjutas till. </div> <div id="page57-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 57 SFS 2007:528 4 � En clearingorganisation f�r besluta att efterge kravet p� s�kerhet, om det �r uppenbart att s�kerhet inte beh�vs. Ett s�dant beslut f�r inte till�mpas innan det har godk�nts av Finansinspektionen. 5 � Om en clearingorganisation tr�der in som part i handeln, skall organi- sationen se till att dess riskm�ssiga st�llning i handeln �r balanserad. Upp- st�r obalans skall organisationen omedelbart vidta �tg�rder f�r att �terst�lla j�mvikten. Tillst�nd till f�rv�rv av egendom i vissa fall 6 � En clearingorganisation f�r bara efter tillst�nd av Finansinspektionen f�rv�rva egendom, om f�retagets motprestation motsvarar mer �n 25 procent av dess kapitalbas. Tillst�nd skall inh�mtas f�re f�rv�rvet. Tillst�nd skall ges om det inte kan antas att f�rv�rvet leder till �vertr�- delse av denna lag eller andra f�rfattningar. Sidoverksamhet 7 � En clearingorganisation f�r, ut�ver clearingverksamhet, i f�retaget driva bara s�dan verksamhet som har n�ra samband med den. I syfte att underl�tta clearingverksamheten f�r en clearingorganisation, efter tillst�nd av Finansinspektionen, inom kretsen av clearingdeltagare f�r- medla l�n av finansiella instrument och l�mna kredit mot s�kerhet. Om det finns s�rskilda sk�l, f�r Finansinspektionen ge tillst�nd till en clearingorganisation att driva �ven annan verksamhet. Bemyndigande 8 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om s�kerhetskravet enligt 3 och 4 ��. 21 kap. Deltagare i clearingverksamhet Krav p� deltagare i clearingverksamhet 1 � Som deltagare i clearingverksamheten f�r en clearingorganisation ha Sveriges riksbank och Riksg�ldskontoret samt juridiska personer som har en betryggande kapitalstyrka, �ndam�lsenlig organisation av verksamheten, n�dv�ndiga riskhanteringsrutiner, s�kra tekniska system och i �vrigt �r l�mpliga att delta i clearingverksamheten hos clearingorganisationen. 2 � En clearingdeltagare f�r delta i clearingverksamheten f�r egen r�kning. En clearingorganisation f�r till�ta svenska och utl�ndska clearingorganisa- tioner eller centrala v�rdepappersf�rvarare samt Sveriges riksbank och s�- dana institut och f�retag som avses i 14 kap. 3 � f�rsta stycket 1 och 2 r�tt att delta i clearingverksamheten f�r n�gon annans r�kning. Om ett f�retag inom en koncern deltar i clearingverksamhet uteslutande f�r egen och f�r andra koncernf�retags r�kning skall deltagandet i clearing- verksamhet anses vara f�r egen r�kning vid till�mpning av f�rsta stycket. </div> <div id="page58-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 58 SFS 2007:528 Upplysningsskyldighet och �vervakning 3 � En clearingdeltagare skall l�mna clearingorganisationen de upplys- ningar som beh�vs f�r att organisationen skall kunna fullg�ra sina uppgifter enligt denna lag eller n�gon annan f�rfattning. 4 � Om en clearingdeltagare inte l�ngre uppfyller de krav som anges i 1 �, skall clearingorganisationen besluta att deltagaren inte l�ngre f�r delta i clea- ringverksamheten. Detsamma g�ller om en clearingdeltagare trots uppma- ning fr�n clearingorganisationen inte fullg�r sin uppgiftsskyldighet enligt 3 �. �ven om en clearingorganisation enligt f�rsta stycket beslutat att en clea- ringdeltagare inte l�ngre f�r delta i clearingverksamheten, f�r deltagaren, om det finns s�rskilda sk�l, �nd� vidta �tg�rder i f�rh�llande till clearingorgani- sationen f�r att skydda uppdragsgivare mot f�rlust. 5 � En clearingdeltagare som inte st�r under Finansinspektionens tillsyn eller motsvarande tillsyn i hemlandet �r skyldig att p� inspektionens beg�ran l�mna uppgifter om f�rh�llanden som r�r deltagandet i clearingverksamhe- ten. Inspektionen f�r f�rel�gga en s�dan clearingdeltagare att l�mna de be- g�rda uppgifterna. </div> <div id="page59-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 59 SFS 2007:528 FEMTE AVDELNINGEN Vissa gemensamma best�mmelser 22 kap. Avbrytande av handel m.m. Handelsstopp 1 � Avbryter en b�rs handeln med ett finansiellt instrument p� en reglerad marknad (handelsstopp), skall b�rsen omedelbart underr�tta Finansinspek- tionen om �tg�rden, om denna grundas p� att 1. investerarna inte har tillg�ng till information om det finansiella instru- mentet p� lika villkor, 2. investerarna inte i tillr�cklig omfattning har tillg�ng till information om emittenten, 3. emittentens st�llning �r s�dan att handeln skulle skada investerarnas in- tressen, 4. det finansiella instrumentet inte uppfyller de krav som f�ljer av den reglerade marknadens regler, eller 5. det annars finns s�rskilda sk�l h�nf�rliga till emittenten eller det finan- siella instrumentet. Handeln med ett visst finansiellt instrument f�r inte avbrytas av en b�rs, om det allvarligt skulle skada investerarnas intressen eller hindra marknaden fr�n att fungera korrekt. 2 � Finansinspektionen skall, efter en underr�ttelse enligt 1 �, s� snart det kan ske besluta om handelsstoppet skall best�. Inspektionen f�r ocks�, utan f�reg�ende beslut av b�rs, besluta om handelsstopp p� s�dan grund som anges i 1 �. Finansinspektionen f�r besluta att handeln skall avbrytas med ett finan- siellt instrument p� en handelsplattform eller i annan av ett v�rdepappersin- stitut organiserad handel p� s�dan grund som anges i 1 �. Har Finansinspektionen meddelat ett beslut enligt f�rsta eller andra stycket, skall b�rsen eller v�rdepappersinstitutet besluta n�r handeln kan �terupptas. Ett beslut om att �teruppta handeln f�r, om inte s�rskilda sk�l finns, meddelas f�rst efter samr�d med inspektionen. Om ett beslut om att �teruppta handeln har meddelats utan ett f�reg�ende samr�d med inspektio- nen, skall b�rsen eller v�rdepappersinstitutet omedelbart underr�tta inspek- tionen om beslutet. 3 � Om Finansinspektionen har underr�ttats av en beh�rig myndighet i ett annat land inom EES om att den myndigheten har beg�rt att handeln med ett finansiellt instrument p� en reglerad marknad skall avbrytas eller meddelat beslut om detta, skall inspektionen besluta att handeln med samma instru- ment p� en reglerad marknad, handelsplattform eller annars genom ett v�r- depappersinstitut i Sverige, skall stoppas. Handeln f�r inte avbrytas enligt f�rsta stycket, om det allvarligt skulle skada investerarnas intressen eller hindra marknaden fr�n att fungera kor- rekt. 4 � Ett beslut om handelsstopp f�r inte g�lla l�ngre tid �n som �r n�dv�n- digt. </div> <div id="page60-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 60 SFS 2007:528 5 � Om handeln med ett visst finansiellt instrument har avbrutits enligt 2 � och detta instrument utg�r den underliggande tillg�ngen f�r ett annat finan- siellt instrument som �r f�rem�l f�r handel p� en reglerad marknad eller en handelsplattform eller annars genom ett v�rdepappersinstitut, skall b�rsen respektive v�rdepappersinstitutet omedelbart avbryta handeln �ven med det finansiella instrument som inte utg�r den underliggande tillg�ngen. Handeln f�r �terupptas f�rst n�r handeln i det finansiella instrumentet som utg�r den underliggande tillg�ngen har �terupptagits. Om det finns s�rskilda sk�l, f�r Finansinspektionen efter ans�kan besluta om undantag fr�n f�rsta stycket. 6 � Om handeln med ett visst finansiellt instrument har avbrutits enligt 2 �, skall �ven annan handel med samma instrument p� en reglerad marknad eller handelsplattform avbrytas. Ett v�rdepappersinstitut f�r inte heller handla eller medverka vid handel med ett finansiellt instrument som beslutet avser. En tidigare avtalad aff�r f�r dock genomf�ras. St�ngning 7 � Vid krig, krigsfara eller andra onormala f�rh�llanden f�r regeringen besluta att all handel vid en reglerad marknad skall st�ngas. I br�dskande fall f�r ett s�dant beslut meddelas av b�rsen efter samr�d med Finansinspektio- nen. B�rsens beslut, som f�r avse h�gst en vecka, skall omedelbart under- st�llas regeringen. Offentligg�rande av beslut om handelsstopp eller st�ngning 8 � Beslut enligt detta kapitel om handelsstopp eller st�ngning skall ome- delbart offentligg�ras. Om Finansinspektionen har meddelat beslut om han- delsstopp enligt 2 � f�rsta stycket, skall inspektionen samtidigt underr�tta de beh�riga myndigheterna i andra l�nder inom EES. 23 kap. Tillsyn Tillsynen och dess omfattning 1 � Finansinspektionen har tillsyn �ver v�rdepappersinstitut, b�rser, clea- ringorganisationer och s�dana utl�ndska f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad marknad fr�n filial i Sverige. F�r svenska v�rdepappersinstitut, b�rser och svenska clearingorganisatio- ner omfattar tillsynen att r�relsen drivs enligt denna lag, andra f�rfattningar som reglerar f�retagets verksamhet, f�retagets bolagsordning, stadgar eller reglemente och interna instruktioner som har sin grund i en f�rfattning som reglerar f�retagets verksamhet. F�r ett utl�ndskt f�retag som driver v�rdepappersr�relse eller en reglerad marknad eller clearingverksamhet fr�n filial i Sverige omfattar tillsynen att f�retaget f�ljer de lagar och andra f�rfattningar som g�ller f�r f�retagets verksamhet i Sverige. Finansinspektionen har d�rut�ver tillsyn �ver att best�mmelserna om re- gelbunden finansiell information i 16 kap. f�ljs. </div> <div id="page61-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 61 SFS 2007:528 2 � V�rdepappersinstitut, b�rser, clearingorganisationer och s�dana ut- l�ndska f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad marknad fr�n filial i Sverige skall l�mna Finansinspektionen upplysningar om sin verksamhet och d�rmed sammanh�ngande omst�ndigheter enligt f�reskrifter som med- delats med st�d av lagen. F�retagen skall, ut�ver vad som anges i f�rsta stycket, l�mna Finansin- spektionen de upplysningar som inspektionen beg�r. 3 � F�r �vervakningen av att best�mmelserna i denna lag och genomf�ran- def�rordningen samt f�reskrifter meddelade med st�d av lagen f�ljs, f�r Finansinspektionen beg�ra att 1. ett f�retag eller n�gon annan tillhandah�ller uppgifter, handlingar eller annat, och 2. den som f�rv�ntas kunna l�mna upplysningar i saken inst�ller sig till f�rh�r p� tid och plats som inspektionen best�mmer. F�rsta stycket g�ller inte i den utstr�ckning uppgiftsl�mnandet skulle strida mot den i lag reglerade tystnadsplikten f�r advokater. Vid till�mpningen av 16 kap. 112 �� och 17 kap. 14 �� g�ller inte f�r- sta stycket 2. Finansinspektionen f�r f�rel�gga den som inte f�ljer en beg�ran enligt f�rsta stycket att g�ra r�ttelse. Platsunders�kning 4 � Finansinspektionen f�r n�r det �r n�dv�ndigt genomf�ra en unders�k- ning hos 1. ett v�rdepappersinstitut, 2. en b�rs, 3. en clearingorganisation, 4. ett s�dant utl�ndskt f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad mark- nad fr�n filial i Sverige, samt 5. en emittent som enligt 16 kap. 13 �� omfattas av skyldigheten enligt samma kapitel att uppr�tta och offentligg�ra regelbunden finansiell informa- tion. Finansinspektionen f�r �ven genomf�ra en unders�kning hos ett anknutet ombud eller hos ett f�retag som har f�tt i uppdrag av ett v�rdepappersinstitut att utf�ra visst arbete eller vissa funktioner, om det beh�vs f�r tillsynen av institutet. Samarbete mellan beh�riga myndigheter 5 � Finansinspektionen skall i sin tillsynsverksamhet samarbeta och utbyta information med beh�riga myndigheter i den utstr�ckning som f�ljer av di- rektivet om marknader f�r finansiella instrument och �ppenhetsdirektivet. 6 � Finansinspektionen skall inom ramen f�r sin befogenhet, efter beg�ran fr�n en beh�rig myndighet i ett annat land inom EES, l�mna eller kontrollera information som beh�vs f�r att den utl�ndska myndigheten skall kunna ut- �va sin tillsyn enligt direktivet om marknader f�r finansiella instrument. </div> <div id="page62-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 62 SFS 2007:528 Den utl�ndska myndigheten f�r n�rvara vid en kontroll som utf�rs av Fi- nansinspektionen. Revision 7 � Finansinspektionen har r�tt att f�rordna en eller flera revisorer att till- sammans med �vriga revisorer delta i revisionen av ett svenskt v�rdepap- persinstitut, en b�rs eller en svensk clearingorganisation. Inspektionen f�r n�r som helst �terkalla ett s�dant f�rordnande och utse en ny revisor. Revisorn har r�tt till sk�ligt arvode av f�retaget f�r sitt arbete. Storleken p� arvodet beslutas av Finansinspektionen. 8 � En revisor skall omedelbart rapportera till Finansinspektionen om han eller hon vid fullg�randet av sitt uppdrag i ett v�rdepappersbolag f�r k�nne- dom om f�rh�llanden som 1. kan utg�ra en v�sentlig �vertr�delse av n�gon f�rfattning som reglerar bolagets verksamhet, 2. kan p�verka bolagets fortsatta drift negativt, eller 3. kan leda till att revisorn avstyrker att balansr�kningen eller resultatr�k- ningen fastst�lls eller till anm�rkning enligt 9 kap. 33 eller 34 � aktiebolags- lagen (2005:551). Revisorn har en motsvarande rapporteringsskyldighet om han eller hon f�r k�nnedom om f�rh�llanden som avses i f�rsta stycket vid fullg�rande av uppdrag som revisorn har i v�rdepappersbolagets moderf�retag eller dotter- f�retag eller ett f�retag som har en likartad f�rbindelse med v�rdepappersbo- laget. 9 � Skyldigheten enligt 8 � att rapportera till Finansinspektionen g�ller ocks� f�r s�rskilda granskare som avses i 10 kap. 21 � aktiebolagslagen (2005:551) i v�rdepappersbolag. 10 � Vid till�mpningen av 9 kap. 17 � och 10 kap. 10 � aktiebolagslagen (2005:551) om j�v f�r revisor och lekmannarevisor skall v�rdepappersbolag anses som aktiebolag som avses i 9 kap. 13 eller 14 � samma lag. Sammankallande av styrelse eller st�mma 11 � Finansinspektionen f�r sammankalla styrelsen i ett svenskt v�rdepap- persinstitut, en b�rs eller en svensk clearingorganisation. Inspektionen f�r �ven beg�ra att styrelsen kallar till extra st�mma. Om styrelsen inte r�ttar sig efter en s�dan beg�ran, f�r inspektionen utf�rda kallelsen. F�retr�dare f�r Finansinspektionen f�r n�rvara vid st�mma och vid ett s�- dant styrelsesammantr�de som inspektionen har sammankallat samt delta i �verl�ggningarna. Avgifter till Finansinspektionen m.m. 12 � V�rdepappersinstitut, b�rser, clearingorganisationer samt s�dana ut- l�ndska f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad marknad fr�n filial i Sverige skall med �rliga avgifter bekosta Finansinspektionens verksamhet. </div> <div id="page63-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 63 SFS 2007:528 13 � Finansinspektionens �vervakning av regelbunden finansiell informa- tion hos en emittent som skall till�mpa best�mmelserna i 16 kap. och vars �verl�tbara v�rdepapper inte �r upptagna till handel p� en reglerad marknad i Sverige efter ans�kan av emittenten, skall bekostas av emittenten genom �rliga avgifter till inspektionen. 14 � Om Finansinspektionen beh�ver anlita n�gon med s�rskild fackkun- skap f�r bed�mning av en viss fr�ga vid tillsynen enligt 1 �, skall kostnaden f�r detta betalas av det f�retag eller den emittent som tillsynen avser. Bemyndiganden 15 � Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med- dela f�reskrifter om 1. vilka upplysningar ett f�retag skall l�mna till Finansinspektionen enligt 2 � f�rsta stycket och n�r upplysningarna skall l�mnas, 2. hur uppgiftsskyldigheten enligt 3 � skall fullg�ras, 3. l�pande bokf�ring, �rsbokslut och �rsredovisning hos b�rser, clearing- organisationer samt s�dana utl�ndska f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad marknad fr�n filial i Sverige, samt 4. s�dana avgifter f�r tillsyn som avses i 12 och 13 ��. 24 kap. S�rskilt om pr�vningen av �gares l�mplighet 1 � Om ett direkt eller indirekt f�rv�rv av aktier eller andelar i ett v�rde- pappersbolag, en b�rs eller en svensk clearingorganisation, skulle medf�ra att f�rv�rvarens sammanlagda innehav utg�r ett kvalificerat innehav, kr�vs tillst�nd av Finansinspektionen f�r f�rv�rvet. Detsamma g�ller ett f�rv�rv som inneb�r att ett kvalificerat innehav �kas 1. s� att det uppg�r till eller �verstiger 20, 33 eller 50 procent av kapitalet eller r�stetalet f�r samtliga aktier eller andelar, eller 2. s� att f�retaget blir dotterf�retag. Tillst�nd enligt f�rsta stycket skall inh�mtas f�re f�rv�rvet. Om f�rv�rvet har gjorts genom bodelning, arv, testamente, bolagsskifte eller p� annat lik- nande s�tt, kr�vs i st�llet tillst�nd f�r att f�rv�rvaren skall f� beh�lla aktierna eller andelarna. F�rv�rvaren skall d� ans�ka om tillst�nd inom sex m�nader efter f�rv�rvet. 2 � Fr�gan om tillst�nd f�r avg�ras f�rst efter samr�d med beh�rig myn- dighet i ett annat land inom EES, om ett f�rv�rv enligt 1 � f�rsta stycket skulle inneb�ra att ett v�rdepappersbolag blev dotterf�retag eller kom under kontroll av 1. ett i det landet auktoriserat v�rdepappersf�retag, kreditinstitut, f�retag f�r elektroniska pengar eller f�rs�kringsf�retag, 2. ett moderf�retag till ett s�dant f�retag som avses i 1, eller 3. en fysisk eller juridisk person som kontrollerar ett s�dant f�retag som avses i 1. 3 � Tillst�nd skall ges till f�rv�rv som avses i 1 �, om det finns sk�l att anta att f�rv�rvaren 3 SFS 2007:528550 </div> <div id="page64-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 64 SFS 2007:528 1. inte kommer att motverka att r�relsen drivs p� ett s�tt som �r f�renligt med denna lag och andra f�rfattningar som reglerar f�retagets verksamhet, och 2. �ven i �vrigt �r l�mplig att ut�va ett v�sentligt inflytande �ver led- ningen av ett v�rdepappersbolag, en b�rs eller en clearingorganisation. Tillst�nd f�r inte ges 1. om f�rv�rvaren i v�sentlig m�n har �sidosatt skyldigheter i n�rings- verksamhet eller i andra ekonomiska angel�genheter eller gjort sig skyldig till allvarlig brottslighet, eller 2. om, n�r det �r fr�ga om ett v�rdepappersbolag, f�rv�rvaren �r ett finan- siellt holdingf�retag eller ett blandat finansiellt holdingf�retag och dess led- ning inte uppfyller de krav som st�lls p� ledningen i ett s�dant f�retag enligt 9 kap. 13 � lagen (2006:1371) om kapitalt�ckning och stora exponeringar respektive 5 kap. 16 � lagen (2006:531) om s�rskild tillsyn �ver finansiella konglomerat. Om f�rv�rvet av aktier i ett v�rdepappersbolag skulle leda till n�ra f�rbin- delser mellan bolaget och n�gon annan, skall tillst�nd ges bara om f�rbindel- serna inte hindrar en effektiv tillsyn av bolaget. Finansinspektionen f�r besluta en viss tid inom vilken ett f�rv�rv skall ge- nomf�ras. Finansinspektionen skall meddela beslut i ett �rende enligt denna paragraf inom tre m�nader fr�n det att ans�kan om tillst�nd gjordes. 4 � Den som avser att avyttra ett kvalificerat innehav eller en s� stor del av ett kvalificerat innehav att innehavet d�rigenom kommer att understiga n�- gon av de i 1 � f�rsta stycket angivna gr�nserna skall underr�tta Finansin- spektionen om detta. 5 � N�r ett v�rdepappersbolag, en b�rs eller en svensk clearingorganisa- tion f�r k�nnedom om att aktier eller andelar i f�retaget f�rv�rvats enligt 1 � eller avyttrats enligt 4 �, skall f�retaget snarast anm�la f�rv�rvet eller avytt- ringen till Finansinspektionen. En b�rs skall samtidigt offentligg�ra f�rv�r- vet eller avyttringen. N�r ett v�rdepappersbolag i annat fall f�r k�nnedom om att det har n�ra f�rbindelser med n�gon annan, skall bolaget snarast anm�la det till Finansin- spektionen. Ett v�rdepappersbolag, en b�rs och en svensk clearingorganisation skall �rligen till Finansinspektionen anm�la namnen p� de aktie- eller andels�gare som har ett kvalificerat innehav av aktier eller andelar i f�retaget samt stor- leken p� innehaven. En b�rs skall samtidigt offentligg�ra uppgifterna. 6 � Om en juridisk person har ett kvalificerat innehav i ett v�rdepappers- bolag, en b�rs eller en svensk clearingorganisation, skall den juridiska per- sonen snarast anm�la �ndringar av vilka som ing�r i dess ledning till Finans- inspektionen. 7 � Finansinspektionen f�r besluta att �garen till ett kvalificerat innehav av aktier eller andelar vid st�mman inte f�r f�retr�da fler aktier eller andelar �n som motsvarar ett innehav som inte �r kvalificerat </div> <div id="page65-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 65 SFS 2007:528 1. om �garen motverkar eller kan antas komma att motverka att f�retagets r�relse drivs p� ett s�tt som �r f�renligt med denna lag eller andra f�rfatt- ningar som reglerar f�retagets verksamhet, 2. om �garen i v�sentlig utstr�ckning har �sidosatt sina skyldigheter i n�- ringsverksamhet eller i andra ekonomiska angel�genheter eller gjort sig skyldig till allvarlig brottslighet, eller 3. om �garen, n�r det �r fr�ga om ett v�rdepappersbolag, �r ett finansiellt holdingf�retag eller ett blandat finansiellt holdingf�retag och dess ledning inte uppfyller de krav som st�lls p� ledningen i ett s�dant f�retag enligt 9 kap. 13 � lagen (2006:1371) om kapitalt�ckning och stora exponeringar respektive 5 kap. 16 � lagen (2006:531) om s�rskild tillsyn �ver finansiella konglomerat. Om den som har ett kvalificerat innehav av aktier eller andelar inte har an- s�kt om tillst�nd till ett f�rv�rv som avses i 1 �, f�r Finansinspektionen be- sluta att innehavaren vid st�mman inte f�r f�retr�da aktierna eller andelarna till den del de omfattas av ett krav p� tillst�nd. Om n�gon i strid med ett beslut av Finansinspektionen har ett kvalificerat innehav av aktier eller andelar, f�r innehavaren inte f�retr�da aktierna eller andelarna vid st�mman till den del innehavet st�r i strid med beslutet. 8 � Finansinspektionen f�r f�rel�gga en �gare som avses i 7 � f�rsta stycket att avyttra s� stor del av aktierna eller andelarna att innehavet d�ref- ter inte �r kvalificerat. En �gare som avses i 7 � andra eller tredje stycket f�r f�rel�ggas att avyttra s� stor del av aktierna eller andelarna att innehavet inte st�r i strid med inspektionens beslut. 9 � Aktier eller andelar som omfattas av ett f�rbud enligt 7 � eller f�rel�g- gande enligt 8 � skall inte r�knas med n�r det kr�vs samtycke av �gare till en viss del av aktierna eller andelarna i f�retaget f�r att ett beslut skall bli giltigt eller en befogenhet skall f� ut�vas. Detta g�ller dock inte om en f�rvaltare har f�rordnats enligt 10 �. 10 � Om det finns s�rskilda sk�l, f�r Finansinspektionen ans�ka om att tingsr�tten f�rordnar en l�mplig person att som f�rvaltare f�retr�da s�dana aktier eller andelar som enligt 7 � inte f�r f�retr�das av �garen. En s�dan an- s�kan pr�vas av tingsr�tten i den ort d�r �garen har sin hemvist eller, om �garen inte har hemvist i Sverige, av Stockholms tingsr�tt. En f�rvaltare har r�tt till sk�lig ers�ttning f�r arbete och utl�gg. Ers�tt- ningen skall betalas av �garen till aktierna eller andelarna och skall p� beg�- ran f�rskotteras av f�retaget. Om den betalningsskyldige inte godtar f�rval- tarens anspr�k, fastst�lls ers�ttningen av tingsr�tten. 11 � Om ett v�rdepappersbolag har n�ra f�rbindelser med n�gon annan och detta hindrar en effektiv tillsyn av v�rdepappersbolaget, f�r Finansin- spektionen f�rel�gga innehavare av aktier som medf�r att f�rbindelserna �r n�ra att avyttra s� stor del av aktierna att s� inte l�ngre �r fallet. Finansinspektionen f�r �ven besluta att den eller de som omfattas av ett f�rel�ggande enligt f�rsta stycket inte f�r f�retr�da aktierna vid st�mman. I s� fall skall best�mmelserna i 10 � till�mpas. </div> <div id="page66-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 66 SFS 2007:528 25 kap. Ingripanden Ingripande mot svenska v�rdepappersinstitut, b�rser och svenska clearingorganisationer 1 � Om ett svenskt v�rdepappersinstitut, en b�rs eller en svensk clearing- organisation har �sidosatt sina skyldigheter enligt denna lag, andra f�rfatt- ningar som reglerar f�retagets verksamhet, f�retagets bolagsordning, stadgar eller reglemente eller interna instruktioner som har sin grund i en f�rfattning som reglerar f�retagets verksamhet, skall Finansinspektionen ingripa. Finansinspektionen skall d� utf�rda ett f�rel�ggande att inom viss tid be- gr�nsa r�relsen i n�got avseende, minska riskerna i den eller vidta n�gon an- nan �tg�rd f�r att komma till r�tta med situationen, ett f�rbud att verkst�lla beslut eller en anm�rkning. Om �vertr�delsen �r allvarlig, skall f�retagets tillst�nd �terkallas eller, om det �r tillr�ckligt, varning meddelas. 2 � Finansinspektionen f�r avst� fr�n ingripande enligt 1 � om en �vertr�- delse �r ringa eller urs�ktlig, om f�retaget g�r r�ttelse eller om n�got annat organ har vidtagit �tg�rder mot f�retaget som bed�ms tillr�ckliga. 3 � Finansinspektionen f�r f�rel�gga ett svenskt v�rdepappersinstitut att upph�ra med verksamhet som innefattar handel med finansiella instrument p� en marknad, om det med h�nsyn till reglerna f�r eller tillsynen �ver marknaden framst�r som uppenbart ol�mpligt att institutet bedriver handel d�r. 4 � Om n�gon som ing�r i ett v�rdepappersbolags, en b�rs eller en svensk clearingorganisations styrelse eller �r verkst�llande direkt�r inte uppfyller de krav som anges i 3 kap. 1 � f�rsta stycket 5, 12 kap. 2 � 4 och 19 kap. 3 � 4, skall Finansinspektionen �terkalla f�retagets tillst�nd. Detta f�r dock ske bara om inspektionen f�rst har beslutat att p�tala f�r f�retaget att perso- nen inte uppfyller kraven, och han eller hon finns kvar i styrelsen eller som verkst�llande direkt�r efter det att en av inspektionen best�md tid om h�gst tre m�nader har g�tt ut. I st�llet f�r att �terkalla tillst�ndet, f�r Finansinspektionen besluta att en styrelseledamot eller verkst�llande direkt�r inte l�ngre f�r vara det. Inspek- tionen f�r d� f�rordna en ers�ttare. Ers�ttarens uppdrag g�ller till dess f�reta- get har utsett en ny styrelseledamot eller verkst�llande direkt�r. Det som s�gs i f�rsta och andra styckena om verkst�llande direkt�r skall till�mpas �ven p� en st�llf�retr�dare f�r verkst�llande direkt�r. 5 � Finansinspektionen skall �terkalla ett svenskt v�rdepappersinstituts, en b�rs eller en svensk clearingorganisations tillst�nd om 1. f�retaget har f�tt tillst�ndet genom att l�mna falska uppgifter eller p� n�got annat otillb�rligt s�tt, 2. f�retaget inte inom ett �r fr�n det att tillst�nd beviljades har b�rjat driva s�dan r�relse som tillst�ndet avser, 3. f�retaget har f�rklarat sig avst� fr�n tillst�ndet, 4. f�retaget under en sammanh�ngande tid av sex m�nader inte har drivit s�dan r�relse som tillst�ndet avser, eller </div> <div id="page67-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 67 SFS 2007:528 5. n�r det �r fr�ga om svenska aktiebolag som har beviljats tillst�nd att driva en reglerad marknad eller clearingverksamhet, bolagets egna kapital understiger tv� tredjedelar av det registrerade aktiekapitalet och bristen inte har t�ckts inom tre m�nader fr�n det att den blev k�nd f�r bolaget. I de fall som avses i f�rsta stycket 1, 2, 4 och 5 f�r i st�llet varning medde- las om det �r tillr�ckligt. Vid till�mpningen av f�rsta stycket 5 skall det egna kapitalet ber�knas en- ligt 25 kap. 14 � aktiebolagslagen (2005:551). 6 � Om tillst�ndet �terkallas f�r Finansinspektionen besluta om hur av- vecklingen av r�relsen skall ske. Ett beslut om �terkallelse f�r f�renas med f�rbud att forts�tta r�relsen. 7 � Om en beh�rig myndighet i ett annat land underr�ttat Finansinspektio- nen om att ett v�rdepappersbolag �vertr�tt f�reskrifter som g�ller i det landet f�r bolaget, skall inspektionen vidta de �tg�rder som anges i 1, 2 och 46 �� mot bolaget, om det f�religger n�gon omst�ndighet som avses d�r. Inspek- tionen skall underr�tta den beh�riga myndigheten om vilka �tg�rder som vidtas. Straffavgift 8 � Om ett svenskt v�rdepappersinstitut, en b�rs eller en svensk clearing- organisation har meddelats beslut om anm�rkning eller varning enligt 1 � eller varning enligt 5 � f�rsta stycket 1 och 5 j�mf�rt med andra stycket, f�r Finansinspektionen besluta att f�retaget skall betala en straffavgift. Avgiften tillfaller staten. 9 � Straffavgiften skall uppg� till l�gst 5 000 kronor och h�gst 50 miljoner kronor. Avgiften f�r inte �verstiga tio procent av f�retagets oms�ttning n�rmast f�reg�ende r�kenskaps�r. Om �vertr�delsen har skett under f�retagets f�rsta verksamhets�r eller om uppgifter om oms�ttningen annars saknas eller �r bristf�lliga, f�r den uppskattas. F�r v�rdepappersinstitut f�r avgiften inte vara s� stor att institutet d�refter inte uppfyller kraven i 8 kap. 3 � denna lag eller 6 kap. 1 � lagen (2004:297) om bank- och finansieringsr�relse. 10 � N�r straffavgiftens storlek beslutas, skall s�rskild h�nsyn tas till hur allvarlig den �vertr�delse �r som har f�ranlett anm�rkningen eller varningen och hur l�nge �vertr�delsen har p�g�tt. F�rseningsavgift 11 � Om ett svenskt v�rdepappersinstitut, en b�rs eller en svensk clearing- organisation inte l�mnar de upplysningar som f�reskrivits med st�d av 23 kap. 15 � 1 i tid, f�r Finansinspektionen besluta att f�retaget skall betala en f�rseningsavgift med h�gst 100 000 kronor. Avgiften tillfaller staten. </div> <div id="page68-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 68 SFS 2007:528 Ingripande mot utl�ndska v�rdepappersf�retag 12 � Finansinspektionen f�r f�rel�gga ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES och som driver verksamhet fr�n filial i Sverige, att g�ra r�ttelse om det �vertr�der n�gon av f�ljande best�mmelser eller f�reskrifter som meddelats med st�d av dem eller �vertr�der best�mmelser i genomf�randef�rordningen som h�nf�r sig till n�gon av f�ljande best�m- melser: uppf�randeregler m.m. i 8 kap. 1, 12 och 2233 ��, hantering av limitorder i 9 kap. 1 �, systematiska internhandlare i 9 kap. 28 ��, information efter handel i 9 kap. 9 �, dokumentation i 10 kap. 2 �, eller rapportering av transaktioner i 10 kap. 3 och 4 ��. Om f�retaget inte f�ljer f�rel�ggandet, skall Finansinspektionen under- r�tta den beh�riga myndigheten i f�retagets hemland. Om r�ttelse inte sker, f�r Finansinspektionen f�rbjuda v�rdepappersf�re- taget att p�b�rja nya transaktioner i Sverige. Innan f�rbud meddelas skall in- spektionen underr�tta den beh�riga myndigheten i f�retagets hemland. Euro- peiska gemenskapernas kommission skall omedelbart informeras n�r ett f�r- bud meddelas. 13 � Om ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES och som driver verksamhet fr�n filial i Sverige, �vertr�der n�gon annan best�m- melse i genomf�randef�rordningen, denna lag eller f�reskrift som meddelats med st�d av denna lag �n dem som anges i 12 �, skall Finansinspektionen underr�tta den beh�riga myndigheten i f�retagets hemland. Detsamma g�ller om ett f�retag som genom direkt tillhandah�llande av tj�nster eller genom att driva en handelsplattform �vertr�der n�gon best�mmelse i genomf�ran- def�rordningen, denna lag eller f�reskrift som meddelats med st�d av lagen. Om v�rdepappersf�retaget efter en s�dan underr�ttelse forts�tter �vertr�- delsen genom att handla p� ett s�tt som tydligt skadar investerarnas intresse i Sverige eller leder till att marknaden inte fungerar korrekt, f�r Finansinspek- tionen f�rel�gga f�retaget att g�ra r�ttelse eller f�rbjuda f�retaget att p�b�rja nya transaktioner i Sverige. Innan f�rel�ggande eller f�rbud meddelas, skall inspektionen underr�tta den beh�riga myndigheten i f�retagets hemland. Europeiska gemenskapernas kommission skall omedelbart informeras n�r ett f�rel�ggande eller f�rbud meddelas. 14 � Om ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES och som driver verksamhet i Sverige fr�n filial eller genom direkt tillhandah�l- lande av tj�nster, har f�tt sitt verksamhetstillst�nd �terkallat i hemlandet, skall Finansinspektionen omedelbart f�rbjuda f�retaget att g�ra nya �tagan- den i Sverige. 15 � Om ett utl�ndskt f�retag som h�r hemma utanf�r EES och som driver v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige �sidos�tter sina skyldigheter enligt denna lag eller andra f�rfattningar som reglerar f�retagets verksamhet i Sverige, g�ller 1 och 2 ��. </div> <div id="page69-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 69 SFS 2007:528 Om ins�ttningar hos filialen omfattas av garanti till f�ljd av ett beslut en- ligt 3 � andra stycket lagen (1995:1571) om ins�ttningsgaranti eller investe- rarskydd till f�ljd av ett beslut enligt 5 � lagen (1999:158) om investerar- skydd och v�rdepappersf�retaget inte fullg�r sina skyldigheter enligt de la- garna f�r Finansinspektionen f�rel�gga v�rdepappersf�retaget att vidta r�tt- else. Ett s�dant f�rel�ggande f�r bara meddelas om tillst�nd till filialetablering inte skulle ha meddelats utan ett beslut enligt lagarna. Ett f�- rel�ggande skall inneh�lla upplysning om att filialtillst�ndet �terkallas om f�rel�ggandet inte f�ljs. Har v�rdepappersf�retaget inte vidtagit r�ttelse inom ett �r fr�n f�rel�ggandet, f�r inspektionen �terkalla tillst�ndet. Om filialtillst�ndet �terkallas till�mpas 6 �. Finansinspektionen skall underr�tta den beh�riga myndigheten i f�reta- gets hemland om de �tg�rder som har vidtagits med st�d av denna paragraf. Ingripande mot utl�ndska f�retag som driver en reglerad marknad eller clearingverksamhet 16 � Om ett utl�ndskt f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad mark- nad eller clearingverksamhet fr�n filial i Sverige har �vertr�tt en best�m- melse i denna lag eller andra f�rfattningar som reglerar f�retagets verksam- het i Sverige, g�ller 1 och 2 ��. Om ett utl�ndskt f�retag som driver en reglerad marknad i ett annat land inom EES n�r det vidtar �tg�rder i Sverige f�r att underl�tta f�r deltagare p� distans att f� tilltr�de till den reglerade marknaden, �vertr�der denna lag el- ler en f�reskrift som meddelats med st�d av lagen, skall det som s�gs i 13 � om utl�ndska v�rdepappersf�retag g�lla �ven f�r f�retaget. Ingripande mot den som saknar tillst�nd m.m. 17 � Om n�gon driver s�dan verksamhet som omfattas av denna lag utan att vara ber�ttigad till det, skall Finansinspektionen f�rel�gga denne att upp- h�ra med verksamheten. Detsamma g�ller om n�gon i handel med finan- siella instrument anv�nder beteckningen b�rs utan att ha tillst�nd att driva en reglerad marknad. Om det �r os�kert om lagen �r till�mplig p� en viss verksamhet, f�r in- spektionen f�rel�gga den som driver verksamheten att l�mna de upplys- ningar om verksamheten som inspektionen beh�ver f�r att bed�ma om s� �r fallet. Ett f�rel�ggande enligt denna paragraf som avser ett utl�ndskt f�retag f�r riktas mot s�v�l f�retaget som den som i Sverige �r verksam f�r f�retagets r�kning. S�rskilda best�mmelser om ingripande mot emittenter R�ttelse 18 � Finansinspektionen f�r f�rel�gga en emittent att g�ra r�ttelse om 1. emittenten inte har offentliggjort regelbunden finansiell information enligt 16 kap. 47 ��, </div> <div id="page70-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 70 SFS 2007:528 2. information som har offentliggjorts �r ofullst�ndig eller inneh�ller v�sentliga fel, eller 3. information inte har l�mnats till Finansinspektionen enligt 17 kap. 3 �. S�rskild avgift 19 � Finansinspektionen skall besluta att en s�rskild avgift skall tas ut av en emittent som inte offentligg�r regelbunden finansiell information enligt 16 kap. 47 ��. Den s�rskilda avgiften skall uppg� till l�gst 50 000 kronor och h�gst 10 miljoner kronor. Avgiften tillfaller staten. 20 � Finansinspektionen f�r besluta om en s�rskild avgift bara om den som inspektionen avser att ta ut avgiften av, inom sex m�nader fr�n det att �ver- tr�delsen �gde rum, har delgetts en upplysning om att fr�gan om s�rskild av- gift har tagits upp av inspektionen. 21 � Om �vertr�delsen �r ringa eller urs�ktlig eller om det annars finns s�rskilda sk�l, f�r en s�rskild avgift efterges helt eller delvis. Erinran 22 � Om den regelbundna finansiella informationen som anges i 16 kap. 47 �� inte har uppr�ttats i enlighet med de best�mmelser som g�ller f�r emittenten, skall Finansinspektionen meddela emittenten av de �verl�tbara v�rdepapperen en erinran. En erinran skall inte beslutas om en �vertr�delse �r ringa eller urs�ktlig el- ler om en b�rs eller en annan reglerad marknad vidtar tillr�ckliga �tg�rder mot emittenten. Straffavgift 23 � Om en emittent har meddelats beslut om erinran, f�r Finansinspektio- nen besluta att emittenten skall betala en straffavgift. Straffavgiften skall uppg� till l�gst 50 000 kronor och h�gst 10 miljoner kronor. Avgiften tillfaller staten. Ingripande mot vissa utl�ndska emittenter av �verl�tbara v�rdepapper 24 � Om Finansinspektionen finner att en emittent som inte har Sverige som hemmedlemsstat men vars �verl�tbara v�rdepapper �r upptagna till handel vid en reglerad marknad i Sverige inte uppfyller de krav som f�ljer av best�mmelserna i �ppenhetsdirektivet i fr�ga om behandling av inneha- vare av v�rdepapperen och information till s�dana innehavare, skall inspek- tionen underr�tta den beh�riga myndigheten i den stat inom EES d�r emit- tenten enligt till�mplig nationell r�tt skall lagra sin regelbundna finansiella information. Detsamma g�ller om inspektionen finner att emittenten inte of- fentligg�r information som uppfyller de krav som f�ljer av best�mmelserna i </div> <div id="page71-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 71 SFS 2007:528 �ppenhetsdirektivet, eller inte offentligg�r informationen p� ett s�tt som uppfyller s�dana krav. Om emittenten, trots de �tg�rder som har vidtagits av den beh�riga myn- dighet som Finansinspektionen har underr�ttat, inte f�ljer de best�mmelser i en offentlig reglering som bygger p� �ppenhetsdirektivet och som har anta- gits av den stat som avses i f�rsta stycket, skall inspektionen offentligg�ra det f�rh�llandet att best�mmelserna inte f�ljs. F�re offentligg�randet skall Finansinspektionen underr�tta den utl�ndska beh�riga myndigheten. Finans- inspektionen skall ocks� underr�tta Europeiska gemenskapernas kommis- sion s� snart som m�jligt. Verkst�llighet av beslut om s�rskild avgift, straffavgift och f�rseningsavgift 25 � En s�rskild avgift, straffavgift eller f�rseningsavgift skall betalas till Finansinspektionen inom trettio dagar efter det att beslutet om den har vun- nit laga kraft eller den l�ngre tid som anges i beslutet. 26 � Finansinspektionens beslut om s�rskild avgift, straffavgift eller f�rse- ningsavgift f�r verkst�llas enligt uts�kningsbalkens best�mmelser, om avgif- ten inte har betalats inom den tid som anges i 25 �. 27 � Om den s�rskilda avgiften, straffavgiften eller f�rseningsavgiften inte betalas inom den tid som anges i 25 �, skall Finansinspektionen l�mna den obetalda avgiften f�r indrivning. Best�mmelser om indrivning av statliga fordringar finns i lagen (1993:891) om indrivning av statliga fordringar m.m. 28 � En s�rskild avgift, straffavgift eller f�rseningsavgift som har beslutats faller bort i den utstr�ckning verkst�llighet inte har skett inom fem �r fr�n det att beslutet vann laga kraft. Vite 29 � Om Finansinspektionen meddelar f�rel�ggande eller f�rbud enligt denna lag, f�r inspektionen f�rel�gga vite. 26 kap. �verklagande 1 � Finansinspektionens beslut enligt 23 kap. 11 � och 25 kap. 17 � andra stycket f�r inte �verklagas. Andra beslut som Finansinspektionen meddelar enligt denna lag f�r �ver- klagas hos allm�n f�rvaltningsdomstol. Detta g�ller dock inte beslut i �ren- den som avses i 20 � f�rsta stycket 5 f�rvaltningslagen (1986:223). Pr�vningstillst�nd kr�vs vid �verklagande till kammarr�tten. Finansinspektionen f�r best�mma att ett beslut om f�rbud, f�rel�ggande eller �terkallelse skall g�lla omedelbart. 2 � Om Finansinspektionen i ett �rende om tillst�nd enligt 3 kap. 1 � f�rsta stycket eller 12 kap. 2 � inte meddelar beslut inom sex m�nader fr�n det att </div> <div id="page72-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 72 SFS 2007:528 ans�kan gavs in, skall inspektionen underr�tta s�kanden om sk�len f�r detta. S�kanden f�r d�refter beg�ra f�rklaring av kammarr�tten att �rendet on�digt uppeh�lls. Om inspektionen inte har meddelat beslut inom sex m�nader fr�n det att en s�dan f�rklaring avgetts, skall ans�kan anses ha avslagits. Om Finansinspektionen inte vidarebefordrar en underr�ttelse som avses i 5 kap. 2 � f�rsta stycket till beh�rig myndighet inom tre m�nader fr�n det att underr�ttelsen togs emot och inte heller inom samma tid meddelar beslut en- ligt tredje stycket samma paragraf, skall inspektionen underr�tta s�kanden om sk�len f�r detta. S�kanden f�r d�refter beg�ra f�rklaring av kammarr�t- ten att �rendet on�digt uppeh�lls. Om underr�ttelsen inte har vidarebeford- rats inom tre m�nader fr�n det att en s�dan f�rklaring avgetts, skall beslut enligt 5 kap. 2 � tredje stycket anses ha meddelats. 3 � Bolagsverkets beslut att skriva av eller v�gra registrering av en ans�- kan avseende ett anknutet ombud eller beslut att avregistrera ett anknutet ombud enligt 6 kap. 8 eller 9 � f�r �verklagas hos allm�n f�rvaltningsdom- stol inom tv� m�nader fr�n dagen f�r beslutet. Pr�vningstillst�nd kr�vs vid �verklagande till kammarr�tten. 4 � Den som �r missn�jd med ett beslut av en b�rs att avsl� en ans�kan om inregistrering av ett �verl�tbart v�rdepapper enligt 1 kap. 4 � f�rsta stycket 2 a eller b f�r v�cka talan mot b�rsen vid allm�n domstol inom tre m�nader fr�n dagen f�r beslutet. Detsamma g�ller beslut av en b�rs att avnotera eller avregistrera ett finansiellt instrument. Om talan inte v�cks inom denna tid, �r r�tten till talan f�rlorad. Ikrafttr�dande- och �verg�ngsbest�mmelser 1. Denna lag tr�der i kraft den 1 november 2007, d� lagen (1991:981) om v�rdepappersr�relse och lagen (1992:543) om b�rs- och clearingverksamhet skall upph�ra att g�lla. 2. V�rdepappersinstitut som vid ikrafttr�dandet av denna lag har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse enligt 1 kap. 3 � lagen (1991:981) om v�rde- pappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt denna lag enligt f�ljande: v�rdepappersinstitut med tillst�nd enligt 1 kap. 3 � f�rsta stycket 1 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt 2 kap. 1 � 2, v�rdepappersinstitut med tillst�nd enligt 1 kap. 3 � f�rsta stycket 2 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt 2 kap. 1 � 1, v�rdepappersinstitut med tillst�nd enligt 1 kap. 3 � f�rsta stycket 3 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt 2 kap. 1 � 3, och v�rdepappersinstitut med tillst�nd enligt 1 kap. 3 � f�rsta stycket 4 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt 2 kap. 1 � 1, 2, 4 och 5. 3. V�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag som vid ikrafttr�dandet av denna lag har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse enligt 1 kap. 3 � f�rsta stycket 5 lagen (1991:981) om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt 2 kap. 1 � 6 och 7 samt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 3 och 6 denna lag. V�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag som vid ikrafttr�dandet har till- st�nd till verksamhet som bara avser annan medverkan vid emissioner �n ga- </div> <div id="page73-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 73 SFS 2007:528 rantigivning skall dock anses ha tillst�nd enligt 2 kap. 1 � 7 samt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 3 och 6 denna lag. 4. Kreditinstitut som vid ikrafttr�dandet av denna lag har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse enligt 1 kap. 3 � f�rsta stycket 5 lagen (1991:981) om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt 2 kap. 1 � 6 och 7 denna lag. Kreditinstitut som vid ikrafttr�dandet har tillst�nd till verksamhet som bara avser annan medverkan vid emissioner �n garantigivning skall dock an- ses ha tillst�nd enligt 2 kap. 1 � 7 denna lag. 5. V�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag som vid ikrafttr�dandet av denna lag har tillst�nd enligt 3 kap. 4 � f�rsta stycket 1 lagen (1991:981) om v�rdepappersr�relse och kreditinstitut med tillst�nd enligt 1 kap. 3 � f�rsta stycket 1, 2 eller 4 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd en- ligt 2 kap. 1 � 5 denna lag. 6. V�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag som vid ikrafttr�dandet av denna lag har tillst�nd att driva sidoverksamhet enligt 3 kap. 4 � lagen (1991:981) om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt denna lag enligt f�ljande: v�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag med tillst�nd enligt 3 kap. 4 � f�rsta stycket 2 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 1, v�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag med tillst�nd enligt 3 kap. 4 � f�rsta stycket 3 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 1, v�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag med tillst�nd enligt 3 kap. 4 � f�rsta stycket 4 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 8, v�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag med tillst�nd enligt 3 kap. 4 � f�rsta stycket 5 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd en- ligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 2, v�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag med tillst�nd enligt 3 kap. 4 � f�rsta stycket 6 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd en- ligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 4, v�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag med tillst�nd enligt 3 kap. 4 � tredje stycket lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt 2 kap. 3 � andra stycket, och v�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag med tillst�nd enligt 3 kap. 4 � fj�rde stycket lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt 2 kap. 3 � f�rsta stycket. 7. F�r de v�rdepappersbolag som avses i 2, 3 och 5 g�ller, i st�llet f�r 3 kap. 7 � andra stycket f�rsta meningen, att kapitalbasen inte f�r understiga det belopp som anges i 3 kap. 6 � f�r den aktuella verksamheten. Om detta belopp motsvarar det belopp som bolaget var skyldigt att ha som startkapital enligt 2 kap. 5 � lagen (1991:981) om v�rdepappersr�relse, skall omr�kning av beloppet g�ras fr�n euro till kronor enligt den valutakurs som g�llde vid beslutet om tillst�nd enligt lagen om v�rdepappersr�relse. Om det belopp som anges i 3 kap. 6 � skiljer sig fr�n det belopp som bolaget var skyldigt att ha som startkapital enligt lagen om v�rdepappersr�relse, skall dock omr�k- ning av beloppet g�ras fr�n euro till kronor enligt den valutakurs som g�ller vid denna lags ikrafttr�dande. </div> <div id="page74-div" style="position:relative;width:744px;height:1071px;"> <img width="744" height="1071" src="/Static/i/lagboken/hidden.png" alt="background image"/> 74 SFS 2007:528 Thomson Fakta, tel. 08-587 671 00 Elanders, V�llingby 2007 8. En b�rs eller auktoriserad marknadsplats som vid ikrafttr�dandet av denna lag har tillst�nd enligt 2 eller 7 kap. lagen (1992:543) om b�rs- och clearingverksamhet skall anses ha tillst�nd att driva en reglerad marknad en- ligt 12 kap. 1 � denna lag. 9. Om en b�rs eller auktoriserad marknadsplats vid ikrafttr�dandet av denna lag redan driver flera marknadsplatser med st�d av sitt tillst�nd, skall f�retaget f� tillst�nd av Finansinspektionen s�som reglerade marknader f�r var och en av dessa marknadsplatser, om en anm�lan om detta har kommit in till inspektionen f�re den 1 maj 2008. 10. En clearingorganisation som vid ikrafttr�dandet av denna lag har till- st�nd enligt 8 kap. lagen (1992:543) om b�rs- och clearingverksamhet skall anses ha tillst�nd att driva clearingverksamhet enligt 19 kap. denna lag. 11. Best�mmelserna i 16 kap. 47 �� denna lag skall till�mpas f�rsta g�ngen p� s�dan regelbunden finansiell information som skall offentligg�ras n�rmast efter den 31 oktober 2007. 12. Underr�ttelser eller ans�kningar enligt 1 kap. 3 c � 1 eller 2, eller 1 kap. 4, 5 eller 6 b � lagen (1991:981) om v�rdepappersr�relse skall ha samma verkan som underr�ttelser eller ans�kningar enligt 4 kap. 1 � 1 eller 2 respektive 5 kap. 1, 4 eller 8 � denna lag, om anm�lan om gr�ns�verskri- dande har gjorts till den beh�riga myndigheten i f�retagets hemland f�re ikrafttr�dandet av denna lag. 13. Om ett v�rdepappersinstitut har kategoriserat en kund som professio- nell f�re ikrafttr�dandet av denna lag, kan f�retaget �ven efter ikrafttr�dan- det behandla kunden som en professionell kund, om a) kategoriseringen har baserats p� en adekvat bed�mning av kundens kunskaper och erfarenheter, b) v�rdepappersinstitutet med st�d av bed�mningen f�rs�krat sig om att kunden kan fatta sina egna investeringsbeslut och �r inf�rst�dd med d�rmed f�rknippade risker, och c) v�rdepappersinstitutet har informerat kunden om de kriterier som enligt lagen g�ller f�r kategorisering av kunder. 14. Ett finansiellt instrument som �r inregistrerat eller noterat vid en b�rs eller en auktoriserad marknadsplats enligt 5 kap. 1 �, 6 kap. 1 � eller 7 kap. 2 � lagen (1992:543) om b�rs- och clearingverksamhet f�re ikrafttr�dandet av denna lag skall anses vara upptaget till handel enligt 15 kap. denna lag. 15. En fr�ga om ingripande enligt 25 kap. bed�ms enligt �ldre best�mmel- ser om n�gon omst�ndighet som f�ranleder fr�gan om ingripande h�nf�r sig till tiden f�re ikrafttr�dandet av denna lag. Detta g�ller dock inte om en till- l�mpning av de nya best�mmelserna skulle leda till ett mindre str�ngt ingri- pande. 16. F�r beslut som har meddelats enligt lagen (1991:981) om v�rde- pappersr�relse eller lagen (1992:543) om b�rs- och clearingverksamhet skall best�mmelserna i de lagarna g�lla f�r �verklagande och vid handl�ggningen av �verklagandet. P� regeringens v�gnar FREDRIK REINFELDT ANDERS BORG (Finansdepartementet) </div> </div>

Svensk f�rfattningssamling

Lag
om v�rdepappersmarknaden;

utf�rdad den 14 juni 2007.

Enligt riksdagens beslut

f�reskrivs

f�ljande.

F�RSTA AVDELNINGEN

Inledande best�mmelser

1 kap. Allm�nna best�mmelser

Lagens till�mpningsomr�de

1 �

I denna lag finns best�mmelser om v�rdepappersmarknaden.

I 211 kap. finns s�rskilda best�mmelser om v�rdepappersr�relse, i 12

18 kap. om b�rsverksamhet m.m. och i 1921 kap. om clearingverksamhet. I
2226 kap. finns vissa gemensamma best�mmelser.

2 �

F�r utl�ndska f�retags verksamhet i Sverige g�ller best�mmelserna i

denna lag i till�mpliga delar. F�r filialer till utl�ndska f�retag g�ller i �vrigt
lagen (1992:160) om utl�ndska filialer m.m.

Europabolag och europakooperativ

3 �

I fr�ga om europabolag och europakooperativ som har ett s�dant f�r-

valtningssystem som avses i artiklarna 3942 i r�dets f�rordning (EG) nr

Prop. 2006/07:115, bet. 2006/07:FiU25, rskr. 2006/07:211.

Jfr Europaparlamentets och r�dets direktiv 2004/39/EG av den 21 april 2004 om

marknader f�r finansiella instrument och om �ndring av r�dets direktiv 85/611/EEG
och 93/6/EEG och Europaparlamentets och r�dets direktiv 2000/12/EG samt upph�-
vande av r�dets direktiv 93/22/EEG (EUT L 145, 30.4.2004, s. 1, Celex 32004L0039),
senast �ndrat genom Europaparlamentets och r�dets direktiv 2006/31/EG (EUT L
114, 27.4.2006, s. 60, Celex 32006L0031), och kommissionens direktiv 2006/73/EG
av den 10 augusti 2006 om genomf�randet av Europaparlamentets och r�dets direktiv
2004/39/EG vad g�ller organisatoriska krav och villkor f�r verksamheten i v�rdepap-
persf�retag, och definitioner f�r till�mpning av det direktivet (EUT L 241, 2.9.2006, s.
26, Celex 32006L0073) samt Europaparlamentets och r�dets direktiv 2004/109/EG av
den 15 december 2004 om harmonisering av insynskraven ang�ende upplysningar om
emittenter vars v�rdepapper �r upptagna till handel p� en reglerad marknad och om
�ndring av direktiv 2001/34/EG (EUT L 390, 31.12.2004, s. 38, Celex 32004L0109)
och kommissionens direktiv 2007/14/EG av den 8 mars 2007 om till�mpningsf�re-
skrifter f�r vissa best�mmelser i direktiv 2004/109/EG om harmonisering av insyns-
kraven ang�ende upplysningar om emittenter vars v�rdepapper �r upptagna till handel
p� en reglerad marknad (EUT L 69, 9.3.2007, s. 27, Celex 32007L0014).

SFS 2007:528

Utkom fr�n trycket
den 27 juni 2007

SFS 2007:528

2157/2001 av den 8 oktober 2001 om stadga f�r europabolag

eller artiklarna

3741 i r�dets f�rordning (EG) nr 1435/2003 av den 22 juli 2003 om stadga
f�r europeiska kooperativa f�reningar (SCE-f�reningar)

skall det som s�gs i

f�ljande best�mmelser i denna lag om styrelsen eller dess ledam�ter till�m-
pas p� tillsynsorganet eller dess ledam�ter:

1 kap. 11 � om tystnadsplikt i fr�ga om v�rdepappersbolag,
1 kap. 13 � om meddelandef�rbud,
3 kap. 1 � f�rsta stycket 5, 12 kap. 2 � 4 och 19 kap. 3 � 4 om lednings-

pr�vning,

8 kap. 38 � andra stycket 1 och femte stycket om kredit m.m. till styrel-

seledamot,

23 kap. 11 � om r�tt f�r Finansinspektionen att sammankalla styrelsen

och n�rvara vid s�dant sammantr�de och delta i �verl�ggningarna, samt

25 kap. 4 � om �terkallelse av tillst�nd.
Av 16 � andra stycket och 22 � lagen (2004:575) om europabolag samt

21 � andra stycket och 26 � lagen (2006:595) om europakooperativ framg�r
att de i f�rsta stycket angivna best�mmelserna om styrelsen eller dess leda-
m�ter skall till�mpas ocks� p� ett europabolags eller ett europakooperativs
lednings- eller f�rvaltningsorgan eller dess ledam�ter.

Definitioner av olika finansiella instrument

4 �

I denna lag betyder

finansiella instrument

: �verl�tbara v�rdepapper, penningmarknadsin-

strument, fondandelar och finansiella derivatinstrument,

�verl�tbara

v�rdepapper

: s�dana v�rdepapper utom betalningsmedel

som kan bli f�rem�l f�r handel p� kapitalmarknaden, till exempel:

a) aktier i aktiebolag och motsvarande andelsr�tter i andra typer av f�retag

samt dep�bevis f�r aktier,

b) obligationer och andra skuldf�rbindelser inklusive dep�bevis f�r s�-

dana v�rdepapper, och

c) andra v�rdepapper som ger r�tt att �verl�ta eller f�rv�rva s�dana �ver-

l�tbara v�rdepapper som anges i a och b, eller som resulterar i en kontantav-
veckling som ber�knas utifr�n kurser p� �verl�tbara v�rdepapper, valutor,
r�ntor eller avkastningar, r�varor eller andra index eller m�tt,

penningmarknadsinstrument

: statsskuldv�xlar, inl�ningsbevis, f�re-

tagscertifikat och andra instrument som normalt oms�tts p� penningmarkna-
den, dock inte betalningsmedel,

fondandelar

: andelar i investeringsfonder, fondf�retag och andra f�re-

tag f�r kollektiva investeringar,

finansiella

derivatinstrument

: s�dana derivatinstrument som kan h�nf�-

ras till n�gon av f�ljande kategorier:

a) optioner, terminskontrakt, swappar, r�ntes�kringsavtal och varje annat

derivatkontrakt som avser v�rdepapper, valutor, r�ntor eller avkastningar, el-
ler andra derivatinstrument, finansiella index eller finansiella m�tt som kan
avvecklas fysiskt eller kontant,

EGT L 294, 10.11.2001, s. 1 (Celex 32001R2157).

EUT L 207, 18.8.2003, s. 1 (Celex 32003R1435).

SFS 2007:528

b) optioner, terminskontrakt, swappar, r�ntes�kringsavtal och varje annat

derivatkontrakt som avser r�varor, som m�ste avvecklas kontant eller kan
avvecklas kontant p� en av parternas beg�ran, p� grund av ett annat sk�l �n
utebliven betalning eller n�gon annan h�ndelse som leder till att kontraktet
upph�r,

c) optioner, terminskontrakt, swappar och varje annat derivatkontrakt som

avser r�varor som kan avvecklas fysiskt f�rutsatt att de handlas p� en regle-
rad marknad eller en handelsplattform,

d) optioner, terminskontrakt, swappar, terminskontrakt som inte �r upp-

tagna till handel p� en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utan-
f�r EES (forwards) och varje annat derivatkontrakt som

avser r�varor,
kan avvecklas fysiskt,
inte omn�mns i c och som inte �r f�r kommersiella �ndam�l, och
som anses ha egenskaper som andra derivat avseende finansiella instru-

ment, med utg�ngspunkt fr�n bland annat om clearing och avveckling sker
via erk�nda system f�r clearing eller om de �r f�rem�l f�r regelm�ssiga mar-
ginals�kerhetskrav,

e) derivatinstrument f�r �verf�ring av kreditrisk,
f) finansiella kontrakt avseende prisdifferenser,
g) optioner, terminskontrakt, swappar, r�ntes�kringsavtal och varje annat

derivatkontrakt som avser klimatvariationer, fraktavgifter, utsl�ppsr�tter el-
ler inflationstakten eller n�gon annan officiell ekonomisk statistik, som
m�ste avvecklas kontant eller kan avvecklas kontant p� en av parternas be-
g�ran, p� grund av ett annat sk�l �n utebliven betalning eller n�gon annan
h�ndelse som leder till att kontraktet upph�r, samt varje annat derivatkon-
trakt som

avser tillg�ngar, r�ttigheter, skyldigheter, index och �tg�rder som inte ti-

digare omn�mnts i denna punkt, och

anses ha egenskaper som andra derivat avseende finansiella instrument,

med utg�ngspunkt fr�n bland annat om det handlas p� en reglerad marknad
eller en handelsplattform, om clearing och avveckling sker via erk�nda sys-
tem f�r clearing eller om de �r f�rem�l f�r regelm�ssiga marginals�kerhets-
krav.

Ytterligare best�mmelser om vilka derivatinstrument som omfattas av f�r-

sta stycket 5 d och g finns i artiklarna 38 och 39 i genomf�randef�rord-
ningen.

�vriga definitioner

5 �

I denna lag betyder

anknutet ombud

: en fysisk eller juridisk person som har tr�ffat avtal

med ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag
som h�r hemma inom EES om att f�r bara detta instituts eller f�retags r�k-
ning

a) marknadsf�ra investerings- eller sidotj�nster,
b) ta emot eller vidarebefordra instruktioner eller order avseende investe-

ringstj�nster eller finansiella instrument,

c) placera finansiella instrument, eller

SFS 2007:528

d) tillhandah�lla investeringsr�dgivning till kund avseende dessa instru-

ment eller tj�nster,

beh�rig myndighet

: i Sverige Finansinspektionen och i s�rskilt angivna

fall Bolagsverket och i �vrigt en utl�ndsk myndighet som har beh�righet att
ut�va tillsyn �ver utl�ndska v�rdepappersf�retag och f�retag som driver en
reglerad marknad eller annan motsvarande marknad eller som har beh�rig-
het att ut�va tillsyn �ver emittenter vars �verl�tbara v�rdepapper �r upp-
tagna till handel p� en reglerad marknad,

b�rs

: ett svenskt aktiebolag eller en svensk ekonomisk f�rening som

har f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva en eller flera reglerade marknader,

clearingdeltagare

: den som f�r delta i clearingverksamheten hos en

clearingorganisation,

clearingorganisation

: ett f�retag som har f�tt tillst�nd enligt 19 kap. att

driva clearingverksamhet,

clearingverksamhet

: fortl�pande verksamhet som best�r i att

a) p� clearingdeltagarnas v�gnar g�ra avr�kningar i fr�ga om deras f�r-

pliktelser att leverera finansiella instrument eller att betala i svensk eller ut-
l�ndsk valuta,

b) genom att tr�da in som part eller som garant ta �ver ansvaret f�r att f�r-

pliktelserna fullg�rs, eller

c) p� annat v�sentligt s�tt ansvara f�r att f�rpliktelserna avvecklas genom

�verf�rande av likvid eller instrument,

direktivet om marknader f�r finansiella instrument

: Europaparlamen-

tets och r�dets direktiv 2004/39/EG av den 21 april 2004 om marknader f�r
finansiella instrument och om �ndring av r�dets direktiv 85/611/EEG och
93/6/EEG och Europaparlamentets och r�dets direktiv 2000/12/EG samt
upph�vande av r�dets direktiv 93/22/EEG

, senast �ndrat genom Europapar-

lamentets och r�dets direktiv 2006/31/EG

EES

: Europeiska ekonomiska samarbetsomr�det,

emittent

: i fr�ga om aktier aktiebolaget och i fr�ga om annat finansiellt

instrument utgivaren eller utf�rdaren av instrumentet,

10.

filial

: ett avdelningskontor med sj�lvst�ndig f�rvaltning, varvid �ven

ett utl�ndskt v�rdepappersf�retags etablering av flera driftst�llen i Sverige
skall anses som en enda filial,

11.

genomf�randef�rordningen

: kommissionens f�rordning (EG) nr

1287/2006 av den 10 augusti 2006 om genomf�rande av Europaparlamen-
tets och r�dets direktiv 2004/39/EG vad g�ller dokumenteringsskyldigheter
f�r v�rdepappersf�retag, transaktionsrapportering, �verblickbarhet p� mark-
naden, upptagande av finansiella instrument till handel samt definitioner f�r
till�mpning av det direktivet

12.

handelsplattform

: ett multilateralt handelssystem (Multilateral Tra-

ding Facility, MTF) inom EES som drivs av ett v�rdepappersinstitut eller en
b�rs och som sammanf�r ett flertal k�p- och s�ljintressen i finansiella instru-
ment fr�n tredje man inom systemet och i enlighet med icke sk�nsm�ssiga
regler s� att detta leder till avslut,

EUT L 145, 30.4.2004, s. 1 (Celex 32004L0039).

EUT L 114, 27.4.2006, s. 60 (Celex 32006L0031).

EUT L 241, 2.9.2006, s. 1 (Celex 32006R1287).

SFS 2007:528

13.

hemland

: det land d�r ett f�retag har f�tt tillst�nd att driva s�dan verk-

samhet som avses i denna lag,

14.

investeringstj�nster och investeringsverksamheter

: de tj�nster och

verksamheter som anges i 2 kap. 1 �,

15.

kapitalbas

: detsamma som i 3 kap. lagen (2006:1371) om kapitalt�ck-

ning och stora exponeringar,

16.

koncern

: detsamma som i 1 kap. 11 och 12 �� aktiebolagslagen

(2005:551), varvid det som s�gs om moderbolag till�mpas �ven p� andra ju-
ridiska personer �n aktiebolag,

17.

kreditinstitut

: bank, kreditmarknadsf�retag och utl�ndskt bank- eller

kreditf�retag som driver bank- eller finansieringsr�relse fr�n filial i Sverige,

18.

kvalificerat innehav

: ett direkt eller indirekt �gande i ett f�retag, om

innehavet representerar 10 procent eller mer av kapitalet eller av samtliga
r�ster eller annars m�jligg�r ett v�sentligt inflytande �ver ledningen av f�re-
taget,

19.

professionell kund

: en s�dan kund som avses i 8 kap. 16 eller 17 �,

20.

reglerad marknad

: ett multilateralt system inom EES som sammanf�r

eller m�jligg�r sammanf�rande av ett flertal k�p- och s�ljintressen i finan-
siella instrument fr�n tredje man regelm�ssigt, inom systemet och i enlig-
het med icke sk�nsm�ssiga regler s� att detta leder till avslut,

21.

sidotj�nster

: de tj�nster som anges i 2 kap. 2 �,

22.

sidoverksamheter

a) f�r ett v�rdepappersbolag de verksamheter som anges i 2 kap. 3 och

4 ��,

b) f�r en b�rs de verksamheter som anges i 13 kap. 12 �, och
c) f�r en clearingorganisation de verksamheter som anges i 20 kap. 7 �,
23.

startkapital

: detsamma som i 1 kap. 5 � 17 lagen (2004:297) om bank-

och finansieringsr�relse,

24.

systematisk internhandlare

: v�rdepappersinstitut som p� ett organise-

rat, frekvent och systematiskt s�tt handlar f�r egen r�kning genom att utf�ra
kundorder utanf�r en reglerad marknad eller en handelsplattform,

25.

utl�ndskt v�rdepappersf�retag

: ett utl�ndskt f�retag som i hemlandet

har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse,

26.

v�rdepappersbolag

: ett svenskt aktiebolag som har f�tt tillst�nd enligt

denna lag att driva v�rdepappersr�relse och som inte �r ett bankaktiebolag
eller ett kreditmarknadsbolag enligt lagen om bank- och finansieringsr�-
relse,

27.

v�rdepappersinstitut

: v�rdepappersbolag, svenska kreditinstitut som

har f�tt tillst�nd enligt denna lag att driva v�rdepappersr�relse och utl�ndska
f�retag som driver v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige,

28.

v�rdepappersr�relse

: verksamhet som best�r i att yrkesm�ssigt till-

handah�lla investeringstj�nster eller utf�ra investeringsverksamhet, och

29.

�ppenhetsdirektivet

: Europaparlamentets och r�dets direktiv 2004/

109/EG av den 15 december 2004 om harmonisering av insynskraven ang�-
ende upplysningar om emittenter vars v�rdepapper �r upptagna till handel p�
en reglerad marknad och om �ndring av direktiv 2001/34/EG

6 �

Ett v�rdepappersbolag och ett annat f�retag har

n�ra f�rbindelser

, om

EUT L 390, 31.12.2004, s. 38 (Celex 32004L0109).

SFS 2007:528

1. det ena f�retaget direkt eller indirekt genom dotterbolag �ger minst

20 procent av kapitalet eller disponerar �ver minst 20 procent av samtliga
r�ster i det andra f�retaget,

2. det ena f�retaget direkt eller indirekt utg�r moderf�retag till det andra

eller det finns en annan likartad f�rbindelse mellan f�retagen, eller

3. b�da f�retagen �r dotterf�retag till eller har en likartad f�rbindelse med

en och samma juridiska person eller st�r i ett motsvarande f�rh�llande till en
och samma fysiska person.

N�ra f�rbindelser har �ven en fysisk person och ett v�rdepappersbolag,

1. den fysiska personen
a) �ger minst 20 procent av kapitalet i v�rdepappersbolaget,
b) disponerar �ver minst 20 procent av samtliga r�ster i v�rdepappersbo-

laget, eller

c) p� annat s�tt har s�dant inflytande �ver v�rdepappersbolaget att perso-

nens st�llning motsvarar den som ett moderf�retag har i f�rh�llande till ett
dotterf�retag, eller

2. det finns annan likartad f�rbindelse mellan denna person och v�rdepap-

persbolaget.

Hemmedlemsstat

7 �

Sverige �r hemmedlemsstat f�r en utgivare som har sitt s�te h�r, om ut-

givaren

1. �r ett aktiebolag som har gett ut aktier som �r upptagna till handel p� en

reglerad marknad, eller

2. har gett ut s�dana skuldebrev som avses i 18 kap. 2 � f�rsta stycket och

som

a) vart och ett har ett nominellt v�rde som understiger motsvarande 1 000

euro, och

b) �r upptagna till handel p� en reglerad marknad.

8 �

Sverige �r hemmedlemsstat f�r en utgivare som inte har s�te i en stat

inom EES, om

1. utgivaren har gett ut aktier eller s�dana skuldebrev som avses i 18 kap.

2 � f�rsta stycket och vart och ett av skuldebreven har ett nominellt v�rde
som understiger motsvarande 1 000 euro,

2. dessa �verl�tbara v�rdepapper �r upptagna till handel p� en reglerad

marknad, och

3. utgivaren till f�ljd av detta, eller p� grund av att dessa �verl�tbara

v�rdepapper har erbjudits till allm�nheten i Sverige, �r skyldig att ge in ett
dokument enligt 6 kap. 1 b � lagen (1991:980) om handel med finansiella in-
strument till Finansinspektionen.

9 �

Sverige �r hemmedlemsstat f�r en emittent i andra fall �n som anges i

7 eller 8 �, om denne har gett ut eller utf�rdat �verl�tbara v�rdepapper som
�r upptagna till handel p� en reglerad marknad och emittenten v�ljer att
Sverige skall vara hemmedlemsstat.

SFS 2007:528

En emittent f�r v�lja att Sverige skall vara hemmedlemsstat bara om emit-

tenten har sitt s�te h�r eller om de �verl�tbara v�rdepapperen �r upptagna till
handel p� en reglerad marknad i Sverige.

En emittent som har valt att Sverige skall vara hemmedlemsstat f�r �ndra

detta val tidigast efter tre �r, om inte f�ruts�ttningarna i f�rsta stycket dess-
f�rinnan har upph�rt att g�lla.

�verl�tbara v�rdepapper som �r upptagna till handel i en annan stat
inom EES

10 �

Om Sverige �r hemmedlemsstat f�r en emittent vars �verl�tbara v�r-

depapper inte �r upptagna till handel p� en reglerad marknad i Sverige efter
ans�kan av emittenten, men �r upptagna till handel p� en reglerad marknad i
en annan stat inom EES efter en s�dan ans�kan, skall 15 kap. 6 � f�rsta
stycket 3 om kursp�verkande information, 15 kap. 8 � om f�r�ndringar i
r�ttigheter och om nya emissioner samt f�ljande best�mmelser i 18 kap. till-
l�mpas av emittenten:

1 � om skyldighet att utse ett finansiellt institut,
26 �� om utgivare av skuldebrev, och
712 �� om utgivare som inte har s�te i en stat inom EES.
Av 16 kap. 1 � framg�r att best�mmelserna i 16 kap. �r till�mpliga p� s�-

dana emittenter som anges i f�rsta stycket.

Tystnadsplikt

11 �

Den som �r eller har varit knuten till ett v�rdepappersbolag, en b�rs

eller en clearingorganisation som anst�lld eller uppdragstagare f�r inte obe-
h�rigen r�ja eller utnyttja vad han eller hon i anst�llningen eller under upp-
draget har f�tt veta om n�gon annans aff�rsf�rh�llanden eller personliga f�r-
h�llanden.

I det allm�nnas verksamhet till�mpas i st�llet best�mmelserna i sekretess-

lagen (1980:100).

I 5 a � kreditupplysningslagen (1973:1173) finns best�mmelser som inne-

b�r att det som g�ller om tystnadsplikt enligt f�rsta stycket inte hindrar att
uppgifter i vissa fall utv�xlas f�r kreditupplysnings�ndam�l.

Uppgiftsskyldighet

12 �

Ett v�rdepappersbolag, en b�rs och en clearingorganisation �r skyl-

diga att l�mna ut uppgifter om enskildas f�rh�llanden till f�retaget, om det
under en utredning enligt best�mmelserna om f�runders�kning i brottm�l
beg�rs av unders�kningsledare eller om det i ett �rende om r�ttslig hj�lp i
brottm�l p� framst�llning av en annan stat eller en mellanfolklig domstol be-
g�rs av �klagare.

Meddelandef�rbud

13 �

Den unders�kningsledare eller �klagare som beg�r uppgifter enligt

12 � f�r besluta att v�rdepappersbolaget, b�rsen eller clearingorganisationen
samt dess styrelseledam�ter och anst�llda inte f�r r�ja f�r kunden eller f�r

SFS 2007:528

n�gon utomst�ende att uppgifter har l�mnats enligt 12 � eller att det p�g�r en
f�runders�kning eller ett �rende om r�ttslig hj�lp i brottm�l.

Ett s�dant f�rbud f�r meddelas om det kr�vs f�r att en utredning om brott

inte skall �ventyras eller f�r att uppfylla en internationell �verenskommelse
som �r bindande f�r Sverige.

F�rbudet skall vara tidsbegr�nsat, med m�jlighet till f�rl�ngning, och f�r

inte avse l�ngre tid �n vad som �r motiverat med h�nsyn till syftet med f�r-
budet. I ett �rende om r�ttslig hj�lp i brottm�l f�r dock f�rbudet tidsbegr�n-
sas bara om den stat eller mellanfolkliga domstol som ans�kt om r�ttslig
hj�lp samtycker till detta.

Om ett f�rbud inte l�ngre �r motiverat med h�nsyn till syftet med f�rbu-

det, skall unders�kningsledaren eller �klagaren besluta att f�rbudet skall
upph�ra.

Ansvarsbest�mmelse

14 �

Till b�ter d�ms den som upps�tligen eller av grov oaktsamhet bryter

mot ett meddelandef�rbud enligt 13 �.

Bemyndigande

15 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om hur en emittent skall offentligg�ra valet av hemmed-
lemsstat enligt 9 �.

SFS 2007:528

ANDRA AVDELNINGEN

V�rdepappersr�relse

2 kap. Tillst�ndspliktig v�rdepappersr�relse m.m.

Tillst�ndsplikt

Investeringstj�nster och investeringsverksamheter

1 �

F�r att driva v�rdepappersr�relse kr�vs tillst�nd av Finansinspektio-

nen, om inte n�got annat framg�r av denna lag. Tillst�nd f�r ges f�r

1. mottagande och vidarebefordran av order i fr�ga om ett eller flera fi-

nansiella instrument,

2. utf�rande av order avseende finansiella instrument p� kunders uppdrag,
3. handel med finansiella instrument f�r egen r�kning,
4. diskretion�r portf�ljf�rvaltning avseende finansiella instrument,
5. investeringsr�dgivning till kund avseende finansiella instrument,
6. garantigivning avseende finansiella instrument och placering av finan-

siella instrument med ett fast �tagande,

7. placering av finansiella instrument utan fast �tagande, och
8. drift av handelsplattformar.

Sidotj�nster

2 �

Ett v�rdepappersbolag f�r efter tillst�nd av Finansinspektionen som ett

led i r�relsen

1. f�rvara finansiella instrument f�r kunders r�kning och ta emot medel

med redovisningsskyldighet,

2. l�mna kunder kredit f�r att kunden, genom v�rdepappersbolaget, skall

kunna genomf�ra en transaktion i ett eller flera finansiella instrument,

3. l�mna r�d till f�retag om kapitalstruktur, f�retagsstrategi och liknande

fr�gor samt l�mna r�d och utf�ra tj�nster vid fusioner och f�retagsuppk�p,

4. utf�ra valutatj�nster om dessa har samband med investeringstj�nster,
5. utarbeta och sprida investerings- och finansanalyser samt andra former

av allm�nna rekommendationer r�rande handel med finansiella instrument,

6. utf�ra tj�nster i samband med garantigivning avseende finansiella in-

strument,

7. utf�ra investeringstj�nster, investeringsverksamhet och sidotj�nster av-

seende underliggande faktorer till s�dana finansiella derivatinstrument som
avses i 1 kap. 4 � f�rsta stycket 5 bd och g, och

8. ta emot kunders medel p� konto f�r att underl�tta v�rdepappersr�relsen.
Tillst�nd enligt f�rsta stycket 8 f�r ges bara tillsammans med tillst�nd en-

ligt f�rsta stycket 2.

Sidoverksamheter

3 �

Ett v�rdepappersbolag f�r efter tillst�nd av Finansinspektionen driva

annan verksamhet �n att tillhandah�lla de sidotj�nster som anges i 2 �.

Ett v�rdepappersbolag f�r efter tillst�nd av Finansinspektionen driva valu-

tahandel.

SFS 2007:528

Tillst�nd enligt f�rsta stycket beh�vs inte f�r att ut�va f�rs�kringsf�rmed-

ling under de f�ruts�ttningar som f�reskrivs i lagen (2005:405) om f�rs�k-
ringsf�rmedling.

4 �

I lagen (1993:931) om individuellt pensionssparande finns best�mmel-

ser om r�tt f�r v�rdepappersinstitut att driva pensionssparr�relse.

I lagen (2004:46) om investeringsfonder finns best�mmelser om r�tt f�r

v�rdepappersbolag och svenska kreditinstitut som har tillst�nd f�r portf�lj-
f�rvaltning enligt 2 kap. 1 � 4 denna lag att driva fondverksamhet som avser
specialfonder.

Undantag fr�n tillst�ndsplikt

5 �

Tillst�nd enligt 1 � beh�vs inte f�r

1. Sveriges riksbank, Riksg�ldskontoret och Kammarkollegiet,
2. anknutna ombud f�r de verksamheter som anges i 1 kap. 5 � 1,
3. b�rs som driver verksamhet med st�d av sitt tillst�nd,
4.

f�rs�kringsf�retag med koncession enligt f�rs�kringsr�relselagen

(1982:713),

5. f�retag inom en koncern som tillhandah�ller investeringstj�nster ute-

slutande till andra f�retag i koncernen,

6. fysiska och juridiska personer som tillhandah�ller investeringstj�nster,

om tj�nsten tillhandah�lls tillf�lligt i samband med annan yrkesm�ssig verk-
samhet som regleras av

a) best�mmelser i lag eller annan f�rfattning, eller
b) etiska regler som avser yrkesverksamheten i fr�ga och som inte uteslu-

ter att tj�nsten tillhandah�lls,

7. fysiska och juridiska personer som inte tillhandah�ller investerings-

tj�nster eller utf�r investeringsverksamhet utom handel f�r egen r�kning, s�-
vida de inte

a) �r marknadsgaranter, eller
b) handlar f�r egen r�kning utanf�r en reglerad marknad eller en handels-

plattform p� ett organiserat, frekvent och systematiskt s�tt genom att tillhan-
dah�lla ett system som �r tillg�ngligt f�r n�gon utomst�ende i syfte att
handla med denne,

8. f�retag som tillhandah�ller investeringstj�nster som uteslutande best�r i

f�rvaltning av ett program som syftar till del�garskap f�r de anst�llda i f�re-
taget,

9. f�retag som tillhandah�ller b�de
a) investeringstj�nster som uteslutande best�r i f�rvaltning av program

som syftar till del�garskap f�r de anst�llda i f�retaget, och

b) andra investeringstj�nster �n s�dana som anges i a uteslutande till an-

dra f�retag i koncernen,

10. fondbolag, f�rvaltningsbolag och fondf�retag som f�r driva verksam-

het enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder,

11. f�retag som handlar med finansiella instrument f�r egen r�kning eller

tillhandah�ller investeringstj�nster i fr�ga om derivatinstrument med r�varor
som underliggande tillg�ng eller s�dana derivatkontrakt som avses i 1 kap.
4 � f�rsta stycket 5 c till kunderna i sin huvudsakliga verksamhet, om

SFS 2007:528

a) detta utg�r en kompletterande verksamhet eller, om f�retaget ing�r i en

koncern, detta utg�r en kompletterande verksamhet sett till koncernen i dess
helhet, och

b) den huvudsakliga verksamheten inte utg�rs av tillhandah�llande av in-

vesteringstj�nster eller s�dana tj�nster som avses i 7 kap. 1 � lagen
(2004:297) om bank- och finansieringsr�relse,

12. fysiska och juridiska personer som tillhandah�ller investeringsr�dgiv-

ning till kund inom ramen f�r annan yrkesm�ssig verksamhet �n s�dan som
omfattas av best�mmelserna i denna lag, om det inte l�mnas n�gon specifik
ers�ttning f�r r�dgivningen,

13. f�retag vars huvudsakliga verksamhet utg�rs av handel f�r egen r�k-

ning med r�varor eller derivatinstrument med r�varor som underliggande
tillg�ng, om f�retaget inte ing�r i en koncern vars huvudsakliga verksamhet
utg�rs av tillhandah�llande av investeringstj�nster eller s�dana tj�nster som
avses i 7 kap. 1 � lagen om bank- och finansieringsr�relse,

14. f�retag som tillhandah�ller investeringstj�nster eller utf�r investe-

ringsverksamhet

a) som uteslutande best�r i handel f�r egen r�kning p� marknader f�r fi-

nansiella terminer, optioner eller andra derivatinstrument och p� avistamark-
nader bara i syfte att skydda derivatpositioner, eller

b) som dels handlar p� uppdrag av andra medlemmar p� marknaderna

som anges i a eller st�ller priser f�r dem, dels garanteras av clearingdeltagare
p� dessa marknader, om ansvaret f�r att avtal som ing�s av f�retagen full-
g�rs b�rs av clearingdeltagarna, och

15. verksamhet enligt 1 � 1 och 5 som drivs av den som �r registrerad f�r

f�rmedling av alla slag av f�rs�kringar eller bara livf�rs�kringar enligt
2 kap. 3 � lagen (2005:405) om f�rs�kringsf�rmedling, om

a) verksamheten bara �r en sidoverksamhet till f�rs�kringsf�rmedlingen

och bara avser mottagande och vidarebefordran av order avseende andelar i
investeringsfonder eller s�dana fondf�retag som avses i 1 kap. 7 och 9 �� la-
gen om investeringsfonder samt investeringsr�dgivning till kund avseende
s�dana andelar,

b) kunders order vidarebefordras bara direkt till fondbolag, f�rvaltnings-

bolag samt fondf�retag som avses i a, och

c) f�rs�kringsf�rmedlaren i denna verksamhet inte tar emot kunders

medel eller fondandelar.

Tillst�nd kr�vs inte heller f�r s�dan f�rvaltning av finansiella instrument

som �r reglerad i n�gon annan lag.

6 �

I 4 kap. finns ytterligare undantag fr�n tillst�ndsplikt f�r vissa f�retag

som h�r hemma inom EES.

3 kap. Tillst�nd f�r svenska f�retag

V�rdepappersbolag

F�ruts�ttningar f�r tillst�nd

1 �

Tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse skall ges ett svenskt aktiebolag,

1. bolaget har sitt huvudkontor i Sverige,

SFS 2007:528

2. bolagsordningen inte strider mot denna lag eller n�gon annan f�rfatt-

ning,

3. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att dri-

vas enligt best�mmelserna i denna lag och andra f�rfattningar som reglerar
bolagets verksamhet,

4. det finns sk�l att anta att den som har eller kan f�rv�ntas komma att f�

ett kvalificerat innehav i bolaget

a) inte kommer att motverka att verksamheten drivs p� ett s�tt som �r f�r-

enligt med denna lag och andra f�rfattningar som reglerar bolagets verksam-
het, och

b) �ven i �vrigt �r l�mplig att ut�va ett v�sentligt inflytande �ver led-

ningen av ett v�rdepappersbolag,

5. den som skall ing� i bolagets styrelse eller vara verkst�llande direkt�r,

eller vara ers�ttare f�r n�gon av dem, har tillr�cklig insikt och erfarenhet f�r
att delta i ledningen av ett v�rdepappersbolag och �ven i �vrigt �r l�mplig
f�r en s�dan uppgift, och

6. bolaget uppfyller de villkor i �vrigt som anges i denna lag.
Tillst�nd att driva sidoverksamhet enligt 2 kap. 3 � f�rsta stycket skall ges

ett v�rdepappersbolag, om det finns s�rskilda sk�l och verksamheten kan
komma att underl�tta r�relsen.

2 �

Tillst�nd enligt 1 � f�rsta stycket f�r inte ges, om

1. n�gon som i v�sentlig utstr�ckning har �sidosatt sina skyldigheter i n�-

ringsverksamhet eller andra ekonomiska angel�genheter eller som har gjort
sig skyldig till allvarlig brottslighet, har eller kan f�rv�ntas komma att f� ett
kvalificerat innehav i bolaget, eller

2. ledningen i ett finansiellt holdingf�retag eller ett blandat finansiellt

holdingf�retag som kommer att ha ett kvalificerat innehav i bolaget inte
uppfyller de krav som st�lls p� ledningen i ett s�dant f�retag enligt 9 kap.
13 � lagen (2006:1371) om kapitalt�ckning och stora exponeringar respek-
tive 5 kap. 16 � lagen (2006:531) om s�rskild tillsyn �ver finansiella konglo-
merat.

Om bolaget har eller kan f�rv�ntas komma att f� n�ra f�rbindelser med

n�gon annan, f�r tillst�nd ges bara om f�rbindelserna inte hindrar en effektiv
tillsyn av v�rdepappersbolaget.

Godk�nnande av bolagsordning

3 �

Bolagsordningen f�r ett v�rdepappersbolag skall godk�nnas av Finans-

inspektionen i samband med att det f�r tillst�nd att driva v�rdepappers-
r�relse.

4 �

Ett v�rdepappersbolag som har beslutat att �ndra sin bolagsordning

skall hos Finansinspektionen ans�ka om godk�nnande av �ndringen.
�ndringen skall godk�nnas om bolagsordningen st�mmer �verens med
denna lag och andra f�rfattningar samt i �vrigt inneh�ller de s�rskilda be-
st�mmelser som beh�vs med h�nsyn till omfattningen och arten av bolagets
verksamhet.

Ett beslut om �ndring av bolagsordning f�r inte registreras innan

�ndringen har godk�nts.

SFS 2007:528

Styrelse och revisor

5 �

Ett v�rdepappersbolag skall ha en styrelse med minst tre ledam�ter.

Bolaget skall ha en verkst�llande direkt�r.

I ett v�rdepappersbolag skall minst en revisor som bolagsst�mman utsett

vara auktoriserad revisor eller godk�nd revisor som har avlagt revisors-
examen. Till revisor kan �ven ett registrerat revisionsbolag utses. Best�m-
melser om vem som kan vara huvudansvarig f�r revisionen och om under-
r�ttelseskyldighet finns i 17 � revisorslagen (2001:883).

Startkapital och kapitalt�ckning

6 �

Ett v�rdepappersbolag skall n�r verksamheten p�b�rjas ha ett startka-

pital som vid tidpunkten f�r beslut om tillst�nd motsvarar

1. minst 5 000 000 euro om bolagets verksamhet skall innefatta motta-

gande av medel p� konto enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 8,

2. minst 730 000 euro om bolaget skall driva verksamhet som avses i

2 kap. 1 � 3, 6 och 8,

3. minst 125 000 euro om inte h�gre belopp kr�vs enligt 1 eller 2, och
4. minst 50 000 euro om bolaget skall driva enbart verksamhet som avses

i 2 kap. 1 � 1 eller 5 och inte kommer att inneha kunders medel eller v�rde-
papper.

Ett v�rdepappersbolag som avses i f�rsta stycket 4 f�r som ett alternativ

till startkapital ha

1. en ansvarsf�rs�kring med ett f�rs�kringsbelopp om motsvarande minst

1 000 000 euro per skadest�ndskrav och minst 1 500 000 euro per �r f�r
samtliga skadest�ndskrav,

2. en garanti eller liknande utf�stelse som ger ett motsvarande skydd, eller
3. en kombination av startkapital och f�rs�kring eller garanti eller lik-

nande utf�stelse som ger ett motsvarande skydd.

Om v�rdepappersbolaget �r registrerat som f�rs�kringsf�rmedlare enligt

2 kap. 3 � lagen (2005:405) om f�rs�kringsf�rmedling, g�ller dock i st�llet
f�r f�rsta stycket 4 att bolaget skall ha ett startkapital som motsvarar minst
25 000 euro eller ha en ansvarsf�rs�kring eller en garanti eller liknande ut-
f�stelse som t�cker den skadest�ndsskyldighet som kan uppkomma till f�ljd
av verksamheten. Antingen skall f�rs�kringsbeloppet uppg� till motsvarande
minst 500 000 euro per skadest�ndskrav och minst 750 000 euro per �r f�r
samtliga skadest�ndskrav eller skall bolaget ha en kombination av startkapi-
tal och f�rs�kring eller garanti eller liknande utf�stelse som ger ett motsva-
rande skydd.

7 �

Best�mmelser om kapitalt�ckning och stora exponeringar finns i lagen

(2006:1371) om kapitalt�ckning och stora exponeringar.

Ett v�rdepappersbolags kapitalbas f�r inte understiga det belopp som en-

ligt 6 � kr�vdes n�r verksamheten p�b�rjades. F�r ett v�rdepappersbolag
som har bytt redovisningsvaluta g�ller i st�llet att kapitalbasen inte f�r un-
derstiga det h�gsta av de belopp som avses i 6 och 7 �� lagen (2000:35) om
byte av redovisningsvaluta i finansiella f�retag.

SFS 2007:528

Ett v�rdepappersbolags alternativ till startkapital enligt 6 � andra eller

tredje stycket f�r inte i v�rde understiga vad som kr�vdes n�r verksamheten
p�b�rjades.

Ans�kan om tillst�nd

8 �

Ett aktiebolag f�r ans�ka om tillst�nd innan bolaget har registrerats i

aktiebolags- eller europabolagsregistret.

Om ett aktiebolag har ans�kt om tillst�nd inom sex m�nader fr�n stiftelse-

urkundens undertecknande, r�knas den tid som anges i 2 kap. 22 � aktie-
bolagslagen (2005:551) fr�n tillst�ndsbeslutet.

Samr�d med andra beh�riga myndigheter

9 �

Finansinspektionen skall innan den beslutar om tillst�nd samr�da med

beh�rig myndighet i ett annat land inom EES, om bolaget

1. �r eller kan f�rv�ntas bli dotterf�retag till ett v�rdepappersf�retag, ett

kreditinstitut eller ett f�rs�kringsf�retag med auktorisation i det landet,

2. �r eller kan f�rv�ntas bli dotterf�retag till moderf�retaget till ett v�rde-

pappersf�retag, ett kreditinstitut, ett f�retag f�r elektroniska pengar eller ett
f�rs�kringsf�retag med auktorisation i det landet, eller

3. kontrolleras eller kan f�rv�ntas komma att kontrolleras av samma fy-

siska eller juridiska personer som har �garkontroll �ver ett v�rdepappersf�-
retag, ett kreditinstitut, ett f�retag f�r elektroniska pengar eller ett f�rs�k-
ringsf�retag med auktorisation i det landet.

Kreditinstitut

10 �

Tillst�nd f�r ett svenskt kreditinstitut att driva v�rdepappersr�relse

skall ges om den planerade verksamheten kan antas komma att drivas enligt
best�mmelserna i denna lag och andra f�rfattningar som reglerar institutets
verksamhet.

Verksamhetsplan

11 �

En ans�kan om tillst�nd enligt detta kapitel skall inneh�lla en verk-

samhetsplan f�r den avsedda verksamheten.

Bemyndiganden

12 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om vilka poster som f�r r�knas in i startkapitalet enligt 6 �.

4 kap. Utl�ndska f�retags verksamhet i Sverige

F�retag hemmah�rande inom EES

1 �

Ett utl�ndskt f�retag som h�r hemma inom EES och som i hemlandet

har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse beh�ver inte tillst�nd enligt 2 kap.
1 �. Ett s�dant f�retag f�r

SFS 2007:528

1. driva v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige med b�rjan tv� m�nader

efter det att Finansinspektionen fr�n en beh�rig myndighet i f�retagets hem-
land har tagit emot en underr�ttelse som inneh�ller

a) en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten i Sverige med upp-

gift om filialens organisation,

b) uppgift om huruvida filialen avser att anv�nda anknutna ombud, och
c) uppgift om filialens adress och ansvariga ledning, och
2. driva v�rdepappersr�relse genom att fr�n sitt hemland erbjuda och till-

handah�lla tj�nster med b�rjan s� snart Finansinspektionen fr�n en beh�rig
myndighet i f�retagets hemland har tagit emot en underr�ttelse som inne-
h�ller en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten med uppgift om
vilka tj�nster som skall erbjudas och om huruvida f�retaget avser att an-
v�nda anknutna ombud.

Finansinspektionen f�r besluta att verksamhet f�r p�b�rjas tidigare �n vad

som anges i f�rsta stycket 1.

2 �

Tillst�nd enligt 2 kap. 1 � beh�vs inte heller f�r

1. ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag hemmah�rande inom EES som driver

en handelsplattform och som i Sverige vidtar �tg�rder f�r att underl�tta f�r
deltagare h�r att anv�nda dess system,

2. utl�ndska kreditinstitut som driver verksamhet med st�d av 4 kap.

1 eller 2 � lagen (2004:297) om bank- och finansieringsr�relse, och

3. utl�ndska finansiella institut som driver verksamhet med st�d av 4 kap.

3 � lagen om bank- och finansieringsr�relse.

3 �

Ett f�retag som driver v�rdepappersr�relse med st�d av 1 eller 2 � f�r i

Sverige driva bara s�dan verksamhet som omfattas av verksamhetstillst�ndet
i hemlandet.

Om ett f�retag som avses i f�rsta stycket driver v�rdepappersr�relse fr�n

filial i Sverige och anv�nder ett anknutet ombud, skall ombudet anses ing� i
f�retagets filial.

F�retag hemmah�rande utanf�r EES

4 �

Ett f�retag som h�r hemma utanf�r EES f�r efter tillst�nd av Finansin-

spektionen driva v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige. Tillst�nd till filial-
etablering skall ges om

1. f�retaget st�r under betryggande tillsyn av en beh�rig myndighet i hem-

landet och den myndigheten har till�tit att f�retaget etablerar sig i Sverige,

2. filialen tillh�r ett investerarskydd som uppfyller minst de krav som

g�ller inom EES, och

3. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att dri-

vas enligt best�mmelserna i denna lag och f�reskrifter som meddelats med
st�d av lagen.

5 �

En ans�kan om tillst�nd enligt 4 � skall inneh�lla en verksamhetsplan

f�r den avsedda verksamheten.

6 �

Ett f�retag med tillst�nd enligt 4 � f�r efter tillst�nd av Finansinspek-

tionen tillhandah�lla sidotj�nster enligt 2 kap. 2 � eller driva sidoverksamhet

SFS 2007:528

enligt 2 kap. 3 �. Tillst�nd f�r bara ges om f�retaget f�r tillhandah�lla mot-
svarande tj�nster eller driva motsvarande verksamhet i sitt hemland.

Tillst�nd enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 2 och 8 f�r bara ges om ins�tt-

ningar hos filialen omfattas av garanti enligt lagen (1995:1571) om ins�tt-
ningsgaranti eller av en utl�ndsk garanti som

1. omfattar ins�ttningar som anges i 2 � lagen om ins�ttningsgaranti, och
2. har en h�gsta ers�ttningsniv� som inte understiger ett belopp motsva-

rande 20 000 euro innan det i f�rekommande fall har gjorts avdrag f�r en
sj�lvrisk med h�gst 10 procent av en enskild ins�ttares garanterade ins�tt-
ning.

5 kap. Svenska f�retags verksamhet utomlands

Filialverksamhet inom EES

1 �

Ett v�rdepappersbolag som avser att inr�tta en filial i ett annat land

inom EES skall underr�tta Finansinspektionen innan verksamheten p�b�rjas.
Underr�ttelsen skall inneh�lla

1. en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten med uppgift om fili-

alens organisation,

2. uppgift om huruvida filialen avser att anv�nda anknutna ombud, och
3. uppgift om i vilket land filialen skall inr�ttas samt om filialens adress

och ansvariga ledning.

2 �

Finner Finansinspektionen i fall som avses i 1 � att det inte finns sk�l

att ifr�gas�tta v�rdepappersbolagets administrativa struktur eller finansiella
situation, skall inspektionen inom tre m�nader fr�n det att underr�ttelsen
togs emot l�mna �ver den till den beh�riga myndigheten i det land d�r filia-
len skall inr�ttas. Tillsammans med underr�ttelsen skall inspektionen l�mna
uppgift om investerarskydd och ins�ttningsgaranti som g�ller f�r kunder hos
v�rdepappersbolaget.

Finansinspektionen skall underr�tta v�rdepappersbolaget n�r inspektionen

l�mnar �ver underr�ttelsen enligt f�rsta stycket.

Om Finansinspektionen finner att det inte finns f�ruts�ttningar f�r att

l�mna �ver den underr�ttelse som avses i f�rsta stycket, skall inspektionen
meddela beslut om det inom tre m�nader fr�n det att underr�ttelsen togs
emot.

3 �

Om ett v�rdepappersbolag avser att �ndra n�got som angetts i bolagets

underr�ttelse till Finansinspektionen efter det att filialen inr�ttats, skall bola-
get skriftligen underr�tta inspektionen minst en m�nad innan �ndringen ge-
nomf�rs. Finansinspektionen skall underr�tta den beh�riga myndigheten i
det andra landet om �ndringen.

Om Finansinspektionen finner att �ndringen inte f�r g�ras, skall inspek-

tionen meddela beslut om det inom en m�nad fr�n det att underr�ttelsen kom
in till inspektionen. Den beh�riga myndigheten i det andra landet skall ome-
delbart underr�ttas om beslutet.

Vid �ndring av investerarskydd eller ins�ttningsgaranti som avses i 2 �

f�rsta stycket skall Finansinspektionen underr�tta den beh�riga myndighe-
ten i det land d�r filialen finns om �ndringen.

SFS 2007:528

Gr�ns�verskridande verksamhet inom EES

4 �

Ett v�rdepappersbolag som avser att driva verksamhet i ett annat land

inom EES, genom att erbjuda och tillhandah�lla tj�nster utan att inr�tta filial
d�r, skall underr�tta Finansinspektionen innan verksamheten p�b�rjas. Un-
derr�ttelsen skall inneh�lla

1. en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten med uppgift om

vilka tj�nster som skall erbjudas,

2. uppgift om i vilket land verksamheten skall drivas, och
3. uppgift om huruvida bolaget avser att anv�nda anknutna ombud i det

landet.

Finansinspektionen skall inom en m�nad fr�n det att underr�ttelsen togs

emot l�mna �ver den och verksamhetsplanen till den beh�riga myndigheten
i det land d�r verksamheten skall drivas.

5 �

Om ett v�rdepappersbolag avser att �ndra n�got som angetts i bolagets

underr�ttelse eller verksamhetsplan till Finansinspektionen efter det att bola-
get b�rjat driva verksamhet i det andra landet, skall bolaget skriftligen un-
derr�tta inspektionen minst en m�nad innan �ndringen genomf�rs. Finansin-
spektionen skall underr�tta den beh�riga myndigheten i det andra landet om
�ndringen.

6 �

Avser ett v�rdepappersbolag att anv�nda anknutna ombud, skall

Finansinspektionen l�mna uppgift om vilka ombud bolaget avser att an-
v�nda, om den beh�riga myndigheten i det land d�r verksamheten skall dri-
vas beg�r det.

7 �

Ett v�rdepappersbolag som avser att vidta �tg�rder i ett annat land

inom EES f�r att underl�tta f�r deltagare p� distans att f� tilltr�de till bola-
gets handelsplattform skall innan s�dana �tg�rder p�b�rjas underr�tta
Finansinspektionen. Finansinspektionen skall inom en m�nad fr�n det att
underr�ttelsen togs emot l�mna �ver den till den beh�riga myndigheten i det
land d�r �tg�rderna skall vidtas. P� beg�ran skall Finansinspektionen till
samma myndighet l�mna uppgifter om vilka fr�n det landet som deltar p�
bolagets handelsplattform.

Filialverksamhet utanf�r EES

8 �

Ett v�rdepappersbolag f�r efter tillst�nd av Finansinspektionen inr�tta

filial i ett land utanf�r EES.

Ans�kan om tillst�nd skall inneh�lla
1. en verksamhetsplan f�r den avsedda verksamheten med uppgift om fili-

alens organisation, och

2. uppgift om i vilket land filialen skall inr�ttas samt om filialens adress

och ansvariga ledning.

SFS 2007:528

6 kap. S�rskilda best�mmelser om anknutna ombud

Registrering m.m.

1 �

Ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag

som h�r hemma inom EES som har tr�ffat avtal enligt 1 kap. 5 � 1 med ett
anknutet ombud som har sitt driftst�lle i Sverige, skall anm�la ombudet f�r
registrering hos Bolagsverket. Institutet eller f�retaget skall innan det tr�ffar
ett s�dant avtal kontrollera att det anknutna ombudet har tillr�ckliga kunska-
per och kvalifikationer f�r den verksamhet som det skall driva samt att det
�ven i �vrigt �r l�mpligt att driva s�dan verksamhet.

I en anm�lan enligt f�rsta stycket skall det anges vilken verksamhet som

ombudet skall driva.

2 �

Ett svenskt v�rdepappersinstitut som har tr�ffat avtal enligt 1 kap.

5 � 1 med ett anknutet ombud som har sitt driftst�lle i ett annat land inom
EES som inte till�ter att v�rdepappersf�retag som h�r hemma i det landet ut-
ser anknutna ombud, skall anm�la ombudet f�r registrering och utf�ra kon-
troll enligt 1 �.

3 �

Ett anknutet ombud f�r inte p�b�rja sin verksamhet som anknutet om-

bud f�rr�n registrering har skett.

Information till kund

4 �

Ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag

som h�r hemma inom EES skall se till att ett anknutet ombud som det har
anm�lt f�r registrering enligt 1 eller 2 � informerar kunderna om

1. vilket v�rdepappersinstitut eller utl�ndskt v�rdepappersf�retag det f�re-

tr�der,

2. vilka befogenheter det har, och
3. att institutet eller f�retaget �r ansvarigt f�r ren f�rm�genhetsskada som

ombudet genom sin verksamhet upps�tligen eller av oaktsamhet orsakar
kunden.

Ansvar f�r ren f�rm�genhetsskada

5 �

Ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag

som h�r hemma inom EES som har tr�ffat avtal enligt 1 kap. 5 � 1 med ett
anknutet ombud �r ansvarigt f�r ren f�rm�genhetsskada som ombudet ge-
nom sin verksamhet upps�tligen eller av oaktsamhet orsakar en kund.

R�relseregler

6 �

Ett svenskt v�rdepappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag

som h�r hemma inom EES skall fortl�pande se till att anknutna ombud som
det har anm�lt f�r registrering enligt 1 eller 2 � uppfyller

1. kraven p� kunskaper, kvalifikationer och l�mplighet enligt 1 � f�rsta

stycket, och

2. det som enligt 8 kap. 1 och 2227 �� g�ller f�r v�rdepappersinstitut.

SFS 2007:528

Registreringsmyndighet

7 �

Bolagsverket �r registreringsmyndighet f�r anknutna ombud som av-

ses i 1 och 2 ��. Hos Bolagsverket f�rs register �ver anknutna ombud, d�r de
uppgifter som enligt lag eller andra f�rfattningar skall tas in i register skrivs
in.

8 �

Om den som har gjort en registreringsanm�lan inte har f�ljt det som

g�ller om anm�lan eller om det finns n�got annat hinder f�r registrering,
skall Bolagsverket f�rel�gga denne att yttra sig i fr�gan eller g�ra r�ttelse
inom viss tid.

Om den som har gjort anm�lan inte f�ljer ett f�rel�ggande enligt f�rsta

stycket, skall anm�lan skrivas av. En upplysning om detta skall tas in i f�re-
l�ggandet.

Om det �ven sedan anm�laren har yttrat sig finns hinder f�r registrering

som anm�laren har haft tillf�lle att yttra sig �ver, skall Bolagsverket v�gra
registrering. Om det finns sk�l f�r det, f�r dock verket ge den som har gjort
anm�lan tillf�lle att yttra sig p� nytt innan beslut fattas i �rendet.

Avregistrering

9 �

Bolagsverket skall avregistrera ett anknutet ombud om

1. det v�rdepappersinstitut eller det v�rdepappersf�retag som har tr�ffat

avtal med ombudet beg�r det, eller

2. v�rdepappersinstitutets eller v�rdepappersf�retagets tillst�nd att driva

v�rdepappersr�relse har �terkallats.

Bemyndiganden

10 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om

1. vilka f�rh�llanden som skall redovisas i ett s�dant avtal som avses i

1 kap. 5 � 1, och

2. vad svenska v�rdepappersinstitut och utl�ndska v�rdepappersf�retag

skall iaktta enligt 1 � vid anm�lan om registrering och kontroll av anknutna
ombud.

7 kap. F�rv�rv och innehav av egendom

Innehav av egendom i allm�nhet

1 �

Ett v�rdepappersbolag f�r inneha bara

1. egendom som beh�vs f�r att
a) driva v�rdepappersr�relse, och
b) tillhandah�lla sidotj�nster eller driva sidoverksamhet,
2. aktier, andelar och andra finansiella instrument med de begr�nsningar

som anges i 29 ��, och

3. egendom till skyddande av fordran enligt 1012 ��.

SFS 2007:528

F�rv�rv och innehav av aktier, andelar och andra finansiella
instrument

F�rv�rv som ett led i organisationen av verksamheten

2 �

Ett v�rdepappersbolag f�r f�rv�rva aktier eller andelar i f�retag, om

f�rv�rvet ing�r som ett led i organisationen av verksamheten och annat inte
f�ljer av 13 �.

F�rv�rv som ett led i en normal likviditetsf�rvaltning

3 �

Ett v�rdepappersbolag f�r f�rv�rva finansiella instrument som ett led i

en normal likviditetsf�rvaltning.

F�rv�rv f�r investeringsverksamheten handel med finansiella instrument f�r
egen r�kning

4 �

Ett v�rdepappersbolag som har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse

enligt 2 kap. 1 � 3 f�r f�rv�rva finansiella instrument f�r den verksamheten.

Innehav vid medverkan vid emissioner

5 �

Ett v�rdepappersbolag som har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse

enligt 2 kap. 1 � 6 och som i den r�relsen har f�rv�rvat finansiella instru-
ment, skall avyttra dessa s� snart det �r l�mpligt och senast inom tre �r fr�n
f�rv�rvet. Om det finns synnerliga sk�l, f�r Finansinspektionen efter ans�-
kan besluta att de finansiella instrumenten f�r innehas under l�ngre tid.

F�rv�rv av egna aktier

6 �

Ett v�rdepappersbolag som har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse

enligt 2 kap. 1 � 3 eller 7 f�r, trots begr�nsningarna i 19 kap. 7 och 14 ��
aktiebolagslagen (2005:551) samt 6 a kap. 23 � f�rs�kringsr�relselagen
(1982:713), f�rv�rva egna aktier och aktier i moderbolag f�r att underl�tta
s�dan r�relse. Detta g�ller dock bara aktier som �r upptagna till handel p� en
reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanf�r EES.

Innehavet av s�dana aktier som anges i f�rsta stycket f�r inte �verstiga

fem procent av samtliga aktier i n�got av bolagen.

F�r aktier som har f�rv�rvats med st�d av f�rsta stycket g�ller inte be-

st�mmelserna i 19 kap. 9, 16 och 3137 �� aktiebolagslagen samt 6 a kap.
25 � f�rs�kringsr�relselagen.

Kvalificerade innehav

7 �

Ett v�rdepappersbolag som har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse

enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 2 och 8 f�r ha kvalificerade innehav av aktier
eller andelar i andra f�retag �n kreditinstitut, utl�ndska kreditinstitut, f�retag
f�r elektroniska pengar, v�rdepappersbolag, utl�ndska v�rdepappersf�retag,
finansiella institut, anknutna f�retag och f�rs�kringsf�retag inklusive �ter-
f�rs�kringsf�retag som sammanlagt uppg�r till h�gst 60 procent av kapital-

SFS 2007:528

basen i bolaget. Ett s�dant innehav i ett enskilt f�retag f�r uppg� till h�gst
15 procent av kapitalbasen i bolaget.

Aktier eller andelar som har f�rv�rvats i strid med f�rsta stycket skall sna-

rast avyttras.

Har aktier eller andelar f�rv�rvats inom ramen f�r de gr�nser som anges i

f�rsta stycket och f�r�ndras d�refter f�rh�llandet mellan de kvalificerade
innehaven och kapitalbasen s� att gr�nserna �verskrids, skall bolaget s� snart
det �r l�mpligt avyttra �verskjutande aktier och andelar.

8 �

Vid ber�kningen enligt 7 � f�rsta stycket av ett v�rdepappersbolags

kvalificerade innehav r�knas inte

1. aktier eller andelar som ett v�rdepappersbolag tillf�lligt innehar som ett

led i att skydda en fordran enligt 1012 ��, eller

2. aktier eller andelar som ett v�rdepappersbolag tillf�lligt innehar enligt

5 � eller i eget namn f�r n�gon annans r�kning.

9 �

De i 7 � f�rsta stycket angivna gr�nserna f�r �verskridas om

1. det belopp med vilket det kvalificerade innehavet �verskrider gr�nserna

t�cks av bolagets kapitalbas, och

2. det g�rs avdrag f�r motsvarande del av kapitalbasen vid ber�kningen av

kapitalt�ckningsgraden enligt lagen (2006:1371) om kapitalt�ckning och
stora exponeringar.

Om b�da de gr�nser som anges i 7 � f�rsta stycket �verskrids, skall det

st�rsta belopp som n�gon gr�ns �verskrids med t�ckas p� det s�tt som be-
skrivs i f�rsta stycket.

Innehav av egendom f�r att skydda en fordran

10 �

F�r att skydda en egen fordran f�r ett v�rdepappersbolag

1. p� offentlig auktion, p� en reglerad marknad eller en motsvarande

marknad utanf�r EES, p� en handelsplattform eller vid exekutiv f�rs�ljning
k�pa egendom som �r utm�tt eller utg�r s�kerhet f�r fordran, och

2. om det finns sk�l att anta att bolaget annars skulle lida avsev�rd f�rlust,

som betalning f�r en fordran �verta egendom som utg�r s�kerhet f�r fordran
eller annan egendom.

11 �

Den egendom som ett v�rdepappersbolag har f�rv�rvat enligt 10 �

skall avyttras s� snart det �r l�mpligt och senast n�r det kan ske utan f�rlust
f�r v�rdepappersbolaget. Har egendomen inte avyttrats inom tre �r fr�n f�r-
v�rvet, kr�vs tillst�nd av Finansinspektionen f�r fortsatt innehav.

12 �

Det som anges i 11 � g�ller inte egen aktie eller aktie i moderbolag.

F�r f�rv�rv av s�dana aktier g�ller best�mmelserna i 19 kap. aktiebolags-
lagen (2005:551).

Tillst�nd till f�rv�rv av egendom i vissa fall

13 �

Ett v�rdepappersbolag f�r bara efter tillst�nd av Finansinspektionen

f�rv�rva egendom i andra fall �n som anges i 36 �� om bolagets motpresta-

SFS 2007:528

tion motsvarar mer �n 25 procent av dess kapitalbas. Tillst�nd skall inh�m-
tas f�re f�rv�rvet.

Tillst�nd skall ges om det inte kan antas att f�rv�rvet leder till �vertr�-

delse av denna lag eller andra f�rfattningar.

Svenska v�rdepappersinstitut som inte �r v�rdepappersbolag

14 �

Det som anges i 36 �� om v�rdepappersbolag skall till�mpas ocks� i

fr�ga om svenska v�rdepappersinstitut som inte �r v�rdepappersbolag.

8 kap. Skydd f�r investerare och andra r�relseregler

Inledande best�mmelser

1 �

Ett v�rdepappersinstitut skall tillvarata sina kunders intressen n�r det

tillhandah�ller investeringstj�nster eller sidotj�nster till dessa samt handla
hederligt, r�ttvist och professionellt. Ett v�rdepappersinstitut skall �ven i �v-
rigt handla p� ett s�tt s� att allm�nhetens f�rtroende f�r v�rdepappersmark-
naden uppr�tth�lls.

2 �

Av best�mmelserna om v�rdepappersinstitut i detta kapitel skall bara

det som anges i 1, 12 och 2233 �� till�mpas p� utl�ndska f�retag som dri-
ver v�rdepappersr�relse i Sverige enligt 4 kap. 1 � f�rsta stycket 1.

Krav p� organisation av verksamheten m.m.

Soliditet och likviditet

3 �

Ett v�rdepappersbolags r�relse skall drivas p� ett s�dant s�tt att bola-

gets f�rm�ga att fullg�ra sina f�rpliktelser inte �ventyras.

Riskhantering

4 �

Ett v�rdepappersbolag skall identifiera, m�ta, styra, internt rapportera

och ha kontroll �ver de risker som dess r�relse �r f�rknippad med. Bolaget
skall se till att det har en tillfredsst�llande intern kontroll.

Ett v�rdepappersbolag skall s�rskilt se till att dess kreditrisker, marknads-

risker, operativa risker och andra risker sammantagna inte medf�r att dess
f�rm�ga att fullg�ra sina f�rpliktelser �ventyras. F�r att uppfylla detta krav
skall bolaget ha metoder som g�r det m�jligt att fortl�pande v�rdera och
uppr�tth�lla ett kapital som till belopp, slag och f�rdelning �r tillr�ckligt f�r
att t�cka arten och niv�n p� de risker som bolaget �r eller kan komma att bli
exponerat f�r. Bolaget skall utv�rdera dessa metoder f�r att s�kerst�lla att de
�r helt�ckande.

Genomlysning

5 �

Ett v�rdepappersbolags r�relse skall organiseras och drivas p� ett s�-

dant s�tt att bolagets struktur, f�rbindelser med andra f�retag och st�llning
kan �verblickas.

SFS 2007:528

Proportionalitet

6 �

Best�mmelserna i 35 �� skall till�mpas i proportion till arten och om-

fattningen av v�rdepappersbolagets verksamheter och dessas komplexitets-
grad.

Styrelsens ansvar

7 �

Styrelsen i ett v�rdepappersbolag ansvarar f�r att kraven i 35 �� upp-

fylls.

8 �

Styrelsen i ett v�rdepappersbolag skall se till att det finns skriftliga in-

terna riktlinjer och instruktioner i den omfattning som beh�vs f�r att upp-
fylla kraven i 36 �� och f�r att i �vrigt styra r�relsen. Dessa riktlinjer och
instruktioner skall utv�rderas och ses �ver regelbundet.

Interna riktlinjer, rutiner och system m.m.

9 �

Ett v�rdepappersinstitut skall uppr�tta och till�mpa de riktlinjer och

rutiner som kr�vs f�r att institutets styrelse, de anst�llda i institutet och insti-
tutets anknutna ombud skall f�lja de regler som g�ller f�r verksamheten. In-
stitutet skall �ven uppr�tta och till�mpa regler f�r dessa personers egna aff�-
rer med finansiella instrument.

10 �

Ett v�rdepappersinstitut skall ha tillr�ckliga system, resurser och ruti-

ner f�r att institutet skall kunna tillhandah�lla investeringstj�nster och utf�ra
investeringsverksamhet kontinuerligt och regelbundet.

11 �

Ett v�rdepappersinstitut skall

1. till�mpa sunda rutiner f�r
a) f�rvaltning av verksamheten, och
b) redovisning,
2. ha rutiner f�r intern kontroll,
3. ha effektiva metoder f�r riskbed�mning, och
4. ha effektiv drift och f�rvaltning av sina informationssystem.

Dokumentation av utf�rda tj�nster

12 �

Ett v�rdepappersinstitut skall dokumentera samtliga investerings-

tj�nster, sidotj�nster och transaktioner som det har genomf�rt. Dokumenta-
tionen skall ske p� ett s�dant s�tt att Finansinspektionen har m�jlighet att
�vervaka att institutet har iakttagit kraven i denna lag och genomf�randef�r-
ordningen samt i f�reskrifter som har meddelats med st�d av lagen.

Marknads�vervakning

13 �

Ett v�rdepappersinstitut som har tillst�nd att driva en handelsplatt-

form eller som p� annat s�tt organiserar handel i finansiella instrument enligt
2 kap. 1 � 1 skall �vervaka handeln och kursbildningen och se till att han-

SFS 2007:528

deln sker i �verensst�mmelse med institutets regler, denna lag, andra f�rfatt-
ningar och god sed p� v�rdepappersmarknaden.

Uppdragsavtal

14 �

Ett v�rdepappersinstitut f�r uppdra �t n�gon annan att utf�ra ett visst

arbete och vissa funktioner som �r av v�sentlig betydelse f�r verksamheten,
om institutet svarar f�r att

1. verksamheten drivs av uppdragstagaren under kontrollerade och s�ker-

hetsm�ssigt betryggande former, och

2. uppdraget inte v�sentligt f�rs�mrar kvaliteten p� institutets internkon-

troll och Finansinspektionens m�jligheter att �vervaka att institutet f�ljer de
regler som g�ller f�r verksamheten.

Om ett uppdragsavtal enligt f�rsta stycket inneb�r en v�sentlig f�r�ndring

av f�ruts�ttningarna f�r v�rdepappersinstitutets tillst�nd att driva v�rdepap-
persr�relse, skall institutet anm�la detta till Finansinspektionen och samti-
digt l�mna en redog�relse f�r uppdragets omfattning.

Indelning av kunder i kategorier

Professionell kund och icke-professionell kund

15 �

Ett v�rdepappersinstitut skall dela in sina kunder i kategorierna pro-

fessionell kund och icke-professionell kund. Ett v�rdepappersinstitut f�r be-
handla vissa professionella kunder som j�mb�rdiga motparter. Ett v�rdepap-
persinstitut skall uppr�tta interna regler och rutiner f�r indelning av sina
kunder.

I 16 och 17 �� finns best�mmelser om kunder som f�r behandlas som pro-

fessionella kunder.

I 19 och 20 �� finns best�mmelser om kunder som f�r behandlas som

j�mb�rdiga motparter.

16 �

Ett v�rdepappersinstitut skall betrakta en kund som en professionell

kund, om kunden ing�r i n�gon av f�ljande grupper:

1. enheter med tillst�nd att verka p� finansmarknaderna,
2. stora f�retag som p� bolagsniv� uppfyller minst tv� av f�ljande tre krav
a)

balansomslutning enligt balansr�kningen som motsvarar minst

20 000 000 euro,

nettooms�ttning enligt resultatr�kningen som motsvarar minst

40 000 000 euro, och

eget kapital enligt balansr�kningen som motsvarar minst

2 000 000 euro,

3. stater, delstater, statliga och delstatliga myndigheter, offentliga organ

f�r f�rvaltning av statsskulden, centralbanker och Europeiska centralbanken
samt Europeiska investeringsbanken, V�rldsbanken, Internationella valuta-
fonden och andra liknande mellanstatliga eller �verstatliga organisationer,
och

4. andra institutionella investerare �n dem som omfattas av 13 vars hu-

vudverksamhet �r att investera i finansiella instrument, inklusive f�retag

SFS 2007:528

som �gnar sig �t v�rdepapperisering av tillg�ngar eller andra finansiella
transaktioner.

Ett v�rdepappersinstitut skall innan det tillhandah�ller en tj�nst till en

kund som avses i f�rsta stycket informera kunden om att den kommer att be-
traktas som en professionell kund och behandlas som en s�dan, om inte in-
stitutet och kunden avtalar n�got annat. V�rdepappersinstitutet skall upplysa
kunden om m�jligheten att beg�ra en �ndring av avtalsvillkoren f�r att bli
behandlad som en icke-professionell kund.

Om en kund som avses i f�rsta stycket beg�r att bli behandlad som en

icke-professionell kund, f�r v�rdepappersinstitutet ing� ett skriftligt avtal
med kunden som inneb�r att kunden i vissa avseenden inte skall betraktas
som en professionell kund.

17 �

Ett v�rdepappersinstitut f�r behandla en kund som inte ing�r i n�gon

av grupperna i 16 � f�rsta stycket som en professionell kund, om kunden
skriftligen har beg�rt hos v�rdepappersinstitutet att bli behandlad som en
professionell kund, antingen generellt eller i fr�ga om en s�rskild investe-
ringstj�nst eller transaktion eller en viss typ av transaktion eller produkt, och
kunden uppfyller minst tv� av f�ljande tre krav:

1. Kunden har p� den aktuella marknaden genomf�rt i genomsnitt minst

tio transaktioner av betydande storlek per kvartal under de n�rmast f�reg�-
ende fyra kvartalen.

2. V�rdet av kundens portf�lj av finansiella instrument, definierad som in-

s�ttningar av kontanta medel och innehav av finansiella instrument, �versti-
ger motsvarande 500 000 euro.

3. Kunden arbetar, eller har arbetat minst ett �r, inom finanssektorn i en

befattning som kr�ver kunskap om de aktuella transaktionerna eller tj�ns-
terna.

F�r att f� behandla en kund som avses i f�rsta stycket som en professio-

nell kund m�ste v�rdepappersinstitutet

1. ha gjort en adekvat bed�mning av kundens sakkunskap, erfarenhet och

kunskap som ger en tillr�cklig grund f�r att anta att kunden med tanke p� de
planerade transaktionernas och tj�nsternas karakt�r �r i st�nd att fatta sina
egna investeringsbeslut och f�rst� de aktuella riskerna, och

2. ha gett kunden tydlig skriftlig information om vilken r�tt till skydd och

ers�ttning till investerare som kunden kan f�rlora och i ett s�rskilt dokument
skriftligen ha f�tt en f�rklaring fr�n kunden att den �r medveten om f�lj-
derna av att f�rlora detta skydd.

Innan ett v�rdepappersinstitut godtar en beg�ran fr�n en kund att bli be-

handlad som en professionell kund, skall institutet vidta alla rimliga �tg�rder
f�r att f�rs�kra sig om att kunden uppfyller de krav som st�lls enligt f�rsta
stycket.

18 �

En kund som avses i 17 � skall informera v�rdepappersinstitutet om

alla f�r�ndringar som kan p�verka f�ruts�ttningarna f�r att kunden skall f�
bli behandlad som en professionell kund. V�rdepappersinstitutet skall vidta
l�mpliga �tg�rder om det f�r kunskap om att kunden inte l�ngre uppfyller de
ursprungliga villkor som ber�ttigade denne att bli behandlad som en profes-
sionell kund.

SFS 2007:528

J�mb�rdiga motparter

19 �

Ett v�rdepappersinstitut f�r behandla en enhet som ing�r i n�gon av

f�ljande grupper som en j�mb�rdig motpart:

1. v�rdepappersbolag och utl�ndska v�rdepappersf�retag,
2. kreditinstitut,
3. f�rs�kringsf�retag,
4. v�rdepappersfonder som avses i 1 kap. 1 � 21 lagen (2004:46) om in-

vesteringsfonder och fondf�retag som avses i 1 kap. 7 � f�rsta stycket 1
samma lag samt fondbolag eller f�rvaltningsbolag som f�rvaltar dem,

5. pensionsfonder och f�rvaltningsbolag som f�rvaltar dem,
6. andra finansiella f�retag �n s�dana som avses i 15 som har tillst�nd att

driva verksamhet enligt lagstiftningen i det land d�r de h�r hemma eller som
regleras i lagstiftning i det landet,

7. f�retag som �r undantagna fr�n tillst�ndsplikt enligt 2 kap. 5 � f�rsta

stycket 13 och 14,

8. nationella regeringar och d�rmed sammanh�ngande organ, inklusive

offentliga organ som har hand om statsskuld, centralbanker och �verstatliga
organisationer, samt

9. andra f�retag �n s�dana som avses i 18, om de skall betraktas som

professionella kunder enligt 16 � f�rsta stycket 13.

Ett v�rdepappersinstitut f�r behandla ett f�retag som inte ing�r i n�gon av

grupperna i f�rsta stycket som en j�mb�rdig motpart, om f�retaget

1. beg�r att bli behandlat som en j�mb�rdig motpart, och
2. f�r behandlas som en professionell kund enligt 17 � f�rsta stycket.
Ett v�rdepappersinstitut f�r behandla ett f�retag som en j�mb�rdig mot-

part enligt andra stycket bara om f�retaget f�r behandlas som en professio-
nell kund enligt 17 � f�r s�dana tj�nster och transaktioner.

20 �

Ett v�rdepappersinstitut som har tillst�nd att driva v�rdepappers-

r�relse enligt 2 kap. 1 � 1, 2 eller 3 f�r i s�dan verksamhet medverka till eller
inleda transaktioner med j�mb�rdiga motparter utan att till�mpa 2233 ��
f�r dessa transaktioner och sidotj�nster som �r direkt knutna till transaktio-
nerna.

En motpart har dock r�tt att beg�ra att 2233 �� skall till�mpas generellt i

avtalsf�rh�llandet eller avse en enskild transaktion. Om ett v�rdepappersin-
stitut samtycker till en s�dan beg�ran fr�n en enhet som ing�r i en s�dan
grupp anges i 19 � f�rsta stycket 18, skall institutet behandla motparten
som en professionell kund, om motparten inte uttryckligen beg�r att bli be-
handlad som en icke-professionell kund. Om motparten beg�r att bli behand-
lad som en icke-professionell kund, till�mpas i fr�ga om en s�dan beg�ran
16 � andra och tredje styckena p� motsvarande s�tt.

Innan ett v�rdepappersinstitut inleder en transaktion med en motpart som

�r ett s�dant f�retag som avses i 19 � f�rsta stycket 9, skall f�retaget uttryck-
ligen ha godtagit att bli behandlat som en j�mb�rdig motpart. Godtagandet
kan ges generellt eller avse en enskild transaktion.

I fr�ga om motparter som inte ing�r i n�gon av de grupper som anges i

19 � f�rsta stycket 18 och som h�r hemma i ett annat land inom EES g�ller
f�rsta stycket bara om motparten i den staten erk�nns som j�mb�rdig mot-

SFS 2007:528

part i enlighet med artikel 24.3 i direktivet om marknader f�r finansiella in-
strument. I s�dana fall till�mpas tredje stycket p� motsvarande s�tt.

Uppf�randeregler m.m.

Intressekonflikter

21 �

Ett v�rdepappersinstitut skall vidta alla rimliga �tg�rder f�r att

1. identifiera de intressekonflikter som kan uppkomma mellan institutet,

ett anknutet ombud eller n�gon n�rst�ende person till dem och en kund eller
mellan kunder i samband med tillhandah�llande av investeringstj�nster och
sidotj�nster, samt

2. f�rhindra att kundernas intressen p�verkas negativt av intressekonflik-

ter.

Om de �tg�rder som ett institut har vidtagit enligt f�rsta stycket 1 inte

r�cker f�r att f�rhindra att kundernas intressen kan komma att p�verkas ne-
gativt, skall institutet tydligt informera kunden om arten av eller k�llan till
intressekonflikterna innan institutet �tar sig att utf�ra en investeringstj�nst
eller sidotj�nst f�r kundens r�kning.

Information till kund

22 �

Ett v�rdepappersinstitut skall f�rse sina kunder med l�ttbegriplig in-

formation om

1. v�rdepappersinstitutet och dess tj�nster,
2. finansiella instrument och f�reslagna placeringsstrategier,
3. handelsplatser,
4. priser och avgifter, samt
5. institutets riktlinjer f�r utf�rande av order.
Informationen skall ge kunderna rimliga m�jligheter att f�rst� arten av

och vilka risker som �r f�rknippade med de investeringstj�nster och de fi-
nansiella instrument som institutet erbjuder. Informationen f�r l�mnas i stan-
dardiserad form.

All information som ett v�rdepappersinstitut l�mnar till sina kunder skall

vara r�ttvisande och tydlig och f�r inte vara vilseledande. Marknadsf�rings-
material skall l�tt kunna identifieras som s�dant.

S�rskilda best�mmelser om en n�ringsidkares marknadsf�ring av produk-

ter och tj�nster och vilken information som skall l�mnas till kunder finns i
marknadsf�ringslagen (1995:450) samt i distans- och hemf�rs�ljningslagen
(2005:59).

Inh�mtande av uppgifter vid investeringsr�dgivning och portf�ljf�rvaltning

23 �

Ett v�rdepappersinstitut skall, n�r det tillhandah�ller investerings-

tj�nsterna investeringsr�dgivning till kund avseende finansiella instrument
eller diskretion�r portf�ljf�rvaltning avseende finansiella instrument, h�mta
in n�dv�ndiga uppgifter fr�n kunden om dennes kunskaper och erfarenheter
av den specifika tj�nsten eller produkten samt om dennes ekonomiska situa-
tion och m�l med investeringen, s� att institutet kan rekommendera kunden
de investeringstj�nster och finansiella instrument som �r l�mpliga f�r denne.

SFS 2007:528

Inh�mtande av uppgifter vid �vriga investeringstj�nster

24 �

Ett v�rdepappersinstitut skall, n�r det tillhandah�ller n�gon annan in-

vesteringstj�nst �n dem som anges i 23 �, beg�ra att kunden l�mnar uppgif-
ter om sina kunskaper och erfarenheter av den specifika tj�nsten eller pro-
dukten, s� att institutet kan bed�ma om investeringstj�nsten eller produkten
passar kunden.

Ett v�rdepappersinstitut skall, om det mot bakgrund av de uppgifter som

det har f�tt enligt f�rsta stycket anser att tj�nsten eller produkten inte passar
kunden, informera kunden om detta.

Ett v�rdepappersinstitut skall, om en kund inte l�mnar uppgifter enligt

f�rsta stycket eller l�mnar ofullst�ndiga uppgifter, informera kunden om att
institutet inte kan avg�ra om tj�nsten eller produkten passar kunden.

Information enligt andra och tredje styckena f�r l�mnas i standardiserad

form.

25 �

Ett v�rdepappersinstitut f�r tillhandah�lla investeringstj�nsterna mot-

tagande och vidarebefordran av order i fr�ga om ett eller flera finansiella in-
strument och utf�rande av order avseende finansiella instrument p� kunders
uppdrag utan att uppfylla kraven i 24 �, om

1. tj�nsten avser
a) aktier som tagits upp till handel p� en reglerad marknad eller p� en

motsvarande marknad utanf�r EES,

b) penningmarknadsinstrument,
c) obligationer eller andra former av skuldf�rbindelser utan derivatinslag,
d) andelar i en v�rdepappersfond som avses i 1 kap. 1 � 21 lagen

(2004:46) om investeringsfonder eller i ett fondf�retag som avses i 1 kap.
7 � f�rsta stycket 1 samma lag, eller

e) andra okomplicerade finansiella instrument,
2. tj�nsten tillhandah�lls p� kundens initiativ, samt
3. kunden klart och tydligt har informerats om att institutet inte kommer

att bed�ma om instrumentet eller tj�nsten passar kunden.

Information enligt f�rsta stycket 3 f�r l�mnas i standardiserad form.

Dokumentation av �verenskommelser med kund

26 �

Ett v�rdepappersinstitut skall dokumentera vad institutet och en kund

har kommit �verens om n�r det g�ller parternas r�ttigheter och skyldigheter
samt �vriga villkor f�r de tj�nster som institutet skall utf�ra f�r kunden.

Rapportering till kund

27 �

Ett v�rdepappersinstitut skall l�mna en tillfredsst�llande rapportering

till en kund om de tj�nster som institutet har utf�rt f�r kunden. Rapporte-
ringen skall i f�rekommande fall inneh�lla uppgifter om kostnaderna f�r de
transaktioner och tj�nster som har utf�rts f�r kundens r�kning.

SFS 2007:528

B�sta utf�rande av kundorder

B�sta m�jliga resultat

28 �

N�r ett v�rdepappersinstitut utf�r en kunds order, skall det vidta alla

rimliga �tg�rder f�r att uppn� b�sta m�jliga resultat f�r kunden med avse-
ende p�

1. pris,
2. kostnad,
3. snabbhet,
4. sannolikhet f�r utf�rande och avveckling,
5. storlek,
6. art, och
7. andra f�r kunden v�sentliga f�rh�llanden.
Om en kund har gett specifika instruktioner, skall ett v�rdepappersinstitut

utf�ra ordern i enlighet med dessa.

Riktlinjer f�r utf�rande av order

29 �

Ett v�rdepappersinstitut skall ha system och riktlinjer f�r hur institu-

tet skall uppn� b�sta m�jliga resultat enligt 28 � n�r en kunds order utf�rs.

I riktlinjerna skall det f�r varje kategori av finansiella instrument finnas

uppgifter om de olika handelsplatser d�r v�rdepappersinstitutet utf�r sina
kundorder och de faktorer som p�verkar valet av handelsplats. Riktlinjerna
skall omfatta de handelsplatser som g�r det m�jligt f�r institutet att stadigva-
rande uppn� b�sta m�jliga resultat n�r en kundorder utf�rs.

Ett v�rdepappersinstitut skall �vervaka och regelbundet uppdatera sina

system och riktlinjer f�r utf�rande av order och informera sina kunder om
varje v�sentlig f�r�ndring av dessa.

30 �

Innan ett v�rdepappersinstitut utf�r en kunds order, skall kunden ha

godtagit de riktlinjer f�r utf�rande av order som institutet har.

31 �

Innan ett v�rdepappersinstitut utf�r en kunds order utanf�r en regle-

rad marknad eller en handelsplattform, skall kunden ha gett sitt uttryckliga
godk�nnande till det. Godk�nnandet kan ges generellt eller avse en enskild
transaktion.

32 �

Om en kund beg�r det, skall ett v�rdepappersinstitut kunna visa att

det har utf�rt kundens order i enlighet med institutets riktlinjer f�r utf�rande
av order.

Hantering av kundorder

33 �

Ett v�rdepappersinstitut skall snabbt, effektivt och r�ttvist utf�ra en

kunds order utan att denne missgynnas i f�rh�llande till andra kunder eller
p� grund av institutets handel f�r egen r�kning. I �vrigt j�mf�rbara kundor-
der skall utf�ras i den ordning som de togs emot, om det inte finns sk�l f�r
att utf�ra dem i en annan ordning.

SFS 2007:528

S�rskilt om kunders finansiella instrument och medel

34 �

Ett v�rdepappersinstitut skall h�lla en kunds finansiella instrument

avskilda fr�n institutets tillg�ngar, om inte kunden uttryckligen har godk�nt
n�got annat.

I 3 kap. lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument finns det

s�rskilda best�mmelser om f�rfoganden �ver finansiella instrument som till-
h�r n�gon annan. F�r �verenskommelser enligt f�rsta stycket g�ller dock
inte 3 kap. 1 � samma lag.

35 �

Ett v�rdepappersinstitut som innehar en kunds medel skall

1. vidta l�mpliga �tg�rder f�r att skydda kundens r�ttigheter, och
2. h�lla medlen avskilda fr�n institutets tillg�ngar, om det inte har till-

st�nd att ta emot medel p� konto enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 8 eller �r ett
kreditinstitut.

Ett v�rdepappersbolag och ett utl�ndskt f�retag som tar emot medel med

redovisningsskyldighet enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 1 skall omedelbart
avskilja medlen fr�n de egna tillg�ngarna.

36 �

Ett v�rdepappersbolag och ett utl�ndskt f�retag som enligt 2 kap. 2 �

f�rsta stycket 8 tar emot medel p� konto skall ha en betalningsberedskap
som �r tillr�cklig med h�nsyn till r�relsens art och omfattning.

N�r medel tas emot p� konto, skall en skriftlig �verenskommelse om detta

tr�ffas med kunden.

S�rskilt om kreditgivning

37 �

Kredit enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 2 f�r beviljas bara om l�ntaga-

ren kan f�rv�ntas fullg�ra l�nef�rbindelsen. F�r kredit som l�mnas skall det
finnas betryggande s�kerhet.

L�mnas aktier som s�kerhet f�r kredit och ing�r som en mindre del bland

dessa �ven aktier i ett v�rdepappersbolag som l�mnar krediten eller dess
moderbolag, f�r v�rdepappersbolaget trots f�rbuden i 19 kap. 3 � aktie-
bolagslagen (2005:551) och 6 a kap. 2 � f�rs�kringsr�relselagen (1982:713)
som pant ta emot �ven dessa aktier.

38 �

Vid kreditgivning enligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 2 g�ller f�r v�rde-

pappersbolag best�mmelserna i denna paragraf och 37 � i st�llet f�r best�m-
melserna i 21 kap. aktiebolagslagen (2005:551).

Ett v�rdepappersbolag f�r inte p� andra villkor �n s�dana som bolaget

normalt st�ller upp l�mna kredit till

1. en styrelseledamot,
2. en person som ensam eller i f�rening med n�gon annan f�r avg�ra kre-

dit�renden som skall avg�ras av styrelsen,

3. en anst�lld som har en ledande st�llning inom bolaget,
4. n�gon annan aktie�gare �n staten med ett aktieinnehav som motsvarar

minst tre procent av hela aktiekapitalet,

5. den som �r make eller sambo till n�gon som avses i 14, eller
6. en juridisk person i vilken n�gon som avses i 15 har ett v�sentligt eko-

nomiskt intresse i egenskap av del�gare eller medlem.

SFS 2007:528

Finansinspektionen pr�var efter ans�kan om en anst�lld har s�dan ledande

st�llning som avses i andra stycket 3.

V�rdepappersbolagets styrelse skall avg�ra �renden om kredit till de per-

soner och f�retag som avses i andra stycket. Bolaget skall f�ra in uppgifter
om s�dana krediter i en f�rteckning.

Andrafj�rde styckena till�mpas ocks� p� krediter mot s�kerhet av borgen

eller fordringsr�tt som utf�rdas av n�gon som avses i andra stycket. Det-
samma g�ller f�r en fordran som bolaget f�rv�rvar och f�r vilken n�gon som
avses i andra stycket �r betalningsskyldig.

39 �

Ett v�rdepappersbolag f�r ge f�rskott, l�mna l�n eller st�lla s�kerhet

f�r l�n i syfte att g�lden�ren skall f�rv�rva aktier i bolaget eller ett �verord-
nat bolag i samma koncern, bara om det d�refter finns full t�ckning f�r det
bundna egna kapitalet. Vid ber�kningen av om det finns full t�ckning f�r det
bundna egna kapitalet skall f�rskott och l�n enligt f�rsta meningen behand-
las som fordringar utan v�rde samt s�kerheter enligt f�rsta meningen be-
handlas som bolagets skuld.

F�rskott, l�n eller s�kerhet f�r dock bara l�mnas i den utstr�ckning det

framst�r som f�rsvarligt med h�nsyn till

1. de krav som verksamhetens art, omfattning och risker st�ller p� storle-

ken av det egna kapitalet, och

2. bolagets konsolideringsbehov, likviditet och st�llning i �vrigt.

Undantag om det finns s�rskilda regler i EG-r�tten

40 �

Om ett v�rdepappersinstitut utf�r en investeringstj�nst som bara �r en

del av en finansiell produkt f�r vilken det finns andra regler i EG-r�tten, g�l-
ler inte best�mmelserna i 2227 ��.

Tillhandah�llande av tj�nster via ett annat f�retag

41 �

Ett v�rdepappersinstitut som genom f�rmedling av ett annat v�rde-

pappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom
EES tar emot en instruktion om att utf�ra en investeringstj�nst eller en sid-
otj�nst f�r en kunds r�kning, f�r f�rlita sig p� de uppgifter om kunden som
det har f�tt av det andra v�rdepappersinstitutet eller f�retaget och alla re-
kommendationer i fr�ga om tj�nsten eller transaktionen som kunden har f�tt
fr�n det andra institutet eller f�retaget. Ett v�rdepappersinstitut som genom-
f�r en tj�nst eller transaktion utifr�n s�dana uppgifter och rekommendatio-
ner ansvarar f�r att tj�nsten eller transaktionen utf�rs i enlighet med best�m-
melserna i detta kapitel.

Ett v�rdepappersinstitut som har f�rmedlat en instruktion till ett annat v�r-

depappersinstitut eller ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag ansvarar f�r att den
information som det har l�mnat �ver �r fullst�ndig och riktig och att de re-
kommendationer och den r�dgivning som institutet har tillhandah�llit �r
l�mpliga f�r kunden.

2 SFS 2007:528550

SFS 2007:528

Bemyndiganden

42 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om

1. vad ett v�rdepappersinstitut skall iaktta f�r att uppfylla skyldigheterna i

1 �,

2. vilka �tg�rder som ett v�rdepappersbolag skall vidta f�r att uppfylla de

krav p� soliditet och likviditet, riskhantering och genomlysning samt riktlin-
jer och instruktioner som avses i 38 ��,

3. de riktlinjer, regler och rutiner ett v�rdepappersinstitut skall uppr�tta

och till�mpa enligt 9 �,

4. vilka system, resurser och rutiner ett v�rdepappersinstitut skall ha enligt

10 �,

5. vad ett v�rdepappersinstitut skall iaktta f�r att uppfylla skyldigheterna i

11 �,

6. dokumentation enligt 12 �,
7. �vervakning av handeln och kursbildningen enligt 13 �,
8. vad ett v�rdepappersinstitut skall iaktta och vilka krav som institutet

skall uppfylla vid uppdragsavtal enligt 14 �,

9. vad ett v�rdepappersinstitut skall iaktta n�r det delar in sina kunder i

kategorier enligt 15 �,

10. hantering av intressekonflikter enligt 21 �,
11. vilken information ett v�rdepappersinstitut skall l�mna till sina kunder

enligt 22 �,

12. vad ett v�rdepappersinstitut skall iaktta vid inh�mtande av uppgifter

fr�n sina kunder enligt 23 och 24 ��,

13. vad ett v�rdepappersinstitut skall iaktta vid en pr�vning enligt 23 och

24 ��,

14. vilka finansiella instrument som skall anses vara okomplicerade enligt

25 � f�rsta stycket 1 e,

15. dokumentation och rapportering till kund enligt 26 och 27 ��,
16. vad ett v�rdepappersinstitut skall iaktta f�r att uppfylla kraven p� att

uppn� b�sta m�jliga resultat enligt 28 �,

17. riktlinjer f�r utf�rande av order enligt 29 �,
18. hantering av kunders order enligt 33 �,
19. hantering av finansiella instrument enligt 34 �,
20. hantering av medel enligt 35 �,
21. mottagande av medel p� konto enligt 36 �,
22. vilka begr�nsningar som skall g�lla vid st�llande av s�kerhet enligt

37 � andra stycket, och

23. vilka uppgifter som skall antecknas i en f�rteckning enligt 38 � fj�rde

stycket.

9 kap. Information om kurser och oms�ttningsuppgifter m.m.

Limitorder

1 �

Om en kund har angett ett l�gsta pris vid f�rs�ljning till tredje man

eller ett h�gsta pris vid ink�p (limit) avseende aktier som �r upptagna till
handel p� en reglerad marknad och v�rdepappersinstitutet inte utf�r ordern,
skall institutet omedelbart offentligg�ra ordern p� ett s�tt som g�r den l�tt

SFS 2007:528

tillg�nglig f�r �vriga marknadsakt�rer. Detta g�ller dock inte om kunden har
gett andra instruktioner.

Systematiska internhandlare

2 �

Ett v�rdepappersinstitut �r skyldigt att offentligg�ra marknadsm�ssiga

fasta bud med k�p- eller s�ljpriser i de enligt artikel 22 i genomf�randef�r-
ordningen likvida aktier som �r upptagna till handel p� en reglerad marknad
och f�r vilka institutet �r systematisk internhandlare. Offentligg�randet skall
ske kontinuerligt och regelbundet under den tid d� marknadsplatserna nor-
malt �r �ppna och p� ett s�tt som p� rimliga aff�rsm�ssiga villkor g�r buden
l�tt tillg�ngliga f�r andra marknadsakt�rer.

Skyldigheten enligt f�rsta stycket och ett instituts skyldigheter enligt 4

och 5 �� g�ller bara vid offentligg�rande av bud upp till standardstorleken
f�r den aktuella aktien.

3 �

En systematisk internhandlare har r�tt att n�r som helst �ndra sina bud.

Vid extraordin�ra marknadsf�rh�llanden har internhandlaren ocks� r�tt att
dra tillbaka buden.

4 �

En systematisk internhandlare �r skyldig att utf�ra en order till det

offentliggjorda priset vid tidpunkten d� ordern togs emot, om inte n�got an-
nat f�ljer av 58 �� eller om detta skulle strida mot best�mmelsen om b�sta
orderutf�rande i 8 kap. 28 �.

5 �

En systematisk internhandlare �r inte skyldig att utf�ra en order som �r

st�rre �n n�got bud som internhandlaren har offentliggjort. Om internhand-
laren �nd� v�ljer att utf�ra ordern, skall den utf�ras till det pris som g�ller
f�r det st�rsta bud som internhandlaren har offentliggjort.

En systematisk internhandlare �r inte heller skyldig att utf�ra en order

som storleksm�ssigt ligger mellan tv� offentliggjorda bud. Om internhandla-
ren v�ljer att utf�ra ordern, skall den utf�ras till ett av de offentliggjorda pri-
serna.

6 �

En systematisk internhandlare har r�tt att utf�ra en order till ett b�ttre

pris f�r kunden �n det offentliggjorda budet, om

1. ordern kommer fr�n en professionell kund,
2. detta pris ligger inom ett intervall n�ra marknadsf�rh�llandena, och
3. orderns storlek �verstiger den storlek som �r den vanliga f�r icke-

professionella investerare enligt artikel 26 i genomf�randef�rordningen.

En systematisk internhandlare f�r d�rut�ver utf�ra en order fr�n en pro-

fessionell kund till ett b�ttre pris �n det offentliggjorda budet i fr�ga om
transaktioner d�r utf�rande av ordern i olika v�rdepapper �r en del av en
enda transaktion eller i fr�ga om order som �r underkastade andra villkor �n
det aktuella marknadspriset.

7 �

En systematisk internhandlare har r�tt att i enlighet med sina interna

riktlinjer och p� ett icke-diskriminerande s�tt avg�ra till vilka personer bud
l�mnas. Internhandlaren f�r �ven v�gra att ing�, eller avbryta, aff�rsf�rbin-
delser med kunder p� grundval av aff�rsm�ssiga �verv�ganden.

SFS 2007:528

8 �

F�r att begr�nsa sin risk har en systematisk internhandlare r�tt att p� ett

icke-diskriminerande s�tt

1. begr�nsa antalet transaktioner med en och samma kund p� de offentlig-

gjorda villkoren, och

2. begr�nsa det totala antalet transaktioner med olika kunder vid samma

tidpunkt om antalet eller volymen av orderna avsev�rt �verstiger det nor-
mala.

Information efter handel

9 �

Ett v�rdepappersinstitut som har genomf�rt en transaktion med aktier

som �r upptagna till handel p� en reglerad marknad skall offentligg�ra infor-
mation om pris, volym och tidpunkt f�r transaktionen. Informationen skall
g�ras tillg�nglig f�r allm�nheten s� snart det kan ske och p� rimliga aff�rs-
m�ssiga villkor.

Ett v�rdepappersinstitut som har genomf�rt en transaktion med finansiella

instrument som antingen �r upptagna till handel p� en reglerad marknad men
inte omfattas av f�rsta stycket eller som handlas p� en handelsplattform skall
offentligg�ra information om transaktionen i den utstr�ckning som, med be-
aktande av verksamhetens art och omfattning, beh�vs f�r att s�kra en god
genomlysning.

Ett v�rdepappersinstitut har samma r�tt som en reglerad marknad att f�r-

dr�ja offentligg�randet av information efter handel enligt f�reskrifter med-
delade med st�d av denna lag eller enligt beslut av en beh�rig myndighet i
ett annat land inom EES.

Skyldigheten enligt f�rsta och andra styckena g�ller inte om transaktionen

har genomf�rts p� en reglerad marknad eller en handelsplattform.

Bemyndiganden

10 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om

1. undantag fr�n skyldigheten att offentligg�ra en order enligt 1 �,
2. standardstorleken f�r likvida aktier upptagna till handel p� en reglerad

marknad,

3. skyldigheten att offentligg�ra information enligt 9 � andra stycket, och
4. villkoren f�r att en aktie skall anses som likvid enligt artikel 22.1 andra

stycket i genomf�randef�rordningen.

10 kap. Transaktionsrapportering m.m.

Till�mpningsomr�de

1 �

Best�mmelserna i detta kapitel g�ller

1. i fr�ga om svenska v�rdepappersinstitut, samtliga transaktioner som ett

institut har utf�rt, utom s�dana som har utf�rts vid en filial i ett annat land
inom EES, och

2. i fr�ga om utl�ndska v�rdepappersinstitut, samtliga transaktioner som

ett institut har utf�rt vid en filial i Sverige.

SFS 2007:528

Dokumentation och arkivering

2 �

Ett v�rdepappersinstitut skall dokumentera samtliga relevanta uppgif-

ter om transaktioner med finansiella instrument som institutet har utf�rt.
Dokumentationen skall arkiveras i minst fem �r.

Rapportering av transaktioner

3 �

Ett v�rdepappersinstitut �r ansvarigt f�r att uppgifter om de transaktio-

ner som institutet har utf�rt, s� snart som m�jligt och senast vid slutet av f�l-
jande arbetsdag, rapporteras till Finansinspektionen om transaktionerna av-
ser finansiella instrument som �r upptagna till handel p� en reglerad mark-
nad.

Rapporten skall inneh�lla den information som anges i tabell 1 i bilaga I

till genomf�randef�rordningen och uppgifter som identifierar den kund f�r
vars r�kning transaktionen har utf�rts.

4 �

Rapporten enligt 3 � f�r l�mnas till Finansinspektionen

1. av v�rdepappersinstitutet sj�lvt,
2. genom n�gon utomst�ende f�r institutets r�kning,
3. genom ett ordermatchnings- eller rapportsystem som godk�nts av Fi-

nansinspektionen, eller

4. genom den reglerade marknad eller handelsplattform d�r transaktionen

utf�rdes.

Bemyndiganden

5 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om

1. dokumentation enligt 2 �, och
2. att rapporteringsskyldigheten enligt 3 � skall g�lla ocks� i fr�ga om

transaktioner med finansiella instrument som inte �r upptagna till handel p�
en reglerad marknad.

11 kap. S�rskilda best�mmelser f�r en handelsplattform

Inledande best�mmelser

1 �

En handelsplattform skall drivas hederligt, r�ttvist och professionellt

och p� ett s�tt s� att allm�nhetens f�rtroende f�r v�rdepappersmarknaden
uppr�tth�lls.

N�r ett v�rdepappersinstitut driver en handelsplattform skall det till�mpa

principerna om

1. fritt tilltr�de, som inneb�r att var och en som uppfyller de krav som

st�lls i denna lag och av institutet f�r delta i handeln,

2. neutralitet, som inneb�r att institutets regler f�r handelsplattformen till-

l�mpas p� ett likformigt s�tt gentemot alla som deltar i handeln, och

3. god genomlysning, som inneb�r att deltagarna f�r en snabb, samtidig

och korrekt information om handeln och att allm�nheten f�r tillf�lle att ta del
av s�dan information.

SFS 2007:528

Av 13 kap. 12 � framg�r att en b�rs efter Finansinspektionens tillst�nd f�r

driva en handelsplattform.

2 �

Ett v�rdepappersinstitut som f�r egen r�kning deltar i handeln p� en

handelsplattform som institutet sj�lvt driver skall inte d�rigenom anses ha
utf�rt s�dana investeringstj�nster som avses i 2 kap. 1 � 1, 2 och 4.

Deltagare

3 �

Ett v�rdepappersinstitut som driver en handelsplattform skall ha regler

f�r vilka som f�r delta i handeln p� denna. Som deltagare i handeln f�r insti-
tutet ha Sveriges riksbank och Riksg�ldskontoret samt fysiska och juridiska
personer som har en betryggande kapitalstyrka, tillr�ckliga kunskaper och
�ndam�lsenlig organisation av verksamheten och som i �vrigt �r l�mpliga att
delta i handeln.

Handelsregler

4 �

Det skall finnas �ndam�lsenliga regler f�r handeln p� en handelsplatt-

form. Av reglerna skall framg�

1. deltagarnas f�rpliktelser mot den som driver handelsplattformen,
2. det som g�ller f�r transaktioner p� handelsplattformen,
3. vilka kriterier som anv�nds f�r att avg�ra vilka finansiella instrument

som f�r handlas p� handelsplattformen, och

4. formerna f�r clearing och avveckling av de transaktioner som har ge-

nomf�rts.

5 �

Ett v�rdepappersinstitut som driver en handelsplattform skall se till att

information tillhandah�lls om de finansiella instrument som handlas p� han-
delsplattformen i en omfattning som �r l�mplig med h�nsyn till de finan-
siella instrumentens art samt deltagarnas kunskaper och erfarenheter.

Utgivarens informationsplikt

6 �

En utgivare av s�dana �verl�tbara v�rdepapper enligt 1 kap. 4 � f�rsta

stycket 2 a eller b som efter ans�kan av utgivare handlas p� en handelsplatt-
form skall

1. fortl�pande informera det v�rdepappersinstitut som driver handelsplatt-

formen om sin verksamhet,

2. i �vrigt l�mna institutet de upplysningar som det beh�ver f�r att kunna

fullg�ra sina uppgifter enligt denna lag och andra f�rfattningar, samt

3. offentligg�ra de upplysningar om sin verksamhet och v�rdepapperen

som �r av betydelse f�r bed�mning av kursv�rdet p� v�rdepapperen.

7 �

Utgivaren f�r skjuta upp offentligg�randet av s�dan information som

avses i 6 � 3, om

1. det finns godtagbara sk�l,
2. allm�nheten inte riskerar att vilseledas, och
3. utgivaren kan s�kerst�lla att informationen inte r�js.

SFS 2007:528

Om utgivaren eller n�gon som handlar f�r utgivarens r�kning l�mnar ut

informationen, skall den omedelbart �verl�mnas till v�rdepappersinstitutet
samt offentligg�ras, om inte mottagaren av informationen omfattas av tyst-
nadsplikt enligt lag eller avtal.

8 �

Ett v�rdepappersinstitut som driver en handelsplattform skall fortl�-

pande kontrollera att en utgivare av �verl�tbara v�rdepapper enligt 6 � full-
g�r sin informationsskyldighet enligt denna lag.

Information f�re och efter handel

9 �

Ett v�rdepappersinstitut som driver en handelsplattform skall offentlig-

g�ra information om de finansiella instrument som handlas p� handelsplatt-
formen, utom s�dana som avses i 10 och 11 ��, i den utstr�ckning som, med
h�nsyn till verksamhetens art och omfattning, beh�vs f�r att s�kra en god
genomlysning. Informationen skall g�ras tillg�nglig f�r allm�nheten p� rim-
liga aff�rsm�ssiga villkor.

10 �

V�rdepappersinstitutet skall offentligg�ra k�p- och s�ljbud samt or-

derdjup f�r aktier som handlas p� handelsplattformen och som �r upptagna
till handel p� en reglerad marknad. Informationen skall g�ras tillg�nglig f�r
allm�nheten fortl�pande under den tid som marknaderna �r �ppna och p�
rimliga aff�rsm�ssiga villkor.

11 �

V�rdepappersinstitutet skall offentligg�ra pris, volym och tidpunkt

f�r de transaktioner som har genomf�rts p� handelsplattformen med aktier
som �r upptagna till handel p� en reglerad marknad. Informationen skall
g�ras tillg�nglig f�r allm�nheten s� snart det kan ske och p� rimliga aff�rs-
m�ssiga villkor.

Bemyndiganden

12 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om skyldigheten att offentligg�ra information

1. om handeln enligt 9 �,
2. f�re handel enligt 10 � och
3. efter handel enligt 11 �.

SFS 2007:528

TREDJE AVDELNINGEN

B�rsverksamhet m.m.

12 kap. Tillst�nd att driva en reglerad marknad

Tillst�ndskrav

1 �

F�r att som b�rs driva en reglerad marknad kr�vs tillst�nd av Finansin-

spektionen. Tillst�nd f�r ges svenska aktiebolag och svenska ekonomiska
f�reningar.

Tillst�nd att driva en reglerad marknad f�r enligt 9 � �ven ges utl�ndska

f�retag.

Svenska f�retag

F�ruts�ttningar f�r tillst�nd

2 �

Tillst�nd att som b�rs driva en reglerad marknad skall ges ett svenskt

aktiebolag eller en svensk ekonomisk f�rening, om

1. bolagsordningen eller stadgarna inte strider mot denna lag eller n�gon

annan f�rfattning,

2. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att dri-

vas enligt best�mmelserna i denna lag och andra f�rfattningar som reglerar
f�retagets verksamhet,

3. det finns sk�l att anta att den som har eller kan f�rv�ntas komma att f�

ett kvalificerat innehav i f�retaget

a) inte kommer att motverka att verksamheten drivs p� ett s�tt som �r f�r-

enligt med denna lag och andra f�rfattningar som reglerar f�retagets verk-
samhet, och

b) �ven i �vrigt �r l�mplig att ut�va ett v�sentligt inflytande �ver led-

ningen av en b�rs,

4. den som skall ing� i f�retagets styrelse eller vara verkst�llande direkt�r,

eller vara ers�ttare f�r n�gon av dem, har tillr�cklig insikt och erfarenhet f�r
att delta i ledningen av en b�rs och �ven i �vrigt �r l�mplig f�r en s�dan upp-
gift, och

5. f�retaget uppfyller de villkor i �vrigt som anges i denna lag.

3 �

Tillst�nd enligt 2 � f�r inte ges, om n�gon som i v�sentlig utstr�ckning

har �sidosatt sina skyldigheter i n�ringsverksamhet eller andra ekonomiska
angel�genheter eller gjort sig skyldig till allvarlig brottslighet har eller kan
f�rv�ntas komma att f� ett kvalificerat innehav i f�retaget.

Godk�nnande av bolagsordning m.m.

4 �

Bolagsordningen eller stadgarna f�r en b�rs skall godk�nnas av

Finansinspektionen i samband med att f�retaget f�r tillst�nd att driva en
reglerad marknad.

5 �

En b�rs som har beslutat att �ndra sin bolagsordning eller sina stadgar

skall hos Finansinspektionen ans�ka om godk�nnande av �ndringen.
�ndringen skall godk�nnas om bolagsordningen eller stadgarna st�mmer

SFS 2007:528

�verens med denna lag och andra f�rfattningar samt i �vrigt inneh�ller de
s�rskilda best�mmelser som beh�vs med h�nsyn till omfattningen och arten
av f�retagets verksamhet.

Ett beslut om �ndring av bolagsordning eller stadgar f�r inte registreras

innan �ndringen har godk�nts.

Styrelse

6 �

En b�rs skall ha en styrelse med minst tre ledam�ter. B�rsen skall ha

en verkst�llande direkt�r.

Aktiekapital m.m.

7 �

En b�rs som �r aktiebolag skall ha ett aktiekapital som med h�nsyn till

verksamhetens art och omfattning �r tillr�ckligt stort. Vid bed�mningen av
om aktiekapitalet �r tillr�ckligt skall h�nsyn tas �ven till andra finansiella re-
surser som b�rsen har eller kan utnyttja. F�r en b�rs som �r ekonomisk f�r-
ening g�ller det som s�gs om aktiekapital i st�llet summan av gjorda med-
lemsinsatser och f�rlagsinsatser.

En b�rs som driver en handelsplattform skall ha ett startkapital enligt

3 kap. 6 � f�rsta stycket 2.

Ans�kan om tillst�nd

8 �

Ans�kan om tillst�nd f�r g�ras innan bolaget eller f�reningen har re-

gistrerats. Om en s�dan ans�kan har gjorts av ett aktiebolag inom sex m�na-
der fr�n stiftelseurkundens undertecknande, r�knas den i 2 kap. 22 � aktie-
bolagslagen (2005:551) f�reskrivna tiden fr�n tillst�ndsbeslutet. Om en s�-
dan ans�kan i st�llet har gjorts av en ekonomisk f�rening inom sex m�nader
fr�n det att beslut om att bilda f�reningen fattats, r�knas den i 2 kap. 3 � f�r-
sta stycket lagen (1987:667) om ekonomiska f�reningar f�reskrivna tiden
fr�n tillst�ndsbeslutet.

En ans�kan skall inneh�lla en verksamhetsplan.

Utl�ndska f�retag

9 �

Tillst�nd f�r ett utl�ndskt f�retag att driva en reglerad marknad fr�n fi-

lial i Sverige f�r ges om

1. f�retaget i sitt hemland driver s�dan verksamhet och d�r st�r under till-

syn av en myndighet eller ett annat beh�rigt organ, och

2. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att dri-

vas enligt best�mmelserna i denna lag och f�reskrifter som meddelats med
st�d av lagen.

Svenska f�retags verksamhet utomlands

10 �

En b�rs som avser att vidta �tg�rder i ett annat land inom EES f�r att

underl�tta f�r deltagare p� distans att f� tilltr�de till b�rsens reglerade mark-
nad eller till en handelsplattform som drivs av b�rsen, skall innan s�dana �t-
g�rder p�b�rjas underr�tta Finansinspektionen. Finansinspektionen skall

SFS 2007:528

inom en m�nad fr�n det att underr�ttelsen togs emot l�mna �ver den till den
beh�riga myndigheten i det land d�r �tg�rderna skall vidtas. P� beg�ran skall
Finansinspektionen till samma myndighet l�mna uppgifter om vilka fr�n det
landet som deltar i handeln p� en reglerad marknad eller handelsplattform.

Bemyndiganden

11 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om storleken av aktiekapitalet, summan av gjorda medlems-
insatser och f�rlagsinsatser samt kravet p� startkapital enligt 7 �.

13 kap. B�rsens verksamhet

Allm�nna krav p� verksamheten

1 �

En b�rs skall driva sin verksamhet hederligt, r�ttvist och professionellt

och p� ett s�tt s� att allm�nhetens f�rtroende f�r v�rdepappersmarknaden
uppr�tth�lls.

N�r b�rsen driver en reglerad marknad, skall den till�mpa principerna om
1. fritt tilltr�de, som inneb�r att var och en som uppfyller de krav som

st�lls i denna lag och av b�rsen f�r delta i handeln,

2. neutralitet, som inneb�r att b�rsens regler f�r den reglerade marknaden

till�mpas p� ett likformigt s�tt gentemot alla som deltar i handeln, och

3. god genomlysning, som inneb�r att deltagarna f�r en snabb, samtidig

och korrekt information om handeln och att allm�nheten f�r tillf�lle att ta del
av s�dan information.

En b�rs skall ocks�
1. identifiera och hantera de risker som kan uppst� i verksamheten,
2. ha s�kra tekniska system, samt
3. identifiera och hantera de intressekonflikter som kan uppst� mellan

b�rsens eller dess �gares intressen och intresset av att en reglerad marknad
drivs i enlighet med f�rsta och andra styckena.

2 �

En b�rs skall ha en, i f�rh�llande till den direkt aff�rsdrivande verk-

samheten, sj�lvst�ndig �vervakande funktion med tillr�ckliga resurser och
befogenheter f�r att fullg�ra b�rsens skyldigheter enligt 7 �, 14 kap. 7 �,
15 kap. 9 � och 16 kap. 13 �.

Godk�nnande f�r upptagande till handel

3 �

Finansiella instrument f�r tas upp till handel p� en reglerad marknad

genom att b�rsen, efter pr�vning enligt 15 kap. 2 �, beslutar om upptagande
till handel.

Om det finns en skyldighet enligt 2 kap. lagen (1991:980) om handel med

finansiella instrument att uppr�tta ett prospekt, f�r handel med instrumentet
inte inledas f�rr�n

1. prospektet har godk�nts och registrerats hos Finansinspektionen eller

inspektionen har f�tt ett intyg som avses i 2 kap. 36 � samma lag, och

2. prospektet har offentliggjorts enligt den lagen.

SFS 2007:528

4 �

�verl�tbara v�rdepapper som har getts ut eller utf�rdats av n�gon som

enligt �ppenhetsdirektivet har m�jlighet att v�lja hemmedlemsstat f�r inte
tas upp till handel p� en reglerad marknad f�rr�n emittenten har valt en stat
inom EES som hemmedlemsstat.

F�rsta stycket g�ller inte i fr�ga om
1. andelar i en investeringsfond eller i ett s�dant fondf�retag som avses i

1 kap. 7 eller 9 � lagen (2004:46) om investeringsfonder, eller

2. penningmarknadsinstrument med kortare l�ptid �n ett �r.

5 �

�verl�tbara v�rdepapper enligt 1 kap. 4 � f�rsta stycket 2 a eller b som

har getts ut av ett f�retag som har tillst�nd som b�rs f�r inte tas upp till han-
del p� en reglerad marknad som drivs av den b�rsen.

Handelsregler och marknads�vervakning

6 �

En b�rs skall ha �ndam�lsenliga regler f�r handeln p� en reglerad

marknad som drivs av b�rsen. Av reglerna skall framg�

1. deltagarnas f�rpliktelser mot b�rsen,
2. det som g�ller f�r transaktioner p� marknaden,
3. kompetenskraven f�r anst�llda och uppdragstagare hos deltagarna som

deltar i handeln f�r deltagarnas r�kning, och

4. formerna f�r clearing och avveckling av de transaktioner som har ge-

nomf�rts.

Reglerna f�r inte hindra en deltagare att v�lja ett system f�r avveckling av

de transaktioner som genomf�rts p� den reglerade marknaden under f�rut-
s�ttning att

1. f�rbindelserna mellan och avtalen r�rande det valda avvecklingssyste-

met och varje annat system s�kerst�ller en effektiv och ekonomisk avveck-
ling av transaktionen, och

2. Finansinspektionen inte har beslutat att det valda avvecklingssystemet

inte f�r anv�ndas f�r avveckling av transaktioner p� den reglerade markna-
den.

7 �

B�rsen skall �vervaka handeln och kursbildningen vid den reglerade

marknaden och se till att handeln sker i �verensst�mmelse med denna lag
och andra f�rfattningar och god sed p� v�rdepappersmarknaden.

B�rsen �r skyldig att p� beg�ran av Finansinspektionen ge inspektionen

�tkomst till sitt system f�r �vervakningen av handeln och kursbildningen.

Regler om offentliga uppk�pserbjudanden

8 �

En b�rs skall ha regler om offentliga uppk�pserbjudanden som avser

aktier som �r upptagna till handel p� en reglerad marknad som drivs av b�r-
sen. Reglerna skall uppfylla de krav som st�lls i Europaparlamentets och r�-
dets direktiv 2004/25/EG av den 21 april 2004 om uppk�pserbjudanden

9 i

dess ursprungliga lydelse och i �vrigt vara �ndam�lsenliga.

Undantag fr�n reglerna skall kunna beslutas av b�rsen eller ett av b�rsen

utsett organ med representativa f�retr�dare f�r n�ringslivet. Undantag f�r

9 EUT L 142, 30.4.2004, s. 12 (Celex 32004L0025).

SFS 2007:528

f�renas med villkor. Ett beslut om undantag skall ange de sk�l som det grun-
das p�.

Information f�re och efter handel

9 �

En b�rs skall offentligg�ra information avseende de finansiella instru-

ment som �r upptagna till handel p� den reglerade marknaden, utom s�dana
som avses i 10 och 11 ��, i den utstr�ckning som, med h�nsyn till verksam-
hetens art och omfattning, beh�vs f�r att s�kra en god genomlysning. Infor-
mationen skall g�ras tillg�nglig f�r allm�nheten p� rimliga aff�rsm�ssiga
villkor.

10 �

En b�rs skall offentligg�ra k�p- och s�ljbud samt orderdjup f�r aktier

som �r upptagna till handel p� den reglerade marknaden. Informationen skall
g�ras tillg�nglig f�r allm�nheten fortl�pande under den tid som den regle-
rade marknaden �r �ppen och p� rimliga aff�rsm�ssiga villkor.

11 �

En b�rs skall offentligg�ra pris, volym och tidpunkt f�r de transaktio-

ner med aktier som har genomf�rts p� den reglerade marknaden. Informatio-
nen skall g�ras tillg�nglig f�r allm�nheten s� snart det kan ske och p� rim-
liga aff�rsm�ssiga villkor.

Sidoverksamhet

12 �

En b�rs f�r, ut�ver den verksamhet som tillst�ndet omfattar, p� rim-

liga aff�rsm�ssiga villkor ge v�rdepappersinstitut och utl�ndska v�rdepap-
persf�retag tilltr�de till de funktioner inom den reglerade marknaden som
anv�nds f�r att offentligg�ra information enligt 911 ��. En b�rs f�r �ven
driva annan verksamhet som har n�ra samband med den verksamhet som
tillst�ndet omfattar.

En b�rs f�r ocks� efter tillst�nd av Finansinspektionen driva en handels-

plattform. F�r den verksamheten g�ller best�mmelserna i 7 � f�rsta stycket
och 11 kap.

Om det finns s�rskilda sk�l, f�r Finansinspektionen ge tillst�nd till en b�rs

att driva �ven annan verksamhet.

Tillst�nd till f�rv�rv av egendom i vissa fall

13 �

En b�rs f�r bara efter tillst�nd av Finansinspektionen f�rv�rva egen-

dom, om b�rsens motprestation motsvarar mer �n 25 procent av dess kapi-
talbas. Tillst�nd skall inh�mtas f�re f�rv�rvet.

Tillst�nd skall ges om det inte kan antas att f�rv�rvet leder till �vertr�-

delse av denna lag eller andra f�rfattningar.

Disciplinn�mnd

14 �

En b�rs skall ha en disciplinn�mnd med uppgift att handl�gga �ren-

den om deltagares och emittenters �vertr�delser av de regler som g�ller vid
en reglerad marknad som drivs av b�rsen (disciplin�renden).

SFS 2007:528

G�ller �rendet ett f�retag som har ett kvalificerat innehav i b�rsen, �r dis-

ciplinn�mnden skyldig att pr�va �rendet, om Finansinspektionen beg�r det.

Om det finns s�rskilda sk�l, f�r Finansinspektionen besluta att en b�rs inte

beh�ver ha en disciplinn�mnd.

15 �

En disciplinn�mnd skall best� av en ordf�rande, en vice ordf�rande

och minst tre �vriga ledam�ter. Ordf�randen och vice ordf�randen skall vara
lagfarna och erfarna som domare. Av �vriga ledam�ter skall minst tv� vara
v�l insatta i f�rh�llandena p� v�rdepappersmarknaden.

I disciplinn�mnden f�r det inte ing� personer som har anst�llning i b�rsen,

i ett f�retag som har ett kvalificerat innehav i b�rsen eller i ett f�retag som
ing�r i samma koncern. I n�mnden f�r det inte heller ing� personer som har
ett kvalificerat och stadigvarande uppdrag f�r b�rsen, f�r ett f�retag som har
ett kvalificerat innehav i b�rsen eller f�r ett f�retag som ing�r i samma kon-
cern.

16 �

F�r ledam�terna i en disciplinn�mnd till�mpas det som s�gs i 11 och

12 �� f�rvaltningslagen (1986:223) om j�v.

Bemyndiganden

17 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om

1. �vervakningen av handeln och kursbildningen enligt 7 �,
2. handelsregler f�r en reglerad marknad i fr�ga om aktiebolags f�rv�rv

och �verl�telse av egna aktier vid den reglerade marknaden,

3. b�rsens skyldighet enligt 9 � att offentligg�ra information om handeln,
4. skyldigheten enligt 10 � att offentligg�ra information f�re handel,
5. skyldigheten enligt 11 � att offentligg�ra information efter handel, och
6. disciplinn�mnd och handl�ggningen av disciplin�renden.

14 kap. Deltagare i handeln p� en reglerad marknad

Krav p� den som deltar i handeln p� en reglerad marknad

1 �

En b�rs skall ha regler f�r vilka som f�r delta i handeln p� en reglerad

marknad.

2 �

Som deltagare i handeln p� en reglerad marknad f�r en b�rs ha Sveri-

ges riksbank och Riksg�ldskontoret samt fysiska och juridiska personer som
har en betryggande kapitalstyrka, �ndam�lsenlig organisation av verksamhe-
ten, n�dv�ndiga riskhanteringsrutiner, s�kra tekniska system och som i �v-
rigt �r l�mpliga att delta i handeln vid den reglerade marknaden.

3 �

En deltagare p� en reglerad marknad f�r handla f�r egen r�kning. En

b�rs f�r till�ta f�ljande institut och f�retag att delta i handeln vid en reglerad
marknad f�r n�gon annans r�kning:

1. v�rdepappersinstitut som har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse en-

ligt 2 kap. 1 � 2, och

SFS 2007:528

2. utl�ndska f�retag som i sitt hemland f�r driva s�dan verksamhet som

avses i 1 och som d�r st�r under betryggande tillsyn av myndighet eller an-
nat beh�rigt organ.

Om ett f�retag inom en koncern bedriver handel uteslutande f�r egen och

f�r andra koncernf�retags r�kning skall den handel som f�retaget bedriver
anses vara handel f�r egen r�kning vid till�mpning av f�rsta stycket.

4 �

Om en deltagare inte l�ngre uppfyller kraven f�r att delta i handeln p�

den reglerade marknaden, skall b�rsen besluta att deltagaren inte l�ngre f�r
delta i handeln.

B�rsen f�r f�rena beslutet med de villkor som anses n�dv�ndiga f�r att s�-

kerst�lla en ordnad avveckling av deltagarens f�rpliktelser och f�r att
skydda investerare mot f�rlust.

Upplysningsskyldighet och �vervakning

5 �

En deltagare i handeln p� en reglerad marknad skall l�mna b�rsen de

upplysningar som beh�vs f�r att b�rsen skall kunna fullg�ra sina uppgifter
enligt denna lag och andra f�rfattningar.

6 �

En deltagare som inte st�r under Finansinspektionens tillsyn �r skyldig

att p� beg�ran av inspektionen l�mna uppgifter om f�rh�llanden som r�r del-
tagandet i handeln p� den reglerade marknaden. Inspektionen f�r f�rel�gga
en s�dan deltagare att l�mna de beg�rda uppgifterna.

Om Finansinspektionen riktat en beg�ran eller ett f�rel�ggande enligt f�r-

sta stycket till en deltagare som st�r under tillsyn av en beh�rig myndighet i
ett annat land inom EES, skall inspektionen informera den myndigheten.

7 �

En b�rs skall �vervaka att deltagarna f�ljer de krav som g�ller f�r del-

tagande i handeln p� den reglerade marknaden.

Bemyndigande

8 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om �vervakningen av deltagarna i handeln p� en reglerad
marknad.

15 kap. Upptagande av finansiella instrument till handel, m.m.

F�ruts�ttningar f�r upptagande till handel

1 �

En b�rs skall ha tydliga och �ppet redovisade regler f�r upptagande av

finansiella instrument till handel p� en reglerad marknad.

2 �

Finansiella instrument f�r tas upp till handel p� en reglerad marknad

bara om det finns f�ruts�ttningar f�r en r�ttvis, v�lordnad och effektiv han-
del med de finansiella instrumenten och de, n�r det �r fr�ga om �verl�tbara
v�rdepapper, �r fritt �verl�tbara.

SFS 2007:528

Optioner och terminer f�r tas upp till handel p� en reglerad marknad bara

om det finns f�ruts�ttningar f�r en tillf�rlitlig kurss�ttning och effektiv av-
veckling.

3 �

Finansiella instrument f�r tas upp till handel efter ans�kan av emitten-

ten.

4 �

Ett finansiellt instrument f�r tas upp till handel utan att emittenten har

ans�kt om det, om

1. instrumentet �r ett �verl�tbart v�rdepapper som redan har tagits upp till

handel p� en annan reglerad marknad, eller

2. instrumentet inte �r ett �verl�tbart v�rdepapper.

5 �

Om ett finansiellt instrument har tagits upp till handel enligt 4 �, skall

b�rsen underr�tta emittenten av instrumentet.

Emittentens informationsplikt m.m.

6 �

Om �verl�tbara v�rdepapper enligt 1 kap. 4 � f�rsta stycket 2 a eller b

har tagits upp till handel p� en reglerad marknad efter ans�kan av utgivaren
eller om denne l�mnat in en ans�kan om upptagande till handel, g�ller f�l-
jande. Utgivaren skall

1. fortl�pande informera b�rsen om sin verksamhet,
2. i �vrigt l�mna b�rsen de upplysningar som den beh�ver f�r att kunna

fullg�ra sina uppgifter enligt denna lag och andra f�rfattningar, och

3. offentligg�ra de upplysningar om sin verksamhet och v�rdepapperen

som �r av betydelse f�r bed�mning av kursv�rdet p� v�rdepapperen.

Om ett f�retag som har ett kvalificerat innehav i en b�rs har gett ut �ver-

l�tbara v�rdepapper enligt 1 kap. 4 � f�rsta stycket 2 a eller b som har tagits
upp till handel p� en reglerad marknad som drivs av b�rsen, skall b�rsen
omedelbart vidarebefordra information enligt f�rsta stycket till Finansin-
spektionen.

7 �

Utgivaren f�r skjuta upp offentligg�randet av s�dan information som

avses i 6 � f�rsta stycket 3, om

1. det finns godtagbara sk�l,
2. allm�nheten inte riskerar att vilseledas, och
3. utgivaren kan s�kerst�lla att informationen inte r�js.
Om utgivaren eller n�gon som handlar f�r utgivarens r�kning l�mnar ut

informationen, skall den omedelbart �verl�mnas till b�rsen samt offentlig-
g�ras, om inte mottagaren av informationen omfattas av tystnadsplikt enligt
lag eller avtal.

8 �

En emittent av �verl�tbara v�rdepapper som efter ans�kan av emitten-

ten har tagits upp till handel p� en reglerad marknad, skall omedelbart
offentligg�ra

1. alla f�r�ndringar i de r�ttigheter som �r knutna till v�rdepapperen, och
2. nya l�neemissioner.
Nya l�neemissioner beh�ver dock inte offentligg�ras av s�dana emittenter

som avses i 16 kap. 2 � 13.

SFS 2007:528

Om den som har gett ut aktier som har tagits upp till handel p� en reglerad

marknad �ven har utf�rdat derivatinstrument med aktierna som underlig-
gande tillg�ng, skall utgivaren omedelbart �ven offentligg�ra f�r�ndringar i
de r�ttigheter som �r knutna till derivatinstrumenten.

9 �

En b�rs skall fortl�pande kontrollera att de finansiella instrument som

�r upptagna till handel uppfyller kraven i 2 � samt att emittenter fullg�r sina
informationsskyldigheter enligt denna lag.

10 �

En b�rs skall vidta �tg�rder f�r att underl�tta f�r deltagarna i handeln

p� en reglerad marknad att inh�mta s�dan information om emittenterna som
offentliggjorts enligt lag eller annan f�rfattning.

Avnotering

11 �

En b�rs skall avsl� en beg�ran om upptagande till handel eller besluta

att ett finansiellt instrument inte l�ngre skall vara upptaget till handel (avno-
tering), om instrumentet inte uppfyller de krav som g�ller f�r upptagande till
handel eller om emittenten allvarligt �sidos�tter sina f�rpliktelser enligt
denna lag eller n�gon annan f�rfattning. Avnotering av ett finansiellt instru-
ment som har tagits upp till handel skall �ven ske p� beg�ran av den efter
vars beg�ran instrumentet har tagits upp till handel. Om det �r l�mpligt fr�n
allm�n synpunkt, f�r avnotering skjutas upp.

Avnotering f�r inte beslutas utan att emittenten har f�tt tillf�lle att yttra sig

�ver det som har tillf�rts �rendet genom n�gon annan �n emittenten sj�lv,
om det inte �r uppenbart obeh�vligt eller om beslutet inte kan skjutas upp.

En b�rs skall omedelbart offentligg�ra ett beslut om avnotering och infor-

mera Finansinspektionen om beslutet. Inspektionen skall d�refter underr�tta
�vriga beh�riga myndigheter inom EES om beslutet.

Inregistrering

12 �

Om en b�rs erbjuder inregistrering vid en reglerad marknad f�r �ver-

l�tbara v�rdepapper enligt 1 kap. 4 � f�rsta stycket 2 a eller b, som har tagits
upp till handel p� marknaden, inregistreras d�r efter ans�kan av utgivaren.

Inregistrering f�r ske bara om det med h�nsyn till marknadsf�rh�llandena

f�r de �verl�tbara v�rdepapperen och omst�ndigheterna i �vrigt finns f�rut-
s�ttningar f�r en �ndam�lsenlig handel med dem.

13 �

En b�rs f�r inte avsl� en s�dan beg�ran som avses i 12 � utan att s�-

kanden har f�tt tillf�lle att yttra sig �ver det som har tillf�rts �rendet genom
n�gon annan �n s�kanden sj�lv, om det inte �r uppenbart obeh�vligt.

Beslut om inregistrering skall meddelas snarast och senast sex m�nader

fr�n det att beg�ran gjordes hos b�rsen eller, om beg�ran kompletteras, se-
nast sex m�nader fr�n det att kompletteringen kom in till b�rsen. Meddelas
inte beslut inom angiven tid, skall beg�ran anses ha avslagits.

14 �

En b�rs skall avsl� en beg�ran om inregistrering eller besluta om av-

registrering av ett finansiellt instrument, om instrumentet inte uppfyller de
krav som g�ller f�r inregistrering eller om utgivaren allvarligt �sidos�tter

SFS 2007:528

sina f�rpliktelser enligt denna lag eller n�gon annan f�rfattning. Avregistre-
ring av ett finansiellt instrument skall �ven ske p� beg�ran av utgivaren. Om
det �r l�mpligt fr�n allm�n synpunkt, f�r avregistrering skjutas upp.

Avregistrering f�r inte beslutas utan att utgivaren har f�tt tillf�lle att yttra

sig �ver det som har tillf�rts �rendet genom n�gon annan �n utgivaren sj�lv,
om det inte �r uppenbart obeh�vligt eller om beslutet inte kan skjutas upp.

Beslut om avregistrering skall offentligg�ras omedelbart.

Bemyndiganden

15 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om

1. b�rsens �vervakning enligt 9 �, och
2. villkoren f�r inregistrering enligt 12 �.

16 kap. Regelbunden finansiell information

Till�mpningsomr�de

1 �

Best�mmelserna i detta kapitel g�ller f�r en emittent som har Sverige

som hemmedlemsstat och vars �verl�tbara v�rdepapper �r upptagna till han-
del p� en reglerad marknad.

S�rskilda best�mmelser om emittenter som inte har s�te i en stat inom

EES finns i 11 �.

En emittent som inte har Sverige som hemmedlemsstat skall, om emitten-

tens �verl�tbara v�rdepapper efter ans�kan av emittenten �r upptagna till
handel p� en reglerad marknad i Sverige, offentligg�ra regelbunden finan-
siell information i enlighet med den offentliga reglering i emittentens hem-
medlemsstat inom EES som f�ljer av �ppenhetsdirektivet.

2 �

Best�mmelserna i detta kapitel skall inte till�mpas om emittenten �r

1. en stat,
2. ett landsting eller en kommun eller en motsvarande regional eller lokal

myndighet i en stat,

3. en mellanstatlig organisation i vilken en eller flera stater inom EES �r

medlemmar,

4. Europeiska centralbanken, eller
5. en centralbank i en stat inom EES.

3 �

Best�mmelserna i detta kapitel skall inte till�mpas i fr�ga om

1. andelar i en investeringsfond eller i ett s�dant fondf�retag som avses i

1 kap. 7 eller 9 � lagen (2004:46) om investeringsfonder,

2. penningmarknadsinstrument med en kortare l�ptid �n ett �r, eller
3. obligationer eller andra �verl�tbara skuldf�rbindelser som var och en

har ett nominellt v�rde motsvarande minst 50 000 euro och som inte �r av
s�dant slag som anges i 18 kap. 2 � f�rsta stycket 1.

SFS 2007:528

�rs- och koncernredovisning

4 �

Emittenten skall s� snart som m�jligt och senast fyra m�nader efter ut-

g�ngen av varje r�kenskaps�r offentligg�ra sin �rsredovisning och, i f�re-
kommande fall, en koncernredovisning.

�rs- och koncernredovisningar skall vara granskade av emittentens revi-

sor. Revisionsber�ttelsen skall offentligg�ras tillsammans med �rs- och kon-
cernredovisningen. Best�mmelser om revision finns i 10 kap. f�rs�krings-
r�relselagen (1982:713), 4 a kap. sparbankslagen (1987:619), 8 kap. lagen
(1987:667) om ekonomiska f�reningar, 7 a kap. lagen (1995:1570) om med-
lemsbanker, revisionslagen (1999:1079) och 9 kap. aktiebolagslagen
(2005:551).

Halv�rsrapport

5 �

En utgivare av aktier eller av obligationer eller andra �verl�tbara

skuldf�rbindelser som inte �r av s�dant slag som anges i 18 kap. 2 � f�rsta
stycket 1 skall offentligg�ra en del�rsrapport f�r r�kenskaps�rets f�rsta sex
m�nader (halv�rsrapport). Halv�rsrapporten skall offentligg�ras s� snart
som m�jligt och senast tv� m�nader efter rapportperiodens utg�ng.

Del�rsredog�relse

6 �

En utgivare av aktier skall offentligg�ra en del�rsredog�relse under

r�kenskaps�rets f�rsta och andra halv�r. Redog�relsen skall offentligg�ras
tidigast tio veckor efter b�rjan och senast sex veckor f�re slutet av halv�ret.

En del�rsredog�relse skall inneh�lla information om perioden mellan

halv�rets b�rjan och dagen f�r redog�relsens offentligg�rande. I redog�rel-
sen skall det ing� uppgifter om v�sentliga h�ndelser och transaktioner under
perioden samt en allm�n beskrivning av utgivarens och dess dotterf�retags
st�llning och resultat under perioden.

Kvartalsrapport

7 �

Det kr�vs ingen del�rsredog�relse enligt 6 � om utgivaren i st�llet

offentligg�r en del�rsrapport f�r perioden fr�n halv�rets b�rjan och tre m�-
nader fram�t (kvartalsrapport). Kvartalsrapporten skall offentligg�ras s�
snart som m�jligt och senast tv� m�nader efter rapportperiodens utg�ng.

Inneh�llet i �rs- och koncernredovisning samt del�rsrapport

8 �

F�r emittenter med s�te i Sverige finns best�mmelser om �rs- och kon-

cernredovisning samt del�rsrapport i �rsredovisningslagen (1995:1554),
lagen (1995:1559) om �rsredovisning i kreditinstitut och v�rdepappersbolag
och lagen (1995:1560) om �rsredovisning i f�rs�kringsf�retag.

I fr�ga om koncernredovisning g�ller d�rut�ver Europaparlamentets och

r�dets f�rordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om till�mpning av
internationella redovisningsstandarder

10.

10 EGT L 243, 11.9.2002, s. 1 (Celex 32002R1606).

SFS 2007:528

Undertecknande och intygande

9 �

De som skall underteckna en �rsredovisning respektive en koncernre-

dovisning skall i anslutning till underskrifterna ange sin befattning hos emit-
tenten.

Om det �r fr�ga om en �rsredovisning, skall undertecknarna omedelbart

f�re underskrifterna l�mna en f�rs�kran att �rsredovisningen har uppr�ttats i
enlighet med god redovisningssed och ger en r�ttvisande bild av f�retagets
st�llning och resultat samt att f�rvaltningsber�ttelsen ger en r�ttvisande
�versikt �ver utvecklingen av f�retagets verksamhet, st�llning och resultat
samt beskriver v�sentliga risker och os�kerhetsfaktorer som f�retaget st�r
inf�r.

Om det �r fr�ga om en koncernredovisning, skall undertecknarna omedel-

bart f�re underskrifterna l�mna en f�rs�kran att koncernredovisningen har
uppr�ttats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som av-
ses i Europaparlamentets och r�dets f�rordning (EG) nr 1606/2002 av den
19 juli 2002 om till�mpning av internationella redovisningsstandarder och
ger en r�ttvisande bild av koncernens st�llning och resultat samt att koncern-
f�rvaltningsber�ttelsen ger en r�ttvisande �versikt �ver utvecklingen av kon-
cernens verksamhet, st�llning och resultat samt beskriver v�sentliga risker
och os�kerhetsfaktorer som de f�retag som ing�r i koncernen st�r inf�r.

10 �

En halv�rsrapport skall undertecknas med till�mpning av 2 kap. 7 �

�rsredovisningslagen (1995:1554).

De som undertecknar en halv�rsrapport skall i anslutning till underskrif-

terna ange sin befattning hos utgivaren. De skall �ven omedelbart f�re un-
derskrifterna l�mna en f�rs�kran om att halv�rsrapporten ger en r�ttvisande
�versikt av f�retagets och, i f�rekommande fall, koncernens verksamhet,
st�llning och resultat samt beskriver v�sentliga risker och os�kerhetsfaktorer
som f�retaget och de f�retag som ing�r i koncernen st�r inf�r.

Emittenter utan s�te i en stat inom EES

11 �

En emittent som inte har s�te i en stat inom EES f�r till�mpa s�dana

best�mmelser om �rs- och koncernredovisning samt halv�rsrapport som
finns i en offentlig reglering i en stat utanf�r EES, om dessa best�mmelser
motsvarar de krav som st�lls p� s�dan regelbunden finansiell information i
�ppenhetsdirektivet. Emittenten f�r �ven till�mpa ett tredjelands best�mmel-
ser om kvartalsrapport, om dessa best�mmelser motsvarar de krav p� s�dan
rapport som st�lls i de best�mmelser om del�rsrapport som anges i 8 � och
som skulle ha varit till�mpliga om emittenten hade haft sitt s�te i Sverige.

En emittent som inte har s�te i en stat inom EES f�r �ven till�mpa s�dana

best�mmelser om koncernredovisning och halv�rsrapport f�r koncernen som
finns i en offentlig reglering i en stat utanf�r EES, om villkoren i artikel 1 i
kommissionens beslut nr 891/2006/EG av den 4 december 2006 om till�mp-
ningen av internationella redovisningsstandarder f�r tredjelandemittenter av
v�rdepapper

11 �r uppfyllda.

11 EUT L 343, 8.12.2006, s. 96 (Celex 32006D0891).

SFS 2007:528

Om ett tredjelands best�mmelser enligt f�rsta stycket inte anses likv�rdiga

eller om villkoren enligt andra stycket inte �r uppfyllda, skall emittenten
uppr�tta �rs- och koncernredovisning, halv�rsrapport respektive kvartalsrap-
port i enlighet med de best�mmelser som anges i 8 � och som g�ller f�r en
emittent av motsvarande slag.

Ingivande av information till en b�rs

12 �

En emittent av �verl�tbara v�rdepapper som efter ans�kan av emit-

tenten �r upptagna till handel p� en reglerad marknad i Sverige, skall vid of-
fentligg�randet av den information som avses i 47 �� samtidigt l�mna in-
formationen till den b�rs som driver den reglerade marknaden.

�vervakning av regelbunden finansiell information

13 �

En b�rs skall �vervaka att den som har Sverige som hemmedlemsstat

och som har gett ut eller utf�rdat �verl�tbara v�rdepapper som efter ans�kan
av emittenten �r upptagna till handel p� en reglerad marknad som drivs av
b�rsen, uppr�ttar s�dan regelbunden finansiell information som anges i 4, 5
och 7 �� i enlighet med de best�mmelser som g�ller f�r emittenten.

14 �

Om b�rsen finner att de best�mmelser som g�ller f�r uppr�ttandet av

regelbunden finansiell information har �vertr�tts, skall b�rsen anm�la detta
till Finansinspektionen.

En anm�lan beh�ver inte g�ras om emittenten p� b�rsens uppmaning

offentliggjort r�ttad eller kompletterad information.

15 �

En b�rs skall regelbundet rapportera till Finansinspektionen om �ver-

vakningen enligt 13 �.

Bemyndiganden

16 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om

1. vilka krav ett tredjelands best�mmelser skall uppfylla f�r att f� till�m-

pas enligt 11 � f�rsta stycket,

2. �vervakningen av regelbunden finansiell information vid en b�rs enligt

13 �, och

3. inneh�llet, omfattningen och fullg�randet av rapporteringen enligt 15 �.

17 kap. Gemensamma best�mmelser om information som skall
offentligg�ras av emittenter

Till�mpningsomr�de

1 �

En emittent av �verl�tbara v�rdepapper som har Sverige som hemmed-

lemsstat, skall till�mpa best�mmelserna i detta kapitel f�r s�dan information
som skall offentligg�ras enligt 15 kap. 6 � f�rsta stycket 3 och 8 � samt
16 kap.

SFS 2007:528

En emittent av �verl�tbara v�rdepapper som inte har Sverige som hem-

medlemsstat skall, om v�rdepapperen �r upptagna till handel p� en reglerad
marknad i Sverige, till�mpa de best�mmelser som har meddelats med st�d
av 5 � f�rsta stycket 2 f�r s�dan information som skall offentligg�ras enligt
15 kap. 6 � f�rsta stycket 3 och 8 � samt 16 kap. 1 � tredje stycket. Om en
s�dan emittents �verl�tbara v�rdepapper inte �r upptagna till handel p� en
reglerad marknad i emittentens hemmedlemsstat, skall emittenten dessutom
till�mpa 2 �.

Offentligg�rande av information

2 �

Informationen skall offentligg�ras s� att den snabbt och p� ett icke-

diskriminerande s�tt blir tillg�nglig f�r allm�nheten inom EES.

Information till Finansinspektionen

3 �

Information som offentligg�rs skall samtidigt l�mnas till Finansin-

spektionen.

Lagring av informationen

4 �

Finansinspektionen skall se till att det finns en lagringsfunktion d�r in-

formation som l�mnas till inspektionen enligt 3 � lagras elektroniskt.

Informationen skall vara l�tt tillg�nglig f�r den som vill ta del av den.

Bemyndiganden

5 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om

1. hur offentligg�randet enligt 2 � skall ske, och
2. p� vilket spr�k informationen skall offentligg�ras.
Regeringen f�r meddela f�reskrifter om lagringsfunktionen enligt 4 �.

18 kap. �vriga krav p� utgivare

S�rskilda best�mmelser om aktier

1 �

En utgivare av aktier som efter ans�kan av utgivaren �r upptagna till

handel p� en reglerad marknad i Sverige skall utse ett finansiellt institut ge-
nom vilket aktie�garna skall kunna ut�va sina finansiella r�ttigheter.

S�rskilda best�mmelser om skuldebrev

2 �

I 36 �� avses med skuldebrev obligationer och andra �verl�tbara

skuldf�rbindelser, med undantag f�r s�dana som

1. om de konverteras eller om de r�ttigheter som de medf�r ut�vas, ger

r�tt att f�rv�rva aktier eller finansiella instrument som kan j�mst�llas med
aktier, eller

2. utg�rs av penningmarknadsinstrument med kortare l�ptid �n ett �r.

SFS 2007:528

Best�mmelserna i 36 �� skall till�mpas i fr�ga om skuldebrev som efter

ans�kan av utgivaren �r upptagna till handel p� en reglerad marknad i
Sverige.

Best�mmelserna i 46 �� skall inte till�mpas i fr�ga om skuldebrev som

har getts ut av en stat inom EES eller av ett landsting eller en kommun eller
motsvarande regional eller lokal myndighet inom EES.

I 8 � finns best�mmelser om undantag fr�n 36 �� f�r vissa utgivare som

inte har s�te i en stat inom EES.

3 �

En utgivare av skuldebrev skall se till att alla innehavare av s�dana

skuldebrev som har getts ut samtidigt och p� samma villkor behandlas lika
n�r det g�ller de r�ttigheter som �r knutna till skuldebreven.

4 �

En utgivare av skuldebrev f�r inte hindra innehavare av skuldebreven

fr�n att ut�va sina r�ttigheter genom en fullmakt till n�gon annan.

Om utgivaren av skuldebreven inte har sitt s�te i Sverige, g�ller f�rsta

stycket bara om lagstiftningen i den stat d�r utgivaren har sin hemvist till�ter
en s�dan fullmakt.

5 �

Om en utgivare av skuldebrev avser att h�lla ett m�te med innehavare

av skuldebreven, skall utgivaren

1. informera skuldebrevsinnehavarna om plats, tid och dagordning f�r

m�tet samt om vad som kr�vs f�r att en innehavare skall ha r�tt att delta i
m�tet, och

2. tillhandah�lla skuldebrevsinnehavarna ett fullmaktsformul�r.
Fullmaktsformul�ret skall tillhandah�llas tillsammans med kallelsen till

m�tet, om kallelsen s�nds till skuldebrevsinnehavarna. Om kallelse sker p�
n�got annat s�tt, skall fullmaktsformul�ret tillhandah�llas skuldebrevsinne-
havarna p� beg�ran efter det att m�tet har tillk�nnagetts.

6 �

En utgivare av skuldebrev skall informera skuldebrevsinnehavarna om

utbetalning av r�nta, ut�vande av r�ttigheter avseende konvertering, utbyte,
teckning eller annullering och �terbetalning.

Utgivaren skall utse ett finansiellt institut genom vilket skuldebrevsinne-

havarna skall kunna ut�va sina finansiella r�ttigheter.

Utgivare utan s�te i en stat inom EES

7 �

Best�mmelserna i 812 �� r till�mpliga p� den som har gett ut d�r an-

givna �verl�tbara v�rdepapper som �r upptagna till handel p� en reglerad
marknad i Sverige, om utgivaren inte har s�te i en stat inom EES och har
Sverige som hemmedlemsstat.

8 �

En utgivare av skuldebrev beh�ver inte till�mpa best�mmelserna i 3

6 ��, om utgivaren uppfyller de krav som uppst�lls i en offentlig reglering i
en stat utanf�r EES och som motsvarar dessa best�mmelser.

9 �

En utgivare av aktier beh�ver inte till�mpa best�mmelserna i 10

12 ��, om utgivaren uppfyller de krav som uppst�lls i en offentlig reglering i
en stat utanf�r EES och som motsvarar dessa best�mmelser.

SFS 2007:528

10 �

En utgivare av aktier skall behandla alla aktie�gare som innehar ak-

tier av samma slag lika.

11 �

Inf�r en bolagsst�mma skall en utgivare av aktier informera aktie-

�garna om

1. plats, tid och dagordning f�r st�mman,
2. det totala antalet aktier och r�str�tter, och
3. aktie�gares r�tt att delta i st�mman.

12 �

En utgivare av aktier f�r inte hindra aktie�gare fr�n att ut�va sina r�tt-

igheter genom en fullmakt till n�gon annan, om lagstiftningen i den stat d�r
utgivaren har sin hemvist till�ter att en s�dan fullmakt anv�nds.

Om fullmakt f�r anv�ndas, skall utgivaren inf�r en bolagsst�mma tillhan-

dah�lla ett fullmaktsformul�r till dem som har r�tt att r�sta vid st�mman.

SFS 2007:528

FJ�RDE AVDELNINGEN

Clearingverksamhet

19 kap. Tillst�nd f�r clearingverksamhet

Tillst�ndskrav

1 �

F�r att yrkesm�ssigt driva clearingverksamhet kr�vs tillst�nd av Fi-

nansinspektionen. Tillst�nd f�r ges svenska aktiebolag, svenska ekonomiska
f�reningar och utl�ndska f�retag.

2 �

Tillst�nd enligt 1 � beh�vs dock inte f�r

1. Sveriges riksbank,
2. clearingverksamhet som huvudsakligen allm�nheten deltar i,
3. f�retag som har tillst�nd att driva bankr�relse enligt lagen (2004:297)

om bank- och finansieringsr�relse, och

4. f�retag som har tillst�nd enligt 2 kap. 1 � 1, 2, 4 eller 8.

Svenska f�retag

F�ruts�ttningar f�r tillst�nd

3 �

Tillst�nd att driva clearingverksamhet skall ges ett svenskt aktiebolag

eller en svensk ekonomisk f�rening, om

1. bolagsordningen eller stadgarna inte strider mot denna lag eller n�gon

annan f�rfattning,

2. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att dri-

vas enligt best�mmelserna i denna lag och andra f�rfattningar som reglerar
f�retagets verksamhet,

3. det finns sk�l att anta att den som har eller kan f�rv�ntas komma att f�

ett kvalificerat innehav i f�retaget

a) inte kommer att motverka att verksamheten drivs p� ett s�tt som �r f�r-

enligt med denna lag och andra f�rfattningar som reglerar f�retagets verk-
samhet, och

b) �ven i �vrigt �r l�mplig att ut�va ett v�sentligt inflytande �ver led-

ningen av en clearingorganisation,

4. den som skall ing� i f�retagets styrelse eller vara verkst�llande direkt�r,

eller vara ers�ttare f�r n�gon av dem, har tillr�cklig insikt och erfarenhet f�r
att delta i ledningen av en clearingorganisation och �ven i �vrigt �r l�mplig
f�r en s�dan uppgift, och

5. f�retaget uppfyller de villkor i �vrigt som anges i denna lag.

4 �

Tillst�nd enligt 3 � f�r inte ges, om n�gon som i v�sentlig utstr�ckning

SFS 2007:528

Godk�nnande av bolagsordning m.m.

5 �

Bolagsordningen eller stadgarna f�r en clearingorganisation skall god-

k�nnas av Finansinspektionen i samband med att f�retaget f�r tillst�nd att
driva clearingverksamhet.

6 �

En clearingorganisation som har beslutat att �ndra sin bolagsordning

eller sina stadgar skall hos Finansinspektionen ans�ka om godk�nnande av
�ndringen. �ndringen skall godk�nnas om bolagsordningen eller stadgarna
st�mmer �verens med denna lag och andra f�rfattningar samt i �vrigt inne-
h�ller de s�rskilda best�mmelser som beh�vs med h�nsyn till omfattningen
och arten av f�retagets verksamhet.

Ett beslut om �ndring av bolagsordning eller stadgar f�r inte registreras

innan �ndringen har godk�nts.

Styrelse

7 �

En clearingorganisation skall ha en styrelse med minst tre ledam�ter.

Organisationen skall ha en verkst�llande direkt�r.

Aktiekapital m.m.

8 �

En clearingorganisation som �r aktiebolag skall ha ett aktiekapital som

med h�nsyn till verksamhetens art och omfattning �r tillr�ckligt stort. Vid
bed�mningen av om aktiekapitalet �r tillr�ckligt skall h�nsyn tas �ven till
andra finansiella resurser som bolaget har eller kan utnyttja. F�r en clearing-
organisation som �r ekonomisk f�rening g�ller det som s�gs om aktiekapital
i st�llet summan av gjorda medlemsinsatser och f�rlagsinsatser.

9 �

En clearingorganisation skall genom eget kapital, garanti eller f�rs�k-

ring eller p� annat liknande s�tt ha en tillfredsst�llande beredskap att upp-
fylla ett s�dant betalningsansvar som kan uppkomma f�r organisationen till
f�ljd av clearingverksamheten.

Ans�kan om tillst�nd

10 �

Ans�kan om tillst�nd f�r g�ras innan bolaget eller f�reningen har re-

11 �

En ans�kan om tillst�nd skall inneh�lla en verksamhetsplan f�r den

avsedda verksamheten. I planen skall f�retaget beskriva de huvudsakliga
risker som �r f�renade med verksamheten och hur dessa risker skall hante-
ras.

SFS 2007:528

Utl�ndska f�retag

12 �

Tillst�nd f�r ett utl�ndskt f�retag att driva clearingverksamhet fr�n fi-

lial i Sverige f�r ges om

1. f�retaget i sitt hemland driver s�dan verksamhet och d�r st�r under till-

syn av en myndighet eller ett annat beh�rigt organ, och

2. det finns sk�l att anta att den planerade verksamheten kommer att dri-

vas enligt best�mmelserna i denna lag och f�reskrifter som meddelats med
st�d av lagen.

Bemyndigande

13 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om storleken av aktiekapitalet och summan av gjorda med-
lemsinsatser och f�rlagsinsatser enligt 8 �.

20 kap. Clearingorganisationens verksamhet

Inledande best�mmelse

1 �

En clearingorganisation skall driva sin verksamhet hederligt, r�ttvist

och professionellt och p� ett s�tt s� att allm�nhetens f�rtroende f�r v�rde-
pappersmarknaden uppr�tth�lls. En clearingorganisation skall tillgodose de
s�kerhetskrav som �r f�renade med verksamheten.

Clearingorganisationen skall i verksamheten till�mpa principerna om
1. fritt tilltr�de, som inneb�r att var och en som uppfyller de krav som

st�lls i denna lag och av clearingorganisationen f�r delta i clearingen, och

2. neutralitet, som inneb�r att clearingorganisationens regler till�mpas p�

ett likformigt s�tt gentemot alla clearingdeltagare.

Krav p� organisation av verksamheten

Krav p� regelverk m.m.

2 �

En clearingorganisation skall ha �ndam�lsenliga regler f�r hur clea-

ringverksamheten hos organisationen skall g� till.

Clearingverksamheten skall drivas under f�rh�llanden som st�mmer �ver-

ens med denna lag och andra f�rfattningar och med god sed p� v�rdepap-
persmarknaden.

Krav p� s�kerhet m.m.

3 �

En clearingorganisation som intr�der som part i handeln eller garante-

rar f�rpliktelser skall se till att det vid clearingverksamheten st�lls betrygg-
ande s�kerhet f�r gjorda �taganden och att s�dan s�kerhet vidmakth�lls s�
l�nge �tagandet best�r. Vid annan clearingverksamhet skall clearingorgani-
sationen se till att det st�lls s�kerhet f�r gjorda �taganden i den utstr�ckning
det beh�vs.

En s�kerhet skall anses betryggande, om det kan antas att �tagandet kan

avvecklas utan att ytterligare kapital beh�ver skjutas till.

SFS 2007:528

4 �

En clearingorganisation f�r besluta att efterge kravet p� s�kerhet, om

det �r uppenbart att s�kerhet inte beh�vs. Ett s�dant beslut f�r inte till�mpas
innan det har godk�nts av Finansinspektionen.

5 �

Om en clearingorganisation tr�der in som part i handeln, skall organi-

sationen se till att dess riskm�ssiga st�llning i handeln �r balanserad. Upp-
st�r obalans skall organisationen omedelbart vidta �tg�rder f�r att �terst�lla
j�mvikten.

Tillst�nd till f�rv�rv av egendom i vissa fall

6 �

En clearingorganisation f�r bara efter tillst�nd av Finansinspektionen

f�rv�rva egendom, om f�retagets motprestation motsvarar mer �n
25 procent av dess kapitalbas. Tillst�nd skall inh�mtas f�re f�rv�rvet.

Tillst�nd skall ges om det inte kan antas att f�rv�rvet leder till �vertr�-

delse av denna lag eller andra f�rfattningar.

Sidoverksamhet

7 �

En clearingorganisation f�r, ut�ver clearingverksamhet, i f�retaget

driva bara s�dan verksamhet som har n�ra samband med den.

I syfte att underl�tta clearingverksamheten f�r en clearingorganisation,

efter tillst�nd av Finansinspektionen, inom kretsen av clearingdeltagare f�r-
medla l�n av finansiella instrument och l�mna kredit mot s�kerhet.

Om det finns s�rskilda sk�l, f�r Finansinspektionen ge tillst�nd till en

clearingorganisation att driva �ven annan verksamhet.

Bemyndigande

8 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om s�kerhetskravet enligt 3 och 4 ��.

21 kap. Deltagare i clearingverksamhet

Krav p� deltagare i clearingverksamhet

1 �

Som deltagare i clearingverksamheten f�r en clearingorganisation ha

Sveriges riksbank och Riksg�ldskontoret samt juridiska personer som har en
betryggande kapitalstyrka, �ndam�lsenlig organisation av verksamheten,
n�dv�ndiga riskhanteringsrutiner, s�kra tekniska system och i �vrigt �r
l�mpliga att delta i clearingverksamheten hos clearingorganisationen.

2 �

En clearingdeltagare f�r delta i clearingverksamheten f�r egen r�kning.

En clearingorganisation f�r till�ta svenska och utl�ndska clearingorganisa-
tioner eller centrala v�rdepappersf�rvarare samt Sveriges riksbank och s�-
dana institut och f�retag som avses i 14 kap. 3 � f�rsta stycket 1 och 2 r�tt att
delta i clearingverksamheten f�r n�gon annans r�kning.

Om ett f�retag inom en koncern deltar i clearingverksamhet uteslutande

f�r egen och f�r andra koncernf�retags r�kning skall deltagandet i clearing-
verksamhet anses vara f�r egen r�kning vid till�mpning av f�rsta stycket.

SFS 2007:528

Upplysningsskyldighet och �vervakning

3 �

En clearingdeltagare skall l�mna clearingorganisationen de upplys-

ningar som beh�vs f�r att organisationen skall kunna fullg�ra sina uppgifter
enligt denna lag eller n�gon annan f�rfattning.

4 �

Om en clearingdeltagare inte l�ngre uppfyller de krav som anges i 1 �,

skall clearingorganisationen besluta att deltagaren inte l�ngre f�r delta i clea-
ringverksamheten. Detsamma g�ller om en clearingdeltagare trots uppma-
ning fr�n clearingorganisationen inte fullg�r sin uppgiftsskyldighet enligt
3 �.

�ven om en clearingorganisation enligt f�rsta stycket beslutat att en clea-

ringdeltagare inte l�ngre f�r delta i clearingverksamheten, f�r deltagaren, om
det finns s�rskilda sk�l, �nd� vidta �tg�rder i f�rh�llande till clearingorgani-
sationen f�r att skydda uppdragsgivare mot f�rlust.

5 �

En clearingdeltagare som inte st�r under Finansinspektionens tillsyn

eller motsvarande tillsyn i hemlandet �r skyldig att p� inspektionens beg�ran
l�mna uppgifter om f�rh�llanden som r�r deltagandet i clearingverksamhe-
ten. Inspektionen f�r f�rel�gga en s�dan clearingdeltagare att l�mna de be-
g�rda uppgifterna.

SFS 2007:528

FEMTE AVDELNINGEN

Vissa gemensamma best�mmelser

22 kap. Avbrytande av handel m.m.

Handelsstopp

1 �

Avbryter en b�rs handeln med ett finansiellt instrument p� en reglerad

marknad (handelsstopp), skall b�rsen omedelbart underr�tta Finansinspek-
tionen om �tg�rden, om denna grundas p� att

1. investerarna inte har tillg�ng till information om det finansiella instru-

mentet p� lika villkor,

2. investerarna inte i tillr�cklig omfattning har tillg�ng till information om

emittenten,

3. emittentens st�llning �r s�dan att handeln skulle skada investerarnas in-

tressen,

4. det finansiella instrumentet inte uppfyller de krav som f�ljer av den

reglerade marknadens regler, eller

5. det annars finns s�rskilda sk�l h�nf�rliga till emittenten eller det finan-

siella instrumentet.

Handeln med ett visst finansiellt instrument f�r inte avbrytas av en b�rs,

om det allvarligt skulle skada investerarnas intressen eller hindra marknaden
fr�n att fungera korrekt.

2 �

Finansinspektionen skall, efter en underr�ttelse enligt 1 �, s� snart det

kan ske besluta om handelsstoppet skall best�. Inspektionen f�r ocks�, utan
f�reg�ende beslut av b�rs, besluta om handelsstopp p� s�dan grund som
anges i 1 �.

Finansinspektionen f�r besluta att handeln skall avbrytas med ett finan-

siellt instrument p� en handelsplattform eller i annan av ett v�rdepappersin-
stitut organiserad handel p� s�dan grund som anges i 1 �.

Har Finansinspektionen meddelat ett beslut enligt f�rsta eller andra

stycket, skall b�rsen eller v�rdepappersinstitutet besluta n�r handeln kan
�terupptas. Ett beslut om att �teruppta handeln f�r, om inte s�rskilda sk�l
finns, meddelas f�rst efter samr�d med inspektionen. Om ett beslut om att
�teruppta handeln har meddelats utan ett f�reg�ende samr�d med inspektio-
nen, skall b�rsen eller v�rdepappersinstitutet omedelbart underr�tta inspek-
tionen om beslutet.

3 �

Om Finansinspektionen har underr�ttats av en beh�rig myndighet i ett

annat land inom EES om att den myndigheten har beg�rt att handeln med ett
finansiellt instrument p� en reglerad marknad skall avbrytas eller meddelat
beslut om detta, skall inspektionen besluta att handeln med samma instru-
ment p� en reglerad marknad, handelsplattform eller annars genom ett v�r-
depappersinstitut i Sverige, skall stoppas.

Handeln f�r inte avbrytas enligt f�rsta stycket, om det allvarligt skulle

skada investerarnas intressen eller hindra marknaden fr�n att fungera kor-
rekt.

4 �

Ett beslut om handelsstopp f�r inte g�lla l�ngre tid �n som �r n�dv�n-

digt.

SFS 2007:528

5 �

Om handeln med ett visst finansiellt instrument har avbrutits enligt 2 �

och detta instrument utg�r den underliggande tillg�ngen f�r ett annat finan-
siellt instrument som �r f�rem�l f�r handel p� en reglerad marknad eller en
handelsplattform eller annars genom ett v�rdepappersinstitut, skall b�rsen
respektive v�rdepappersinstitutet omedelbart avbryta handeln �ven med det
finansiella instrument som inte utg�r den underliggande tillg�ngen. Handeln
f�r �terupptas f�rst n�r handeln i det finansiella instrumentet som utg�r den
underliggande tillg�ngen har �terupptagits.

Om det finns s�rskilda sk�l, f�r Finansinspektionen efter ans�kan besluta

om undantag fr�n f�rsta stycket.

6 �

Om handeln med ett visst finansiellt instrument har avbrutits enligt

2 �, skall �ven annan handel med samma instrument p� en reglerad marknad
eller handelsplattform avbrytas. Ett v�rdepappersinstitut f�r inte heller
handla eller medverka vid handel med ett finansiellt instrument som beslutet
avser. En tidigare avtalad aff�r f�r dock genomf�ras.

St�ngning

7 �

Vid krig, krigsfara eller andra onormala f�rh�llanden f�r regeringen

besluta att all handel vid en reglerad marknad skall st�ngas. I br�dskande fall
f�r ett s�dant beslut meddelas av b�rsen efter samr�d med Finansinspektio-
nen. B�rsens beslut, som f�r avse h�gst en vecka, skall omedelbart under-
st�llas regeringen.

Offentligg�rande av beslut om handelsstopp eller st�ngning

8 �

Beslut enligt detta kapitel om handelsstopp eller st�ngning skall ome-

delbart offentligg�ras. Om Finansinspektionen har meddelat beslut om han-
delsstopp enligt 2 � f�rsta stycket, skall inspektionen samtidigt underr�tta de
beh�riga myndigheterna i andra l�nder inom EES.

23 kap. Tillsyn

Tillsynen och dess omfattning

1 �

Finansinspektionen har tillsyn �ver v�rdepappersinstitut, b�rser, clea-

ringorganisationer och s�dana utl�ndska f�retag som har tillst�nd att driva
en reglerad marknad fr�n filial i Sverige.

F�r svenska v�rdepappersinstitut, b�rser och svenska clearingorganisatio-

ner omfattar tillsynen att r�relsen drivs enligt denna lag, andra f�rfattningar
som reglerar f�retagets verksamhet, f�retagets bolagsordning, stadgar eller
reglemente och interna instruktioner som har sin grund i en f�rfattning som
reglerar f�retagets verksamhet.

F�r ett utl�ndskt f�retag som driver v�rdepappersr�relse eller en reglerad

marknad eller clearingverksamhet fr�n filial i Sverige omfattar tillsynen att
f�retaget f�ljer de lagar och andra f�rfattningar som g�ller f�r f�retagets
verksamhet i Sverige.

Finansinspektionen har d�rut�ver tillsyn �ver att best�mmelserna om re-

gelbunden finansiell information i 16 kap. f�ljs.

SFS 2007:528

2 �

V�rdepappersinstitut, b�rser, clearingorganisationer och s�dana ut-

l�ndska f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad marknad fr�n filial i
Sverige skall l�mna Finansinspektionen upplysningar om sin verksamhet
och d�rmed sammanh�ngande omst�ndigheter enligt f�reskrifter som med-
delats med st�d av lagen.

F�retagen skall, ut�ver vad som anges i f�rsta stycket, l�mna Finansin-

spektionen de upplysningar som inspektionen beg�r.

3 �

F�r �vervakningen av att best�mmelserna i denna lag och genomf�ran-

def�rordningen samt f�reskrifter meddelade med st�d av lagen f�ljs, f�r
Finansinspektionen beg�ra att

1. ett f�retag eller n�gon annan tillhandah�ller uppgifter, handlingar eller

annat, och

2. den som f�rv�ntas kunna l�mna upplysningar i saken inst�ller sig till

f�rh�r p� tid och plats som inspektionen best�mmer.

F�rsta stycket g�ller inte i den utstr�ckning uppgiftsl�mnandet skulle

strida mot den i lag reglerade tystnadsplikten f�r advokater.

Vid till�mpningen av 16 kap. 112 �� och 17 kap. 14 �� g�ller inte f�r-

sta stycket 2.

Finansinspektionen f�r f�rel�gga den som inte f�ljer en beg�ran enligt

f�rsta stycket att g�ra r�ttelse.

Platsunders�kning

4 �

Finansinspektionen f�r n�r det �r n�dv�ndigt genomf�ra en unders�k-

ning hos

1. ett v�rdepappersinstitut,
2. en b�rs,
3. en clearingorganisation,
4. ett s�dant utl�ndskt f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad mark-

nad fr�n filial i Sverige, samt

5. en emittent som enligt 16 kap. 13 �� omfattas av skyldigheten enligt

samma kapitel att uppr�tta och offentligg�ra regelbunden finansiell informa-
tion.

Finansinspektionen f�r �ven genomf�ra en unders�kning hos ett anknutet

ombud eller hos ett f�retag som har f�tt i uppdrag av ett v�rdepappersinstitut
att utf�ra visst arbete eller vissa funktioner, om det beh�vs f�r tillsynen av
institutet.

Samarbete mellan beh�riga myndigheter

5 �

Finansinspektionen skall i sin tillsynsverksamhet samarbeta och utbyta

information med beh�riga myndigheter i den utstr�ckning som f�ljer av di-
rektivet om marknader f�r finansiella instrument och �ppenhetsdirektivet.

6 �

Finansinspektionen skall inom ramen f�r sin befogenhet, efter beg�ran

fr�n en beh�rig myndighet i ett annat land inom EES, l�mna eller kontrollera
information som beh�vs f�r att den utl�ndska myndigheten skall kunna ut-
�va sin tillsyn enligt direktivet om marknader f�r finansiella instrument.

SFS 2007:528

Den utl�ndska myndigheten f�r n�rvara vid en kontroll som utf�rs av Fi-
nansinspektionen.

Revision

7 �

Finansinspektionen har r�tt att f�rordna en eller flera revisorer att till-

sammans med �vriga revisorer delta i revisionen av ett svenskt v�rdepap-
persinstitut, en b�rs eller en svensk clearingorganisation. Inspektionen f�r
n�r som helst �terkalla ett s�dant f�rordnande och utse en ny revisor.

Revisorn har r�tt till sk�ligt arvode av f�retaget f�r sitt arbete. Storleken

p� arvodet beslutas av Finansinspektionen.

8 �

En revisor skall omedelbart rapportera till Finansinspektionen om han

eller hon vid fullg�randet av sitt uppdrag i ett v�rdepappersbolag f�r k�nne-
dom om f�rh�llanden som

1. kan utg�ra en v�sentlig �vertr�delse av n�gon f�rfattning som reglerar

bolagets verksamhet,

2. kan p�verka bolagets fortsatta drift negativt, eller
3. kan leda till att revisorn avstyrker att balansr�kningen eller resultatr�k-

ningen fastst�lls eller till anm�rkning enligt 9 kap. 33 eller 34 � aktiebolags-
lagen (2005:551).

Revisorn har en motsvarande rapporteringsskyldighet om han eller hon

f�r k�nnedom om f�rh�llanden som avses i f�rsta stycket vid fullg�rande av
uppdrag som revisorn har i v�rdepappersbolagets moderf�retag eller dotter-
f�retag eller ett f�retag som har en likartad f�rbindelse med v�rdepappersbo-
laget.

9 �

Skyldigheten enligt 8 � att rapportera till Finansinspektionen g�ller

ocks� f�r s�rskilda granskare som avses i 10 kap. 21 � aktiebolagslagen
(2005:551) i v�rdepappersbolag.

10 �

Vid till�mpningen av 9 kap. 17 � och 10 kap. 10 � aktiebolagslagen

(2005:551) om j�v f�r revisor och lekmannarevisor skall v�rdepappersbolag
anses som aktiebolag som avses i 9 kap. 13 eller 14 � samma lag.

Sammankallande av styrelse eller st�mma

11 �

Finansinspektionen f�r sammankalla styrelsen i ett svenskt v�rdepap-

persinstitut, en b�rs eller en svensk clearingorganisation. Inspektionen f�r
�ven beg�ra att styrelsen kallar till extra st�mma. Om styrelsen inte r�ttar sig
efter en s�dan beg�ran, f�r inspektionen utf�rda kallelsen.

F�retr�dare f�r Finansinspektionen f�r n�rvara vid st�mma och vid ett s�-

dant styrelsesammantr�de som inspektionen har sammankallat samt delta i
�verl�ggningarna.

Avgifter till Finansinspektionen m.m.

12 �

V�rdepappersinstitut, b�rser, clearingorganisationer samt s�dana ut-

l�ndska f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad marknad fr�n filial i
Sverige skall med �rliga avgifter bekosta Finansinspektionens verksamhet.

SFS 2007:528

13 �

Finansinspektionens �vervakning av regelbunden finansiell informa-

tion hos en emittent som skall till�mpa best�mmelserna i 16 kap. och vars
�verl�tbara v�rdepapper inte �r upptagna till handel p� en reglerad marknad
i Sverige efter ans�kan av emittenten, skall bekostas av emittenten genom
�rliga avgifter till inspektionen.

14 �

Om Finansinspektionen beh�ver anlita n�gon med s�rskild fackkun-

skap f�r bed�mning av en viss fr�ga vid tillsynen enligt 1 �, skall kostnaden
f�r detta betalas av det f�retag eller den emittent som tillsynen avser.

Bemyndiganden

15 �

Regeringen eller den myndighet som regeringen best�mmer f�r med-

dela f�reskrifter om

1. vilka upplysningar ett f�retag skall l�mna till Finansinspektionen enligt

2 � f�rsta stycket och n�r upplysningarna skall l�mnas,

2. hur uppgiftsskyldigheten enligt 3 � skall fullg�ras,
3. l�pande bokf�ring, �rsbokslut och �rsredovisning hos b�rser, clearing-

organisationer samt s�dana utl�ndska f�retag som har tillst�nd att driva en
reglerad marknad fr�n filial i Sverige, samt

4. s�dana avgifter f�r tillsyn som avses i 12 och 13 ��.

24 kap. S�rskilt om pr�vningen av �gares l�mplighet

1 �

Om ett direkt eller indirekt f�rv�rv av aktier eller andelar i ett v�rde-

pappersbolag, en b�rs eller en svensk clearingorganisation, skulle medf�ra
att f�rv�rvarens sammanlagda innehav utg�r ett kvalificerat innehav, kr�vs
tillst�nd av Finansinspektionen f�r f�rv�rvet. Detsamma g�ller ett f�rv�rv
som inneb�r att ett kvalificerat innehav �kas

1. s� att det uppg�r till eller �verstiger 20, 33 eller 50 procent av kapitalet

eller r�stetalet f�r samtliga aktier eller andelar, eller

2. s� att f�retaget blir dotterf�retag.
Tillst�nd enligt f�rsta stycket skall inh�mtas f�re f�rv�rvet. Om f�rv�rvet

har gjorts genom bodelning, arv, testamente, bolagsskifte eller p� annat lik-
nande s�tt, kr�vs i st�llet tillst�nd f�r att f�rv�rvaren skall f� beh�lla aktierna
eller andelarna. F�rv�rvaren skall d� ans�ka om tillst�nd inom sex m�nader
efter f�rv�rvet.

2 �

Fr�gan om tillst�nd f�r avg�ras f�rst efter samr�d med beh�rig myn-

dighet i ett annat land inom EES, om ett f�rv�rv enligt 1 � f�rsta stycket
skulle inneb�ra att ett v�rdepappersbolag blev dotterf�retag eller kom under
kontroll av

1. ett i det landet auktoriserat v�rdepappersf�retag, kreditinstitut, f�retag

f�r elektroniska pengar eller f�rs�kringsf�retag,

2. ett moderf�retag till ett s�dant f�retag som avses i 1, eller
3. en fysisk eller juridisk person som kontrollerar ett s�dant f�retag som

avses i 1.

3 �

Tillst�nd skall ges till f�rv�rv som avses i 1 �, om det finns sk�l att

anta att f�rv�rvaren

3 SFS 2007:528550

SFS 2007:528

1. inte kommer att motverka att r�relsen drivs p� ett s�tt som �r f�renligt

med denna lag och andra f�rfattningar som reglerar f�retagets verksamhet,
och

2. �ven i �vrigt �r l�mplig att ut�va ett v�sentligt inflytande �ver led-

ningen av ett v�rdepappersbolag, en b�rs eller en clearingorganisation.

Tillst�nd f�r inte ges
1. om f�rv�rvaren i v�sentlig m�n har �sidosatt skyldigheter i n�rings-

verksamhet eller i andra ekonomiska angel�genheter eller gjort sig skyldig
till allvarlig brottslighet, eller

2. om, n�r det �r fr�ga om ett v�rdepappersbolag, f�rv�rvaren �r ett finan-

siellt holdingf�retag eller ett blandat finansiellt holdingf�retag och dess led-
ning inte uppfyller de krav som st�lls p� ledningen i ett s�dant f�retag enligt
9 kap. 13 � lagen (2006:1371) om kapitalt�ckning och stora exponeringar
respektive 5 kap. 16 � lagen (2006:531) om s�rskild tillsyn �ver finansiella
konglomerat.

Om f�rv�rvet av aktier i ett v�rdepappersbolag skulle leda till n�ra f�rbin-

delser mellan bolaget och n�gon annan, skall tillst�nd ges bara om f�rbindel-
serna inte hindrar en effektiv tillsyn av bolaget.

Finansinspektionen f�r besluta en viss tid inom vilken ett f�rv�rv skall ge-

nomf�ras.

Finansinspektionen skall meddela beslut i ett �rende enligt denna paragraf

inom tre m�nader fr�n det att ans�kan om tillst�nd gjordes.

4 �

Den som avser att avyttra ett kvalificerat innehav eller en s� stor del av

ett kvalificerat innehav att innehavet d�rigenom kommer att understiga n�-
gon av de i 1 � f�rsta stycket angivna gr�nserna skall underr�tta Finansin-
spektionen om detta.

5 �

N�r ett v�rdepappersbolag, en b�rs eller en svensk clearingorganisa-

tion f�r k�nnedom om att aktier eller andelar i f�retaget f�rv�rvats enligt 1 �
eller avyttrats enligt 4 �, skall f�retaget snarast anm�la f�rv�rvet eller avytt-
ringen till Finansinspektionen. En b�rs skall samtidigt offentligg�ra f�rv�r-
vet eller avyttringen.

N�r ett v�rdepappersbolag i annat fall f�r k�nnedom om att det har n�ra

f�rbindelser med n�gon annan, skall bolaget snarast anm�la det till Finansin-
spektionen.

Ett v�rdepappersbolag, en b�rs och en svensk clearingorganisation skall

�rligen till Finansinspektionen anm�la namnen p� de aktie- eller andels�gare
som har ett kvalificerat innehav av aktier eller andelar i f�retaget samt stor-
leken p� innehaven. En b�rs skall samtidigt offentligg�ra uppgifterna.

6 �

Om en juridisk person har ett kvalificerat innehav i ett v�rdepappers-

bolag, en b�rs eller en svensk clearingorganisation, skall den juridiska per-
sonen snarast anm�la �ndringar av vilka som ing�r i dess ledning till Finans-
inspektionen.

7 �

Finansinspektionen f�r besluta att �garen till ett kvalificerat innehav av

aktier eller andelar vid st�mman inte f�r f�retr�da fler aktier eller andelar �n
som motsvarar ett innehav som inte �r kvalificerat

SFS 2007:528

1. om �garen motverkar eller kan antas komma att motverka att f�retagets

r�relse drivs p� ett s�tt som �r f�renligt med denna lag eller andra f�rfatt-
ningar som reglerar f�retagets verksamhet,

2. om �garen i v�sentlig utstr�ckning har �sidosatt sina skyldigheter i n�-

ringsverksamhet eller i andra ekonomiska angel�genheter eller gjort sig
skyldig till allvarlig brottslighet, eller

3. om �garen, n�r det �r fr�ga om ett v�rdepappersbolag, �r ett finansiellt

holdingf�retag eller ett blandat finansiellt holdingf�retag och dess ledning
inte uppfyller de krav som st�lls p� ledningen i ett s�dant f�retag enligt
9 kap. 13 � lagen (2006:1371) om kapitalt�ckning och stora exponeringar
respektive 5 kap. 16 � lagen (2006:531) om s�rskild tillsyn �ver finansiella
konglomerat.

Om den som har ett kvalificerat innehav av aktier eller andelar inte har an-

s�kt om tillst�nd till ett f�rv�rv som avses i 1 �, f�r Finansinspektionen be-
sluta att innehavaren vid st�mman inte f�r f�retr�da aktierna eller andelarna
till den del de omfattas av ett krav p� tillst�nd.

Om n�gon i strid med ett beslut av Finansinspektionen har ett kvalificerat

innehav av aktier eller andelar, f�r innehavaren inte f�retr�da aktierna eller
andelarna vid st�mman till den del innehavet st�r i strid med beslutet.

8 �

Finansinspektionen f�r f�rel�gga en �gare som avses i 7 � f�rsta

stycket att avyttra s� stor del av aktierna eller andelarna att innehavet d�ref-
ter inte �r kvalificerat. En �gare som avses i 7 � andra eller tredje stycket f�r
f�rel�ggas att avyttra s� stor del av aktierna eller andelarna att innehavet inte
st�r i strid med inspektionens beslut.

9 �

Aktier eller andelar som omfattas av ett f�rbud enligt 7 � eller f�rel�g-

gande enligt 8 � skall inte r�knas med n�r det kr�vs samtycke av �gare till en
viss del av aktierna eller andelarna i f�retaget f�r att ett beslut skall bli giltigt
eller en befogenhet skall f� ut�vas. Detta g�ller dock inte om en f�rvaltare
har f�rordnats enligt 10 �.

10 �

Om det finns s�rskilda sk�l, f�r Finansinspektionen ans�ka om att

tingsr�tten f�rordnar en l�mplig person att som f�rvaltare f�retr�da s�dana
aktier eller andelar som enligt 7 � inte f�r f�retr�das av �garen. En s�dan an-
s�kan pr�vas av tingsr�tten i den ort d�r �garen har sin hemvist eller, om
�garen inte har hemvist i Sverige, av Stockholms tingsr�tt.

En f�rvaltare har r�tt till sk�lig ers�ttning f�r arbete och utl�gg. Ers�tt-

ningen skall betalas av �garen till aktierna eller andelarna och skall p� beg�-
ran f�rskotteras av f�retaget. Om den betalningsskyldige inte godtar f�rval-
tarens anspr�k, fastst�lls ers�ttningen av tingsr�tten.

11 �

Om ett v�rdepappersbolag har n�ra f�rbindelser med n�gon annan

och detta hindrar en effektiv tillsyn av v�rdepappersbolaget, f�r Finansin-
spektionen f�rel�gga innehavare av aktier som medf�r att f�rbindelserna �r
n�ra att avyttra s� stor del av aktierna att s� inte l�ngre �r fallet.

Finansinspektionen f�r �ven besluta att den eller de som omfattas av ett

f�rel�ggande enligt f�rsta stycket inte f�r f�retr�da aktierna vid st�mman. I
s� fall skall best�mmelserna i 10 � till�mpas.

SFS 2007:528

25 kap. Ingripanden

Ingripande mot svenska v�rdepappersinstitut, b�rser och svenska
clearingorganisationer

1 �

Om ett svenskt v�rdepappersinstitut, en b�rs eller en svensk clearing-

organisation har �sidosatt sina skyldigheter enligt denna lag, andra f�rfatt-
ningar som reglerar f�retagets verksamhet, f�retagets bolagsordning, stadgar
eller reglemente eller interna instruktioner som har sin grund i en f�rfattning
som reglerar f�retagets verksamhet, skall Finansinspektionen ingripa.

Finansinspektionen skall d� utf�rda ett f�rel�ggande att inom viss tid be-

gr�nsa r�relsen i n�got avseende, minska riskerna i den eller vidta n�gon an-
nan �tg�rd f�r att komma till r�tta med situationen, ett f�rbud att verkst�lla
beslut eller en anm�rkning. Om �vertr�delsen �r allvarlig, skall f�retagets
tillst�nd �terkallas eller, om det �r tillr�ckligt, varning meddelas.

2 �

Finansinspektionen f�r avst� fr�n ingripande enligt 1 � om en �vertr�-

delse �r ringa eller urs�ktlig, om f�retaget g�r r�ttelse eller om n�got annat
organ har vidtagit �tg�rder mot f�retaget som bed�ms tillr�ckliga.

3 �

Finansinspektionen f�r f�rel�gga ett svenskt v�rdepappersinstitut att

upph�ra med verksamhet som innefattar handel med finansiella instrument
p� en marknad, om det med h�nsyn till reglerna f�r eller tillsynen �ver
marknaden framst�r som uppenbart ol�mpligt att institutet bedriver handel
d�r.

4 �

Om n�gon som ing�r i ett v�rdepappersbolags, en b�rs eller en svensk

clearingorganisations styrelse eller �r verkst�llande direkt�r inte uppfyller
de krav som anges i 3 kap. 1 � f�rsta stycket 5, 12 kap. 2 � 4 och 19 kap.
3 � 4, skall Finansinspektionen �terkalla f�retagets tillst�nd. Detta f�r dock
ske bara om inspektionen f�rst har beslutat att p�tala f�r f�retaget att perso-
nen inte uppfyller kraven, och han eller hon finns kvar i styrelsen eller som
verkst�llande direkt�r efter det att en av inspektionen best�md tid om h�gst
tre m�nader har g�tt ut.

I st�llet f�r att �terkalla tillst�ndet, f�r Finansinspektionen besluta att en

styrelseledamot eller verkst�llande direkt�r inte l�ngre f�r vara det. Inspek-
tionen f�r d� f�rordna en ers�ttare. Ers�ttarens uppdrag g�ller till dess f�reta-
get har utsett en ny styrelseledamot eller verkst�llande direkt�r.

Det som s�gs i f�rsta och andra styckena om verkst�llande direkt�r skall

till�mpas �ven p� en st�llf�retr�dare f�r verkst�llande direkt�r.

5 �

Finansinspektionen skall �terkalla ett svenskt v�rdepappersinstituts, en

b�rs eller en svensk clearingorganisations tillst�nd om

1. f�retaget har f�tt tillst�ndet genom att l�mna falska uppgifter eller p�

n�got annat otillb�rligt s�tt,

2. f�retaget inte inom ett �r fr�n det att tillst�nd beviljades har b�rjat driva

s�dan r�relse som tillst�ndet avser,

3. f�retaget har f�rklarat sig avst� fr�n tillst�ndet,
4. f�retaget under en sammanh�ngande tid av sex m�nader inte har drivit

s�dan r�relse som tillst�ndet avser, eller

SFS 2007:528

5. n�r det �r fr�ga om svenska aktiebolag som har beviljats tillst�nd att

driva en reglerad marknad eller clearingverksamhet, bolagets egna kapital
understiger tv� tredjedelar av det registrerade aktiekapitalet och bristen inte
har t�ckts inom tre m�nader fr�n det att den blev k�nd f�r bolaget.

I de fall som avses i f�rsta stycket 1, 2, 4 och 5 f�r i st�llet varning medde-

las om det �r tillr�ckligt.

Vid till�mpningen av f�rsta stycket 5 skall det egna kapitalet ber�knas en-

ligt 25 kap. 14 � aktiebolagslagen (2005:551).

6 �

Om tillst�ndet �terkallas f�r Finansinspektionen besluta om hur av-

vecklingen av r�relsen skall ske.

Ett beslut om �terkallelse f�r f�renas med f�rbud att forts�tta r�relsen.

7 �

Om en beh�rig myndighet i ett annat land underr�ttat Finansinspektio-

nen om att ett v�rdepappersbolag �vertr�tt f�reskrifter som g�ller i det landet
f�r bolaget, skall inspektionen vidta de �tg�rder som anges i 1, 2 och 46 ��
mot bolaget, om det f�religger n�gon omst�ndighet som avses d�r. Inspek-
tionen skall underr�tta den beh�riga myndigheten om vilka �tg�rder som
vidtas.

Straffavgift

8 �

Om ett svenskt v�rdepappersinstitut, en b�rs eller en svensk clearing-

organisation har meddelats beslut om anm�rkning eller varning enligt 1 �
eller varning enligt 5 � f�rsta stycket 1 och 5 j�mf�rt med andra stycket, f�r
Finansinspektionen besluta att f�retaget skall betala en straffavgift.

Avgiften tillfaller staten.

9 �

Straffavgiften skall uppg� till l�gst 5 000 kronor och h�gst 50 miljoner

kronor.

Avgiften f�r inte �verstiga tio procent av f�retagets oms�ttning n�rmast

f�reg�ende r�kenskaps�r. Om �vertr�delsen har skett under f�retagets f�rsta
verksamhets�r eller om uppgifter om oms�ttningen annars saknas eller �r
bristf�lliga, f�r den uppskattas.

F�r v�rdepappersinstitut f�r avgiften inte vara s� stor att institutet d�refter

inte uppfyller kraven i 8 kap. 3 � denna lag eller 6 kap. 1 � lagen (2004:297)
om bank- och finansieringsr�relse.

10 �

N�r straffavgiftens storlek beslutas, skall s�rskild h�nsyn tas till hur

allvarlig den �vertr�delse �r som har f�ranlett anm�rkningen eller varningen
och hur l�nge �vertr�delsen har p�g�tt.

F�rseningsavgift

11 �

Om ett svenskt v�rdepappersinstitut, en b�rs eller en svensk clearing-

organisation inte l�mnar de upplysningar som f�reskrivits med st�d av
23 kap. 15 � 1 i tid, f�r Finansinspektionen besluta att f�retaget skall betala
en f�rseningsavgift med h�gst 100 000 kronor.

Avgiften tillfaller staten.

SFS 2007:528

Ingripande mot utl�ndska v�rdepappersf�retag

12 �

Finansinspektionen f�r f�rel�gga ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag

som h�r hemma inom EES och som driver verksamhet fr�n filial i Sverige,
att g�ra r�ttelse om det �vertr�der n�gon av f�ljande best�mmelser eller
f�reskrifter som meddelats med st�d av dem eller �vertr�der best�mmelser i
genomf�randef�rordningen som h�nf�r sig till n�gon av f�ljande best�m-
melser:

uppf�randeregler m.m. i 8 kap. 1, 12 och 2233 ��,
hantering av limitorder i 9 kap. 1 �,
systematiska internhandlare i 9 kap. 28 ��,
information efter handel i 9 kap. 9 �,
dokumentation i 10 kap. 2 �, eller
rapportering av transaktioner i 10 kap. 3 och 4 ��.
Om f�retaget inte f�ljer f�rel�ggandet, skall Finansinspektionen under-

r�tta den beh�riga myndigheten i f�retagets hemland.

Om r�ttelse inte sker, f�r Finansinspektionen f�rbjuda v�rdepappersf�re-

taget att p�b�rja nya transaktioner i Sverige. Innan f�rbud meddelas skall in-
spektionen underr�tta den beh�riga myndigheten i f�retagets hemland. Euro-
peiska gemenskapernas kommission skall omedelbart informeras n�r ett f�r-
bud meddelas.

13 �

Om ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES och

som driver verksamhet fr�n filial i Sverige, �vertr�der n�gon annan best�m-
melse i genomf�randef�rordningen, denna lag eller f�reskrift som meddelats
med st�d av denna lag �n dem som anges i 12 �, skall Finansinspektionen
underr�tta den beh�riga myndigheten i f�retagets hemland. Detsamma g�ller
om ett f�retag som genom direkt tillhandah�llande av tj�nster eller genom
att driva en handelsplattform �vertr�der n�gon best�mmelse i genomf�ran-
def�rordningen, denna lag eller f�reskrift som meddelats med st�d av lagen.

Om v�rdepappersf�retaget efter en s�dan underr�ttelse forts�tter �vertr�-

delsen genom att handla p� ett s�tt som tydligt skadar investerarnas intresse i
Sverige eller leder till att marknaden inte fungerar korrekt, f�r Finansinspek-
tionen f�rel�gga f�retaget att g�ra r�ttelse eller f�rbjuda f�retaget att p�b�rja
nya transaktioner i Sverige. Innan f�rel�ggande eller f�rbud meddelas, skall
inspektionen underr�tta den beh�riga myndigheten i f�retagets hemland.
Europeiska gemenskapernas kommission skall omedelbart informeras n�r
ett f�rel�ggande eller f�rbud meddelas.

14 �

Om ett utl�ndskt v�rdepappersf�retag som h�r hemma inom EES och

som driver verksamhet i Sverige fr�n filial eller genom direkt tillhandah�l-
lande av tj�nster, har f�tt sitt verksamhetstillst�nd �terkallat i hemlandet,
skall Finansinspektionen omedelbart f�rbjuda f�retaget att g�ra nya �tagan-
den i Sverige.

15 �

Om ett utl�ndskt f�retag som h�r hemma utanf�r EES och som driver

v�rdepappersr�relse fr�n filial i Sverige �sidos�tter sina skyldigheter enligt
denna lag eller andra f�rfattningar som reglerar f�retagets verksamhet i
Sverige, g�ller 1 och 2 ��.

SFS 2007:528

Om ins�ttningar hos filialen omfattas av garanti till f�ljd av ett beslut en-

ligt 3 � andra stycket lagen (1995:1571) om ins�ttningsgaranti eller investe-
rarskydd till f�ljd av ett beslut enligt 5 � lagen (1999:158) om investerar-
skydd och v�rdepappersf�retaget inte fullg�r sina skyldigheter enligt de la-
garna f�r Finansinspektionen f�rel�gga v�rdepappersf�retaget att vidta r�tt-
else. Ett s�dant f�rel�ggande f�r bara meddelas om tillst�nd till
filialetablering inte skulle ha meddelats utan ett beslut enligt lagarna. Ett f�-
rel�ggande skall inneh�lla upplysning om att filialtillst�ndet �terkallas om
f�rel�ggandet inte f�ljs. Har v�rdepappersf�retaget inte vidtagit r�ttelse
inom ett �r fr�n f�rel�ggandet, f�r inspektionen �terkalla tillst�ndet.

Om filialtillst�ndet �terkallas till�mpas 6 �.
Finansinspektionen skall underr�tta den beh�riga myndigheten i f�reta-

gets hemland om de �tg�rder som har vidtagits med st�d av denna paragraf.

Ingripande mot utl�ndska f�retag som driver en reglerad marknad
eller clearingverksamhet

16 �

Om ett utl�ndskt f�retag som har tillst�nd att driva en reglerad mark-

nad eller clearingverksamhet fr�n filial i Sverige har �vertr�tt en best�m-
melse i denna lag eller andra f�rfattningar som reglerar f�retagets verksam-
het i Sverige, g�ller 1 och 2 ��.

Om ett utl�ndskt f�retag som driver en reglerad marknad i ett annat land

inom EES n�r det vidtar �tg�rder i Sverige f�r att underl�tta f�r deltagare p�
distans att f� tilltr�de till den reglerade marknaden, �vertr�der denna lag el-
ler en f�reskrift som meddelats med st�d av lagen, skall det som s�gs i 13 �
om utl�ndska v�rdepappersf�retag g�lla �ven f�r f�retaget.

Ingripande mot den som saknar tillst�nd m.m.

17 �

Om n�gon driver s�dan verksamhet som omfattas av denna lag utan

att vara ber�ttigad till det, skall Finansinspektionen f�rel�gga denne att upp-
h�ra med verksamheten. Detsamma g�ller om n�gon i handel med finan-
siella instrument anv�nder beteckningen b�rs utan att ha tillst�nd att driva en
reglerad marknad.

Om det �r os�kert om lagen �r till�mplig p� en viss verksamhet, f�r in-

spektionen f�rel�gga den som driver verksamheten att l�mna de upplys-
ningar om verksamheten som inspektionen beh�ver f�r att bed�ma om s� �r
fallet.

Ett f�rel�ggande enligt denna paragraf som avser ett utl�ndskt f�retag f�r

riktas mot s�v�l f�retaget som den som i Sverige �r verksam f�r f�retagets
r�kning.

S�rskilda best�mmelser om ingripande mot emittenter

R�ttelse

18 �

Finansinspektionen f�r f�rel�gga en emittent att g�ra r�ttelse om

1. emittenten inte har offentliggjort regelbunden finansiell information

enligt 16 kap. 47 ��,

SFS 2007:528

2. information som har offentliggjorts �r ofullst�ndig eller inneh�ller

v�sentliga fel, eller

3. information inte har l�mnats till Finansinspektionen enligt 17 kap. 3 �.

S�rskild avgift

19 �

Finansinspektionen skall besluta att en s�rskild avgift skall tas ut av

en emittent som inte offentligg�r regelbunden finansiell information enligt
16 kap. 47 ��.

Den s�rskilda avgiften skall uppg� till l�gst 50 000 kronor och h�gst

10 miljoner kronor.

Avgiften tillfaller staten.

20 �

Finansinspektionen f�r besluta om en s�rskild avgift bara om den som

inspektionen avser att ta ut avgiften av, inom sex m�nader fr�n det att �ver-
tr�delsen �gde rum, har delgetts en upplysning om att fr�gan om s�rskild av-
gift har tagits upp av inspektionen.

21 �

Om �vertr�delsen �r ringa eller urs�ktlig eller om det annars finns

s�rskilda sk�l, f�r en s�rskild avgift efterges helt eller delvis.

Erinran

22 �

Om den regelbundna finansiella informationen som anges i 16 kap.

47 �� inte har uppr�ttats i enlighet med de best�mmelser som g�ller f�r
emittenten, skall Finansinspektionen meddela emittenten av de �verl�tbara
v�rdepapperen en erinran.

En erinran skall inte beslutas om en �vertr�delse �r ringa eller urs�ktlig el-

ler om en b�rs eller en annan reglerad marknad vidtar tillr�ckliga �tg�rder
mot emittenten.

Straffavgift

23 �

Om en emittent har meddelats beslut om erinran, f�r Finansinspektio-

nen besluta att emittenten skall betala en straffavgift.

Straffavgiften skall uppg� till l�gst 50 000 kronor och h�gst 10 miljoner

kronor.

Avgiften tillfaller staten.

Ingripande mot vissa utl�ndska emittenter av �verl�tbara v�rdepapper

24 �

Om Finansinspektionen finner att en emittent som inte har Sverige

som hemmedlemsstat men vars �verl�tbara v�rdepapper �r upptagna till
handel vid en reglerad marknad i Sverige inte uppfyller de krav som f�ljer
av best�mmelserna i �ppenhetsdirektivet i fr�ga om behandling av inneha-
vare av v�rdepapperen och information till s�dana innehavare, skall inspek-
tionen underr�tta den beh�riga myndigheten i den stat inom EES d�r emit-
tenten enligt till�mplig nationell r�tt skall lagra sin regelbundna finansiella
information. Detsamma g�ller om inspektionen finner att emittenten inte of-
fentligg�r information som uppfyller de krav som f�ljer av best�mmelserna i

SFS 2007:528

�ppenhetsdirektivet, eller inte offentligg�r informationen p� ett s�tt som
uppfyller s�dana krav.

Om emittenten, trots de �tg�rder som har vidtagits av den beh�riga myn-

dighet som Finansinspektionen har underr�ttat, inte f�ljer de best�mmelser i
en offentlig reglering som bygger p� �ppenhetsdirektivet och som har anta-
gits av den stat som avses i f�rsta stycket, skall inspektionen offentligg�ra
det f�rh�llandet att best�mmelserna inte f�ljs. F�re offentligg�randet skall
Finansinspektionen underr�tta den utl�ndska beh�riga myndigheten. Finans-
inspektionen skall ocks� underr�tta Europeiska gemenskapernas kommis-
sion s� snart som m�jligt.

Verkst�llighet av beslut om s�rskild avgift, straffavgift och
f�rseningsavgift

25 �

En s�rskild avgift, straffavgift eller f�rseningsavgift skall betalas till

Finansinspektionen inom trettio dagar efter det att beslutet om den har vun-
nit laga kraft eller den l�ngre tid som anges i beslutet.

26 �

Finansinspektionens beslut om s�rskild avgift, straffavgift eller f�rse-

ningsavgift f�r verkst�llas enligt uts�kningsbalkens best�mmelser, om avgif-
ten inte har betalats inom den tid som anges i 25 �.

27 �

Om den s�rskilda avgiften, straffavgiften eller f�rseningsavgiften inte

betalas inom den tid som anges i 25 �, skall Finansinspektionen l�mna den
obetalda avgiften f�r indrivning. Best�mmelser om indrivning av statliga
fordringar finns i lagen (1993:891) om indrivning av statliga fordringar
m.m.

28 �

En s�rskild avgift, straffavgift eller f�rseningsavgift som har beslutats

faller bort i den utstr�ckning verkst�llighet inte har skett inom fem �r fr�n
det att beslutet vann laga kraft.

Vite

29 �

Om Finansinspektionen meddelar f�rel�ggande eller f�rbud enligt

denna lag, f�r inspektionen f�rel�gga vite.

26 kap. �verklagande

1 �

Finansinspektionens beslut enligt 23 kap. 11 � och 25 kap. 17 � andra

stycket f�r inte �verklagas.

Andra beslut som Finansinspektionen meddelar enligt denna lag f�r �ver-

klagas hos allm�n f�rvaltningsdomstol. Detta g�ller dock inte beslut i �ren-
den som avses i 20 � f�rsta stycket 5 f�rvaltningslagen (1986:223).

Pr�vningstillst�nd kr�vs vid �verklagande till kammarr�tten.
Finansinspektionen f�r best�mma att ett beslut om f�rbud, f�rel�ggande

eller �terkallelse skall g�lla omedelbart.

2 �

Om Finansinspektionen i ett �rende om tillst�nd enligt 3 kap. 1 � f�rsta

stycket eller 12 kap. 2 � inte meddelar beslut inom sex m�nader fr�n det att

SFS 2007:528

ans�kan gavs in, skall inspektionen underr�tta s�kanden om sk�len f�r detta.
S�kanden f�r d�refter beg�ra f�rklaring av kammarr�tten att �rendet on�digt
uppeh�lls. Om inspektionen inte har meddelat beslut inom sex m�nader fr�n
det att en s�dan f�rklaring avgetts, skall ans�kan anses ha avslagits.

Om Finansinspektionen inte vidarebefordrar en underr�ttelse som avses i

5 kap. 2 � f�rsta stycket till beh�rig myndighet inom tre m�nader fr�n det att
underr�ttelsen togs emot och inte heller inom samma tid meddelar beslut en-
ligt tredje stycket samma paragraf, skall inspektionen underr�tta s�kanden
om sk�len f�r detta. S�kanden f�r d�refter beg�ra f�rklaring av kammarr�t-
ten att �rendet on�digt uppeh�lls. Om underr�ttelsen inte har vidarebeford-
rats inom tre m�nader fr�n det att en s�dan f�rklaring avgetts, skall beslut
enligt 5 kap. 2 � tredje stycket anses ha meddelats.

3 �

Bolagsverkets beslut att skriva av eller v�gra registrering av en ans�-

kan avseende ett anknutet ombud eller beslut att avregistrera ett anknutet
ombud enligt 6 kap. 8 eller 9 � f�r �verklagas hos allm�n f�rvaltningsdom-
stol inom tv� m�nader fr�n dagen f�r beslutet.

Pr�vningstillst�nd kr�vs vid �verklagande till kammarr�tten.

4 �

Den som �r missn�jd med ett beslut av en b�rs att avsl� en ans�kan om

inregistrering av ett �verl�tbart v�rdepapper enligt 1 kap. 4 � f�rsta stycket
2 a eller b f�r v�cka talan mot b�rsen vid allm�n domstol inom tre m�nader
fr�n dagen f�r beslutet. Detsamma g�ller beslut av en b�rs att avnotera eller
avregistrera ett finansiellt instrument. Om talan inte v�cks inom denna tid, �r
r�tten till talan f�rlorad.

Ikrafttr�dande- och �verg�ngsbest�mmelser

1. Denna lag tr�der i kraft den 1 november 2007, d� lagen (1991:981) om

v�rdepappersr�relse och lagen (1992:543) om b�rs- och clearingverksamhet
skall upph�ra att g�lla.

2. V�rdepappersinstitut som vid ikrafttr�dandet av denna lag har tillst�nd

att driva v�rdepappersr�relse enligt 1 kap. 3 � lagen (1991:981) om v�rde-
pappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt denna lag enligt f�ljande:

v�rdepappersinstitut med tillst�nd enligt 1

kap. 3

�

f�rsta stycket

1 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt 2 kap. 1 � 2,

v�rdepappersinstitut med tillst�nd enligt 1

kap. 3

�

f�rsta stycket

2 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt 2 kap. 1 � 1,

v�rdepappersinstitut med tillst�nd enligt 1 kap. 3 � f�rsta stycket

3 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt 2 kap. 1 � 3,
och

v�rdepappersinstitut med tillst�nd enligt 1 kap. 3 � f�rsta stycket

4 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt 2 kap. 1 � 1, 2,
4 och 5.

3. V�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag som vid ikrafttr�dandet av

denna lag har tillst�nd att driva v�rdepappersr�relse enligt 1 kap. 3 � f�rsta
stycket 5 lagen (1991:981) om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd
enligt 2 kap. 1 � 6 och 7 samt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 3 och 6 denna lag.
V�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag som vid ikrafttr�dandet har till-
st�nd till verksamhet som bara avser annan medverkan vid emissioner �n ga-

SFS 2007:528

rantigivning skall dock anses ha tillst�nd enligt 2 kap. 1 � 7 samt 2 kap. 2 �
f�rsta stycket 3 och 6 denna lag.

4. Kreditinstitut som vid ikrafttr�dandet av denna lag har tillst�nd att driva

v�rdepappersr�relse enligt 1 kap. 3 � f�rsta stycket 5 lagen (1991:981) om
v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt 2 kap. 1 � 6 och 7 denna
lag. Kreditinstitut som vid ikrafttr�dandet har tillst�nd till verksamhet som
bara avser annan medverkan vid emissioner �n garantigivning skall dock an-
ses ha tillst�nd enligt 2 kap. 1 � 7 denna lag.

5. V�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag som vid ikrafttr�dandet av

denna lag har tillst�nd enligt 3 kap. 4 � f�rsta stycket 1 lagen (1991:981) om
v�rdepappersr�relse och kreditinstitut med tillst�nd enligt 1 kap. 3 � f�rsta
stycket 1, 2 eller 4 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd en-
ligt 2 kap. 1 � 5 denna lag.

6. V�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag som vid ikrafttr�dandet av

denna lag har tillst�nd att driva sidoverksamhet enligt 3 kap. 4 � lagen
(1991:981) om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt denna lag
enligt f�ljande:

v�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag med tillst�nd enligt 3 kap. 4 �

f�rsta stycket 2 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt
2 kap. 2 � f�rsta stycket 1,

v�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag med tillst�nd enligt 3 kap. 4 �

f�rsta stycket 3 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt
2 kap. 2 � f�rsta stycket 1,

v�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag med tillst�nd enligt 3 kap. 4 �

f�rsta stycket 4 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt
2 kap. 2 � f�rsta stycket 8,

v�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag med tillst�nd enligt 3 kap.

4 � f�rsta stycket 5 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd en-
ligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 2,

v�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag med tillst�nd enligt 3 kap.

4 � f�rsta stycket 6 lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd en-
ligt 2 kap. 2 � f�rsta stycket 4,

v�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag med tillst�nd enligt 3 kap. 4 �

tredje stycket lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt
2 kap. 3 � andra stycket, och

v�rdepappersbolag och utl�ndska f�retag med tillst�nd enligt 3 kap. 4 �

fj�rde stycket lagen om v�rdepappersr�relse skall anses ha tillst�nd enligt
2 kap. 3 � f�rsta stycket.

7. F�r de v�rdepappersbolag som avses i 2, 3 och 5 g�ller, i st�llet f�r

3 kap. 7 � andra stycket f�rsta meningen, att kapitalbasen inte f�r understiga
det belopp som anges i 3 kap. 6 � f�r den aktuella verksamheten. Om detta
belopp motsvarar det belopp som bolaget var skyldigt att ha som startkapital
enligt 2 kap. 5 � lagen (1991:981) om v�rdepappersr�relse, skall omr�kning
av beloppet g�ras fr�n euro till kronor enligt den valutakurs som g�llde vid
beslutet om tillst�nd enligt lagen om v�rdepappersr�relse. Om det belopp
som anges i 3 kap. 6 � skiljer sig fr�n det belopp som bolaget var skyldigt att
ha som startkapital enligt lagen om v�rdepappersr�relse, skall dock omr�k-
ning av beloppet g�ras fr�n euro till kronor enligt den valutakurs som g�ller
vid denna lags ikrafttr�dande.

SFS 2007:528

Thomson Fakta, tel. 08-587 671 00

Elanders, V�llingby 2007

8. En b�rs eller auktoriserad marknadsplats som vid ikrafttr�dandet av

denna lag har tillst�nd enligt 2 eller 7 kap. lagen (1992:543) om b�rs- och
clearingverksamhet skall anses ha tillst�nd att driva en reglerad marknad en-
ligt 12 kap. 1 � denna lag.

9. Om en b�rs eller auktoriserad marknadsplats vid ikrafttr�dandet av

denna lag redan driver flera marknadsplatser med st�d av sitt tillst�nd, skall
f�retaget f� tillst�nd av Finansinspektionen s�som reglerade marknader f�r
var och en av dessa marknadsplatser, om en anm�lan om detta har kommit in
till inspektionen f�re den 1 maj 2008.

10. En clearingorganisation som vid ikrafttr�dandet av denna lag har till-

st�nd enligt 8 kap. lagen (1992:543) om b�rs- och clearingverksamhet skall
anses ha tillst�nd att driva clearingverksamhet enligt 19 kap. denna lag.

11. Best�mmelserna i 16 kap. 47 �� denna lag skall till�mpas f�rsta

g�ngen p� s�dan regelbunden finansiell information som skall offentligg�ras
n�rmast efter den 31 oktober 2007.

12. Underr�ttelser eller ans�kningar enligt 1 kap. 3 c � 1 eller 2, eller

1 kap. 4, 5 eller 6 b � lagen (1991:981) om v�rdepappersr�relse skall ha
samma verkan som underr�ttelser eller ans�kningar enligt 4 kap. 1 � 1 eller
2 respektive 5 kap. 1, 4 eller 8 � denna lag, om anm�lan om gr�ns�verskri-
dande har gjorts till den beh�riga myndigheten i f�retagets hemland f�re
ikrafttr�dandet av denna lag.

13. Om ett v�rdepappersinstitut har kategoriserat en kund som professio-

nell f�re ikrafttr�dandet av denna lag, kan f�retaget �ven efter ikrafttr�dan-
det behandla kunden som en professionell kund, om

a) kategoriseringen har baserats p� en adekvat bed�mning av kundens

kunskaper och erfarenheter,

b) v�rdepappersinstitutet med st�d av bed�mningen f�rs�krat sig om att

kunden kan fatta sina egna investeringsbeslut och �r inf�rst�dd med d�rmed
f�rknippade risker, och

c) v�rdepappersinstitutet har informerat kunden om de kriterier som enligt

lagen g�ller f�r kategorisering av kunder.

14. Ett finansiellt instrument som �r inregistrerat eller noterat vid en b�rs

eller en auktoriserad marknadsplats enligt 5 kap. 1 �, 6 kap. 1 � eller 7 kap.
2 � lagen (1992:543) om b�rs- och clearingverksamhet f�re ikrafttr�dandet
av denna lag skall anses vara upptaget till handel enligt 15 kap. denna lag.

15. En fr�ga om ingripande enligt 25 kap. bed�ms enligt �ldre best�mmel-

ser om n�gon omst�ndighet som f�ranleder fr�gan om ingripande h�nf�r sig
till tiden f�re ikrafttr�dandet av denna lag. Detta g�ller dock inte om en till-
l�mpning av de nya best�mmelserna skulle leda till ett mindre str�ngt ingri-
pande.

16. F�r beslut som har meddelats enligt lagen (1991:981) om v�rde-

pappersr�relse eller lagen (1992:543) om b�rs- och clearingverksamhet skall
best�mmelserna i de lagarna g�lla f�r �verklagande och vid handl�ggningen
av �verklagandet.

P� regeringens v�gnar

FREDRIK REINFELDT

ANDERS BORG
(Finansdepartementet)

;

Viktiga lagar inom förvaltningsrätten

Förvaltningslag (2017:900)
Kommunallag (2017:725)
Offentlighets- och sekretesslag (2009:400)

JP Infonets förvaltningsrättsliga tjänster

Hanterar du förvaltningsrättsliga frågeställningar i ditt arbete? Vi på JP Infonet kan hjälpa dig att reda ut förvaltningsrättsliga frågor oavsett om du arbetar på en kommun, statlig myndighet, domstol eller advokatbyrå. Vi ger råd och stöd med bland annat handläggning, kommunalrätt, delegationsordningar, offentlighet och sekretess, omprövning av beslut och laglighetsprövning. Se allt inom förvaltningsrätt.

Tjänster

Utbildningar

Juridisk rådgivning

SFS 2007:528 Lag om värdepappersmarknaden

Viktiga lagar inom förvaltningsrätten

JP Infonets förvaltningsrättsliga tjänster

Om Lagboken.se